IPO Markt 2026 erste Jahreshälfte Zahlen

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 gab es 184 neue US-Dollar-Notierungen an amerikanischen Börsen. Dabei wurden 133.5 Milliarden Dollar eingetrieben. Ein einzelner Deal im Juni macht 56.2 Prozent dieser Summe aus, was mehr ist als alle anderen Notierungen zusammen. Diese Seite ist das Register der Notierungen für dieses Halbjahr: wie viele Deals zu welchen Zeitpunkten bewertet wurden, welche Werte wo notiert wurden, wie viel Kapital ein typischer Deal einbrachte, wie sich das Tempo mit jedem ersten Halbjahr seit 2019 vergleicht und wie sich die Assetklasse gegenüber ihren Ausgabepreisen entwickelt.

Wie viele IPOs wurden im ersten Halbjahr 2026 bepreist?

Zuerst die Definition der Zählweise. Der betrachtete Umfang umfasst alle abgeschlossenen Börsennotierungen an US-Börsen, die in US-Dollar bepreist wurden, basierend auf Emissionsunterlagen – alle Arten von Listings sind enthalten. Dies ist breiter gefasst als die gängige Definition von „IPO“ in den Finanzmedien: Neben Debüts von operativen Unternehmen werden auch geschlossene Investmentfonds, Trusts und Blank-Check-Vehikel gezählt. Engere Definitionen führen zu geringeren Zahlen, weshalb sich veröffentlichte Angaben zur Anzahl der IPOs oft unterscheiden – die Antwort hängt von der Definition des Begriffs ab. Die hier verwendete Definition ist im SQL unter jedem Panel angegeben; die Zusammensetzung der Daten wird im folgenden Panel dargestellt. Das erste Halbjahr, Monat für Monat:

SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month

Die Frequenz war unregelmäßig: 45 Listings im Februar gegenüber 15 im März, dem ruhigsten Monat des Halbjahres. Die Kapitalvolumina waren noch unregelmäßiger – die 86.8 Milliarden im Juni übertreffen jeden anderen Monat (der zweitstärkste Wert liegt bei 16.2 Milliarden im Mai), wobei ein einzelner Deal für den Großteil der Ursache verantwortlich ist.

Die Hälfte in einer Zeile

Gesamtsummen, das typische Geschäft und die zwei Konzentrationswerte:

SELECT count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
       round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
       round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
       round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
       round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
       countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
       round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
       (SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
          AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'

184 Börsengänge über 123 Handelssitzungen — mehr als ein neuer Börsengang pro Sitzung. 11 Deals sammelten eine Milliarde Dollar oder mehr ein, angeführt von einem einzelnen größten Deal in Höhe von 75 Milliarden Dollar. Die Spalten zur Konzentration sind die entscheidenden Kennzahlen: Der Juni trug 65 Prozent der Dollar, und der eine größte Deal trug 56.2 Prozent — eine Mehrheit des gesamten Kapitals, erzielt durch ein einziges Unternehmen.

Das typische Geschäft bewegt sich in einer anderen Größenordnung: Der durchschnittliche Börsengang sammelte 738 Millionen Dollar, der Median — der Wert in der Mitte der Liste — 200 Millionen. Eine so große Differenz deutet auf eine Schiefe hin: Ein einzelner riesiger Deal zieht den Mittelwert nach oben, während der Median die Preise für gewöhnlich große Angebote widerspiegelt. Der Median ist das ehrliche Maß für ein typisches Geschäft.

Welche Arten von Unternehmen sind an die Börse gegangen?

Der Hinweis in der Einleitung – dass die Anzahl verschiedene Börsennotierungen vermischt – erhält hier eine eigene Übersicht.

SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
               security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC

Ein Unit-Offering bündelt eine Aktie mit einem Bruchteil eines Warrants oder eines Rights – diese Struktur nutzen Blankoscheck-Gesellschaften (SPACs), um an die Börse zu gehen und ein Fusionsziel zu suchen. Units bildeten mit 101 Börsennotierungen die größte Gruppe nach Anzahl, wobei fast alle außer 1 einen Warrant oder Right enthielten und 18.2 Milliarden Dollar einbrachten – eine große Anzahl, aber ein geringes Volumen. Die 78 Börsennotierungen von Stamm- und Vorzugsaktien brachten 114.2 Milliarden ein, was den überwältigenden Großteil des Volumens der Hälfte ausmachte. Die restlichen 5 waren American Depositary Receipts (ADRs) – ausländische Unternehmen, die über von Banken ausgegebene Zertifikate in den USA notieren – mit 1.2 Milliarden.

Ein wichtiger Hinweis: Die Aufstellung trennt nach der Struktur, nicht nach dem Geschäftsmodell – ein geschlossener Fonds notiert Stammaktien auf die gleiche Weise wie ein Raketenunternehmen, weshalb die Gruppe der Stammaktien weiterhin operative Unternehmen mit börsennotierten Fonds vermischt.

Die dominierenden Deals

An der Spitze der Tabelle befindet sich das eigentliche Kapital des Halbjahres:

SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

An erster Stelle steht Space Exploration Technologies Corp., notiert an 2026-06-12, mit 75 Milliarden Dollar — das übertrifft jeden anderen Deal in der Tabelle und ist nach jedem Maßstab das bedeutendste Börsendebüt des Halbjahres. Wir haben dieses Debüt detailliert analysiert: SpaceX's erster Monat an der Börse und die darauffolgende Nasdaq-100 index add. Darunter folgt die Milliardengruppe — Cerebras Systems Inc (5.55 Milliarden) und Gleichartige — was wie die größten Börsengänge des privaten Marktes dieses Jahres wirkt.

Ein Hinweis zum Lesen der Emissionsvolumina: Die Zahl gibt das durch das Angebot eingeworbene Kapital an, nicht die Bewertung des Unternehmens. Ein Unternehmen kann einen kleinen Anteil zu einer riesigen Bewertung an die Börse bringen oder einen großen Anteil zu einer bescheidenen Bewertung — was ist ein Aktienanteil im Umlauf misst genau diese Differenz. Das Emissionsvolumen misst das Ereignis, nicht das Unternehmen.

Nasdaq oder NYSE: Wo die Hälfte der Börsennotierungen stattfand

Die Aufteilung der Handelsplätze – Anzahl, Dollar-Volumen und der Anteil der Blank-Check-Angebote an der jeweiligen Anzahl:

SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
               primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
               primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
               'OTC markets') AS exchange,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESC

Nasdaq übernahm 130 der Notierungen dieser Hälfte und 116.7 Milliarden an Dollar – eine Spalte, die auch das Mega-Geschäft vom Juni enthält, das dort notiert wurde. NYSE verzeichnete 44 Notierungen und 16.4 Milliarden. Die Spalte für die Einheit erklärt einen Teil der Differenz: 77 der Notierungen des Marktführers waren Blank-Check-Einheiten, was dessen langjähriges Kerngeschäft im Bereich der Small Caps ist. NYSE American, der Handelsplatz für Small Caps, verzeichnete 9 Notierungen bei einem Gesamtwert von deutlich unter einer Milliarde.

Ist 2026 ein intensives IPO-Jahr?

Die übliche Antwort vergleicht ein Halbjahr mit einem vollen Jahr – ein unpassender Vergleich. Die folgende Tabelle schafft Klarheit: Es werden nur Börsengänge von Januar bis Juni für jedes Jahr seit 2019 verglichen, wobei die Berechnungsmethode identisch bleibt.

SELECT toYear(listing_date) AS year,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2019-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year

184 Börsengänge machen dies zum intensivsten ersten Halbjahr seit 2021 – höher als die 177 im Jahr 2025 und die 153 im Jahr 2024. Dies ist der dritte aufeinanderfolgende Anstieg im Jahresvergleich seit 125 im Jahr 2023. Der Höchststand von 542 im Jahr 2021 – als SPAC-Börsengänge zu einem Fließband wurden – liegt in einer anderen Größenordnung. Die Spalte für das Kapitalvolumen ist noch auffälliger: 133.5 Milliarden sind das zweitgrößte Kapitalvolumen im ersten Halbjahr in dieser Tabelle, nur übertroffen von den 167.7 im Jahr 2021. Dabei gilt der Hinweis, dass ein einzelner Deal den Großteil des Unterschieds zwischen diesem Halbjahr und einem durchschnittlichen Halbjahr ausmacht.

Ein Vorbehalt bleibt: Eine Verdoppelung der Halbjahreswerte setzt voraus, dass das zweite Halbjahr dem ersten gleicht. Die Börsengang-Aktivität ist jedoch stark von Zeitfenstern abhängig – die Schwankung von Februar zu März in der monatlichen Tabelle zeigt, wie schnell sich solche Fenster schließen können. Betrachten Sie die Halbjahreszahl als Messwert und jede darauf basierende Prognose für das Gesamtjahr als bloße Schätzung.

Wie haben sich die Emissionen der Klasse 2026 seit dem Börsengang entwickelt?

Die Anzahl der Transaktionen misst das Angebot; die eigentliche Frage für den „IPO-Markt 2026“ ist jedoch, ob diese Börsengänge Gewinne erzielt haben. Das Panel analysiert alle Emissionen aus dem ersten Halbjahr mit einem dokumentierten Endpreis des finalen Angebots (178 von 184) und vergleicht den letzten Schlusskurs während der regulären Handelszeiten der ersten vollen Woche des zweiten Halbjahres (6.–10. Juli) mit dem Preis, den die Anleger beim Angebot gezahlt haben.

SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
               i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS deals_with_offer_price,
       countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
       countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
       countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
       countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
       round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
    SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
      AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
  AND i.currency_code = 'USD'
  AND i.listing_date >= '2026-01-01'
  AND i.listing_date <= '2026-06-30'
  AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC

Die Tabelle umfasst drei verschiedene Marktsegmente. Die Emissionen von Stamm- und Vorzugsaktien (70), die in dieser Woche gehandelt wurden, teilten sich auf: 45 lagen über ihrem Angebotspreis, während 25 darunter lagen, bei einem Median-Gewinn von 3.6 Prozent. Typische traditionelle Emissionen stiegen leicht an, während eine große Minderheit Verluste verzeichnete. Die Unit-Angebote bewegten sich kaum: ein Median von 1.1 Prozent über dem Angebotspreis – die Blank-Check-Struktur verhält sich wie vorgesehen. Eine Unit ist meist ein Anspruch auf ein Treuhandkonto, das das Angebotskapital hält, und tendiert dazu, nahe am Angebotspreis zu bleiben, bis ein Fusionsziel gefunden wird. Das ADR-Segment war die einzige klare Verlustquelle des Halbjahres: Jede ADR, die in dieser Woche gehandelt wurde, lag unter ihrem Angebotspreis, mit einem Median von -17.4 Prozent unter dem Preis – 5 Emissionen, was einer Stichprobe dieser Gewichtung entspricht.

Die Abdeckung wird in der Tabelle ausgewiesen: Nur 56 von 101 Unit-Tickern verzeichneten in dieser Woche einen Handel während der regulären Handelszeiten. Unit-Symbole sind schwach likvidiert, und eine Unit kann in Aktien- und Optionskomponenten aufgeteilt werden, die separat gehandelt werden; daher ist die Abdeckung von Units von Natur aus unvollständig.

Bedeutung für Anleger bei neuen Börsengängen

Drei Beobachtungen sind für die Analyse wichtig. Erstens übertreiben die Gesamtzahlen die tatsächliche Anzahl der Neugründungen: Die größte Gruppe nach Anzahl waren Blank-Check-Unternehmen. Ein einfacher „IPO count“ misst daher primär das Angebot an Shell-Unternehmen. Zweitens hängen die Dollar-Gesamtsummen von Einzelentscheidungen ab: Ein einziger Deal machte den Großteil der Kapitalaufnahme in diesem Halbjahr aus. Ein Vergleich der „IPO proceeds“ im Jahresvergleich kann sich somit durch eine einzige Vorstandssitzung stark verändern. Drittens ist der Aftermarket gespalten und nicht durchgehend stark: 25 der 70 traditionellen Börsengänge, die gehandelt wurden, lagen unter dem Angebotspreis — es handelt sich um eine Streuung und nicht um eine allgemeine Markterholung.

Zwei Mechanismen sind vor einem Einstieg in neue Titel zu beachten. Der frühe Handel basiert auf einem geringen float: Die frühen Kurse sind volatiler als die des gleichen Wertpapiers ein Jahr später. Zudem laufen Insider-Lock-ups konventionell etwa 180 Tage nach dem Börsengang aus. Dies führt dazu, dass die Auslaufen dieser Sperrfristen im Kalender des zweiten Halbjahres liegen — ein geplanter Anstieg der verkaufbaren Aktienmenge. Keiner dieser Punkte ist eine Kauf- oder Verkaufsanweisung; beide weisen lediglich darauf hin, dass die oben genannte Rendite über dem Angebotspreis für Marktkäufer nicht realisierbar ist — Zuteilungen im Rahmen des Angebots gehen meist an Institutionen; alle anderen Käufer erwerben Aktien zur Eröffnung.

Das zweite Halbjahr zeichnet bereits seine eigene Bilanz — die erste volle Juliwoche brachte einen Mega-Börsengang eines koreanischen Speicherchip-Herstellers — aber diese Kapitalaufnahme gehört zur H2-Ausgabe. Der Markt, in den diese Deals eingepreist wurden, wird im H1 2026 market recap ausgewiesen.

IPO-Markt 2026 FAQ

Wie viele IPOs gab es in 2026 bisher?

184 abgeschlossene US-Dollar-Börsengänge im ersten Halbjahr 2026, unter Berücksichtigung aller Listungstypen: 78 Börsengänge von Stamm- oder Vorzugsaktien – das traditionelle „IPO“ – und 101 Blank-Check-Unit-Angebote unter diesen.

Was war das größte IPO im Jahr 2026 bisher?

Space Exploration Technologies Corp., gelistet am 2026-06-12, sammelte 75 Milliarden Dollar ein – die mit großem Abstand größte US-Listung des Halbjahres und 56.2 Prozent des gesamten Emissionsvolumens dieses Halbjahres.

Wie viele IPOs im Jahr 2026 waren SPACs?

101 der 184 Listungen des Halbjahres waren Unit-Angebote – das Paket aus Aktie plus Optionsschein oder Recht, das Blank-Check-Unternehmen nutzen – wobei 18.2 Milliarden Dollar eingenommen wurden: ein hoher Anteil an der Anzahl, aber ein geringer Anteil am Volumen.

Wie haben sich die IPOs von 2026 seit der Listung entwickelt?

Beim letzten Handelsschluss während der regulären Handelszeiten der Woche vom 6. bis 10. Juli lag der Median der Stamm- oder Vorzugsaktien-Listungen 3.6 Prozent über dem Ausgabepreis – 45 darüber, 25 darunter. Unit-Angebote konzentrierten sich knapp über ihrem Ausgabepreis; jede gehandelte ADR lag unter ihrem Ausgabepreis.

Ist der IPO-Markt derzeit stark?

Nach der Anzahl war das erste Halbjahr 2026 das aktivste seit 2021 – 184 Listungen im Vergleich zu 177 im Jahr 2025 – allerdings weit unter den 542 aus dem Jahr 2021. Nach dem Volumen belegt es den zweiten Platz, nur hinter dem Jahr 2021; dieser Rang basiert hauptsächlich auf einem Mega-Deal in einem ansonsten durchschnittlichen Markt.

Jede oben genannte Zahl basiert auf einer gespeicherten, versionierten Abfrage über Listungsdaten – erweitern Sie das SQL unter jedem Panel oder filtern Sie den IPO-Kalender nach Ihren eigenen Wünschen im Strasmore-Terminal.