Итоги рынка IPO за первое полугодие 2026 года

В первой половине 2026 года на американских биржах было размещено 184 новых листингов в долларах США. Общий объем привлеченных средств составил 133.5 миллиардов долларов. Одна сделка в июне обеспечила 56.2 процентов от этой суммы, что превышает показатели всех остальных листингов вместе взятых. На этой странице представлен реестр размещений за полугодие: количество и время проведения сделок, перечень разместившихся компаний и площадок, типичный объем привлечения средств, сравнение темпов с показателями каждого первого полугодия с 2019 года, а также динамика торгов относительно цен предложения.

Сколько IPO было размещено в первом полугодии 2026 года?

Сначала определим критерии учета. В данном анализе учитываются завершенные листинги на биржах США, размещенные в долларах США, согласно отчетам о предложениях; включены все типы листингов. Это более широкое определение, чем стандартное понятие «IPO» в финансовых СМИ: помимо дебютов операционных компаний, учитываются закрытые фонды, трасты и компании со свободными чеками (blank-check vehicles). Более узкие определения дают меньшее количество, поэтому опубликованные данные о количестве IPO часто различаются — результат зависит от границ определения. В данном случае границы указаны в SQL-запросе под каждой панелью, а состав активов представлен в отдельной панели ниже. Данные по полугодию с разбивкой по месяцам:

SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month

Динамика была неравномерной: 45 листингов в феврале против 15 в марте, самом спокойном месяце полугодия. Объемы денежных средств распределялись еще менее равномерно: показатель в 86.8 миллиардов в июне значительно превышает показатели всех остальных месяцев (второе место занимает май с 16.2 миллиардами), и основной причиной является одна сделка.

Половина в одной строке

Итоговые показатели, типичная сделка и два показателя концентрации:

SELECT count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
       round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
       round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
       round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
       round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
       countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
       round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
       (SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
          AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'

184 размещений за 123 торговых сессий — более одного нового размещения за сессию. 11 сделок привлекли миллиард долларов или более; крупнейшей стала сделка на сумму 75 миллиарда долларов. Столбцы концентрации определяют суть половины показателей: на июнь пришлось 65 процентов от общего объема средств, а одна крупнейшая сделка составила 56.2 процентов — это составляет большинство от всех привлеченных средств, и обеспечила это одна компания.

Типичная сделка относится к другой категории: среднее значение размещения составило 738 миллионов долларов, медиана — значение сделки в середине списка — 200 миллионов. Такой разрыв указывает на перекос: одна гигантская сделка завышает среднее значение, в то время как медиана отражает стоимость обычных размещений. Медиана является объективным показателем типичной сделки.

What kind of companies went public?

The intro's caveat — that the count blends listing types — gets its own panel here.

SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
               security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC

A unit offering bundles one share with a fraction of a warrant or a right — the structure blank-check companies (SPACs) use to come public and hunt for a merger target. Units were the half's biggest bucket by count: 101 listings, all but 1 carrying a warrant or right, raising 18.2 billion dollars — big in count, small in money. The 78 common- and ordinary-share listings raised 114.2 billion, the overwhelming bulk of the half's dollars. The remaining 5 were American depositary receipts (ADRs) — foreign companies listing in the US through bank-issued receipts — at 1.2 billion.

One honesty note: the record separates structure, not business model — a closed-end fund lists ordinary shares the same way a rocket company does, so the common-share bucket still blends operating companies with listed funds.

Основные сделки

В верхней части таблицы сосредоточены основные средства:

SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

Лидирует Space Exploration Technologies Corp., котирующаяся на 2026-06-12, объемом в 75 миллиарда долларов. Эта сделка значительно превосходит все остальные позиции в таблице и является крупнейшим листингом в этом полугодии. Мы подробно освещали это событие: первый месяц торгов SpaceX и последующее включение в индекс Nasdaq-100. Ниже представлены сделки объемом в миллиард долларов — Cerebras Systems Inc (5.55 миллиарда) и аналогичные компании, представляющие собой основные публичные размещения на частном рынке за этот год.

Примечание по объему предложения: указанная цифра — это объем средств, привлеченных в ходе размещения, а не оценка стоимости компании. Компания может разместить небольшую долю акций при высокой оценке или значительную долю при скромной оценке; что такое свободное обращение акций объясняет этот разрыв. Объем предложения характеризует событие, а не стоимость предприятия.

Nasdaq или NYSE: где разместилась половина компаний

Распределение по площадкам — количество, объем в долларах и доля компаний со специальными 목적 (blank-check) в общем объеме:

SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
               primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
               primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
               'OTC markets') AS exchange,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESC

Nasdaq обеспечила 130 от общего числа листингов и 116.7 миллиардов долларов — этот показатель включает июньскую крупную сделку, прошедшую на этой площадке. NYSE обеспечила 44 листингов и 16.4 миллиардов. Разрыв частично объясняется структурой активов: 77 листингов лидера были компаниями с blank-check, что является традиционным сегментом для этой площадки в категории малой капитализации. NYSE American, площадка для компаний с малой капитализацией, приняла 9 листингов, совокупный объем которых составил менее одного миллиарда.

Будет ли 2026 год активным для IPO?

Обычно сравнение полугодовых показателей с годовыми некорректно. В приведенной ниже таблице данные приведены к единому знаменателю: учитываются только листинги с января по июнь за каждый год, начиная с 2019 года, с использованием идентичных методов расчета.

SELECT toYear(listing_date) AS year,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2019-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year

Показатель в 184 листингов делает этот первый полугодовой период самым активным с 2021 года. Это выше значений 177 в 2025 году и 153 в 2024 году. Наблюдается третий год подряд роста относительно 125 в 2023 году. Пик 2021 года с показателем 542 — когда листинги компаний со специальным назначением (blank-check) шли непрерывным потоком — остается недосягаемым. Столбец объема привлеченных средств выглядит еще более необычно: 133.5 миллиардов долларов — это второй по величине объем привлечения средств за первое полугодие в таблице, уступающий только показателю 167.7 за 2021 год. При этом следует учитывать, что одна сделка составляет большую часть разницы между этим полугодием и обычным периодом.

Важное замечание: удвоение полугодового показателя предполагает, что второе полугодие будет аналогично первому. Однако активность листингов сильно зависит от рыночного «окна». Колебания в феврале-марте в ежемесячной таблице демонстрируют, как быстро это окно может закрыться. Рассматривайте полугодовое значение как фактический показатель, а любой прогноз на весь год, основанный на нем, — как предположение.

Как торговался класс 2026 года после листинга?

Количество сделок отражает объем предложения; однако основной вопрос к «рынку IPO 2026» заключается в том, принесли ли эти листинги прибыль. Экспертная группа анализирует каждый листинг первого полугодия с зафиксированной ценой финального предложения (178 из 184 имеют ее) и сравнивает цену закрытия в ходе регулярных торгов в первую полную неделю второго полугодия (6–10 июля) с ценой, уплаченной покупателями при размещении.

SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
               i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS deals_with_offer_price,
       countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
       countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
       countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
       countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
       round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
    SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
      AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
  AND i.currency_code = 'USD'
  AND i.listing_date >= '2026-01-01'
  AND i.listing_date <= '2026-06-30'
  AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC

В этой таблице представлены три различных рынка. Листинги обыкновенных акций (70), торговавшиеся на той неделе, распределились следующим образом: 45 закрылись выше цены предложения, а 25 — ниже; медианный рост составил 3.6 процентов. Это означает, что типичный традиционный листинг показал умеренный рост, в то время как значительная часть оказалась в убытке. Предложения юнитов (unit offerings) практически не изменились: медианный показатель составил 1.1 процентов выше цены предложения. Такая структура SPAC работает согласно своему назначению: юнит представляет собой право требования на трастовый счет с денежными средствами от размещения, и его цена обычно остается близкой к цене предложения до появления цели для слияния. Категория ADR является единственным сегментом с явным падением в первом полугодии: каждый ADR, по которому прошли торги на той неделе, торговался ниже цены предложения; медианное снижение составило -17.4 процентов — это 5 листингов, составляющих выборку соответствующего веса.

Объем охвата указан в таблице: только 56 из 101 тикеров юнитов имели торги в регулярные часы на той неделе. Ликвидность символов юнитов низкая, к тому же юнит может быть разделен на акции и варранты, которые торгуются отдельно, поэтому охват юнитов по определению является неполным.

Значение для инвесторов, рассматривающих новые листинги

Для анализа текущей ситуации важны три наблюдения. Во-первых, общее количество компаний искажает реальную картину: основной объем составили компании со специальным назначением (blank-check units). Таким образом, показатель «количество IPO» в основном отражает предложение пустых оболочек. Во-вторых, совокупный объем средств зависит от единичных решений: одна сделка обеспечила большую часть привлечения капитала за полугодие. Поэтому сравнение «выручки от IPO» в годовом исчислении может сильно измениться из-за одного решения совета директоров. В-третьих, состояние вторичного рынка неоднородно: 25 из 70 традиционных листингов торговались ниже цены предложения. Наблюдается разброс показателей, а не общий рост рынка.

Перед покупкой акций новых листингов следует учитывать два механизма. Первые торги проходят при низком float: цены на ранних этапах более волатильны, чем у той же акции через год. Кроме того, периоды ограничения на продажу акций инсайдерами (lock-ups) обычно истекают через 180 дней после листинга. Истечение этих ограничений запланировано на второе полугодие, что приведет к плановому увеличению объема акций в обращении. Эти факторы не являются прямым сигналом к покупке или продаже; они лишь указывают на то, что доходность выше цены предложения недоступна обычному рыночному покупателю. Аллокации по предложениям распределяются в основном среди институциональных инвесторов; остальные участники совершают сделки на открытии торгов.

Второе полугодие уже формирует свои показатели: первая полная неделя июля ознаменовалась мега-листингом корейского производителя чипов памяти, но эти средства относятся к отчетности за второе полугодие. Рыночная конъюнктура, в которой оцениваются данные сделки, представлена в обзоре рынка за первое полугодие 2026 года.

FAQ по рынку IPO 2026

Сколько IPO было проведено в 2026 году на текущий момент?

В первом полугодии 2026 года было завершено 184 листингов в долларах США с учетом всех типов размещений: 78 размещений обыкновенных акций — традиционных «IPO» — и 101 предложений пустых чеков (blank-check unit offerings).

Какое IPO было самым крупным в 2026 году на текущий момент?

Компания Space Exploration Technologies Corp., вышедшая на биржу 2026-06-12, привлекла 75 миллиарда долларов. Это крупнейший листинг в США за полугодие с большим отрывом, что составляет 56.2 процентов от общего объема привлеченных средств за этот период.

Какая доля IPO 2026 года приходилась на SPAC?

101 из 184 листингов за полугодие были предложениями юнитов (unit offerings) — пакетов из акций и варрантов или прав, которые используют компании с «пустым чеком». Они привлекли 18.2 миллиарда долларов: это значительная доля в количественном выражении, но малая доля в денежном.

Какова динамика IPO 2026 года после листинга?

По состоянию на последний закрытие регулярных торгов за неделю с 6 по 10 июля, медианная цена листинга обыкновенных акций торговалась на 3.6 процентов выше цены предложения — 45 выше, 25 ниже. Предложения юнитов торговались в районе цены предложения; все торгуемые ADR оказались ниже цены предложения.

Является ли рынок IPO сейчас активным?

По количеству сделок первое полугодие 2026 года стало самым загруженным с 2021 года: 184 листингов против 177 в 2025 году при сопоставимых условиях, хотя это значительно меньше показателя 2021 года в 542. По объему привлеченных средств этот период уступает только 2021 году; такой результат во многом обусловлен одной мегасделкой на фоне в остальном обычного рынка.

Все приведенные выше данные являются результатами сохраненных версионных запросов по записям о листингах. Вы можете развернуть SQL-код под любой панелью или самостоятельно проанализировать календарь IPO на терминале Strasmore.