Итоги IPO в первом полугодии 2026 года

184
В первом полугодии 2026 года на американских биржах состоялось 184 новых размещений в долларах США, в ходе которых было привлечено 133.5 миллиарда долларов. При этом на одну июньскую сделку приходится 56.2 процента от этого объема, что превышает совокупный результат всех остальных размещений. На этой странице представлен реестр размещений за полугодие: количество сделок и даты их ценообразования, перечень эмитентов и площадки, средний объем привлечения средств, сравнение темпов активности с каждым первым полугодием начиная с 2019 года, а также динамика торгов по отношению к ценам размещения.

Сколько IPO было оценено в первом полугодии 2026 года?

Для начала определим, что именно учитывается. В данной выборке представлены завершенные листинги на биржах США, номинированные в долларах США, согласно данным об эмиссиях, включая все типы листингов. Это определение шире, чем понятие «IPO», используемое в финансовых СМИ: помимо дебютов операционных компаний, оно включает закрытые фонды, трасты и компании специального назначения (SPAC). Более узкие определения дают меньшие значения, поэтому опубликованные данные о количестве IPO различаются — ответ зависит от критериев отбора. Критерии, использованные здесь, указаны в SQL-запросе под каждой панелью, а структура выборки приведена на панели ниже. Динамика по полугодиям, в разбивке по месяцам:

SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month

Темпы были неравномерными: 45 листингов в феврале против 15 в марте, самом спокойном месяце полугодия. Объемы привлеченных средств распределялись еще более неравномерно: июньский показатель в 86.8 миллиардов значительно превышает результаты любого другого месяца (май с 16.2 миллиардами занимает второе место), и основной причиной этого стала одна сделка.

Показатели за полугодие

Итоги, типичная сделка и два показателя концентрации:

SELECT count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
       round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
       round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
       round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
       round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
       countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
       round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
       (SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
          AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'

184 размещений за 123 торговых сессий, что составляет более одного нового листинга за сессию. В 11 сделках было привлечено по одному миллиарду долларов или более, при этом крупнейшая сделка составила 75 миллиарда долларов. Столбцы концентрации отражают ключевые цифры полугодия: на июнь пришлось 65 процентов привлеченных средств, а на одну крупнейшую сделку — 56.2 процентов, то есть более половины всего объема, привлеченного одной компанией.

Типичная сделка находится в другой плоскости: средний объем размещения составил 738 миллионов долларов, а медианный — сделка в середине списка — 200 миллионов. Столь значительный разрыв указывает на асимметрию: одна гигантская сделка завышает среднее значение, в то время как рыночная середина оценивает предложения обычного размера. Медиана является наиболее объективным показателем типичной сделки.

Какие компании вышли на биржу?

Предупреждение во введении о том, что статистика объединяет различные типы листинга, выделено в отдельный блок.

SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
               security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC

Предложение юнитов (unit offering) объединяет одну акцию с долей варранта или права — такую структуру используют компании с пустым чеком (SPAC) для выхода на биржу и последующего поиска цели для слияния. Юниты стали крупнейшей категорией по количеству: 101 размещений, из которых все, кроме 1, включали варрант или право. Они привлекли 18.2 миллиарда долларов — это значительный объем по количеству сделок, но небольшой по сумме капитала. 78 размещений обыкновенных акций привлекли 114.2 миллиарда, что составляет подавляющую часть привлеченных за полугодие средств. Оставшиеся 5 пришлись на американские депозитарные расписки (ADR) — иностранные компании, выходящие на рынок США через выпускаемые банками расписки, — на сумму 1.2 миллиарда.

Важное уточнение: в отчете разделение проводится по структуре, а не по бизнес-модели. Закрытый фонд размещает обыкновенные акции так же, как и ракетостроительная компания, поэтому категория обыкновенных акций по-прежнему объединяет операционные компании с публичными фондами.

Ключевые сделки полугодия

Основной объем капитала за полугодие сосредоточен в верхней части таблицы:

SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

Лидирующую позицию занимает Space Exploration Technologies Corp., тикер 2026-06-12, с показателем 75 миллиарда долларов. Это событие значительно превосходит все остальные сделки в таблице и является крупнейшим размещением полугодия по любым критериям. Мы подробно освещали этот дебют: первый месяц торгов SpaceX и последующее быстрое включение в индекс Nasdaq-100. Ниже, в категории сделок объемом более миллиарда долларов, расположились Cerebras Systems Inc (5.55 миллиарда) и другие компании, чей выход на биржу стал знаковым событием для частного рынка в этом году.

Примечание по оценке объема размещения: указанная цифра отражает сумму, привлеченную в ходе предложения, а не оценку стоимости компании. Компания может разместить небольшую долю акций при огромной оценке или значительную долю при умеренной; показатель free-float акций как раз и измеряет этот разрыв. Объем предложения характеризует само событие, а не масштаб бизнеса.

Nasdaq или NYSE: где разместилась первая половина года

Распределение по площадкам, количество сделок, объем привлеченных средств и доля SPAC в объеме каждой площадки:

SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
               primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
               primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
               'OTC markets') AS exchange,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESC

На долю Nasdaq пришлось 130 всех размещений за полугодие и 116.7 миллиардов долларов; в эту сумму включена июньская мегасделка, прошедшая на данной бирже. NYSE привлекла 44 эмитентов на сумму 16.4 миллиардов долларов. Столбец с данными по SPAC объясняет часть разрыва: 77 размещений лидера пришлись на SPAC, что является для биржи традиционным источником комиссионного дохода в сегменте малых компаний. На NYSE American, площадке для компаний малой капитализации, состоялось 9 размещений с общим объемом значительно менее одного миллиарда долларов.

Станет ли 2026 год активным для IPO?

Обычно ответ на этот вопрос подразумевает сравнение полугодовых показателей с годовыми, что некорректно. Приведенная ниже таблица устраняет эту неточность: в ней представлены только размещения за период с января по июнь включительно, начиная с 2019 года, рассчитанные по единой методике.

SELECT toYear(listing_date) AS year,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2019-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year

184 размещений делают этот период самым активным первым полугодием с 2021 года, что выше показателей 2025 года (177) и 2024 года (153), и знаменует третий ежегодный рост подряд после 2023 года (125). Пик 2021 года, составивший 542 размещений, когда листинг SPAC превратил календарь в конвейер, остается недосягаемым. Показатели в долларовом выражении выглядят иначе: 133.5 миллиардов — это второй по величине объем привлеченных средств за первое полугодие в таблице, уступающий только результату 2021 года в 167.7 миллиардов, с той оговоркой, что одна сделка составляет большую часть разницы между этим полугодием и обычным периодом.

Важное предостережение: удвоение полугодового показателя предполагает, что второе полугодие будет аналогично первому, однако активность по листингам подвержена сезонности. Колебания в помесячной таблице с февраля по март наглядно показывают, как быстро закрывается «окно» для выхода на биржу. Рассматривайте полугодовую цифру как свершившийся факт, а любой прогноз на весь год, построенный на ее основе, — как предположение.

Как торговались компании выпуска 2026 года после листинга?

Подсчет сделок позволяет оценить объем предложения, однако читателя, интересующегося рынком IPO 2026 года, прежде всего волнует вопрос доходности этих размещений. Мы проанализировали все листинги первого полугодия, по которым зафиксирована окончательная цена предложения (178 из 184), и сравнили их цену закрытия на основной сессии в конце первой полной недели второго полугодия (6–10 июля) с ценой, которую заплатили инвесторы при размещении.

SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
               i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS deals_with_offer_price,
       countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
       countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
       countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
       countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
       round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
    SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
      AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
  AND i.currency_code = 'USD'
  AND i.listing_date >= '2026-01-01'
  AND i.listing_date <= '2026-06-30'
  AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC

В этой таблице представлены три различных сегмента рынка. Среди 70 листингов обыкновенных акций, торговавшихся в течение недели, 45 показали результат выше цены размещения, а 25 — ниже; медианный прирост составил 3.6 процента. Таким образом, типичное традиционное размещение продемонстрировало умеренный рост, хотя значительная часть эмитентов оказалась в минусе. Котировки юнитов практически не изменились: медианный рост составил 1.1 процента к цене размещения. Структура SPAC (blank-check) работает согласно ожиданиям: юнит по сути является требованием на средства, хранящиеся на трастовом счете, и обычно торгуется вблизи цены размещения до момента появления цели для слияния. Сегмент ADR стал единственным, показавшим уверенное снижение: все ADR, по которым на той неделе прошли сделки, торговались ниже цены размещения, с медианным показателем -17.4 процента «под водой» по 5 инструментам, что является репрезентативной выборкой.

Охват данных раскрыт в таблице: лишь 56 из 101 тикеров юнитов показали сделки в основное торговое время. Ликвидность по юнитам низкая, к тому же юнит может быть разделен на акции и варранты, которые торгуются отдельно, поэтому данные по юнитам носят частично ограниченный характер.

Что это означает при оценке новых размещений

Три наблюдения выходят за рамки этого полугодия. Во-первых, общее количество сделок завышает реальное число вышедших на биржу компаний: основную массу по количеству составили SPAC, поэтому «число IPO» в основном отражает предложение «пустых» компаний. Во-вторых, итоговые долларовые объемы зависят от единичных решений: одна сделка обеспечила большую часть привлеченных за полугодие средств, поэтому сравнение «объема IPO» год к году может зависеть от решения одного совета директоров. В-третьих, вторичный рынок неоднороден: 25 из 70 традиционных размещений, по которым прошли торги, торговались ниже цены предложения — это дисперсия, а не общий рост.

Перед тем как рассматривать любое новое размещение, стоит учесть два механизма. Первые торги проходят при небольшом free-float: цены на раннем этапе более волатильны, чем будут у той же акции через год. Кроме того, срок действия ограничений на продажу акций инсайдерами (lock-up) обычно истекает примерно через сто восемьдесят дней после листинга, что переносит окончание этих периодов для данного класса бумаг на второе полугодие — это плановое увеличение объема акций, доступных для продажи. Ни один из этих факторов не является сигналом к покупке или отказу от нее; оба указывают на то, что доходность по цене предложения, упомянутая выше, недоступна для рыночного покупателя, так как аллокации при размещении в основном получают институциональные инвесторы, а все остальные покупают на открытом рынке.

Второе полугодие уже формирует свою статистику: в первую полную неделю июля состоялось мега-размещение корейского производителя чипов памяти, но этот объем относится к отчетности за второе полугодие. Рынок, на котором оценивались эти сделки, отражен в обзоре рынка за первое полугодие две тысячи двадцать шестого года.

Часто задаваемые вопросы о рынке IPO в 2026 году

Сколько IPO состоялось в 2026 году на текущий момент?

184 размещений в долларах США были успешно завершены в первой половине 2026 года, включая все типы листинга: 78 размещений обыкновенных акций, что является традиционным IPO, и 101 предложений юнитов компаний со «слепым чеком» (blank-check).

Какое IPO стало крупнейшим в 2026 году на текущий момент?

Компания Space Exploration Technologies Corp., вышедшая на биржу 2026-06-12, привлекла 75 миллиарда долларов, что с большим отрывом стало крупнейшим листингом в США за полугодие и составило 56.2 процента от общего объема привлеченных средств за этот период.

Сколько IPO в 2026 году пришлось на SPAC?

101 из 184 листингов за полугодие были предложениями юнитов — пакетов из акций и варрантов или прав, которые используют компании со «слепым чеком», — с объемом привлечения 18.2 миллиарда долларов: это значительная доля по количеству сделок, но небольшая по объему капитала.

Каковы результаты IPO 2026 года после листинга?

На момент закрытия основных торгов за неделю с 6 по 10 июля медианное размещение обыкновенных акций торговалось на 3.6 процента выше цены предложения, при этом 45 компаний торговались выше, а 25 — ниже этой цены. Предложения юнитов торговались чуть выше цены размещения; все ADR, по которым велись торги, находились ниже цены предложения.

Является ли рынок IPO сейчас «горячим»?

По количеству сделок первое полугодие 2026 года стало самым активным с 2021 года: 184 листингов против 177 в 2025 году (при сопоставимой базе), хотя это значительно меньше, чем 542 в 2021 году. По объему привлеченных средств оно уступает только 2021 году, что во многом обусловлено одной мегасделкой на фоне в остальном обычного рынка.

Все приведенные выше цифры получены с помощью сохраненных версионированных запросов к базе данных листингов. Вы можете развернуть SQL-код под любой панелью или самостоятельно проанализировать календарь IPO в терминале Strasmore.