作者： 2026年美股IPO市场：上半年数据盘点
2026年上半年美股有多少宗新股完成定价、上市的都是什么（实体经营公司、空白支票单位发行、ADR），以及这批新股相对发行价的实际表现，全部基于已存储的上市记录查询。
2026年上半年，美国交易所共新增184宗以美元定价的新上市，合计募资133.5十亿美元——而六月的一宗交易就独占了这笔资金的56.2%，比其余全部上市加在一起还多。本页是这半年的上市台账：多少宗交易完成定价、分别在什么时候，上市的是什么、挂在哪里，一宗典型交易募资多少，这个节奏与2019年以来每一个上半年相比如何，以及这批新股相对发行价的表现。
2026年上半年有多少宗IPO完成定价？
先说清楚统计口径。这里的样本是发行记录中已完成的美国交易所上市、以美元定价，涵盖全部上市类型。这个口径比财经电视里那个标题式的“IPO”更宽：除了实体经营公司的上市首秀，还包含封闭式基金、信托和空白支票公司。口径更窄，数字自然更小，各方公布的“有多少宗IPO”也就对不上——答案取决于给这个词划的边界在哪里。本页所用的边界写在每个面板下方的SQL里，边界之内的构成另有一个面板专门拆解。下面是这半年逐月的情况：
每个数字背后的完整 SQL
SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
count() AS listings,
round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2026-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month节奏很不均匀：二月有45宗上市，三月只有15宗，是这半年最冷清的一个月。资金端更不均匀——六月的86.8十亿美元把其余每个月都远远甩在身后（排第二的是五月的16.2十亿美元），而这里面绝大部分来自同一宗交易。
半年数据浓缩成一行
合计数、典型交易规模，以及两项集中度凭证：
每个数字背后的完整 SQL
SELECT count() AS listings,
round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
(SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2026-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'123个交易日里出现了184宗上市——平均每个交易日不止一宗新股。其中11宗募资达到或超过十亿美元，规模最大的一宗为75十亿美元。集中度那几列是这半年最具定义性的数字：六月占了全部募资的65%，而单单最大的那一宗就占了56.2%——一家公司拿走了全部募资的过半。
典型交易则完全是另一个世界：平均每宗上市募资738百万美元，而中位数——排在中间那一宗——只有200百万美元。差距这么大意味着分布严重右偏：一宗巨型交易把均值拉高，市场中段定价的仍是规模平常的发行。要衡量一宗典型交易，中位数才是老实的口径。
上市的都是什么样的公司？
开头那句提醒——这个计数混合了不同的上市类型——在这里由一个面板专门拆开。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
'Common or ordinary shares') AS listing_type,
count() AS listings,
round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2026-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC单位发行（unit）是把一股股票与若干分之一份认股权证（warrant）或权利（right）打包在一起——空白支票公司（即SPAC）正是用这个结构上市，再去寻找并购标的。按数量算，单位发行是这半年最大的一类：101宗上市，其中只有1宗不带认股权证或权利，合计募资18.2十亿美元——数量大，金额小。78宗普通股上市募资114.2十亿美元，占了这半年绝大部分资金。剩下的5宗是美国存托凭证（ADR）——外国公司通过银行发行的凭证在美国挂牌——合计1.2十亿美元。
有一点需要如实说明：这份记录区分的是证券结构，不是业务模式——封闭式基金挂牌普通股的方式和一家火箭公司并无二致，因此普通股这一类里仍然混着实体经营公司与挂牌基金。
主导了这半年的几宗交易
这半年的资金实际上都集中在表格最上面几行：
每个数字背后的完整 SQL
SELECT issuer_name AS company,
toString(listing_date) AS listed,
round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2026-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'
AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8排在最上面的是Space Exploration Technologies Corp.，上市日2026-06-12，募资75十亿美元——把表里其他每一宗都衬得很小，无论用哪个口径都是这半年最重要的上市事件。这次上市我们做过详细追踪：SpaceX上市首月的交易表现，以及紧随其后的纳斯达克100指数纳入。再往下是十亿美元级的一档——Cerebras Systems Inc（5.55十亿美元）及其同侪——读起来像是今年一级市场明星项目的集体登陆。
读发行规模时要注意：这个数字是本次发行募到的资金，不是公司的估值。一家公司可以在极高估值下只拿出很小一块来发行，也可以在平常估值下拿出很大一块——什么是流通股一文测的正是这中间的差距。发行规模衡量的是这个事件，不是这家企业本身。
纳斯达克还是纽交所：这半年在哪里上市
按交易所拆分——数量、金额，以及各家的数量里有多少来自空白支票公司的供给：
每个数字背后的完整 SQL
SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
'OTC markets') AS exchange,
count() AS listings,
round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2026-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESCNasdaq承接了这半年130宗上市、116.7十亿美元的募资——这一列里包含六月那宗巨型交易，它就挂在这里。NYSE承接44宗上市、16.4十亿美元。单位发行那一列解释了差距的一部分：领先一方的上市中有77宗是空白支票单位发行，这一直是它在小额发行端的看家生意。小盘股市场NYSE American则承接了9宗上市，合计募资远不到十亿美元。
2026年算是IPO大年吗？
常见的回答是拿半年的数量去比历史上的全年数据——口径根本不对等。下面这个面板把边界统一了：只取1月至6月的上市，2019年以来每一年，算法完全相同。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT toYear(listing_date) AS year,
count() AS listings,
round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
AND currency_code = 'USD'
AND listing_date >= '2019-01-01'
AND listing_date <= '2026-06-30'
AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year184宗上市，使这成为2021年以来最繁忙的上半年——高于2025年的177宗和2024年的153宗，也是自2023年125宗以来连续第三年上升。2021年542宗的峰值——那一年空白支票公司上市把新股日历变成了流水线——仍然属于另一个量级。金额那一列更奇特：133.5十亿美元是表中第二高的上半年募资额，仅次于2021年的167.7十亿美元——但那句一贯的提醒依然成立：这半年与一个普通半年之间的距离，大部分来自同一宗交易。
再提醒一句：把半年的数字乘以二，等于假定下半年长得和上半年一样，而上市活动出了名地依赖发行窗口——月度表格里二月到三月的落差就说明窗口关得有多快。把这个半年数字当作一次测量，把任何据此推出的全年预测当作一次猜测。
2026年这批新股上市以来表现如何？
数交易数量衡量的是供给；读者带着“2026年IPO市场”这个问题真正想知道的，是这些新股赚没赚钱。下面这个面板取上半年每一宗有最终发行价记录的上市（184宗里有178宗留有记录），用下半年第一个完整交易周（7月6日至10日）的最后一根常规时段收盘价，与发行认购者付出的价格作比较。
每个数字背后的完整 SQL
SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
'Common or ordinary shares') AS listing_type,
count() AS deals_with_offer_price,
countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
AND i.currency_code = 'USD'
AND i.listing_date >= '2026-01-01'
AND i.listing_date <= '2026-06-30'
AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC这张表里住着三个不同的市场。当周有成交的70宗普通股上市中，45宗高于发行价，25宗低于发行价，相对发行价的中位数为3.6%——典型的传统新股小幅上涨，同时有相当一部分处于破发状态。单位发行几乎没动：相对发行价的中位数为1.1%——空白支票结构本来就是这么设计的——一份单位主要是对存放发行资金的信托账户的一项权利，在并购标的出现之前，它往往就停在发行价附近。ADR这一类是这半年唯一一个整齐向下的角落：当周打出过成交的每一只ADR都低于其发行价，相对发行价的中位数为-17.4%——样本只有5宗，分量也就只有这么重。
覆盖率在表中已经披露：101只单位代码中，当周只有56只打出过常规时段成交——单位代码本身流动性很薄，而且一份单位可以拆分成股票与认股权证两部分分开交易，因此单位这一类的覆盖率天然是不完整的。
如果你在考虑新股投资，这些数据说明什么
有三点观察可以带出这半年。第一，标题里的上市数量高估了真正到场的企业数：按数量算最大的一类是空白支票单位发行，因此一个未经处理的“IPO数量”主要衡量的是壳的供给。第二，金额合计取决于个别决定：一宗交易就占了这半年募资的过半，因此“IPO募资额”的同比对比可能被一间董事会左右。第三，上市后的表现是分化的，而不是普涨：当周有成交的70宗传统新股中，有25宗低于发行价——这是分化，不是水涨船高。
在碰任何新股之前，有两个机制值得知道。上市初期的交易建立在很薄的流通股之上：早期价格比同一只股票一年之后要跳得多。另外，内部人锁定期按惯例在上市约180天后到期，这就把这批新股的解禁日排进了下半年的日历——可卖出股份会在既定日期上一个台阶。这两点都不构成买入或回避的建议；它们说的是同一件事：上文那个相对发行价的收益，并不是二级市场买家能拿到的——发行配售大多给了机构，其他人只能在开盘之后买入。
下半年已经在写自己的台账——七月第一个完整周就迎来了一家韩国存储芯片厂商的巨型上市——但那笔募资属于下半年的版本。这些交易定价时所处的市场环境，测量在2026年上半年市场回顾一文中。
完整数据说明
- 证券类型映射：SP与UNIT记录归为单位发行；CS归为普通股；ADRC归为ADR。交易所代码：XNAS = 纳斯达克，XNYS = 纽约证券交易所，XASE = NYSE American，OTCM = 场外市场。
- 上市后价格：取每个代码在2026年7月6日至10日常规交易时段最后一根分钟K线的收盘价（时间边界为UTC 13:30至20:00，即美东时间9:30至16:00、北京时间21:30至次日04:00——该周全程为美国东部夏令时），与记录在案的最终发行价比较。没有发行价记录的上市不进入该面板；当周没有成交的代码计入覆盖率一列，绝不会被悄悄剔除。
- 六月那宗巨型交易使用的是一个被复用过的代码；本页从上市记录中读取其发行人名称，代码层面的凭证留给上市首月那篇文章。
2026年IPO市场常见问题
2026年美股到目前为止有多少只新股上市？
2026年上半年共有184宗以美元定价、已完成的美国上市，口径涵盖全部上市类型：其中78宗是普通股上市——也就是传统意义上的“IPO”——另有101宗是空白支票公司的单位发行。
2026年最大的IPO是哪一家？
Space Exploration Technologies Corp.，上市日2026-06-12，募资75十亿美元——以极大优势成为这半年美国最大的一宗上市，仅这一宗就占了半年全部募资的56.2%。
2026年上市的新股里有多少是SPAC？
这半年184宗上市中有101宗是单位发行——即空白支票公司所用的“股票+认股权证或权利”打包结构——合计募资18.2十亿美元：数量占比大，金额占比小。
2026年上市的美股新股表现怎么样？
以7月6日至10日那一周最后一个常规时段收盘价计，普通股上市相对发行价的中位数为3.6%——45宗在发行价之上，25宗在发行价之下。单位发行密集地停在发行价附近略上方；当周有成交的ADR则全部低于发行价。
现在美股IPO市场火热吗？
按数量算，2026年上半年是2021年以来最繁忙的上半年——同口径下184宗，2025年为177宗——但仍远低于2021年的542宗。按金额算仅次于2021年，而这个排名很大程度上靠的是一个原本平常的市场之上多出来的一宗巨型交易。
上面每一个数字都来自对上市记录的一条已存储、带版本的查询——展开任意面板下方的SQL即可查看，或者到Strasmore终端按你自己的方式切分这份IPO日历。