2026 İlk Yarı IPO Verileri

2026 yılının ilk yarısında Amerikan borsalarında 184 yeni ABD doları bazlı halka arz gerçekleşti ve 133.5 milyar dolar kaynak sağlandı. Haziran ayındaki tek bir işlem, diğer tüm halka arzların toplamından daha fazla olmak üzere, bu tutarın 56.2 yüzdesini oluşturmaktadır. Bu sayfa, dönemin halka arz defteridir: kaç işlemin hangi fiyattan ve ne zaman gerçekleştiği, hangi varlıkların nerede listelendiği, tipik bir işlemin ne kadar kaynak sağladığı, hızın 2019'dan bu yana her bir ilk yarı ile nasıl karşılaştırıldığı ve varlık sınıfının ihraç fiyatlarına kıyasla nasıl işlem gördüğü sunulmaktadır.

2026 yılının ilk yarısında kaç adet IPO fiyatlandı?

Öncelikle, nelerin sayıma dahil edildiği belirtilmelidir. Buradaki kapsam, teklif kayıtlarından alınan, ABD borsalarında tamamlanmış ve ABD doları cinsinden fiyatlanmış tüm listeleme türlerini içeren evrendir. Bu kapsam, finansal televizyonlardaki genel "IPO" tanımından daha geniştir: operasyonel şirketlerin halka arzlarının yanı sıra, kapalı uçlu fonlar, tröstler ve boş çek araçları da sayıma dahildir. Daha dar tanımlar daha düşük sayılar üretir; bu nedenle yayınlanan "kaç adet IPO" verileri farklılık gösterir — cevap, kelimenin hangi sınırlarla tanımlandığına bağlıdır. Burada kullanılan sınır, her panelin altındaki SQL sorgusunda belirtilmiştir ve içerikteki karma yapı aşağıdaki panelde sunulmuştur. Yarıyıl verileri, ay bazında şöyledir:

SELECT toStartOfMonth(listing_date) AS month,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY month
ORDER BY month

İşlem ritmi düzensizdi: Şubat ayındaki 45 listelemesine karşılık Mart ayında, yarıyılın en sakin ayı olan 15 gerçekleşti. Sermaye akışı ise daha da düzensizdi — Haziran ayındaki 86.8 milyar, diğer tüm aylardan çok daha yüksektir (Mayıs ayındaki 16.2 milyar ikinci sıradadır) ve bunun temel sebebi tek bir işlemdir.

Tek satırdaki yarım

Toplamlar, tipik işlem ve iki yoğunlaşma verisi:

SELECT count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_b,
       round(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01') / 1e9, 1) AS june_raised_b,
       round(100 * toFloat64(sumIf(total_offer_size, listing_date >= '2026-06-01')) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS june_share_pct,
       round(max(total_offer_size) / 1e9, 1) AS biggest_deal_b,
       round(100 * toFloat64(max(total_offer_size)) / toFloat64(sum(total_offer_size)), 1) AS biggest_deal_share_pct,
       countIf(total_offer_size >= 1000000000) AS billion_dollar_deals,
       round(avg(total_offer_size) / 1e6, 0) AS average_deal_m,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       countIf(final_issue_price > 0) AS with_offer_price,
       (SELECT uniqExact(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 00:00:00')
          AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')) AS trading_sessions
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'

184 işlem seansında 123 listeleme yapıldı — her seansta birden fazla yeni listeleme gerçekleşti. 11 işlem bir milyar dolar veya daha fazlasını topladı; en büyük işlem ise 75 milyar dolar ile zirvede yer aldı. Yoğunlaşma sütunları, yarının belirleyici rakamlarıdır: Haziran ayı toplam tutarın 65 yüzdesini, tek bir dev işlem ise 56.2 yüzdesini kapsadı — yani toplanan tüm miktarın çoğunluğu tek bir şirket tarafından sağlandı.

Tipik işlem farklı bir boyuttadır: ortalama listeleme 738 milyon dolar topladı, medyan — yani sıralamanın ortasındaki işlem — ise 200 milyon dolardır. Bu kadar geniş bir fark, çarpıklık anlamına gelir: tek bir devasa işlem ortalamayı yukarı çekerken, piyasanın ortası sıradan büyüklükteki arzları fiyatlar. Medyan, tipik bir işlemin dürüst ölçüsüdür.

Ne tür şirketler halka açıldı?

Giriş kısmındaki, sayımın listeleme türlerini harmanladığına dair uyarı burada ayrı bir panel olarak sunulmaktadır.

SELECT multiIf(security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings (share + warrant or right)',
               security_type = 'ADRC', 'American depositary receipts (ADRs)',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       round(quantileExact(0.5)(toFloat64(total_offer_size)) / 1e6, 0) AS median_deal_m,
       count() - countIf(match(security_description, '(?i)war|rts')) AS without_warrant_or_right
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY listing_type
ORDER BY listings DESC

Bir birim teklifi, bir hisseyi bir varant veya bir hak parçasıyla birleştirir; bu yapı, boş çek şirketlerinin (SPACs) halka açılmak ve bir birleşme hedefi aramak için kullandığı yapıdır. Birimler, sayıca dönemin en büyük grubuydu: 101 listeleme yapıldı, bunların sadece 1 kadarı bir varant veya hak içeriyordu ve 18.2 milyar dolar toplandı — sayıca çok, tutar olarak az. 78 adi ve sıradan hisse listelemesi 114.2 milyar dolar toplayarak dönemin toplam tutarının büyük çoğunluğunu oluşturdu. Kalan 5 ise 1.2 milyar dolar değerinde Amerikan saklama makbuzlarıydı (ADRs) — bankalar aracılığıyla ABD'de listelenen yabancı şirketler.

Bir not: Kayıtlar iş modelini değil, yapıyı ayırır — kapalı uçlu bir fon, adi hisseleri bir roket şirketiyle aynı şekilde listeler; bu nedenle adi hisse grubu, operasyonel şirketler ile listelenmiş fonları hâlâ bir arada tutmaktadır.

Hakimiyet kuran anlaşmalar

Tablonun üst kısmı, sermayenin asıl toplandığı noktadır:

SELECT issuer_name AS company,
       toString(listing_date) AS listed,
       round(total_offer_size / 1e9, 2) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND total_offer_size > 0
ORDER BY total_offer_size DESC
LIMIT 8

Listenin başında, 2026-06-12 tarihinde halka arz edilen ve 75 milyar dolar değerinde olan Space Exploration Technologies Corp. yer almaktadır. Bu rakam, tablodaki diğer tüm anlaşmaları geride bırakarak dönemin en büyük halka arz etkinliği olmuştur. Bu ilk halka arz süreci detaylıca incelenmiştir: SpaceX'in işlem gördüğü ilk ay ve ardından gelen Nasdaq-100 endeks katılımı. Alt sıralarda yer alan milyar dolarlık segmentte ise Cerebras Systems Inc (5.55 milyar) ve benzerleri, yılın en büyük özel piyasa şirketlerinin halka arzlarını temsil etmektedir.

Teklif büyüklüklerinin okunmasına dair bir not: Bu rakam şirketin değerlemesini değil, halka arz yoluyla elde edilen sermayeyi ifade eder. Bir şirket, çok yüksek bir değerleme ile küçük bir hisse dilimini veya mütevazı bir değerleme ile büyük bir hisse dilimini halka arz edebilir; hisse senedi arz miktarı nedir kavramı tam olarak bu farkı ölçer. Teklif büyüklüğü işletmeyi değil, etkinliği ölçer.

Nasdaq mı yoksa NYSE mi: halka arzların yarısı nerede gerçekleşti

Borsa ayrımı — adet, dolar tutarı ve her borsadaki halka arzların ne kadarının boş çek (blank-check) arzı olduğu:

SELECT multiIf(primary_exchange = 'XNAS', 'Nasdaq',
               primary_exchange = 'XNYS', 'NYSE',
               primary_exchange = 'XASE', 'NYSE American',
               'OTC markets') AS exchange,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd,
       countIf(security_type IN ('SP', 'UNIT')) AS unit_offerings
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2026-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
GROUP BY exchange
ORDER BY listings DESC

Nasdaq, söz konusu halka arzların 130'ini ve 116.7 milyar dolarlık kısmını aldı; bu sütun, orada listelenen Haziran ayındaki devasa anlaşmayı da içermektedir. NYSE, 44 adet halka arz ve 16.4 milyar dolar aldı. Birim sütunu aradaki farkın bir kısmını açıklamaktadır: Lider borsanın halka arzlarının 77'i, takvim yılının küçük segmentinde uzun süredir temel iş modeli olan boş çek birimlerinden oluşmaktadır. Küçük ölçekli şirket borsası NYSE American, toplamda bir milyarın çok altında kalarak 9 halka arz gerçekleştirdi.

2026 yoğun bir IPO yılı mı olacak?

Alışılagelmiş yanıt, yarım yıllık verileri tam yıl geçmişliğiyle kıyaslamaktır; bu ise hatalı bir karşılaştırmadır. Aşağıdaki panel durumu netleştirmektedir: Sadece Ocak-Haziran arası halka arzlar, 2019'dan bu yana her yıl için aynı yöntemle hesaplanmıştır.

SELECT toYear(listing_date) AS year,
       count() AS listings,
       round(sum(total_offer_size) / 1e9, 1) AS raised_bn_usd
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE ipo_status = 'history'
  AND currency_code = 'USD'
  AND listing_date >= '2019-01-01'
  AND listing_date <= '2026-06-30'
  AND toMonth(listing_date) <= 6
GROUP BY year
ORDER BY year

184 halka arz, bu dönemi 2021'den bu yana en yoğun ilk yarı yarıya dönüştürmektedir; bu rakam 2025'in 177 ve 2024'ün 153 seviyelerinin üzerindedir ve 2023'ün 125 seviyesinden itibaren üst üste üçüncü yıllık artışı temsil etmektedir. Boş çek (blank-check) halka arzlarının takvimi bir bant sistemine dönüştürdüğü 2021 yılındaki 542 zirvesi, bambaşka bir seviyede kalmaktadır. Dolar sütunu daha da sıra dışıdır: 133.5 milyar dolar, 2021'deki 167.7 seviyesinin ardından tablodaki ikinci en büyük ilk yarı sermaye artışıdır; ancak bir işlemin, bu yarı ile sıradan bir yarı arasındaki farkın büyük kısmını oluşturduğu unutulmamalıdır.

Bir uyarı: Yarım yıllık veriyi ikiyle çarpmak, ikinci yarının da ilkiyle aynı seyredeceğini varsaymak demektir; halka arz faaliyetleri ise mevsimsel dalgalanmalara açıktır. Aylık tablodaki Şubat-Mart arası değişim, bu pencerenin ne kadar hızlı kapandığını göstermektedir. Yarım yıllık rakamı bir ölçüm olarak, bu rakama dayalı tüm yıllık projeksiyonları ise bir tahmin olarak değerlendirmek gerekmektedir.

2026 sınıfı halka arzdan bu yana nasıl işlem gördü?

İşlem sayısını saymak arzı ölçer; okuyucunun "2026 IPO piyasası" hakkında asıl sorduğu soru, bu halka arzların kazanç sağlayıp sağlamadığıdır. Panel, nihai ihraç fiyatı kaydedilmiş olan tüm birinci yarı 178 oranındaki 184 halka arzları ele alır ve ikinci yarının ilk tam haftasındaki (6-10 Temmuz) son normal saatli kapanış fiyatını, ihraç alıcılarının ödediği fiyatla karşılaştırır.

SELECT multiIf(i.security_type IN ('SP', 'UNIT'), 'Unit offerings',
               i.security_type = 'ADRC', 'ADRs',
               'Common or ordinary shares') AS listing_type,
       count() AS deals_with_offer_price,
       countIf(p.last_close > 0) AS traded_jul6_10,
       countIf(p.last_close > toFloat64(i.final_issue_price)) AS above_offer,
       countIf(p.last_close > 0 AND p.last_close < toFloat64(i.final_issue_price)) AS below_offer,
       countIf(p.last_close = toFloat64(i.final_issue_price)) AS at_offer,
       round(quantileExactIf(0.5)((p.last_close / toFloat64(i.final_issue_price) - 1) * 100, p.last_close > 0), 1) AS median_return_pct
FROM global_markets.stocks_ipos AS i
LEFT JOIN (
    SELECT ticker, toFloat64(argMax(close, window_start)) AS last_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE window_start >= toDateTime('2026-07-06 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-11 00:00:00')
      AND (toHour(window_start) * 60 + toMinute(window_start)) BETWEEN 810 AND 1199
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
WHERE i.ipo_status = 'history'
  AND i.currency_code = 'USD'
  AND i.listing_date >= '2026-01-01'
  AND i.listing_date <= '2026-06-30'
  AND i.final_issue_price > 0
GROUP BY listing_type
HAVING countIf(p.last_close > 0) > 0
ORDER BY deals_with_offer_price DESC

Bu tabloda üç farklı piyasa bulunmaktadır. O hafta işlem gören 70 ortak ve adi hisse senedi halka arzlarının 45'i ihraç fiyatının üzerinde, 25'sı ise altında işlem görmüştür; medyan kazanç 3.6 yüzdesidir — tipik geleneksel halka arzlar hafif yükseliş gösterirken, büyük bir azınlık zararda kalmıştır. Birim (unit) ihraçları neredeyse hiç hareket etmemiştir: ihraç fiyatının 1.1 yüzdesi üzerinde bir medyan değer — boş çek yapısı tasarlandığı gibi çalışmaktadır — bir birim, esas olarak ihraç nakdini tutan bir tröst hesabına olan hak talebidir ve bir birleşme hedefi ortaya çıkana kadar ihraç fiyatına yakın seyretme eğilimindedir. ADR grubu, yarının tek net düşüş bölgesidir: O hafta işlem gören tüm ADR'ler ihraç fiyatının altında kalmıştır; medyan düşüş -17.4 yüzdesidir — 5 halka arz, tam olarak bu ağırlıkta bir örneklem teşkil etmektedir.

Kapsam tabloda belirtilmiştir: 101 birim sembolünün yalnızca 56'i o hafta normal saatlerde işlem görmüştür — birim sembolleri azdır ve bir birim, ayrı ayrı işlem gören hisse senedi ve varant bileşenlerine ayrılabilir; bu nedenle birim kapsamı doğası gereği eksiktir.

Yeni halka arzlar değerlendirilirken bu ne anlama geliyor

Bu yarıyılın ötesinde üç gözlem bulunmaktadır. Birincisi, toplam sayı gerçek şirket girişlerini olduğundan fazla göstermektedir: sayıca en büyük grup boş çek şirketlerinden oluşmaktadır, dolayısıyla ham bir "IPO sayısı" verisi esas olarak kabuk şirket arzını ölçmektedir. İkincisi, toplam dolar miktarı tekil kararlara bağlıdır: bir işlem bu yarıyılın toplam sermaye artırımının çoğunluğunu oluşturmuştur, bu nedenle yıllık "IPO gelirleri" karşılaştırması tek bir yönetim kurulu kararıyla değişebilir. Üçüncüsü, ikincil piyasa homojen bir canlılık içinde değildir: geleneksel halka arzların 70 oranındaki 25'ü ihraç fiyatının altında işlem görmüştür; bu durum genel bir yükselişten ziyade bir dağılım göstergesidir.

Herhangi bir yeni halka arz işlemi yapmadan önce bilinmesi gereken iki mekanizma vardır. Erken aşama işlemler düşük bir hisse senedi dolaşımı üzerinden yürür: erken dönem fiyatları, aynı hissenin bir yıl sonraki fiyatlarına göre daha dalgalıdır. Ayrıca, içerideki pay sahiplerinin satış kısıtlamaları (lock-up) geleneksel olarak halka arzdan yaklaşık 180 gün sonra sona erer; bu durum, bu sınıfın kısıtlama bitiş tarihlerini ikinci yarıyıl takvimine yerleştirerek satılabilir hisselerde planlı bir artış sağlar. Bu iki nokta da doğrudan "al" veya "sat" tavsiyesi değildir; her ikisi de ihraç fiyatı üzerindeki getirinin bir piyasa alıcısı tarafından yakalanamayacağını belirtir; ihraç tahsisatları çoğunlukla kurumlara yapılır; diğer yatırımcılar ise piyasa açılışından işlem yapar.

İkinci yarı yıl kendi verilerini oluşturmaya başlamıştır; Temmuz ayının ilk tam haftası Koreli bir bellek çipi üreticisinden gelen devasa bir halka arz sunmuştur ancak bu sermaye artırımı ikinci yarıyıl verilerine aittir. Bu işlemlerin fiyatlandığı piyasa H1 2026 piyasa özeti ile ölçülmektedir.

2026 halka arz piyasası SSS

2026 yılında şimdiye kadar kaç halka arz gerçekleşti?

Tüm halka arz türleri dahil edildiğinde, 2026 yılının ilk yarısında fiyatlanan 184 ABD doları cinsinden listeleme yapıldı: Bunların 78'sı adi hisse senedi listelemesi olan geleneksel "IPO" türündeydi ve 101'sı boş çek (blank-check) birim teklifleriydi.

2026 yılında şimdiye kadar gerçekleşen en büyük halka arz hangisiydi?

2026-06-12 tarihinde listelenen Space Exploration Technologies Corp., 75 milyar dolar topladı; bu rakam, dönemin en büyük ABD listelemesi olma özelliğini taşırken, dönemin toplam fon toplama miktarının 56.2 yüzdesini oluşturdu.

2026 yılındaki halka arzların kaçı SPAC idi?

Dönemin 184 listelemesinin 101'si, boş çek şirketlerinin kullandığı hisse senedi ile varant veya hak paketinden oluşan birim teklifleriydi ve 18.2 milyar dolar toplandı: Bu miktar, adet bazında büyük bir paya sahip olsa da toplam tutar içinde küçük bir pay teşkil etmektedir.

2026 halka arzları listelendikten sonra nasıl performans gösterdi?

6-10 Temmuz haftasındaki son normal seans kapanışına göre, medyan adi hisse senedi listelemesi ihraç fiyatının 3.6 yüzdesi üzerinde işlem gördü — 45 yukarıda, 25 aşağıda. Birim teklifler ihraç fiyatının hemen üzerinde kümelendi; işlem gören tüm ADR'ler ise ihraç fiyatının altında kaldı.

Halka arz piyasası şu an hareketli mi?

Adet bazında, 2026 yılının ilk yarısı 2021'den bu yana en yoğun ilk yarı oldu — 2025'in 177 listelemesine kıyasla 184 listeleme yapıldı (benzer kategorilerde), ancak 2021'in 542 seviyesinin oldukça altındaydı. Toplam tutar bazında ise sadece 2021'in gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı; bu sıralama büyük ölçüde sıradan bir piyasa içindeki tek bir devasa işleme dayanmaktadır.

Yukarıdaki tüm rakamlar, listeleme kayıtları üzerinden çalışan, versiyonlanmış ve depolanmış sorgulardır — herhangi bir panelin altındaki SQL kodunu genişletebilir veya Strasmore terminalinde IPO takvimini kendi yönteminize göre filtreleyebilirsiniz.