Wat is implied volatility IV uitleg

Implied volatility (IV) is de toekomstige beweging die de optieprijzen van een aandeel impliceren — de geannualiseerde schommeling die de markt inprijst, berekend op basis van de werkelijke kosten van opties. Het is niet de historische beweging van het aandeel; het is de voorwaartse weddenschap van de markt, en het is de belangrijkste factor die bepaalt hoe duur elke optie is. Wij berekenen dit over de gehele Amerikaanse optiemarkt, zodat we kunnen laten zien hoe de IV er daadwerkelijk uitziet per aandeel, per strike, per expiries en over de tijd.

Implied volatility verschilt per aandeel

Een rustige index en een volatiele individuele aandeel hebben een zeer verschillende IV. Hier is de at-the-money IV voor de grootste namen:

SELECT underlying_symbol AS symbol,
       round(avg(implied_volatility) * 100, 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-07-13' AND underlying_symbol IN ('SPY','QQQ','AAPL','MSFT','AMZN','NVDA','TSLA')
  AND abs(delta) BETWEEN 0.45 AND 0.55 AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
GROUP BY symbol ORDER BY atm_iv_pct DESC

Brede index ETF's zoals SPY staan onderaan — hun bewegingen zijn gediversifieerd — terwijl individuele aandelen, vooral high-beta namen, een veelvoud daarvan laten zien: de hoogste naam hier is geprijsd voor een schommeling die meerdere malen groter is dan die van SPY. De IV van een aandeel is de prijs die de markt hangt aan diens onzekerheid, wat verklaart waarom een earningsdatum of een productlancering de IV van één naam kan verhogen terwijl de index nauwelijks beweegt.

De term structure: IV verandert met de tijd

IV is niet één enkel getal per aandeel — het varieert afhankelijk van de resterende looptijd van de optie. Het uitzetten van de at-the-money SPY IV tegen de tijd geeft de term structure:

SELECT multiIf(days_to_expiry<=7,'0-7 days',days_to_expiry<=30,'8-30 days',
               days_to_expiry<=90,'31-90 days','90+ days') AS time_to_expiry,
       round(avg(implied_volatility) * 100, 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-07-13' AND underlying_symbol = 'SPY' AND abs(delta) BETWEEN 0.45 AND 0.55
GROUP BY time_to_expiry ORDER BY min(days_to_expiry)

In rustige markten loopt de curve meestal geleidelijk omhoog: opties met een langere looptijd hebben een hogere IV, omdat er over een langere periode meer kan gebeuren. De curve kan inverteren voorafgaand aan een bekend evenement op korte termijn, wanneer de markt een premie betaalt voor bescherming met een korte looptijd — de vraag naar short-dated opties achter 0DTE opties. De vorm is een indicator voor wanneer de markt turbulentie verwacht.

De volatility skew: crash-verzekeringen zijn duurder

Als de expiries vaststaan en de strikes variëren, is de IV nog steeds niet vlak. Out-of-the-money puts — de contracten die uitbetalen bij een crash — hebben een merkbaar hogere IV dan at-the-money opties:

SELECT multiIf(delta>-0.15,'far OTM put (|d|<0.15)',delta>-0.35,'OTM put (0.15-0.35)',
               delta>-0.55,'ATM (~0.50)',delta>-0.75,'ITM put (0.55-0.75)','deep ITM put') AS put_moneyness,
       round(avg(implied_volatility) * 100, 1) AS avg_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-07-13' AND underlying_symbol = 'SPY' AND option_type = 'P' AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
GROUP BY put_moneyness ORDER BY avg(delta)

Die opwaartse helling richting lage strikes is de volatility skew (of "smile"): beleggers betalen een premie voor downside-bescherming, waardoor de vraag naar puts de prijs — en daarmee de implied volatility — van lage strikes opdrijft. De skew is de reden waarom u een optie niet enkel op basis van de IV "goedkoop" of "duur" kunt noemen zonder deze strike te specificeren, en waarom het verkopen van far-out-of-the-money puts een hoge premie oplevert tegenover een fat tail risk. De delta die elke strike labelt, en de vega die een beweging in de IV omzet in dollars, zijn de nauwe begeleiders hiervan. De volledige meting — SPY strike voor strike, plus de census die laat zien dat drie op de tien namen een geïnverteerde skew hebben — vindt u op de volatility skew pagina.

IV beweegt over tijd: het vol regime

Als u uitzoomt van één enkele dag, laat de IV de stemming van de markt over maanden zien. Hier is de at-the-money IV van SPY, met één meting per maand gedurende een jaar:

SELECT toStartOfMonth(date) AS month,
       round(avg(implied_volatility) * 100, 1) AS spy_atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date IN ('2025-07-15','2025-08-15','2025-09-15','2025-10-15','2025-11-14','2025-12-15','2026-01-15','2026-02-13','2026-03-13','2026-04-15','2026-05-15','2026-06-15','2026-07-10') AND underlying_symbol = 'SPY'
  AND abs(delta) BETWEEN 0.45 AND 0.55 AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
GROUP BY month ORDER BY month

Volatiliteit is niet constant — het vertoont clustering. Rustige maanden blijven in de lage teens; een stress-event kan de IV in enkele weken verdubbelen, waarna deze weer mean-revert zodra de angst verdwijnt. Het aflezen van waar de huidige IV zich bevindt binnen dat bereik — de "IV rank" — is hoe traders bepalen of opties op dit moment goedkoop of duur zijn, dezelfde beoordeling die de greek vega prijst op het niveau van een enkel contract.

De IV van de gehele markt, één sessie

De bovenstaande namen zijn slechts een handvol bekende tickers. Dezelfde meting wordt tegelijkertijd over de gehele markt uitgevoerd — voor elk Amerikaans onderliggend aandeel met een actief verhandelde optieketen op één dag:

SELECT count() AS underlyings_measured,
       round(100 * quantileExact(0.25)(iv), 1) AS p25_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(iv), 1)  AS median_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.75)(iv), 1) AS p75_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.95)(iv), 1) AS p95_iv_pct
FROM (
    SELECT underlying_symbol, quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = toDate('2026-07-15')
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
    GROUP BY underlying_symbol
    HAVING sum(volume) >= 200
)

Over 753 actieve underlyings was de mediane near-the-money IV 52.1% — het actief verhandelde universum is veel volatieler dan de index zelf. Het bovenste kwartiel begint bij 82.7% en het 95ste percentiel ligt op 136.6%. De extreme rechter staart van deze distributie is een actuele lijst: de hoogste implied volatility board, wekelijks bijgewerkt vanuit dezelfde meting.

FAQ

Wat is implied volatility in eenvoudige termen?

Het is de toekomstige koersbeweging die de prijs van een optie impliceert, uitgedrukt als een geannualiseerd percentage. Hoge implied volatility betekent dat de markt een grote beweging verwacht en opties zijn duur; lage implied volatility betekent het tegenovergestelde. Het wordt afgeleid van de prijs van de optie, niet van het verleden van het aandeel.

Is hoge implied volatility goed of slecht?

Geen van beide op zichzelf — het hangt af van uw positie. Hoge IV maakt opties duur, wat gunstig is voor verkopers en nadelig voor kopers. Kopers lopen ook het risico op een "vol crush", waarbij de IV daalt na een evenement en de optie in waarde daalt, zelfs als het aandeel de verwachte beweging maakt.

Wat is het verschil tussen implied en historische volatiliteit?

Historische (of gerealiseerde) volatiliteit meet hoeveel het aandeel in het verleden daadwerkelijk heeft bewogen. Implied volatility is vooruitblikkend — de beweging die de optiemarkt inprijst voor de toekomst. Wanneer de IV veel hoger ligt dan de gerealiseerde volatiliteit, prijst de optiemarkt meer risico in dan het aandeel onlangs heeft laten zien.

Waarom hebben out-of-the-money puts een hogere implied volatility?

Beleggers betalen een premie voor crash-bescherming. De vraag naar puts met een lage strike drijft hun prijs op, en daarmee hun implied volatility, wat de volatility skew veroorzaakt. Dit weerspiegelt het feit dat markt-crashes de neiging hebben sneller en dieper te zijn dan rally's.

Wat is IV rank?

IV rank plaatst de huidige implied volatility binnen de eigen recente range — een waarde nabij de top betekent dat opties duur zijn ten opzichte van hun geschiedenis, een waarde nabij de bodem betekent dat ze goedkoop zijn. Het is de standaardmethode om te bepalen of u op dit moment een netto koper of verkoper van opties moet zijn.