Von Matt Connor
Wann wird ein Aktiensplit wirksam?
Ein Aktiensplit wird am Ex-Tag wirksam, meist am Geschäftstag nach dem Auszahlungstag. Hier finden Sie den vollständigen Ablauf mit Erklärung der Due Bills.
Ein Aktiensplit wird am Ex-Tag wirksam. Das ist der erste Handelstag, an dem die Aktie zum neuen, angepassten Kurs notiert. Bei einem Forward Split liegt dieser Handelstag normalerweise einen Geschäftstag nach dem Auszahlungstag. An diesem Tag werden die zusätzlichen Aktien gutgeschrieben. Diese Reihenfolge überrascht die meisten Anleger: Die Aktien können bereits im Depot eingebucht sein, während der angezeigte Kurs noch dem alten Kurs entspricht.
Die vier Termine eines Aktiensplits in der richtigen Reihenfolge
Vier Termine bestimmen jeden Split. Nur einer davon verändert die Anzeige im Kursbildschirm. Was ein Aktiensplit bewirkt, ist bei der Anzahl der Aktien einfache Arithmetik. Die Verwirrung entsteht beim Kalender.
- Bekanntgabedatum. Der Verwaltungsrat genehmigt den Split. Das Unternehmen veröffentlicht das Umtauschverhältnis sowie die vorgesehenen Termine. Für die Aktie und die Depots hat sich noch nichts verändert.
- Stichtag. An diesem Tag werden die Bücher abgeschlossen. Anspruch auf die zusätzlichen Aktien hat, wer bei Handelsschluss als Inhaber beim Transferagenten eingetragen ist.
- Ausgabetag, auch Ausschüttungstag genannt. Die zusätzlichen Aktien werden ausgegeben und den berechtigten Inhabern gutgeschrieben, normalerweise nach Handelsschluss.
- Ex-Tag. Dies ist die erste Sitzung, an der die Aktie auf der neuen Grundlage und zum um das Verhältnis angepassten Kurs gehandelt wird. Für alle, die einen Chart beobachten, tritt der Split an diesem Tag in Kraft.
Die folgende Übersicht enthält vollzogene Forward-Splits im Verhältnis three-to-one oder höher bei Unternehmen, die den meisten Lesern bekannt sind, jeweils mit dem Wirksamkeitsdatum.
Das exakte SQL hinter jeder Zahl
SELECT ticker,
formatDateTime(execution_date, '%b %e, %Y') AS effective_label,
concat(toString(toUInt32(max(split_to))), '-for-', toString(toUInt32(max(split_from)))) AS ratio_label,
round(toFloat64(max(split_to)) / toFloat64(max(split_from)), 1) AS new_shares_per_old_share
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toDate('2022-01-01')
AND execution_date <= toDate('2026-07-31')
AND split_to > 0
AND split_from > 0
AND toFloat64(split_to) / toFloat64(split_from) >= 3
AND ticker IN ('AMZN', 'GOOGL', 'TSLA', 'WMT', 'NVDA', 'CMG', 'AVGO', 'SMCI', 'LRCX', 'DECK', 'ORLY', 'NFLX', 'MSFT', 'AAPL', 'COST', 'ISRG', 'BKNG', 'FICO')
GROUP BY ticker, execution_date
ORDER BY max(execution_date) DESC
LIMIT 12Der jüngste Split in der Übersicht, BKNG, wurde am Apr 6, 2026 zu 25-for-1 wirksam: Aus einer alten Aktie wurden 25. Die älteste Zeile, GOOGL, stammt aus Jul 18, 2022. Alle 12 sind abgeschlossene Vorgänge. Damit lässt sich jeder Termin in der Liste anhand der entsprechenden Börsenmitteilung überprüfen.
Wann tritt ein Aktiensplit bei einem Forward Split in Kraft?
Am Geschäftstag nach dem Auszahlungstag. Gutschreibt ein Unternehmen die Aktien nach Handelsschluss an einem Freitag, ist die folgende Montagssitzung die erste Sitzung mit angepassten Kursen. Wendet man diese Regel auf jeden Split der vergangenen fünfeinhalb Jahre an, ergibt sich daraus die Verteilung nach Wochentagen.
Das exakte SQL hinter jeder Zahl
WITH s AS (
SELECT ticker,
execution_date,
toFloat64(max(split_to)) / toFloat64(max(split_from)) AS ratio
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toDate('2021-01-01')
AND execution_date <= toDate('2026-07-31')
AND split_to > 0
AND split_from > 0
GROUP BY ticker, execution_date
)
SELECT multiIf(toDayOfWeek(execution_date) = 1, 'Monday',
toDayOfWeek(execution_date) = 2, 'Tuesday',
toDayOfWeek(execution_date) = 3, 'Wednesday',
toDayOfWeek(execution_date) = 4, 'Thursday',
'Friday') AS weekday,
countIf(ratio >= 1.25) AS forward_splits,
countIf(ratio < 1) AS reverse_splits
FROM s
WHERE toDayOfWeek(execution_date) <= 5
GROUP BY weekday
ORDER BY forward_splits DESC, weekdayNach Häufigkeit sortiert, führt Thursday die Liste mit 300 Forward Splits seit 2021 an, gegenüber 183 bei Wednesday. Reverse Splits folgen demselben Verfahren für den Wirksamkeitstag; 789 davon fielen ebenfalls auf einen Thursday. Für noch bevorstehende Ereignisse enthält der Kalender für bevorstehende Aktiensplits die angekündigten Termine. kürzlich erfolgte Aktiensplits listet die bereits abgeschlossenen Ereignisse auf.
Warum der Ex-Tag nach dem Auszahlungstag liegt: Due Bills
Zwischen dem Record Date und dem Ex-Tag kommen Due Bills zum Einsatz. In diesem Zeitraum wird die Aktie weiterhin zum Kurs vor dem Split gehandelt. Die übertragenen Aktien werden bei Gutschrift der Ausschüttung vervielfacht. Der Verkäufer war zum Record Date der eingetragene Inhaber. Die zusätzlichen Aktien werden seinem Depot gutgeschrieben. Der Käufer hat den Kurs vor dem Split bezahlt und ist zum Erhalt dieser Aktien berechtigt.
Eine Due Bill schließt diese Lücke. Sie ist eine mit der Lieferung verbundene Verpflichtung. Der Verkäufer muss die zusätzlichen Aktien übertragen, sobald sie gutgeschrieben wurden. Die Broker wickeln dies im Hintergrund ab. Ein Privatanleger sieht in der Regel lediglich, dass einige Tage nach dem Handel zusätzliche Aktien im Depot erscheinen. Der Zeitraum reicht vom Record Date bis zum Auszahlungstag. Ein Handel am Ex-Tag oder danach wird zum angepassten Kurs ohne weitere Verpflichtungen abgewickelt.
Dieses Verfahren stellt eine Regel sicher: Der Kurs wird erst angepasst, nachdem alle zum Record Date eingetragenen Inhaber die Gutschrift erhalten haben. Die Due Bill deckt alle Anleger ab, die in der Zwischenzeit gehandelt haben. Bei regulären Bardividenden läuft die Abfolge umgekehrt, da der Ex-Tag am Anfang steht; Record Date und Ex-Dividenden-Tag erläutert diese Variante.
Die 25-Prozent-Regel: Welche Ausschüttungen dem geteilten Zeitplan folgen
Nicht jede Aktienausschüttung folgt dem geteilten Kalender. FINRA Rule 11140, Teil des Uniform Practice Code, zieht die Grenze bei 25 Prozent: Bei einer Aktiendividende oder einem Aktiensplit von 25 Prozent oder mehr der ausstehenden Aktien ist der Ex-Tag der erste Geschäftstag nach dem Auszahlungstag. Unterhalb von 25 Prozent folgt die Ausschüttung der üblichen Ex-Tag-Regel. Bei T+1-Abwicklung fällt der Ex-Tag damit auf den Record Date selbst. Die Börsen wenden denselben Schwellenwert in der Verarbeitungsmitteilung an, die sie zu jedem Ereignis veröffentlichen.
Wenn man jeden an US-Börsen notierten Split der vergangenen fünfeinhalb Jahre nach dem Verhältnis sortiert, liegen beide Seiten dieser Grenze in einem Diagramm.
Das exakte SQL hinter jeder Zahl
WITH s AS (
SELECT ticker,
execution_date,
toFloat64(max(split_to)) / toFloat64(max(split_from)) AS ratio
FROM global_markets.stocks_splits
WHERE execution_date >= toDate('2021-01-01')
AND execution_date <= toDate('2026-07-31')
AND split_to > 0
AND split_from > 0
GROUP BY ticker, execution_date
)
SELECT multiIf(ratio < 1, 'reverse split',
ratio < 1.25, 'under 25%',
ratio < 2, '25% to 2-for-1',
ratio < 5, '2-for-1 to 5-for-1',
'5-for-1 or larger') AS ratio_band,
count() AS splits,
uniqExact(ticker) AS companies
FROM s
GROUP BY ratio_band
ORDER BY min(ratio)4559 der Ereignisse waren Reverse Splits bei 3523 Unternehmen. Dabei verringerte sich die Aktienzahl, statt zu steigen (was ein Reverse Stock Split bewirkt erläutert diesen Fall; die Abwicklung erfolgt zum Wirksamkeitsdatum, und es entstehen keine Due Bills). 1101 entfielen auf die Bandbreite under 25%. Dabei handelte es sich um kleine Aktiendividenden, die nie dem Zeitplan für Splits folgen. Oberhalb der Grenze lagen 117 in der Bandbreite 25% to 2-for-1, 727 bei 2-for-1 to 5-for-1 und 334 bei 5-for-1 or larger – die Kategorie, die für Schlagzeilen sorgt.
Ein Zeitstrahl aus der Praxis: NVIDIAs Zehn-zu-eins-Split
NVIDIA kündigte den Zehn-zu-eins-Split zusammen mit den Quartalsergebnissen Ende Mai 2024 an und folgte dem üblichen Kalender. Zehn Schlusskurse rund um das Ereignis, mit dem Record Date, dem Auszahlungstag und dem ersten angepassten Handelstag innerhalb dieses Zeitraums:
Das exakte SQL hinter jeder Zahl
SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS date,
formatDateTime(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), '%b %e, %Y') AS day_label,
round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS close_usd,
round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS volume_millions
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2024-06-03')
AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2024-06-14')
AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY date, day_label
ORDER BY dateLesen Sie die Zeilen in der angegebenen Reihenfolge. Jun 6, 2024 war das Record Date, und der Schlusskurs an diesem Tag lag bei $1209.42. Die zusätzlichen Aktien wurden nach dem Handelsschluss am Jun 7, 2024 eingebucht. Die Aktie schloss an diesem Handelstag bei $1208.65 und notierte damit weiterhin auf dem Niveau vor dem Split. Jun 10, 2024 ist der Ex-Tag der Ausschüttung: Der Schlusskurs lag bei $121.65, also ungefähr bei einem Zehntel des vorherigen Prints. Die historischen Balken in jedem Live-Chart wurden entsprechend angepasst.
Der erste angepasste Schlusskurs entspricht nicht dem vorherigen Schlusskurs geteilt durch zehn. Das ist nie der Fall. Der Split verändert die Zahl der ausstehenden Aktien. Am darauffolgenden Handelstag wird die Aktie wie an jedem anderen Handelstag bewertet. Das Volumen ist im selben Panel ausgewiesen: 38.4 Millionen Aktien im regulären Handel am Jun 3, 2024 und 270.6 Millionen am Jun 14, 2024. Jede Aktie verkörperte dabei ein Zehntel des Anspruchs, der zu Beginn des Zeitraums mit einer Aktie verbunden war.
Börsennotierte Optionen werden am selben Tag durch die Clearingstelle angepasst. Dabei werden Ausübungspreise und Liefergegenstände neu festgelegt. wie sich Aktiensplits auf Optionen auswirken erläutert diese Mechanik. steigt eine Aktie nach einem Split liefert Zahlen zu der Frage, die jeder Split-Kalender aufwirft.
Was ein Anleger Tag für Tag im Depot sieht
- Am Record Date. Sichtbar ändert sich nichts. Die Stückzahl, der Kurs und der Positionswert entsprechen den Werten des Vortags.
- Am Auszahlungstag. Die zusätzlichen Aktien werden häufig über Nacht eingebucht. Einige Stunden lang kann das Depot die neue Stückzahl zum alten Kurs anzeigen. Dadurch entsteht ein überhöhter Depotwert, der sich zur nächsten Eröffnung von selbst korrigiert.
- Am Ex-Distribution-Tag. Die Notierung eröffnet auf dem angepassten Niveau. Der Positionswert liegt wieder dort, wo er gestartet ist. Die Kurshistorie im Chart wird rückwirkend angepasst.
- Barausgleich. Ein Verhältnis, das sich nicht ohne Rest teilen lässt, führt zu einem Bruchteil. Bei einem three-for-two-Split mit sieben Aktien ergibt sich eine Position von 10,5 Aktien. Transferstellen zahlen die halbe Aktie in der Regel zu einem Referenzkurs in bar aus, statt sie auszugeben. Der Betrag erscheint als kleine steuerpflichtige Transaktion und nicht als Aktienbestand.
FAQ zu Aktiensplit-Terminen
Wirkt ein Aktiensplit am Record Date oder am Ex-Tag?
Am Ex-Tag. Das Record Date legt lediglich fest, wer Anspruch auf die zusätzlichen Aktien hat. Bei einer Ausschüttung von 25 % oder mehr ist der Ex-Tag der erste Börsenhandelstag nach dem Auszahlungstag. Der angepasste Kurs wird daher erstmals angezeigt, sobald die Aktien gutgeschrieben wurden.
Wie viele Tage nach dem Record Date wird ein Split wirksam?
Dafür gibt es keine feste Anzahl. Das Unternehmen legt den Zeitraum fest. Die Börsenmitteilung zum Ereignis veröffentlicht die entsprechenden Termine. Bei NVIDIA lag das Record Date des zehn-zu-eins-Splits auf Jun 6, 2024. Die Ausschüttung erfolgte nach Handelsschluss am Jun 7, 2024. Der angepasste Handel begann am Jun 10, 2024.
Was passiert, wenn ich eine Aktie zwischen dem Record Date und dem Split-Termin kaufe?
Sie erhalten die zusätzlichen Aktien. Der Trade ist mit einem Due Bill verbunden. Dabei handelt es sich um eine Verpflichtung, die an die Lieferung geknüpft ist und die zusätzlichen Aktien vom Verkäufer an Sie weiterleitet. Sie zahlen den Preis vor dem Split und halten anschließend die entsprechend erhöhte Zahl an Aktien.
Erhalte ich bei einem Aktiensplit Bargeld für Bruchteile von Aktien?
In der Regel ja. Wenn das Umtauschverhältnis zu einem Bruchteil einer Aktie führt, verkauft die Transferstelle diesen üblicherweise und zahlt stattdessen Bargeld zu einem Referenzpreis aus. Der Betrag wird als kleine steuerpflichtige Transaktion dem Konto gutgeschrieben.
Verändert ein Aktiensplit den Wert meiner Position?
Nicht unmittelbar. Am Ex-Tag verändern sich die Zahl der Aktien und der Kurs im gleichen Verhältnis. Der Positionswert bleibt in diesem Moment unverändert. Die anschließende Kursentwicklung ist gewöhnlicher Börsenhandel.
Jedes Datum und jeder Kurs auf dieser Seite stammt aus einer gespeicherten Abfrage zu eingereichten Unternehmensmaßnahmen und tatsächlich festgestellten Kursen der jeweiligen Handelssitzung. Öffnen Sie ein beliebiges Panel, um die SQL-Abfrage zu lesen, oder führen Sie dieselben Abfragen auf dem Strasmore-Terminal aus.