Profesyonel ve profesyonel olmayan piyasa verisi farkı

Profesyonel ve profesyonel olmayan piyasa verisi statüsü, gerçek zamanlı fiyat teklifleri için ne kadar ödeme yapacağınızı belirleyen sınıflandırmadır; ne kadar veri kullandığınızla ilgisi yoktur. Her ABD borsası ve fiyat teklifleri ile gerçekleşen işlemleri konsolide eden ortak bantlar (SIP planları), her aboneyi iki kategoriden birine ayırır. Testler mesleki niteliktedir: geçiminizi nasıl sağladığınız, ekranlarınızın maliyetini kimin karşıladığı, verinin bir ticari faaliyetle ilişkisi olup olmadığı ve bir menkul kıymet lisansına sahip olup olmadığınız sorgulanır.

Profesyonel ve profesyonel olmayan piyasa verisi: testler

Planlar, ucuz olan tarafı bir "negatif tanımlama" ile belirler. Profesyonel olmayan abone, aşağıda listelenen durumların hiçbirine sahip olmayan gerçek kişidir. Bu ifade, NYSE listesindeki veriler için CTA ve CQ Planlarında, Nasdaq listesindeki veriler için Nasdaq UTP Planında ve opsiyonlar için OPRA Planında yer alır; ayrıca her aracı kurumun ve veri sağlayıcısının iletmekle yükümlü olduğu abone sözleşmeleri aracılığıyla size ulaşır.

• SEC, CFTC, bir eyalet menkul kıymetler kurumu, bir menkul kıymet borsası veya birliği ya da bir emtia vadeli işlem sözleşmesi piyasası veya birliği nezdinde kayıtlı veya yetkili olmak. Aktif bir kayıt, işinizde kullanıp kullanmadığınıza bakılmaksızın tek başına yeterlidir.
• Yatırım Danışmanları Yasası'nın 202(a)(11) Bölümü uyarınca yatırım danışmanı olarak faaliyet göstermek (kayıtlı olsun veya olmasın) ya da bir banka bünyesinde, banka muafiyeti dışında kayıt gerektirecek işlevleri yerine getirmek üzere istihdam edilmek.
• Veriyi kişisel yatırım dışında herhangi bir amaçla kullanmak. Ücret karşılığında yaptığınız işi bilgilendiren, başka bir kişiye verdiğiniz tavsiyeyi destekleyen, yayınladığınız bir bültende kullanılan veya sattığınız bir ürüne temel oluşturan bir fiyat teklifi bu testi geçemez.
• Veriyi işveren masrafıyla almak veya abonelik ücretini sizin dışınızda bir tarafın ödemesi.
• Menkul kıymet lisansı gerektiren bir kapasitede hareket etmek veya bir kurum ya da başka bir kişinin hesabı adına işlem yapmak.

Nelerin hariç tutulduğuna dikkat edin. Emir hacmi, hesap büyüklüğü, ekran sayısı veya kâr durumu hiçbir şeyi değiştirmez. Kendi parasını kullanarak evinden sekiz haneli rakamlarla işlem yapan biri "profesyonel olmayan" statüsündedir. Aynı ekranı izleyen, kayıtlı bir danışmanlık firmasındaki ücretsiz stajyer ise "profesyonel" kabul edilir.

Neden tek bir abonelik bir fatura yığınına dönüşür

Profesyonel olmayan erişim, 2026 itibarıyla borsa başına aylık birkaç dolar seviyesinde fiyatlandırılır. Aynı baytlara profesyonel erişim, borsa başına genellikle on kat daha pahalıdır ve aynı anda dört eksende katlanır: borsa başına, veri akışı başına, kullanıcı başına ve verinin insan yerine bir makine tarafından okunduğu "ekran dışı" (non-display) kullanım için tekrar. Aynı derinlikteki bir piyasa verisi aboneliği, iki kişilik bir fon için tek bir bireysel yatırımcının ödediğinden çok daha fazlasına mal olabilir.

Borsa başına uygulanan çarpan retorik değildir. Kayıtlı her borsa, konsolide bantla birlikte kendi özel veri akışını yayınlar ve her biri ayrı ayrı lisanslanır.

SELECT
    concat(asset_class, ' ', type) AS category,
    count()                        AS venues,
    countDistinct(operating_mic)   AS operating_groups
FROM global_markets.stocks_exchanges
WHERE asset_class IN ('stocks', 'options')
GROUP BY category
ORDER BY venues DESC

Bu liste, iki varlık sınıfı genelinde 6 borsa sınıfını içerir. En büyüğü olan options exchange, 8 ana grupları tarafından yönetilen 19 ayrı listelenmiş borsayı barındırır. Bir borsadan alınan "top of book" (en iyi fiyat) verisi ile aynı borsadan alınan "full depth of book" (tam derinlik) verisi, iki farklı fiyata tabi iki ayrı yetkilendirmedir; Level 1 ve Level 2 piyasa verisi arasındaki farkı açıklar.

Kullanıcı başına ödenen ücret aslında neyi satın alır?

Tek bir sembolün arkasındaki trafik incelenene kadar, insan başına alınan ücret garip görünebilir. Aşağıdaki panel, 16 Haziran 2026 tarihinde, New York saatiyle on beş dakikalık dilimler halinde, tek bir sabit oturum üzerinden AAPL için yayınlanan her fiyat güncellemesini sayar.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfFifteenMinutes(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')), '%H:%i') AS et_time,
    count() AS quote_messages
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 12:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 21:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Pencere, 08:00 ET'de 171 mesajla açılır ve 16:45'da 110 mesajla kapanır. Bu dilimlerin her ikisi de sabah 9:30 ile akşam 4:00 arasındaki düzenli seansın dışındadır ve aralarındaki artış, bir kişinin tek bir sembol üzerinde, bir gün boyunca yetkilendirildiği kapsamı gösterir.

Bunu, aynı seansın sabit bir saati boyunca tek bir ekranın tutabileceği birkaç isim için genişletelim.

SELECT
    ticker,
    toUInt32(round(count() / 3600)) AS messages_per_second,
    formatReadableQuantity(count()) AS messages_in_the_hour
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 14:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 15:00:00', 'UTC')
GROUP BY ticker
ORDER BY count() DESC

SPY, o saati 1.03 million fiyat güncellemesiyle, yani saniyede yaklaşık 287 güncellemeyle zirvede tamamladı. Grubun en sakini olan MSFT bile saniyede 23 güncelleme üretti. Bu, tek bir varlık sınıfında beş sembol üzerinden sadece bir saattir. Opsiyon fiyat teklifi akışı ise çok daha geniştir.

Hisse senetleri, opsiyonlar ve vadeli işlemler ayrı yanıtlardır

Statü, girişe değil plana bağlıdır. Bir aracı kurum, hisse senedi bantlarında sizi profesyonel olmayan statüsünde tutabilirken, opsiyon yetkilendirmeniz ayrı bir formda bekleyebilir; çünkü OPRA, aynı gerçek kişi üzerinde kendi abone sözleşmesini ve kendi ücret tarifesini uygular. Vadeli işlemler ise SEC planlarının tamamen dışındadır: CME Group ve diğer vadeli işlem borsaları, kendi profesyonel olmayan tanımlarını yayınlar ve kendi sertifikasyonlarını toplarlar. Tek bir hesap, her biri için farklı bir statüye sahip olabilir ve bunların birbirinden farklı olması mümkündür.

Opsiyonları ayrı bir faturaya tabi kılan şey sözleşme sayısıdır. Bir hisse senedi sembolü, fiyatı verilen tek bir enstrümandır. Üzerine yazılan listelenmiş opsiyonların sayısı ise binleri bulur ve her birinin kendi fiyat teklifi vardır.

SELECT
    underlying_symbol              AS underlying,
    count()                        AS contracts_traded,
    countDistinct(expiration_date) AS expirations,
    countDistinct(strike_price)    AS strikes
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-06-16'
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
GROUP BY underlying
ORDER BY contracts_traded DESC

O sabit günde, SPY, 33 vade tarihi ve 433 kullanım fiyatı üzerinden 5796 farklı listelenmiş sözleşmede işlem gördü. Paneldeki en hafif isim olan KO bile 326 sözleşmede hacim oluşturdu. Bu satırların her birindeki her fiyat teklifi, OPRA'nın kullanıcı başına lisansladığı akıştan geçer.

Öz beyan, yeniden sertifikasyon ve geçmişe dönük faturalandırma

Hiçbir borsa sizinle mülakat yapmaz. Yetkilendirme öz beyana dayanır: aracı kurumunuz kayıt sırasında planın sorularını size yöneltir, yanıtlarınız statünüzü belirler ve aracı kurum, dağıtım yaptığı her borsa için kategorilere göre bir kullanıcı sayısı bildirir. Çoğu aracı kurum, genellikle yılda bir kez olmak üzere düzenli olarak yeniden sertifikasyon ister; döngüler arasındaki istihdam değişikliğinizi bildirmek sizin sorumluluğunuzdadır.

Borsalar bu kullanıcı sayılarını denetler. Plan sözleşmeleri, borsalara bir dağıtıcının abone kayıtlarını inceleme hakkı verir ve yeniden sınıflandırma ileriye dönük değil, geriye dönük olarak uygulanır. Veri sağlayıcısı, hesabın yanlış kategoride kaldığı aylar için profesyonel tarife üzerinden faturalandırılır ve bu geçmişe dönük borç, aboneye yansıtılır. Hesaplama, fiyatlandırmanın yapıldığı şekilde, borsa ve ay başına, hesabın temas ettiği her veri akışı için bileşik olarak ilerler.

Ücretsiz bir piyasa verisi API'si size ne sunabilir?

Görüntüleme kuralı, lisansın diğer yarısıdır. Dağıtıcı sözleşmesi, veri sağlayıcısını her rakamı onu üreten borsaya atfetmeye, her kullanıcıyı tek bir girişi bir masa genelinde paylaştırmak yerine ayrı ayrı yetkilendirmeye ve türetilmiş değerleri ayrı bir sözleşme olmaksızın yeniden dağıtmaktan kaçınmaya zorlar. "Türetilmiş" ifadesi geniş yorumlanır: gerçek zamanlı fiyat tekliflerinden hesaplanan bir orta nokta veya VWAP, girdileri üreten lisansın kapsamı içinde kalır.

Bu mekanizma, neredeyse tüm ücretsiz veri ürünlerinin yapısını açıklar. Gecikmeli fiyat teklifleri, gecikme süresi dolduğunda gerçek zamanlı yetkilendirmenin dışına çıkar; hisse senedi fiyatlarının halka açık ekranlarda 15 dakika gecikmeli olmasının nedeni budur. Ücretsiz bir borsa verisi API'si, herhangi bir abone formu olmaksızın size tam bir gecikmeli bant sunabilir. Canlı versiyon ise ancak aracı kurumunuzun uyguladığı sertifikasyon sürecinden sonra erişilebilir hale gelir.

SSS

Profesyonel olmayan piyasa verisi abonesi nedir?

Piyasa verilerini yalnızca kendi yatırımları için kullanan, ücretini kendi cebinden ödeyen, herhangi bir menkul kıymet kaydı bulunmayan ve bu kaydı gerektirecek bir işte çalışmayan gerçek kişidir. Bu tanım, SIP planı sözleşmelerinde yer alır ve her borsa abone sözleşmesinde tekrarlanır.

Çok fazla işlem yapmak beni profesyonel abone yapar mı?

Hayır. Emir hacmi, hesap büyüklüğü, ekran sayısı ve kâr durumu tanımlarda yer almaz. Sorular kayıt, istihdam, faturayı kimin ödediği ve verinin ne amaçla kullanıldığı üzerinedir.

Hisse senetleri için profesyonel olmayan, opsiyonlar için profesyonel olabilir miyim?

Evet. Hisse senedi bant verileri ve OPRA opsiyon verileri farklı planlar kapsamında lisanslanır; vadeli işlem verileri ise her ikisinin de dışındadır. Her biri kendi statü testini ve ücretlerini yönetir, bu nedenle tek bir aracı kurum hesabı yan yana farklı sınıflandırmalar taşıyabilir.

Profesyonel olmadığım halde profesyonel olmayan statüsünde beyanda bulunursam ne olur?

Borsalar dağıtıcı abone kayıtlarını denetler. Yeniden sınıflandırma geriye dönük olarak uygulanır: veri sağlayıcısına kapsanan aylar için borsa başına profesyonel tarife üzerinden fatura kesilir ve bu tutar aboneye yansıtılır.

Gecikmeli veri bu kurallardan muaf mıdır?

Gecikmeli veri, veri sağlayıcısı sözleşmesindeki atıf ve yeniden dağıtım şartlarına tabidir. Profesyonel statüsünü pahalı kılan gerçek zamanlı abone ücretlerinin dışındadır; ücretsiz bir API'nin tam bir gecikmeli bant yayınlamasına olanak tanıyan da budur.

Yukarıdaki her panel, onu üreten SQL koduyla birlikte sunulur; birini açtığınızda sayım süreci baştan sona görülebilir. Bir sembolün ve kendi oturumunuzun arkasındaki mesaj hacmini ölçmek için Strasmore terminalinde bunu sade bir dille talep edin.