தொழில்முறை மற்றும் தொழில்முறை அல்லாத சந்தை தரவு

சந்தை தரவுக்கான தொழில்முறை (professional) மற்றும் தொழில்முறை அல்லாத (non-professional) வகைப்பாடு என்பது, நிகழ்நேர மேற்கோள்களுக்கு (real-time quotes) நீங்கள் எவ்வளவு கட்டணம் செலுத்த வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிக்கும் ஒரு வகைப்பாடாகும். நீங்கள் எவ்வளவு தரவைப் பயன்படுத்துகிறீர்கள் என்பது இதில் முக்கியமல்ல. ஒவ்வொரு அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தையும், சந்தை மேற்கோள்கள் மற்றும் வர்த்தகங்களை ஒருங்கிணைக்கும் SIP திட்டங்களும், ஒவ்வொரு சந்தாதாரரையும் இந்த இரண்டு பிரிவுகளில் ஏதேனும் ஒன்றில் வகைப்படுத்துகின்றன. இந்த வகைப்பாட்டிற்கான சோதனைகள் தொழில் சார்ந்தவை: நீங்கள் என்ன வேலை செய்கிறீர்கள், உங்கள் திரைகளுக்கான கட்டணத்தை யார் செலுத்துகிறார்கள், தரவு ஏதேனும் வணிகத் தேவைக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறதா, மற்றும் உங்களிடம் செக்யூரிட்டீஸ் உரிமம் (securities license) உள்ளதா என்பது போன்ற கேள்விகள் இதில் அடங்கும்.

தொழில்முறை மற்றும் தொழில்முறை அல்லாத சந்தை தரவு: சோதனைகள்

இந்தத் திட்டங்கள், மலிவான தரவுப் பிரிவை ஒரு எதிர்மறை வரையறையாகக் கொண்டுள்ளன. ஒரு தொழில்முறை அல்லாத சந்தாதாரர் என்பவர், கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள எதிலும் சேராத ஒரு தனிநபர் ஆவார். இந்த வாசகம் NYSE-பட்டியலிடப்பட்ட தரவுகளுக்கான CTA மற்றும் CQ திட்டங்களிலும், Nasdaq-பட்டியலிடப்பட்ட தரவுகளுக்கான Nasdaq UTP திட்டத்திலும், மற்றும் options-களுக்கான OPRA திட்டத்திலும் உள்ளது. ஒவ்வொரு புரோக்கர் மற்றும் விற்பனையாளரும் உங்களுக்கு வழங்க வேண்டிய சந்தாதாரர் ஒப்பந்தத்தின் மூலம் இது உங்களை வந்தடைகிறது.

• SEC, CFTC, மாநில செக்யூரிட்டீஸ் முகமை, செக்யூரிட்டீஸ் பரிமாற்றம் அல்லது சங்கம், அல்லது கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தச் சந்தை அல்லது சங்கத்தில் பதிவு செய்தவர் அல்லது தகுதி பெற்றவர். உங்கள் வேலைக்கு அந்தப் பதிவு தேவைப்படுகிறதோ இல்லையோ, ஒரு செயலில் உள்ள பதிவு உங்களைத் தொழில்முறை சந்தாதாரராக மாற்றும்.
• Investment Advisers Act-ன் பிரிவு 202(a)(11)-ன் கீழ் முதலீட்டு ஆலோசகராகப் பணியாற்றுபவர் (பதிவு செய்திருந்தாலும் இல்லாவிட்டாலும்), அல்லது வங்கியின் விலக்குக்கு வெளியே பதிவு தேவைப்படும் பணிகளைச் செய்யும் வங்கி ஊழியர்.
• தனிப்பட்ட முதலீட்டைத் தாண்டி வேறு எந்த நோக்கத்திற்காகவும் தரவைப் பயன்படுத்துபவர். நீங்கள் ஊதியம் பெறும் வேலைக்குத் தகவலளிக்கும் மேற்கோள், நீங்கள் மற்றவருக்கு வழங்கும் ஆலோசனை, நீங்கள் வெளியிடும் செய்திமடல் அல்லது நீங்கள் விற்கும் தயாரிப்பு என எதுவாக இருந்தாலும், இந்தச் சோதனையில் நீங்கள் தோல்வியடைவீர்கள்.
• உங்கள் முதலாளியின் செலவில் தரவைப் பெறுபவர், அல்லது உங்களைத் தவிர வேறு யாராவது சந்தாக் கட்டணத்தைச் செலுத்துபவர்.
• செக்யூரிட்டீஸ் உரிமம் தேவைப்படும் பணியில் இருப்பவர், அல்லது ஒரு நிறுவனம் அல்லது வேறொருவரின் கணக்கிற்காகச் செயல்படுபவர்.

இதில் என்ன இல்லை என்பதைக் கவனியுங்கள். வர்த்தக அளவு, கணக்கின் மதிப்பு, திரைகளின் எண்ணிக்கை அல்லது லாபம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இது தீர்மானிக்கப்படுவதில்லை. தனது சொந்தப் பணத்தில் பெரும் தொகையைத் தனது அறையிலிருந்து வர்த்தகம் செய்யும் ஒருவர் தொழில்முறை அல்லாதவர். அதே திரையைப் பார்க்கும், பதிவு செய்யப்பட்ட ஆலோசகரிடம் பணியாற்றும் ஊதியம் பெறாத பயிற்சியாளர் ஒருவர் தொழில்முறை சந்தாதாரர் ஆவார்.

ஒரு சந்தா ஏன் பல கட்டணங்களாக மாறுகிறது

2026-ஆம் ஆண்டின் நிலவரப்படி, தொழில்முறை அல்லாத அணுகல் என்பது ஒரு பரிமாற்றத்திற்கு மாதத்திற்குச் சில டாலர்கள் என்ற அளவில் விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. அதே தரவுகளுக்கான தொழில்முறை அணுகல், ஒரு பரிமாற்றத்திற்குப் பல மடங்கு அதிகமாக இருக்கும். இது நான்கு திசைகளில் பெருகுகிறது: ஒவ்வொரு பரிமாற்றம், ஒவ்வொரு feed, ஒவ்வொரு பயனர், மற்றும் மனிதர்களுக்குப் பதிலாக இயந்திரங்கள் தரவைப் படிக்கும் non-display பயன்பாடு என இது பிரிகிறது. ஒரு சிறிய நிதி நிறுவனம் (fund) செலுத்தும் அதே depth of book சந்தாக் கட்டணம், ஒரு சில்லறை முதலீட்டாளர் செலுத்துவதை விட பல மடங்கு அதிகமாக இருக்கலாம்.

ஒவ்வொரு பரிமாற்றத்திற்கான பெருக்கி (multiplier) என்பது வெறும் வார்த்தையல்ல. ஒவ்வொரு பதிவு செய்யப்பட்ட சந்தையும் ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட டேப்புடன் (consolidated tape) சேர்த்து தனது சொந்த proprietary feed-ஐ வெளியிடுகிறது, ஒவ்வொன்றும் தனித்தனியாக உரிமம் பெறுகின்றன.

SELECT
    concat(asset_class, ' ', type) AS category,
    count()                        AS venues,
    countDistinct(operating_mic)   AS operating_groups
FROM global_markets.stocks_exchanges
WHERE asset_class IN ('stocks', 'options')
GROUP BY category
ORDER BY venues DESC

இந்த பட்டியல் 6 வகை சந்தைகளை இரண்டு சொத்து வகுப்புகளில் கொண்டுள்ளது. இதில் மிகப்பெரியதான options exchange, 8 தாய் நிறுவனங்களால் இயக்கப்படும் 19 தனிப்பட்ட சந்தைகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு சந்தையின் Top of book மற்றும் அதே சந்தையின் முழு depth of book ஆகிய இரண்டும் இரண்டு வெவ்வேறு விலைகளில் கிடைக்கும் உரிமங்கள் ஆகும். Level 1 மற்றும் Level 2 சந்தை தரவு இவை இரண்டிற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டை விளக்குகிறது.

ஒரு பயனர் கட்டணம் எதை வாங்குகிறது

ஒரு குறியீட்டின் (symbol) பின்னால் உள்ள தரவுப் போக்குவரத்தைப் பார்க்கும் வரை, ஒரு நபருக்கான கட்டணம் விசித்திரமாகத் தோன்றும். கீழே உள்ள அட்டவணை, ஜூன் 16, 2026 அன்று நியூயார்க் நேரப்படி, பதினைந்து நிமிட இடைவெளியில் AAPL-க்காக வெளியிடப்பட்ட ஒவ்வொரு மேற்கோள் புதுப்பிப்பையும் கணக்கிடுகிறது.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfFifteenMinutes(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')), '%H:%i') AS et_time,
    count() AS quote_messages
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 12:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 21:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

இந்தச் சாளரம் 08:00 ET மணிக்கு 171 செய்திகளுடன் தொடங்கி, 16:45 மணிக்கு 110 செய்திகளுடன் முடிகிறது. இந்த இரண்டு இடைவெளிகளும் காலை 9:30 முதல் மாலை 4:00 மணி வரையிலான வழக்கமான வர்த்தக நேரத்திற்கு வெளியே உள்ளன. இந்த இடைவெளியில் ஏற்படும் அதிகரிப்புதான், ஒரு நபர், ஒரு குறியீட்டிற்கு, ஒரு நாளில் பெறும் தரவு உரிமத்தின் அளவாகும்.

இதை ஒரே திரையில் பார்க்கக்கூடிய சில குறியீடுகளுக்கு விரிவுபடுத்துவோம்.

SELECT
    ticker,
    toUInt32(round(count() / 3600)) AS messages_per_second,
    formatReadableQuantity(count()) AS messages_in_the_hour
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 14:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 15:00:00', 'UTC')
GROUP BY ticker
ORDER BY count() DESC

SPY அந்த மணிநேரத்தில் 1.03 million மேற்கோள் புதுப்பிப்புகளுடன் முதலிடத்தில் இருந்தது, இது வினாடிக்கு சுமார் 287 ஆகும். அந்தப் பட்டியலில் மிகக் குறைந்த செயல்பாட்டைக் கொண்ட MSFT கூட வினாடிக்கு 23 புதுப்பிப்புகளைக் கொண்டிருந்தது. இது ஒரே சொத்து வகுப்பில் ஐந்து குறியீடுகளுக்கான ஒரு மணிநேரத் தரவு. Options மேற்கோள் feed இதைவிடப் பல மடங்கு பெரியது.

பங்குகள், options மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் தனித்தனி பதில்கள்

வகைப்பாடு என்பது ஒரு லாகின் (login)-ஐச் சார்ந்தது அல்ல, அது ஒரு திட்டத்தைச் சார்ந்தது. ஒரு புரோக்கர் உங்களை ஈக்விட்டி டேப்களில் தொழில்முறை அல்லாதவராகக் கருதலாம், ஆனால் உங்கள் options உரிமம் தனிப்பட்ட படிவத்திற்காகக் காத்திருக்கலாம். ஏனெனில் OPRA தனது சொந்த சந்தாதாரர் ஒப்பந்தத்தையும் கட்டண அட்டவணையையும் கொண்டுள்ளது. ஃபியூச்சர்ஸ் (futures) SEC திட்டங்களுக்கு வெளியே உள்ளன: CME Group மற்றும் பிற ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகள் தங்கள் சொந்த தொழில்முறை அல்லாத வரையறைகளை வெளியிட்டு, தங்கள் சொந்தச் சான்றிதழ்களைப் பெறுகின்றன. ஒரு கணக்கு ஒவ்வொன்றிலும் வெவ்வேறு பதில்களைக் கொண்டிருக்கலாம், அவை மாறுபட அனுமதிக்கப்படுகின்றன.

ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையே options-ஐத் தனிப்பட்ட கட்டணப் பட்டியலுக்குக் கொண்டு செல்கிறது. ஒரு ஈக்விட்டி குறியீடு என்பது ஒரு மேற்கோள் காட்டப்பட்ட கருவி. ஆனால் அதன் மீது எழுதப்பட்ட பட்டியலிடப்பட்ட options ஆயிரக்கணக்கில் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் தனித்தனி மேற்கோளைக் கொண்டுள்ளன.

SELECT
    underlying_symbol              AS underlying,
    count()                        AS contracts_traded,
    countDistinct(expiration_date) AS expirations,
    countDistinct(strike_price)    AS strikes
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-06-16'
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
GROUP BY underlying
ORDER BY contracts_traded DESC

அந்த நாளில், SPY மொத்தம் 33 காலாவதி தேதிகள் மற்றும் 433 strike விலைகளில் 5796 தனித்துவமான பட்டியலிடப்பட்ட ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்தது. அந்தப் பட்டியலில் மிகக் குறைந்த செயல்பாட்டைக் கொண்ட KO கூட 326 ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகத்தைப் பதிவு செய்தது. அந்த ஒவ்வொரு வரியிலும் உள்ள ஒவ்வொரு மேற்கோளும் OPRA பயனர் வாரியாக உரிமம் வழங்கும் feed வழியாகவே செல்கிறது.

சுய சான்றிதழ், மறு-சான்றிதழ் மற்றும் நிலுவைக் கட்டணம்

எந்தச் சந்தையும் உங்களிடம் நேர்காணல் நடத்துவதில்லை. உரிமம் என்பது சுய சான்றிதழை அடிப்படையாகக் கொண்டது: நீங்கள் பதிவு செய்யும் போது உங்கள் புரோக்கர் திட்டத்தின் கேள்விகளை முன்வைப்பார், உங்கள் பதில்கள் உங்கள் நிலையைத் தீர்மானிக்கும், மேலும் புரோக்கர் ஒவ்வொரு பிரிவிலும் உள்ள சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கையை அந்தந்தச் சந்தைகளுக்குத் தெரிவிப்பார். பெரும்பாலான புரோக்கர்கள் ஆண்டுக்கு ஒருமுறை மறு-சான்றிதழ் பெறுகிறார்கள், கால இடைவெளியில் உங்கள் வேலையில் மாற்றம் ஏற்பட்டால் அதைத் தெரிவிப்பது உங்கள் பொறுப்பு.

சந்தைகள் அந்த எண்ணிக்கையைத் தணிக்கை செய்கின்றன. திட்ட ஒப்பந்தங்கள், ஒரு விநியோகஸ்தரின் சந்தாதாரர் பதிவுகளை ஆய்வு செய்யும் உரிமையைச் சந்தைகளுக்கு வழங்குகின்றன. ஒருவேளை நீங்கள் தவறான பிரிவில் வகைப்படுத்தப்பட்டிருந்தால், அந்த மாற்றம் பின்னோக்கிச் செயல்படுத்தப்படும். கணக்கு தவறான பிரிவில் இருந்த மாதங்களுக்கு, தொழில்முறை கட்டண விகிதத்தில் விற்பனையாளருக்கு விலைப்பட்டியல் அனுப்பப்படும், அந்த நிலுவைக் கட்டணத்தை விற்பனையாளர் சந்தாதாரரிடம் வசூலிப்பார். இந்தத் தொகை, ஒவ்வொரு பரிமாற்றம் மற்றும் ஒவ்வொரு மாதத்திற்கும், கணக்கு தொட்ட ஒவ்வொரு feed-க்கும் கணக்கிடப்பட்டுப் பெருகும்.

இலவச சந்தை தரவு API உங்களுக்கு என்ன வழங்க முடியும்

காட்சிப்படுத்துதல் விதி (display rule) என்பது உரிமத்தின் மற்றொரு பாதியாகும். ஒரு விநியோகஸ்தர் ஒப்பந்தம், ஒவ்வொரு தரவையும் உருவாக்கிய சந்தைக்கு உரிய அங்கீகாரம் வழங்க வேண்டும் என்றும், ஒரு லாகினைப் பலருக்குப் பகிராமல் ஒவ்வொரு பயனருக்கும் தனித்தனியாக உரிமம் வழங்க வேண்டும் என்றும், தனி ஒப்பந்தம் இல்லாமல் பெறப்பட்ட மதிப்புகளை (derived values) மறுபகிர்வு செய்யக்கூடாது என்றும் விற்பனையாளரைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. 'பெறப்பட்டவை' என்பது பரந்த அளவில் கருதப்படுகிறது: நிகழ்நேர மேற்கோள்களிலிருந்து கணக்கிடப்பட்ட ஒரு midpoint அல்லது VWAP, உள்ளீடுகளை உருவாக்கிய உரிமத்திற்குள்ளேயே இருக்க வேண்டும்.

இந்த நுட்பமே கிட்டத்தட்ட அனைத்து இலவச தரவு தயாரிப்புகளின் வடிவத்தையும் விளக்குகிறது. தாமதமான மேற்கோள்கள் (delayed quotes), தாமதக் காலம் முடிந்த பிறகு நிகழ்நேர உரிமத்திற்கு வெளியே வருகின்றன, இதனால்தான் பங்குச் சந்தை மேற்கோள்கள் 15 நிமிடங்கள் தாமதமாக பொதுத் திரைகளில் காட்டப்படுகின்றன. ஒரு இலவச பங்குச் சந்தை தரவு API எந்தச் சந்தாதாரர் படிவமும் இல்லாமல் முழுமையான தாமதமான டேப்பை உங்களுக்கு வழங்க முடியும். நேரடித் தரவு, உங்கள் புரோக்கர் நடத்தும் அதே சான்றிதழ் நடைமுறைக்குப் பிறகே கிடைக்கும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQ)

தொழில்முறை அல்லாத சந்தை தரவு சந்தாதாரர் என்பவர் யார்?

சந்தை தரவை தனது சொந்த முதலீட்டிற்கு மட்டுமே பயன்படுத்துபவர், தனது சொந்தப் பணத்தில் அதற்கான கட்டணத்தைச் செலுத்துபவர், செக்யூரிட்டீஸ் பதிவு எதையும் வைத்திருக்காதவர், மற்றும் பதிவு தேவைப்படும் எந்தப் பணியையும் செய்யாதவர் ஒரு இயற்கை நபர் (natural person) ஆவார். இந்த வரையறை SIP திட்ட ஒப்பந்தங்களில் உள்ளது மற்றும் ஒவ்வொரு சந்தை சந்தாதாரர் ஒப்பந்தத்திலும் மீண்டும் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

அதிக வர்த்தகம் செய்வது என்னை ஒரு தொழில்முறை சந்தாதாரராக மாற்றுமா?

இல்லை. வர்த்தக அளவு, கணக்கின் மதிப்பு, திரைகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் லாபம் ஆகியவை வரையறைகளில் எங்கும் இல்லை. கேள்விகள் அனைத்தும் பதிவு, வேலைவாய்ப்பு, கட்டணத்தை யார் செலுத்துகிறார்கள் மற்றும் தரவு எதற்காகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதைப் பற்றியவை மட்டுமே.

நான் பங்குகளுக்குத் தொழில்முறை அல்லாதவராகவும், options-க்குத் தொழில்முறை சந்தாதாரராகவும் இருக்க முடியுமா?

ஆம். ஈக்விட்டி டேப் தரவு மற்றும் OPRA options தரவு ஆகியவை வெவ்வேறு திட்டங்களின் கீழ் உரிமம் பெறுகின்றன, ஃபியூச்சர்ஸ் தரவு இவை இரண்டிற்கும் வெளியே உள்ளது. ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த நிலைச் சோதனையையும் கட்டணங்களையும் நிர்வகிக்கின்றன, எனவே ஒரு புரோக்கரேஜ் கணக்கு வெவ்வேறு வகைப்பாடுகளைக் கொண்டிருக்க முடியும்.

நான் தொழில்முறை அல்லாதவர் என்று சான்றிதழ் அளித்துவிட்டு, உண்மையில் இல்லையென்றால் என்ன நடக்கும்?

சந்தைகள் விநியோகஸ்தரின் சந்தாதாரர் பதிவுகளைத் தணிக்கை செய்கின்றன. மறுவகைப்பாடு பின்னோக்கிச் செயல்படுத்தப்படும்: கணக்கு தவறான பிரிவில் இருந்த மாதங்களுக்கு, தொழில்முறை கட்டண விகிதத்தில் விற்பனையாளருக்கு விலைப்பட்டியல் அனுப்பப்படும், அந்தச் செலவு சந்தாதாரரிடம் வசூலிக்கப்படும்.

தாமதமான தரவு இந்த விதிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டுள்ளதா?

தாமதமான தரவு இன்னும் விற்பனையாளர் ஒப்பந்தத்தில் உள்ள அங்கீகாரம் மற்றும் மறுபகிர்வு விதிமுறைகளைக் கொண்டுள்ளது. இது தொழில்முறை அடையாளத்தை விலையுயர்ந்ததாக மாற்றும் நிகழ்நேர சந்தாதாரர் கட்டணங்களுக்கு வெளியே உள்ளது, இதனால்தான் ஒரு இலவச API முழுமையான தாமதமான டேப்பை வெளியிட முடிகிறது.

மேலே உள்ள ஒவ்வொரு பேனலும் அதை உருவாக்கிய SQL-உடன் வருகிறது, ஒன்றைத் திறந்தால் கணக்கீடு முழுமையாகத் தெரியும். ஒரு குறியீடு மற்றும் உங்கள் அமர்வின் பின்னால் உள்ள செய்திகளின் அளவை அளவிட, Strasmore டெர்மினலில் அதை எளிய ஆங்கிலத்தில் கேளுங்கள்.