สถานะผู้ใช้ข้อมูลตลาด Professional vs Non-professional

สถานะผู้ใช้ข้อมูลตลาดแบบมืออาชีพ (Professional) และไม่ใช่ระดับมืออาชีพ (Non-professional) คือการจำแนกประเภทที่กำหนดค่าธรรมเนียมที่คุณต้องจ่ายสำหรับราคาเรียลไทม์ โดยไม่ได้พิจารณาจากปริมาณข้อมูลที่คุณใช้ ตลาดหลักทรัพย์ทุกแห่งในสหรัฐฯ และแผนงาน SIP ทุกแผน ซึ่งเป็นระบบรวมศูนย์ราคาและรายการซื้อขายจากแหล่งต่างๆ จะจัดกลุ่มผู้สมัครสมาชิกออกเป็นสองประเภท โดยใช้เกณฑ์ด้านอาชีพเป็นตัวตัดสิน ได้แก่ คุณประกอบอาชีพอะไร ใครเป็นผู้จ่ายค่าหน้าจอให้คุณ ข้อมูลนั้นถูกนำไปใช้ในเชิงธุรกิจหรือไม่ และคุณถือใบอนุญาตประกอบวิชาชีพหลักทรัพย์หรือไม่

สถานะผู้ใช้ข้อมูลตลาดแบบมืออาชีพและไม่ใช่ระดับมืออาชีพ: เกณฑ์การทดสอบ

แผนงานเหล่านี้กำหนดนิยามของฝั่งที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพไว้ในเชิงปฏิเสธ ผู้สมัครสมาชิกที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพคือบุคคลธรรมดาที่ไม่มีคุณสมบัติตามรายการด้านล่างนี้ นิยามดังกล่าวปรากฏอยู่ในแผน CTA และ CQ สำหรับข้อมูลราคาหุ้นที่จดทะเบียนใน NYSE, แผน Nasdaq UTP สำหรับข้อมูลราคาหุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq และแผน OPRA สำหรับข้อมูลออปชัน โดยข้อมูลนี้จะส่งถึงคุณผ่านข้อตกลงผู้สมัครสมาชิกที่โบรกเกอร์และผู้ให้บริการข้อมูลทุกรายมีหน้าที่ต้องแจ้งให้ทราบ

• ได้รับการขึ้นทะเบียนหรือมีคุณสมบัติกับ SEC, CFTC, หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของรัฐ, ตลาดหลักทรัพย์หรือสมาคมหลักทรัพย์ หรือตลาดหรือสมาคมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ การมีสถานะขึ้นทะเบียนที่ยังคงมีผลถือว่าเข้าข่ายทันที ไม่ว่างานที่คุณทำจะจำเป็นต้องใช้ใบอนุญาตนั้นหรือไม่ก็ตาม
• ประกอบอาชีพเป็นที่ปรึกษาการลงทุนภายใต้มาตรา 202(a)(11) ของกฎหมายที่ปรึกษาการลงทุน (Investment Advisers Act) ไม่ว่าจะมีการขึ้นทะเบียนหรือไม่ก็ตาม หรือเป็นพนักงานของธนาคารที่ทำหน้าที่ซึ่งจำเป็นต้องมีการขึ้นทะเบียนหากไม่อยู่ภายใต้ข้อยกเว้นของธนาคาร
• ใช้ข้อมูลเพื่อวัตถุประสงค์อื่นนอกเหนือจากการลงทุนส่วนบุคคล ราคาที่นำไปใช้ประกอบการทำงานที่คุณได้รับค่าจ้าง คำแนะนำที่คุณให้แก่ผู้อื่น จดหมายข่าวที่คุณเผยแพร่ หรือผลิตภัณฑ์ที่คุณขาย ถือว่าไม่ผ่านเกณฑ์นี้
• ได้รับข้อมูลโดยนายจ้างเป็นผู้จ่ายค่าใช้จ่าย หรือมีบุคคลอื่นที่ไม่ใช่ตัวคุณเป็นผู้จ่ายค่าสมัครสมาชิก
• ปฏิบัติหน้าที่ในลักษณะที่ต้องใช้ใบอนุญาตประกอบวิชาชีพหลักทรัพย์ หรือปฏิบัติหน้าที่ในนามของสถาบันหรือบัญชีของบุคคลอื่น

โปรดสังเกตสิ่งที่ไม่ได้ถูกนำมาพิจารณา ไม่มีเกณฑ์ใดที่ขึ้นอยู่กับปริมาณคำสั่งซื้อขาย ขนาดของบัญชี จำนวนหน้าจอ หรือผลกำไร บุคคลที่เทรดเงินหลักหลายสิบล้านของตนเองจากห้องนอนส่วนตัวถือเป็นผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพ ในขณะที่นักศึกษาฝึกงานที่ไม่ได้รับค่าจ้างในบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน ซึ่งเฝ้าดูหน้าจอเดียวกัน กลับถือเป็นมืออาชีพ

เหตุใดการสมัครสมาชิกหนึ่งรายการจึงกลายเป็นภาระค่าใช้จ่ายจำนวนมาก

การเข้าถึงข้อมูลสำหรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพมีราคาเป็นรายดอลลาร์ต่อตลาดหลักทรัพย์ต่อเดือน ณ เดือนมิถุนายน 2026 การเข้าถึงข้อมูลชุดเดียวกันในระดับมืออาชีพมักมีราคาสูงกว่าหลายเท่าตัวต่อตลาดหลักทรัพย์ และจะทวีคูณขึ้นในสี่มิติพร้อมกัน ได้แก่ ต่อตลาดหลักทรัพย์, ต่อฟีดข้อมูล, ต่อผู้ใช้ และสำหรับกรณีการใช้งานแบบไม่แสดงผล (Non-display) ซึ่งเป็นกรณีที่เครื่องจักรเป็นผู้อ่านข้อมูลแทนมนุษย์ การสมัครสมาชิกข้อมูลระดับความลึกของสมุดคำสั่งซื้อ (Depth of book) เดียวกันอาจมีราคาสูงกว่าที่นักลงทุนรายย่อยจ่ายหลายเท่าตัวสำหรับกองทุนที่มีพนักงานเพียงสองคน

ตัวคูณต่อตลาดหลักทรัพย์ไม่ใช่เรื่องที่กล่าวเกินจริง ตลาดหลักทรัพย์แต่ละแห่งที่จดทะเบียนจะเผยแพร่ฟีดข้อมูลเฉพาะของตนเองควบคู่ไปกับเทปข้อมูลรวม และแต่ละแห่งจะมีการออกใบอนุญาตแยกจากกัน

SELECT
    concat(asset_class, ' ', type) AS category,
    count()                        AS venues,
    countDistinct(operating_mic)   AS operating_groups
FROM global_markets.stocks_exchanges
WHERE asset_class IN ('stocks', 'options')
GROUP BY category
ORDER BY venues DESC

รายการนี้ประกอบด้วย 6 ประเภทของตลาดหลักทรัพย์ในสองประเภทสินทรัพย์ ตลาดที่ใหญ่ที่สุดคือ options exchange ซึ่งครอบคลุม 19 ตลาดที่จดทะเบียนแยกกันซึ่งดำเนินการโดยกลุ่มบริษัทแม่ 8 การเข้าถึงราคาเสนอซื้อขายที่ดีที่สุด (Top of book) จากตลาดหนึ่งแห่ง และข้อมูลความลึกของสมุดคำสั่งซื้อเต็มรูปแบบจากตลาดเดียวกัน ถือเป็นสิทธิการเข้าถึงสองรายการในสองราคา และ ข้อมูลตลาดระดับ 1 และระดับ 2 จะอธิบายถึงความแตกต่างระหว่างข้อมูลทั้งสองประเภทนี้

สิ่งที่ค่าธรรมเนียมต่อผู้ใช้จ่ายไปนั้นคืออะไร

ค่าธรรมเนียมต่อบุคคลอาจดูไม่สมเหตุสมผลจนกว่าคุณจะพิจารณาปริมาณการรับส่งข้อมูลเบื้องหลังสัญลักษณ์หุ้นเพียงตัวเดียว แผงข้อมูลด้านล่างนับจำนวนการอัปเดตราคาที่เผยแพร่สำหรับ AAPL ผ่านเซสชันที่กำหนดไว้ในวันที่ 16 มิถุนายน 2026 โดยแบ่งเป็นช่วงเวลาละสิบห้านาทีตามเวลาของนิวยอร์ก

SELECT
    formatDateTime(toStartOfFifteenMinutes(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')), '%H:%i') AS et_time,
    count() AS quote_messages
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 12:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 21:00:00', 'UTC')
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

หน้าต่างข้อมูลเปิดขึ้นที่ 08:00 ET ด้วยจำนวนข้อความ 171 ในช่วงเวลาดังกล่าว และปิดที่ 16:45 ด้วยจำนวน 110 ช่วงเวลาทั้งสองนี้อยู่นอกเวลาทำการปกติคือ 9:30 น. ถึง 16:00 น. และการเพิ่มขึ้นของจำนวนข้อมูลระหว่างช่วงเวลาดังกล่าวคือสิ่งที่สิทธิการเข้าถึงครอบคลุมสำหรับหนึ่งคน ต่อหนึ่งสัญลักษณ์หุ้น ในหนึ่งวัน

หากขยายขอบเขตไปยังหุ้นกลุ่มหนึ่งที่หน้าจอเดียวอาจแสดงผล ในช่วงเวลาหนึ่งชั่วโมงที่กำหนดของเซสชันเดียวกัน

SELECT
    ticker,
    toUInt32(round(count() / 3600)) AS messages_per_second,
    formatReadableQuantity(count()) AS messages_in_the_hour
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2026-06-16 14:00:00', 'UTC')
  AND sip_timestamp <  toDateTime('2026-06-16 15:00:00', 'UTC')
GROUP BY ticker
ORDER BY count() DESC

SPY มียอดสูงสุดในช่วงชั่วโมงนั้นที่ 1.03 million การอัปเดตราคา หรือเกือบ 287 ต่อวินาที หุ้นที่เงียบที่สุดในกลุ่มคือ MSFT ยังคงมีปริมาณข้อมูลที่ 23 ต่อวินาที นั่นคือหนึ่งชั่วโมงสำหรับห้าสัญลักษณ์ในประเภทสินทรัพย์เดียว ฟีดข้อมูลราคาออปชัน มีขนาดใหญ่กว่านี้มาก

หุ้น ออปชัน และฟิวเจอร์ส คือคำตอบที่แยกจากกัน

สถานะจะผูกติดอยู่กับแผนงาน ไม่ใช่การเข้าสู่ระบบ โบรกเกอร์สามารถจัดให้คุณเป็นผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพในเทปข้อมูลหุ้น ในขณะที่สิทธิการเข้าถึงออปชันของคุณอาจต้องรอการกรอกแบบฟอร์มแยกต่างหาก เนื่องจาก OPRA บริหารจัดการข้อตกลงผู้สมัครสมาชิกและตารางค่าธรรมเนียมของตนเองสำหรับบุคคลธรรมดาคนเดียวกัน ส่วนฟิวเจอร์สนั้นอยู่นอกเหนือแผนงานของ SEC โดยสิ้นเชิง: CME Group และตลาดฟิวเจอร์สอื่นๆ จะเผยแพร่นิยามของผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพของตนเองและจัดเก็บการรับรองสถานะด้วยตนเอง บัญชีเดียวสามารถมีสถานะที่แตกต่างกันในแต่ละประเภท และพวกเขามีสิทธิ์ที่จะเห็นไม่ตรงกัน

จำนวนสัญญาคือสิ่งที่ทำให้ออปชันมีใบแจ้งหนี้แยกต่างหาก สัญลักษณ์หุ้นหนึ่งตัวคือตราสารที่ถูกเสนอราคาหนึ่งรายการ แต่ออปชันที่จดทะเบียนบนหุ้นตัวนั้นมีจำนวนหลายพันรายการ ซึ่งแต่ละรายการมีราคาเสนอซื้อขายของตนเอง

SELECT
    underlying_symbol              AS underlying,
    count()                        AS contracts_traded,
    countDistinct(expiration_date) AS expirations,
    countDistinct(strike_price)    AS strikes
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = '2026-06-16'
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'KO', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY')
GROUP BY underlying
ORDER BY contracts_traded DESC

ในวันที่กำหนดนั้น SPY มีการซื้อขายสัญญาที่จดทะเบียนจำนวน 5796 รายการ ครอบคลุม 33 วันหมดอายุ และ 433 ราคาใช้สิทธิ (Strike price) หุ้นที่มีปริมาณน้อยที่สุดในแผงข้อมูลคือ KO ยังคงมีปริมาณการซื้อขายใน 326 สัญญา ราคาเสนอซื้อขายทุกรายการในบรรทัดเหล่านั้นจะผ่านฟีดข้อมูลที่ OPRA ออกใบอนุญาตให้เป็นรายบุคคล

การรับรองตนเอง การรับรองซ้ำ และการเรียกเก็บเงินย้อนหลัง

ไม่มีตลาดหลักทรัพย์แห่งใดที่จะสัมภาษณ์คุณ สิทธิการเข้าถึงขึ้นอยู่กับการรับรองตนเอง: โบรกเกอร์ของคุณจะนำคำถามของแผนงานมาให้คุณตอบเมื่อสมัครใช้งาน คำตอบของคุณจะเป็นตัวกำหนดสถานะ และโบรกเกอร์จะรายงานจำนวนผู้ใช้ในแต่ละหมวดหมู่ไปยังทุกตลาดหลักทรัพย์ที่ตนกระจายข้อมูลให้ โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จะให้มีการรับรองสถานะซ้ำตามกำหนดการ โดยปกติคือปีละครั้ง และการเปลี่ยนแปลงสถานะการจ้างงานของคุณระหว่างรอบการรับรองเป็นหน้าที่ของคุณที่ต้องรายงาน

ตลาดหลักทรัพย์จะตรวจสอบจำนวนผู้ใช้นั้น ข้อตกลงของแผนงานให้สิทธิ์แก่ตลาดในการตรวจสอบบันทึกผู้สมัครสมาชิกของผู้จัดจำหน่าย และการจัดประเภทใหม่จะมีผลย้อนหลังแทนที่จะเป็นไปข้างหน้า ผู้ให้บริการจะได้รับใบแจ้งหนี้ในอัตรามืออาชีพสำหรับเดือนที่บัญชีถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่ผิด และผู้ให้บริการจะส่งต่อใบแจ้งหนี้เรียกเก็บเงินย้อนหลังนั้นไปยังผู้สมัครสมาชิก การคำนวณจะทวีคูณในลักษณะเดียวกับโครงสร้างราคา คือคิดต่อตลาดหลักทรัพย์และต่อเดือน สำหรับทุกฟีดข้อมูลที่บัญชีนั้นเข้าถึง

สิ่งที่ API ข้อมูลตลาดฟรีสามารถมอบให้คุณได้

กฎการแสดงผลเป็นอีกครึ่งหนึ่งของใบอนุญาต ข้อตกลงผู้จัดจำหน่ายกำหนดให้ผู้ให้บริการต้องระบุที่มาของตัวเลขแต่ละตัวไปยังตลาดหลักทรัพย์ที่เป็นผู้ผลิตข้อมูลนั้น ต้องให้สิทธิ์ผู้ใช้แต่ละคนแยกกันแทนที่จะใช้การเข้าสู่ระบบร่วมกันทั้งแผนก และต้องไม่นำค่าที่คำนวณได้ (Derived values) ไปเผยแพร่ต่อโดยไม่มีข้อตกลงแยกต่างหาก คำว่า "ค่าที่คำนวณได้" ถูกตีความอย่างกว้าง: ค่ากึ่งกลาง (Midpoint) หรือ VWAP ที่คำนวณจากราคาเรียลไทม์ยังคงอยู่ภายใต้ใบอนุญาตที่ผลิตข้อมูลต้นทางนั้น

กลไกดังกล่าวอธิบายถึงรูปแบบของผลิตภัณฑ์ข้อมูลฟรีเกือบทุกประเภท ราคาที่ล่าช้า (Delayed quotes) จะอยู่นอกเหนือสิทธิการเข้าถึงเรียลไทม์เมื่อพ้นช่วงเวลาหน่วงไปแล้ว ซึ่งเป็นเหตุผลว่า ทำไมราคาหุ้นถึงล่าช้า 15 นาที บนหน้าจอสาธารณะ API ข้อมูลตลาดหุ้นฟรี สามารถมอบเทปข้อมูลล่าช้าที่สมบูรณ์ให้คุณได้โดยไม่ต้องมีแบบฟอร์มผู้สมัครสมาชิกเลย เวอร์ชันเรียลไทม์จะมาถึงก็ต่อเมื่อผ่านการรับรองแบบเดียวกับที่โบรกเกอร์ของคุณดำเนินการเท่านั้น

คำถามที่พบบ่อย

ผู้สมัครสมาชิกข้อมูลตลาดที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพคือใคร?

บุคคลธรรมดาที่ใช้ข้อมูลตลาดเพื่อการลงทุนของตนเองเท่านั้น จ่ายค่าใช้จ่ายด้วยเงินของตนเอง ไม่มีการขึ้นทะเบียนประกอบวิชาชีพหลักทรัพย์ และไม่ทำงานที่จำเป็นต้องมีการขึ้นทะเบียนดังกล่าว นิยามนี้อยู่ในข้อตกลงแผนงาน SIP และระบุซ้ำในข้อตกลงผู้สมัครสมาชิกของทุกตลาดหลักทรัพย์

การเทรดบ่อยทำให้ฉันเป็นผู้สมัครสมาชิกแบบมืออาชีพหรือไม่?

ไม่ ปริมาณคำสั่งซื้อขาย ขนาดของบัญชี จำนวนหน้าจอ และผลกำไร ไม่ปรากฏอยู่ในนิยามใดๆ คำถามจะเน้นไปที่การขึ้นทะเบียน การจ้างงาน ใครเป็นผู้จ่ายค่าใช้จ่าย และข้อมูลถูกนำไปใช้เพื่ออะไร

ฉันสามารถเป็นผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพสำหรับหุ้น แต่เป็นมืออาชีพสำหรับออปชันได้หรือไม่?

ได้ ข้อมูลเทปหุ้นและข้อมูลออปชันของ OPRA ได้รับใบอนุญาตภายใต้แผนงานที่แตกต่างกัน และข้อมูลฟิวเจอร์สอยู่นอกเหนือทั้งสองแผนงาน แต่ละแห่งจะบริหารจัดการการทดสอบสถานะและค่าธรรมเนียมของตนเอง ดังนั้นบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หนึ่งบัญชีจึงสามารถมีสถานะที่แตกต่างกันควบคู่กันไปได้

จะเกิดอะไรขึ้นหากฉันรับรองตนเองว่าเป็นผู้ใช้ที่ไม่ใช่ระดับมืออาชีพแต่ความจริงไม่ใช่?

ตลาดหลักทรัพย์จะตรวจสอบบันทึกผู้สมัครสมาชิกของผู้จัดจำหน่าย การจัดประเภทใหม่จะมีผลย้อนหลัง: ผู้ให้บริการจะถูกเรียกเก็บเงินในอัตรามืออาชีพสำหรับเดือนที่ครอบคลุม ต่อตลาดหลักทรัพย์ และค่าใช้จ่ายนั้นจะถูกส่งต่อไปยังผู้สมัครสมาชิก

ข้อมูลที่ล่าช้าได้รับการยกเว้นจากกฎเหล่านี้หรือไม่?

ข้อมูลที่ล่าช้ายังคงมีข้อกำหนดเรื่องการระบุที่มาและการเผยแพร่ต่อในข้อตกลงของผู้ให้บริการ ข้อมูลนี้อยู่นอกเหนือค่าธรรมเนียมผู้สมัครสมาชิกเรียลไทม์ที่ทำให้สถานะมืออาชีพมีราคาแพง ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้ API ฟรีสามารถเผยแพร่เทปข้อมูลล่าช้าแบบเต็มรูปแบบได้

แผงข้อมูลทุกรายการข้างต้นมาพร้อมกับ SQL ที่ใช้สร้างข้อมูลนั้น คุณสามารถเปิดดูและตรวจสอบการนับจำนวนได้ตั้งแต่ต้นจนจบ หากต้องการวัดปริมาณข้อความเบื้องหลังสัญลักษณ์หุ้นและเซสชันของคุณเอง สามารถสอบถามได้ด้วยภาษาอังกฤษทั่วไปที่เทอร์มินัล Strasmore