เปรียบเทียบออปชัน SPX กับ SPY เลือกเทรดตัวไหนดี

การเลือกระหว่างออปชัน SPX และ SPY ขึ้นอยู่กับปัจจัยสี่ประการ ได้แก่ ขนาดสัญญา รูปแบบการชำระราคา ความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิ (assignment risk) และการจัดการทางภาษี ทั้งสองสินทรัพย์อ้างอิงถึงดัชนีเดียวกัน ดังนั้นการตัดสินใจจึงแทบไม่ได้ขึ้นอยู่กับมุมมองต่อตลาด สัญญา SPX หนึ่งฉบับมีมูลค่าการถือครอง (exposure) มากกว่า SPY ประมาณสิบเท่า SPX ชำระราคาเป็นเงินสดและไม่สามารถถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดได้ ส่วนออปชันดัชนีจะอยู่ภายใต้กฎภาษีที่ออปชันบน SPY ไม่ได้รับ สำหรับบัญชีส่วนใหญ่ ขนาดของสัญญาจะเป็นตัวกำหนด Ticker ที่เลือกใช้ก่อนความชอบส่วนบุคคล

SPX เทียบกับ SPY: สัญญาหนึ่งฉบับควบคุมมูลค่าเท่าใด?

ผลิตภัณฑ์ทั้งสามรายการมีการอ้างอิงราคาในระดับที่ต่างกัน SPY เป็น ETF ซึ่งราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณหนึ่งในสิบของระดับดัชนี S&P 500 ส่วน SPX คือตัวดัชนีเองซึ่งอ้างอิงราคาเต็มระดับดัชนี และ XSP คือออปชันดัชนี Mini-SPX ซึ่งมีขนาดเป็นหนึ่งในสิบของ SPX ออปชันทุกรายการที่จดทะเบียนจะครอบคลุมสินทรัพย์อ้างอิง 100 หน่วย ดังนั้นมูลค่าตามสัญญา (notional value) หรือมูลค่าการถือครองที่ควบคุมได้ คือระดับราคาที่อ้างอิงคูณด้วย 100

WITH latest AS
(
    SELECT
        argMax(toFloat64(close), date) AS spy_close,
        max(date)                      AS pricing_date
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= today() - 45
)
SELECT
    ticker,
    formatDateTime(pricing_date, '%b %e, %Y')                    AS priced_on,
    toString(toUInt32(round(spy_close * spy_multiple)))          AS quoted_level,
    toUInt32(round(spy_close * spy_multiple * 100))              AS contract_notional_usd
FROM latest
ARRAY JOIN
    ['SPX', 'SPY', 'XSP'] AS ticker,
    [10.0, 1.0, 1.0]      AS spy_multiple
ORDER BY ticker

เมื่อดัชนีอยู่ที่ระดับ 7733 ในวันที่ Aug 7, 2026 สัญญา SPX หนึ่งฉบับจะมีมูลค่าตามสัญญาอยู่ที่ $773260 ส่วนสัญญา SPY หนึ่งฉบับอยู่ที่ $77326 และสัญญา XSP หนึ่งฉบับอยู่ที่ $77326 ข้อมูลนี้ปรับสเกลทั้งสามรายการโดยอิงจากราคาปิดของ SPY โดยจำลอง SPX ให้มีค่าเป็นสิบเท่าของ SPY และ XSP เป็นหนึ่งในสิบของ SPX ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม XSP และ SPY จึงแสดงตัวเลขเดียวกันในที่นี้ ในตลาดจริงทั้งสองรายการอาจต่างกันเพียงเศษเสี้ยวของเปอร์เซ็นต์ ซึ่งช่องว่างดังกล่าวไม่ส่งผลต่อข้อสรุปเรื่องขนาดสัญญา

ข้อสรุปนั้นชัดเจน บัญชีที่มีเงิน 60,000 ดอลลาร์สามารถถือสัญญา SPY ได้หนึ่งฉบับหรือ XSP ได้หนึ่งฉบับ แต่ไม่สามารถถือสัญญา SPX ได้เลย ความละเอียดในการปรับพอร์ต (granularity) ก็ใช้หลักการคำนวณเดียวกัน SPY ช่วยให้คุณปรับการถือครองได้ทีละ $77326 ในขณะที่หน่วยย่อยที่สุดของ SPX คือ $773260 ตัว XSP จึงถูกสร้างขึ้นมาเพื่อปิดช่องว่างนี้โดยเฉพาะ โดยนำเสนอกลไกของดัชนีในขนาดสัญญาที่เท่ากับ SPY

เหตุใดออปชัน SPX จึงไม่สามารถถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดได้

ความแตกต่างทางกลไกส่วนใหญ่มาจากสองคำนี้ ออปชันแบบ European-style สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุเท่านั้น ส่วนออปชันแบบ American-style สามารถถูกใช้สิทธิโดยเจ้าของได้ในทุกวันทำการจนถึงวันหมดอายุ SPX และ XSP เป็นแบบ European-style และชำระราคาเป็นเงินสด เมื่อถึงวันหมดอายุ ส่วนต่างของราคาที่อยู่ในสถานะ in-the-money จะถูกจ่ายเป็นเงินดอลลาร์และสถานะจะสิ้นสุดลง ส่วนออปชัน SPY เป็นแบบ American-style และชำระราคาด้วยการส่งมอบสินทรัพย์จริง (physically settled) คือการส่งมอบหุ้น SPY 100 หุ้นต่อสัญญา ความแตกต่างระหว่างการใช้สิทธิแบบ American และ European คือบรรทัดที่สำคัญที่สุดแต่ถูกอ่านน้อยที่สุดในรายละเอียดสัญญา

ความแตกต่างในทางปฏิบัติสำหรับผู้ที่ขาย Call option (short call) จะปรากฏให้เห็นในปฏิทินเงินปันผล SPY จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดปีละสี่ครั้ง ผู้ถือ Call option จะไม่ได้รับเงินปันผลในระหว่างที่ถือออปชัน และการใช้สิทธิในวันก่อนวันขึ้นเครื่องหมาย ex-dividend date จะเปลี่ยนสถานะ Call option ให้กลายเป็นหุ้นทันเวลาที่จะได้รับสิทธิ การที่กลยุทธ์นี้จะน่าสนใจหรือไม่ขึ้นอยู่กับมูลค่าทางเวลา (time value) ที่พวกเขาต้องเสียไปจากการใช้สิทธิก่อนกำหนด

WITH
    spy_ex AS
    (
        SELECT
            max(ex_dividend_date)                            AS ex_date,
            argMax(toFloat64(cash_amount), ex_dividend_date) AS cash_per_share
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND ex_dividend_date <= today()
    ),
    chain_date AS
    (
        SELECT max(date) AS d
        FROM global_markets.options_greeks
        WHERE underlying_symbol = 'SPY'
          AND date <  (SELECT ex_date FROM spy_ex)
          AND date >= (SELECT ex_date FROM spy_ex) - 10
    ),
    target_expiry AS
    (
        SELECT expiration_date AS e
        FROM global_markets.options_greeks
        WHERE underlying_symbol = 'SPY'
          AND date = (SELECT d FROM chain_date)
          AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
        GROUP BY expiration_date
        ORDER BY sum(volume) DESC, expiration_date
        LIMIT 1
    )
SELECT
    toString(toUInt32(strike_price))                                    AS strike,
    toString(round(100 * (1 - avg(toFloat64(strike_price))
                            / avg(toFloat64(underlying_close))), 1))    AS pct_below_spy,
    round(avg(greatest(toFloat64(option_close)
              - greatest(toFloat64(underlying_close)
                         - toFloat64(strike_price), 0), 0)) * 100, 2)   AS time_value_per_contract_usd,
    round((SELECT cash_per_share FROM spy_ex) * 100, 2)                 AS dividend_per_contract_usd
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND option_type IN ('call', 'C')
  AND date = (SELECT d FROM chain_date)
  AND expiration_date = (SELECT e FROM target_expiry)
  AND toFloat64(strike_price) BETWEEN toFloat64(underlying_close) * 0.88
                                  AND toFloat64(underlying_close) * 0.99
  AND toUInt32(strike_price) % 5 = 0
GROUP BY strike_price
ORDER BY strike_price

ข้อมูลนี้แสดงช่วงการซื้อขายล่าสุดของ SPY ก่อนวัน ex-dividend date ครั้งล่าสุด และราคาของ Call option ที่อยู่ในสถานะ in-the-money ลึกๆ ในวันหมดอายุที่ใกล้ที่สุดคือประมาณหนึ่งเดือนข้างหน้า ที่ราคาใช้สิทธิ 660 ซึ่งต่ำกว่าราคาซื้อขายของ SPY อยู่ 11.5% มูลค่าทางเวลาต่อสัญญาอยู่ที่ $0 เทียบกับเงินปันผล $190.35 ต่อสัญญา ที่ราคาใช้สิทธิที่ตื้นที่สุดคือ 1.4% ต่ำกว่าราคาตลาด มูลค่าทางเวลาได้เพิ่มขึ้นเป็น $723.95 ณ จุดใดจุดหนึ่งบนเส้นโค้งที่สูงขึ้นนี้ มันจะตัดกับเส้นเงินปันผล หากอยู่ทางซ้ายของจุดตัด การใช้สิทธิก่อนกำหนดจะให้ผลตอบแทนมากกว่าสิ่งที่ต้องเสียไป

หากคุณอยู่ในสถานะ short call การตัดสินใจจะขึ้นอยู่กับคู่สัญญาอีกฝั่งหนึ่ง การถูกเรียกใช้สิทธิ (assignment) จะเกิดขึ้นข้ามคืนและบัญชีของคุณจะเปิดสถานะ short หุ้น SPY 100 หุ้นต่อสัญญาพร้อมกับภาระหนี้เงินปันผล ผู้ถือ SPX และ XSP จะไม่พบเหตุการณ์นี้ เนื่องจากไม่มีหุ้นให้ส่งมอบและไม่มีวัน ex-dividend date สำหรับออปชันดัชนีที่ชำระราคาเป็นเงินสด

เกิดอะไรขึ้นกับ Spread ที่มีสถานะ in-the-money บางส่วนในวันหมดอายุ

Pin risk คือสถานการณ์ที่สินทรัพย์อ้างอิงมีราคาปิดใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิที่คุณขายไว้มาก จนทำให้คุณไม่แน่ใจจนกระทั่งหลังปิดตลาดว่าคุณถูกเรียกใช้สิทธิหรือไม่ สำหรับออปชันดัชนีที่ชำระราคาเป็นเงินสด ความเสี่ยงนี้ไม่มีอยู่จริง แต่สำหรับ SPY ความเสี่ยงนี้เกิดขึ้นได้ทุกวันหมดอายุ

SELECT
    toString(date)                                             AS expiration_date,
    formatDateTime(date, '%b %e, %Y')                          AS expiry_label,
    toString(round(toFloat64(close), 2))                       AS spy_close,
    round(abs(toFloat64(close) - round(toFloat64(close))), 2)  AS distance_to_strike_usd
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND toDayOfWeek(date) = 5
  AND toDayOfMonth(date) BETWEEN 15 AND 21
  AND date >= today() - 400
ORDER BY date

ข้อมูลนี้รวบรวมวันหมดอายุรายเดือน 12 ครั้งล่าสุด ซึ่งเป็นวันศุกร์ที่สามของแต่ละเดือน และวัดว่าราคาปิดของ SPY อยู่ห่างจากราคาใช้สิทธิที่เป็นจำนวนเต็มที่ใกล้ที่สุดเท่าใด ในวันที่ Jul 17, 2026 ราคาปิดที่ 743.29 อยู่ห่างออกไป 0.29 การวางราคาใช้สิทธิที่จำนวนเต็มเป็นมาตรฐานของ SPY ใกล้ราคาตลาด และระยะห่างนั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าการชำระราคาจะเกิดขึ้นใกล้กับราคาใช้สิทธิบ่อยเพียงใด

ลองพิจารณา Spread ในกรณีนี้: สมมติว่าเป็น Vertical spread คือ Long 600 call และ Short 605 call ที่ถือจนถึงวันหมดอายุ โดย SPY ปิดที่ 602 ฝั่ง Long จะอยู่ในสถานะ in-the-money และถูกใช้สิทธิโดยอัตโนมัติ ส่วนฝั่ง Short จะหมดค่าไป และในเช้าวันจันทร์บัญชีของคุณจะถือหุ้น SPY 100 หุ้นต่อสัญญาที่ต้นทุน 600 พร้อมรับความเสี่ยงจากช่องว่างราคาข้ามสัปดาห์ โครงสร้างเดียวกันนี้ใน SPX จะจ่ายส่วนต่างเป็นเงินสดในเช้าวันหมดอายุและสถานะในบัญชีจะปิดลง เกิดอะไรขึ้นเมื่อออปชันหมดอายุในสถานะ in-the-money จะอธิบายเส้นทางการชำระราคานี้ทีละขั้นตอน และ ออปชันที่ชำระราคาแบบ AM เทียบกับ PM จะอธิบายว่าเหตุใดออปชันรายเดือนของ SPX จึงอ้างอิงราคาเปิดแทนที่จะเป็นราคาปิด

การแบ่งภาษี 60/40 มีมูลค่าเป็นดอลลาร์เท่าใด

ออปชันดัชนีในวงกว้างอย่าง SPX และ XSP ถือเป็นสัญญาตามมาตรา 1256 (Section 1256 contracts) กำไรจะถูกแบ่งเป็นกำไรระยะยาว 60% และกำไรระยะสั้น 40% ไม่ว่าระยะเวลาถือครองจะเป็นเท่าใด และสถานะที่ยังเปิดอยู่จะถูกประเมินมูลค่าตามราคาตลาด (mark to market) ณ สิ้นปี SPY เป็น ETF ดังนั้นออปชันบน SPY จึงถูกจัดเก็บภาษีเหมือนออปชันหุ้นทั่วไป คือใช้อัตราภาษีระยะสั้นหากถือครองไม่ถึงหนึ่งปี กฎภาษี 60/40 สำหรับออปชันดัชนี จะครอบคลุมกลไกและการประเมินมูลค่า ณ สิ้นปี

นี่คือการคำนวณกำไรระยะสั้นสมมติที่ 10,000 ดอลลาร์ ในอัตราภาษีสูงสุดของรัฐบาลกลาง โดยไม่รวมภาษีรัฐ หากเสียภาษีเป็นรายได้ปกติที่ 37% ภาษีที่ต้องจ่ายคือ 3,700 ดอลลาร์ ภายใต้การแบ่ง 60/40 กำไร 60% จะเสียภาษีที่อัตรา 20% (ระยะยาว) และ 40% เสียที่ 37% (ระยะสั้น) คิดเป็นอัตราภาษีรวม 26.8% ซึ่งต้องจ่ายภาษี 2,680 ดอลลาร์ ส่วนต่างคือ 1,020 ดอลลาร์ หรือ 10.2% ของกำไร ทั้งนี้ภาษีรายได้จากการลงทุนสุทธิ 3.8% จะถูกนำมาคำนวณทั้งสองฝั่งทำให้ส่วนต่างนี้คงเดิม

มีสองสิ่งที่ลดทอนผลประโยชน์นี้ ออปชันดัชนีมีค่าธรรมเนียมตลาดหลักทรัพย์และค่าธรรมเนียมใบอนุญาตดัชนีต่อสัญญา ซึ่งออปชัน ETF ไม่มี หากคิดค่าธรรมเนียมที่ 0.50 ดอลลาร์ต่อสัญญา กำไร 1,020 ดอลลาร์จะถูกหักด้วยค่าธรรมเนียมหากมีการซื้อขายถึง 2,040 สัญญา ซึ่งถือเป็นการซื้อขายที่หนาแน่นมากสำหรับบัญชีส่วนใหญ่ ส่วนต่างนี้จะลดลงอย่างรวดเร็วหากอยู่ในฐานภาษีที่ต่ำกว่า เช่น ที่อัตราภาษีปกติ 24% อัตราภาษีรวมตามมาตรา 1256 จะอยู่ที่ 21.6% ซึ่งประหยัดได้เพียง 240 ดอลลาร์จากกำไร 10,000 ดอลลาร์เท่าเดิม นี่คือการคำนวณทางคณิตศาสตร์ไม่ใช่คำแนะนำทางภาษี ฐานภาษี รัฐที่อาศัย และประเภทบัญชีของคุณจะเป็นตัวกำหนดตัวเลขที่แท้จริง

SPX หรือ SPY สภาพคล่องสูงกว่ากัน?

ทั้งสองรายการจัดอยู่ในกลุ่มออปชันที่มีการซื้อขายสูงที่สุดในโลก คำตอบที่ตรงไปตรงมาขึ้นอยู่กับขนาดของคำสั่งซื้อขายที่ต้องการ

SELECT
    bucket                                              AS days_to_expiry_bucket,
    round(contracts / 1e6, 2)                           AS contracts_traded_millions,
    round(100 * contracts / sum(contracts) OVER (), 1)  AS share_of_volume_pct
FROM
(
    SELECT
        multiIf(days_to_expiry <= 1,  '0 to 1 days',
                days_to_expiry <= 7,  '2 to 7 days',
                days_to_expiry <= 30, '8 to 30 days',
                days_to_expiry <= 90, '31 to 90 days',
                                      'over 90 days')  AS bucket,
        min(days_to_expiry)                            AS bucket_floor,
        sum(volume)                                    AS contracts
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'SPY'
      AND date >= today() - 45
      AND volume > 0
    GROUP BY bucket
)
ORDER BY bucket_floor

ปริมาณการซื้อขายของ SPY กระจุกตัวอยู่ที่ช่วงใกล้หมดอายุ สัญญาที่มีเวลาเหลือหนึ่งวันหรือน้อยกว่านั้นคิดเป็น 31.9% ของปริมาณการซื้อขายในช่วงที่วิเคราะห์ หรือ 39.68 ล้านสัญญา เทียบกับ 5.18 ล้านสัญญาในรายการที่เหลือทั้งหมดที่มีอายุเกินสามเดือน ออปชันที่เหลือเวลา 0 วัน (0DTE) จะอธิบายว่ากลุ่มนี้คืออะไร

ในแง่ของขนาดเล็ก SPY ชนะในเรื่องความละเอียดในการปรับพอร์ต สัญญาหนึ่งฉบับมีมูลค่าประมาณหกหมื่นดอลลาร์ SPY อยู่ในโปรแกรมการเสนอราคาแบบทศนิยม (penny quoting) ของตลาดหลักทรัพย์ และสามารถปรับการถือครองได้ทีละสัญญา แต่ในแง่ของขนาดใหญ่ การคำนวณจะเปลี่ยนไป ตำแหน่งมูลค่าหกล้านดอลลาร์เท่ากับ SPY 100 สัญญา หรือ SPX 10 สัญญา การส่งคำสั่ง 10 รายการจะผ่านสเปรดน้อยกว่าและจ่ายค่าธรรมเนียมต่อสัญญาน้อยกว่าการส่ง 100 รายการ ข้อโต้แย้งเรื่องสภาพคล่องจึงเป็นเรื่องของจำนวนสัญญาที่ใช้

การเลือกตามขนาดบัญชีและระยะเวลาถือครอง

• การปรับขนาดในระดับสัญญาเดียวที่ต่ำกว่าประมาณ 100,000 ดอลลาร์: เฉพาะ SPY และ XSP เท่านั้นที่สามารถซื้อขายทีละสัญญาได้ และ XSP ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีตามมาตรา 1256
• บัญชีระดับหกหลักขึ้นไปและถือครองระยะเวลาหลายวันถึงหลายสัปดาห์: SPX และ XSP ใช้การแบ่งภาษี 60/40 ไม่ว่าจะถือครองนานเท่าใด และการชำระราคาเป็นเงินสดช่วยขจัดความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิและ Pin risk
• ทุกขนาดบัญชี หากต้องการถือสถานะ Short call ผ่านวัน ex-dividend date ของ SPY: การถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริงใน SPY แต่เป็นไปไม่ได้ใน SPX หรือ XSP
• ทุกขนาดบัญชี หากต้องการได้รับหุ้นจากการถือครอง: SPY เป็นเพียงรายการเดียวในสามรายการที่ส่งมอบหุ้นจริง

คำถามที่พบบ่อย

SPX หรือ SPY ดีกว่าสำหรับบัญชีขนาดเล็ก?

ขนาดของสัญญาเป็นตัวตัดสิน สัญญา SPX หนึ่งฉบับควบคุมมูลค่าการถือครองมากกว่า SPY ประมาณสิบเท่า ดังนั้นบัญชีที่ไม่สามารถรองรับการถือครองดัชนีประมาณหกแสนดอลลาร์ต่อสัญญาได้ จะไม่สามารถซื้อขาย SPX ได้เลย XSP ให้ดัชนีเดียวกัน การชำระราคาเป็นเงินสดแบบเดียวกัน และสิทธิประโยชน์ทางภาษีตามมาตรา 1256 เหมือนกัน ในขนาดสัญญาที่เท่ากับ SPY หนึ่งฉบับ

ออปชัน SPX สามารถถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดได้หรือไม่?

ไม่ได้ SPX และ XSP เป็นแบบ European-style ซึ่งใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุเท่านั้น และชำระราคาเป็นเงินสดแทนการส่งมอบหุ้น ออปชัน SPY เป็นแบบ American-style ซึ่งเจ้าของสามารถใช้สิทธิได้ในทุกวันทำการ ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดสำหรับสถานะ Short call ของ SPY ก่อนวัน ex-dividend date

ออปชัน SPY ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี 60/40 หรือไม่?

ไม่ SPY เป็น ETF และออปชันบน SPY จะถูกจัดเก็บภาษีเหมือนออปชันหุ้นทั่วไป คือใช้อัตราภาษีระยะสั้นหากถือครองไม่ถึงหนึ่งปี SPX และ XSP เป็นออปชันดัชนีในวงกว้างภายใต้มาตรา 1256 ซึ่งกำไร 60% จะถือเป็นกำไรระยะยาวและ 40% เป็นกำไรระยะสั้นโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาถือครอง

XSP คืออะไร?

XSP คือออปชันดัชนี Mini-SPX ซึ่งมีขนาดเป็นหนึ่งในสิบของ SPX เป็นแบบ European-style ชำระราคาเป็นเงินสด และเสียภาษีภายใต้มาตรา 1256 เช่นเดียวกับ SPX โดยมีขนาดสัญญาใกล้เคียงกับออปชัน SPY หนึ่งฉบับ ถือเป็นตัวเลือกขั้นกลางระหว่างทั้งสองรายการ

รายการใดชำระราคาแบบ AM และรายการใดชำระราคาแบบ PM?

ออปชันรายเดือนแบบดั้งเดิมของ SPX จะชำระราคาโดยอิงจากราคาเปิดของหุ้นที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีในเช้าวันศุกร์วันหมดอายุ ในขณะที่ SPX รายสัปดาห์และออปชัน SPY ทุกรายการจะชำระราคาโดยอิงจากราคาปิด คู่มือการชำระราคาแบบ AM และ PM จะแสดงให้เห็นว่าเหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญสำหรับสถานะที่ถือครองจนถึงวันสุดท้าย

แผงข้อมูลทุกรายการที่นี่มาพร้อมกับโค้ด SQL ที่ใช้สร้างข้อมูลนั้น คุณสามารถเปิดดู เปลี่ยน Ticker หรือช่วงเวลา และสอบถามคำถามเดียวกันด้วยภาษาอังกฤษธรรมดาบนเทอร์มินัล Strasmore