ట్రెజరీ యీల్డ్ కర్వ్, తొలి సంవత్సరార్థం 2026: వంకర

మొదటి సంవత్సరార్థంలో ట్రెజరీ యీల్డ్ కర్వ్ కదలకుండా వంకరగా మారింది. జనవరి మొదటి ప్రింట్ నుండి జూన్ చివరి ప్రింట్ వరకు, 2 సంవత్సరాల యీల్డ్ 67 బేసిస్ పాయింట్లు పెరగగా, 1 నెల బిల్ -2 మారింది, 30 సంవత్సరాల బాండ్ కేవలం 5 — కర్వ్ మధ్య భాగం పెరిగింది, రెండు చివరలు దాదాపు స్థిరంగా ఉన్నాయి. ఆ ఆరు నెలలలోనే 2s10s స్ప్రెడ్ 72 నుండి 30 బేసిస్ పాయింట్లకు సమతలమైంది, ఎప్పుడూ విలోమం కాలేదు. ఈ పేజీ సంవత్సరార్థం యొక్క పూర్తి రేట్ల లెడ్జర్: మూడు క్షణాలలో కర్వ్, పరిపక్వత వారీగా వంకర, రోజువారీ 2s10s మార్గం, 30 సంవత్సరాల 5% పైన పరుగు, మరియు ఈ వంకరను ర్యాంక్ చేయడానికి యాభై సంవత్సరాల సంవత్సరార్థం వంకరలు. ప్రతి సంఖ్య నిల్వ చేయబడిన ప్రశ్న ఫలితం — ఏదైనా ప్యానల్ విస్తరించి దాని వెనుక ఉన్న SQL చూడవచ్చు.

ట్విస్ట్ అంటే ఏమిటి — మరియు ఇది షిఫ్ట్‌కు భిన్నంగా ఎందుకు కనిపిస్తుంది

సమాంతర షిఫ్ట్ అన్ని పరిపక్వతలను దాదాపు సమాన మొత్తంలో కదిలిస్తుంది: మొత్తం వక్రత పైకి లేదా కిందికి జారుతుంది, దాని ఆకృతి మాత్రం అలాగే ఉంటుంది. ట్విస్ట్ వివిధ పరిపక్వతలను వివిధ మొత్తాలలో కదిలిస్తుంది, కాబట్టి ఆకృతి స్వయంగా మారుతుంది. వక్రత భాగాలను వివిధ పనిముట్లుగా చదివేటప్పుడు ఈ తేడా ముఖ్యమైనది. చాలా ముందు భాగం — వారాల్లో పరిపక్వం చెందే బిల్లులు — ప్రస్తుత విధాన రేటుకు దగ్గరగా వ్యాపారం అవుతుంది. పొడవైన చివరి భాగం వృద్ధి మరియు ద్రవ్యోల్బణంపై దశాబ్దాల పాటు దృష్టిని కలిగి ఉంటుంది, ఇది ముందు-చివరి డ్రామా జరుగుతున్న నెలల పాటు కదలకుండా ఉండవచ్చు. మధ్య భాగం — 2-సంవత్సరాల రుణం క్లాసిక్ కొలత — ఇక్కడ వచ్చే కొన్ని సంవత్సరాల అంచనా విధానం తిరిగి ధర నిర్ణయించబడుతుంది. మధ్య భాగం రెండు-మూడవలు పాయింట్ పెరిగి రెండు చివరలు స్థిరంగా ఉన్న సగం అంటే మార్కెట్ తన సమీప-కాలిక రేటు మార్గాన్ని తిరిగి గీస్తోందని, దీర్ఘకాలిక చిత్రాన్ని అలాగే వదిలేస్తోందని అర్థం.

మూడు క్షణాల్లో వక్రత: జనవరి, మార్చి, జూన్

వక్రతలో మార్పును అర్థం చేసుకోవడానికి అత్యంత స్పష్టమైన మార్గం మొత్తం వక్రతను కొంత వ్యవధిలో ఫోటో తీసి, ఆ చిత్రాలను పక్కపక్కనే ఉంచడం. కింది ప్యానెల్‌లో మూడు ఏక-రోజు స్నాప్‌షాట్‌లు ఉన్నాయి — ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి ప్రింట్, మార్చి చివరి ప్రింట్, మరియు జూన్ చివరి ప్రింట్ — ఏడు పరిపక్వతల (మ్యాచురిటీల) అంతటా.

WITH
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date ASC LIMIT 1) AS jan_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-03-31') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS mar_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS jun_row
SELECT z.1 AS maturity, z.2 AS jan_pct, z.3 AS mar_pct, z.4 AS jun_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin(arrayZip(['1-month','3-month','1-year','2-year','5-year','10-year','30-year'],
        [jan_row.1, jan_row.2, jan_row.3, jan_row.4, jan_row.5, jan_row.6, jan_row.7],
        [mar_row.1, mar_row.2, mar_row.3, mar_row.4, mar_row.5, mar_row.6, mar_row.7],
        [jun_row.1, jun_row.2, jun_row.3, jun_row.4, jun_row.5, jun_row.6, jun_row.7])) AS z
)

జనవరి చిత్రం ఒక స్వచ్ఛమైన పైకి వాలిన వక్రత కాదు. ఏడాది మొదటి ప్రింట్‌లో 2-సంవత్సరాల ధర 3.47%, 1-నెల బిల్లు ధర 3.72% కంటే కింద ఉంది — వక్రత ఉదర భాగంలో ఒక కుంభాకారం, మరియు ఈ కుంభాకారం సమీప-కాల విధానాన్ని ధర నిర్ణయించే పరిపక్వతల వద్దనే ఉంది. మార్చి చివరి ప్రింట్ నాటికి 2-సంవత్సరాల ధర 3.79%కు ఎగబాగింది, మరియు జూన్ చివరి ప్రింట్ నాటికి ఆ కుంభాకారం పూర్తిగా అదృశ్యమైంది: 2-సంవత్సరాల ధర 4.14% వద్ద ఉండి, ప్యానెల్‌లోని ప్రతి బిల్లు పరిపక్వత కంటే పైన నిలిచింది, మరియు వక్రత వెంట ప్రతి చోటా దిగుబడి (yield)లు ఎక్కువగా సాగాయి, 30-సంవత్సరాల ధర 4.91%తో ముగిశాయి. ఆరు నెలలు ఒక గుంటపడిన వక్రతను సంప్రదాయ పద్ధతిలో పైకి వాలిన వక్రతగా మార్చాయి — అన్నింటినీ పైకి ఎత్తివేయడం ద్వారా కాదు, ఆ గుంటను పైకి లేపడం ద్వారా.

మలుపు, పరిపక్వత వారీగా

జనవరి స్నాప్‌షాట్‌ను జూన్ స్నాప్‌షాట్ నుండి తీసివేయండి, మలుపు దాని సొంత ఆకారాన్ని కలిగి ఉంటుంది: 2-సంవత్సరాల వద్ద కేంద్రీకృతమైన ఒక గుబురు, రెంు చివరల వైపు సున్నా వరకు కుంచించుకుపోతుంది. ప్యానెల్ ఒక్కో పరిపక్వత యొక్క కదలికను దాని -2 మరియు 5 లాగులుగా విభజిస్తుంది.

WITH
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date ASC LIMIT 1) AS jan_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-03-31') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS mar_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS jun_row
SELECT z.1 AS maturity,
       round((z.3 - z.2) * 100, 0) AS q1_change_bp,
       round((z.4 - z.3) * 100, 0) AS q2_change_bp,
       round((z.4 - z.2) * 100, 0) AS h1_change_bp
FROM (
    SELECT arrayJoin(arrayZip(['1-month','3-month','1-year','2-year','5-year','10-year','30-year'],
        [jan_row.1, jan_row.2, jan_row.3, jan_row.4, jan_row.5, jan_row.6, jan_row.7],
        [mar_row.1, mar_row.2, mar_row.3, mar_row.4, mar_row.5, mar_row.6, mar_row.7],
        [jun_row.1, jun_row.2, jun_row.3, jun_row.4, jun_row.5, jun_row.6, jun_row.7])) AS z
)

2-సంవత్సరాల 67 బేసిస్ పాయింట్లు ప్యానెల్‌లో అతిపెద్ద కదలిక — 1-సంవత్సరం 51 కంటే, 5-సంవత్సరాల 45 కంటే, మరియు 10-సంవత్సరాల 25 కంటే పెద్దది, మరియు చివరల కంటే ఒక క్రమం (order of magnitude) ముందు. త్రైమాసిక విభజన ఇంకా చెబుతుంది ఏమంటే ఎక్కువ ఒకే ఒరలాడు కాకుండా ఎగబ్రాకడం స్థిరంగా జరిగింది: మొదటి త్రైమాసికంలో 32 బేసిస్ పాయింట్లు, రెండవదానిలో 35. వక్ర రేఖ మధ్య భాగాన్ని ఏది మళ్లీ విలువ నిర్ణయించిందా అది రెండు త్రైమాసికాలలో, ముద్ర (print) ముద్రగా చేసింది — క్రింది రోజువారీ శ్రేణి అదే విషయాన్ని మరింత సూక్ష్మ స్థాయిలో చెబుతుంది.

H1 2026లో 2s10s స్ప్రెడ్ తలకిందులైందా?

లేదు — మరియు రసీదులు అది ఎంత దగ్గరగా వచ్చిందో ఖచ్చితంగా నిర్ణయిస్తున్నాయి. ఒకే వరుస ప్యానెల్ ఆ త్రైమాసికం/అర్ధ సంవత్సరం (హాఫ్) సరిహద్దు విలువలను కలిగి ఉంటుంది; దాని క్రింద ఉన్న చార్ట్ ప్రతి రోజువారీ ప్రింట్ (daily print) ఉంటుంది.

SELECT
    round((argMin(yield_10_year - yield_2_year, date)) * 100, 0) AS start_bp,
    round((argMax(yield_10_year - yield_2_year, date)) * 100, 0) AS end_bp,
    round(min(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS min_bp,
    argMin(toString(date), (yield_10_year - yield_2_year, date)) AS min_date,
    round(max(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS max_bp,
    count() AS prints
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_10_year) AND isNotNull(yield_2_year)

10 సంవత్సరాల మరియు 2 సంవత్సరాల దిగుబడుల (yields) మధ్య స్ప్రెడ్ ఆ హాఫ్‌ను 72 బేసిస్ పాయింట్ల వద్ద ప్రారంభించింది, 74 కంటే ఎప్పుడూ widerగా ప్రింట్ కాలేదు, మరియు జూన్‌లో 30 వద్ద ముగిసింది. దాని అత్యల్ప స్థాయి (floor) 27 బేసిస్ పాయింట్లు, ఇది 2026-06-18న ప్రింట్ అయింది — ఇన్‌వర్షన్‌కు అత్యంత దగ్గరి విధానం (closest approach), ఇప్పటికీ comfortableగా positiveగా ఉంది. తలకిందులు (inversion) అనే సమాధానం మాత్రమే కావాలనుకునే చదువరి ఇక్కడ ఆగవచ్చు; ఆ మార్గం (path) వేరే ప్రశ్నకు సంబంధించినది.

SELECT toString(date) AS d, round((yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS spread_2s10s_bp
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_10_year) AND isNotNull(yield_2_year)
ORDER BY date

ఆ ఫ్లాటెనింగ్ ఒక sharp eventనా లేదా ఒక grindనా? రోజువారీ సిరీస్ (daily series) సమాధానమిస్తుంది: 124 ప్రింట్‌లు 2026-01-02న 72 బేసిస్ పాయింట్ల నుండి జూన్ close వద్ద 30కి అడుగడుగునా తగ్గుతూ (stepping down) ఉన్నాయి, సిరీస్‌లో ఎక్కడా ఏ single-day collapse లేదు. ప్రింట్ by ప్రింట్ చేరే ఫ్లాటెనింగ్ ఒక slow repricing; ఒక వారంలో చేరేది సాధారణంగా ఒక తేదీని కలిగి ఉంటుంది. ఇది ఒక grind.

30-year Treasury మరియు 5% లైన్

long bond యొక్క సగం మార్పు కాలమ్‌లో ప్రశాంతంగా కనిపిస్తుంది — 5 బేసిస్ పాయింట్లు చివరి నుండి చివరి వరకు — కానీ ఆ మార్గం రికార్డ్ చేయదగిన ఒక స్థాయిని సందర్శించింది. క్రింది రసీదు ఆ సందర్శనను కొలుస్తుంది.

SELECT
    round(argMin(yield_30_year, date), 2) AS start_pct,
    round(argMax(yield_30_year, date), 2) AS end_pct,
    toString(minIf(date, yield_30_year >= 5)) AS first_5_date,
    toString(maxIf(date, yield_30_year >= 5)) AS last_5_date,
    countIf(yield_30_year >= 5) AS prints_at_or_above_5,
    round(max(yield_30_year), 2) AS high_pct,
    argMax(toString(date), (yield_30_year, date)) AS high_date,
    count() AS prints
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') AND isNotNull(yield_30_year)

30-year Treasury సగాన్ని 4.86% వద్ద ప్రారంభించింది, మొదటిసారిగా 2026-05-04 న 5% వద్ద లేదా దాని పైన ముద్రించబడింది, సగం యొక్క 124 ముద్రణలో 16 ఆ లైన్ వద్ద లేదా దాని పైన గడిపింది, 2026-05-19 న 5.18% వద్ద గరిష్ఠానికి చేరుకుంది, మరియు 4.91% వద్ద దాని కంటే తిరిగి కిందకు ముగిసింది. పూర్ణాంకాలకు ప్రత్యేక యంత్రాంగాలు లేవు, కానీ 30-year Treasury పై 5% అనేది mortgage డెస్క్‌లు మరియు పెన్షన్ కేటాయింపుదారులు ఉటంకించే స్థాయి, మరియు tape యొక్క తీర్పు నిర్దిష్టమైనది: దాని వద్ద లేదా దాని పైన ఉన్న కాలం 2026-05-04 నుండి 2026-06-10 వరకు నడిచింది — చదునైన సగం లోపల మే ప్రారంభం నుండి జూన్ మధ్య వరకు ఒక ఎపిసోడ్, దీని అంతర్భాగం ఒక పాయింట్ యొక్క మూడవ వంతు round trip‌ను కలిగి ఉంది.

యాభై సంవత్సరాల త్రైమాసిక ట్విస్ట్‌లు

ఇలాంటి ట్విస్ట్ అరుదైనదేనా? త్రైమాసిక ట్విస్ట్‌ను 2-సంవత్సరాల మార్పు మైనస్ 10-సంవత్సరాల మార్గంగా నిర్వచించండి — ధనాత్మక విలువలు అంటే ముందు భాగం (ఫ్రంట్) పొడవైన భాగం (లాంగ్ ఎండ్) కంటే వేగంగా పెరిగింది (లేదా తక్కువ పడిపోయింది), అంటే ముందు నుండి ఫ్లాటెనింగ్ జరిగింది. ఈ ప్యానెల్ 1976 నుండి ప్రతి త్రైమాసికానికి ఆ సంఖ్యను లెక్కిస్తుంది — ఇది 2-సంవత్సరాలు, 10-సంవత్సరాల శ్రేణులు పూర్తి త్రైమాసికం పాటు కలిసి ముద్రణ అయిన మొదటి సంవత్సరం — ప్రతి త్రైమాసికంలో అత్యల్ప 2s10s ముద్రణతో సహా.

SELECT concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, '-01-01', '-07-01')) AS period_start,
       concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, ' H1', ' H2')) AS half,
       count() AS prints,
       round((argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100, 0) AS change_2y_bp,
       round((argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100, 0) AS change_10y_bp,
       round((argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100
           - (argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100, 0) AS twist_bp,
       round(min(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS min_2s10s_bp
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('1976-07-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_2_year) AND isNotNull(yield_10_year)
GROUP BY period_start, half
HAVING prints >= 100
ORDER BY period_start ASC

SELECT
    round(anyIf(twist, period_start = '2026-01-01'), 0) AS h1_2026_twist_bp,
    arrayCount(x -> abs(x) > abs(anyIf(twist, period_start = '2026-01-01')), groupArrayIf(twist, period_start != '2026-01-01')) + 1 AS rank_by_magnitude,
    count() AS halves_compared,
    toUInt16OrZero(substring(min(period_start), 1, 4)) AS first_year,
    countIf(min_2s10s < 0) AS halves_with_inversion,
    max(if(min_2s10s < 0, period_start, '')) AS last_inverted_half_start
FROM (
    SELECT concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, '-01-01', '-07-01')) AS period_start,
           count() AS prints,
           (argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100
             - (argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100 AS twist,
           min(yield_10_year - yield_2_year) * 100 AS min_2s10s
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date >= toDate('1976-07-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
      AND isNotNull(yield_2_year) AND isNotNull(yield_10_year)
    GROUP BY period_start
    HAVING prints >= 100
)

H1 2026 ట్విస్ట్ 42 బేసిస్ పాయింట్లను కొలుస్తుంది, ఇది పరిమాణాత్మకంగా 100 త్రైమాసికాలలో 42వ స్థానంలో ఉంది — మధ్యలో, అవుట్‌లియర్ కాదు. ఈ పట్టిక రెండు దిశల్లో ఈ పరిమాణం కంటే మూడు, నాలుగు రెట్లు పెద్ద త్రైమాసికాలను కలిగి ఉంది. ఈ త్రైమాసికాన్ని ప్రత్యేకం చేసేది దిశ మారడం: 2025 రెండు త్రైమాసికాల్లో 2-సంవత్సరాలు పడిపోయాయి (H1 2025లో -53 బేసిస్ పాయింట్లు, H2లో -31), H1 2026 దానికి 67 బేసిస్ పాయింట్ల పెరుగుదలతో జవాబు ఇచ్చింది — కర్వ్ ముందు-మధ్య భాగం సంవత్సరం హద్దు వద్ద దిశ మార్చుకుంది. ఇన్‌వర్షన్ కాలమ్ ఈ త్రైమాసికాన్ని దాని కాలంలో ఉంచుతుంది: 100 త్రైమాసికాలలో 28 ఒక దశలో ప్రతికూల 2s10s ముద్రణ చేశాయి, వాటిలో చివరిది 2024-07-01 ప్రారంభమైంది — 2022–2024 పొడవైన ఇన్‌వర్షన్ చివరి భాగం. H1 2026 యొక్క అడుగు 27 బేసిస్ పాయింట్లు దానిని ఆ క్లబ్ నుండి పూర్తిగా బయట ఉంచాయి.

ఒక చదునైన వక్రత ఏమి తాకుతుంది

బాండ్ మార్కెట్ వెలుపల ఇటువంటి మలుపు కనిపించే మూడు ప్రదేశాలు, అంచనాల కంటే విధానాలుగా చెప్పబడ్డాయి. తనఖా రేట్లు: 30-సంవత్సరాల స్థిర తనఖా రేట్లు సాధారణంగా 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ లాభదాయకతపై స్ప్రెడ్‌గా ఉటంకోబడతాయి, మరియు 10-సంవత్సరాలు సగం 4.44% వద్ద ముగిశాయి — 25 బేసిస్ పాయింట్ల కదలిక, 2-సంవత్సరాల కదలికలో ఒక భాగం. 2-సంవత్సరంలో కేంద్రీకృతమైన మలుపు అదే హెడ్‌లైన్ పరిమాణంలో సమాంతర షిఫ్ట్ కంటే తనఖా ధరను చాలా తక్కువగా తాకుతుంది. బ్యాంక్ మార్జిన్లు: బ్యాంకులు సాధారణంగా చిన్న రేట్ల వద్ద నిధులు సమకూరుస్తాయి మరియు పొడవైన రేట్ల వద్ద రుణాలు ఇస్తాయి, మరియు చదును ఆ రెండు రేట్లు నిర్వచించే అంతరాన్ని తగ్గిస్తుంది — నికర వడ్డీ మార్జిన్ యొక్క ముడి పదార్థం. మాంద్యం గణితం: 2-సంవత్సరాల/10-సంవత్సరాల విలోమం గత యు.ఎస్. మాంద్యాలకు ముందు వచ్చింది, అందుకే స్ప్రెడ్ ఏదైనా దృష్టిని ఆకర్షిస్తుంది. ఈ సగం ఎప్పుడూ దానిని నమోదు చేయలేదు; కనిష్ట స్థాయి 27 బేసిస్ పాయింట్లు. వచ్చేదాని గురించి దానిలో ఏదైనా చెబుతుందా లేదా అనేది ఒక అంచనా, మరియు ఈ పేజీ అంచనాలు వేయదు.

వేలం క్యాలెండర్ గురించి ఒక గమనిక

పై ప్యానెళ్లలో ఏదీ సరఫరాను చూపించవు, కానీ వాటి కింద ఉన్న లయను తెలుసుకోవడం విలువైనది. ట్రెజరీ ప్రతి నెల రెండు, ఐదు మరియు ఏడు సంవత్సరాల నోట్లను విక్రయిస్తుంది మరియు త్రైమాసిక రీఫండింగ్ చక్రంలో పది సంవత్సరాల మరియు ముప్ఫై సంవత్సరాల నోట్లను వేలం వేస్తుంది, మధ్యలో రీఓపెనింగ్స్‌తో — ఇక్కడ ప్రతి yield ఆ స్థిరమైన కొత్త జారీ క్యాలెండర్‌కు వ్యతిరేకంగా నిర్ణయించబడిన మార్కెట్ ధర. వేలం-స్థాయి ఫలితాలు (bid-to-cover నిష్పత్తులు, టెయిల్స్) ఈ డేటాసెట్‌లో లేవు, కాబట్టి ఈ పేజీ ఏదైనా నిర్దిష్ట విక్రయంపై డిమాండ్ గురించి ఎటువంటి దావా చేయదు.

ఎఫ్‌ఏక్యూ

2026లో ట్రెజరీ యీల్డ్ వక్రత కిందికి తిరిగిందా?

మొదటి సగభాగంలో కాదు. H1 2026లో 2s10s స్ప్రెడ్ అత్యల్ప ముద్రణ 27 బేసిస్ పాయింట్లు, 2026-06-18 న — ఇది సంవత్సరాన్ని 72 వద్ద మొదలుపెట్టి జూన్‌ను 30 వద్ద ముగించింది, సమతలంగా ఉన్నా మొత్తం పాజిటివ్‌గా ఉంది.

యీల్డ్-వక్రత ట్విస్ట్ అంటే ఏమిటి?

వక్రత స్థాయి కాకుండా దాని ఆకృతిలో మార్పు: వివిధ మెచ్యూరిటీలు వేర్వేరు మొత్తాల్లో కదులుతాయి. H1 2026లో 2-ఏళ్ల ట్రెజరీ 67 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగింది, అదే సమయంలో 1-నెల మరియు 30-ఏళ్ల ట్రెజరీలు ఒకే అంకెలో ఉన్న మొత్తాలు మాత్రమే కదిలాయి — వక్రత బొడ్డు (బేలీ) వద్ద కేంద్రీకృతమైన ట్విస్ట్, అన్నీ కలిసి కదిలే సమాంతర షిఫ్ట్‌కు (parallel shift) భిన్నంగా.

2026లో 2-ఏళ్ల ట్రెజరీ యీల్డ్ ఎంత పెరిగింది?

మొదటి సగభాగంలో మొత్తం 67 బేసిస్ పాయింట్లు — జనవరిలో మొదటి ముద్రణ 3.47% నుండి జూన్‌లో చివరి ముద్రణ 4.14% వరకు, రెండు త్రైమాసికాల్లో 32 మరియు 35గా విభజించబడింది.

30-ఏళ్ల ట్రెజరీ యీల్డ్ 5%ని ఎప్పుడు దాటింది?

H1 2026లో 5% వద్ద లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా మొదటి ముద్రణ 2026-05-04 న వచ్చింది. ఇది 2026-05-19 న 5.18% వద్ద గరిష్ఠ స్థాయికి చేరుకుని, సగభాగం చివరలో ఆ స్థాయి కిందకు 4.91% వద్ద తిరిగి వచ్చింది.

US యీల్డ్ వక్రత చివరిగా ఎప్పుడు కిందికి తిరిగింది?

ఈ పేజీ సగభాగం-వారీ లెక్కల ప్రకారం, 2s10s కిందికి తిరిగిన ముద్రణ ఉన్న తాజా సగభాగం 2024-07-01 న ప్రారంభమైంది. మొత్తంగా, 1976 నుండి 100 సగభాగాల్లో 28 సగభాగాలు కనీసం ఒక్కసారైనా ప్రతికూల 2s10sను ముద్రించాయి.

అదే ఆరు నెలల ఈక్విటీ, సెక్టార్, మరియు ఆప్షన్ లెడ్జర్లు H1 2026 మార్కెట్ రీక్యాప్లో ఉన్నాయి, మరియు ఆ సగభాగం ట్రేడ్ చేసిన మాక్రో విడుదలలు H2 ప్రవేశించే ముందు మాక్రో చిత్రంలో ఉన్నాయి. పైన ప్రతి ప్యానెల్ పునరుత్పత్తి చేయదగినది — Strasmore టెర్మినల్‌లో SQLని పేస్ట్ చేసి అదే టేబుల్స్‌పై రన్ చేయండి.

విధానం

• ప్రారంభ మరియు ముగింపు విలువలు అన్నీ జనవరి 1 – జూన్ 30, 2026 మధ్య ప్రతి పరిపక్వతకు మొదటి మరియు చివరి ప్రింట్‌లు, ప్రశ్నలో తేదీ ద్వారా ఎంపిక చేయబడ్డాయి; స్నాప్‌షాట్‌లు ఒకే-రోజు వరుసలు (ఆ ఆరునెలల్లో మొదటి ప్రింట్, చివరి మార్చి ప్రింట్, చివరి జూన్ ప్రింట్), మరియు ఆ తేదీలలో ఏడు పరిపక్వతలు పూర్తిగా నిండి ఉంటాయి.
• ఆరునెలల చరిత్ర జూలై 1976 నుండి 2-సంవత్సరాల మరియు 10-సంవత్సరాల జతను జత చేస్తుంది — ఇద్దరు శ్రేణులు కలిసి ప్రింట్ అయిన మొదటి పూర్తి ఆరునెలలు. 100 కంటే తక్కువ ఉమ్మడి ప్రింట్‌లు ఉన్న ఆరునెలలు ప్రశ్నలోని రక్షణ ద్వారా మినహాయించబడతాయి, ఆరునెలల ప్రింట్ లెక్కలు పట్టికలో చూపబడతాయి. చరిత్ర యొక్క ఎగువ హద్దు జూన్ 30, 2026కి పిన్ చేయబడింది, కాబట్టి తర్వాతి డేటా వచ్చినప్పటికీ పోలిక సమితి పెరగదు.
• తీవ్రమైన విలువలు నిర్ణయాత్మకంగా (విలువ–తేదీ జతలు) టై-బ్రేక్ చేయబడతాయి, కాబట్టి టైడ్ ప్రింట్‌పై తేదీ మారడానికి పునరుత్పత్తి కారణం కాదు.
• తరం గేటెడ్ రీడ్-ఒన్లీ మార్గం ద్వారా నడుస్తుంది; పబ్లిక్ పేజీ ఎప్పుడూ లైవ్‌ను ప్రశ్నించదు. గిడ్డంగి స్థితి జూలై 12, 2026 నాటిది.