تحلیل منحنی بازدهی خزانه‌داری در نیمه اول 2026

منحنی بازدهی خزانه‌داری در نیمه اول سال 2026 به جای جابه‌جایی، دچار پیچش (twist) شد. از اولین گزارش ژانویه تا آخرین گزارش ژوئن، بازدهی 2 ساله 67 واحد پایه افزایش یافت، در حالی که اوراق 1 ماهه -2 و اوراق 30 ساله تنها 5 تغییر کردند؛ بخش میانی منحنی صعود کرد و دو سر منحنی تقریباً ثابت ماندند. در همین بازه شش ماهه، اسپرد 2s10s بدون اینکه هرگز معکوس شود، از 72 به 30 واحد پایه کاهش یافت. این صفحه شامل دفتر کل کامل نرخ‌ها در این نیم‌سال است: وضعیت منحنی در سه مقطع زمانی، پیچش منحنی بر اساس سررسید، مسیر روزانه 2s10s، دوره بالای 5 درصدی اوراق 30 ساله، و پنجاه سال داده‌های نیم‌ساله‌ای برای مقایسه این وضعیت. تمامی اعداد از طریق پرس‌وجوهای ذخیره‌شده استخراج شده‌اند؛ برای مشاهده کد SQL مربوط به هر بخش، روی آن کلیک کنید.

مفهوم پیچش (Twist) چیست و چرا با تغییر جهت (Shift) متفاوت است

یک تغییر جهت موازی (parallel shift) تمامی سررسیدها را تقریباً به یک اندازه جابه‌جا می‌کند: کل منحنی به سمت بالا یا پایین حرکت می‌کند و شکل آن حفظ می‌شود. اما یک پیچش (twist) سررسیدهای مختلف را با مقادیر متفاوتی جابه‌جا می‌کند، بنابراین خودِ شکل منحنی تغییر می‌کند. این تمایز زمانی اهمیت می‌یابد که بخش‌های مختلف منحنی را به عنوان ابزارهای مالی مجزا تحلیل می‌کنیم. بخش بسیار ابتدایی — یعنی اوراق کوتاه‌مدت با سررسید چند هفته‌ای — نزدیک به نرخ سیاست‌گذاری فعلی معامله می‌شود. بخش انتهایی، دیدگاهی چند دهه‌ای نسبت به رشد و تورم است و می‌تواند در برابر نوسانات شدید بخش ابتدایی، ثابت بماند. بخش میانی — که اوراق 2 ساله شاخص کلاسیک آن است — جایی است که قیمت‌گذاری مجدد نرخ‌های سیاست‌گذاری مورد انتظار برای دو سال آینده در آن صورت می‌گیرد. وضعیتی که در آن بخش میانی دو سوم واحد افزایش می‌یابد در حالی که هر دو بخش ابتدایی و انتهایی ثابت می‌مانند، نشان‌دهنده بازنگری بازار در مسیر نرخ‌های کوتاه‌مدت و حفظ تصویر بلندمدت است.

منحنی در سه مقطع: ژانویه، مارس، ژوئن

شفاف‌ترین روش برای مشاهده تغییر شکل منحنی، عکاسی از کل منحنی در فواصل زمانی مشخص و قرار دادن تصاویر در کنار یکدیگر است. پنل زیر شامل سه تصویر تک‌روزه است: اولین نرخ ثبت‌شده در نیمه اول سال، آخرین نرخ ثبت‌شده در مارس و آخرین نرخ ثبت‌شده در ژوئن که شامل هفت سررسید مختلف است.

WITH
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date ASC LIMIT 1) AS jan_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-03-31') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS mar_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS jun_row
SELECT z.1 AS maturity, z.2 AS jan_pct, z.3 AS mar_pct, z.4 AS jun_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin(arrayZip(['1-month','3-month','1-year','2-year','5-year','10-year','30-year'],
        [jan_row.1, jan_row.2, jan_row.3, jan_row.4, jan_row.5, jan_row.6, jan_row.7],
        [mar_row.1, mar_row.2, mar_row.3, mar_row.4, mar_row.5, mar_row.6, mar_row.7],
        [jun_row.1, jun_row.2, jun_row.3, jun_row.4, jun_row.5, jun_row.6, jun_row.7])) AS z
)

تصویر مربوط به ژانویه یک شیب صعودی یکدست نیست. اولین نرخ سالانه برای اوراق 2 ساله، یعنی 3.47%، پایین‌تر از نرخ 3.72% برای اوراق 1 ماهه قرار داشت؛ این وضعیت نشان‌دهنده یک فرورفتگی در بدنه منحنی بود که در همان سررسیدهایی که سیاست‌های کوتاه‌مدت را قیمت‌گذاری می‌کنند، رخ داده است. تا آخرین نرخ ثبت‌شده در مارس، اوراق 2 ساله به سطح 3.79% رسید و تا آخرین نرخ در ژوئن، آن فرورفتگی کاملاً از بین رفت: اوراق 2 ساله در سطح 4.14% قرار گرفت که بالاتر از تمامی سررسیدهای اوراق کوتاه‌مدت در این پنل بود و بازدهی‌ها در هر نقطه از منحنی رو به بالا حرکت کرد و در نهایت اوراق 30 ساله با نرخ 4.91% بسته شد. طی شش ماه، یک منحنی دارای فرورفتگی به یک منحنی با شیب صعودی استاندارد تبدیل شد؛ این امر نه با بالا بردن تمامی نرخ‌ها، بلکه با رفع آن فرورفتگی صورت گرفت.

تغییر شکل منحنی، به تفکیک سررسیدها

با کسر کردن داده‌های ماه ژانویه از داده‌های ماه ژوئن، شکل منحنی تغییرات مشخص می‌شود: یک برآمدگی در مرکز حول سررسید 2 ساله که در دو طرف به سمت صفر میل می‌کند. این جدول، تغییرات هر سررسید را به دو بخش -2 و 5 تقسیم می‌کند.

WITH
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date ASC LIMIT 1) AS jan_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-03-31') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS mar_row,
    (SELECT (yield_1_month, yield_3_month, yield_1_year, yield_2_year, yield_5_year, yield_10_year, yield_30_year) FROM global_markets.treasury_yields
     WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') ORDER BY date DESC LIMIT 1) AS jun_row
SELECT z.1 AS maturity,
       round((z.3 - z.2) * 100, 0) AS q1_change_bp,
       round((z.4 - z.3) * 100, 0) AS q2_change_bp,
       round((z.4 - z.2) * 100, 0) AS h1_change_bp
FROM (
    SELECT arrayJoin(arrayZip(['1-month','3-month','1-year','2-year','5-year','10-year','30-year'],
        [jan_row.1, jan_row.2, jan_row.3, jan_row.4, jan_row.5, jan_row.6, jan_row.7],
        [mar_row.1, mar_row.2, mar_row.3, mar_row.4, mar_row.5, mar_row.6, mar_row.7],
        [jun_row.1, jun_row.2, jun_row.3, jun_row.4, jun_row.5, jun_row.6, jun_row.7])) AS z
)

تغییرات 67 واحد پایه در سررسید 2 ساله، بزرگترین حرکت در این جدول است؛ این میزان از تغییرات 51 در سررسید 1 ساله، 45 در سررسید 5 ساله و 25 در سررسید 10 ساله فراتر رفته و چندین برابر بیشتر از تغییرات دو سر منحنی است. تفکیک فصلی نشان می‌دهد که این صعود به صورت یک جهش ناگهانی نبوده، بلکه مستمر بوده است: 32 واحد پایه در فصل اول و 35 واحد پایه در فصل دوم. هر عاملی که باعث بازنگری قیمت در میانه منحنی شده، این کار را در هر دو فصل و در هر گزارش انجام داده است؛ سری داده‌های روزانه در زیر نیز همین نکته را با جزئیات بیشتر تایید می‌کند.

آیا در نیمه اول سال 2026، اختلاف بازدهی 2 سال و 10 سال معکوس شد؟

خیر؛ و داده‌ها دقیقاً نشان می‌دهند که این اتفاق چقدر نزدیک بوده است. پنل تک‌ردی شامل مقادیر مرزی نیم‌سال است؛ نمودار زیر آن نیز شامل تمامی داده‌های روزانه است.

SELECT
    round((argMin(yield_10_year - yield_2_year, date)) * 100, 0) AS start_bp,
    round((argMax(yield_10_year - yield_2_year, date)) * 100, 0) AS end_bp,
    round(min(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS min_bp,
    argMin(toString(date), (yield_10_year - yield_2_year, date)) AS min_date,
    round(max(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS max_bp,
    count() AS prints
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_10_year) AND isNotNull(yield_2_year)

اختلاف بازدهی بین اوراق 10 ساله و 2 ساله در ابتدای نیم‌سال 72 basis point بود، هرگز از 74 فراتر نرفت و در پایان ماه ژوئن به 30 رسید. کمترین میزان آن 27 basis point بود که در تاریخ 2026-06-18 ثبت شد؛ این نزدیک‌ترین حالت به معکوس شدن بود، اما همچنان در محدوده مثبت باقی ماند. اگر خواننده فقط به دنبال پاسخ درباره معکوس شدن است، می‌تواند مطالعه را در اینجا متوقف کند؛ چرا که روند تغییرات برای پرسش دیگری اهمیت دارد.

SELECT toString(date) AS d, round((yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS spread_2s10s_bp
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_10_year) AND isNotNull(yield_2_year)
ORDER BY date

آیا روند هموارسازی (flattening) یک اتفاق ناگهانی بود یا یک فرآیند تدریجی؟ سری داده‌های روزانه پاسخ می‌دهد: 124 داده ثبت شده که از 72 basis point در تاریخ 2026-01-02 شروع شده و در پایان ژوئن به 30 رسیده است، بدون اینکه در هیچ مرحله‌ای سقوط ناگهانی در یک روز مشاهده شود. هموارسازی که گام‌به‌گام رخ می‌دهد، نشان‌دهنده بازقیمت‌گذاری تدریجی است؛ در حالی که هموارسازی که در یک هفته رخ می‌دهد، معمولاً با یک تاریخ مشخص همراه است. این مورد، یک فرآیند تدریجی بود.

اوراق 30 ساله و مرز 5 درصد

بخش دوم عملکرد اوراق قرضه بلندمدت در ستون تغییرات آرام به نظر می‌رسد — با تغییرات 5 واحد پایه از ابتدا تا انتها — اما مسیر طی شده شامل سطحی بود که ارزش ثبت کردن داشت. گزارش زیر این وضعیت را اندازه‌گیری می‌کند.

SELECT
    round(argMin(yield_30_year, date), 2) AS start_pct,
    round(argMax(yield_30_year, date), 2) AS end_pct,
    toString(minIf(date, yield_30_year >= 5)) AS first_5_date,
    toString(maxIf(date, yield_30_year >= 5)) AS last_5_date,
    countIf(yield_30_year >= 5) AS prints_at_or_above_5,
    round(max(yield_30_year), 2) AS high_pct,
    argMax(toString(date), (yield_30_year, date)) AS high_date,
    count() AS prints
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('2026-01-01') AND date <= toDate('2026-06-30') AND isNotNull(yield_30_year)

اوراق 30 ساله در ابتدای این نیم‌سال با نرخ 4.86% باز شد، در تاریخ 2026-05-04 برای نخستین بار در سطح یا بالاتر از 5 درصد ثبت شد، 16 از مجموع 124 ثبت‌های این نیم‌سال را در سطح یا بالاتر از آن مرز سپری کرد، در تاریخ 2026-05-19 به اوج 5.18% رسید و در نهایت در سطح 4.91%، پایین‌تر از آن مرز، بسته شد. اعداد رند مکانیسم خاصی ندارند، اما نرخ 5 درصد در اوراق 30 ساله، سطحی است که میزهای وام مسکن و تخصیص‌دهندگان صندوق‌های بازنشستگی به آن استناد می‌کنند. نتیجه بازار مشخص است: ماندگاری در سطح یا بالاتر از این مرز از 2026-05-04 تا 2026-06-10 ادامه داشت — دوره‌ای از اوایل ماه مه تا اواسط ژوئن در یک نیم‌سال با نوسان کلی یک‌سوم واحد درصد.

پنج دهه نوسانات نیم‌سالانه

آیا چنین نوسانی نادر است؟ نوسان نیم‌سالانه را به صورت تفاضل تغییرات نرخ 2 ساله از تغییرات نرخ 10 ساله تعریف می‌کنیم؛ مقادیر مثبت به معنای رشد سریع‌تر (یا کاهش کمتر) نرخ‌های کوتاه‌مدت نسبت به نرخ‌های بلندمدت است که نشان‌دهنده صاف شدن منحنی در بخش ابتدایی است. این پنل، این عدد را برای هر نیم‌سال از 1976 محاسبه می‌کند؛ یعنی از اولین سالی که سری‌های زمانی 2 ساله و 10 ساله برای یک نیم‌سال کامل با هم ثبت شدند، به همراه کمترین میزان 2s10s در هر نیم‌سال.

SELECT concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, '-01-01', '-07-01')) AS period_start,
       concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, ' H1', ' H2')) AS half,
       count() AS prints,
       round((argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100, 0) AS change_2y_bp,
       round((argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100, 0) AS change_10y_bp,
       round((argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100
           - (argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100, 0) AS twist_bp,
       round(min(yield_10_year - yield_2_year) * 100, 0) AS min_2s10s_bp
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= toDate('1976-07-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
  AND isNotNull(yield_2_year) AND isNotNull(yield_10_year)
GROUP BY period_start, half
HAVING prints >= 100
ORDER BY period_start ASC

SELECT
    round(anyIf(twist, period_start = '2026-01-01'), 0) AS h1_2026_twist_bp,
    arrayCount(x -> abs(x) > abs(anyIf(twist, period_start = '2026-01-01')), groupArrayIf(twist, period_start != '2026-01-01')) + 1 AS rank_by_magnitude,
    count() AS halves_compared,
    toUInt16OrZero(substring(min(period_start), 1, 4)) AS first_year,
    countIf(min_2s10s < 0) AS halves_with_inversion,
    max(if(min_2s10s < 0, period_start, '')) AS last_inverted_half_start
FROM (
    SELECT concat(toString(toYear(date)), if(toMonth(date) <= 6, '-01-01', '-07-01')) AS period_start,
           count() AS prints,
           (argMax(yield_2_year, date) - argMin(yield_2_year, date)) * 100
             - (argMax(yield_10_year, date) - argMin(yield_10_year, date)) * 100 AS twist,
           min(yield_10_year - yield_2_year) * 100 AS min_2s10s
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date >= toDate('1976-07-01') AND date <= toDate('2026-06-30')
      AND isNotNull(yield_2_year) AND isNotNull(yield_10_year)
    GROUP BY period_start
    HAVING prints >= 100
)

میزان نوسان در نیم‌سال اول 2026 برابر با 42 واحد پایه است که از نظر اندازه مطلق در ردیف 42 از 100 نیم‌سال قرار می‌گیرد؛ یعنی در میانه‌بازه و یک مورد استثنایی نیست. در جدول، نیم‌سال‌هایی با سه یا چهار برابر این اندازه در هر دو جهت وجود دارند. آنچه این نیم‌سال را متمایز می‌کند، تغییر جهت نوسان است: در هر دو نیم‌سال از سال 2025، نرخ 2 ساله کاهش یافت (-53 واحد پایه در نیم‌سال اول 2025 و -31 در نیم‌سال دوم)، اما نیم‌سال اول 2026 با افزایش 67 واحد پایه پاسخ داد؛ یعنی بخش ابتدایی-میانی منحنی در مرز سال تغییر جهت داد. ستون معکوس شدن (inversion) جایگاه این نیم‌سال را در دوره زمانی مشخص می‌کند: 28 از 100 نیم‌سال در مقطعی دارای 2s10s منفی بوده‌اند و آخرین مورد از آن‌ها در 2024-07-01 آغاز شد که نشان‌دهنده انتهای دوره طولانی معکوس شدن نرخ‌ها در سال‌های 2022 تا 2024 است. کف نرخ در نیم‌سال اول 2026 در سطح 27 واحد پایه، این دوره را کاملاً از آن گروه خارج کرد.

پیامدهای منحنی صاف‌تر شده

این نوع تغییر ساختار در سه حوزه خارج از بازار اوراق قرضه، فراتر از سطح پیش‌بینی و در قالب مکانیسم‌های بازار، خود را نشان می‌دهد. نرخ‌های وام مسکن: نرخ‌های وام مسکن 30 ساله معمولاً با یک spread بالاتر از بازده اوراق قرضه 10 ساله قیمت‌گذاری می‌شوند؛ نرخ 10 ساله در پایان نیم‌سال روی 4.44% بسته شد که نشان‌دهنده تغییری به میزان 25 واحد پایه است؛ این مقدار تنها بخشی از تغییرات اوراق 2 ساله است. یک تغییر ساختار متمرکز در اوراق 2 ساله، نسبت به یک جابه‌جایی موازی با همان اندازه، تأثیر بسیار کمتری بر قیمت‌گذاری وام‌های مسکن دارد. حاشیه سود بانک‌ها: بانک‌ها معمولاً با نرخ‌های کوتاه‌مدت تأمین مالی می‌کنند و با نرخ‌های بلندمدت وام می‌دهند؛ صاف شدن منحنی، فاصله بین این دو نرخ را کاهش می‌دهد که ماده اولیه حاشیه سود خالص (net interest margin) است. محاسبات رکود: معکوس شدن منحنی 2s10s پیش از رکودهای گذشته در ایالات متحده رخ داده است و همین موضوع باعث جلب توجه به این spread شده است. در این نیم‌سال هرگز چنین وضعیتی ثبت نشد؛ کف این میزان 27 واحد پایه بود. اینکه آیا هیچ‌کدام از این موارد نشانه‌ای از اتفاقات آینده است یا خیر، یک پیش‌بینی محسوب می‌شود و این صفحه هیچ پیش‌بینی‌ای ارائه نمی‌دهد.

یادداشتی درباره تقویم مزایده‌ها

هیچ‌کدام از نمودارهای بالا میزان عرضه را نشان نمی‌دهند، اما شناخت الگوی زمانی آن‌ها حائز اهمیت است. خزانه‌داری هر ماه اوراق 2، 5 و 7 ساله را عرضه می‌کند و اوراق 10 ساله و 30 ساله را در چرخه بازپرداخت فصلی به مزایده می‌گذارد که در فواصل بین آن‌ها نیز بازگشایی‌های مجدد صورت می‌گیرد؛ هر بازدهی در اینجا، قیمتی بازار است که در برابر این تقویم منظم از عرضه جدید تعیین می‌شود. نتایج سطح مزایده (نسبت تقاضا به عرضه، tails) در این مجموعه داده وجود ندارد، بنابراین این صفحه هیچ ادعایی در مورد میزان تقاضا در هیچ فروش خاصی ندارد.

سوالات متداول

آیا منحنی بازدهی خزانه‌داری در سال 2026 معکوس شد؟

در نیمه اول سال خیر. پایین‌ترین سطح شکاف 2s10s در نیمه اول 2026 معادل 27 واحد پایه در تاریخ 2026-06-18 بود. این شاخص سال را با 72 آغاز کرد و در پایان ژوئن با 30 بسته شد؛ منحنی در تمام این مدت مسطح‌تر اما مثبت باقی ماند.

پیچش منحنی بازدهی (yield-curve twist) چیست؟

تغییر در شکل منحنی به جای سطح آن: به این معنا که سررسیدهای مختلف با مقادیر متفاوتی حرکت می‌کنند. در نیمه اول 2026، بازدهی 2 ساله 67 واحد پایه افزایش یافت، در حالی که بازدهی 1 ماهه و 30 ساله تغییرات تک‌رقمی داشتند؛ این یک پیچش با تمرکز بر بخش میانی منحنی بود، برخلاف جابه‌جایی موازی که همه بخش‌ها را همزمان حرکت می‌دهد.

بازدهی 2 ساله خزانه‌داری در سال 2026 چقدر افزایش یافت؟

در نیمه اول سال مجموعاً 67 واحد پایه؛ از 3.47% در اولین ثبت در ماه ژانویه تا 4.14% در آخرین ثبت در ماه ژوئن، که به ترتیب 32 و 35 در دو فصل تقسیم شد.

بازدهی 30 ساله خزانه‌داری چه زمانی از 5٪ عبور کرد؟

اولین ثبت بازدهی در سطح یا بالاتر از 5٪ در نیمه اول 2026 در تاریخ 2026-05-04 رخ داد. این شاخص در تاریخ 2026-05-19 به اوج 5.18% رسید و در پایان نیمه سال، دوباره در سطح 4.91% به زیر این مرز بازگشت.

آخرین بار منحنی بازدهی ایالات متحده چه زمانی معکوس بود؟

با توجه به محاسبات نیم‌ساله‌ی این صفحه، آخرین نیم‌ساله‌ای که شامل بازدهی منفی 2s10s بود، از 2024-07-01 آغاز شد. در مجموع، 28 از 100 نیم‌سال از سال 1976 حداقل یک بار بازدهی منفی 2s10s را ثبت کرده‌اند.

دفاتر مربوط به سهام، بخش‌ها و اختیار معامله در همان شش ماه در خلاصه‌ی بازار نیمه اول 2026 موجود است و داده‌های کلان که این نیم‌سال در برابر آن‌ها معامله شده، در تصویر کلان در ورود به نیمه دوم قرار دارد. تمام پنل‌های بالا قابل بازتولید هستند؛ کد SQL را در ترمینال Strasmore کپی کرده و آن را روی همان جداول اجرا کنید.

روش‌شناسی

• مقادیر شروع و پایان، اولین و آخرین قیمت‌های ثبت‌شده برای هر سررسید در بازه 1 ژانویه تا 30 ژوئن 2026 هستند که بر اساس تاریخ در پرس‌وجو انتخاب شده‌اند؛ این تصاویر لحظه‌ای، سطرهای تک‌روزه هستند (اولین قیمت نیم‌سال، آخرین قیمت مارس و آخرین قیمت ژوئن) و هر هفت سررسید در آن تاریخ‌ها به‌طور کامل تکمیل شده‌اند.
• تاریخچه نیم‌سال، مقادیر 2 ساله و 10 ساله را از 19 جولای 1976 به بعد جفت می‌کند؛ این اولین نیم‌سال کاملی است که هر دو سری داده‌ها همزمان ثبت شده‌اند. نیم‌سال‌هایی که کمتر از 100 قیمت مشترک دارند، توسط یک محدودیت در پرس‌وجو حذف می‌شوند؛ تعداد قیمت‌های هر نیم‌سال در جدول نشان داده شده است. حد بالای تاریخچه روی 30 ژوئن 2026 ثابت شده است، بنابراین با ورود داده‌های جدیدتر، مجموعه مقایسه‌ای افزایش نمی‌یابد.
• در صورت برابر بودن مقادیر، اولویت‌بندی به صورت قطعی (بر اساس ترکیب مقدار-تاریخ) انجام می‌شود، بنابراین بازسازی داده‌ها نمی‌تواند تاریخ یک قیمت برابر را تغییر دهد.
• فرآیند تولید داده‌ها از طریق مسیر محدود و فقط‌خواندنی اجرا می‌شود؛ صفحه عمومی هرگز از داده‌های زنده استفاده نمی‌کند. وضعیت انبار داده‌ها مربوط به 12 جولای 2026 است.