Время отсечки заявок MOC и MOO на NYSE и Nasdaq

Время отсечки для заявок MOC и MOO — это ежедневные дедлайны, после которых заявки направляются не в обычный непрерывный торговый процесс, а на биржевой аукцион. По состоянию на август 2026 года NYSE и Nasdaq прекращают прием заявок market-on-close (MOC) и limit-on-close (LOC) в 15:50 по восточному времени (ET), а заявок market-on-open (MOO) и limit-on-open (LOO) — в 09:28 по восточному времени. После этого момента заявка считается принятой к исполнению: ее отзыв или сокращение объема либо полностью запрещены, либо допускаются только для исправления документально подтвержденной ошибки.

Что представляют собой заявки MOO, LOO, MOC и LOC

Четыре типа заявок предназначены для двух аукционов, которые открывают и закрывают торговый день.

• MOO (market-on-open): заявка без указания цены, исполняется по официальной цене открытия.
• LOO (limit-on-open): заявка с ценовым лимитом, участвует в аукционе открытия только по этой или более выгодной цене.
• MOC (market-on-close): заявка без указания цены, исполняется по официальной цене закрытия.
• LOC (limit-on-close): заявка с ценовым лимитом, участвует в аукционе закрытия только по этой или более выгодной цене.

Рыночная и лимитная составляющие работают так же, как и в течение основной сессии, что подробно описано в нашем руководстве рыночная заявка против лимитной заявки: рыночная заявка обеспечивает гарантированное исполнение, а лимитная — гарантированную цену. Аукционные заявки накладывают ограничение, которого нет у обычных заявок в стакане. Дневную заявку (day order), находящуюся в книге, можно отозвать в любой момент до закрытия торгов, как описано в руководстве по времени действия заявки. Аукционную заявку после прохождения дедлайна отозвать нельзя.

Время отсечки заявок MOC и MOO на NYSE и Nasdaq

Все указанное ниже время приведено по восточному времени (ET) и актуально на август 2026 года. Для каждого аукциона важны два временных показателя: дедлайн подачи и более поздний момент, после которого заявку уже нельзя отменить.

Хронология аукциона открытия

• 09:28, дедлайн подачи на Nasdaq. Заявки MOO и LOO для Nasdaq Opening Cross перестают приниматься, а уже поданные заявки нельзя отменить или изменить (правило Nasdaq Equity Rule 4752). Некоторые лимитные заявки на открытие (limit-on-open) принимаются после 09:28 только в режиме «только ввод» (entry-only).
• 09:28, начало публикации дисбаланса на Nasdaq. Сообщение о дисбалансе на открытии начинает транслироваться в тот же момент, когда закрывается прием заявок, и обновляется до открытия торгов в 09:30.
• 09:28, дедлайн подачи на NYSE. NYSE применяет тот же дедлайн к заявкам, предназначенным для аукциона открытия (правило NYSE Rule 7.35A), и публикует информацию о дисбалансе в период премаркета.

Хронология аукциона закрытия

• 15:50, дедлайн подачи на обеих биржах. Прием заявок MOC и LOC прекращается (правило Nasdaq Equity Rule 4754; правило NYSE Rule 7.35B). После 15:50 NYSE принимает новые заявки только на стороне, компенсирующей опубликованный дисбаланс, вплоть до 16:00.
• 15:50, блокировка на Nasdaq. Заявку MOC или LOC на Nasdaq нельзя отменить или изменить после дедлайна. Тип заявки Nasdaq «только дисбаланс» (imbalance-only) остается открытым дольше на компенсирующей стороне, и правило 4754 определяет текущее окно для таких операций.
• 15:50, начало публикации дисбаланса. Nasdaq отправляет сокращенное сообщение о дисбалансе каждые десять секунд начиная с 15:50, а затем полный индикатор дисбаланса каждую секунду начиная с 15:55. NYSE также начинает публикацию дисбаланса аукциона закрытия в 15:50.
• 15:50 – 15:58, окно исправления ошибок на NYSE. В этот период можно отменить только документально подтвержденную законную ошибку, то есть ошибку в цене, объеме, стороне или самом инструменте.
• 15:58, блокировка на NYSE. После этого момента отмена или сокращение объема заявок MOC или LOC невозможны.

Если рассматривать оба графика вместе, резюме для частного инвестора будет кратким: после 15:50 заявка MOC будет исполнена по той цене, которую сформирует аукцион.

Зачем нужны дедлайны

Аукцион сопоставляет все подходящие заявки по одной цене в один момент времени, и биржа должна знать объем заявок до того, как обнародует данные. Дедлайн «замораживает» книгу аукциона. Промежуток между этой заморозкой и самим аукционом — это окно публикации, и именно ради него установлен ранний дедлайн: в течение десяти минут биржа транслирует, сколько акций остается без пары на каждой стороне, а также цену, по которой книга была бы очищена, если бы аукцион прошел в эту секунду.

Трейдер, увидевший крупный дисбаланс на покупку в 15:51, может выставить заявки на продажу, чтобы его покрыть. Чем больше компенсирующего объема поступит за эти десять минут, тем меньше будет разрыв, который аукциону придется закрыть в 16:00. Без дедлайна не было бы четкой картины для публикации и интервала, в который кто-либо мог бы на нее отреагировать. Наш обзор аукциона закрытия подробно описывает, как рассчитывается единая цена клиринга после закрытия окна, а руководство по аукциону открытия делает то же самое для утренних торгов.

Насколько велик объем закрытия?

Кривая объема обычной сессии асимметрична. На минуты открытия и закрытия приходится гораздо больше акций, чем на середину дня, причем сегмент закрытия занимает первое место. На графике ниже SPY разбит на пятиминутные интервалы по восточному времени за последние несколько месяцев, и для каждого интервала показана его доля в общем объеме регулярной сессии.

SELECT
    formatDateTime(toDateTime(bucket_minute * 60, 'UTC'), '%H:%i')        AS et_time,
    round(100 * bucket_volume / sum(bucket_volume) OVER (), 3)           AS pct_of_session_volume
FROM
(
    SELECT
        intDiv(et_minute_of_day, 5) * 5 AS bucket_minute,
        sum(volume)                     AS bucket_volume
    FROM
    (
        SELECT
            toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
                + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
            volume
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= today() - 75
          AND window_start <  today() - 2
    )
    WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
    GROUP BY bucket_minute
)
ORDER BY et_time

Сегмент с меткой 09:30 содержит 3.057% акций сессии. Последний сегмент, 16:00, содержит 0.713%, и этот столбец по сути представляет собой одну сделку: официальный принт аукциона закрытия плюс все, что перешло из рук в руки в ту же минуту. Интервалы в середине сессии заметно «тоньше», чем на концах.

Концентрация неодинакова для разных акций. На следующем графике представлено то же распределение для 8 популярных акций, сравнивающее первые пять минут сессии с последними пятью минутами плюс принт закрытия.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM')
      AND window_start >= today() - 75
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY ticker
ORDER BY close_window_pct DESC

JNJ имеет самую высокую концентрацию закрытия в группе: 12.74% от объема регулярной сессии приходится на окно закрытия, против 6.81% для NVDA на другом конце списка. Та же форма наблюдается у всех бумаг, но с разной амплитудой.

Растет ли аукцион закрытия?

Ежемесячный обзор использует те же два окна для SPY за два года торгов.

SELECT
    formatDateTime(month_start, '%Y-%m')                                 AS month,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS month_start,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toStartOfMonth(today() - 730)
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

За 25 месяцев, представленных на графике, на окно закрытия пришлось 10.72% объема регулярной сессии в первом месяце и 8.2% в последнем (данные неполные). Окно открытия приведено рядом для масштаба. Месячные изменения в этом ряду совпадают с датами ребалансировки индексов и квартальными экспирациями, которые распределены по календарю неравномерно.

Как выглядит окно дисбаланса в течение одной сессии

На конец квартала приходится самая большая нагрузка на аукцион закрытия. Фонды, отслеживающие индексы, торгуют по официальной цене закрытия в даты ребалансировки, и 30 июня 2026 года было одной из таких дат. На графике ниже показан SPY поминутно в течение последнего получаса сессии — это зафиксированный исторический срез, который будет выглядеть так же и через год.

SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_time,
    round(volume / 1e6, 2)                                               AS volume_mm
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2026-06-30 19:30:00', 'UTC')
  AND window_start <= toDateTime('2026-06-30 20:00:00', 'UTC')
ORDER BY window_start

Объем в 15:30 минуту составил 0.13 млн акций. Дедлайн подачи в 15:50 приходится на две трети оси, и каждый столбец справа от него находится внутри окна опубликованного дисбаланса — периода, когда биржа транслирует неисполненный объем, а встречный интерес все еще может поступить. Последний столбец, 16:00, открывается по сигналу колокола и содержит 1.07 млн акций биржевого объема. Изучайте график для понимания профиля получаса, а не для анализа отдельной минуты.

Что делает заявка MOC в низколиквидной акции

Вот последствия для любого, кто вводит такую заявку через розничную платформу. MOC — это рыночная заявка, нацеленная на самый крупный принт дня, и ее нельзя отозвать после 15:50. В высоколиквидной бумаге этот принт легко поглощает объем. В низколиквидной аукцион может составлять лишь малую часть и без того небольшого дневного объема, и цена клиринга может значительно отличаться от последней котировки, которую вы видели.

Две детали смягчают риски. LOC ограничивает цену, которую вы готовы принять, ценой возможного неисполнения — это тот же компромисс, который рассматривается в сравнении стоп-заявки против стоп-лимитной заявки в другом контексте. Кроме того, многие брокеры устанавливают собственные дедлайны для аукционных заявок, иногда на несколько минут раньше биржевого. Брокерские часы — это то, что вас ограничивает, поэтому проверяйте их заранее.

Где перепроверить это время

Обе биржи меняли эти дедлайны. NYSE годами использовала дедлайн 15:45 для MOC и LOC, прежде чем перенести его на 15:50, а Nasdaq переработала порядок публикации данных о дисбалансе на открытии в 2021 году. Изменения публикуются в виде заявок SEC по правилу 19b-4 до даты вступления в силу. Надежные источники — это сами своды правил: Nasdaq Equity Rule 4752 для Opening Cross и Rule 4754 для Closing Cross, а также правила NYSE 7.35A и 7.35B для двух аукционов. Справочные страницы брокеров часто отстают от поправок. Текст правил — нет.

Часто задаваемые вопросы

В какое время наступает дедлайн для заявок MOC?

В 15:50 по восточному времени на NYSE и Nasdaq по состоянию на август 2026 года. Заявка MOC, поданная позже, отклоняется Nasdaq, а на NYSE принимается только на стороне, компенсирующей опубликованный дисбаланс, вплоть до 16:00.

Можно ли отменить заявку MOC после дедлайна?

Как правило, нет. Nasdaq прекращает отмену и модификацию в 15:50. NYSE разрешает отмену в период с 15:50 до 15:58 только для исправления документально подтвержденной законной ошибки, а после 15:58 — вообще не разрешает.

В чем разница между заявками MOC и LOC?

MOC исполняется по официальной цене закрытия, какой бы она ни была. LOC содержит ценовой лимит и участвует только в том случае, если цена закрытия равна или лучше этого лимита, что означает, что заявка может остаться неисполненной.

Когда начинается публикация данных о дисбалансе аукциона закрытия?

В 15:50, в момент дедлайна. Nasdaq отправляет сокращенное сообщение о дисбалансе каждые десять секунд начиная с 15:50 и полный индикатор каждую секунду начиная с 15:55. NYSE начинает публикацию дисбаланса закрытия в 15:50 и обновляет его до самого закрытия.

В какое время наступает дедлайн для заявок MOO?

В 09:28 по восточному времени, за две минуты до открытия в 09:30, на обеих биржах. Nasdaq начинает публикацию информации о дисбалансе на открытии в тот же момент, когда закрывается прием заявок.

Каждый график здесь сопровождается точным SQL-запросом; разверните любой из них, чтобы увидеть, как был подсчитан показатель. Чтобы выполнить такой же сплит окна закрытия для интересующего вас тикера, запросите его на терминале Strasmore на обычном английском языке.