NYSE Nasdaq MOC MOO 주문 마감 시간 정리

MOC(장 마감 시장가) 및 MOO(장 개시 시장가) 주문 마감 시간은 일반적인 연속 매매가 아닌 거래소 경매에 주문을 제출하기 위한 일일 시한입니다. 2026년 8월 기준, NYSE(뉴욕증권거래소)와 Nasdaq(나스닥)은 모두 오후 3시 50분(미 동부시간 기준)에 MOC 및 LOC(장 마감 지정가) 주문 접수를 종료하며, 오전 9시 28분(미 동부시간 기준)에 MOO 및 LOO(장 개시 지정가) 주문 접수를 종료합니다. 이 시간이 지나면 주문은 확정되며, 주문 취소나 수량 축소는 원칙적으로 금지되거나 문서화된 오류를 수정하는 경우에만 허용됩니다.

MOO, LOO, MOC 및 LOC 주문의 정의

네 가지 주문 유형은 거래일의 시작과 끝을 장식하는 두 번의 경매를 겨냥합니다.

• MOO(Market-on-Open): 가격을 지정하지 않으며, 공식 시가에 체결됩니다.
• LOO(Limit-on-Open): 가격 제한을 두며, 해당 가격이나 그보다 유리한 가격에서만 개장 경매에 참여합니다.
• MOC(Market-on-Close): 가격을 지정하지 않으며, 공식 종가에 체결됩니다.
• LOC(Limit-on-Close): 가격 제한을 두며, 해당 가격이나 그보다 유리한 가격에서만 마감 경매에 참여합니다.

시장가와 지정가 주문의 성격은 장중 매매와 동일하며, 이에 대한 상세한 내용은 시장가 주문 대 지정가 주문 가이드에서 다룹니다. 시장가 주문은 체결의 확실성을, 지정가 주문은 가격의 확실성을 보장합니다. 경매 주문은 일반적인 호가 주문에는 없는 제약 조건을 추가합니다. 주문 유효 기간 가이드에서 설명하듯, 장중에 대기 중인 당일 주문은 장 마감 전까지 언제든 취소할 수 있습니다. 그러나 경매 주문은 마감 시간이 지나면 취소가 불가능합니다.

NYSE와 Nasdaq의 MOC 및 MOO 주문 마감 시간

아래의 모든 시간은 미 동부시간 기준이며 2026년 8월 현재 유효합니다. 각 경매에는 주문 제출 마감과 주문 취소 불가능 시점이라는 두 가지 중요한 기준이 있습니다.

개장 경매 일정

• 오전 9시 28분, Nasdaq 제출 마감. 나스닥 개장 크로스(Nasdaq Opening Cross)를 위한 MOO 및 LOO 주문 접수가 중단되며, 이미 제출된 주문은 취소나 수정이 불가능합니다(Nasdaq Equity Rule 4752). 일부 LOO 주문은 오전 9시 28분 이후에도 제출 전용으로 접수됩니다.
• 오전 9시 28분, Nasdaq 불균형 정보 공시 시작. 개장 불균형 메시지가 제출 마감과 동시에 발송되기 시작하며, 오전 9시 30분 개장 시까지 업데이트됩니다.
• 오전 9시 28분, NYSE 제출 마감. NYSE는 개장 경매 지정 주문에 동일한 마감 시간을 적용하며(NYSE Rule 7.35A), 장 개시 전까지 불균형 정보를 공시합니다.

마감 경매 일정

• 오후 3시 50분, 양 거래소 제출 마감. MOC 및 LOC 주문 접수가 중단됩니다(Nasdaq Equity Rule 4754; NYSE Rule 7.35B). 오후 3시 50분 이후 NYSE는 오후 4시까지 공시된 불균형을 상쇄하는 방향의 신규 주문만 접수합니다.
• 오후 3시 50분, Nasdaq 잠금. 나스닥의 MOC 또는 LOC 주문은 마감 시간 이후 취소나 수정이 불가능합니다. 나스닥의 불균형 전용 주문 유형은 상쇄 방향으로 더 늦게까지 열려 있으며, Rule 4754가 해당 운영 시간을 규정합니다.
• 오후 3시 50분, 불균형 정보 공시 시작. 나스닥은 오후 3시 50분부터 10초마다 약식 불균형 메시지를, 오후 3시 55분부터는 1초마다 전체 주문 불균형 지표를 전송합니다. NYSE 역시 오후 3시 50분부터 마감 경매 불균형 정보를 공시합니다.
• 오후 3시 50분 ~ 오후 3시 58분, NYSE 오류 수정 기간. 이 기간에는 가격, 수량, 매수/매도 구분 또는 종목 자체의 실수와 같이 문서화된 정당한 오류에 한해서만 취소가 가능합니다.
• 오후 3시 58분, NYSE 잠금. 이 시점 이후에는 MOC 또는 LOC 주문의 취소나 수량 축소가 불가능합니다.

두 일정을 종합하면 개인 투자자를 위한 요약은 간단합니다. 오후 3시 50분이 지나면 MOC 주문은 경매에서 결정되는 가격에 체결됩니다.

마감 시간이 존재하는 이유

경매는 특정 시점에 모든 유효 주문을 단일 가격으로 매칭하며, 거래소는 이를 공표하기 전에 보유 주문 현황을 파악해야 합니다. 마감 시간은 경매 호가창을 동결합니다. 이 동결 시점부터 경매 전까지의 시간은 공시 기간이며, 이 기간이 조기 마감의 핵심입니다. 거래소는 10분 동안 어느 쪽에 얼마나 많은 미체결 수량이 있는지, 그리고 지금 경매가 실행된다면 어느 가격에서 체결될지를 방송합니다.

오후 3시 51분에 대규모 매수 불균형을 확인한 트레이더는 이를 상쇄할 매도 물량을 가져올 수 있습니다. 이 10분 동안 상쇄 물량이 많이 유입될수록 오후 4시 경매에서 해결해야 할 불균형 격차는 줄어듭니다. 마감 시간이 없다면 공시할 확정된 정보도, 대응할 시간적 여유도 없을 것입니다. 마감 경매 설명서에서 마감 시간 이후 단일 체결가가 어떻게 산출되는지 확인할 수 있으며, 개장 경매 가이드에서 오전 상황을 설명합니다.

마감 경매의 실제 규모

일반적인 거래일의 거래량 곡선은 불균형합니다. 장 개시와 마감 시간대의 거래량이 장중보다 훨씬 많으며, 마감 시간대가 압도적입니다. 아래 패널은 지난 몇 달간 SPY의 거래량을 5분 단위로 나누어 전체 정규장 거래량에서 차지하는 비중을 나타냅니다.

SELECT
    formatDateTime(toDateTime(bucket_minute * 60, 'UTC'), '%H:%i')        AS et_time,
    round(100 * bucket_volume / sum(bucket_volume) OVER (), 3)           AS pct_of_session_volume
FROM
(
    SELECT
        intDiv(et_minute_of_day, 5) * 5 AS bucket_minute,
        sum(volume)                     AS bucket_volume
    FROM
    (
        SELECT
            toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
                + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
            volume
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= today() - 75
          AND window_start <  today() - 2
    )
    WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
    GROUP BY bucket_minute
)
ORDER BY et_time

09:30로 표시된 구간은 전체 거래량의 3.057%을 차지합니다. 16:00로 표시된 마지막 구간은 0.713%를 차지하며, 이 막대 그래프는 사실상 하나의 거래, 즉 공식 마감 경매 체결과 같은 분에 발생한 기타 거래를 합친 것입니다. 장중 구간은 양 끝단보다 눈에 띄게 거래량이 적습니다.

이러한 집중 현상은 종목마다 다릅니다. 다음 패널은 8 주요 종목들을 대상으로 장 개시 첫 5분과 장 마감 마지막 5분(마감 체결 포함)을 비교합니다.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM')
      AND window_start >= today() - 75
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY ticker
ORDER BY close_window_pct DESC

JNJ는 그룹 내에서 가장 높은 마감 집중도를 보이며, 정규장 거래량의 12.74%가 마감 시간대에 발생합니다. 반면 리스트의 다른 끝에 있는 NVDA은 6.81%에 그칩니다. 모든 종목에서 규모의 차이는 있지만 동일한 형태가 나타납니다.

마감 경매는 성장하고 있는가?

월별 추이는 SPY의 두 구간을 사용하여 지난 2년간의 거래일을 분석합니다.

SELECT
    formatDateTime(month_start, '%Y-%m')                                 AS month,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS month_start,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toStartOfMonth(today() - 730)
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

분석된 25개월 동안, 마감 시간대의 거래량 비중은 첫 달 10.72%에서 최근(일부 데이터 포함) 8.2%로 나타났습니다. 개장 시간대 거래량도 비교를 위해 함께 표시되었습니다. 이 수치의 월별 변동은 지수 리밸런싱 날짜나 분기별 만기일과 일치하며, 이는 달력상 불규칙하게 분포합니다.

하루 세션의 불균형 구간 모습

분기 말은 마감 경매에 가장 큰 부하를 줍니다. 지수를 추종하는 펀드들은 리밸런싱 날짜의 공식 종가에 거래하며, 2026년 6월 30일이 바로 그런 날이었습니다. 아래 그래프는 해당 세션의 마지막 30분을 분 단위로 추적한 것으로, 1년 뒤에 다시 보아도 동일한 역사적 기록입니다.

SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_time,
    round(volume / 1e6, 2)                                               AS volume_mm
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2026-06-30 19:30:00', 'UTC')
  AND window_start <= toDateTime('2026-06-30 20:00:00', 'UTC')
ORDER BY window_start

15:30 분의 거래량은 0.13백만 주였습니다. 오후 3시 50분 제출 마감 시간은 축의 3분의 2 지점에 위치하며, 그 오른쪽의 모든 막대는 공시된 불균형 구간 내에 있습니다. 이 구간은 거래소가 미체결 수량을 방송하고 반대 매매가 유입될 수 있는 시간입니다. 16:00로 표시된 마지막 막대는 장 마감과 동시에 시작되며 1.07백만 주의 거래량을 포함합니다. 이 패널은 특정 1분이 아닌 30분 전체의 프로필로 해석해야 합니다.

거래량이 적은 종목에서 MOC 주문의 영향

개인 투자 플랫폼에서 주문을 입력할 때의 결과는 다음과 같습니다. MOC는 하루 중 가장 큰 거래가 발생하는 시점을 겨냥한 시장가 주문이며, 오후 3시 50분 이후에는 취소가 불가능합니다. 거래가 활발한 종목에서는 이 체결이 무리 없이 흡수되지만, 거래량이 적은 종목에서는 경매가 전체 거래량의 작은 부분에 불과할 수 있으며, 체결가는 마지막으로 확인한 호가와 크게 차이 날 수 있습니다.

두 가지 세부 사항이 위험을 완화합니다. LOC는 수용 가능한 가격을 제한하며, 대신 체결되지 않을 위험을 감수합니다. 이는 스톱 주문 대 스톱 지정가 주문 비교에서 다루는 것과 같은 상충 관계입니다. 또한 많은 증권사가 거래소 마감 시간보다 몇 분 앞서 자체적인 마감 시간을 설정하기도 합니다. 증권사의 시간이 본인에게 적용되는 기준이므로, 필요하기 전에 미리 확인해야 합니다.

시간 확인 방법

양 거래소 모두 이 마감 시간을 변경해 왔습니다. NYSE는 수년간 오후 3시 45분이었던 MOC 및 LOC 마감 시간을 오후 3시 50분으로 늦췄고, 나스닥은 2021년에 개장 불균형 데이터 공시 방식을 개편했습니다. 변경 사항은 시행 전 SEC Rule 19b-4에 따른 공시를 통해 공개됩니다. 가장 확실한 확인처는 규정집 그 자체입니다. 개장 크로스는 Nasdaq Equity Rule 4752, 마감 크로스는 Rule 4754를 참조하고, NYSE는 두 경매에 대해 Rule 7.35A와 7.35B를 참조하십시오. 증권사의 도움말 페이지는 변경 사항 반영이 늦을 수 있지만, 규정 원문은 그렇지 않습니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

MOC 주문 마감 시간은 언제입니까?

2026년 8월 기준 NYSE와 Nasdaq 모두 오후 3시 50분(미 동부시간)입니다. 나스닥은 이후 제출된 MOC 주문을 거부하며, NYSE는 오후 4시까지 공시된 불균형을 상쇄하는 방향의 주문만 접수합니다.

마감 시간 이후 MOC 주문을 취소할 수 있습니까?

일반적으로 불가능합니다. 나스닥은 오후 3시 50분 마감 시점에 취소와 수정을 중단합니다. NYSE는 오후 3시 50분에서 3시 58분 사이에 문서화된 정당한 오류를 수정하기 위한 취소만 허용하며, 3시 58분 이후에는 어떠한 취소도 불가능합니다.

MOC와 LOC 주문의 차이점은 무엇입니까?

MOC는 결정되는 공식 종가에 체결됩니다. LOC는 가격 제한을 두며, 종가가 해당 가격 이하(매수 시) 또는 이상(매도 시)일 때만 참여하므로 체결되지 않고 장을 마감할 수도 있습니다.

마감 경매 불균형 데이터는 언제부터 공시됩니까?

오후 3시 50분 마감 시간부터입니다. 나스닥은 오후 3시 50분부터 10초마다 약식 불균형 메시지를, 오후 3시 55분부터는 1초마다 전체 지표를 전송합니다. NYSE는 오후 3시 50분부터 마감 불균형 정보를 공시하고 장 마감까지 업데이트합니다.

MOO 주문 마감 시간은 언제입니까?

양 거래소 모두 오전 9시 30분 개장 2분 전인 오전 9시 28분(미 동부시간)입니다. 나스닥은 제출 마감과 동시에 개장 불균형 정보를 공시하기 시작합니다.

여기에 포함된 모든 패널은 정확한 SQL을 기반으로 작성되었습니다. 패널을 확장하여 수치가 어떻게 산출되었는지 확인하십시오. 팔로우하는 종목에 대해 동일한 마감 구간 분석을 실행하려면 Strasmore 터미널에서 평이한 영어로 요청하십시오.