MOC en MOO orderdeadlines NYSE en Nasdaq

MOC- en MOO-orderdeadlines

MOC- en MOO-orderdeadlines zijn de dagelijkse uiterste tijdstippen voor het plaatsen van een order in een beursveiling in plaats van in de reguliere doorlopende handel. Sinds augustus 2026 accepteren zowel de NYSE als Nasdaq geen market-on-close (MOC)- en limit-on-close (LOC)-orders meer na 15:50 uur ET. Beide beurzen accepteren bovendien geen market-on-open (MOO)- en limit-on-open (LOO)-orders meer na 09:28 uur ET. Na deze tijdstippen is de order definitief: het intrekken of verkleinen van de order is dan volledig verboden of enkel toegestaan om een gedocumenteerde fout te herstellen.

Wat MOO-, LOO-, MOC- en LOC-orders zijn

Vier ordertypen richten zich op de twee veilingen die de handelsdag in- en afsluiten.

• MOO, market-on-open: bevat geen prijslimiet en wordt uitgevoerd tegen de officiële openingskoers.
• LOO, limit-on-open: bevat een prijslimiet en neemt alleen deel aan de openingsveiling tegen die limiet of beter.
• MOC, market-on-close: bevat geen prijslimiet en wordt uitgevoerd tegen de officiële slotkoers.
• LOC, limit-on-close: bevat een prijslimiet en neemt alleen deel aan de slotveiling tegen die limiet of beter.

De markt- en limiethelften gedragen zich zoals zij dat gedurende de sessie doen, een afweging die onze marktorder versus limietorder-gids volledig behandelt: een marktorder biedt zekerheid van uitvoering, een limietorder biedt zekerheid van prijs. Veilingorders voegen een beperking toe die reguliere orders in het orderboek niet hebben. Een dagorder die in het boek staat, kan op elk moment vóór de slotbel worden ingetrokken, zoals de ordergeldigheidsduur-gids beschrijft. Een veilingorder kan dat niet meer zodra de cutoff-tijd is verstreken.

Cut-offtijden voor MOC- en MOO-orders op NYSE en Nasdaq

Alle onderstaande tijden zijn in Eastern Time en actueel per augustus 2026. Voor elke veiling zijn twee tijdstippen van belang: de cut-off voor het invoeren van orders en het latere moment waarop een order niet meer kan worden geannuleerd.

De tijdlijn van de openingsveiling

• 09:28 uur, Nasdaq entry cut-off. MOO- en LOO-orders voor de Nasdaq Opening Cross worden niet langer geaccepteerd en reeds ingevoerde orders kunnen niet meer worden geannuleerd of gewijzigd (Nasdaq Equity Rule 4752). Bepaalde limit-on-open orders worden na 09:28 uur nog wel geaccepteerd op basis van 'entry-only'.
• 09:28 uur, start publicatie Nasdaq-imbalance. Het imbalance-bericht voor de opening wordt op hetzelfde moment verstuurd als de entry sluit en wordt bijgewerkt tot de opening om 09:30 uur.
• 09:28 uur, NYSE entry cut-off. NYSE hanteert dezelfde deadline voor orders die bestemd zijn voor de openingsveiling (NYSE Rule 7.35A) en publiceert imbalance-informatie gedurende de pre-openingsfase.

De tijdlijn van de slotveiling

• 15:50 uur, entry cut-off op beide beurzen. MOC- en LOC-orders worden niet langer geaccepteerd (Nasdaq Equity Rule 4754; NYSE Rule 7.35B). Na 15:50 uur accepteert NYSE tot 16:00 uur alleen nog nieuwe orders aan de zijde die een gepubliceerde imbalance compenseert.
• 15:50 uur, Nasdaq lock. Een MOC- of LOC-order op Nasdaq kan na de cut-off niet meer worden geannuleerd of gewijzigd. Het 'imbalance-only' ordertype van Nasdaq blijft langer open aan de compenserende zijde; Rule 4754 bevat het actuele venster hiervoor.
• 15:50 uur, start publicatie imbalance. Nasdaq verstuurt vanaf 15:50 uur elke tien seconden een verkort imbalance-bericht en vanaf 15:55 uur elke seconde de volledige order imbalance indicator. NYSE begint eveneens om 15:50 uur met het publiceren van de imbalance voor de slotveiling.
• 15:50 uur tot 15:58 uur, het NYSE-foutvenster. In dit tijdsbestek kunnen alleen gedocumenteerde, legitieme fouten worden geannuleerd; dit betreft vergissingen in prijs, omvang, zijde of het effect zelf.
• 15:58 uur, NYSE lock. Na dit tijdstip is annulering of vermindering van de omvang van een MOC- of LOC-order niet meer mogelijk.

Wanneer men beide tijdlijnen naast elkaar legt, is de samenvatting voor de particuliere belegger kort. Zodra de klok 15:50 uur is gepasseerd, zal een MOC-order worden uitgevoerd tegen de prijs die uit de veiling voortkomt.

Waarom de cutoffs überhaupt bestaan

Een veiling koppelt elke in aanmerking komende order op één prijs en op één moment, en de beurs moet weten wat zij in portefeuille heeft voordat zij dit aan iemand kan mededelen. De cutoff bevriest het veilingorderboek. De periode tussen die bevriezing en de veiling zelf is het publicatievenster, en dit venster is de kern van een vroege deadline: gedurende tien minuten zendt de beurs uit hoeveel aandelen er aan welke kant onvervuld openstaan, samen met de prijs waartegen het orderboek zou clearen als de veiling op dat exacte moment zou plaatsvinden.

Een handelaar die om 15:51 uur een grote koop-imbalance ziet, kan verkoopinteresse inbrengen om hieraan te voldoen. Hoe meer compenserend volume er tijdens die tien minuten binnenkomt, des te kleiner is het gat dat de veiling om 16:00 uur nog moet dichten. Zonder cutoff zou er geen vastgesteld beeld zijn om te publiceren, en geen interval waarin iemand hierop zou kunnen reageren. Onze uitleg over de slotveiling doorloopt hoe de enkele clearing price wordt berekend zodra het venster sluit, en de gids voor de openingsveiling doet hetzelfde voor de ochtend.

Hoe groot is de slotfase werkelijk?

De volumecurve van een normale handelssessie is scheef verdeeld. In de openings- en slotminuten worden aanzienlijk meer aandelen verhandeld dan gedurende de dag, waarbij het slotvolume er met kop en schouders bovenuit steekt. Het onderstaande overzicht verdeelt SPY in segmenten van vijf minuten (Eastern Time) over de afgelopen maanden en zet het aandeel van elk segment in het totale dagvolume af.

SELECT
    formatDateTime(toDateTime(bucket_minute * 60, 'UTC'), '%H:%i')        AS et_time,
    round(100 * bucket_volume / sum(bucket_volume) OVER (), 3)           AS pct_of_session_volume
FROM
(
    SELECT
        intDiv(et_minute_of_day, 5) * 5 AS bucket_minute,
        sum(volume)                     AS bucket_volume
    FROM
    (
        SELECT
            toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
                + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
            volume
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= today() - 75
          AND window_start <  today() - 2
    )
    WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
    GROUP BY bucket_minute
)
ORDER BY et_time

Het segment met de aanduiding 09:30 bevat 3.057% van de aandelen van de sessie. Het laatste segment, aangeduid met 16:00, bevat 0.713%; die balk vertegenwoordigt in essentie één transactie: de officiële closing auction print, plus alle overige transacties die in diezelfde minuut hebben plaatsgevonden. De segmenten in het midden van de sessie zijn zichtbaar dunner dan die aan beide uiteinden.

De concentratie is niet voor elk aandeel identiek. Het volgende overzicht voert dezelfde splitsing uit voor 8 bekende namen, waarbij de eerste vijf minuten van de sessie worden vergeleken met de laatste vijf minuten plus de closing print.

SELECT
    ticker,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'JNJ', 'PG', 'XOM')
      AND window_start >= today() - 75
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY ticker
ORDER BY close_window_pct DESC

JNJ kent de hoogste slotconcentratie van de groep, met 12.74% van het totale dagvolume in het slotvenster, tegenover 6.81% voor NVDA aan de andere kant van de lijst. Dit patroon is bij elk aandeel zichtbaar, zij het in verschillende mate.

Is de slotveiling gegroeid?

Het maandoverzicht gebruikt dezelfde twee vensters voor SPY, terugkijkend over twee jaar aan handelssessies.

SELECT
    formatDateTime(month_start, '%Y-%m')                                 AS month,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day >= 955) / sum(volume), 2) AS close_window_pct,
    round(100 * sumIf(volume, et_minute_of_day <  575) / sum(volume), 2) AS open_window_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS month_start,
        toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
            + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))     AS et_minute_of_day,
        volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toStartOfMonth(today() - 730)
      AND window_start <  today() - 2
)
WHERE et_minute_of_day >= 570 AND et_minute_of_day <= 960
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

Over de 25 maanden in de grafiek besloeg het slotvenster 10.72% van het volume tijdens de reguliere sessie in de eerste maand en 8.2% in de meest recente maand, die nog onvolledig is. Het openingsvenster staat ter vergelijking ernaast. Maand-op-maand bewegingen in deze reeks vallen samen met data voor indexherwegingen en kwartaalexpiraties, die onregelmatig over de kalender verspreid zijn.

Hoe het imbalance-venster eruitziet tijdens één sessie

Kwartaaleinden leggen de zwaarste druk op de slotveiling. Fondsen die een index volgen, handelen tegen de officiële slotkoers op herbalanceringsdata, en 30 juni 2026 was een van die data. De onderstaande grafiek volgt SPY minuut voor minuut gedurende het laatste halfuur van die sessie, een vast historisch venster dat over een jaar nog steeds hetzelfde zal weergeven.

SELECT
    formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_time,
    round(volume / 1e6, 2)                                               AS volume_mm
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2026-06-30 19:30:00', 'UTC')
  AND window_start <= toDateTime('2026-06-30 20:00:00', 'UTC')
ORDER BY window_start

Het volume in de 15:30 minuut bedroeg 0.13 miljoen aandelen. De deadline voor orders om 15:50 uur valt op twee derde van de as, en elke balk rechts daarvan bevindt zich binnen het gepubliceerde imbalance-venster; de periode waarin de beurs niet-gematched volume publiceert en er nog tegenorders kunnen binnenkomen. De laatste balk, gemarkeerd met 16:00, opent bij de slotbel en bevat 1.07 miljoen aandelen aan tape volume. Bekijk het paneel voor het profiel van het halfuur in plaats van voor een individuele minuut.

Wat een MOC-order doet bij een aandeel met een lage liquiditeit

Dit is het gevolg voor iedereen die een dergelijke order invoert via een retailplatform. Een MOC-order is een market order die gericht is op de grootste transactie van de dag, en deze kan vanaf 15:50 uur niet meer worden ingetrokken. Bij een aandeel met een hoog handelsvolume wordt die transactie zonder problemen geabsorbeerd. Bij een aandeel met een lage liquiditeit kan de veiling slechts een klein deel van een toch al rustige handelsdag beslaan, waardoor de verrekenprijs aanzienlijk kan afwijken van de laatste koers die u heeft gezien.

Twee details nuanceren dit beeld. Een LOC-order begrenst de prijs die u accepteert, met als risico dat de transactie mogelijk helemaal niet wordt uitgevoerd; dit is dezelfde afweging die in de vergelijking tussen een stop order en een stop limit order in een andere context wordt besproken. Bovendien hanteren veel brokers hun eigen deadline voor veilingorders, soms enkele minuten vóór de officiële sluitingstijd van de beurs. De klok van de broker is leidend voor u, dus controleer deze voordat u de order nodig heeft.

Waar u deze tijden kunt controleren

Beide beurzen hebben deze deadlines gewijzigd. De NYSE hanteerde jarenlang een MOC- en LOC-cutoff van 15:45 uur voordat deze naar 15:50 uur werd verschoven, en Nasdaq heeft in 2021 de wijze waarop de data over openingsimbalansen worden verspreid herzien. Wijzigingen worden voorafgaand aan de ingangsdatum publiekelijk bekendgemaakt als SEC-filings onder Rule 19b-4. De meest betrouwbare bronnen zijn de reglementen zelf: Nasdaq Equity Rule 4752 voor de Opening Cross en Rule 4754 voor de Closing Cross, en NYSE Rules 7.35A en 7.35B voor de twee veilingen. De help-pagina's van brokers lopen vaak achter op wijzigingen. De wettekst doet dat niet.

Veelgestelde vragen

Hoe laat is de MOC-orderdeadline?

Om 15:50 uur ET op zowel de NYSE als Nasdaq per augustus 2026. Een MOC die later wordt ingevoerd, wordt door Nasdaq geweigerd en door de NYSE alleen geaccepteerd aan de zijde die een gepubliceerde onbalans compenseert, tot 16:00 uur.

Kan ik een MOC-order na de deadline annuleren?

Over het algemeen niet. Nasdaq stopt met annuleringen en wijzigingen bij de deadline van 15:50 uur. NYSE staat een annulering tussen 15:50 uur en 15:58 uur alleen toe om een gedocumenteerde, legitieme fout te corrigeren, en na 15:58 uur helemaal niet meer.

Wat is het verschil tussen MOC- en LOC-orders?

Een MOC wordt uitgevoerd tegen de officiële slotkoers, ongeacht wat deze is. Een LOC bevat een prijslimiet en neemt alleen deel als de slotkoers gelijk is aan of beter is dan die limiet, wat betekent dat de order aan het einde van de dag mogelijk onuitgevoerd blijft.

Wanneer begint de publicatie van onbalansgegevens voor de slotveiling?

Bij de deadline van 15:50 uur. Nasdaq verstuurt vanaf 15:50 uur elke tien seconden een verkort onbalansbericht en vanaf 15:55 uur elke seconde de volledige indicator. NYSE begint om 15:50 uur met het publiceren van de onbalans voor de slotveiling en werkt deze bij tot aan de sluiting.

Hoe laat is de MOO-orderdeadline?

Om 09:28 uur ET, twee minuten vóór de opening van 09:30 uur, op beide beurzen. Nasdaq begint op hetzelfde moment dat de invoer sluit met het publiceren van informatie over de onbalans bij de opening.

Elk paneel hier wordt geleverd met de exacte SQL eronder; vouw er een uit om te zien hoe het getal is berekend. Om dezelfde splitsing van het slotvenster uit te voeren voor een ticker die u volgt, kunt u hierom vragen in begrijpelijk Engels op de Strasmore-terminal.