Welche Aktien bieten tägliche Optionen an?

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Eine Handvoll Ticker bietet an jedem einzelnen Handelstag ein neues Optionsverfallsdatum an: SPY, QQQ, IWM sowie die bar abgerechneten Index-Basiswerte hinter dem S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000. Die meisten Aktien tun dies nicht. Übliche Einzeltitel verfügen über wöchentliche Kontrakte am Freitag sowie einen monatlichen Termin am dritten Freitag, ohne Zwischentermine. Diese Seite ordnet Ticker nach der Anzahl ihrer separaten Verfallsdaten in den kommenden Wochen, geht den SPY-Kalender Tag für Tag durch und zeigt das Montag-Mittwoch-Freitag-Muster, aus dem die täglichen Laufzeiten hervorgegangen sind. Jede der folgenden Zahlen wird live vom Options-Tape abgelesen.

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Marktübersicht der Optionsverfälle

Welche Aktien bieten tägliche Optionen?

Die Options-Roots mit den meisten separaten Verfallsterminen innerhalb der nächsten sechs Wochen, gemessen ab der aktuellsten Woche des Options-Tapes:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING upcoming_expirations >= 8
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root
LIMIT 20

SPXW führt mit 29 verschiedenen anstehenden Verfallsterminen, was nahezu einem Termin für jeden Handelstag in diesem Zeitraum entspricht. Jeder Root oberhalb der Einzelaktien ist entweder ein bar abgerechneter Index-Root oder einer der drei breit gestreuten Markt-ETFs. Die Einzelaktien rangieren weiter unten auf der Liste und erreichen jeweils maximal etwa 10 anstehende Termine gegenüber den 29 an der Spitze der Tabelle. Die vollständige Liste umfasst 20 Roots mit acht oder mehr anstehenden Verfallsterminen. Die Schlussfolgerung ist struktureller Natur: Ein Kontrakt, der an jedem Handelstag verfällt, ist eine Besonderheit von Indizes und ETFs; keine gewöhnliche Unternehmensaktie bietet dies.

Tägliche Verfallstermine existieren dort, wo die Nachfrage am größten ist, und fast die gesamte Nachfrage entfällt auf den gleichen Tag. Ein täglich verfallender Kontrakt ermöglicht es einem Trader, eine Position innerhalb einer einzigen Sitzung zu eröffnen und zu schließen – der Kern des Booms bei 0DTE-Optionen. Die Notierung eines neuen Verfallstermins an jedem Tag ist nur bei den Produkten sinnvoll, die diesen Orderfluss anziehen: der S&P 500 in ETF- und Indexform, der Nasdaq-100, der Russell 2000 sowie eine kleine Auswahl der größten Einzelwerte.

SPY führt jeden Handelstag ein neues Verfallsdatum ein

Betrachten wir einen Namen im Detail. Hier sind alle Verfallsdaten für SPY, die das Orderbuch über einen Zeitraum von zwei Wochen aufweist, unterteilt nach Wochentag und dem jeweiligen Handelsvolumen:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       formatDateTime(expiry, '%b %e') AS expiry_label,
       dateName('weekday', expiry) AS weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 12 DAY
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

Vom Sep 2 bis zum Sep 17 wies SPY an allen 11 aufgeführten Handelstagen ein Verfallsdatum auf, von Montag bis Freitag, lückenlos aufeinanderfolgend. Das Volumen konzentriert sich auf die naheliegenden Termine, an denen Daytrader aktiv sind, und nimmt mit fortschreitendem Kalender ab. Diese Ausdünnung in die Zukunft ist der Grund dafür, dass SPY in der ersten Tabelle über sechs Wochen hinweg 16 verschiedene Daten aufwies und nicht etwa dreißig: Die Börsen listen die täglichen Verfallsdaten für SPY nur für die kommenden zwei Wochen; danach kehrt der Kalender zu wöchentlichen Freitagen zurück. Der Index-Root SPXW listet seine täglichen Verfallstermine weiter in die Zukunft, weshalb die Anzahl dort höher ausfällt.

Verfügt meine Aktie über tägliche Optionen?

Sechs bekannte Ticker, gemessen über denselben Zeitraum von sechs Wochen:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:AAPL2%'
           OR ticker LIKE 'O:NVDA2%' OR ticker LIKE 'O:KO2%' OR ticker LIKE 'O:XOM2%')
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root IN ('SPY', 'QQQ', 'AAPL', 'NVDA', 'KO', 'XOM')
GROUP BY root
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root

SPY und QQQ weisen jeweils 16 anstehende Verfallstermine auf. Die meistgehandelten Einzelaktien, NVDA und AAPL, kommen auf jeweils 10: wöchentliche Freitage sowie einige zusätzliche Notierungen, die von den Börsen für die aktivsten Titel bereitgestellt werden. XOM und KO bieten 6, bestehend aus einem wöchentlichen Freitag sowie dem monatlichen dritten Freitag und kaum weiteren Terminen. Für die überwiegende Mehrheit der Aktien trifft die letzte Gruppe zu. Ein Megacap wie NVDA bietet wöchentliche Freitage, jedoch keine Kontrakte für jeden Nachmittag, und ein weniger liquider Titel bietet möglicherweise nur den monatlichen Termin. Tägliche Optionen sind Indexprodukten und einer Handvoll ETFs mit dem höchsten Handelsvolumen am selben Tag vorbehalten.

Montag, Mittwoch, Freitag: Die Verfallstage

Sortieren wir dasselbe Zeitfenster nach Wochentagen statt nach Ticker. Die Anzahl gibt an, wie viele verschiedene Options-Roots an jedem Wochentag einen Verfall aufweisen:

SELECT weekday,
       uniqExact(root) AS roots_with_expiry,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 30 DAY
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

Der Freitag ist universell: 4794 Roots weisen in diesem Zeitraum einen Verfall am Freitag auf, was im Wesentlichen jeden optionsfähigen Titel in den USA umfasst. Die Wochentage in der Wochenmitte gehören zu einem kleinen Kreis. 48 Roots haben einen Verfall am Mittwoch und 30 am Montag, gegenüber 15 am Dienstag und 17 am Donnerstag. Montag und Mittwoch übertreffen Dienstag und Donnerstag in ihrer Anzahl; dies ist ein Überbleibsel der Historie bei der Notierungszulassung: Als die Börsen erstmals SPY und die großen Indexprodukte über die wöchentlichen Freitage hinaus erweiterten, fügten sie Verfallstage am Montag und Mittwoch hinzu und ergänzten später Dienstag und Donnerstag, um den täglichen Zeitplan zu vervollständigen. Ein Titel, der ein Montag-Mittwoch-Freitag-Muster aufweist und nicht mehr, ist ein Wert, der den täglichen Zeitplan nur teilweise, aber nicht vollständig abdeckt.

Was tägliche Optionen für 0DTE bedeuten

Tägliche Verfallstermine machen einen 0DTE-Trade zu einem alltäglichen Ereignis statt zu einem Phänomen, das nur freitags auftritt. An jedem beliebigen Handelstag gibt es für SPY, QQQ, IWM und die zugrunde liegenden Indizes Kontrakte, die am selben Nachmittag auslaufen: Eine Zero-Days-to-Expiration-Position ist für diese Titel somit immer verfügbar. Für den Rest des Marktes ist ein 0DTE-Trade nur am wöchentlichen Freitag möglich, dem einen Tag, an dem das gesamte Optionsuniversum gleichzeitig verfällt. Ein neuer Verfallstermin in jeder Sitzung setzt auch die Berechnungen zur Kursfixierung täglich zurück. Daher ist der Max-Pain-Strike – der Preis, bei dem das auslaufende Open Interest den Inhabern den geringsten Wert bietet – bei SPY jeden Morgen ein neuer Wert und nicht mehr eine Kennzahl, die eine ganze Woche lang Bestand hat. Wer sich für die Mechanismen der Abrechnung, die Ausübung und die Verschiebung von Verfallsterminen durch Feiertage interessiert, findet im vollständigen Verfallskalender Informationen zum monatlichen Zyklus sowie zum Triple Witching.

Häufig gestellte Fragen zu täglichen Optionen

Welche Aktien bieten tägliche Optionen an?

Keine Einzelaktie bietet Optionen an, die an jedem Handelstag verfallen. Tägliche Verfallstermine gibt es nur für die größten ETFs (SPY, QQQ und IWM) sowie für die bar abgerechneten Index-Basiswerte des S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000. Alle anderen optionsfähigen Titel beschränken sich auf wöchentliche Kontrakte am Freitag sowie den monatlichen Verfall am dritten Freitag. Im aktuellen Zeitfenster wies der führende Basiswert 29 verschiedene anstehende Verfallstermine auf, während die aktivsten Einzelaktien auf etwa 10 kamen.

Verfügt jede Aktie über wöchentliche Optionen?

Nein. Wöchentliche Optionen mit Verfall am Freitag werden nur bei ausreichender Nachfrage gelistet. Dies deckt die meisten Large- und Mid-Cap-Titel ab, jedoch nicht jede Aktie. Kleinere und markteng gehandelte Unternehmen bieten unter Umständen nur den monatlichen Kontrakt am dritten Freitag an. Dennoch bleibt der Freitag nahezu universell: Kontrakte mit Verfall am Freitag waren im hier untersuchten Zeitfenster bei 4794 verschiedenen Options-Basiswerten verfügbar.

Was ist der Unterschied zwischen täglichen Optionen auf SPY und SPX?

Beide bilden den S&P 500 ab und bieten tägliche Verfallstermine. SPY-Optionen beziehen sich auf den ETF, sind amerikanischer Art und werden durch die Lieferung von Aktien abgewickelt. SPX-Optionen und deren wöchentlicher Basiswert SPXW werden auf Basis des Indexstandes in bar abgerechnet und sind europäischer Art; eine vorzeitige Ausübung ist daher nicht möglich. Ein SPY-Kontrakt entspricht in etwa einem Zehntel des Nominalwerts eines SPX-Kontrakts. Der Leitfaden zu Verfallsterminen erläutert die Abwicklungsmechanismen für beide Varianten.

Warum haben manche Aktien nur Verfallstermine am Montag, Mittwoch und Freitag?

Montag und Mittwoch waren die ersten Verfallstage außerhalb des Freitags, die von den Börsen für die wichtigsten ETFs und Indexprodukte eingeführt wurden, bevor Dienstag und Donnerstag den Rest der Woche ergänzten. Ein Titel, der nur ein Montag-Mittwoch-Freitag-Muster aufweist, hat den täglichen Zeitplan teilweise, aber noch nicht vollständig umgesetzt. Im aktuellen Zeitfenster wiesen 30 Basiswerte einen Verfall am Montag und 48 am Mittwoch auf, während es an Dienstagen und Donnerstagen deutlich weniger waren.

Jedes Panel hier basiert auf einer gespeicherten, versionierten Abfrage der aktuellen Optionsdaten. Sie können den SQL-Code unter jedem Panel einsehen oder den Verfallskalender eines Tickers direkt über das Strasmore-Terminal abrufen.