Qué acciones tienen opciones con vencimiento diario

Un puñado de tickers registra un nuevo vencimiento de opciones cada día de negociación: SPY, QQQ, IWM y los índices de liquidación en efectivo que respaldan al S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000. La mayoría de las acciones no lo hacen. Los activos individuales ordinarios ofrecen contratos semanales los viernes y una fecha mensual el tercer viernes, sin nada intermedio. Esta página clasifica los tickers según la cantidad de fechas de vencimiento independientes que presentan en las próximas semanas, recorre el calendario del SPY día a día y muestra el patrón de lunes, miércoles y viernes del que surgieron los activos diarios. Cada cifra a continuación se obtiene en tiempo real de la cinta de opciones.

¿Qué acciones tienen opciones diarias?

Las raíces de opciones que presentan la mayor cantidad de fechas de vencimiento distintas durante las próximas seis semanas, medidas a partir de la semana más reciente de la cinta de opciones:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING upcoming_expirations >= 8
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root
LIMIT 20

SPXW lidera con 29 fechas de vencimiento próximas distintas, cerca de una por cada día de negociación en el periodo. Todas las raíces por encima de las acciones individuales son raíces de índices liquidados en efectivo o uno de los tres ETFs de mercado amplio. Las acciones individuales se sitúan más abajo en la lista, cada una con un máximo cercano a 10 fechas próximas frente a las 29 en la parte superior de la tabla. La lista completa abarca 20 raíces con ocho o más vencimientos próximos. La conclusión es estructural: un contrato que vence cada día de negociación es una característica de índices y ETFs, y ninguna acción ordinaria de empresa cuenta con ello.

Los vencimientos diarios existen donde la demanda es más intensa, y casi toda esa demanda es para el mismo día. Un contrato con vencimiento diario es lo que permite a un operador abrir y cerrar una posición dentro de una misma sesión, el núcleo del auge de las opciones 0DTE. Listar un nuevo vencimiento cada día solo tiene sentido en los productos que atraen ese flujo: el S&P 500 en forma de ETF e índice, el Nasdaq-100, el Russell 2000 y un pequeño grupo de los nombres individuales más grandes.

SPY registra un nuevo vencimiento cada día de negociación

Analicemos un nombre en particular. A continuación, se muestra cada fecha de vencimiento de SPY que aparece en la cinta durante un periodo de dos semanas, junto con el día de la semana y el volumen negociado en cada una:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       formatDateTime(expiry, '%b %e') AS expiry_label,
       dateName('weekday', expiry) AS weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 12 DAY
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

Desde el Sep 2 hasta el Sep 17, SPY contó con un vencimiento en todos los 11 días de negociación mostrados, de lunes a viernes, una fecha tras otra sin interrupciones. El volumen se concentra en las fechas más próximas, donde se agrupan los operadores intradía, y disminuye a medida que avanza el calendario. Esa reducción progresiva es la razón por la que SPY contabilizó 16 fechas distintas a lo largo de seis semanas en la primera tabla, en lugar de aproximadamente treinta: las bolsas solo listan los vencimientos diarios de SPY con un par de semanas de antelación y, a partir de ahí, el calendario vuelve a los viernes semanales. El índice raíz SPXW lista sus vencimientos diarios con mayor antelación y su conteo es más elevado.

¿Tiene mi acción opciones diarias?

Seis tickers de gran capitalización, contados de la misma manera durante el mismo periodo de seis semanas:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:AAPL2%'
           OR ticker LIKE 'O:NVDA2%' OR ticker LIKE 'O:KO2%' OR ticker LIKE 'O:XOM2%')
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root IN ('SPY', 'QQQ', 'AAPL', 'NVDA', 'KO', 'XOM')
GROUP BY root
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root

SPY y QQQ cuentan con 16 fechas de vencimiento próximas cada uno. Las acciones individuales con mayor actividad, NVDA y AAPL, cuentan con 10 cada una: los viernes semanales más algunas emisiones adicionales que las bolsas añaden para los nombres más activos. XOM y KO cuentan con 6, un viernes semanal y la fecha del tercer viernes mensual, y poco más. Para la gran mayoría de las acciones, la respuesta se encuentra en ese último grupo. Una megacap como NVDA obtiene viernes semanales, no un contrato cada tarde, y un nombre con menor volumen puede tener solo el mensual. Las opciones diarias están reservadas para los productos de índices y el puñado de ETFs con el flujo intradiario más profundo.

Lunes, miércoles, viernes: los días de vencimiento

Ordene la misma ventana a futuro por día de la semana en lugar de por ticker. El recuento indica cuántas raíces de opciones distintas tienen un vencimiento en cada día de la semana:

SELECT weekday,
       uniqExact(root) AS roots_with_expiry,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 30 DAY
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

El viernes es universal: 4794 raíces tienen un vencimiento fijado en viernes dentro de la ventana, esencialmente todos los nombres con opciones en los Estados Unidos. Los días de mitad de semana pertenecen a un grupo reducido. 48 raíces tienen una fecha de miércoles y 30 una de lunes, frente a 15 el martes y 17 el jueves. Los lunes y miércoles superan en número a los martes y jueves, un vestigio del historial de listados: cuando las bolsas introdujeron por primera vez SPY y los grandes productos indexados más allá de los viernes semanales, añadieron vencimientos los lunes y miércoles, y luego completaron el calendario diario con los martes y jueves. Un nombre que muestra un patrón de lunes, miércoles y viernes y nada más es aquel que avanzó parcialmente hacia un calendario diario sin completarlo.

Qué significan las opciones diarias para el 0DTE

Las expiraciones diarias son las que convierten una operación 0DTE en un evento cotidiano en lugar de uno exclusivo de los viernes. En cualquier sesión, el SPY, el QQQ, el IWM y los índices base tienen un contrato que vence esa misma tarde: siempre hay una posición de cero días para la expiración disponible en el tablero para esos activos. Para el resto del mercado, una operación 0DTE solo es posible los viernes semanales, el único día en que todo el universo de opciones vence al mismo tiempo. Una nueva expiración en cada sesión también reinicia los cálculos de pinning diariamente; por lo tanto, el strike de máximo dolor, el precio en el que el interés abierto que vence paga lo menos posible a los tenedores, es una cifra nueva cada mañana para el SPY en lugar de una que se mantenga durante toda la semana. Si busca conocer la mecánica de liquidación, el ejercicio y cómo un día festivo desplaza una expiración, el calendario completo de expiraciones cubre el ciclo mensual y también la triple hora bruja.

Preguntas frecuentes sobre opciones diarias

¿Qué acciones tienen opciones diarias?

Ninguna acción de empresa individual tiene opciones que venzan cada día de negociación. Las expiraciones diarias existen para los ETFs más grandes (SPY, QQQ e IWM) y para los índices liquidados en efectivo que subyacen al S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000. Cualquier otro activo con opciones disponibles tiene como máximo contratos semanales los viernes, además de la fecha mensual del tercer viernes. En el periodo actual, el activo principal contó con 29 fechas de vencimiento próximas, mientras que las acciones individuales con mayor actividad registraron alrededor de 10.

¿Todas las acciones tienen opciones semanales?

No. Las opciones semanales de los viernes solo se listan donde existe suficiente demanda, lo cual abarca la mayoría de las empresas de gran y mediana capitalización, pero no todas. Las empresas más pequeñas y con bajo volumen de negociación pueden tener únicamente el contrato mensual del tercer viernes. Aun así, el viernes sigue siendo casi universal: los contratos con vencimiento en viernes aparecieron en 4794 activos distintos en el periodo analizado.

¿Cuál es la diferencia entre las opciones diarias de SPY y SPX?

Ambas siguen al S&P 500 y ambas ofrecen vencimientos diarios. Las opciones de SPY son sobre el ETF, de estilo americano, y se liquidan en acciones. Las opciones de SPX y su activo semanal SPXW se liquidan en efectivo según el nivel del índice y son de estilo europeo, por lo que no pueden ejercerse anticipadamente. El contrato de SPY tiene aproximadamente una décima parte del tamaño nocional de SPX. La guía de vencimientos detalla los mecanismos de liquidación para cada una.

¿Por qué algunas acciones solo tienen vencimientos los lunes, miércoles y viernes?

El lunes y el miércoles fueron los primeros vencimientos distintos al viernes que las bolsas añadieron a los principales ETFs y productos indexados, antes de que el martes y el jueves completaran el resto de la semana. Un activo que muestra solo un patrón de lunes, miércoles y viernes ha avanzado parcialmente hacia un calendario diario sin completarlo. En el periodo actual, 30 activos contaron con una fecha de lunes y 48 con una de miércoles, frente a una cantidad mucho menor los martes y jueves.

Cada panel aquí es una consulta almacenada y versionada sobre el flujo de opciones en tiempo real. Expanda el SQL debajo de cualquier panel o consulte usted mismo el calendario de vencimientos de un ticker en la terminal Strasmore.