Các mã cổ phiếu có ngày đáo hạn quyền chọn hàng ngày

Các mã chứng khoán có ngày đáo hạn quyền chọn hàng ngày

Một số ít các ticker niêm yết ngày đáo hạn quyền chọn mới vào mỗi ngày giao dịch: SPY, QQQ, IWM, và các chỉ số thanh toán bằng tiền mặt làm cơ sở cho S&P 500, Nasdaq-100 và Russell 2000. Hầu hết các cổ phiếu khác thì không. Các cổ phiếu đơn lẻ thông thường chỉ có các hợp đồng hàng tuần vào thứ Sáu và một ngày đáo hạn hàng tháng vào thứ Sáu tuần thứ ba, không có ngày nào khác ở giữa. Trang này xếp hạng các ticker dựa trên số lượng ngày đáo hạn riêng biệt mà chúng có trong những tuần tới, theo dõi lịch của SPY từng ngày một, và hiển thị mô hình thứ Hai-thứ Tư-thứ Sáu mà từ đó các mã có đáo hạn hàng ngày đã phát triển. Mọi con số dưới đây đều được đọc trực tiếp từ dữ liệu giao dịch quyền chọn.

Những cổ phiếu nào có quyền chọn theo ngày?

Các mã quyền chọn có nhiều ngày đáo hạn riêng biệt nhất trong sáu tuần tới, tính từ tuần gần nhất trên bảng dữ liệu quyền chọn:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root != 'SPCX'
GROUP BY root
HAVING upcoming_expirations >= 8
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root
LIMIT 20

SPXW dẫn đầu với 29 ngày đáo hạn sắp tới, gần như tương ứng với mỗi ngày giao dịch trong khung thời gian này. Mọi mã nằm trên các cổ phiếu đơn lẻ đều là mã chỉ số thanh toán bằng tiền mặt hoặc một trong ba ETF thị trường chung. Các cổ phiếu đơn lẻ nằm thấp hơn trong danh sách, mỗi mã có tối đa khoảng 10 ngày đáo hạn sắp tới so với 29 ở vị trí dẫn đầu bảng. Danh sách đầy đủ bao gồm 20 mã có từ tám ngày đáo hạn trở lên. Điểm mấu chốt mang tính cấu trúc là: hợp đồng đáo hạn vào mỗi ngày giao dịch là đặc tính của chỉ số và ETF, không có cổ phiếu công ty thông thường nào có đặc điểm này.

Các ngày đáo hạn hàng ngày tồn tại ở những nơi có nhu cầu lớn nhất, và gần như toàn bộ nhu cầu đó là trong ngày. Hợp đồng đáo hạn theo ngày là công cụ cho phép nhà giao dịch mở và đóng vị thế trong một phiên duy nhất, đây là cốt lõi của sự bùng nổ quyền chọn 0DTE. Việc niêm yết ngày đáo hạn mới mỗi ngày chỉ hợp lý đối với các sản phẩm thu hút được dòng tiền đó: S&P 500 dưới dạng ETF và chỉ số, Nasdaq-100, Russell 2000 và một nhóm nhỏ các cổ phiếu đơn lẻ vốn hóa lớn nhất.

SPY niêm yết ngày đáo hạn mới vào mỗi ngày giao dịch

Hãy đi sâu vào một mã cụ thể. Dưới đây là tất cả các ngày đáo hạn của SPY xuất hiện trên bảng điện trong khoảng thời gian hai tuần, kèm theo ngày trong tuần và khối lượng giao dịch tương ứng:

SELECT toString(expiry) AS expiry_date,
       formatDateTime(expiry, '%b %e') AS expiry_label,
       dateName('weekday', expiry) AS weekday,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND ticker LIKE 'O:SPY2%'
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 12 DAY
GROUP BY expiry
ORDER BY expiry

Từ Sep 2 đến Sep 17, SPY có ngày đáo hạn vào tất cả 11 ngày giao dịch được hiển thị, từ thứ Hai đến thứ Sáu, nối tiếp nhau không có khoảng trống. Khối lượng giao dịch tập trung vào các ngày gần nhất, nơi các nhà giao dịch trong ngày (same-day traders) hoạt động mạnh, và giảm dần khi thời gian càng xa. Sự sụt giảm khối lượng ở các kỳ hạn xa hơn là lý do SPY có 16 ngày đáo hạn riêng biệt trong sáu tuần ở bảng đầu tiên thay vì khoảng ba mươi ngày: các sở giao dịch chỉ niêm yết các ngày đáo hạn hàng ngày của SPY trong khoảng vài tuần tới, sau đó lịch trình quay trở lại các ngày thứ Sáu hàng tuần. Chỉ số gốc SPXW niêm yết các ngày đáo hạn hàng ngày xa hơn trong tương lai, và số lượng ngày đáo hạn của nó cũng cao hơn.

Cổ phiếu của tôi có quyền chọn hàng ngày không?

Sáu mã chứng khoán phổ biến, được tính theo cùng một cách trong cùng một khung thời gian sáu tuần:

SELECT root,
       uniqExact(expiry) AS upcoming_expirations,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
      AND (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:AAPL2%'
           OR ticker LIKE 'O:NVDA2%' OR ticker LIKE 'O:KO2%' OR ticker LIKE 'O:XOM2%')
)
WHERE expiry >= today() - 3
  AND expiry <= today() + INTERVAL 40 DAY
  AND root IN ('SPY', 'QQQ', 'AAPL', 'NVDA', 'KO', 'XOM')
GROUP BY root
ORDER BY upcoming_expirations DESC, contracts_mm DESC, root

SPY và QQQ đều có 16 ngày đáo hạn sắp tới. Những cổ phiếu đơn lẻ sôi động nhất, NVDA và AAPL, mỗi mã có 10 ngày: các ngày thứ Sáu hàng tuần cộng với một vài ngày niêm yết bổ sung mà các sở giao dịch thêm vào cho những cái tên hoạt động tích cực nhất. XOM và KO có 6 ngày, bao gồm một ngày thứ Sáu hàng tuần và ngày thứ Sáu thứ ba của tháng, ngoài ra không có gì thêm. Đối với đại đa số các cổ phiếu, câu trả lời nằm ở nhóm cuối cùng đó. Một cổ phiếu vốn hóa siêu lớn như NVDA có các ngày thứ Sáu hàng tuần, chứ không phải hợp đồng vào mỗi buổi chiều, và một cái tên giao dịch chậm hơn có thể chỉ có ngày đáo hạn hàng tháng. Quyền chọn hàng ngày chỉ dành riêng cho các sản phẩm chỉ số và một số ít ETF có dòng lệnh trong ngày sâu nhất.

Thứ Hai, thứ Tư, thứ Sáu: các ngày đáo hạn trong tuần

Sắp xếp cùng một khung thời gian theo ngày trong tuần thay vì theo ticker. Số lượng thể hiện có bao nhiêu gốc quyền chọn (option root) riêng biệt có ngày đáo hạn vào mỗi ngày trong tuần:

SELECT weekday,
       uniqExact(root) AS roots_with_expiry,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           multiIf(toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 1, '1 Monday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 2, '2 Tuesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 3, '3 Wednesday',
                   toDayOfWeek(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) = 4, '4 Thursday',
                   '5 Friday') AS weekday,
           toFloat64(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= now() - INTERVAL 8 DAY
)
WHERE expiry >= today() - 3 AND expiry <= today() + INTERVAL 30 DAY
GROUP BY weekday
ORDER BY weekday

Thứ Sáu là ngày phổ biến nhất: 4794 gốc quyền chọn có ngày đáo hạn vào thứ Sáu trong khung thời gian này, về cơ bản là mọi mã chứng khoán có quyền chọn tại Mỹ. Các ngày giữa tuần thuộc về một nhóm nhỏ hơn. 48 gốc quyền chọn có ngày đáo hạn vào thứ Tư và 30 vào thứ Hai, so với 15 vào thứ Ba và 17 vào thứ Năm. Số lượng ngày thứ Hai và thứ Tư vượt trội hơn so với thứ Ba và thứ Năm, đây là dấu tích từ lịch sử niêm yết: khi các sàn giao dịch lần đầu tiên thúc đẩy SPY và các sản phẩm chỉ số lớn vượt ra ngoài các ngày thứ Sáu hàng tuần, họ đã thêm các ngày đáo hạn thứ Hai và thứ Tư, sau đó mới bổ sung thứ Ba và thứ Năm để hoàn thiện lịch trình hàng ngày. Một mã chứng khoán hiển thị mô hình thứ Hai/thứ Tư/thứ Sáu và không có thêm ngày nào khác là mã đã đạt được một phần lịch trình hàng ngày mà chưa hoàn tất nó.

Ý nghĩa của quyền chọn hàng ngày đối với 0DTE

Các ngày đáo hạn hàng ngày là yếu tố biến giao dịch 0DTE thành sự kiện diễn ra mỗi ngày thay vì chỉ vào thứ Sáu. Trong bất kỳ phiên giao dịch nào, SPY, QQQ, IWM và các chỉ số gốc đều có hợp đồng đáo hạn ngay trong buổi chiều hôm đó: một vị thế zero-days-to-expiration luôn sẵn sàng trên bảng điện cho các mã này. Đối với phần còn lại của thị trường, giao dịch 0DTE chỉ khả thi vào thứ Sáu hàng tuần, ngày duy nhất mà toàn bộ các quyền chọn trên thị trường cùng đáo hạn. Việc có một ngày đáo hạn mới trong mỗi phiên cũng giúp thiết lập lại các tính toán về pinning mỗi ngày, vì vậy max pain strike, mức giá mà tại đó các hợp đồng mở (open interest) đáo hạn mang lại lợi ích thấp nhất cho người nắm giữ, sẽ là một con số mới mỗi sáng trên SPY thay vì giữ nguyên trong cả tuần. Nếu bạn muốn tìm hiểu về cơ chế thanh toán, thực hiện quyền và cách ngày nghỉ lễ làm thay đổi thời điểm đáo hạn, lịch đáo hạn đầy đủ sẽ bao gồm cả chu kỳ hàng tháng và triple witching.

Câu hỏi thường gặp về quyền chọn hàng ngày

Những cổ phiếu nào có quyền chọn hàng ngày?

Không có cổ phiếu công ty riêng lẻ nào có quyền chọn đáo hạn vào mọi ngày giao dịch. Các ngày đáo hạn hàng ngày chỉ tồn tại đối với các ETF lớn nhất (SPY, QQQ và IWM) và các chỉ số thanh toán bằng tiền mặt (cash-settled index) dựa trên S&P 500, Nasdaq-100 và Russell 2000. Mọi mã chứng khoán khác có quyền chọn chỉ dừng lại ở các hợp đồng hàng tuần vào thứ Sáu và ngày đáo hạn hàng tháng vào thứ Sáu tuần thứ ba. Trong khung thời gian hiện tại, chỉ số gốc hàng đầu có 29 ngày đáo hạn sắp tới, trong khi các cổ phiếu đơn lẻ sôi động nhất có khoảng 10 ngày.

Có phải mọi cổ phiếu đều có quyền chọn hàng tuần?

Không. Quyền chọn hàng tuần vào thứ Sáu chỉ được niêm yết khi có đủ nhu cầu, điều này bao gồm hầu hết các cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình nhưng không phải tất cả. Các công ty nhỏ hơn và có thanh khoản thấp (thinly traded) có thể chỉ có hợp đồng hàng tháng vào thứ Sáu tuần thứ ba. Dù vậy, thứ Sáu vẫn gần như phổ biến: các hợp đồng đáo hạn vào thứ Sáu xuất hiện trên 4794 mã quyền chọn riêng biệt trong khung thời gian được đo lường ở đây.

Sự khác biệt giữa quyền chọn hàng ngày của SPY và SPX là gì?

Cả hai đều theo dõi chỉ số S&P 500 và đều cung cấp các ngày đáo hạn hàng ngày. Quyền chọn SPY dựa trên ETF, theo kiểu Mỹ (American-style) và thanh toán bằng cổ phiếu. Quyền chọn SPX và mã gốc hàng tuần SPXW được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên mức chỉ số và theo kiểu châu Âu (European-style), vì vậy chúng không thể bị thực hiện sớm. Hợp đồng của SPY có quy mô danh nghĩa bằng khoảng một phần mười so với SPX. Hướng dẫn đáo hạn sẽ giải thích chi tiết cơ chế thanh toán cho từng loại.

Tại sao một số cổ phiếu chỉ có ngày đáo hạn vào thứ Hai, thứ Tư và thứ Sáu?

Thứ Hai và thứ Tư là những ngày đáo hạn không phải thứ Sáu đầu tiên mà các sàn giao dịch thêm vào các ETF và sản phẩm chỉ số hàng đầu, trước khi thứ Ba và thứ Năm được bổ sung để hoàn thiện lịch trình cả tuần. Một mã chứng khoán chỉ hiển thị mô hình thứ Hai/thứ Tư/thứ Sáu là đã đạt được một phần lịch trình hàng ngày mà chưa hoàn tất. Trong khung thời gian hiện tại, 30 mã có ngày đáo hạn thứ Hai và 48 mã có ngày đáo hạn thứ Tư, trong khi số lượng mã có ngày thứ Ba và thứ Năm ít hơn nhiều.

Mỗi bảng dữ liệu ở đây là một truy vấn được lưu trữ và quản lý phiên bản dựa trên dữ liệu giao dịch quyền chọn trực tiếp. Bạn có thể mở rộng mã SQL bên dưới bất kỳ bảng nào hoặc tự kiểm tra lịch đáo hạn của một ticker trên thiết bị đầu cuối Strasmore.