Paano Kinakalkula ang Annual Dividend Per Share

Ang annual dividend per share ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagsasama ng cash dividend per share ng isang kumpanya sa loob ng twelve-month period. Ang bawat pagtatalo tungkol sa halagang ito ay nauuwi sa tanong kung aling twelve months ang gagamitin. Apat na convention ang karaniwang ginagamit: trailing twelve months, calendar year, fiscal year ng kumpanya, at indicated forward rate. Kapag inilapat sa parehong mga bayad, maaari silang magbigay ng apat na magkakaibang total, at walang isa man sa mga ito ang mali.

Ano ang annual dividend per share?

Hindi kailanman nagdedeklara ang isang kumpanya ng annual dividend. Nagdedeklara ito ng magkakahiwalay na bayad, karaniwang apat bawat taon para sa isang US large-cap company, at bawat isa ay may sarili nitong mga petsa. Binubuo ang annual figure pagkatapos ng mga bayad, ng sinumang nagkukuwenta o nagko-quote nito. Kaya mas mahalaga ang rule sa pagbuo ng halaga kaysa sa mismong arithmetic.

May apat na petsa ang bawat declaration. Ang declaration date ay kung kailan inanunsyo ng board ang bayad. Ang ex-dividend date ang unang trading session kung kailan hindi na matatanggap ng buyer ang bayad. Ang record date ang ownership snapshot na ginagamit ng kumpanya. Ang pay date ang petsa kung kailan aktuwal na pumapasok ang cash. Dalawa lamang sa mga ito ang makatwirang gamitin sa pagbuo ng annual sum. Ang pagpili sa pagitan ng mga ito ay nagbabago sa sagot sa bawat year boundary.

Ipinapakita ng panel sa ibaba ang walong magkakasunod na quarterly declaration mula sa isang malaking payer, ang Apple. Nagtatapos ang window sa 30 June 2026 at hindi ito nagro-roll forward, kaya mananatiling pareho ang mga figure sa page na ito.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                     AS ex_date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y')  AS ex_date_label,
    formatDateTime(max(pay_date), '%b %e, %Y')     AS pay_date_label,
    round(max(toFloat64(cash_amount)), 4)          AS amount_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND ex_dividend_date >= '2024-07-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Sa walong 8 declaration na ito, nagbago ang halaga ng payment. Ang halaga noong Aug 12, 2024 ay $0.25 bawat share, habang ang halaga noong May 11, 2026 ay $0.27, at naganap ang pagtaas sa kalagitnaan ng serye. Ang lahat ng susunod na pagkakaiba ay tungkol sa paraan ng pagsasama ng walong numerong ito. Makikita ang mas mahabang record sa aming breakdown ng history ng dividend ng Apple.

Ang apat na convention at apat na magkakaibang sagot

Ang trailing twelve months, na karaniwang isinusulat bilang TTM, ay nagsasama ng bawat payment na ang ex-date ay nasa loob ng nakaraang 365 days. Ganap na itong realised: lahat ng payment dito ay nag-ex na.

Ang calendar year ay nagsasama ng mga ex-date mula January hanggang December ng isang taon. Nakabatay rito ang year-over-year comparisons at karamihan ng tax paperwork.

Ang fiscal year ay nagsasama ng parehong mga payment sa loob ng sariling reporting year ng kumpanya. Nagtatapos ang fiscal year ng Apple sa huling bahagi ng September, kaya iba ang apat na payment sa fiscal-year total nito kumpara sa calendar year.

Ang indicated rate, na tinatawag ding forward rate, ay kumukuha sa pinakahuling declared payment at minumultiply ito sa bilang ng payment bawat taon. Ito lamang ang forward-looking sa apat. May kasama itong assumption: na kapantay ng huling payment ang susunod na tatlong payment.

WITH
    payouts AS
    (
        SELECT
            ex_dividend_date            AS ex_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS amt
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'AAPL'
          AND ex_dividend_date >= '2018-01-01'
          AND ex_dividend_date <  '2026-07-01'
        GROUP BY ex_dividend_date
    ),
    totals AS
    (
        SELECT
            round(sumIf(amt, ex_date > toDate('2026-06-30') - 365), 4)                                AS ttm,
            round(sumIf(amt, toYear(ex_date) = 2025), 4)                                              AS calendar_2025,
            round(sumIf(amt, ex_date >= toDate('2024-09-29') AND ex_date <= toDate('2025-09-27')), 4) AS fiscal_2025,
            round(4 * argMax(amt, ex_date), 4)                                                        AS indicated
        FROM payouts
    )
SELECT
    conv.1                                                       AS convention_label,
    conv.2                                                       AS annual_per_share,
    if(ttm > 0, round(100 * (conv.2 / ttm - 1), 2), 0.0)          AS vs_ttm_pct
FROM totals
ARRAY JOIN
[
    ('Trailing 12 months to Jun 30 2026', ttm),
    ('Calendar year 2025',                calendar_2025),
    ('Fiscal year 2025',                  fiscal_2025),
    ('Indicated forward rate',            indicated)
] AS conv

Kapag inilapat sa parehong mga declaration, nagbubunga ang apat na convention ng $1.05, $1.03, $1.02 at $1.08 bawat share. Ang indicated rate ay 2.86% kumpara sa trailing sum batay sa parehong inputs. Wala sa mga halagang ito ang aktuwal na dividend ng Apple ngayon. Apat lamang itong paraan ng pagbasa sa parehong mga nakaraang payment. Kapag nag-quote ang isang page ng isa sa mga ito nang hindi sinasabi kung alin, pinaghuhula nito ang reader.

May epekto ang pagpili sa mga susunod na calculation. Ang alinmang total na ilagay sa itaas ang magiging numerator ng yield. Ito ang dahilan kung bakit maaaring magpakita ang parehong stock ng dalawang magkaibang yield sa dalawang screen. Tingnan ang paano kalkulahin ang dividend yield at trailing kumpara sa forward dividend yield para sa epekto nito sa mga susunod na resulta.

Bakit nahuhuli ang trailing sum kapag may mid-year raise

Isaalang-alang ang isang hypothetical payer na nagbabayad ng $0.25 bawat quarter at itinaas ito sa $0.27. Sa araw na mag-ex ang unang payment na may dagdag, tumataas nang buong 8 cents bawat taon ang indicated rate: apat na payment na minultiply sa 2-cent increase. Dalawang cents lamang ang itinaas ng trailing sum dahil tatlo sa apat nitong payment ay nasa dating rate pa. Pagkalipas ng isang quarter, dalawa na lang ang dating payment; pagkatapos ay isa na lang. Muling nagtatagpo ang dalawang convention kapag nag-ex ang ikaapat na payment na may dagdag. Nagsasara ang agwat sa pantay-pantay na hakbang sa loob ng eksaktong apat na quarter. Sa buong panahong iyon, mas mababa ang trailing figure kaysa sa kasalukuyang rate.

SELECT
    ex_date,
    ex_date_label,
    trailing_4_payments,
    indicated_rate
FROM
(
    SELECT
        toString(ex_dividend_date)                 AS ex_date,
        formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %Y')  AS ex_date_label,
        ex_dividend_date                           AS d,
        round(4 * amt, 4)                          AS indicated_rate,
        round(sum(amt) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ROWS BETWEEN 3 PRECEDING AND CURRENT ROW), 4) AS trailing_4_payments
    FROM
    (
        SELECT
            ex_dividend_date,
            max(toFloat64(cash_amount)) AS amt
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'AAPL'
          AND ex_dividend_date >= '2021-07-01'
          AND ex_dividend_date <  '2026-07-01'
        GROUP BY ex_dividend_date
    )
)
WHERE d >= '2022-07-01'
ORDER BY d

Sa loob ng 16 quarter, malinaw ang pattern. Ang indicated line ay step function na gumagalaw isang beses bawat taon. Ang trailing line ay ramp na unti-unting umaakyat patungo rito sa apat na quarter pagkatapos ng bawat step. Sa May 2026, ang apat na trailing payment ay umabot sa $1.05, kumpara sa indicated na $1.08. Pareho nilang inilalarawan ang parehong kumpanya sa parehong araw.

Ex-dividend date o pay date: alin ang gagamiting batayan ng payment

Gamitin ang ex-date bilang batayan. Dito napagpapasyahan ang entitlement: kapag hawak mo ang share bago ang ex-date, sa iyo ang payment anuman ang mangyari pagkatapos nito. Ito rin ang session kung kailan ina-adjust pababa ang share price batay sa halaga ng dividend. Dahil dito, nakaayon ang ex-date bucket sa price series na ginagamit sa pagsukat ng yield. Ang pay date ay cash-flow date na nakabatay sa sariling calendar ng kumpanya, kaya maaari itong mag-shift.

SELECT
    toString(toYear(ex_dividend_date))                                              AS ex_year,
    count()                                                                         AS payout_count,
    round(avg(dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date)), 1)                      AS avg_days_ex_to_pay,
    round(100 * countIf(toYear(pay_date) != toYear(ex_dividend_date)) / count(), 2) AS pay_lands_other_year_pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2019-01-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-01-01'
  AND dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date) BETWEEN 0 AND 120
GROUP BY ex_year
ORDER BY ex_year

Sa loob ng 7 calendar year ng US cash distributions, ang average na agwat mula ex-date hanggang pay date ay 11.9 days noong 2025, at 4% ng mga payment sa taong iyon ay binayaran sa ibang calendar year kaysa sa year kung kailan naganap ang ex-date ng mga ito. Karaniwang halimbawa ang December ex-date na may January pay date. Kapag ibinatay ang payment sa pay date, umaalis ito sa total ng isang taon at napupunta sa total ng susunod na taon, kahit walang nagbabago sa kumpanya.

Ano ang sumisira sa simpleng pagsasama ng huling apat na payment

Apat na sitwasyon ang maaaring maghiwalay sa mga convention.

Ang special distribution ay one-off payment na wala sa regular cadence. Karaniwang hindi isinasama ng mga page ang specials sa indicated rate, ngunit isinasama ang mga ito sa trailing sum. Dahil dito, maaaring magkaiba nang malaki ang dalawang figure sa loob ng isang buong taon dahil sa iisang payment. Ipinapaliwanag ng aming paliwanag tungkol sa special dividend kung paano idinedeklara ang mga ito.

Ang split adjustment ay nagre-restatement ng mga dating per-share amount. Pagkatapos ng 4-for-1 split, ang isang dating share ay nagiging apat na bagong share. Dahil dito, ang dating per-share payment ay para sa isang-kapat ng bilang ng shares na sakop ng bagong per-share payment.

Ang shifted payment calendar ay maaaring maglagay ng limang ex-date sa isang taon at tatlo sa susunod. Ginagawa ito ng mga payer na gumagamit ng 52 o 53 week fiscal calendar ayon sa iskedyul. Sa ibang kumpanya, nangyayari ito kapag inilipat ang declaration nang ilang araw patawid sa year boundary. Kapag calendar-year sum ang ginamit sa taong may limang payment, mas mataas ang makukuhang run rate kaysa sa aktuwal na run rate ng isang buong quarter.

Ang pagbabago ng frequency, gaya ng quarterly tungo sa monthly o kabaligtaran, ay tuluyang nagpapawalang-bisa sa shortcut na “latest amount times four.” Tingnan ang frequency sa declaration sa halip na ipagpalagay ito.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                           AS ex_date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %Y')            AS ex_date_label,
    round(max(toFloat64(cash_amount)), 4)                AS as_declared,
    round(max(toFloat64(split_adjusted_cash_amount)), 4) AS split_adjusted
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND ex_dividend_date >= '2012-01-01'
  AND ex_dividend_date <  '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Nagsisimula ang trace sa Aug 2012. Ang payment na iyon ay $2.65 ayon sa declaration at $0.0946 matapos ang split restatement, sa loob ng 56 quarterly payment at dalawang split. Bumabagsak nang patayo ang as-declared series sa bawat split, samantalang hindi ito nangyayari sa restated series. Kapag pinagsama ang as-declared amounts sa magkabilang panig ng split, lumalaki nang hindi wasto ang total. Ito ang parehong restatement problem na tinatalakay sa split-adjusted price history.

Mga Madalas Itanong

Ano ang annual dividend per share?

Ito ang kabuuang cash dividend na ibinabayad ng isang kumpanya sa isang share sa loob ng twelve-month window. Nakadepende ang halaga sa gagamiting window: trailing 365 days, calendar year, fiscal year ng kumpanya, o apat na beses ng pinakahuling declared payment.

Pareho ba ang annual dividend per share at indicated dividend?

Karaniwan, hindi. Forward-looking ang indicated dividend: ito ang pinakahuling declared payment na minultiply sa payment frequency. Backward-looking naman ang trailing annual figure. Kasama pa rin dito ang mga payment na ginawa sa dating rate sa loob ng apat na quarter pagkatapos ng isang raise.

Sa ex-dividend date ba o sa pay date dapat pagsamahin ang mga dividend?

Ang ex-dividend date ang default. Ito ang petsang nagtatakda kung sino ang entitled sa payment, at ito rin ang petsang ina-adjust ang share price. Maaaring itulak ng pay date ang isang payment sa susunod na calendar year, kaya naililipat ito sa ibang annual total kahit walang nagbago sa kumpanya.

Bakit magkaiba ang annual dividend na ipinapakita ng dalawang website para sa parehong stock?

Kadalasan, magkaibang convention ang ginagamit nila sa parehong data. Maaaring isama ng isa ang huling apat na ex-date, habang ina-annualise naman ng isa ang pinakahuling declaration. Karamihan sa natitirang pagkakaiba ay nagmumula sa special dividends at split-adjusted history.

Kasama ba ang special dividends sa annual dividend per share?

Nakadepende ito sa convention. Karaniwang kasama ang mga ito sa trailing twelve month sum dahil aktuwal na nabayaran ang mga ito. Karaniwang hindi kasama ang mga ito sa indicated forward rate dahil hindi nangako ang kumpanya na uulitin ang mga ito.

Kasama ng bawat panel sa itaas ang SQL na gumawa rito. Kapag binago ang isang date bound, kusa nang maghihiwalay ang apat na convention. Para patakbuhin ang parehong apat na sum para sa sinumang payer, itanong ito sa plain English sa Strasmore terminal.