Door Matt Connor
Jaarlijks dividend per aandeel berekenen
Het jaarlijkse dividend per aandeel wordt op vier manieren berekend die zelden overeenkomen. Vergelijk de trailing, kalender, boekjaar en indicated totalen naast elkaar.
Het jaarlijkse dividend per aandeel wordt berekend door de contante dividenduitkeringen per aandeel van een onderneming over een periode van twaalf maanden bij elkaar op te tellen. Elk meningsverschil over dit cijfer komt voort uit de vraag welke twaalf maanden in aanmerking worden genomen. Er zijn vier gangbare conventies: de trailing twelve months (TTM), het kalenderjaar, het boekjaar van de onderneming en de indicated forward rate. Wanneer deze op dezelfde reeks betalingen worden toegepast, kunnen ze vier verschillende totalen opleveren, en geen van deze is onjuist.
Wat is het jaarlijkse dividend per aandeel?
Een onderneming stelt nooit een jaarlijks dividend vast. Zij kondigt individuele betalingen aan, bij Amerikaanse large caps doorgaans vier per jaar, waarbij elke betaling zijn eigen data heeft. Het jaarcijfer wordt achteraf samengesteld door degene die het rapporteert; daarom is de samenstellingsmethode belangrijker dan de rekenkundige bewerking.
Elke aankondiging bevat vier data. De declaration date is de dag waarop de raad van bestuur de betaling aankondigt. De ex-dividenddatum is de eerste handelsdag waarop een koper geen recht meer heeft op de uitkering. De record date is de peildatum voor het eigendom die de onderneming hanteert. De pay date is de dag waarop het geld daadwerkelijk wordt uitgekeerd. Slechts twee van deze data zijn logische kandidaten voor het groeperen van een jaarsom, en de keuze tussen beide verandert het antwoord bij elke jaargrens.
Het onderstaande overzicht bevat acht opeenvolgende kwartaalaankondigingen van één grote betaler, Apple. Het venster eindigt op 30 juni 2026 en wordt niet voortgezet, waardoor de cijfers op deze pagina vaststaan.
De exacte SQL achter elk getal
SELECT
toString(ex_dividend_date) AS ex_date,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
formatDateTime(max(pay_date), '%b %e, %Y') AS pay_date_label,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS amount_per_share
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
AND ex_dividend_date >= '2024-07-01'
AND ex_dividend_date < '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_dateOver die 8 aankondigingen is de betaling niet constant gebleven. Het bedrag op Aug 12, 2024 was $0.25 per aandeel en het bedrag op May 11, 2026 was $0.27, waarbij de verhoging halverwege de reeks plaatsvond. Alles wat volgt is een verschil van inzicht over hoe deze acht getallen bij elkaar moeten worden opgeteld. Het volledige overzicht staat in onze Apple dividendhistorie analyse.
De vier conventies en vier verschillende antwoorden
Trailing twelve months, meestal afgekort als TTM, telt elke betaling op waarvan de ex-dividenddatum in de afgelopen 365 dagen viel. Dit is volledig gerealiseerd: elke betaling in deze reeks is reeds ex-dividend gegaan.
Het kalenderjaar telt de ex-dividenddata op die binnen één jaar van januari tot en met december vallen. Jaar-op-jaar vergelijkingen en de meeste belastingaangiften werken op basis hiervan.
Het boekjaar telt dezelfde betalingen op over het eigen rapportagejaar van de onderneming. Dat van Apple eindigt eind september, waardoor het totaal over het boekjaar vier andere betalingen omvat dan het kalenderjaar.
De indicated rate, ook wel de forward rate genoemd, neemt de meest recent aangekondigde betaling en vermenigvuldigt deze met het aantal betalingen per jaar. Dit is de enige vooruitblikkende van de vier en bevat een aanname: dat de volgende drie betalingen gelijk zijn aan de laatste.
De exacte SQL achter elk getal
WITH
payouts AS
(
SELECT
ex_dividend_date AS ex_date,
max(toFloat64(cash_amount)) AS amt
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
AND ex_dividend_date >= '2018-01-01'
AND ex_dividend_date < '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
),
totals AS
(
SELECT
round(sumIf(amt, ex_date > toDate('2026-06-30') - 365), 4) AS ttm,
round(sumIf(amt, toYear(ex_date) = 2025), 4) AS calendar_2025,
round(sumIf(amt, ex_date >= toDate('2024-09-29') AND ex_date <= toDate('2025-09-27')), 4) AS fiscal_2025,
round(4 * argMax(amt, ex_date), 4) AS indicated
FROM payouts
)
SELECT
conv.1 AS convention_label,
conv.2 AS annual_per_share,
if(ttm > 0, round(100 * (conv.2 / ttm - 1), 2), 0.0) AS vs_ttm_pct
FROM totals
ARRAY JOIN
[
('Trailing 12 months to Jun 30 2026', ttm),
('Calendar year 2025', calendar_2025),
('Fiscal year 2025', fiscal_2025),
('Indicated forward rate', indicated)
] AS convToegepast op dezelfde aankondigingen komen de vier conventies uit op $1.05, $1.03, $1.02 en $1.08 per aandeel. De indicated rate wijkt 2.86% af van de trailing som bij identieke input. Geen van deze is het huidige dividend van Apple; het zijn vier lezingen van dezelfde historische betalingen. Een pagina die er één citeert zonder de methode te vermelden, dwingt de lezer tot gissen.
De keuze heeft gevolgen. Het totaal dat als teller wordt gebruikt, bepaalt de yield, wat verklaart waarom hetzelfde aandeel op twee verschillende schermen twee verschillende yields kan tonen. Zie hoe dividend yield te berekenen en trailing versus forward dividend yield voor de effecten hiervan.
Waarom een verhoging halverwege het jaar zorgt voor een achterblijvende trailing som
Neem een hypothetische betaler van $0,25 per kwartaal die de betaling verhoogt naar $0,27. Op de dag dat de eerste verhoogde betaling ex-dividend gaat, stijgt de indicated rate met de volledige 8 cent per jaar: vier betalingen maal een verhoging van 2 cent. De trailing som stijgt met 2 cent, aangezien drie van de vier betalingen nog tegen het oude tarief zijn. Een kwartaal later resteren er nog twee oude betalingen, daarna één, en de twee conventies komen pas weer samen wanneer de vierde verhoogde betaling ex-dividend gaat. Het gat wordt in gelijke stappen over precies vier kwartalen gedicht, en gedurende die hele periode onderschat het trailing cijfer het huidige tarief.
De exacte SQL achter elk getal
SELECT
ex_date,
ex_date_label,
trailing_4_payments,
indicated_rate
FROM
(
SELECT
toString(ex_dividend_date) AS ex_date,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %Y') AS ex_date_label,
ex_dividend_date AS d,
round(4 * amt, 4) AS indicated_rate,
round(sum(amt) OVER (ORDER BY ex_dividend_date ROWS BETWEEN 3 PRECEDING AND CURRENT ROW), 4) AS trailing_4_payments
FROM
(
SELECT
ex_dividend_date,
max(toFloat64(cash_amount)) AS amt
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
AND ex_dividend_date >= '2021-07-01'
AND ex_dividend_date < '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
)
)
WHERE d >= '2022-07-01'
ORDER BY dOver 16 kwartalen is het verloop duidelijk. De indicated-lijn is een trapfunctie die één keer per jaar beweegt. De trailing-lijn is een helling die in de vier kwartalen na elke stap naar de indicated-lijn toe klimt. Op May 2026 bedroegen de vier trailing betalingen in totaal $1.05 tegenover een indicated van $1.08. Beide beschrijven dezelfde onderneming op dezelfde dag.
Ex-dividenddatum of pay date: welke bepaalt de toerekening
Groepeer op ex-dividenddatum. Het recht op de uitkering wordt daar bepaald: houd het aandeel vóór de ex-dividenddatum aan en de betaling is voor u, ongeacht wat er daarna gebeurt. De ex-dividenddatum is ook de sessie waarop de aandelenkoers wordt verlaagd met het dividendbedrag, wat een ex-dividend-groepering in lijn houdt met de koersreeks waartegen de yield wordt gemeten. De pay date is een cash flow-datum die door de kalender van de onderneming zelf wordt bepaald en die kan verschuiven.
De exacte SQL achter elk getal
SELECT
toString(toYear(ex_dividend_date)) AS ex_year,
count() AS payout_count,
round(avg(dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date)), 1) AS avg_days_ex_to_pay,
round(100 * countIf(toYear(pay_date) != toYear(ex_dividend_date)) / count(), 2) AS pay_lands_other_year_pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2019-01-01'
AND ex_dividend_date < '2026-01-01'
AND dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date) BETWEEN 0 AND 120
GROUP BY ex_year
ORDER BY ex_yearOver 7 kalenderjaren van Amerikaanse contante uitkeringen bedroeg het verschil tussen de ex-dividenddatum en de pay date gemiddeld 11.9 dagen in 2025, en 4% van de betalingen van dat jaar werden uitgekeerd in een ander kalenderjaar dan dat waarin hun ex-dividenddatum viel. Een ex-dividenddatum in december met een pay date in januari is een alledaags geval. Groepeer die betaling op pay date en deze verlaat het totaal van het ene jaar en voegt zich bij het volgende, zonder dat er bij de onderneming iets is veranderd.
Wat een eenvoudige som van de laatste vier betalingen verstoort
Vier situaties zorgen ervoor dat de conventies uit elkaar lopen.
Een speciale uitkering is een eenmalige gebeurtenis buiten het reguliere ritme. De meeste pagina's laten speciale uitkeringen buiten de indicated rate en houden ze in de trailing som, waardoor één betaling een jaar lang twee ver uiteenlopende cijfers kan hebben. Onze uitleg over speciale dividenden behandelt hoe deze worden aangekondigd.
Aandelensplitsingen leiden tot een herberekening van historische bedragen per aandeel. Na een 4-voor-1 splitsing is één oud aandeel vier nieuwe aandelen, en de oude betaling per aandeel dekte een kwart van het aantal aandelen dat de nieuwe betaling dekt.
Een verschoven betalingskalender zorgt voor vijf ex-dividenddata in één jaar en drie in het volgende. Betalers met een boekjaar van 52 of 53 weken doen dit volgens schema; anderen doen dit door een aankondiging enkele dagen over een jaargrens te verschuiven. Een som over het kalenderjaar van het jaar met vijf betalingen overschat het looptarief met een volledig kwartaal.
Een wijziging in de frequentie, van kwartaal naar maand of omgekeerd, maakt de "laatste bedrag maal vier"-snelkoppeling direct ongeldig. Lees de frequentie af van de aankondiging in plaats van deze aan te nemen.
De exacte SQL achter elk getal
SELECT
toString(ex_dividend_date) AS ex_date,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %Y') AS ex_date_label,
round(max(toFloat64(cash_amount)), 4) AS as_declared,
round(max(toFloat64(split_adjusted_cash_amount)), 4) AS split_adjusted
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
AND ex_dividend_date >= '2012-01-01'
AND ex_dividend_date < '2026-07-01'
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_dateHet spoor begint bij Aug 2012. Die betaling bedraagt $2.65 zoals aangekondigd en $0.0946 na correctie voor de splitsing, over 56 kwartaalbetalingen en twee splitsingen. De reeks "zoals aangekondigd" daalt verticaal bij elke splitsing; de gecorrigeerde reeks doet dat niet. Het optellen van bedragen "zoals aangekondigd" over een splitsing heen vertekent het totaal, wat hetzelfde probleem van herberekening is als behandeld in split-gecorrigeerde koershistorie.
Veelgestelde vragen
Wat is het jaarlijkse dividend per aandeel?
Het is het totale contante dividend dat een onderneming uitkeert op één aandeel over een periode van twaalf maanden. Het getal hangt af van het gebruikte venster: de afgelopen 365 dagen, een kalenderjaar, het boekjaar van de onderneming of viermaal de laatst aangekondigde betaling.
Is het jaarlijkse dividend per aandeel hetzelfde als het indicated dividend?
Meestal niet. Het indicated dividend is vooruitblikkend: de meest recente aangekondigde betaling vermenigvuldigd met de betalingsfrequentie. Een trailing jaarcijfer is terugblikkend en bevat na een verhoging nog vier kwartalen lang betalingen tegen het oude tarief.
Tel je dividenden op per ex-dividenddatum of per pay date?
De ex-dividenddatum is de standaard. Dit is de datum die bepaalt wie recht heeft op de betaling en de datum waarop de aandelenkoers zich aanpast. Pay dates kunnen een betaling naar het volgende kalenderjaar duwen, waardoor deze tussen jaarotalen verschuift zonder dat er bij de onderneming iets verandert.
Waarom tonen twee websites verschillende jaarlijkse dividenden voor hetzelfde aandeel?
Meestal hanteren zij verschillende conventies voor dezelfde data. De een telt de laatste vier ex-dividenddata op, terwijl de ander de laatste aankondiging annualiseert. Speciale dividenden en split-gecorrigeerde historie verklaren het merendeel van de overige verschillen.
Tellen speciale dividenden mee voor het jaarlijkse dividend per aandeel?
Dat hangt af van de conventie. Een trailing twaalfmaandensom bevat ze doorgaans, aangezien ze daadwerkelijk zijn betaald. Een indicated forward rate sluit ze meestal uit, aangezien de onderneming zich niet heeft gecommitteerd aan herhaling.
Elk bovenstaand overzicht wordt geleverd met de SQL-code die het heeft gegenereerd. Wijzig één datumbegrenzing en de vier conventies lopen uit elkaar. Om dezelfde vier sommen voor elke betaler uit te voeren, stelt u de vraag in begrijpelijke taal op de Strasmore-terminal.