కవర్డ్ కాల్ ఈటీఎఫ్ ట్రేడాఫ్ నిజం

కవర్డ్ కాల్ ETF అనేది స్టాక్ల పోర్ట్ఫోలియోను (సాధారణంగా విస్తృత సూచిక) కలిగి ఉంటుంది, మరియు ఆ పోర్ట్ఫోలియోపై క్రమపద్ధతిలో కాల్ ఆప్షన్లను విక్రయిస్తుంది. ఆ కాల్లను విక్రయించడం ద్వారా వచ్చే ప్రీమియం వాటాదారులకు చెల్లించబడుతుంది, ఎక్కువగా నెలవారీగా, మరియు ఆ చెల్లింపు శీర్షిక పంపిణీ దిగుబడిని (distribution yield) ఉత్పత్తి చేస్తుంది. ఈ వ్యాపారం లెడ్జర్ యొక్క మరొక వైపు ఉంటుంది: కాల్లను విక్రయించడం వలన స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువ లాభాలు వదులుకోబడతాయి, అదే సమయంలో పోర్ట్ఫోలియో పూర్తిగా క్షీణతలకు గురవుతుంది.

కవర్డ్ కాల్ ఈటీఎఫ్ ఎలా పనిచేస్తుంది

ఈ ర్యాపర్ ఒకే పెట్టుబడిదారు 100 షేర్లు మరియు ఒక ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుతో చేసే పనిని పెద్ద ఎత్తున చేస్తుంది. ఫండ్ ఇండెక్స్ బాస్కెట్ను కలిగి ఉంటుంది. నిర్ణీత షెడ్యూల్ ప్రకారం, పాత ఫండ్లకు నెలవారీగా మరియు అనేక కొత్త ఫండ్లకు వారపు విడతలలో, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిలో లేదా కొంచెం పైన ఇండెక్స్పై కాల్ ఆప్షన్లను రాస్తుంది. కాల్ కొనుగోలుదారు తరువాత స్ట్రైక్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే హక్కు కోసం ఈ రోజు నగదు చెల్లిస్తాడు, మరియు ఆ నగదు ఫండ్ యొక్క ప్రీమియం ఆదాయం.

గడువు ముగిసే సమయంలో రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి. ఇండెక్స్ స్ట్రైక్ కంటే తక్కువగా ముగిస్తే, కాల్స్ విలువ లేకుండా ముగుస్తాయి మరియు ఫండ్ బాస్కెట్ పొందిన దానితో పాటు ప్రీమియంలోని ప్రతి పైసాను ఉంచుకుంటుంది. ఇండెక్స్ స్ట్రైక్ కంటే ఎక్కువగా ముగిస్తే, కాల్స్ నష్టంతో సెటిల్ అవుతాయి, మరియు ఆ సెటిల్మెంట్ నష్టం స్ట్రైక్ స్థాయి కంటే ఎక్కువ బాస్కెట్ యొక్క పెరుగుదలను ఆఫ్సెట్ చేస్తుంది. ఫండ్ ఏ మార్గంలోనైనా ప్రీమియంను ఉంచుకుంటుంది.

రౌండ్ ఇలస్ట్రేటివ్ ఫిగర్లతో అంకగణితం ఇక్కడ ఉంది. ఒక ఫండ్ ఇండెక్స్లో $100 కలిగి ఉండి, $102 వద్ద స్ట్రైక్ చేయబడిన ఒక నెల కాల్ రాస్తుంది, $1.20 ప్రీమియం వసూలు చేస్తుంది. గడువు ముగిసే సమయంలో ఇండెక్స్ $101 వద్ద: కాల్ విలువ లేకుండా ముగుస్తుంది, మరియు ఫండ్ $101 ఇండెక్స్ మరియు $1.20 నగదును కలిగి ఉంటుంది. ఇండెక్స్ $110 వద్ద: కాల్ $8కి సెటిల్ అవుతుంది, మరియు ఫండ్ $110 ఇండెక్స్ మైనస్ $8 ప్లస్ $1.20, లేదా $103.20 కలిగి ఉంటుంది. $102 పైన ఉన్న లాభం $1.20కి ముందుగానే విక్రయించబడింది. ఇండెక్స్ $90 వద్ద: కాల్ విలువ లేకుండా ముగుస్తుంది, ఫండ్ $90 ఇండెక్స్ మరియు $1.20 కలిగి ఉంటుంది, మరియు ఆ $1.20 $10 పతనంలో ఒక చిన్న భాగాన్ని కవర్ చేస్తుంది. ఈ సంఖ్యలు బోధన కోసం ఊహాత్మకమైనవి మరియు రౌండ్ చేయబడ్డాయి.

యంత్రాంగం కవర్డ్ కాల్ వ్యూహంలో వివరించిన సింగిల్ స్టాక్ వెర్షన్తో సరిపోలుతుంది, ఇది ఇండెక్స్ బాస్కెట్కు వర్తించబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారు యొక్క అభీష్టానుసారం కాకుండా క్యాలెండర్ ప్రకారం రోల్ చేయబడుతుంది. ప్రీమియం పరిమాణం ఆప్షన్ ధరను అనుసరిస్తుంది, కాబట్టి అధిక అస్థిరత మార్కెట్లో కాల్స్ రాసే ఫండ్ ప్రశాంతమైన మార్కెట్లో రాసే దానికంటే ఒక్కో కాంట్రాక్టుకు ఎక్కువ వసూలు చేస్తుంది. సూచిత అస్థిరత స్థాయి ప్రధాన ఇన్పుట్.

పంపిణీ వాస్తవానికి ఏమిటి

డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఈల్డ్ అనేది గత పంపిణీలను ఫండ్ ధరతో భాగించడం. ఇది లాభాల నుండి చెల్లింపు జరిగే ఆపరేటింగ్ కంపెనీకి సంబంధించిన డివిడెండ్ ఈల్డ్ కాదు. ఆ తేడా కోసం డివిడెండ్ ఈల్డ్ చూడండి. కవర్డ్ కాల్ ETF యొక్క నెలవారీ చెక్ మూడు వేర్వేరు వనరుల నుండి రూపొందించబడుతుంది: ఆప్షన్ ప్రీమియం, బాస్కెట్లోని స్టాక్ల నుండి వచ్చే డివిడెండ్లు, మరియు అనేక నెలల్లో మూలధన రాబడిగా వర్గీకరించబడిన ఒక భాగం.

మూలధన రాబడి ప్రజలను ఆశ్చర్యపరిచే భాగం. దీని అర్థం చెల్లింపులో కొంత భాగం పెట్టుబడిదారుని స్వంత అసలు తిరిగి రావడం, ఇది ఫండ్ యొక్క నెట్ అసెట్ వాల్యూ మరియు పెట్టుబడిదారుని కాస్ట్ బేసిస్ను తగ్గిస్తుంది. నగదు నిజమైనది. దీర్ఘకాల హోల్డింగ్ పీరియడ్లలో చెల్లింపు ఎలా ప్రవర్తిస్తుంది మరియు అది ఎలా పన్ను విధించబడుతుంది అనే దానికి లేబుల్ ముఖ్యమైనది, మరియు ఫండ్ స్పాన్సర్లు ఫారం 1099-DIVపై ఏటా విభజనను ప్రచురిస్తారు.

పంపిణీ ఏమి కొనుగోలు చేస్తుందో చూడటానికి అత్యంత స్పష్టమైన మార్గం మూడు సంవత్సరాల రాబడిని ధర భాగం మరియు పంపిణీ భాగంగా విభజించడం. కింది విండో జూలై 2023 నుండి జూన్ 2026 చివరి వరకు నడుస్తుంది, స్కేల్ కోసం రెండు సాదా ఇండెక్స్ ఫండ్లు చేర్చబడ్డాయి.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMin(close, window_start) AS start_price,
           argMax(close, window_start) AS end_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'XYLD', 'RYLD', 'JEPI', 'JEPQ', 'SPYI', 'QQQ', 'SPY')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2023-07-03') AND toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'XYLD', 'RYLD', 'JEPI', 'JEPQ', 'SPYI', 'QQQ', 'SPY')
      AND ex_dividend_date BETWEEN toDate('2023-07-03') AND toDate('2026-06-30')
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.start_price, 2) AS start_price,
       round(px.end_price, 2) AS end_price,
       round((px.end_price - px.start_price) / px.start_price * 100, 1) AS price_return_pct,
       round(dv.distributions / px.start_price * 100, 1) AS distribution_return_pct,
       round(((px.end_price - px.start_price) + dv.distributions) / px.start_price * 100, 1) AS total_return_pct,
       dv.payments AS payments
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY total_return_pct DESC

రెండు మధ్య నిలువు వరుసలను కలిపి చదవండి. సాదా Nasdaq ఇండెక్స్ ఫండ్ QQQ తన ప్రారంభ ధరలో 2.4% ను 13 పంపిణీల ద్వారా చెల్లించింది మరియు 98.9% ధర పెరుగుదలను జోడించింది, మొత్తం 101.2% కోసం. పట్టిక దిగువన, RYLD తన ప్రారంభ ధరలో 32.1% ను 36 నెలవారీ చెక్కుల ద్వారా చెల్లించింది, అయితే దాని ధర -10.8% మారింది, మొత్తం 21.3% మిగిలి ఉంది.

కవర్డ్ కాల్ ఫండ్లు నిర్మాణం ద్వారా సమూహంగా ఉంటాయి: ఒక పెద్ద పంపిణీ నిలువు వరుస పక్కన ఒక చిన్న ధర నిలువు వరుస. సమూహంలో అత్యంత బలమైన కవర్డ్ కాల్ ఫండ్, JEPQ, సాదా ఇండెక్స్ ఫండ్ యొక్క 101.2% కు వ్యతిరేకంగా 62.6% మొత్తం రాబడిని సాధించింది. అధిక పంపిణీ సంఖ్య మరియు అధిక మొత్తం రాబడి సంఖ్య వేర్వేరు వాదనలు, మరియు మూడు సంవత్సరాల వ్యవధిలో అవి ఎంత దూరంగా ఉండగలవో పట్టిక చూపిస్తుంది.

పైకి వెళ్ళే మార్కెట్లు ఫండ్‌ను పరిమితం చేస్తాయి, కిందికి వెళ్ళే మార్కెట్లు ఇంకా నష్టాన్ని కలిగిస్తాయి

పైన ఉన్న మూడేళ్ల విండో ఒకే రకమైన పరిస్థితిని కవర్ చేస్తుంది. క్యాలెండర్ సంవత్సరం ప్రకారం రికార్డును విభజించడం వలన ట్రేడ్‌ఆఫ్ యొక్క రెండు భాగాలు వేరు చేయబడతాయి. కింది రెండు నిలువు వరుసలు ఒకే తేదీలలో Nasdaq ఇండెక్స్ ఫండ్ మరియు Nasdaq కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ కోసం మొత్తం రాబడిని (ధర మార్పు మరియు పంపిణీలు) చూపిస్తాయి.

WITH ranges AS (
    SELECT arrayJoin([('2022 decline', toDate('2022-01-03'), toDate('2022-12-30')),
                      ('2023 rebound', toDate('2023-01-03'), toDate('2023-12-29')),
                      ('2024 advance', toDate('2024-01-02'), toDate('2024-12-31')),
                      ('2025 advance', toDate('2025-01-02'), toDate('2025-12-31'))]) AS r
),
px AS (
    SELECT r.1 AS regime,
           m.ticker AS ticker,
           argMin(m.close, m.window_start) AS p0,
           argMax(m.close, m.window_start) AS p1
    FROM ranges, global_markets.delayed_stocks_minute_aggs AS m
    WHERE m.ticker IN ('QYLD', 'QQQ')
      AND toDate(toTimeZone(m.window_start, 'America/New_York')) BETWEEN r.2 AND r.3
      AND (toHour(toTimeZone(m.window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(m.window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY regime, ticker
),
dv AS (
    SELECT r.1 AS regime,
           d.ticker AS ticker,
           sum(d.cash_amount) AS dist
    FROM ranges, global_markets.stocks_dividends AS d
    WHERE d.ticker IN ('QYLD', 'QQQ')
      AND d.cash_amount > 0
      AND d.ex_dividend_date BETWEEN r.2 AND r.3
    GROUP BY regime, ticker
)
SELECT px.regime AS regime,
       round(maxIf((px.p1 - px.p0 + dv.dist) / px.p0 * 100, px.ticker = 'QQQ'), 1) AS index_fund_total_pct,
       round(maxIf((px.p1 - px.p0 + dv.dist) / px.p0 * 100, px.ticker = 'QYLD'), 1) AS covered_call_total_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.regime = dv.regime AND px.ticker = dv.ticker
GROUP BY regime
ORDER BY regime

2022 decline సంవత్సరంలో ఇండెక్స్ ఫండ్ -32.8% రాబడిని ఇచ్చింది, మరియు కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ -18.7% రాబడిని ఇచ్చింది. ప్రీమియం ఆదాయం పతనంలో కొంత భాగాన్ని తగ్గించింది. అది పతనాన్ని నిరోధించలేదు, మరియు ఏ కవర్డ్ కాల్ పొజిషన్ కూడా ఎప్పుడూ నిరోధించలేదు: ప్రీమియం అనేది అనంతమైన క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా ఒక స్థిరమైన క్రెడిట్.

2023 rebound సంవత్సరంలో ఇండెక్స్ ఫండ్ 53.6% రాబడిని ఇచ్చింది, అయితే కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ 21.2% రాబడిని ఇచ్చింది. 2025 advance లో కూడా అదే నమూనా ఉంది: 20% వర్సెస్ 7.9%. సేకరించిన ప్రీమియం కంటే పెద్దదైన ప్రతి పెరుగుదల అనేది ఫండ్ స్ట్రైక్ వరకు మాత్రమే చేరే పెరుగుదల.

ఆ అసమానత ఒకే వాక్యంలో మొత్తం నిర్మాణం. బలమైన పెరుగుదలలు స్ట్రైక్ ప్లస్ ప్రీమియం వద్ద పరిమితం చేయబడతాయి, క్షీణతలు ప్రీమియం ద్వారా మాత్రమే తగ్గించబడతాయి, మరియు నగదు ప్రవాహం రెండింటి ద్వారా స్థిరంగా ఉంటుంది.

ధర రేఖ మరియు నికర ఆస్తి విలువ క్షీణత

పంపిణీలు డివిడెండ్ పొందే తేదీ నాడు ఫండ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ నుండి బయటకు వస్తాయి. అందువల్ల, ప్రతి నెలా తన ఎంపికల ప్రీమియంలో ఎక్కువ భాగాన్ని చెల్లించే ఫండ్ సుమారుగా స్థిరమైన ధర రేఖను కలిగి ఉంటుంది. అదే సమయంలో అది ట్రాక్ చేసే సూచీ సంయోగం పొందుతూ ఉంటుంది. జూలై 2023 ప్రారంభంలో ప్రతి ధరను 100కి సూచికగా మార్చడం వలన ఈ నమూనా కనిపిస్తుంది. ఇవి కేవలం ధర స్థాయిలు మాత్రమే, వీటికి ఎలాంటి పంపిణీలు తిరిగి జోడించబడలేదు.

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS m,
           ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'XYLD', 'QQQ', 'SPY')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN toDate('2023-07-01') AND toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY m, ticker
),
base AS (
    SELECT ticker, argMin(price, m) AS p0
    FROM px
    GROUP BY ticker
)
SELECT formatDateTime(px.m, '%Y-%m') AS month,
       round(maxIf(px.price / base.p0 * 100, px.ticker = 'QQQ'), 1) AS nasdaq_fund_price,
       round(maxIf(px.price / base.p0 * 100, px.ticker = 'QYLD'), 1) AS nasdaq_covered_call_price,
       round(maxIf(px.price / base.p0 * 100, px.ticker = 'SPY'), 1) AS sp500_fund_price,
       round(maxIf(px.price / base.p0 * 100, px.ticker = 'XYLD'), 1) AS sp500_covered_call_price
FROM px
INNER JOIN base ON px.ticker = base.ticker
GROUP BY px.m
ORDER BY px.m

2023-07 నుండి 2026-06 వరకు ఉన్న 36 నెలల వ్యవధిలో, Nasdaq సూచీ ఫండ్ ధర రేఖ 191.7కు చేరుకుంది మరియు S&P 500 సూచీ ఫండ్ ధర రేఖ 163కు చేరుకుంది. రెండు కవర్డ్ కాల్ ధర రేఖలు 102.2 మరియు 98.7 వద్ద ముగిశాయి, అవి ప్రారంభించిన చోటికి దగ్గరగా ఉన్నాయి.

ఆ స్థిరమైన రేఖ ఒక లోపం కాదు, నిర్దేశించిన విధంగా పనిచేస్తున్న డిజైన్. ఆ కాలంలో షేర్హోల్డర్ కలిగి ఉన్న వ్యక్తి ధర పెరుగుదలకు బదులుగా నెలవారీ నగదును అందుకున్నాడు. తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని పరిగణించే ఎవరికైనా ఈ వ్యత్యాసం ముఖ్యమైనది: పంపిణీలను ఖర్చు చేసే పెట్టుబడిదారు తన కొనుగోలు స్థాయికి సమీపంలో మార్కెట్ విలువ కలిగిన స్థానాన్ని కలిగి ఉంటాడు, అయితే సూచీ హోల్డర్ స్థానం పెరిగింది మరియు మార్గంలో చాలా తక్కువ చెల్లించింది.

ఈ నమూనా ఒక కోటెడ్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ యీల్డ్ సంవత్సరాల తరబడి అదే హెడ్లైన్ ఫిగర్ దగ్గర ఎందుకు ఉంటుందో కూడా వివరిస్తుంది. యీల్డ్ అనేది ధరతో భాగించబడిన చెల్లింపు, మరియు రెండూ కలిసి ట్రాక్ అయినప్పుడు నిష్పత్తి దాదాపు కదలదు.

సరిపోలిక మరియు పరిమితులు

రెండు నిర్మాణాత్మక అంశాలు చిత్రాన్ని పూర్తి చేస్తాయి. మొదటిది, ఈ ఫండ్లు సాధారణ ఇండెక్స్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువ వ్యయ నిష్పత్తులను కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే క్రమబద్ధమైన ఆప్షన్ రైటింగ్ అనేది ఒక క్రియాశీల కార్యకలాపం. రెండవది, పన్ను విధించదగిన ఖాతాలో ప్రతి నెలా పంపిణీలు పన్ను విధించదగిన సంఘటనలుగా లెక్కించబడతాయి, ఇందులో మూలధనం తిరిగి వచ్చిన భాగం వచ్చినప్పుడు పన్ను విధించబడకుండా ఖర్చు ఆధారాన్ని సర్దుబాటు చేస్తుంది. పన్ను-వాయిదా ఖాతాల్లో వీటిని కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు వార్షిక పన్ను ఘర్షణను తప్పించుకుంటారు మరియు నగదు ప్రవాహాన్ని కొనసాగిస్తారు.

ఈ నిర్మాణం, హోల్డర్ ఉంచాలనుకునే ఈక్విటీ కేటాయింపు నుండి ప్రస్తుత ఆదాయాన్ని పొందాలనే లక్ష్యానికి సరిపోతుంది, దీనితో పాటు లాభాల్లో తగ్గిన భాగస్వామ్యాన్ని అంగీకరించడం కూడా ఉంటుంది. ఇది గరిష్ట దీర్ఘకాలిక సంయోగ లక్ష్యానికి వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తుంది, ఇక్కడ పరిమితం చేయబడిన లాభం ప్రతి బలమైన సంవత్సరంలో హోల్డర్కు వ్యతిరేకంగా సంయోగం చెందుతుంది. ఈ ర్యాపర్ను స్వయంగా ట్రేడ్ చేయడంతో పోల్చాలనుకునే ఎవరైనా దీనిని కవర్డ్ కాల్ మరియు క్యాష్ సెక్యూర్డ్ పుట్ పోలిక మరియు వీల్ స్ట్రాటజీ పక్కన తూకం వేయవచ్చు, ఇవి రెండూ అదే ప్రీమియం మెకానిక్లను పెట్టుబడిదారు స్వంత చేతుల్లో ఉంచుతాయి. ర్యాపర్ యొక్క అంతర్గత మెకానిక్లు దీర్ఘకాలిక ఫలితాలపై ఆధిపత్యం చెలాయించే విభిన్న ఫండ్ల కుటుంబం కోసం, లివరేజ్డ్ ETFలు ఎలా పనిచేస్తాయి చూడండి.

FAQ

కవర్డ్ కాల్ ETF లు డివిడెండ్ చెల్లిస్తాయా?

అవి డిస్ట్రిబ్యూషన్ చెల్లిస్తాయి, ఇది విస్తృత వర్గం. నెలవారీ చెల్లింపు ఆప్షన్ ప్రీమియం, బాస్కెట్లోని స్టాక్లు చెల్లించే డివిడెండ్లు మరియు తరచుగా రిటర్న్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ భాగాన్ని కలిపి ఉంటుంది. రెండవ భాగం మాత్రమే సాధారణ అర్థంలో డివిడెండ్, మరియు ఫండ్ స్పాన్సర్ నుండి వార్షిక 1099-DIV విభజనను చూపిస్తుంది.

కవర్డ్ కాల్ ETF షేర్ ధర ఎందుకు స్థిరంగా ఉంటుంది లేదా క్రిందికి జారుతుంది?

సేకరించిన ఆప్షన్ ప్రీమియంలో ఎక్కువ భాగం నిలుపుకోకుండా చెల్లించబడుతుంది, మరియు ప్రతి డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీన నెట్ అసెట్ వాల్యూను తగ్గిస్తుంది. పైన చార్ట్ చేయబడిన 36 నెలల్లో, రెండు కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ ధర రేఖలు 100 ప్రారంభ సూచికకు వ్యతిరేకంగా 102.2 మరియు 98.7 వద్ద ముగిశాయి, అయితే సాధారణ ఇండెక్స్ ఫండ్ రేఖలు 191.7 మరియు 163 వద్ద చేరుకున్నాయి.

కవర్డ్ కాల్ ETF లు మార్కెట్ క్షీణత నుండి రక్షిస్తాయా?

సేకరించిన ప్రీమియం పరిధిలో మాత్రమే. 2022 decline సంవత్సరంలో నాస్డాక్ కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ ఇండెక్స్ ఫండ్ యొక్క -32.8%కు వ్యతిరేకంగా -18.7% రాబడిని ఇచ్చింది, పెద్ద పతనంపై కొన్ని పాయింట్ల కుషన్. ప్రీమియం ఒక స్థిర క్రెడిట్; దాని కింద క్షీణతకు ఫ్లోర్ లేదు.

ఫండ్ డిస్ట్రిబ్యూషన్లో రిటర్న్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ అంటే ఏమిటి?

ఇది చెల్లింపులోని భాగం, ఇది ఫండ్ సంపాదించిన ఆదాయం కాకుండా పెట్టుబడిదారుని స్వంత ప్రిన్సిపాల్ తిరిగి రావడాన్ని సూచిస్తుంది. ఇది ఫండ్ యొక్క నెట్ అసెట్ వాల్యూ మరియు పెట్టుబడిదారుని కాస్ట్ బేసిస్ను తగ్గిస్తుంది, ఇది పన్ను ప్రభావాన్ని తొలగించకుండా వాయిదా వేస్తుంది. ఫండ్ స్పాన్సర్లు క్యాలెండర్ సంవత్సరం ముగిసిన తర్వాత వర్గీకరణను నివేదిస్తారు.

డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఈల్డ్ అనేది టోటల్ రిటర్న్తో సమానమా?

కాదు. డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఈల్డ్ ధరతో భాగించబడిన నగదు చెల్లింపును కొలుస్తుంది. టోటల్ రిటర్న్ ధర మార్పును తిరిగి జోడిస్తుంది, ఇక్కడ క్యాప్ చేయబడిన అప్సైడ్ కనిపిస్తుంది. పైన మూడు సంవత్సరాలలో, ఒక కవర్డ్ కాల్ ఫండ్ దాని ప్రారంభ ధరలో 32.1% పంపిణీ చేసి, టోటల్ రిటర్న్లో 21.3% అందించింది.

ఇక్కడ ప్రతి సంఖ్య ఫైల్ చేయబడిన డిస్ట్రిబ్యూషన్ రికార్డులు మరియు వాస్తవ ధరలపై నిల్వ చేయబడిన, వెర్షన్ చేయబడిన క్వెరీ నుండి వస్తుంది. దాని SQL చదవడానికి ఏదైనా ప్యానెల్ను విస్తరించండి, లేదా స్ట్రాస్మోర్ టెర్మినల్లో అదే పోలికను అమలు చేయండి.