Kapan Reksa Dana Membagikan Dividen?

Reksa dana membagikan dividen berdasarkan jadwal yang ditentukan oleh aset yang dimilikinya: bulanan untuk sebagian besar reksa dana obligasi dan kuartalan untuk sebagian besar reksa dana saham. Jadwal setengah tahunan dan tahunan juga ada, dan prospektus menyebutkan jadwal yang hendak dipertahankan oleh suatu reksa dana. Pembayaran kedua yang terpisah, yaitu distribusi capital gains, biasanya dilakukan satu kali setahun pada pekan-pekan terakhir bulan Desember. Kedua peristiwa tersebut mengurangi nilai aset bersih reksa dana pada hari pembayaran, tetapi hanya pembayaran pertama yang dimaksud ketika orang menyebut dividen.

Kapan reksa dana membagikan dividen?

Distribusi pendapatan reksa dana adalah dana yang dikumpulkan portofolionya selama periode tersebut: bunga dari obligasi dan dividen dari saham, setelah dikurangi biaya reksa dana. Bunga obligasi diterima secara berkelanjutan, sehingga reksa dana obligasi biasanya meneruskannya setiap bulan. Dividen perusahaan diterima dalam jumlah besar setiap kuartal, sehingga reksa dana saham biasanya membagikannya setiap kuartal. Reksa dana mempertahankan jadwal yang telah dinyatakannya selama bertahun-tahun.

Pola ini paling mudah terlihat pada reksa dana yang tercatat di bursa, yang menerbitkan catatan per saham untuk setiap pembayaran. Empat belas reksa dana besar, dengan setiap catatan yang diajukan selama tiga tahun dari 2023 hingga 2025:

SELECT ticker,
       multiIf(ticker IN ('AGG', 'BND', 'LQD', 'HYG', 'TLT'), 'bonds',
               ticker = 'PFF', 'preferred shares',
               ticker = 'JEPI', 'stocks with options written against them',
               ticker = 'VNQ', 'real estate securities',
               ticker IN ('SCHD', 'VYM'), 'dividend-paying stocks',
               'large-cap stocks') AS portfolio,
       round(count() / 3, 1) AS payouts_per_year,
       uniqExact(toMonth(ex_dividend_date)) AS calendar_months_used,
       round(sum(toFloat64(cash_amount)) / 3, 3) AS annual_total_usd,
       round(avg(toFloat64(cash_amount)), 4) AS avg_payment_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('AGG', 'BND', 'LQD', 'HYG', 'TLT', 'PFF', 'JEPI',
                 'SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM', 'VNQ')
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2023-01-01')
  AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
GROUP BY ticker
ORDER BY payouts_per_year DESC, ticker ASC

Susunan tersebut terbagi berdasarkan aset yang dimiliki setiap reksa dana. AGG, yang memiliki bonds, mengajukan 12 catatan distribusi per tahun dan menggunakan 11 bulan kalender untuk melakukannya, dengan rata-rata total $3.54 per saham per tahun. Di sisi lain, VYM, yang memiliki dividend-paying stocks, mengajukan 4 catatan per tahun selama 4 bulan. Wadah investasi sama, aturan pajak sama, tetapi jadwalnya berbeda.

Besarnya setiap pembayaran juga berubah. Reksa dana menyerahkan jumlah yang benar-benar dibayarkan oleh aset yang dimilikinya, dan angka tersebut berubah mengikuti kupon serta dividen yang diterima. Pembayaran bulanan selama tiga tahun dari satu reksa dana obligasi besar:

SELECT formatDateTime(toStartOfMonth(ex_dividend_date), '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(toStartOfMonth(ex_dividend_date), 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(sum(toFloat64(cash_amount)), 4) AS distribution_per_share,
       count() AS records
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AGG'
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2023-07-01')
  AND ex_dividend_date <= toDate('2026-06-30')
GROUP BY toStartOfMonth(ex_dividend_date)
ORDER BY toStartOfMonth(ex_dividend_date)

Jadwalnya tetap satu pembayaran per bulan selama seluruh 33 bulan. Jumlahnya tidak tetap: $0.2547 per saham pada July 2023 dibandingkan dengan $0.3315 pada June 2026, sementara setiap bulan di antaranya memiliki angkanya sendiri. Yield yang dikutip reksa dana merupakan perhitungan aritmetika atas pembayaran selama satu tahun terakhir, dan berubah mengikuti perubahan pembayaran tersebut. Yield dividen membahas perhitungan itu.

Pendapatan dan capital gains adalah dua distribusi yang berbeda

Distribusi pendapatan meneruskan hasil yang diperoleh portofolio. Distribusi capital gains meneruskan keuntungan yang direalisasikan manajer reksa dana dari penjualan aset pada harga yang lebih tinggi selama tahun tersebut. Distribusi ini tidak berkaitan dengan apakah Anda menjual sesuatu.

Reksa dana yang memenuhi syarat sebagai regulated investment company tidak membayar pajak tingkat reksa dana atas pendapatan dan keuntungan yang diteruskannya kepada pemegang unit. Konsekuensi dari perlakuan tersebut adalah pendapatan dan keuntungan itu harus diteruskan. Sebagian besar reksa dana menyelesaikan pembayaran satu kali pada pekan-pekan terakhir bulan Desember, dan menerbitkan estimasi jumlahnya pada Oktober dan November sebelum tanggal pencatatan.

Kebiasaan akhir tahun tersebut terlihat dalam keseluruhan kalender pembayaran pasar. Seluruh catatan distribusi reksa dana yang tercatat di AS selama 2023 hingga 2025, dengan pembayar tahunan dipisahkan dari seluruh populasi:

SELECT toMonth(ex_dividend_date) AS month,
       ['Jan', 'Feb', 'Mar', 'Apr', 'May', 'Jun',
        'Jul', 'Aug', 'Sep', 'Oct', 'Nov', 'Dec'][toMonth(ex_dividend_date)] AS month_label,
       round(100 * countIf(frequency = 1)
             / greatest(sum(countIf(frequency = 1)) OVER (), 1), 1) AS annual_payer_share_pct,
       round(100 * count()
             / greatest(sum(count()) OVER (), 1), 1) AS all_payer_share_pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= toDate('2023-01-01')
  AND ex_dividend_date <= toDate('2025-12-31')
  AND cash_amount > 0
GROUP BY month
ORDER BY month

Di antara seluruh pembayar, kalendernya hampir datar. Desember mencakup 14.2% dari seluruh catatan tahunan, mendekati 8,3% yang dihasilkan oleh pembagian merata ke dalam dua belas bulan. Kelompok pembayar tahunan menunjukkan pola berbeda: 24.7% catatan dari pembayar dengan jadwal tahunan memiliki tanggal ex-dividend pada Desember, jauh di atas pembagian merata tersebut. Akhir tahun adalah saat pembayar tahunan menyelesaikan pembukuannya.

Empat tanggal dalam distribusi reksa dana

Setiap distribusi mengikuti urutan yang sama.

1. Tanggal deklarasi: reksa dana mengumumkan jumlah per saham dan tanggal-tanggal yang terkait.
2. Tanggal pencatatan: pemegang unit yang tercatat dalam pembukuan reksa dana pada penutupan hari tersebut menerima pembayaran.
3. Tanggal ex-dividend: nilai aset bersih reksa dana dikurangi sebesar jumlah distribusi pada awal hari tersebut, dan pembeli yang bertransaksi pada atau setelah tanggal itu tidak menerima pembayaran. Untuk saham yang tercatat di bursa, settlement satu hari kini membuat tanggal ex-dividend dan tanggal pencatatan jatuh pada hari yang sama.
4. Tanggal pembayaran atau reinvestasi: dana masuk ke rekening, atau unit baru dibeli menggunakan dana tersebut pada NAV hari itu.

Urutannya penting untuk satu pertanyaan praktis: apakah pembelian Anda dihitung. Order reksa dana dihargai berdasarkan NAV yang ditetapkan setelah batas waktu harian reksa dana, dan order yang diterima sebelum batas waktu pada tanggal pencatatan masih dapat membuat Anda tercatat sebagai pemegang unit untuk pembayaran tersebut. Kapan reksa dana diperdagangkan membahas batas waktu dan aturan penetapan harga, sedangkan settlement reksa dana membahas kapan dana masuk. Pasangan tanggal yang sama pada saham dibahas dalam tanggal pencatatan vs tanggal ex-dividend dan penjelasan tentang tanggal ex-dividend.

Mengapa saldo Anda tidak berubah ketika reksa dana membayar

Inilah mekanisme yang sering membingungkan, dan sepenuhnya merupakan persoalan aritmetika. Misalkan NAV reksa dana sebesar $10,00 dan reksa dana membagikan $0,50 per unit. Pada tanggal ex-dividend, NAV ditandai turun menjadi $9,50. Jika Anda memiliki 100 unit, Anda memiliki reksa dana senilai $950 dan kas $50: total $1.000. Jika dana tersebut direinvestasikan, $50 membeli 5,263 unit tambahan pada harga $9,50, sehingga Anda memiliki 105,263 unit yang masing-masing bernilai $9,50: totalnya kembali $1.000. Jumlah unit meningkat. Nilai uangnya tidak.

Berikut tangga yang sama pada reksa dana nyata. Setiap tanggal ex-dividend selama tiga tahun, harga pada tanggal tersebut, dan jumlah unit yang akan dikumpulkan pemegang yang memulai dengan 100 unit jika setiap pembayaran direinvestasikan:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
           argMax(close, window_start) AS session_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'AGG'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2023-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY d
),
paid AS (
    SELECT ex_dividend_date AS d,
           sum(toFloat64(cash_amount)) AS amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'AGG'
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2023-07-01')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-06-30')
    GROUP BY d
),
matched AS (
    SELECT paid.d AS ex_date,
           paid.amount AS amount,
           toFloat64(daily.session_close) AS px
    FROM paid
    INNER JOIN daily ON paid.d = daily.d
)
SELECT formatDateTime(ex_date, '%Y-%m-%d') AS date,
       formatDateTimeInJodaSyntax(ex_date, 'MMMM yyyy') AS date_label,
       round(px, 2) AS fund_price,
       round(100 * exp(sum(log(1 + amount / px))
             OVER (ORDER BY ex_date ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW)), 3) AS shares_owned
FROM matched
ORDER BY ex_date

Jumlah unit meningkat pada setiap pembayaran: 100.261 setelah tanggal ex-dividend pertama pada July 2023, dan 111.856 setelah tanggal terakhir pada June 2026. Garis harga menunjukkan hal yang berbeda, yaitu $97.58 pada awal rangkaian dibandingkan dengan $98.69 pada akhirnya. Dua fakta terlihat dalam satu panel. Penurunan pada setiap tanggal ex-dividend bersifat mekanis dan tepat. Harga harian ditentukan oleh perdagangan sepanjang sisa sesi, dan pergerakan satu hari jarang sama persis dengan pembayaran. Jumlah unit yang lebih besar tidak sama dengan nilai uang yang lebih besar; harga menjawab pertanyaan tersebut secara terpisah.

Apa arti membeli dividen dalam rekening kena pajak

Membeli dividen adalah istilah untuk kejutan pada Desember, dan dampaknya hanya muncul dalam rekening kena pajak. Gunakan contoh hipotetis. Anda menempatkan $10.000 ke dalam reksa dana pada 10 Desember dengan harga $50 per unit, sehingga memperoleh 200 unit. Pada 15 Desember, reksa dana membagikan capital gains sebesar $3,50 per unit. Sebanyak 200 unit Anda menghasilkan $700, NAV ditandai turun menjadi $46,50, dan posisi Anda terdiri atas reksa dana senilai $9.300 ditambah kas atau unit baru senilai $700. Totalnya tetap $10.000 seperti lima hari sebelumnya, tetapi kini terdapat peristiwa kena pajak.

Keuntungan yang dibagikan tersebut direalisasikan manajer selama seluruh tahun, sebagian besar sebelum Anda masuk, dan formulir pajak tidak memperhitungkan bahwa Anda hanya memegang reksa dana selama lima hari. Dalam rekening tangguhan pajak, distribusi tersebut belum dikenai pajak saat ini sehingga pertanyaannya tidak muncul. Dalam rekening kena pajak, estimasi yang diterbitkan reksa dana menunjukkan perkiraan besarnya pembayaran beberapa pekan sebelum tanggal pencatatan. Sisi lain pembukuan juga memiliki karakteristik tersendiri: menjual reksa dana dengan kerugian membahasnya.

Apakah ETF membagikan dividen dengan cara yang sama?

Keempat tanggal dan pengurangan NAV-nya sama. Perbedaannya terletak pada capital gains. ETF memenuhi sebagian besar redemption dengan menyerahkan sekuritas kepada authorized participant secara in-kind, bukan dengan menjualnya, sehingga ETF yang terdiversifikasi luas jarang sekali membagikan capital gains. Manajer reksa dana yang menjual aset untuk memenuhi redemption pemegang unit lain merealisasikan keuntungan yang diwarisi setiap pemegang unit yang tersisa. Reksa dana vs ETF membahas perbandingan tersebut lebih lanjut. Reksa dana yang menjual opsi terhadap saham yang dimilikinya membagikan distribusi bulanan dengan premi opsi sebagai salah satu komponennya, yang dibahas dalam covered call ETF.

FAQ dividen reksa dana

Apakah semua reksa dana membayar dividen setiap bulan?

Tidak. Pembayaran bulanan merupakan kebiasaan untuk reksa dana obligasi, sedangkan sebagian besar reksa dana saham membayar setiap kuartal. Jadwal setengah tahunan dan tahunan juga ada. Di antara reksa dana pada panel pertama, jadwal paling sering menghasilkan 12 catatan distribusi per tahun, sedangkan jadwal paling jarang menghasilkan 4.

Kapan reksa dana membayar distribusi capital gains?

Hampir selalu satu kali setahun, pada pekan-pekan terakhir bulan Desember, dengan estimasi jumlah yang diterbitkan pada Oktober dan November. Dari setiap catatan distribusi yang diajukan oleh pembayar yang tercatat di AS dengan jadwal tahunan selama 2023 hingga 2025, 24.7% memiliki tanggal ex-dividend pada Desember.

Apakah distribusi reksa dana menambah nilai rekening saya?

Tidak. NAV dikurangi sebesar jumlah yang dibayarkan pada tanggal ex-dividend. Jadi, distribusi $0,50 atas NAV $10,00 menghasilkan reksa dana senilai $9,50 ditambah kas $0,50 atau unit yang direinvestasikan. Komposisi rekening berubah, tetapi totalnya tidak.

Apakah dividen reksa dana yang direinvestasikan dikenai pajak?

Ya, dalam rekening kena pajak. Distribusi dikenai pajak pada tahun pembayarannya, baik diterima sebagai kas maupun unit baru, dan jumlah yang direinvestasikan ditambahkan ke cost basis Anda. Rekening tangguhan pajak menunda seluruh pertanyaan tersebut.

Apa yang dimaksud dengan membeli dividen?

Membeli reksa dana dalam rekening kena pajak sesaat sebelum distribusi, sehingga Anda menerima pembayaran kena pajak sekaligus pengurangan NAV yang setara pada hari pertama. Nilai posisi tetap sama seperti sebelumnya, tetapi tagihan pajaknya baru muncul.

Setiap panel di sini merupakan stored query dengan SQL yang terlampir. Buka salah satunya, ganti ticker atau tahunnya, lalu jalankan di terminal Strasmore.