Strasmore Research
Deep Dives · Matt ConnorBy Matt Connor · · Updated 2026-07-25

جون 2026 کے بہترین اور بدترین ہزار ڈالر

جون کا بہترین آپشنز کنٹریکٹ 495x پر واپس آیا؛ اسی کنٹریکٹ کی selling سے ایک ہزار ڈاللر کی پریمیم پر 494,000 ڈالر کا نقصان ہوا۔ مکمل hindsight لیجر۔ مشورہ نہیں۔

جون 2026 کا واحد بہترین آپشنز ٹریڈ کون سا تھا — اور اس میں لگایا گیا ایک ہزار ڈالر کیا بن جاتا؟ سچا جواب چار بار آتا ہے: جیک پاٹ؛ اس کے عنوان کی بنیاد بننے والا غیر معمولی دو کنٹریکٹ کا پینی پرنٹ؛ اس کے ارد گرد نو ہزار قریب المرگ نقصانات؛ اور آئینہ ٹریڈ — جیتنے والے نے جو خریدا تھا اس کی SELLING — جہاں وصول کی گئی ایک ہزار ڈالر کی پریمیم چھ ہندسوں کے سوراخ میں بدل گئی۔ ہر چیز واقعے کے بعد محفوظ شدہ ٹیپ سے شمار کی گئی ہے؛ ایک ہندسے-بعد-بہترین ٹریڈ ماہ میں کیا موجود تھا اس کی پیمائش کرتا ہے، نہ کسی ایسے حکمت عملی کی جسے کوئی چلا سکتا تھا۔ ہر نمبر ایک محفوظ شدہ query کا نتیجہ ہے؛ عین SQL کے لیے کسی بھی پینل کو کھولیں۔

جون 2026 کتنا غیر معمولی مہینہ تھا؟

کیا سو گنا آپشنز فاتح کو تاریخ کا ایک غیر معمولی مارکیٹ مہینہ درکار ہے؟ جون کا جواب نہیں ہے۔ پینل 2026 کا ہر مہینہ ایک ہی طرح دوبارہ حساب لگاتا ہے — باقاعدہ اوقات کاروبار میں اوپن سے کلوز تک، اور اوپن کے فیصد کے طور پر ہائی سے لو رینج — SPY اور NVDA کے لیے، جو فاتح ٹکٹ کی جڑ ہیں۔ جون میں 21 سیشن چلے۔

استفسار کریںکیلبریشن: 2026 کا ہر ماہ یکساں طور پر کمپیوٹ کیا گیا — SPY اور NVDA، اوپن-ٹو-کلوز اور رینج
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT toString(toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')))) AS period_start,
    round((argMaxIf(toFloat64(close), window_start, ticker = 'SPY' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) / argMinIf(toFloat64(open), window_start, ticker = 'SPY' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) - 1) * 100, 1) AS spy_month_pct,
    round((maxIf(toFloat64(high), ticker = 'SPY' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) - minIf(toFloat64(low), ticker = 'SPY' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / argMinIf(toFloat64(open), window_start, ticker = 'SPY' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) * 100, 1) AS spy_range_pct,
    round((argMaxIf(toFloat64(close), window_start, ticker = 'NVDA' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) / argMinIf(toFloat64(open), window_start, ticker = 'NVDA' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) - 1) * 100, 1) AS nvda_month_pct,
    round((maxIf(toFloat64(high), ticker = 'NVDA' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) - minIf(toFloat64(low), ticker = 'NVDA' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / argMinIf(toFloat64(open), window_start, ticker = 'NVDA' AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) * 100, 1) AS nvda_range_pct,
    uniqExactIf(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), ticker = 'SPY') AS trading_days
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN ('SPY', 'NVDA')
  AND window_start >= toDateTime('2026-01-01 05:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-07-01 04:00:00')
GROUP BY period_start
HAVING uniqExactIf(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), ticker = 'SPY') >= 17
ORDER BY period_start ASC

SPY جون کو اپنے اوپن سے -1.2% پر اختتام پذیر ہوا، ایک 5.8% رینج کے اندر — جو مارچ (8.7%) یا اپریل (11.4%) سے تنگ تھی۔ حرکت ایک سطح نیچے تھی: NVDA نے جون کے اوپن سے -7.4% پر بند کیا، ایک 19.7% رینج کا سفر کرنے کے بعد (جون 2026 کا مارکیٹ جائزہ میں مکمل مارکیٹ کی تصویر ہے)۔ سو گنا ٹکٹ کو کوئی کریش مہینہ درکار نہیں تھا — دو ہفتوں کے اندر ایک بڑے اسٹاک کا تیزی سے گرنا کافی تھا۔

مہینے کی سب سے بڑی ملٹیپلز

دائرہ کار: چھ مائع روٹس پر کم از کم پچاس جون ٹریڈز کے ساتھ ہر کنٹریکٹ — 30951 کنٹریکٹس — پہلے جون پرنٹ سے آخری تک قیمت پائی گئی، دونوں چیئرز سے: پہلے پرنٹ پر خرید نے آخری پرنٹ پر کیا مارک کیا، اور ہزار ڈالر پریمیم کے لیے اسے بیچنے کا کیا نتیجہ نکلا۔

استفسار کریںجون کے پانچ سب سے بڑے فرسٹ-پرنٹ-ٹو-لاسٹ-پرنٹ ملٹیپلز، دونوں کرسیوں سے قیمت (چھ لیکوڈ روٹس، 50+ ٹریڈز)
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT ticker AS contract,
    substring(ticker, -9, 1) = 'P' AS is_put,
    round(first_px, 2) AS first_price,
    round(last_px, 2) AS last_price,
    round(last_px / first_px, 1) AS multiple,
    toUInt32(floor(1000 / (first_px * 100))) AS contracts_for_a_thousand,
    round(floor(1000 / (first_px * 100)) * last_px * 100, 0) AS bought_end_value_usd,
    round(1000 * (last_px / first_px) - 1000, 0) AS sold_net_loss_usd,
    trades
FROM (
    SELECT ticker,
        toFloat64(argMin(price, (sip_timestamp, price))) AS first_px,
        toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) AS last_px,
        count() AS trades
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ((startsWith(ticker, 'O:MU') AND length(ticker) = 19) OR (startsWith(ticker, 'O:NVDA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:TSLA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:SPY') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:QQQ') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:AAPL') AND length(ticker) = 21))
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 50 AND argMin(price, (sip_timestamp, price)) > 0
)
ORDER BY multiple DESC, contract ASC
LIMIT 5

فاتح ایک پٹ تھا: O:NVDA260629P00200000، جس کا پہلا پرنٹ $0.01 اور آخری پرنٹ $4.95 تھا — یعنی 495x ملٹیپل۔ علامت پڑھیں: 29 جون کو ختم ہونے والا NVDA کا $200 اسٹرائیک پٹ۔ پہلے پرنٹ پر ہزار ڈالر سے 1000 کنٹریکٹس خریدے گئے؛ آخری پرنٹ پر پوزیشن $495000 مارک ہوئی۔ NVDA جون کے دوسرے نصف میں گرتی رہی — اس کی تفصیلی جائزہ میں سیشن بہ سیشن گراوٹ موجود ہے — اور یہ کنٹریکٹ اسی گراوٹ کا لیوریجڈ روپ تھا۔ اسے پہلے سے جاننا وہ بات ہے جو کوئی بھی ٹیبل آپ کو نہیں دے سکتا؛ پہلے پرنٹ کا خود ہی نیچے ایک forensic سیکشن ہے۔

لیڈر بورڈ پر کون اور تھا

تمام پانچ کنٹریکٹس پٹ ہیں — is_put کالم وصولی ہے — اور سب سے چھوٹی ملٹیپل بھی دس گنا سے زیادہ تھی۔ دوسری قطار، 24 جولائی کو ختم ہونے والا AAPL کا $240 پٹ، $0.01 سے $0.34 تک گیا، جو 34x کی ملٹیپل بنی، اور مہینے کے اختتام پر ابھی زندہ تھا (جولائی کی ایکسپائری اس آخری قیمت کو مارک بناتی ہے، سیٹلمنٹ نہیں)۔ تیسری قطار، 10 جولائی کو ختم ہونے والا MU کا $100 پٹ، 20x پرنٹ کرتا تھا اور یہ بھی جولائی میں چلا گیا۔ چوتھی اور پانچویں قطار، 10 جون کو ختم ہونے والا TSLA کا $397.50 پٹ اور QQQ کا $707 پٹ، مہینے کے اوپننگ سلائیڈ پر 12.5x اور 11.7x بنائے۔ پانچ کنٹریکٹس، کسی چیز کے گرنے کی پانچ شرطیں۔

اسے فروخت کرنا: ایک ہزار ڈالر کیسے منفی پانچ لاکھ بن جاتا ہے

جیتنے والے کو خریدنا بالکل ایک ہزار ڈالر کا خطرہ تھا۔ اسے فروخت کرنا — وہی ایک ہزار پریمیم کے طور پر جمع کرنا — نقل مکانی کا خطرہ تھا۔ sold_net_loss_usd کالم فروخت کرنے والے کی کرسی سے ہر صف چلاتا ہے، مارجن، اسائنمنٹ، اور زبردستی خرید کو نظر انداز کرتے ہوئے۔ 1000 کنٹریکٹس $0.01 پر فروخت کرنے سے ایک ہزار ڈالر جمع ہوئے؛ آخری پرنٹ نے پوزیشن کو فروخت کرنے والے کے خلاف $495000 پر نشان زد کیا — $494,000 کا خالص نقصان۔ خریدار کا بدترین معاملہ ٹکٹ کی قیمت ہے؛ فروخت کرنے والے کا بدترین معاملہ نقل مکانی ہے، اور جون کی سب سے بڑی نقل مکانی پانچ سو ٹکٹ گہری تھی۔

ایک پینے پرنٹ کا مسئلہ

495x کہاں سے آتا ہے؟ نیچے دی گئی رسید فاتح کے پورے جون کے ٹیپ کو ایک قانونی صف میں سمٹا دیتی ہے: اس کا پہلا پرنٹ، دوسرا، اور اس کی زندگی بھر کے ہر پینے پرنٹ کی گنتی۔

استفسار کریںانٹری رسید: فاتح کا فرسٹ پرنٹ، اس کا سیکنڈ، اور اس کی جون لائف کا ہر پینی پرنٹ (ایک قطار)
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
    toString(toDate(min(sip_timestamp))) AS first_print_date,
    formatDateTime(toTimeZone(min(sip_timestamp), 'America/New_York'), '%H:%i:%S') AS first_print_et,
    round(anyIf(price, rn = 1), 2) AS first_price,
    toUInt64(anyIf(size, rn = 1)) AS first_print_contracts,
    countIf(price <= 0.011) AS penny_prints_in_june,
    toUInt64(sumIf(size, price <= 0.011)) AS penny_contracts_in_june,
    round(anyIf(price, rn = 2), 2) AS second_price,
    toUInt32(dateDiff('second', min(sip_timestamp), anyIf(sip_timestamp, rn = 2))) AS seconds_to_second_print,
    round(argMax(price, (sip_timestamp, price)), 2) AS month_last_price,
    round(argMax(price, (sip_timestamp, price)) / anyIf(price, rn = 2), 1) AS second_print_multiple_to_last,
    round(floor(1000 / (anyIf(price, rn = 2) * 100)) * argMax(price, (sip_timestamp, price)) * 100, 0) AS thousand_at_second_print_end_usd
FROM (
    SELECT sip_timestamp, toFloat64(price) AS price, size,
        row_number() OVER (ORDER BY sip_timestamp, price) AS rn
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ticker = 'O:NVDA260629P00200000'
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
)

یہ کنٹریکٹ جون کے ٹیپ پر 2026-06-15 تک موجود نہیں تھا۔ اس کا پہلا پرنٹ، 09:49:30 ET بجے، $0.01 پر 2 کنٹریکٹس تھا — تقریباً دو ڈالر کا پریمیم۔ اگلا پرنٹ، 101 سیکنڈ بعد، $2.44 تھا، اور پینے دوبارہ کبھی پرنٹ نہیں ہوا (1 پینے پرنٹ، 2 کنٹریکٹس، پورے مہینے)۔ ہیڈلین جس ہزار کنٹریکٹ کے پوزیشن کا فرض کرتی ہے وہ اس سائز سے پانچ سو گنا بڑی ہے جو کبھی اس قیمت پر ٹریڈ ہوئی۔ اس کے بجائے دوسرے پرنٹ پر داخل ہوں تو ایک ہزار ڈالر مہینے کے آخری پرنٹ تک $1980 تک پہنچ جاتے — یعنی 2x، 495x نہیں۔ دوسرے پرنٹ سے یہ سفر — دو ہفتوں میں تقریباً دگنا، ایک تیز رفتار راستے پر — حقیقی اور ٹریڈ کے قابل تھا۔ جیک پاٹ، جیسا پرنٹ ہوا، حقیقی نہیں تھا۔

سفر: فہرست بندی سے اختتام تک دس نشستیں

بہرحال ناممکن بھرتی کو تسلیم کر لیں، اور آخر تک قائم رہیں: ہر نشست جس میں ٹکٹ کی تجارت ہوئی — ٹرن اوور، آخری قیمت، اور پوزیشن کا نشان۔

استفسار کریںسفر، سیشن بہ سیشن: ڈیلی ٹرن اوور، لاسٹ پرائس، اور ہزار ڈالر پوزیشن کا مارک
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
WITH (
    SELECT (ticker, first_px)
    FROM (
    SELECT ticker,
        toFloat64(argMin(price, (sip_timestamp, price))) AS first_px,
        toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) AS last_px,
        count() AS trades
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ((startsWith(ticker, 'O:MU') AND length(ticker) = 19) OR (startsWith(ticker, 'O:NVDA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:TSLA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:SPY') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:QQQ') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:AAPL') AND length(ticker) = 21))
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 50 AND argMin(price, (sip_timestamp, price)) > 0
    )
    ORDER BY last_px / first_px DESC, ticker ASC
    LIMIT 1
) AS winner
SELECT toDate(sip_timestamp) AS date,
    toUInt64(sum(size)) AS contracts_traded,
    round(sum(toFloat64(price) * toFloat64(size)) * 100 / 1e6, 2) AS day_premium_usd_m,
    round(toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))), 2) AS day_last_price,
    round(floor(1000 / (winner.2 * 100)) * toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) * 100, 0) AS position_value_usd,
    round(100 * toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) / max(toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price)))) OVER (), 1) AS pct_of_peak
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker = winner.1
  AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
GROUP BY date
ORDER BY date ASC

معاہدہ اپنی زندگی کی تمام 10 نشستوں پر چھپا، 2026-06-15 سے 2026-06-29 پر اختتام تک۔ پہلا دن $1.4 پر ختم ہوا، ایک ہزار ڈالر پہلے ہی پینی انٹری سے $140000 کے نشان پر آ چکے تھے۔ پھر سفر پلٹا: 2026-06-17 پر $287000 کا نشان 2026-06-22 تک $106000 ہو گیا، تقریباً دو تہائی کا گراوٹ۔ عروج، $745000، 2026-06-26 پر آیا، اختتام سے ایک نشست پہلے؛ آخری پرنٹ $495000 پر نشان زد تھا — عروج کا 66.4%۔ مہینے کی بہترین تجارت بھی اپنے ہی اعلیٰ نقطے سے ایک تہائی نیچے رہی۔ ٹرن اوور: پہلے دن پوری نشست میں 385 معاہدوں کی تجارت ہوئی — تقریباً پہلی تین نشستوں کی ملائی ہوئی مفروضہ پوزیشن کے برابر — جبکہ مصروف ترین دن، 2026-06-23، نے 9718 معاہدے اور $2.86 ملین پریمیم میں نمٹا۔ سائز صرف اس حرکت کے شروع ہونے کے بعد آیا۔

حساب کا دوسرا رخ

استفسار کریںمکمل ڈسٹری بیوشن: ہر جیک پاٹ کے لیے، ہزاروں نیئر-ٹوٹل لاسز (پٹ/کال اسپلٹ شامل)
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
    count() AS contracts_with_50_trades,
    countIf(substring(ticker, -9, 1) = 'P') AS put_contracts,
    countIf(last_px / first_px >= 100) AS up_100x_plus,
    countIf(last_px / first_px >= 10) AS up_10x_plus,
    countIf(last_px / first_px >= 10 AND substring(ticker, -9, 1) = 'P') AS up_10x_puts,
    countIf(last_px / first_px >= 10 AND substring(ticker, -9, 1) = 'C') AS up_10x_calls,
    countIf(last_px / first_px <= 0.1) AS down_90_pct_plus,
    countIf(last_px / first_px <= 0.1 AND substring(ticker, -9, 1) = 'C') AS down_90_calls,
    round(100.0 * countIf(last_px / first_px <= 0.1 AND substring(ticker, -9, 1) = 'C') / countIf(last_px / first_px <= 0.1), 1) AS down_90_call_share_pct,
    countIf(last_px <= 0.02) AS ended_at_two_cents_or_less
FROM (
    SELECT ticker,
        toFloat64(argMin(price, (sip_timestamp, price))) AS first_px,
        toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) AS last_px,
        count() AS trades
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ((startsWith(ticker, 'O:MU') AND length(ticker) = 19) OR (startsWith(ticker, 'O:NVDA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:TSLA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:SPY') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:QQQ') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:AAPL') AND length(ticker) = 21))
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 50 AND argMin(price, (sip_timestamp, price)) > 0
)
استفسار کریںزیرو تک سب سے مہنگا ٹکٹ: سب سے مہنگا کنٹریکٹ جو دو سینٹ یا اس سے کم پر ختم ہوا
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT ticker AS contract,
    round(first_px, 2) AS first_price,
    round(last_px, 2) AS last_price,
    toUInt32(floor(1000 / (first_px * 100))) AS contracts_a_thousand_bought,
    round(floor(1000 / (first_px * 100)) * last_px * 100, 0) AS ending_value_usd
FROM (
    SELECT ticker,
        toFloat64(argMin(price, (sip_timestamp, price))) AS first_px,
        toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) AS last_px,
        count() AS trades
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ((startsWith(ticker, 'O:MU') AND length(ticker) = 19) OR (startsWith(ticker, 'O:NVDA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:TSLA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:SPY') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:QQQ') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:AAPL') AND length(ticker) = 21))
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 50 AND argMin(price, (sip_timestamp, price)) > 0
)
WHERE last_px <= 0.02 AND floor(1000 / (first_px * 100)) >= 1
ORDER BY first_px DESC, contract ASC
LIMIT 1

جیک پاٹ کے ساتھ آنے والا عدد: 30951 مائع کنٹریکٹس میں سے بالکل 1 نے سو گنا منافع دیا — اور 9385 نے نوّے فیصد یا اس سے زیادہ نقصان کیا، پوری یونیورس میں 8949 کنٹریکٹس آخری بار دو سینٹ یا اس سے کم پر چھپے۔ اس ڈیک سے اندھا دھاند تارہ ملتوں، نوّے فیصد نقصان والا ڈھیر ہر جیک پاٹ کے مقابلے میں ہزاروں بار سامنے آیا۔ نیچے جانے کا سب سے مہنگا راستہ: O:MU260612C01350000، جو 12 جون کو ختم ہونے والا $1,350-strike MU کال تھا، جون کے آغاز میں $10 پر کھلا اور $0.01 پر بند ہوا، ایک ہزار ڈالر کو $1 میں بدل دیا۔

کال یا پٹ: کس طرف جیت گئی؟

دونوں دم مل نہیں رہے۔ جیتنے والا دم خالص پٹ تھا: 14 دس گنا منافع دینے والوں میں سے ہر ایک پٹ تھا (14 پٹ، 0 کال) ایک ایسی یونیورس میں جہاں 30951 کنٹریکٹس میں سے 14994 پٹ تھے۔ ہارنے والا دم تقریباً برابر تھا: 9385 قریب مکمل نقصانوں میں سے، 4403 — یعنی 46.9% — کال تھے، جبکہ پٹ میں معمولی اکثریت رہی۔ سمت نے ہر بڑے فاتح کا تعین کیا، لیکن اکیلے کسی کو بچایا نہیں: ہزاروں پٹ بھی نقصان والے ڈھیر میں جا گریں، یا تو strike غلط تھی، یا ہفتہ، یا دونوں۔

نقصان کہاں جمع ہوئے

کون سا انڈرلائنگ اس قبرستان کا سبب بنا؟ وہ نام نہیں جو تباہ ہوا۔

استفسار کریںروٹ کے لحاظ سے لاس پائل: فرسٹ پرنٹ سے 90%+ نیچے کنٹریکٹس، پائل کا حصہ، اور ہر روٹ کے ٹین-بیگرز
ہر عدد کے پیچھے موجود درست SQL
SELECT
    multiIf(startsWith(ticker, 'O:NVDA'), 'NVDA', startsWith(ticker, 'O:TSLA'), 'TSLA', startsWith(ticker, 'O:AAPL'), 'AAPL', startsWith(ticker, 'O:SPY'), 'SPY', startsWith(ticker, 'O:QQQ'), 'QQQ', 'MU') AS root,
    count() AS contracts,
    countIf(last_px / first_px <= 0.1) AS down_90_pct_plus,
    round(100.0 * countIf(last_px / first_px <= 0.1) / count(), 1) AS pct_of_root_wiped,
    round(100.0 * countIf(last_px / first_px <= 0.1) / sum(countIf(last_px / first_px <= 0.1)) OVER (), 1) AS share_of_all_down_90_pct,
    countIf(last_px / first_px >= 10) AS up_10x_plus
FROM (
    SELECT ticker,
        toFloat64(argMin(price, (sip_timestamp, price))) AS first_px,
        toFloat64(argMax(price, (sip_timestamp, price))) AS last_px,
        count() AS trades
    FROM global_markets.options_trades
    WHERE ((startsWith(ticker, 'O:MU') AND length(ticker) = 19) OR (startsWith(ticker, 'O:NVDA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:TSLA') AND length(ticker) = 21) OR (startsWith(ticker, 'O:SPY') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:QQQ') AND length(ticker) = 20) OR (startsWith(ticker, 'O:AAPL') AND length(ticker) = 21))
      AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-06-01 00:00:00', 9) AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-01 00:00:00', 9)
    GROUP BY ticker
    HAVING count() >= 50 AND argMin(price, (sip_timestamp, price)) > 0
)
GROUP BY root
ORDER BY down_90_pct_plus DESC, root ASC

QQQ نے سب سے بڑا ڈھیر فراہم کیا: 2923 قریب مکمل نقصان — پورے ڈھیر کا 31.1% — جبکہ اس کے مائع کنٹریکٹس میں سے 35.7% مٹ گئے۔ SPY کا 24.7% شامل کریں تو انڈیکس روٹس قبرستان کے نصف سے زیادہ پر قابض ہیں۔ دو سب سے نرم صفائی کی شرحیں NVDA اور AAPL سے تعلق رکھتی ہیں (21.8% اور 21.8%) — ان میں سے پہلا NVDA ہے، یعنی وہ روٹ جو اس مہینے کے سب سے بڑے فاتح کے نیچے ہے۔ ڈھیر وہاں سب سے موٹا ہوا جہاں پریمیئم ساکت بیٹھا تھا۔ اسی جدول کا الٹا رخ: QQQ نے اس مہینے کے 14 دس گنا منافع دینے والوں میں سے 9 پیدا کیے؛ SPY نے، ڈھیر میں 2319 کنٹریکٹس کے ساتھ، 0 پیدا کیے۔

یہ جدول کیا سکھاتا ہے (اور کیا نہیں)

چار سبق۔ کنویکسٹی حقیقی ہے: ایک سستے آؤٹ آف دی منی آپشن کی قیمت تیزی سے بنیاد کی حرکت پر بے تحاشا بڑھ جاتی ہے — بالکل اسی وجہ سے لاٹری کے ٹکٹس پیسوں میں بکتے ہیں۔ سرخیوں میں دکھائے گئے ملٹیپلز کی گہری جانچ ضروری ہے: جون کا 495x ایک ہی دو-لاٹ پرنٹ پر قائم ہے؛ قابلِ تجارت منافل دگنا تھا۔ تقسیم کنویکسٹی کی قیمت ہے: 14 دس گنا والے 9385 تقریباً صفائی والوں کے ساتھ موجود ہیں (مارکیٹ میکرز کی وضاحت بتاتی ہے کہ ٹکٹس کون بیچتا ہے)۔ اور پسندیدہ اندھیرا تجارت نہیں کیا جا سکتا: جیتنے والا ٹکٹ یکم جون کو موجود نہیں تھا — وہ پہلی بار 15 جون کو پرنٹ ہوا — اور اسے خریدنے کا مطلب تھا اس صبح جاننا کہ اگلے دو ہفتوں کی سمت اور وقت کیا ہوگا۔ یہ صفحہ جون میں کیا شامل تھا اس کی پیمائش کرتا ہے۔ یہ تجویز نہیں کرتا کہ جولائی میں کیا ہوگا۔

عمومی سوالات

جون 2026 کا بہترین آپشنز ٹریڈ کون سا تھا؟

چھ سیال روٹس پر پہلے پرنٹ سے آخری پرنٹ تک ناپا گیا، ایک $200 اسٹرائیک والا NVDA پٹ جس کی میعاد 29 جون 2026 کو ختم ہو رہی تھی: $0.01 سے $4.95، یعنی 495 گنا — جو دو لاٹس کے پہلے پرنٹ پر مبنی ہے (اگلا پرنٹ $2.44 تھا)۔

آپشنز ٹریڈنگ میں کیا اپنی سرمایہ کاری سے زیادہ نقصان اٹھا سکتے ہیں؟

آپشنز خریدنے میں، نہیں: خریدار زیادہ سے زیادہ صرف ادا کردہ پریمیئم کھو سکتا ہے۔ آپشنز فروخت کرنے میں، ہاں — جون کے ریکارڈ میں ایک فروخت کنندہ نظر آتا ہے جس نے ہزار ڈالر کا پریمیئم وصول کیا اور آخری پرنٹ پر $494,000 زیرِ آب تھا۔

زیادہ تر سستے آپشنز بے قدر کیوں ختم ہو جاتے ہیں؟

ایک سستا آپشن اس نتیجے کی قیمت لگاتا ہے جسے مارکیٹ غیر ممکن سمجھتی ہے: قریب میعاد سے پہلے ایک بڑا تحریک۔ زیادہ تر مہینوں میں ایسے تحریکات کم ہوتے ہیں، اور زیادہ تر ٹکٹس زوال پذیر ہوتے ہیں۔ جون 2026 میں، 30951 میں سے 9385 فعال طور پر ٹریڈ ہونے والے معاہدوں نے اپنی پہلے پرنٹ کی قیمت کا کم از کم ننانوے فیصد کھو دیا؛ 8949 آخری بار دو سینٹ یا اس سے کم پر ٹریڈ ہوئے۔

کیا کوئی حقیقی ٹریڈر 495x حاصل کر سکتا تھا؟

تقریباً یقینی طور پر نہیں، پرنٹ شدہ سائز پر: $0.01 اینٹری پر صرف 2 معاہدے ٹریڈ ہوئے، اور قیمت 101 سیکنڈ کے اندر $2.44 پر آ کھڑی ہوئی۔ دوسرے پرنٹ پر ایک ہزار ڈالر آخری پرنٹ تک تقریباً $1980 ہو گئے — ایک مضبوط ٹریڈ، زندگی بدل دینے والا گنا صرف پسِ پردیدگی میں۔

ڈیٹا نوٹس

مکمل ڈیٹا نوٹس
  • سیلر کا حساب مارجن، اسائنمنٹ، اور زبردستی لیکویڈیشن کو بذریعہ ڈیزائن نظرانداز کرتا ہے: ایک حقیقی شارٹ پوزیشن آخری پرنٹ سے بہت پہلے بند یا اسائن ہو چکی ہوتی۔ یہ حرکت کو ماپتا ہے، بروکرج اسٹیٹمنٹ نہیں۔
  • ہندسیت، مشورہ نہیں۔ ہر ہندسہ بعد ازاں محفوظ شدہ ٹریڈز سے شمار کیا گیا ہے۔
  • پہلا پرنٹ سے آخری تک ایک پیمان ہے، ایگزیکیوشن رپورٹ نہیں؛ اسی وجہ سے انہیں مultiples کہا گیا ہے، ریٹرن نہیں۔
  • ایک سینٹ کی ہدایت عام ہے: جس قطار کی پہلی قیمت ایک سینٹ ہے (فاتح؛ AAPL رنر اپ) وہی نزاکت ورثے میں پاتی ہے۔
  • یونیورس: چھ جڑیں — MU, NVDA, TSLA, SPY, QQQ, AAPL — صرف معیاری OCC علامات (لمبائی کے لحاظ سے ایڈجسٹڈ کنٹریکٹس مستثنیٰ)، ≥50 جون کے ٹریڈز، غیر صفر پہلا پرنٹ۔
  • ایکسپائری/اسٹرائیک/ٹائپ OCC علامت سے پارس ہوتے ہیں؛ پریمیم کا حساب 100-شیئر ملٹی پلائر فرض کرتا ہے۔

طریقہ کار

  • مدت: یکم تا سی جون 2026؛ ٹائم اسٹیمپس UTC میں محفوظ ہیں، خام UTC حدود کے ساتھ فلٹر کیے گئے۔ کیلیبریشن پینل بیس لائن بلاک ہے اور جان بوجھ کر 2026 کے پورے عرصے پر نظر ڈالتا ہے، جس کا حساب یکساں طور پر کیا گیا ہے۔
  • فی کنٹریکٹ: پہلی قیمت = جون کے ابتدائی ترین SIP ٹائم اسٹیمپ کی تجارت، آخری = تازہ ترین؛ برابری کی صورت میں قیمت کے لحاظ سے یقینی طور پر فیصلہ کیا گیا۔ مضاعفات آخری قیمت کو پہلی قیمت پر تقسیم ہیں، جو استفسار کے اندر ہی حساب کیے جاتے ہیں۔
  • ڈیلی پاتھ پینل ہر جنریشن پر اسی درجہ بندی شدے اسکین سے فاتح کو دوبارہ اخذ کرتا ہے؛ انٹری رسید اسے علامت کے لحاظ سے مقفل کرتی ہے، اور ایسی حدود جو دونوں کے اختلاف پر پوسٹ کو برقرار رکھتی ہیں۔
  • جنریشن صرف بیچ کے ذریعے گیٹڈ ریڈ اونلی پاتھ سے ہے؛ صفحہ کبھی لائیو استفسار نہیں کرتا۔ ویئ ہاؤس کی حالت 12 جولائی 2026 تک کے مطابق ہے۔

ہر پینل ایک محفوظہ آبجیکٹ ہے — چارٹ، ٹیبل، اور SQL۔ اسٹراسمور ٹرمینل پر لیجر کا خود جائزہ لیں۔

#options#hindsight#convexity#risk#deepdive