52 haftalık dip seviyesine yakın düşük F/K hisseler

52 haftalık dip seviyelerine yakın düşük F/K oranlı hisseler, iki farklı tarama kriterinin kesiştiği noktada yer alır: düşük bir geçmiş kazanç çarpanı ve bir yıllık fiyat aralığının tabanına yakın seyreden bir hisse fiyatı. Aşağıdaki tarama, her iki koşulu da kopyalayabileceğiniz sayılar olarak sunar, sonuçları dipten uzaklıklarına göre sıralar ve her panelin altında ilgili sorguyu gösterir. Başlangıçta bir uyarı: bu şekilde oluşturulan bir liste, fırsatlar kadar "düşen bıçakları" da toplar; sonraki bir bölüm bunun arkasındaki aritmetiği açıklamaktadır.

52 haftalık dip seviyesine yakınlık ne anlama gelir

52 haftalık dip, bir hissenin geride kalan bir yıl içinde gördüğü en düşük fiyattır. Dipten uzaklık, bu veriyi bir yüzdeye dönüştürür: son kapanış fiyatının 52 haftalık dip fiyatına bölünmesi ve sonuçtan bir çıkarılması. 52 haftalık dibi 50 olan ve 55'ten kapanan bir hisse, dip seviyesinin %10 üzerinde yer alır. Bu aritmetik, tüm sıralamanın temelidir ve 52 haftalık zirveler ve dipler rehberimiz bu fiyat bandını daha detaylı ele almaktadır.

Fiyatın geride kalan on iki aylık hisse başına kazanca (EPS) bölünmesiyle elde edilen F/K oranı, en yüksek temettü verimine sahip hisseler taramamızın da kaynağı olan günlük oranlar tablosu stocks_ratios'den alınır. Fiyat bandı ise her hisse için seans başına bir satır içeren stocks_daily_aggs'den gelir.

Taramayı dört değişken tanımlar ve her biri tanımlanana kadar keyfidir:

• 52 haftalık dipten uzaklık %10 veya daha az
• Sıfırdan büyük ve 15 veya daha düşük geçmiş F/K
• 10 milyar dolar veya üzeri piyasa değeri
• 1.000.000 hisse veya üzeri ortalama günlük işlem hacmi

Son iki kriter, listeyi her iki tarafta da gerçek bir piyasası olan isimlerle sınırlar. Günde 20.000 hisse işlem gören 40 milyon dolarlık bir şirket, istediği her çarpanı yazdırabilir.

WITH ratios AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(price_to_earnings, date) AS pe,
        argMax(market_cap, date)        AS mcap,
        argMax(average_volume, date)    AS adv
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 14
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
band AS
(
    SELECT
        ticker,
        min(low)            AS low_52w,
        argMax(close, date) AS last_close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date >= today() - 372
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
)
SELECT
    b.ticker                                                             AS ticker,
    round(toFloat64(b.last_close) / toFloat64(b.low_52w) * 100 - 100, 1) AS pct_above_low,
    round(r.pe, 1)                                                       AS pe_ratio
FROM band AS b
INNER JOIN ratios AS r ON r.ticker = b.ticker
WHERE r.mcap >= 10000000000
  AND r.adv >= 1000000
  AND r.pe > 0
  AND r.pe <= 15
  AND b.low_52w > 0
  AND toFloat64(b.last_close) / toFloat64(b.low_52w) <= 1.10
ORDER BY pct_above_low ASC, b.ticker ASC
LIMIT 15

Panel, bu değişkenler altında diplerine en yakın olan 6 ismi, on beş satırla sınırlı olacak şekilde listeler. VICI, son bir yılda gördüğü en düşük fiyatın 2.3% üzerinde kalarak kendi tabanına en yakın konumda yer alır ve 10.5 geçmiş çarpanına sahiptir. Panelin diğer ucunda ise BRK.B, dibinin 9.7% üzerinde yer almaktadır.

Liste nasıl sıralanır

Sıralama, çoğu taramanın atladığı adımdır. F/K'ya göre sıralama, en ucuz görünen çarpanı başa alır ancak fiyatın nerede olduğunu gizler. Dipten uzaklığa göre sıralama, yeni bir dibe en yakın isimleri başa alır ancak maliyetlerini gizler. Panel, uzaklığa göre artan şekilde sıralanır ve çarpanı bir sonraki sütunda tutar; bu da her iki gerçeği tek bir satırda görmenizi sağlar. Eşitlik durumunda alfabetik sıralama yapılır; bu, birkaç ismin aynı ondalık sayıya yuvarlandığı durumlarda önemli bir detaydır.

Bunu yeniden oluşturmak dört girdi gerektirir: tam bir yılı kapsayan günlük kapanış serisi, geçmiş EPS verisi, piyasa değeri için hisse adedi ve ortalama hacim. Bundan sonraki her şey çıkarma ve bölme işlemidir.

Kaç ismin geçeceği değişkenlerin konumuna bağlıdır

Bir değişkeni değiştirdiğinizde listenin boyutu değişir. Aşağıdaki panel, piyasa değeri ve likidite tabanlarını sabit tutar, uzaklık bandını %5'ten %30'a kadar yürütür ve iki farklı F/K tavanında uygun olan isimleri sayar.

WITH ratios AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(price_to_earnings, date) AS pe,
        argMax(market_cap, date)        AS mcap,
        argMax(average_volume, date)    AS adv
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 14
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
band AS
(
    SELECT
        ticker,
        min(low)            AS low_52w,
        argMax(close, date) AS last_close
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date >= today() - 372
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
),
universe AS
(
    SELECT
        b.ticker                                                   AS ticker,
        toFloat64(b.last_close) / toFloat64(b.low_52w) * 100 - 100 AS pct_above_low,
        r.pe                                                       AS pe
    FROM band AS b
    INNER JOIN ratios AS r ON r.ticker = b.ticker
    WHERE r.mcap >= 10000000000
      AND r.adv >= 1000000
      AND r.pe > 0
      AND b.low_52w > 0
)
SELECT
    concat('within ', toString(cutoff), '%')      AS distance_band,
    countIf(pct_above_low <= cutoff AND pe <= 15) AS names_pe_under_15,
    countIf(pct_above_low <= cutoff AND pe <= 25) AS names_pe_under_25
FROM
(
    SELECT
        pct_above_low,
        pe,
        arrayJoin([5, 10, 15, 20, 25, 30]) AS cutoff
    FROM universe
)
GROUP BY cutoff
ORDER BY cutoff

İlk panelin değişkenlerinde, %10'luk bir bant ve 15'lik bir tavan ile toplamda 7 büyük ölçekli şirket uygunluk sağlar. Bandı %5'e daraltırsanız 1 isim kalır. %30'a genişletirseniz sayı 43'e ulaşır; aynı genişlikte tavanı 25'e yükseltmek ise 137 sonucunu verir. Burada hiçbir ayar nesnel olarak doğru değildir. Bunlar sadece birer ayar düğmesidir ve bir taramayı dürüstçe yayınlamanın yolu, ayarların nerede bırakıldığını belirtmektir.

52 haftalık dip hareketli bir tabandır

Dip seviyesinin kendisi hareket eder. Bu değişken bir ölçümdür; takvim ilerledikçe eski dip seviyesi pencerenin dışına çıkar ve hisse özelinde hiçbir şey olmasa bile taban seviyesi yükselir. Bir ismi aydan aya takip etmek bunu görünür kılar. Aşağıdaki panel, büyük ölçekli bir şirket olan KO'yu, geride kalan on iki ayın en düşük fiyatına göre takip eder.

SELECT
    formatDateTime(m, '%Y-%m')                                             AS month,
    round(toFloat64(month_close), 2)                                       AS close_price,
    round(toFloat64(trailing_low), 2)                                      AS trailing_12m_low,
    round(toFloat64(month_close) / toFloat64(trailing_low) * 100 - 100, 1) AS pct_above_low
FROM
(
    SELECT
        m,
        month_close,
        min(month_low) OVER (ORDER BY m ASC ROWS BETWEEN 11 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS trailing_low
    FROM
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(date) AS m,
            argMax(close, date)  AS month_close,
            min(low)             AS month_low
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'KO'
          AND date >= today() - 1100
        GROUP BY m
    )
)
WHERE m >= toStartOfMonth(today() - 400)
ORDER BY m

2026-08 itibarıyla KO, geride kalan on iki aylık dip seviyesi olan $65.35'ye karşı $87.71'den kapanmış olup, uzaklık 34.2%'tür. İki fiyat çizgisi arasındaki boşluk, bu taramanın ölçtüğü miktardır. Dip çizgisi yükselirken kapanış çizgisi sabit kaldığında, hissede hiçbir hareket olmasa bile ölçülen uzaklık daralır.

Tarama neden "düşen bıçakları" toplar

Mekanizma aritmetiktir. F/K'daki "K" (kazanç), geçmişe dönüktür ve şirket raporlama yaptığında yılda dört kez güncellenir. "F" (fiyat) ise piyasa açık olduğu her saniye güncellenir. Bir çeyrek boyunca düşen fiyat, bir sonraki rapora kadar sabit kalan kazanç rakamına karşı, haftadan haftaya daha düşük bir çarpan yazdırır. Çarpan, fiyatın son bildirilen rakamdan en uzağa gittiği anda en ucuz görünür. Bir sonraki rapor kazançları düşürdüğünde, çarpan yeni ve daha düşük fiyatta yeniden genişler; yani aslında hiçbir şey ucuz olmamıştır. Bu modelin bir adı vardır: değer tuzağı.

Döngüsel hisseler aynı ölçümü tersine çevirir. Bir otomobil üreticisi veya konut inşaat şirketi, genellikle geçmiş EPS'nin zirvede olduğu kazanç döngüsünün en yüksek noktasında en düşük geçmiş F/K'sını, dip noktasında ise en yüksek F/K'sını gösterir.

Bu modeli ölçmek, taramayı geçmiş bir tarihe göre yeniden oluşturmayı ve ardından geçen her ismi takip etmeyi gerektirir; bu da sadece en sonuncuyu değil, o geçmiş tarihteki her bir ticker için geçmiş bir çarpan gerektirir. Panellerin arkasındaki stocks_ratios satırları, her ticker için en güncel tarihte okunur ve bu sayfa, sorgusunu gösteremeyeceği bir devamlılık numarası eklemeden mekanizmayı açıklar. Tek bir başlangıç tarihinden alınan bir kohort, her durumda tek bir gözlem olurdu: farklı bir ayda başlatırsanız sayılar değişir. Liste, herhangi bir fiyatın bundan sonra ne yapacağına dair hiçbir iddia taşımaz.

Düşük F/K neleri dışarıda bırakır

• Hangi kazançlar. Geçmiş EPS; tek seferlik kalemleri, varlık satışlarını ve yasal uzlaşmaları içerir. Tek bir yüksek kazançlı çeyrek, nakit bittikten sonra bile çarpanı bir yıl boyunca düşük tutar.
• Sektör bağlamı. Bankalar, sigortacılar, otomobil üreticileri ve rafineriler yapısal olarak yazılım şirketlerinden daha düşük çarpanlara sahiptir ve hepsine uygulanan tek bir tavan, listeyi aynı birkaç sektörle doldurur.
• Bilanço. F/K borcu görmezden gelir. Aynı çarpana sahip ancak çok farklı kaldıraç oranlarına sahip iki şirket aynı fiyatta değildir.
• Zararlar. Negatif kazancı olan bir şirketin anlamlı bir F/K'sı yoktur ve burada asla görünmez. Listede yer almamak bir hüküm değildir.

Bu listenin yanında iki komşu liste iyi okunur. Bu ayın en çok hareket eden hisseleri, geçen ay boyunca en uzağa giden isimleri gösterirken, en düşük volatiliteye sahip hisseler tam tersi bir mizaç gösterir.

SSS

Bir hissenin 52 haftalık dip seviyesine yakın olması ne anlama gelir?

Mevcut fiyatın, hissenin son bir yıl içinde işlem gördüğü en düşük fiyata yakın olduğu anlamına gelir. Dipten uzaklık, son kapanışın 52 haftalık dibe bölünmesi ve bir çıkarılmasıyla elde edilir, yüzde olarak okunur.

Hangi F/K düşük sayılır?

Sabit bir sınır yoktur. Taramalar genellikle geçmiş çarpanı 15'te veya daha sıkı bir kesim için 10'da sınırlar; çarpanlar sektörlere göre o kadar farklılık gösterir ki, tüm piyasaya uygulanan tek bir tavan, listeyi aynı birkaç sektörle doldurur.

52 haftalık dibine yakın düşük F/K'lı bir hisse iyi bir alım mıdır?

Hiçbir tarama buna cevap vermez, bu sayfa da vermez. İki koşul geçmişi tanımlar: piyasanın halihazırda raporlanmış kazançların her doları için ne ödediği ve fiyatın kendi bir yıllık aralığında nerede durduğu. İkisi de bundan sonra ne olacağını tanımlamaz.

Değer tuzağı nedir?

Değer tuzağı, geçmiş çarpanına göre ucuz görünen ve düşmeye devam eden bir hissedir. Hisse başına kazanç çeyreklik olarak güncellenirken fiyat sürekli güncellenir; bu nedenle sabit bir geçmiş kazanca karşı düşen fiyat, sürekli daha düşük bir çarpan yazdırır ve bir sonraki rapor, bu çarpanı daha düşük fiyatta daha yükseğe sıfırlayabilir.

Buradaki her panel, onu üreten sorgu ile birlikte gelir. Birini açın, F/K tavanını veya uzaklık bandını değiştirin; liste, Strasmore terminalinde kendi ayarlarınıza göre yeniden oluşturulacaktır.