Strasmore Research
بررسی عمیق Matt Connorتوسط Matt Connor · به‌روزرسانی شده در 2026-07-24

تحلیل شکاف قیمتی NVDA در گزارش ماه می 2023

تحلیل بازسازی شده از شکاف قیمتی سهم NVDA در می 2023 که آغازگر ابرچرخه هوش مصنوعی بود؛ بررسی دقیق واکنش وال‌استریت و تاثیر guidance بر بازار نیمه‌هادی‌ها.

در شب 24 می 2023، شرکت NVDA پیش‌بینی درآمد فصل آینده خود را حدود پنجاه درصد بالاتر از میانگین مورد انتظار وال‌استریت اعلام کرد؛ داده‌ای مربوط به بخش مرکز داده که مفهوم «هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی» را به محور اصلی بازار تبدیل کرد. واکنش قیمت سهم تقریباً در زمانی رخ داد که اکثر سرمایه‌گذاران امکان معامله نداشتند: در طول شب. این صفحه، شکاف قیمتی (gap) را که آغازگر عصر ابرچرخه هوش مصنوعی بود، بر اساس داده‌های ثبت‌شده بازسازی می‌کند؛ از جمله ارقام اعلام شده در guidance، وضعیت سایر شرکت‌های حوزه نیمه‌هادی، داده‌های بازار اختیار معامله (options)، جایگاه این شکاف در تاریخ دو دهه‌ای NVDA و مسیر زمانی رسیدن به ارزش یک تریلیون دلار. تمام اعداد از طریق پرس‌وجوهای ذخیره‌شده استخراج شده‌اند؛ برای مشاهده کد SQL، هر پنل را باز کنید.

پیش‌بینی‌های واقعی NVIDIA

اعداد و ارقام مورد انتظار برای این رویداد، معمولاً همان اعداد پیش‌بینی شده (guidance) هستند که در زمان گزارش، به شرح زیر اعلام شدند. NVIDIA برای سه ماهه آوریل (fiscal Q1 2024)، درآمد 7.19 میلیارد دلاری را در مقایسه با میانگین مورد انتظار بازار (consensus) حدود 6.52 میلیارد دلار گزارش کرد. همچنین سود تعدیل‌شده هر سهم 1.09 دلار بود، در حالی که انتظار بازار حدود 0.92 دلار بود؛ این یک فراتر رفتن موفق از پیش‌بینی‌ها بود، اما موضوع اصلی این نبود. موضوع اصلی، چشم‌انداز آینده بود: پیش‌بینی درآمد برای سه ماهه جولای 11.00 میلیارد دلار، با تلرانس 2٪، در حالی که میانگین مورد انتظار بازار حدود 7.15 میلیارد دلار بود. شرکت‌های بزرگ معمولاً در محدوده چند درصدی از انتظارات حرکت می‌کنند؛ اما این رقم، بیش از 50 درصد بالاتر از انتظارات بود، آن هم در بخش درآمد شرکت‌ای که هم‌اکنون یکی از بزرگترین شرکت‌های جهان است و به تقاضای مراکز داده برای تراشه‌های AI اشاره داشت. این پیش‌بینی‌ها بعداً محافظه‌کارانه از آب درآمد؛ در ماه اوت که NVIDIA نتایج را اعلام کرد، درآمد سه ماهه جولای 13.51 میلیارد دلار بود. آن ارقام consensus، صرفاً زمینه‌های گزارش‌شده در رسانه‌ها هستند و نه داده‌های قطعی؛ تمام موارد زیر، حکم نهایی بازار درباره آن‌هاست.

شکاف قیمتی و ثبت شدن آن

پرس‌وجوNVDA: قیمت بسته‌شدن رسمی در ۲۴ می ۲۰۲۳ در مقابل قیمت بازگشایی ۲۵ می — بازقیمت‌گذاری شبانه
کد دقیق SQL پشت هر عدد
WITH
    (
        SELECT argMaxIf(toFloat64(close), window_start,
            (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-24 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-25 04:00:00')
    ) AS rth_close_524,
    (
        SELECT argMax(toFloat64(close), window_start)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-24 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-25 04:00:00')
    ) AS last_extended_524
SELECT
    round(rth_close_524, 2) AS may24_official_close,
    round(last_extended_524, 2) AS may24_last_extended_print,
    round((last_extended_524 / rth_close_524 - 1) * 100, 1) AS after_hours_move_pct,
    round(toFloat64(argMinIf(open, window_start,
        (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS may25_rth_open,
    round((toFloat64(argMinIf(open, window_start,
        (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / rth_close_524 - 1) * 100, 1) AS overnight_gap_pct
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
  AND window_start >= toDateTime('2023-05-25 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-25 23:59:00')

قیمت رسمی بسته‌شدن در 24 می: $305.41. تنها چند ساعت بعد، معاملات خارج از وقت رسمی، قیمت سهم را به $380.6 رساند که نشان‌دهنده رشد 24.6% در معاملات پس از بازار بر اساس پیش‌بینی‌های ارائه شده بود. قیمت بازگشایی عادی در صبح روز بعد $385.23 ثبت شد: یک شکاف قیمتی شبانه به میزان +26.1% — یعنی ایجاد حدود $197 میلیارد دلار ارزش بازار بین زمان بسته‌شدن و بازگشایی بعدی، با توجه به تعداد 2.47 میلیارد سهم در گردش. این اتفاق همچنان نمونه‌ای کلاسیک از علت شکاف قیمتی سهام است: اطلاعات زمانی منتشر شد که بازار اصلی بسته بود و جلسات معاملاتی طولانی‌مدت قیمت آن را پیش از آنکه اکثر دارندگان بتوانند اقدام کنند، بازنگری کردند.

روز پس از شکاف قیمتی

پرس‌وجوNVDA در ۲۵ می ۲۰۲۳ — معاملات روز پس از ارائه راهنمای بازار
کد دقیق SQL پشت هر عدد
WITH
    (
        SELECT argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-24 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-25 04:00:00')
    ) AS prior_rth_close
SELECT
    round(prior_rth_close, 2) AS prior_close,
    round(toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_open,
    round((toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS gap_pct,
    round(minIf(toFloat64(low), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS rth_low,
    formatDateTime(toTimeZone(argMinIf(window_start, (toFloat64(low), toInt64(toUnixTimestamp(window_start))), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 'America/New_York'), '%H:%i') AS low_et,
    round(maxIf(toFloat64(high), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS rth_high,
    formatDateTime(toTimeZone(argMaxIf(window_start, (toFloat64(high), -toInt64(toUnixTimestamp(window_start))), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 'America/New_York'), '%H:%i') AS high_et,
    round(toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_close,
    round((toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS day_change_pct,
    round((minIf(toFloat64(low), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS low_vs_prior_pct,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS day_shares_m,
    countIf((toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'NVDA'
  AND window_start >= toDateTime('2023-05-25 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-25 23:59:00')

نتیجه برخلاف انتظار به این صورت است: پس از یک شکاف مثبت به میزان 26.1%، جلسه معاملاتی عادی تقریباً هیچ تغییر قیمتی نداشت. قیمت بازگشایی 385.23 ثبت شد؛ کمترین قیمت در سطح 366.35 در ساعت 09:38 ET، یعنی تنها چند دقیقه پس از شروع معاملات، لمس شد — و حتی این کمترین قیمت نیز 20% بالاتر از قیمت بسته‌شدن قبلی بود، بنابراین شکاف قیمتی هرگز پر نشد. سقف جلسه در سطح 394.8 در ساعت 11:27 ET ثبت شد و قیمت بسته‌شدن، یعنی 379.79، در فاصله چند درصدی از قیمت بازگشایی قرار گرفت — آن هم با حجم عظیم 151.4 میلیون سهم. بازدهی این روز کاملاً متعلق به کسانی بود که موقعیت خود را در طول شب حفظ کرده بودند. خریداران در زمان بازگشایی، عملاً قیمت جدید را به طور کامل پرداخت کردند — و فروشندگان در زمان بازگشایی، سود خود را کسب کردند. شکاف قیمتی، رویداد اصلی بود؛ اما جلسه معاملاتی، مرحله تسویه بود.

آیا کل این مجموعه تغییر کرد؟

اگر «رونق هوش مصنوعی» تنها محدود به یک نماد بود، صرفاً یک جهش قیمتی ناشی از گزارش سود بود. فرضیه‌ای که ارزش بررسی دارد این است که بازنگری قیمت‌ها در همان جلسه معاملاتی، فراتر از NVIDIA گسترش یافت. در اینجا، همان اندازه‌گیری بازه 24 مه تا 25 مه برای مجموعه‌ای از نام‌های منتخب در حوزه نیمه‌هادی و صنایع وابسته به هوش مصنوعی، همراه با ETFهای شاخص SPY و QQQ به عنوان بافت بازار، ارائه شده است.

پرس‌وجو۲۵ می ۲۰۲۳، از قیمت بسته‌شدن تا بسته‌شدن: وضعیت صنایع نیمه‌هادی حول شکاف قیمتی NVDA
کد دقیق SQL پشت هر عدد
SELECT
    ticker,
    may24_close,
    may25_close,
    round((may25_close / may24_close - 1) * 100, 1) AS day_change_pct
FROM (
    SELECT
        ticker,
        round(argMaxIf(toFloat64(close), window_start,
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2023-05-24') AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS may24_close,
        round(argMaxIf(toFloat64(close), window_start,
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2023-05-25') AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS may25_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('NVDA', 'AMD', 'TSM', 'AVGO', 'MU', 'INTC', 'MSFT', 'SPY', 'QQQ')
      AND window_start >= toDateTime('2023-05-24 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-26 00:00:00')
    GROUP BY ticker
)
ORDER BY day_change_pct DESC

قیمت‌ها تغییر کرد، اما به شکلی نابرابر. دو تولیدکننده بزرگ تراشه که بیشترین نزدیکی را به این معامله داشتند، یعنی TSM (12%+) و AMD (11.2%+)، در همان جلسه معاملاتی و بدون انتشار گزارش سود خود در آن شب، تغییر قیمت دو رقمی داشتند؛ همچنین AVGO مقدار 7.3% را اضافه کرد. بازار گسترده تقریباً تغییری نشان نداد: SPY تنها با 0.9% افزایش بسته شد و ETF شاخص Nasdaq-100 یعنی QQQ با 2.4% افزایش همراه بود. پراکندگی قیمتی در داخل این بخش نشان می‌دهد که بازار در حال بازچیدمان برندگان بود، نه اینکه همه نمادهای مرتبط با تراشه را بالا ببرد: Intel در پایان همان جلسه در سطح -5.4% بسته شد. بازنگری قیمت در یک بخش که دارای یک نماد بازنده در درون خود باشد، با یک رالی در کل بازار کاملاً متفاوت است؛ و این شکاف که از روز اول مشهود بود، به ویژگی اصلی معاملات هوش مصنوعی تبدیل شد.

The options tape: after, not before

If traders had front-run the print, it would show in the listed options. Here is NVDA's full options tape — every contract on every NVDA strike and expiry — by session: five sessions before the report, the report session, and the gap day.

پرس‌وجواختیارهای NVDA: قراردادها، معاملات، سهم Call و پریمیم بر حسب جلسه
کد دقیق SQL پشت هر عدد
SELECT
    toString(toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) AS session,
    round(sum(size) / 1e6, 2) AS contracts_m,
    round(count() / 1e3, 0) AS trades_k,
    round(100.0 * sumIf(size, substring(ticker, 13, 1) = 'C') / sum(size), 1) AS call_share_pct,
    round(sum(size * price * 100) / 1e9, 2) AS premium_bn
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker LIKE 'O:NVDA2%'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2023-05-17 00:00:00') AND sip_timestamp < toDateTime('2023-05-26 00:00:00')
GROUP BY session
ORDER BY session

The pre-print tape shows no stampede. Activity ran warm through opex week, peaking at 1.78 million contracts on 2023-05-18, the session before the May 19 monthly expiration; the two sessions just before earnings were then the quietest of the window — 0.37 and 0.42 million contracts. The report session itself printed 0.93 million. Then the guidance landed: 2.75 million contracts on the gap day, the heaviest of the window, and $4.82 billion of option premium in a single session — against $0.77 billion on the report session and roughly $0.39–$0.4 billion on the quiet days. Calls took 59.8% of gap-day contract volume. One caution on reading this: it is volume, not open interest — contracts changing hands, not net positioning — and by this measure the explosion came after the news, not ahead of it.

جایگاه شکاف قیمتی می 2023 در تاریخ NVDA

آیا این واقعاً بزرگترین بازنشانی قیمت شبانه NVIDIA بود یا صرفاً مشهورترین آن؟ بررسی کامل تاریخچه: تمامی جلسات معاملاتی NVDA بر اساس داده‌های دقیق دقیقه‌ای از سال 2003، به ترتیب اندازه بازگشایی جلسه عادی نسبت به قیمت بسته‌شدن رسمی قبلی، رتبه‌بندی شده‌اند.

پرس‌وجوده شکاف قیمتی صعودی شبانه بزرگ NVDA، از ۲۰۰۳ تا کنون
کد دقیق SQL پشت هر عدد
WITH daily AS (
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
        argMinIf(toFloat64(open), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_open,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'NVDA'
    GROUP BY et_date
    HAVING countIf((toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) > 0
)
SELECT
    toString(et_date) AS session,
    round(prev_close, 2) AS prior_close,
    round(rth_open, 2) AS open_usd,
    round((rth_open / prev_close - 1) * 100, 1) AS overnight_gap_pct
FROM (
    SELECT et_date, rth_open, rth_close,
           lagInFrame(rth_close) OVER (ORDER BY et_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prev_close
    FROM daily
)
WHERE prev_close > 0 AND isFinite(rth_open / prev_close)
ORDER BY overnight_gap_pct DESC
LIMIT 10

تاریخ 25 می 2023 بزرگترین شکاف قیمتی رو به بالا در تاریخ ثبت‌شده NVDA بر اساس داده‌های دقیقه‌ای است: +26.1%، که با اختلاف زیادی از رتبه دوم (2003-11-07، +19.1%، از قیمت بسته‌شدن قبلی $18.18) قرار دارد. سایر موارد در این لیست نیز عمدتاً مربوط به صبح‌های پس از انتشار گزارش‌های سودآوری هستند؛ از جمله 2023-02-23 و 2024-02-22، گزارش‌های مربوط به عصر هوش مصنوعی در فوریه 2023 و فوریه 2024 که هر کدام از 10 درصد فراتر رفتند اما همچنان با این مورد فاصله زیادی دارند.

The path to a trillion dollars

The gap did not fade — it compounded. At the roughly 2.47 billion shares outstanding NVIDIA reported that quarter, a $1 trillion market value worked out to about $404.86 per share, the line the financial press watched that week. Here is the dated path from the pre-gap close:

پرس‌وجوقیمت‌های بسته‌شدن روزانه NVDA از جلسه پیش از شکاف تا اواسط ژوئن ۲۰۲۳
کد دقیق SQL پشت هر عدد
WITH
    daily AS (
        SELECT
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
            argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_close
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-23 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-06-17 00:00:00')
        GROUP BY et_date
    ),
    (SELECT any(rth_close) FROM daily WHERE et_date = toDate('2023-05-24')) AS pre_gap_close
SELECT
    toString(et_date) AS session,
    round(rth_close, 2) AS close_usd,
    round(if(prev_close = 0, NULL, (rth_close / prev_close - 1) * 100), 1) AS change_pct,
    round((rth_close / pre_gap_close - 1) * 100, 1) AS cum_vs_pregap_pct
FROM (
    SELECT et_date, rth_close,
           lagInFrame(rth_close) OVER (ORDER BY et_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prev_close
    FROM daily
)
WHERE et_date >= toDate('2023-05-24')
ORDER BY et_date
پرس‌وجولحظه عبور از مرز تریلیون دلار: اولین لمس و اولین بسته‌شدن بالای $404.86
کد دقیق SQL پشت هر عدد
WITH
    daily AS (
        SELECT
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
            argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_close,
            maxIf(toFloat64(high), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_high
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-24 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-06-20 00:00:00')
        GROUP BY et_date
    ),
    firsts AS (
        SELECT
            minIf(et_date, rth_high >= 404.86) AS ft,
            minIf(et_date, rth_close >= 404.86) AS fc
        FROM daily
    ),
    (SELECT any(rth_close) FROM daily WHERE et_date = toDate('2023-05-24')) AS pre_close,
    (
        SELECT argMinIf(toFloat64(open), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'NVDA'
          AND window_start >= toDateTime('2023-05-25 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2023-05-26 00:00:00')
    ) AS may25_open
SELECT
    round((may25_open - pre_close) * 2.47, 0) AS overnight_cap_added_bn,
    toString(any(f.ft)) AS first_touch_session,
    round(anyIf(d.rth_high, d.et_date = f.ft), 2) AS first_touch_high,
    round(anyIf(d.rth_close, d.et_date = f.ft), 2) AS first_touch_close,
    countIf(d.et_date > toDate('2023-05-24') AND d.et_date <= f.ft) AS sessions_to_first_touch,
    toString(any(f.fc)) AS first_close_session,
    round(anyIf(d.rth_close, d.et_date = f.fc), 2) AS first_close_usd,
    countIf(d.et_date > toDate('2023-05-24') AND d.et_date <= f.fc) AS sessions_to_first_close,
    round((anyIf(d.rth_close, d.et_date = f.fc) / pre_close - 1) * 100, 1) AS first_close_cum_pct
FROM daily AS d
CROSS JOIN firsts AS f

The report day itself, May 24, had closed at -0.5% — the market's last pre-AI-boom price, and the "slightly down" session the gap made famous. Then +24.4% on the gap day and +2.5% the day after. 3 sessions after the guidance, on 2023-05-30, the intraday tape ran to $419.38 — through the trillion line — and closed back below it at $401.13; the next session gave back -5.7%. The first close above the line came on 2023-06-13, at $410.23 — 13 trading sessions after the guidance, +34.3% above the pre-gap close. By 2023-06-14 the stock stood at $429.98, +40.8% in three weeks. All prices here are as-traded in 2023, before NVDA's 2024 ten-for-one stock split. Within two years the AI-capex trade this evening ignited had become the market's dominant theme — the same complex whose 2026 whipsaws fill our modern NVDA coverage.

آنچه این روز به ما می‌آموزد

شکاف‌های قیمتی ناشی از گزارش‌های سود، خالص‌ترین شکل از مشکلات معاملات شبانه هستند: بازه زمانی واکنش به نوسانات سریع و کم‌حجم در جلسات معاملاتی پس از ساعت رسمی (extended session) تعلق دارد و جلسه اصلی بازار عمدتاً تنها صحت آن را تایید می‌کند. درس مهم این روز این است که بزرگترین بازنگری قیمتی در یک تک‌سهم در این دوران، تقریباً هیچ تغییر قیمتی بین زمان بازگشایی و بسته‌شدن بازار تجربه نکرد. اگر استراتژی شما برای رویدادها این است که «در زمان بازگشایی اصلی واکنش نشان دهید»، این نوسانات دقیقاً ارزش این استراتژی را نشان می‌دهد.

این واقعه همچنین مفهوم «گزارش سود» را بازتعریف کرد. معمولاً غافلگیری در پیش‌بینی‌ها (guidance) با چند درصد تغییر در قیمت سهام همراه است؛ اما این مورد، غافلگیری در پیش‌بینی درآمدی در حدود پنجاه درصد برای شرکتی بود که خود از بزرگترین شرکت‌های جهان محسوب می‌شود. این اتفاق به جای یک عملکرد بهتر از انتظار، یک خطای محاسباتی در consensus بود و بازار با آن به عنوان اطلاعاتی جدید درباره جهت‌گیری مخارج سرمایه‌ای (capital-spending) کل اقتصاد برخورد کرد، نه صرفاً گزارش فصلی یک شرکت. به همین دلیل است که شاخص‌های پیچیده با آن حرکت کردند، چرا که یک رقیب نیز ممکن است با همین اخبار سقوط کند، و چرا این تاریخ به عنوان نقطه آغاز معامله‌های AI به یاد سپرده می‌شود و نه صرفاً داستانی مربوط به NVDA.

پرسش‌های متداول درباره رونق هوش مصنوعی NVDA

میزان شکاف قیمتی NVDA پس از گزارش سود ماه مه 2023 چقدر بود؟

جلسه عادی با افزایشی معادل +26.1% نسبت به قیمت بسته‌شدن رسمی قبلی — از $305.41 تا $385.23 — باز شد؛ این در حالی بود که معاملات خارج از بازار نیز با توجه به پیش‌بینی‌ها، +24.6% رشد کرده بود.

انویدیا در 24 مه 2023 چه چیزی اعلام کرد؟

نتایج مالی Q1 2024 — درآمد 7.19 میلیارد دلاری در مقابل میانگین مورد انتظار بازار که نزدیک به 6.52 میلیارد دلار بود — به همراه یک خبر شوکه‌کننده: پیش‌بینی درآمد برای سه ماهه جولای به میزان 11.00 میلیارد دلار (با 2٪ خطا به بالا یا پایین)، در حالی که میانگین مورد انتظار بازار نزدیک به 7.15 میلیارد دلار بود؛ این رشد ناشی از تقاضا در بخش مرکز داده برای تراشه‌های AI است.

آیا این بزرگترین شکاف قیمتی انویدیا تا به امروز بود؟

بله، با بررسی داده‌های دقیق از سال 2003: شکاف شبانه +26.1% در تاریخ 25 مه 2023، بزرگترین شکاف قیمتی ثبت شده برای NVDA است و از رکورد دوم یعنی +19.1% در 2003-11-07 پیشی گرفته است.

انویدیا اولین بار چه زمانی به ارزش بازار 1 تریلیون دلار رسید؟

قیمت در حین معاملات در تاریخ 2023-05-30 (بیشینه قیمت $419.38) برای اولین بار از آستانه 404.86 دلار عبور کرد و اولین بار در تاریخ 2023-06-13 با قیمت $410.23 بالای این سطح بسته شد — یعنی 13 جلسه معاملاتی پس از اعلام پیش‌بینی‌های 24 مه.

آیا سایر سهام نیمه‌هادی‌ها همگام با NVDA حرکت کردند؟

بله — TSM معادل 12% و AMD معادل +11.2% در همان جلسه معاملاتی رشد کردند، در حالی که SPY کمتر از یک درصد افزایش یافت و Intel با کاهش قیمت بسته شد. این یک بازنگری قیمت در سطح بخش بود، نه یک حرکت در کل بازار.

هر پنل در بالا یک پرس‌وجوی ذخیره‌شده و نسخه‌بندی‌شده از داده‌های تاریخی است — برای مشاهده هر اندازه‌گیری، دستور SQL را گسترش دهید. می‌خواهید این روز را به جای خواندن، تجربه کنید؟ این یکی از سناریوهای قابل بازی در شبیه‌ساز معاملاتی Strasmore Labs است.

#market history#nvda#earnings#ai boom