పుట్-కాల్ నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి? డేటా గైడ్

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి అంటే ఆ రోజున జరిగిన పుట్ వాల్యూమ్‌ను కాల్ వాల్యూమ్‌తో భాగించడం: ఒక్కో బులిష్ కాంట్రాక్ట్‌కు ఎన్ని బేరిష్ కాంట్రాక్ట్లు ట్రేడ్ అయ్యాయి అనేది. 1.0 కంటే ఎక్కువ రీడింగ్ అంటే కాల్స్ కంటే పుట్స్ ఎక్కువ మారాయి; 1.0 కంటే చాలా తక్కువ రీడింగ్ అంటే కాల్స్ ఆధిపత్యం చెలాయించాయి. చాలా వివరణలు నిర్వచనం మరియు ఒక సామాన్య నియమంతో ఆగిపోతాయి. ఈ పేజీ నిజమైన విషయాన్ని లెక్కిస్తుంది — లిస్ట్ అయిన ప్రతి US ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్‌ను రోజూవారీగా — ఆపై నిపుణులు చేసే విధంగా విభజిస్తుంది: ఇండెక్స్ vs ఈక్విటీ, ముగింపు తేదీని ముగింపు తేదీతో, మరియు పదేళ్ల చరిత్రతో పోల్చి.

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి ఎలా లెక్కిస్తారు?

ఒక సెషన్‌లోని ప్రతి ఆప్షన్ ట్రేడ్‌ను తీసుకోండి, పుట్‌లలో కాంట్రాక్ట్ వాల్యూమ్‌ను కూడండి, కాల్‌లలోనూ కూడండి, భాగహారం చేయండి. అండర్లయింగ్ పడిపోతే పుట్ విలువ పెరుగుతుంది; అది పెరిగితే కాల్ విలువ పెరుగుతుంది — కాబట్టి ఈ నిష్పత్తిని డౌన్‌సైడ్ పొజిషనింగ్‌కు, అప్‌సైడ్ పొజిషనింగ్‌కు మధ్య ఒక స్థూల సూచికగా చదువుతారు.

లెక్కింపు ఉద్దేశపూర్వకంగా సులభమైంది. ఒక షేర్ ఒక సెషన్‌లో 40,000 పుట్ కాంట్రాక్ట్‌లు, 60,000 కాల్ కాంట్రాక్ట్‌లు ట్రేడ్ అవుతున్నాయని అనుకోండి: 40,000 ÷ 60,000 = 0.67, అంటే ప్రతి మూడు కాల్‌లకు రెండు పుట్‌లు. కాల్‌లను 60,000 వద్ద ఉంచి పుట్‌లను 90,000కు పెంచితే నిష్పత్తి 1.5 అవుతుంది. ఇదే మొత్తం ఫార్ములా; ఇక్కడ కష్టమైందంతా భాగహారంలో కాదు, వివరణలో ఉంది.

"వాల్యూమ్" అనే పదంలో రెండు సూక్ష్మాంశాలు దాగి ఉన్నాయి:

• వాల్యూమ్, ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ కాదు. ప్రామాణిక నిష్పత్తి ఆ రోజు ట్రేడ్ అయిన కాంట్రాక్ట్‌లను లెక్కిస్తుంది. ఒక రకమైన ప్రత్యామ్నాయం ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ను ఉపయోగిస్తుంది — ఇది బాకీ ఉన్న కాంట్రాక్ట్‌లు — ఇవి చాలా నెమ్మదిగా కదులుతాయి. ఒక చార్ట్ మీకు ఏది చూపిస్తుందో తెలుసుకోండి.
• ప్రతి ట్రేడ్‌కు రెండు వైపులు ఉంటాయి. ఓపెన్ చేయడానికి కొన్న పుట్, హెడ్జ్ క్లోజ్ చేయడానికి అమ్మిన పుట్, ఆదాయం కోసం రాసిన పుట్ — అన్నీ ఒకే వాల్యూమ్‌ను నమోదు చేస్తాయి. ఈ నిష్పత్తి ఉద్దేశ్యాన్ని కాదు, కార్యకలాపాన్ని లెక్కిస్తుంది.

మార్కెట్‌వైడ్ పుట్-కాల్ నిష్పత్తి ఎలా ఉంది?

జూన్ 1 నుండి మా టేప్‌లో చివరి పూర్తర సెషన్ వరకు, ప్రతి రోజు, జాబితా చేయబడిన అన్ని US ఈక్విటీ, ETF మరియు ఇండెక్స్ ఆప్షన్‌లలో లెక్కించబడింది:

SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
       concat(monthName(day), ' ', toString(toDayOfMonth(day))) AS day_label,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-11 04:00:00'
GROUP BY day
ORDER BY day

ఈ శ్రేణి June 1న 0.589 వద్ద తెరిచి, July 10న 0.686 వద్ద మూసుకుంది, మధ్యలో 1.0ను ఎప్పుడూ దాటలేదు — అన్ని 28 సెషన్‌లలో కాల్‌లు పుట్‌లను మించి ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఇదే మొదటి ఆచరణాత్మక పాఠం: 1.0 అనేది ఒక ప్రారంభకుడు ఊహించే తటస్థ మధ్యబిందువు కాదు. సమాచారం దాని స్వంత పరిధిలో నిష్పత్తి కదలికలో ఉంటుంది. జూన్ పూర్తి నెలకు ఆ పరిధి ఇక్కడ ఉంది:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
           / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') AS ratio
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
    GROUP BY day
)
SELECT round(quantileDeterministic(0.5)(ratio, cityHash64(toString(day))), 3) AS june_median,
       round(max(ratio), 3) AS june_high,
       concat(monthName(argMax(day, ratio)), ' ', toString(toDayOfMonth(argMax(day, ratio)))) AS june_high_day,
       round(min(ratio), 3) AS june_low,
       concat(monthName(argMin(day, ratio)), ' ', toString(toDayOfMonth(argMin(day, ratio)))) AS june_low_day
FROM daily

జూన్ మధ్యస్థం 0.793 వద్ద ఉంది, June 1న 0.589 (తక్కువ) నుండి June 25న 0.923 (ఎక్కువ) వరకు ఉన్న బ్యాండ్‌లో ఆగస్టు. ఇప్పుడు ఆ నెల నుండి అందరూ గుర్తుపెట్టుకునే సెషన్ — జూన్ 2026 రిక్యాప్లో డాక్యుమెంట్ చేయబడిన జూన్ 5 సేలాఫ్. ఆప్షన్‌లు 103.1 మిలియన్ కాంట్రాక్ట్‌లను ట్రేడ్ చేశాయి, ఇది విండోలో అత్యంత రద్దీగా ఉన్న సెషన్, మరియు నిష్పత్తి ముందు రోజు నాటి 0.679 నుండి 0.866కు ఎగసింది. సేలాఫ్ మరియు పుట్-హెవీ, రికార్డ్-వాల్యూమ్ సెషన్ ఒకే సెషన్: నిష్పత్తి జరుగుతున్నప్పుడే డౌన్‌సైడ్ పొజిషనింగ్ పెరుగుదలను నమోదు చేసింది.

రెండు ఆచరణాత్మక గమనికలు. ఆ వారం ట్రేడ్ అవుతున్న ఉత్పత్తుల మిశ్రమంతో స్థాయి కొద్దిగా మారుతుంది, కాబట్టి బ్యాండ్‌లోని చిన్న రోజువారీ కదలికలు ఒంటరిగా తక్కువ అర్థాన్ని కలిగి ఉంటాయి. మరియు మొత్తం వాల్యూమ్ అవసరమైన సందర్భం — అదే నిష్పత్తి రెట్టింపు కాంట్రాక్ట్‌లపై చాలా బిగ్గరగా ఉన్న ప్రకటన, అందుకే ప్యానెల్ నిష్పత్తితో పాటు కాంట్రాక్ట్ కౌంట్‌లను కూడా మోస్తుంది.

CBOE, ISEE మరియు ఇతర పేర్కొన్న పుట్-కాల్ బెంచ్‌మార్క్‌లు

మీ బ్రోకర్ లేదా ఆర్థిక వార్తల చార్ట్ "ఆ" పుట్-కాల్ నిష్పత్తిని ఉటంకిస్తే, అది దాదాపు ఖచ్చితంగా కొన్ని పేర్కొన్న, ప్రచురించిన శ్రేణులలో ఒకదానిని ఉటంకిస్తుంది — మరియు అవి వేర్వేరు జనాభాలను కొలుస్తాయి:

• $CPC — CBOE మొత్తం పుట్/కాల్ నిష్పత్తి: CBOE ఎక్స్ఛేంజీలలో ట్రేడ్ అయిన ప్రతి ఆప్షన్, పుట్‌లు కాల్‌లపై.
• $CPCE — ఈక్విటీ-మాత్రమే నిష్పత్తి: వ్యక్తిగత స్టాక్‌లపై ఆప్షన్‌లు. SPY వంటి భౌతిక-సెటిల్‌మెంట్ ETF ఆప్షన్‌లు ఈ లైన్ యొక్క ఈక్విటీ వైపున ఉంటాయి, అయినప్పటికీ ట్రేడర్‌లు వాటిని ఇండెక్స్ ఉత్పత్తుల వలె ఉపయోగిస్తారు.
• $CPCI — ఇండెక్స్-మాత్రమే నిష్పత్తి: నగదు-సెటిల్‌మెంట్ ఇండెక్స్ ఆప్షన్‌లు (SPX, NDX, RUT, VIX మరియు ఇతరులు).
• ISEE — ISE సెంటిమెంట్ ఇండెక్స్, వేరే విధంగా నిర్మించబడింది: కాల్‌లు పుట్‌లచే భాగించబడతాయి, 100 రెట్లు, ప్రారంభ లాంగ్ కస్టమర్ కొనుగోళ్ళ నుండి మాత్రమే లెక్కించబడతాయి. అధిక ISEE కాల్-భారీ; అధిక $CPC పుట్-భారీ. ఒకదానిని మరొకటి అని భావించి చదివితే సందేశం తలక్రిందులవుతుంది.

CBOE యొక్క స్వంత ఈక్విటీ/ఇండెక్స్ లైన్ SPY వంటి ETF ఆప్షన్‌లను ఈక్విటీ వైపున ఉంచుతుంది. క్రింది ప్యానెల్ సరిహద్దును వేరే విధంగా గీస్తుంది, బ్రాడ్-మార్కెట్ ETF లను సింగిల్ స్టాక్‌ల నుండి వేరు చేస్తుంది: ఈ రెండూ ఒకే విధంగా ట్రేడ్ కావు. ప్రతి జూన్ 2026 కాంట్రాక్ట్, మూడు జనాభాలుగా విభజించబడింది:

WITH substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root
SELECT multiIf(root IN ('SPX', 'SPXW', 'XSP', 'NDX', 'NDXP', 'RUT', 'RUTW', 'VIX', 'VIXW', 'DJX', 'OEX', 'XEO'), 'Index options (SPX, VIX, NDX)',
               root IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'), 'Broad-market ETFs (SPY, QQQ, IWM, DIA)',
               'Single stocks and other ETFs') AS population,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(toFloat64(volume)) / sum(sum(toFloat64(volume))) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
GROUP BY population
ORDER BY put_call_ratio DESC

ఇండెక్స్-లింక్డ్ రెండు జనాభాలు పుట్-భారీగా నడిచాయి — బ్రాడ్-మార్కెట్ ETF లు 1.175 వద్ద మరియు నగదు-సెటిల్‌మెంట్ ఇండెక్స్ ఆప్షన్‌లు 1.096 వద్ద, ప్రతి ఒక్కటి 1.0 కంటే ఎక్కువ — అదే సమయంలో సింగిల్ స్టాక్‌లు మరియు మిగిలినవన్నీ 0.588 ప్రింట్ చేశాయి, రెండు కాల్‌లకు ఒక పుట్ కంటే కొద్దిగా ఎక్కువ. యంత్రాంగం నిర్మాణాత్మకమైనది: ఇండెక్స్ ఉత్పత్తులు పోర్ట్‌ఫోలియో హెడ్జింగ్ కోసం ప్రామాణిక వాహనాలు, మరియు హెడ్జింగ్ పుట్‌లతో చేయబడుతుంది; సింగిల్ స్టాక్‌లు స్పెక్యులేటివ్ కాల్ కొనుగోలును ఆకర్షిస్తాయి. వాల్యూమ్ షేర్‌లు కూడా ముఖ్యమైనవి — సింగిల్ స్టాక్‌లు మరియు ఇతర ETF లు జూన్ యొక్క కాంట్రాక్ట్‌లలో 59.9% మోసుకున్నాయి, కాబట్టి "మొత్తం" నిష్పత్తి ఎక్కువగా ఇండెక్స్ టోపీ ధరించే ఈక్విటీ నిష్పత్తి.

నిష్పత్తి ఏ దాని వైపు చూపిస్తున్నారన్న దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది

ఇంకా ఒక స్థాయి దగ్గరగా చూద్దాం. అదే కొలత, జూన్ 2026, అత్యంత చురుకైన ఐదు పేర్ల వైపు చూపించబడింది:

SELECT multiIf(ticker LIKE 'O:SPY2%', 'SPY',
               ticker LIKE 'O:QQQ2%', 'QQQ',
               ticker LIKE 'O:NVDA2%', 'NVDA',
               ticker LIKE 'O:TSLA2%', 'TSLA',
               'AAPL') AS underlying,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 2) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
  AND (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:NVDA2%'
       OR ticker LIKE 'O:TSLA2%' OR ticker LIKE 'O:AAPL2%')
GROUP BY underlying
ORDER BY put_call_ratio DESC

ఆ ఐదింటిలో SPY అత్యంత పుట్-భారీ నిష్పత్తితో 1.16 వద్ద నడిచింది; NVDA కేవలం 0.56 వద్ద ఉంది. ఒక టిక్కర్ నిష్పత్తిని మరొకదానితో పోల్చడం దాదాపు అర్థరహితం — ఉపయోగకరమైన పోలిక ఏమిటంటే, టిక్కర్‌ను దాని స్వంత చరిత్రతో పోల్చడం.

ముగింపు తేదీని బట్టి పుట్-కాల్ నిష్పత్తి మారుతుందా?

ఒక రోజు వాల్యూమ్ ఒకే రకమైన ముద్ద కాదు: కొన్ని కాంట్రాక్ట్‌లు కొన్ని గంటల్లో ముగుస్తాయి, కొన్ని సంవత్సరాల తర్వాత. జూన్ వాల్యూమ్‌ను ముగింపు తేదికి గల రోజుల ప్రకారం క్రమబద్ధీకరించడం — DTE అంటే ఏమిటి చూడండి — హెడ్జ్‌లను లాటరీ టిక్కెట్ల నుండి వేరు చేస్తుంది:

WITH toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS trade_day,
     toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-',
                   substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-',
                   substring(ticker, length(ticker) - 10, 2))) AS expiry,
     dateDiff('day', trade_day, expiry) AS dte
SELECT multiIf(dte <= 0, '0DTE (expires today)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 30, '8-30 days',
               dte <= 90, '31-90 days', '91+ days') AS expiry_bucket,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(toFloat64(volume)) / sum(sum(toFloat64(volume))) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
GROUP BY expiry_bucket
ORDER BY min(dte)

క్యాలెండర్‌లో ప్రతి అడుగు దిశలో నిష్పత్తి పడిపోతుంది. అదే రోజు ముగిసే కాంట్రాక్ట్‌లు — 0DTE ఆప్షన్లు — 0.957 ను ముద్రించాయి, ఐదు బకెట్లలో పుట్‌ల బరువు ఎక్కువగా ఉన్న బకెట్, మరియు అవి మాత్రమే జూన్ మొత్తం వాల్యూమ్‌లో 34.3% మోసుకెళ్లాయి. ఒకటి నుండి ఏడు రోజుల వరకు, నిష్పత్తి 0.756కి పడిపోతుంది; 8–30 రోజుల వద్ద అది 0.717; 31–90 రోజుల వద్ద 0.634; మరియు 91 రోజులు అంతకంటే ఎక్కువ బకెట్‌లో, కర్వ్ యొక్క LEAPS చివరి భాగంలో, అది 0.564 వద్ద కనిష్టానికి చేరుకుంటుంది — మార్కెట్ యొక్క అత్యంత కాల్-హెవీ మూల.

ఆ టేబుల్ ప్రజల వివరణను నిశ్శబ్దంగా తిరిగి రాస్తుంది. మార్కెట్-వైడ్ నిష్పత్తి అనేది ముగింపు తేదీల మధ్య కలయిక, దాని మిశ్రమం వారానికి వారం మారుతుంది: భారీ ఎక్స్‌పిరేషన్ శుక్రవారం బరువును చిన్న చివరి వైపు మళ్లిస్తుంది మరియు హెడ్‌లైన్ సంఖ్య కదులుతుంది, ఎవరూ ఎంత ఆందోళన చెందుతున్నారో మారకుండానే. ఒకదానితో ఒకటి పోల్చండి.

చారిత్రాత్మకంగా ఒక రీడింగ్ ఎంత తీవ్రమైనది?

ఆరు వారాలు ఒక రీడింగ్ అరుదైనదా కాదా అనేది చెప్పలేవు. దానికి సంవత్సరాలు అవసరం — కాబట్టి మార్కెట్‌లో అత్యంత ఎక్కువ కాలం నడిచి, అత్యధికంగా ట్రేడ్ అయిన ఆప్షన్ కుటుంబం SPY ఇక్కడ ఉంది, మా ఆప్షన్ టేప్‌లోని ప్రతి పూర్తి సంవత్సరానికి దాని రోజువారీ పుట్-కాల్ నిష్పత్తి యొక్క మధ్యస్థం, కనిష్ఠం, గరిష్ఠం:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
           / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') AS ratio
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
    GROUP BY day
    HAVING sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') > 0
)
SELECT toYear(day) AS year,
       count() AS sessions,
       round(quantileDeterministic(0.5)(ratio, cityHash64(toString(day))), 3) AS median_ratio,
       round(min(ratio), 3) AS low,
       round(max(ratio), 3) AS high
FROM daily
WHERE toYear(day) >= 2015
GROUP BY year
ORDER BY year

దీని నుండి మూడు విషయాలు వెల్లడవుతున్నాయి. మొదటిది, పట్టికలో ఉన్న ప్రతి సంవత్సరంలో SPY యొక్క మధ్యస్థ రోజువారీ నిష్పత్తి 1.0 కంటే పైగా ముగిసింది — ఇండెక్స్ హెడ్జింగ్ యొక్క పుట్-భారీ వాలు 2026 యొక్క మూడ్ కాదు, అది ఉత్పత్తి యొక్క విశ్రాంతి స్థితి. రెండవది, దశాబ్దం పొడవునా స్థాయి క్రమంగా తగ్గింది: మధ్యస్థం 1.754లో 2015 మరియు 2025లో 1.168గా ఉంది, తక్కువ-ముగింపు తేదీ కాల్ ట్రేడింగ్ పెరుగుదలతో పాటు. మూడవది, వార్షిక పరిధులు విశాలంగా ఉన్నాయి — 130 సెషన్లలో 2026 ఇప్పటివరకు 0.848 నుండి 1.751 వరకు విస్తరించి ఉంది. "నేటి రీడింగ్ తీవ్రమైనదా?" అనే ప్రశ్నకు నిజాయితీగా సమాధానం ఇదే: దాని స్వంత ఉత్పత్తి పంపిణీతో పోల్చి చూడండి, 1.0 తో ఎప్పుడూ కాదు.

ఒక స్టాక్ కోసం పుట్-కాల్ నిష్పత్తిని ఎలా గమనించాలి

పై ప్యానెళ్లు స్థిర నివేదికలు కావు, అవి రెసిపీలు. మీకు ఉన్న ఒక పేరు కోసం నిష్పత్తిని నిర్మించడానికి:

1. జనాభాను ఎంచుకోండి. ఒక టిక్కర్ ఆప్షన్లు మాత్రమే, "మార్కెట్" కాదు — పై మిక్స్ ప్రభావాలు మిశ్రమ సంఖ్యలను అస్పష్టం చేస్తాయి.
2. ఆ రోజు పుట్ వాల్యూమ్ దాని కాల్ వాల్యూమ్‌ను ఆ టిక్కర్ యొక్క ప్రతి స్ట్రైక్ మరియు ఎక్స్‌పైరేషన్‌లో కూడి, ఆపై భాగించండి. ఆప్షన్ సింబల్‌లో, చివరి నుండి తొమ్మిది అక్షరాల దూరంలో ఉన్న అక్షరం P లేదా C — ఆ ఒక్క అక్షరమే మొత్తం వర్గీకరణ.
3. స్థాయిని అంచనా వేయడానికి ముందు చరిత్రను నిర్మించండి. ఒకే రోజు 0.9 అంటే ఏమీలేదు, ఆ టిక్కర్ యొక్క సొంత మధ్యస్థం మరియు పరిధి తెలిసే వరకు — SPY ప్యానెల్ సంవత్సరం వారీగా చేసేది అదే.
4. దానితో పాటు వాల్యూమ్ చదవండి. సాధారణ వాల్యూమ్‌పై ఒక స్పైక్ శబ్దం; ఆరు వారాల్లో అత్యంత రద్దీగా ఉన్న టేప్‌పై అదే స్పైక్ పై ఉన్న జూన్ 5 సెషన్.
5. మీ ఎక్స్‌పైరేషన్ పరిధిని స్థిరం చేయండి. అన్ని ఎక్స్‌పైరేషన్లు, లేదా తక్కువ-తేదీ గలవి మాత్రమే? రెండూ సమర్థనీయమే; వాటిని రోజుల మధ్య కలపడం కాదు.

న్ని ఎలా చదువతారు — మరియు నిజాయితీ పరిమితులు

వివరణలుగా చెప్పారు, నియమాలుగా కాదు: పెరుగుతున్న నిష్పత్తిని పెరుగుతున్న హెడ్జింగ్ డిమాండ్‌గా చదువతారు, మరియు వ్యతిరేకులు తీవ్రమైన పెరుగుదలను లొంగుబాటుగా చదువతారు — జనం చివరికి తమ భీమా కొన్నారు. జూన్ 5 సెషన్ యంత్రాంగాన్ని నిజాయితీగా చూపిస్తుంది: నిష్పత్తి అమ్మకాల ఉద్ధృతి మధ్యలో పెరిగింది, ముందు కాదు. ఈ విండోలో ఇది అంచనాగా కాకుండా సమకాలీక థర్మామీటర్‌గా ప్రవర్తించింది. ఏదైనా ఆచరణాత్మక నియమాన్ని వాస్తవ సిరీస్‌కు వ్యతిరేకంగా పరీక్షించండి — మరియు 0DTE వాల్యూమ్ "సాధారణం" ఎలా ఉంటుందో నిరంతరం మారుస్తుందని గుర్తుంచుకోండి.

తరచూ అడిగే ప్రశ్నలు

సాధారణ పుట్-కాల్ నిష్పత్తి ఏమిటి?

ఇది పూర్తిగా ఆ ప్రజల సమూహంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. జూన్ 2026లో లిస్ట్ చేయబడిన యావత్తు US ఆప్షన్లలో, రోజువారీ మార్కెట్-వైడ్ మధ్యస్థం 0.793, ఇది 0.589 నుండి 0.923 వరకు ఉంది — ఇది ఎప్పుడూ 1.0 కంటే ఎక్కువ కాదు. విస్తృత-మార్కెట్ ETF ఆప్షన్లు అదే నెలలో 1.175గా నడిచాయి, అదే సమయంలో ఒక్కో స్టాక్‌లు మరియు ఇతర ETFలు 0.588గా నడిచాయి. SPYకి "సాధారణం" అనేది ఒక్కో స్టాక్‌కి సాధారణం కాదు.

అధిక పుట్-కాల్ నిష్పత్తి బులిష్‌గా ఉందా లేదా బేరిష్‌గా ఉందా?

రెండు రకాల అభిప్రాయాలు ఉన్నాయి, రెండూ కూడా నియమం కావు. ఉపరితల పరంగా చూస్తే, భారీ పుట్ వాల్యూమ్ అంటే కింది వైపు పొజిషనింగ్; వ్యతిరేక ఆలోచనావాదులు తీవ్రమైన పెరుగుదలను అమ్మే జనం పూర్తిగా పొజిషన్‌లో ఉన్నారనే సంకేతంగా చదువుతారు. జూన్ 2026 డేటాలో ఈ పెరుగుదల అమ్మకాల రోజునే వచ్చింది — ఇది ఏకకాలంలో జరిగింది, ముందస్తు సూచన కాదు.

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి VIX లేదా ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీతో సమానమా?

కాదు, ఇదే అత్యంత సాధారణ గందరగోళం. పుట్-కాల్ నిష్పత్తి వాల్యూమ్ నుండి నిర్మించబడుతుంది — ఎన్ని కాంట్రాక్ట్‌లు చేతులు మార్చుకున్నాయి. VIX మరియు ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ ఆప్షన్ ధరల నుండి వస్తాయి: ఆ కాంట్రాక్ట్‌లు ఎంత ఖరీదైనవి, వార్షిక వోలటిలిటీగా వ్యక్తం చేయబడతాయి. ఇంప్లైడ్-వోలటిలిటీ స్కూ కింది వైపు పుట్‌ల ధరను పై వైపు కాల్‌ల ధరతో పోలుస్తుంది. భారీ పుట్ వాల్యూమ్ ప్రశాంత ధరల వద్ద ట్రేడ్ అవ్వవచ్చు, అలాగే తక్కువ వాల్యూమ్ భయాందోళన ధరల వద్ద ట్రేడ్ అవ్వవచ్చు — ఈ రెండు కొలమానాలు భిన్నంగా ఉండవచ్చు, రెండూ సరైనవి కావచ్చు.

$CPC, $CPCE మరియు $CPCI అంటే ఏమిటి?

ఇవి CBOE ప్రచురించిన పుట్-కాల్ నిష్పత్తులు: మొత్తం వాల్యూమ్‌కి $CPC, ఈక్విటీ ఆప్షన్లకి $CPCE (SPY మరియు ఇతర ETFలు అక్కడ ఈక్విటీగా లెక్కించబడతాయి) మరియు నగదు-సెటిల్ చేయబడిన ఇండెక్స్ ఆప్షన్లకి $CPCI. ఈ విభజన ముఖ్యమైనది. CBOE రెండు-విభాగాల విభజనను అనుసరించకుండా, విస్తృత-మార్కెట్ ETFలను ఇండెక్స్ ఆప్షన్లు మరియు ఒక్కో స్టాక్‌ల రెండింటి నుండి వేరు చేసే మా స్వంత మూడు-విభాగాల వెర్షన్, జూన్ 2026ని విస్తృత-మార్కెట్ ETFలకి 1.175 మరియు ఇండెక్స్ ఆప్షన్లకి 1.096గా కొలిచింది, రెండూ 1.0 కంటే ఎక్కువ, ఒక్కో స్టాక్‌లు మరియు ఇతర ETFలకి 0.588కి వ్యతిరేకంగా. ISE యొక్క ISEE ఒక వేరే, విలోమ ఇండెక్స్: కాల్‌లు పుట్‌ల కంటే ఎక్కువ, కేవలం కస్టమర్ కొనుగోళ్ళను తెరుస్తుంది.

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి వాల్యూమ్‌ను ఉపయోగిస్తుందా లేదా ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్‌ను ఉపయోగిస్తుందా?

ప్రామాణిక నిష్పత్తి ఆ రోజు ట్రేడ్ అయిన వాల్యూమ్‌ను ఉపయోగిస్తుంది. ఓపెన్-ఇంటరెస్ట్ వేరియంట్ ఉంది మరియు ఇది చాలా నెమ్మదిగా కదులుతుంది, అదే రోజున రెండు వేర్వేరు దిశలను సూచించగలవు — వాల్యూమ్ vs ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ ఈ తేడాను వివరిస్తుంది.

ఇక్కడి ప్రతి విలువ పూర్తి ఆప్షన్ల టేప్‌పై నిల్వ చేయబడిన ప్రశ్న — ఏదైనా ప్యానెల్ యొక్క SQLని విస్తరించండి, లేదా Strasmore టెర్మినల్‌లో మీ స్వంత వాచ్‌లిస్ట్ కోసం నిష్పత్తిని లెక్కించండి.