पुट-कॉल रेशियो क्या है?

पुट-कॉल रेशियो (put-call ratio) है दिन का पुट वॉल्यूम, उसके कॉल वॉल्यूम से भाग देने पर मिलने वाला नंबर: यानी हर एक बुलिश-साइड कॉन्ट्रैक्ट के मुक़ाबले कितने बेयरिश-साइड कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड हुए। 1.0 से ऊपर की रीडिंग का मतलब है कि कॉल्स से ज़्यादा पुट्स हाथ बदले; 1.0 से काफ़ी नीचे का मतलब है कॉल्स का बोलबाला। ज़्यादातर व्याख्याएँ परिभाषा और किसी घिसे-पिटे अंगूठे के नियम पर ही रुक जाती हैं। यह पेज असली चीज़ नापता है — हर लिस्टेड अमेरिकी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट, दिन-ब-दिन — फिर उसे उसी तरह बाँटता है जैसे पेशेवर बाँटते हैं: इंडेक्स बनाम इक्विटी, एक्सपायरी-दर-एक्सपायरी, और एक दशक के इतिहास के मुक़ाबले।

पुट-कॉल रेशियो की गणना कैसे होती है?

किसी सेशन का हर ऑप्शन ट्रेड लीजिए, पुट्स का कॉन्ट्रैक्ट वॉल्यूम जोड़िए, कॉल्स का जोड़िए, फिर भाग दीजिए। पुट की वैल्यू तब बढ़ती है जब अंडरलाइंग गिरता है; कॉल की तब बढ़ती है जब वह चढ़ता है — इसलिए इस रेशियो को डाउनसाइड पोज़िशनिंग बनाम अपसाइड पोज़िशनिंग का एक मोटा तापमान माना जाता है।

गणित जान-बूझकर सीधा रखा गया है। मान लीजिए किसी शेयर के 40,000 पुट कॉन्ट्रैक्ट्स और 60,000 कॉल कॉन्ट्रैक्ट्स किसी सेशन में ट्रेड होते हैं: 40,000 ÷ 60,000 = 0.67, यानी हर तीन कॉल पर दो पुट। कॉल्स को 60,000 पर रहने दीजिए और पुट्स को बढ़ाकर 90,000 कर दीजिए, रेशियो 1.5 हो जाता है। पूरा फ़ॉर्मूला यही है; यहाँ मुश्किल भाग में नहीं, इंटरप्रिटेशन (व्याख्या) में है।

"वॉल्यूम" शब्द के भीतर दो बारीकियाँ छिपी हैं:

• वॉल्यूम, ओपन इंटरेस्ट नहीं। स्टैंडर्ड रेशियो उस दिन ट्रेड हुए कॉन्ट्रैक्ट्स गिनता है। एक वेरिएंट ओपन इंटरेस्ट इस्तेमाल करता है — यानी बकाया कॉन्ट्रैक्ट्स — जो कहीं धीमी रफ़्तार से बदलता है। जान लीजिए कि कोई चार्ट आपको कौन-सा दिखा रहा है।
• हर ट्रेड के दो पहलू होते हैं। पोज़िशन खोलने के लिए ख़रीदा गया पुट, हेज बंद करने के लिए बेचा गया पुट, और आमदनी के लिए लिखा (written) गया पुट — तीनों एक ही वॉल्यूम में छपते हैं। यह रेशियो गतिविधि गिनता है, इरादा नहीं।

पूरे मार्केट का पुट-कॉल रेशियो कैसा दिखता है?

हर लिस्टेड अमेरिकी इक्विटी, ETF और इंडेक्स ऑप्शन पर, दिन-ब-दिन, 1 जून से लेकर हमारे टेप के आख़िरी पूरे सेशन तक निकाला गया:

SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
       concat(monthName(day), ' ', toString(toDayOfMonth(day))) AS day_label,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-11 04:00:00'
GROUP BY day
ORDER BY day

यह सीरीज़ June 1 को 0.589 पर खुली, July 10 को 0.686 पर बंद हुई, और बीच में कभी 1.0 पार नहीं किया — सभी 28 सेशनों में कॉल्स ने पुट्स से ज़्यादा ट्रेड किया। यही पहला व्यावहारिक सबक़ है: 1.0 वह न्यूट्रल मिडपॉइंट नहीं है जो कोई शुरुआती मान लेता है। असली जानकारी रेशियो की अपनी ही रेंज के भीतर की हलचल में छिपी है। जून के पूरे हो चुके महीने के लिए वह रेंज यहाँ है:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
           / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') AS ratio
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
    GROUP BY day
)
SELECT round(quantileDeterministic(0.5)(ratio, cityHash64(toString(day))), 3) AS june_median,
       round(max(ratio), 3) AS june_high,
       concat(monthName(argMax(day, ratio)), ' ', toString(toDayOfMonth(argMax(day, ratio)))) AS june_high_day,
       round(min(ratio), 3) AS june_low,
       concat(monthName(argMin(day, ratio)), ' ', toString(toDayOfMonth(argMin(day, ratio)))) AS june_low_day
FROM daily

जून का मीडियन 0.793 पर बैठा, 0.589 (June 1 को) से लेकर 0.923 (June 25 को) तक की एक पट्टी के भीतर। अब महीने का वह सेशन जिसे हर किसी को याद है — 5 जून की सेलऑफ़, जिसे जून 2026 रीकैप में दर्ज किया गया है। उस दिन ऑप्शंस के 103.1 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेड हुए — इस विंडो का सबसे व्यस्त सेशन — और रेशियो पिछले दिन के 0.679 से उछलकर 0.866 पर पहुँच गया। सेलऑफ़ वाला दिन और पुट-भारी, रिकॉर्ड-वॉल्यूम वाला सेशन एक ही था: रेशियो ने डाउनसाइड पोज़िशनिंग की उस उछाल को उसी वक़्त दर्ज कर लिया।

दो व्यावहारिक बातें। यह स्तर उस हफ़्ते ट्रेड हो रहे प्रोडक्ट्स के मिश्रण के साथ बहता रहता है, इसलिए पट्टी के भीतर की छोटी रोज़मर्रा की हलचलें अकेले बहुत कम मायने रखती हैं। और कुल वॉल्यूम एक ज़रूरी संदर्भ है — दोगुने कॉन्ट्रैक्ट्स पर वही रेशियो कहीं ज़्यादा ज़ोरदार बयान होता है, यही वजह है कि पैनल रेशियो के साथ कॉन्ट्रैक्ट की गिनती भी दिखाता है।

CBOE, ISEE और दूसरे जाने-माने पुट-कॉल बेंचमार्क

अगर आपका ब्रोकर या कोई फ़ाइनेंशियल-न्यूज़ चार्ट "the" पुट-कॉल रेशियो कोट करता है, तो वह लगभग तय है कि गिनी-चुनी नामी, प्रकाशित सीरीज़ में से किसी एक को कोट कर रहा है — और वे सब अलग-अलग समूह मापती हैं:

• $CPC — CBOE का टोटल पुट/कॉल रेशियो: CBOE एक्सचेंजों पर ट्रेड हुआ हर ऑप्शन, कॉल्स के ऊपर पुट्स।
• $CPCE — सिर्फ़ इक्विटी वाला रेशियो: इंडिविजुअल स्टॉक्स के ऑप्शंस। SPY जैसे फ़िज़िकली-सेटल्ड ETF ऑप्शंस इस लाइन में इक्विटी वाले पक्ष में बैठते हैं, भले ही ट्रेडर उन्हें इंडेक्स प्रोडक्ट्स की तरह इस्तेमाल करते हों।
• $CPCI — सिर्फ़ इंडेक्स वाला रेशियो: कैश-सेटल्ड इंडेक्स ऑप्शंस (SPX, NDX, RUT, VIX वग़ैरह)।
• ISEE — ISE सेंटीमेंट इंडेक्स, जो उल्टी तरफ़ से बना है: कॉल्स को पुट्स से भाग दिया गया, 100 से गुणा, और सिर्फ़ ओपनिंग लॉन्ग कस्टमर ख़रीद से गिना गया। ऊँचा ISEE कॉल-भारी होता है; ऊँचा $CPC पुट-भारी। एक को दूसरे जैसा पढ़ लीजिए तो मतलब उलट जाता है।

CBOE की अपनी इक्विटी/इंडेक्स लाइन SPY जैसे ETF ऑप्शंस को इक्विटी वाले पक्ष में रखती है। नीचे का पैनल यह सीमा-रेखा अलग तरीक़े से खींचता है: ब्रॉड-मार्केट ETF को सिंगल स्टॉक्स से अलग काटकर — दोनों बिलकुल अलग ढंग से ट्रेड होते हैं। जून 2026 का हर कॉन्ट्रैक्ट, तीन समूहों में बाँटा गया:

WITH substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) AS root
SELECT multiIf(root IN ('SPX', 'SPXW', 'XSP', 'NDX', 'NDXP', 'RUT', 'RUTW', 'VIX', 'VIXW', 'DJX', 'OEX', 'XEO'), 'Index options (SPX, VIX, NDX)',
               root IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'), 'Broad-market ETFs (SPY, QQQ, IWM, DIA)',
               'Single stocks and other ETFs') AS population,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(toFloat64(volume)) / sum(sum(toFloat64(volume))) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
GROUP BY population
ORDER BY put_call_ratio DESC

दोनों इंडेक्स-लिंक्ड समूह पुट-भारी रहे — ब्रॉड-मार्केट ETF 1.175 पर और कैश-सेटल्ड इंडेक्स ऑप्शंस 1.096 पर, दोनों 1.0 से ऊपर — जबकि सिंगल स्टॉक्स और बाक़ी सब कुछ 0.588 पर छपा, यानी मुश्किल से हर दो कॉल पर एक पुट। यह मैकेनिज़्म स्ट्रक्चरल है: इंडेक्स प्रोडक्ट्स पोर्टफ़ोलियो हेजिंग के मानक वाहन हैं, और हेजिंग पुट्स से होती है; सिंगल स्टॉक्स सट्टेबाज़ी वाली कॉल ख़रीद को खींचते हैं। वॉल्यूम की हिस्सेदारी भी मायने रखती है — सिंगल स्टॉक्स और बाक़ी ETF ने जून के कॉन्ट्रैक्ट्स का 59.9% उठाया, इसलिए कोई "टोटल" रेशियो असल में इंडेक्स की टोपी पहने एक इक्विटी रेशियो ही होता है।

रेशियो इस पर निर्भर करता है कि आप उसे किस पर तान रहे हैं

एक स्तर और भीतर जाइए। वही माप, जून 2026, पाँच सबसे सक्रिय नामों पर तानी गई:

SELECT multiIf(ticker LIKE 'O:SPY2%', 'SPY',
               ticker LIKE 'O:QQQ2%', 'QQQ',
               ticker LIKE 'O:NVDA2%', 'NVDA',
               ticker LIKE 'O:TSLA2%', 'TSLA',
               'AAPL') AS underlying,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 2) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
  AND (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:NVDA2%'
       OR ticker LIKE 'O:TSLA2%' OR ticker LIKE 'O:AAPL2%')
GROUP BY underlying
ORDER BY put_call_ratio DESC

इन पाँचों में SPY सबसे पुट-भारी रहा, 1.16 पर; NVDA सिर्फ़ 0.56 पर बैठा। एक टिकर के रेशियो की दूसरे से तुलना करना लगभग बेमानी है — काम की तुलना यह है कि किसी टिकर को उसके अपने इतिहास से तौला जाए।

क्या पुट-कॉल रेशियो एक्सपायरी के साथ बदलता है?

किसी एक दिन का वॉल्यूम एक जैसा इकट्ठा ढेर नहीं होता: कुछ कॉन्ट्रैक्ट्स घंटों में एक्सपायर होते हैं, कुछ सालों में। जून के वॉल्यूम को days to expiration के हिसाब से छाँटना — देखें DTE का मतलब — हेजों को लॉटरी टिकटों से अलग कर देता है:

WITH toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS trade_day,
     toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-',
                   substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-',
                   substring(ticker, length(ticker) - 10, 2))) AS expiry,
     dateDiff('day', trade_day, expiry) AS dte
SELECT multiIf(dte <= 0, '0DTE (expires today)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 30, '8-30 days',
               dte <= 90, '31-90 days', '91+ days') AS expiry_bucket,
       round(sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
             / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'), 3) AS put_call_ratio,
       round(sum(toFloat64(volume)) / 1e6, 1) AS contracts_mm,
       round(100 * sum(toFloat64(volume)) / sum(sum(toFloat64(volume))) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-06-01 04:00:00'
  AND window_start < '2026-07-01 04:00:00'
GROUP BY expiry_bucket
ORDER BY min(dte)

कैलेंडर पर जितना आगे बढ़ें, रेशियो हर पड़ाव पर गिरता जाता है। उसी दिन एक्सपायर होने वाले कॉन्ट्रैक्ट्स — 0DTE ऑप्शंस — 0.957 पर छपे, पाँचों में सबसे पुट-भारी बकेट, और अकेले इन्हीं ने जून के कुल वॉल्यूम का 34.3% उठाया। एक से सात दिन दूर, रेशियो गिरकर 0.756 हो जाता है; 8–30 दिन पर यह 0.717 है; 31–90 दिन पर 0.634; और 91-दिन-या-उससे-आगे वाले बकेट में, यानी कर्व के LEAPS वाले छोर पर, यह सबसे नीचे 0.564 पर जाकर टिकता है — मार्केट का सबसे कॉल-भारी कोना।

यह टेबल घिसे-पिटे इंटरप्रिटेशन को चुपचाप फिर से लिख देती है। पूरे मार्केट का रेशियो अलग-अलग एक्सपायरी का एक मिश्रण है, जिसका मिश्रण हफ़्ते-दर-हफ़्ते बदलता है: कोई भारी एक्सपायरी शुक्रवार वज़न को छोटे सिरे की ओर खिसका देता है और हेडलाइन नंबर हिल जाता है, बिना इस बात में कोई फ़र्क आए कि कोई कितना चिंतित है। बराबर की चीज़ों की ही तुलना कीजिए।

कोई रीडिंग ऐतिहासिक रूप से कितनी असाधारण है?

छह हफ़्ते यह नहीं बता सकते कि कोई रीडिंग दुर्लभ है या नहीं। इसके लिए सालों की ज़रूरत है — इसलिए यहाँ है मार्केट का सबसे लंबे समय से चला आ रहा, सबसे ज़्यादा ट्रेड होने वाला ऑप्शन परिवार, SPY, हमारे ऑप्शंस टेप के हर पूरे साल के लिए इसके रोज़ाना पुट-कॉल रेशियो के मीडियन, निम्नतम और उच्चतम के साथ:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'P')
           / sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') AS ratio
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY%'
    GROUP BY day
    HAVING sumIf(toFloat64(volume), substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C') > 0
)
SELECT toYear(day) AS year,
       count() AS sessions,
       round(quantileDeterministic(0.5)(ratio, cityHash64(toString(day))), 3) AS median_ratio,
       round(min(ratio), 3) AS low,
       round(max(ratio), 3) AS high
FROM daily
WHERE toYear(day) >= 2015
GROUP BY year
ORDER BY year

इससे तीन बातें निकलती हैं। पहली, टेबल के हर साल में SPY का मीडियन रोज़ाना रेशियो 1.0 से ऊपर ही रहा — इंडेक्स हेजिंग का यह पुट-भारी झुकाव 2026 का कोई मिज़ाज नहीं है, यह इस प्रोडक्ट की सामान्य विश्राम-अवस्था है। दूसरी, यह स्तर दशक भर में धीरे-धीरे नीचे खिसका है: मीडियन 2015 में 1.754 था और 2025 में 1.168, साथ-साथ छोटी अवधि की कॉल ट्रेडिंग बढ़ती गई। तीसरी, सालाना रेंज चौड़ी हैं — 2026 अब तक 136 सेशनों में 0.848 से 1.751 तक फैला है। "क्या आज की रीडिंग असाधारण है?" का ईमानदार जवाब यही है: उसे अपने ही प्रोडक्ट के डिस्ट्रीब्यूशन के मुक़ाबले परखिए, कभी 1.0 के मुक़ाबले नहीं।

किसी एक शेयर के लिए पुट-कॉल रेशियो कैसे देखें

ऊपर के पैनल रेसिपी हैं, पक्की रिपोर्ट नहीं। अपने पास मौजूद किसी नाम के लिए रेशियो बनाने के लिए:

1. समूह चुनिए। "पूरा मार्केट" नहीं, किसी एक टिकर के ऑप्शंस — ऊपर बताए मिश्रण वाले असर मिले-जुले नंबरों को बेमतलब बना देते हैं।
2. उस टिकर की हर स्ट्राइक और एक्सपायरी में दिन का पुट वॉल्यूम और कॉल वॉल्यूम जोड़िए, फिर भाग दीजिए। ऑप्शन सिंबल में, आख़िर से नौवाँ अक्षर P या C होता है — यही एक अक्षर पूरा वर्गीकरण है।
3. स्तर परखने से पहले इतिहास बनाइए। किसी एक दिन का 0.9 तब तक कुछ नहीं कहता जब तक आप उस टिकर का अपना मीडियन और रेंज न जान लें — वही जो ऊपर का SPY पैनल हर साल के लिए करता है।
4. इसके साथ वॉल्यूम भी पढ़िए। सामान्य वॉल्यूम पर कोई स्पाइक शोर भर है; छह हफ़्तों के सबसे व्यस्त टेप पर वही स्पाइक ऊपर वाला 5 जून का सेशन है।
5. अपना एक्सपायरी दायरा तय कीजिए। सारी एक्सपायरी, या सिर्फ़ शॉर्ट-डेटेड? दोनों जायज़ हैं; दिनों के आर-पार उन्हें मिलाना जायज़ नहीं।

ट्रेडर इसे कैसे पढ़ते हैं, और इसकी असली सीमाएँ

इन्हें नियम नहीं, बल्कि व्याख्याएँ मानिए: बढ़ता हुआ रेशियो बढ़ती हेजिंग माँग के तौर पर पढ़ा जाता है, और कोई अति की स्पाइक कॉन्ट्रेरियन (contrarian) ट्रेडर कैपिट्युलेशन (capitulation) के तौर पर पढ़ते हैं — यानी भीड़ ने आख़िरकार अपना बीमा ख़रीद लिया। 5 जून का सेशन यह मैकेनिज़्म ईमानदारी से दिखाता है: रेशियो सेलऑफ़ से पहले नहीं, उसी दौरान उछला। इस विंडो में इसने आगे की भविष्यवाणी नहीं, बल्कि एक साथ-साथ चलने वाले थर्मामीटर की तरह बर्ताव किया। किसी भी अंगूठे के नियम को असली सीरीज़ के मुक़ाबले जाँचिए — और याद रखिए कि 0DTE वॉल्यूम "सामान्य" की तस्वीर को लगातार बदलता रहता है।

FAQ

पुट-कॉल रेशियो का नॉर्मल लेवल क्या है?

यह पूरी तरह समूह पर निर्भर करता है। जून 2026 में हर लिस्टेड अमेरिकी ऑप्शन पर, पूरे मार्केट का रोज़ाना मीडियन 0.793 था, 0.589 से 0.923 की रेंज में — कभी 1.0 से ऊपर नहीं गया। उसी महीने ब्रॉड-मार्केट ETF ऑप्शंस 1.175 पर रहे जबकि सिंगल स्टॉक्स और बाक़ी ETF 0.588 पर। SPY के लिए "नॉर्मल" किसी सिंगल स्टॉक के लिए नॉर्मल नहीं है।

ऊँचा पुट-कॉल रेशियो बुलिश होता है या बेयरिश?

दोनों तरह की व्याख्याएँ मौजूद हैं, और कोई भी नियम नहीं है। सतही तौर पर देखें तो भारी पुट वॉल्यूम डाउनसाइड पोज़िशनिंग है; कॉन्ट्रेरियन ट्रेडर अति की स्पाइक को इस संकेत के तौर पर पढ़ते हैं कि बिकवाली करने वाली भीड़ पूरी तरह पोज़िशन ले चुकी है। जून 2026 के डेटा में यह स्पाइक सेलऑफ़ वाले दिन ही आई — यानी साथ-साथ चलने वाली, भविष्यवाणी करने वाली नहीं।

क्या पुट-कॉल रेशियो VIX या इम्प्लाइड वोलैटिलिटी जैसा ही है?

नहीं, और यही सबसे आम गड़बड़ी है। पुट-कॉल रेशियो वॉल्यूम से बनता है — यानी कितने कॉन्ट्रैक्ट्स के हाथ बदले। VIX और इम्प्लाइड वोलैटिलिटी ऑप्शन की क़ीमतों से आते हैं: वे कॉन्ट्रैक्ट्स कितने महँगे हैं, एक वार्षिक वोलैटिलिटी के तौर पर व्यक्त। इम्प्लाइड-वोलैटिलिटी स्क्यू (skew) डाउनसाइड पुट्स की क़ीमत की अपसाइड कॉल्स से तुलना करता है। भारी पुट वॉल्यूम शांत क़ीमतों पर भी ट्रेड हो सकता है, और पतला वॉल्यूम घबराई हुई क़ीमतों पर भी — दोनों गेज असहमत हो सकते हैं, और दोनों सही हो सकते हैं।

$CPC, $CPCE और $CPCI क्या हैं?

ये CBOE के प्रकाशित पुट-कॉल रेशियो हैं: कुल वॉल्यूम के लिए $CPC, इक्विटी ऑप्शंस के लिए $CPCE (जहाँ SPY और बाक़ी ETF इक्विटी में गिने जाते हैं) और कैश-सेटल्ड इंडेक्स ऑप्शंस के लिए $CPCI। यह बँटवारा मायने रखता है। हमारा अपना तीन-तरफ़ा वर्ज़न, जो CBOE की दो-तरफ़ा लाइन का पीछा करने के बजाय ब्रॉड-मार्केट ETF को इंडेक्स ऑप्शंस और सिंगल स्टॉक्स दोनों से अलग काटता है, जून 2026 में ब्रॉड-मार्केट ETF के लिए 1.175 और इंडेक्स ऑप्शंस के लिए 1.096 मापता है, दोनों 1.0 से ऊपर, जबकि सिंगल स्टॉक्स और बाक़ी ETF के लिए 0.588। ISE का ISEE एक अलग, उल्टा इंडेक्स है: कॉल्स को पुट्स से भाग दिया गया, सिर्फ़ ओपनिंग कस्टमर ख़रीद से।

पुट-कॉल रेशियो वॉल्यूम पर आधारित है या ओपन इंटरेस्ट पर?

स्टैंडर्ड रेशियो उस दिन के ट्रेड हुए वॉल्यूम पर चलता है। एक ओपन-इंटरेस्ट वेरिएंट भी मौजूद है जो कहीं धीमी रफ़्तार से बदलता है, और दोनों एक ही दिन अलग-अलग दिशा दिखा सकते हैं — वॉल्यूम बनाम ओपन इंटरेस्ट यह फ़र्क समझाता है।

यहाँ की हर वैल्यू पूरे ऑप्शंस टेप पर चलने वाली एक स्टोर की हुई क्वेरी है — किसी भी पैनल का SQL खोलकर देखिए, या Strasmore टर्मिनल पर अपनी वॉचलिस्ट के लिए यह रेशियो निकालिए।