mavuno ya gawio ni nini kawaida 2026

Mavuno ya gawio ni gawio la kila mwaka la hisa kwa kila hisa likigawanywa kwa bei yake ya hisa, likionyeshwa kwa asilimia. Kampuni inayolipa $2.00 kwa mwaka kwa hisa ya $50 inatoa mavuno ya 4%. Ni takwimu inayotajwa zaidi ya mapato katika uwekezaji na mojawapo ya zile zinazoeleweka vibaya zaidi: uwiano ambao kipunguza chake hubadilika kila siku ya biashara. Ukurasa huu unaweka namba za soko zima kwenye maswali ambayo vitabu vya kiada hukosa — ni nini cha kawaida sasa, ni nini cha kawaida kwa sekta, na wakati mavuno mazuri ni onyo badala ya bahati.

Je, mavuno ya gawio yanahesabiwaje?

Gawio kwa kila hisa kwa mwaka ÷ bei ya sasa ya hisa × 100. Ujanja upo kwenye namba ya juu. Mavuno ya nyuma yanajumlisha gawio halisi lililolipwa katika miezi kumi na miwili iliyopita; mavuno ya mbele yanakadiria malipo ya hivi karibuni yaliyotangazwa kwa mwaka (malipo ya robo mwaka × 4). Hizi mbili hutofautiana wakati kampuni imeongeza, imepunguza, au imesimamisha gawio lake ndani ya mwaka — na vyanzo hutofautiana kuhusu lipi wanataja, jambo linaloelezea tofauti nyingi za mavuno kati ya tovuti. Majina nane yanayojulikana, kufikia Julai 10, 2026:

SELECT ticker,
       round(argMax(dividend_yield, date) * 100, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(argMax(price, date), 2) AS share_price
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('VZ', 'T', 'KO', 'JNJ', 'CVX', 'MSFT', 'AAPL', 'NVDA')
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND dividend_yield IS NOT NULL
GROUP BY ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC

Tofauti inaanzia VZ kwa 6.3% hadi NVDA kwa 0.02% — majina makubwa ya teknolojia yako karibu na chini si kutokana na ubakhili bali kutokana na hesabu: bei zao zilikua kwa kasi zaidi kuliko malipo yao. Mavuno ya juu na uwekezaji mzuri ni madai tofauti kabisa.

Je, ni kiwango gani cha kawaida cha mavuno ya gawio mwaka 2026?

Usambazaji ambao makala nyingi hazionyeshi — kila jina linaloorodheshwa Marekani lenye thamani zaidi ya dola bilioni 1 na bei ya zaidi ya dola 5 kwa hisa:

SELECT count() AS companies,
       countIf(dividend_yield > 0) AS dividend_payers,
       round(100 * countIf(dividend_yield > 0) / count(), 1) AS payer_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.9)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS p90_payer_yield_pct,
       countIf(dividend_yield * 100 >= 8) AS yields_8pct_plus
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000

Kati ya 2075 makampuni hayo, 1278 — 61.6% — hulipa gawio kabisa. Miongoni mwa wanaolipa, wastani wa mavuno ni 2.01%, na kufikia asilimia kumi ya juu kunahitaji 5.52% tu. Ni 69 tu ya makampuni yanayotoa mavuno ya asilimia 8 au zaidi. Pima dhidi ya hilo: "juu" ni chochote kinachozidi kwa kiasi kikubwa 2.01%, na takwimu ya asilimia 8 au zaidi ni kipengele cha nje kinachostahili uchunguzi wa kina, si sherehe.

Je, gawio la kawaida ni lipi kwa kila sekta?

Wastani wa soko zima huficha sehemu kubwa ya hadithi: kipengele kikuu kinachoathiri gawio la kawaida ni biashara ambayo kampuni inafanya. Njia safi zaidi ya kupima sekta ni kupitia mfuko wa sekta yenyewe — mgao wake wa miezi kumi na miwili iliyopita, ukigawanywa kwa bei ya Julai 10.

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLE','XLF','XLP','XLV','XLI','XLB','XLC','XLY','XLK','VNQ','AMLP')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker, sum(cash_amount) AS ttm_div, count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLE','XLF','XLP','XLV','XLI','XLB','XLC','XLY','XLK','VNQ','AMLP')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_div, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_div / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESC

Tofauti ni kubwa sana: AMLP, mfuko wa ushirikiano mkuu wenye dhima ndogo, unatoa 7.42% — zaidi ya mara kumi ya 0.55% ya XLK, mfuko wa teknolojia ulio chini kabisa. Nambari moja, maana tofauti katika sehemu tofauti za soko.

Jedwali pia linarekebisha dhana ya kawaida. Mali isiyohamishika na huduma za umma ni sekta za kawaida za mapato na ziko karibu na juu — mfuko wa REIT VNQ kwa 3.47%, XLE ya nishati kwa 3.27% — lakini hakuna iliyo karibu na takwimu ya MLP, na zote mbili ziko katika asilimia 3 za chini badala ya 6–8% ambayo wasomaji wengi wanatarajia. Gawio la 4% liko juu ya usomaji wa mfuko wa sekta kwa huduma za umma na REIT pia.

Sababu ni ya kisheria, si ya usimamizi: REITs lazima zigawanye mapato yao mengi yanayotozwa ushuru ili kudumisha hadhi yao ya kodi, na MLPs ni ushirikiano wa kupitisha mapato uliojengwa kukabidhi fedha kwa wamiliki wa vitengo. Gawio la juu huko ni sifa ya muundo wa shirika — gawio sawa kwenye kampuni ya programu ni hitilafu inayostahili kuchunguzwa.

Je, mavuno ya leo ni ya juu au ya chini, kihistoria?

Linganisha mavuno ya soko pana kwa muda dhidi ya mbadala usio na hatari, Treasury ya miaka 10. Kila usomaji wa Juni hapa chini ni mgao wa miezi kumi na miwili iliyopita wa kifuatiliaji cha S&P 500 ukigawanywa kwa bei yake, pamoja na mavuno ya miaka 10 kwa tarehe hiyo hiyo.

WITH spy_px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = 6
      AND toDayOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 25
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 2016
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
spy_div AS (
    SELECT toYear(addMonths(ex_dividend_date, 6)) AS year,
           sum(cash_amount) AS ttm_div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY' AND cash_amount > 0 AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
    GROUP BY year
),
tsy AS (
    SELECT toYear(date) AS year,
           argMax(yield_10_year, date) AS y10
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE toMonth(date) = 6 AND toYear(date) >= 2016 AND yield_10_year IS NOT NULL
    GROUP BY year
)
SELECT spy_px.year AS year,
       round(spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100, 2) AS market_dividend_yield_pct,
       round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
       round(tsy.y10 - spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100, 2) AS treasury_minus_stocks_pct,
       round(abs(tsy.y10 - spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100), 2) AS gap_abs_pct
FROM spy_px
INNER JOIN spy_div ON spy_px.year = spy_div.year
INNER JOIN tsy ON spy_px.year = tsy.year
ORDER BY year

Mavuno ya mgao wa soko yamepungua kwa muongo mmoja: 2.09% mnamo Juni 2016, 1.01% mnamo Juni 2026 — ya chini kabisa kati ya 11 za Juni zilizochorwa. Bei zilijumlishwa kwa kasi zaidi kuliko malipo, pamoja na ongezeko la makampuni kurudisha pesa kupitia ununuzi wa hisa.

Mstari wa Treasury ulihamia upande mwingine. Mnamo 2016 noti ya miaka 10 ililipa 1.49%, chini ya mavuno ya mgao wa soko la hisa (0.6 pointi, kwa upande wa hisa). Kufikia Juni 2026 noti hiyo hiyo ililipa 4.44% — tofauti ya 3.43-pointi juu ya mgao wa hisa, tofauti pana zaidi katika mfululizo. Yeyote anayeita mavuno ya 3% ya hisa "si mengi" anapima dhidi ya soko la dhamana ambalo lenyewe limebadilisha bei; 2s10s spread hufuatilia mkondo huo huo kwenye mwisho mfupi.

Je, mavuno ya juu ni salama? Angalia uwiano wa malipo

Uwiano wa malipo — gawio kwa kila hisa ikigawanywa na mapato kwa kila hisa — huuliza kama kampuni ina uwezo wa kulipa malipo inayotoa. Chini ya 100%, faida inatosha kugharamia gawio; juu yake, haitoshi. Kupanga walipaji wa leo katika makundi ya mavuno hufanya muundo huu uwe wazi kabisa:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 8, '8% and up',
               dividend_yield * 100 >= 5, '5-8%',
               dividend_yield * 100 >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dividend_yield * price / earnings_per_share * 100,
                                          cityHash64(ticker), earnings_per_share > 0), 1) AS median_payout_ratio_pct,
       round(100 * countIf(earnings_per_share > 0 AND dividend_yield * price > earnings_per_share)
             / countIf(earnings_per_share > 0), 1) AS pct_paying_over_earnings,
       round(100 * countIf(earnings_per_share <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
  AND earnings_per_share IS NOT NULL
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(earnings_per_share > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

Uwiano wa wastani wa malipo hupanda katika kila hatua — 25.9% kwa kundi la under 2.5%, 63.3% katika 2.5-5%, 120.1% katika 5-8%, 161.9% katika kundi la 8% and up. Mlipaji wa kawaida wa zaidi ya 8% husambaza zaidi ya mara moja na nusu ya mapato yake, na sehemu inayolipa zaidi ya inavyopata inafuata ngazi hiyo hiyo: 3.6% katika kundi la chini zaidi dhidi ya 83% katika kundi la juu zaidi. Asilimia nyingine 23.2% ya walipaji wa zaidi ya 8% hawana mapato chanya kabisa, dhidi ya 9.3% ya kundi la mavuno ya chini zaidi.

Tahadhari moja, inayounganisha nyuma kwenye jedwali la sekta: REITs na MLPs kwa kawaida huripoti uwiano wa malipo zaidi ya 100% dhidi ya mapato ya uhasibu, kwa kuwa gharama kubwa za kushuka kwa thamani hushusha mapato kwa kila hisa yaliyoripotiwa chini ya pesa taslimu inayozalishwa na biashara — wachambuzi huzipima kwa kutumia fedha kutoka kwa shughuli badala yake. Katika kampuni ya kawaida ya uendeshaji, uwiano wa malipo unaozidi 100% kwa kiasi kikubwa ni ishara hasa ambayo uwiano huo ulibuniwa kuionyesha.

Mtego wa mavuno halisi, mwezi hadi mwezi

Mavuno = gawio ÷ bei, hivyo mavuno yanaweza kuongezeka maradufu bila kampuni kuongeza senti moja kwenye malipo yake — bei inayopungua kwa nusu inafanya hivyo pekee. Hapa kuna utaratibu huo katika hali halisi: Conagra Brands (CAG), kampuni ya vyakula vilivyowekwa kwenye vifungashio, kwa miaka mitatu ya mwisho wa miezi.

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2023-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2022-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) * 4 / any(px.price) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

Soma safu wima pamoja. Gawio la robo mwaka ni mstari ulio sawa: $0.35 kwa hisa mwaka July 2023, $0.35 hiyo hiyo mwaka June 2026 — haijabadilika katika miezi yote 36. Bei haiko hivyo: $32.82 mwanzoni, $13.45 mwishoni. Mavuno, ya kwanza ikigawanywa na ya pili, yalitoka 4.27% hadi 10.41%.

Hakuna kilichoboreshwa. Kichanganuzi kinachopanga kwa mavuno mwezi Juni 2026 kinaonyesha nambari yenye tarakimu mbili iliyozalishwa kabisa na kipunguzi kinachoporomoka. Ikiwa malipo yataendelea ni swali kuhusu mtiririko wa fedha wa Conagra, si uwiano — jedwali la uwiano wa malipo hapo juu ndipo ungeanza kuliuliza. Hiyo ni anatomia ya kila mtego wa mavuno: skrini inaonyesha zawadi, na sababu iko kwenye safu wima ambayo skrini haionyeshi.

Mavuno kwa gharama dhidi ya mavuno ya sasa

Mavuno kwa gharama hugawanya gawio la sasa la mwaka kwa bei uliyolipa wewe, si bei ya leo. Mtu aliyenunua Conagra mwaka July 2023 na hakuwahi kuuza bado anakusanya hundi hiyo hiyo ya $0.35 ya robo mwaka dhidi ya gharama yake ya awali ya $32.82 — mavuno kwa gharama ya 4.27%, uliofungwa wakati wa ununuzi, wakati skrini leo inatangaza 10.41%. Zote ni sahihi; zinajibu maswali tofauti. Mavuno kwa gharama unaelezea kuingia kwako na hupanda wakati wowote kampuni inapoongeza gawio lake, lakini haisemi chochote kuhusu hisa kwa bei ya leo — uamuzi pekee ambao bado uko wazi.

Je, gawio hutozwa ushuru vipi?

Mabadiliko ya kodi hubadilisha thamani ya mavuno. Gawio zilizostahiki — kutoka kwa mashirika mengi ya Marekani, kwa hisa zilizoshikiliwa kwa muda wa kutosha kuzunguka tarehe ya kukatwa gawio — hutozwa ushuru kwa viwango vya faida ya mtaji ya muda mrefu (0%, 15%, au 20%, kulingana na kipande cha mapato). Gawio za kawaida (zisizostahiki) hutozwa ushuru kwa kiwango chako cha kawaida cha mapato, ambacho ni cha juu kwa watu wengi. Sehemu kubwa ya kile ambacho REIT au MLP husambaza iko nje ya kikapu cha gawio zilizostahiki, na MLP hutoa K-1 badala ya 1099. Hisa mbili zinazotaja mavuno sawa ya 5% zinaweza kuacha mapato tofauti sana baada ya kodi, na hakuna hata moja inayoonekana kwenye uwiano. (Viwango hubadilika; mtaalamu wa kodi ni bora kuliko chapisho la blogu.)

Je, gawio hufika mara ngapi?

Mavuno yanatajwa kwa mwaka lakini hulipwa kwa awamu — kila gawio la pesa taslimu linalorudiwa lililorekodiwa kwa nusu ya kwanza ya 2026:

SELECT multiIf(frequency = 4, 'quarterly',
               frequency = 12, 'monthly',
               frequency = 2, 'semi-annual',
               frequency = 1, 'annual',
               'other') AS schedule,
       uniqExact(ticker) AS tickers,
       count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2026-01-01'
  AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND cash_amount > 0
GROUP BY schedule
ORDER BY tickers DESC

Robo mwaka ndio kiwango cha Marekani — 4621 ticker zililipa kwa ratiba hiyo katika nusu hiyo — huku walipaji wa kila mwezi (hasa fedha na vyombo vya mapato) wakizalisha malipo mengi zaidi kwa kila ticker. Ratiba za nusu mwaka na mwaka mzima kwa kiasi kikubwa ni saini ya makampuni ya kigeni yanayofuata desturi za soko la nyumbani. Kila malipo hutumia utaratibu sawa wa tarehe: miliki hisa kabla ya tarehe yake ya ex-gawio, au muuzaji huibaki. Mwongozo wa tarehe ya ex-gawio unaelezea ratiba, tarehe ya kumbukumbu dhidi ya tarehe ya ex-gawio unatenganisha tarehe mbili ambazo watu huzichanganya, na kalenda ya tarehe za ex-gawio zijazo inaorodhesha wiki mbili zijazo. Karatasi za ukweli za fedha mara nyingi hunukuu "mavuno ya usambazaji" au "mavuno ya SEC" ya siku 30 yaliyosawazishwa — aidha inaweza kutofautiana na mavuno ya nyuma hapa. Gawio pia ndio sababu chati za bei hazionyeshi mwaka kamili wa hisa ya mapato (mapato ya kila mwezi yanaonyesha hesabu ya jumla ya mapato).

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara kuhusu Mavuno ya Gawio

Je, ni mavuno gani mzuri wa gawio?

Hakuna nambari moja inayokubalika kwa wote, bali ni kigezo cha kulinganisha. Miongoni mwa walipaji wa Marekani wenye mtaji wa soko zaidi ya dola bilioni 1, wastani wa mavuno ya nyuma ulikuwa 2.01% katika picha ya hivi punde iliyohifadhiwa, na ni 69 pekee ya makampuni yaliyotoa mavuno ya 8% au zaidi. Sekta ni muhimu: mfuko wa teknolojia XLK una mavuno ya chini ya 0.55%, huku mfuko wa MLP AMLP ukilipa 7.42%.

Kwa nini REIT na MLP zina mavuno ya juu kiasi hicho?

Muundo wao wa shirika unahitaji hivyo: REIT lazima isambaze sehemu kubwa ya mapato yake yanayotozwa ushuru ili kuhifadhi hadhi yake ya kodi, na MLP ni ushirika wa kupitisha mapato ulioundwa kutuma fedha kwa wamiliki wa vitengo. Mavuno ya juu ni sifa ya muundo, si ishara ya dhiki — ingawa uwiano wao wa malipo dhidi ya mapato yaliyoripotiwa mara nyingi huzidi 100%, hivyo wachambuzi huwahukumu kwa kutumia fedha kutoka kwa shughuli.

Unawezaje kujua kama mavuno ya juu ya gawio yanaendelezwa?

Anza na uwiano wa malipo — gawio likigawanywa kwa mapato kwa kila hisa. Miongoni mwa walipaji wa Marekani wenye mtaji zaidi ya dola bilioni 1 katika picha ya hivi punde iliyohifadhiwa, ulikuwa 25.9% kwa wastani katika kundi la under 2.5% lakini 161.9% katika kundi la 8% and up, ambapo 83% ya makampuni hulipa zaidi ya wanachopata.

Je, gawio hutozwa ushuru tofauti na faida za mtaji?

Gawio linalostahiki hutozwa ushuru kwa viwango vya faida za mtaji za muda mrefu ikiwa kipimo cha muda wa kumiliki karibu na tarehe ya kukatwa gawio kitatimizwa. Gawio lisilostahiki — likiwemo mengi ya yale ambayo REIT na MLP husambaza — hutozwa ushuru kama mapato ya kawaida kwa kiwango chako cha kando.

Kuna tofauti gani kati ya mavuno ya gawio na ukuaji wa gawio?

Mavuno ni picha ya wakati mmoja: malipo ya mwaka huu dhidi ya bei ya leo. Ukuaji wa gawio ni kiwango ambacho malipo yenyewe hupanda, na ndicho kinachoinua mavuno ya gharama kwa mwenye hisa wa muda mrefu. Hisa inaweza kuwa na mavuno ya chini pamoja na ukuaji wa haraka, au mavuno ya juu bila ukuaji wowote — malipo ya robo mwaka ya Conagra yalibaki $0.35 kwa miezi 36 mfululizo huku mavuno yake yakiongezeka maradufu. Hakuna kinachojumuisha ununuzi wa hisa nyuma, ndiyo maana baadhi ya wawekezaji hulinganisha mavuno ya jumla ya wanahisa badala yake.

Kila takwimu hapo juu ni swala lililohifadhiwa na lenye toleo juu ya rekodi za gawio zilizowasilishwa na bei halisi — panua SQL ya paneli yoyote, au chuja kwa mavuno kwenye terminal ya Strasmore.