ما هو عائد التوزيعات وما هو المعدل الطبيعي؟

عائد التوزيعات هو حصة السهم من الأرباح السنوية مقسومة على سعر السهم، ويُعبر عنه كنسبة مئوية. فإذا كانت الشركة تدفع 2.00 دولار سنوياً لسهم سعره 50 دولاراً، فإن العائد يكون 4%. يُعد هذا المؤشر أكثر إحصائيات الدخل تداولاً في مجال الاستثمار، وهو أيضاً من أكثرها عرضة لسوء الفهم؛ نظراً لأن المقام في هذه النسبة يتغير مع كل يوم تداول. توفر هذه الصفحة بيانات شاملة للسوق حول جوانب تغفل عنها الكتب التعليمية — مثل تحديد المعدلات الطبيعية حالياً، والمعدلات الطبيعية لكل قطاع، ومتى يشير العائد المرتفع إلى تحذير بدلاً من كونه فرصة ربح.

كيف يتم حساب عائد التوزيعات؟

يتم حساب العائد بقسمة التوزيعات السنوية للسهم الواحد على سعر السهم الحالي، ثم ضرب الناتج في 100. تكمن الدقة في البسط؛ حيث يجمع العائد السنوي السابق التوزيعات التي دُفعت فعلياً خلال الاثني عشر شهراً الماضية، بينما يقوم العائد المستقبلي بتحويل آخر توزيع مُعلن إلى قيمة سنوية (التوزيع الربع سنوي × 4). يختلف العائدان عندما تقوم الشركة برفع أو خفض أو إيقاف توزيعاتها خلال العام. كما تختلف المصادر في نوع العائد الذي تستخدمه، مما يفسر تباين قيم العوائد بين المواقع الإلكترونية. إليك ثمانية أسماء معروفة، كما في 10 يوليو 2026:

SELECT ticker,
       round(argMax(dividend_yield, date) * 100, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(argMax(price, date), 2) AS share_price
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('VZ', 'T', 'KO', 'JNJ', 'CVX', 'MSFT', 'AAPL', 'NVDA')
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND dividend_yield IS NOT NULL
GROUP BY ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC

يتراوح النطاق من VZ عند 6.3% وصولاً إلى NVDA عند 0.02% — وتستقر شركات التكنولوجيا العملاقة بالقرب من الحد الأدنى، ليس بسبب قلة التوزيعات، بل لأسباب حسابية؛ حيث نمت أسعار أسهمها بسرعة أكبر بكثير من نمو توزيعاتها. تذكر أن العائد المرتفع لا يعني بالضرورة أن الاستثمار جيد.

ما هو عائد التوزيعات الطبيعي في عام 2026؟

تغفل معظم المقالات عن عرض هذا التوزيع — وهو لكل شركة مدرجة في الولايات المتحدة تتجاوز قيمتها مليار دولار وسعر سهمها 5 دولارات:

SELECT count() AS companies,
       countIf(dividend_yield > 0) AS dividend_payers,
       round(100 * countIf(dividend_yield > 0) / count(), 1) AS payer_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS median_payer_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.9)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker), dividend_yield > 0), 2) AS p90_payer_yield_pct,
       countIf(dividend_yield * 100 >= 8) AS yields_8pct_plus
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000

من بين 2075 من هذه الشركات، تقوم 1278 — 61.6% — بدفع توزيعات أرباح أصلاً. ومن بين الشركات التي تدفع، يبلغ متوسط العائد 2.01%، بينما لا يتجاوز العائد في أعلى عشرة بالمئة نسبة 5.52% فقط. ولا تحقق سوى 69 من الأسماء عائداً بنسبة 8% أو أكثر. قارن النتائج بهذا المعيار: يُعد أي عائد أعلى بشكل ملحوظ من 2.01% عائداً "مرتفعاً"، بينما تُعتبر النسبة التي تتجاوز 8% حالة استثنائية تستوجب الفحص الدقيق وليس الاحتفال.

ما هو عائد التوزيعات الطبيعي حسب القطاع؟

يخفي الوسيط الحسابي للسوق أغلب التفاصيل؛ فالعامل الأكبر المؤثر على العائد الطبيعي هو طبيعة نشاط الشركة. وتعد صناديق القطاعات هي الطريقة الأدق للقياس، وذلك عبر قسمة توزيعات الاثني عشر شهراً الماضية على سعر الصندوق في 10 يوليو.

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLE','XLF','XLP','XLV','XLI','XLB','XLC','XLY','XLK','VNQ','AMLP')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker, sum(cash_amount) AS ttm_div, count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('XLU','XLRE','XLE','XLF','XLP','XLV','XLI','XLB','XLC','XLY','XLK','VNQ','AMLP')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_div, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_div / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESC

تتفاوت النطاقات بشكل هائل: يحقق صندوق الشراكات المحدودة الرئيسية AMLP عائداً بنسبة 7.42%، وهو ما يتجاوز عشرة أضعاف عائد صندوق التكنولوجيا XLK البالغ 0.55%. رقم واحد، ولكن بمعنيين متناقضين في قطاعات مختلفة من السوق.

تصحح الجداول أيضاً افتراضاً شائعاً. تقع قطاعات العقارات والمرافق ضمن قطاعات الدخل التقليدية وتأتي في المقدمة؛ حيث يحقق صندوق صناديق الاستثمار العقارية (REIT) VNQ عائداً بنسبة 3.47%، ويحقق قطاع الطاقة XLE عائداً بنسبة 3.27%، لكن لا يوجد أي منهما بالقرب من أرقام الشراكات المحدودة (MLP)، كما أن كلاهما يستقر عند مستوى 3% تقريباً وليس بين 6-8% كما يتوقع الكثير من القراء. ويُعد العائد بنسبة 4% أعلى من قراءة صناديق قطاعي المرافق والعقارات.

السبب قانوني وليس إدارياً: يجب على صناديق الاستثمار العقارية (REITs) توزيع معظم دخلها الخاضع للضريبة للحفاظ على وضعها الضريبي، بينما تُبنى الشراكات المحدودة (MLPs) ككيانات تمرير ضريبي لتسليم النقد لحاملي الوحدات. لذا، تُعد العوائد المرتفعة هناك سمة هيكلية للشركة، بينما يُعتبر العائد المماثل في شركات البرمجيات حالة استثنائية تستحق البحث.

هل عائد اليوم مرتفع أم منخفض تاريخياً؟

قارن عائد السوق العام عبر الزمن مقابل البديل الخالي من المخاطر، وهو سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. يمثل كل قراءة لشهر يونيو أدناه توزيعات مؤشر S&P 500 لآخر اثني عشر شهراً مقسومة على سعره، بجانب عائد السندات لأجل 10 سنوات في التاريخ نفسه.

WITH spy_px AS (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = 6
      AND toDayOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 25
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 2016
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY year
),
spy_div AS (
    SELECT toYear(addMonths(ex_dividend_date, 6)) AS year,
           sum(cash_amount) AS ttm_div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'SPY' AND cash_amount > 0 AND ex_dividend_date >= toDate('2015-07-01')
    GROUP BY year
),
tsy AS (
    SELECT toYear(date) AS year,
           argMax(yield_10_year, date) AS y10
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE toMonth(date) = 6 AND toYear(date) >= 2016 AND yield_10_year IS NOT NULL
    GROUP BY year
)
SELECT spy_px.year AS year,
       round(spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100, 2) AS market_dividend_yield_pct,
       round(tsy.y10, 2) AS treasury_10y_pct,
       round(tsy.y10 - spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100, 2) AS treasury_minus_stocks_pct,
       round(abs(tsy.y10 - spy_div.ttm_div / spy_px.price * 100), 2) AS gap_abs_pct
FROM spy_px
INNER JOIN spy_div ON spy_px.year = spy_div.year
INNER JOIN tsy ON spy_px.year = tsy.year
ORDER BY year

انخفض عائد توزيعات السوق لمدة عقد من الزمان: 2.09% في يونيو 2016، و1.01% في يونيو 2026 — وهو الأدنى بين أشهر يونيو المسجلة في 11. ارتفعت الأسعار بمعدل أسرع من التوزيعات، بالتزامن مع زيادة توجه الشركات لإعادة السيولة عبر عمليات إعادة شراء الأسهم.

تحرك خط سندات الخزانة في الاتجاه المعاكس. في 2016، كان عائد السندات لأجل 10 سنوات 1.49%، وهو أقل من عائد توزيعات سوق الأسهم (بفارق 0.6 نقطة لصالح الأسهم). وبحلول يونيو 2026، بلغ عائد السندات نفسها 4.44% — أي بزيادة قدرها 3.43 نقطة عن توزيعات الأسهم، وهو أوسع فارق في السلسلة. إن وصف عائد الأسهم بنسبة 3% بأنه "ليس كبيراً" يعتمد على قياسه مقابل سوق سندات أعاد تسعير نفسه؛ ويتتبع فارق 2s10s المنحنى نفسه عند الطرف القصير.

هل العائد المرتفع آمن؟ تحقق من نسبة التوزيع

تحدد نسبة التوزيع — وهي حصة الأرباح لكل سهم مقسومة على ربحية السهم — مدى قدرة الشركة على سداد التوزيعات. إذا كانت النسبة أقل من 100%، فإن الأرباح تغطي التوزيعات؛ أما إذا تجاوزتها، فلا تغطيها. يوضح تقسيم الشركات الموزعة اليوم حسب فئات العائد نمطاً واضحاً:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 8, '8% and up',
               dividend_yield * 100 >= 5, '5-8%',
               dividend_yield * 100 >= 2.5, '2.5-5%',
               'under 2.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dividend_yield * price / earnings_per_share * 100,
                                          cityHash64(ticker), earnings_per_share > 0), 1) AS median_payout_ratio_pct,
       round(100 * countIf(earnings_per_share > 0 AND dividend_yield * price > earnings_per_share)
             / countIf(earnings_per_share > 0), 1) AS pct_paying_over_earnings,
       round(100 * countIf(earnings_per_share <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
  AND earnings_per_share IS NOT NULL
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(earnings_per_share > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

يرتفع متوسط نسبة التوزيع مع كل فئة أعلى — 25.9% لمجموعة under 2.5%، و63.3% عند 2.5-5%، و120.1% عند 5-8%، و161.9% في فئة 8% and up. وتوزع الشركات التي تمنح عائداً يتجاوز 8% أكثر من مرة ونصف من أرباحها، وتتبع الأسهم التي توزع أكثر مما تربح نفس التدرج: 3.6% في الفئة الأدنى مقابل 83% في الفئة الأعلى. كما أن 23.2% من الشركات ذات العائد الذي يتجاوز 8% ليس لديها أرباح إيجابية على الإطلاق، مقابل 9.3% لمجموعة العائد الأدنى.

هناك ملاحظة هامة تتعلق بجدول القطاعات: تسجل صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وشركات الشراكة المحدودة (MLPs) عادةً نسب توزيع تتجاوز 100% مقارنة بالأرباح المحاسبية؛ وذلك لأن مصاريف الاستهلاك العالية تخفض ربحية السهم (EPS) المسجلة عن التدفق النقدي الذي تولده الأعمال — لذا يستخدم المحللون "الأموال الناتجة عن العمليات" (FFO) بدلاً من ذلك. أما في الشركات التشغيلية العادية، فإن نسبة التوزيع التي تتجاوز 100% بكثير تعد إشارة تحذيرية صريحة.

فخ العائد الحقيقي، شهراً بعد شهر

العائد = التوزيعات النقدية ÷ السعر؛ لذا يمكن للعائد أن يتضاعف دون أن تزيد الشركة سنتاً واحداً في توزيعاتها، إذ يكفي انخفاض السعر إلى النصف لتحقيق ذلك. إليك هذا الميكانيك في الواقع: شركة Conagra Brands (CAG)، وهي شركة للأغذية المعلبة، على مدار ثلاثة أعوام من نهاية كل شهر.

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2023-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2022-06-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date), 2) AS quarterly_dividend_usd,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) * 4 / any(px.price) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

اقرأ الأعمدة معاً. التوزيعات النقدية الربع سنوية ثابتة: $0.35 للسهم في July 2023، وهي نفس القيمة $0.35 في June 2026 — لم تتغير خلال جميع شهور 36. أما السعر فليس كذلك: $32.82 في البداية، و$13.45 في النهاية. أما العائد، وهو ناتج قسمة الرقم الأول على الثاني، فقد انتقل من 4.27% إلى 10.41%.

لم يتحسن أي شيء. إن أداة فحص الأسهم (screener) المرتبة حسب العائد في يونيو 2026 تظهر رقماً من خانتين نتج بالكامل عن انهيار المقام. إن مسألة استمرار التوزيعات تعتمد على التدفقات النقدية لشركة Conagra، وليس على هذه النسبة — وجدول نسبة التوزيعات المذكور أعلاه هو المكان الذي يجب أن تبدأ منه البحث. هذا هو هيكل كل فخ عائد: تظهر أداة الفحص المكافأة، بينما يكمن السبب في عمود لا تعرضه أداة الفحص.

العائد على التكلفة مقابل العائد الحالي

العائد على التكلفة يقسم التوزيعات السنوية الحالية على السعر الذي دفعته أنت، وليس على سعر اليوم. الشخص الذي اشترى Conagra في July 2023 ولم يبع أبداً، لا يزال يحصل على نفس الشيك الربع سنوي بقيمة $0.35 مقابل تكلفته الأصلية البالغة $32.82 — أي عائد على التكلفة بنسبة 4.27%، وهو ثابت منذ الشراء، بينما تعلن أداة الفحص اليوم عن نسبة 10.41%. كلا الرقمين صحيح؛ فهما يجيبان على سؤالين مختلفين. يصف العائد على التكلفة نقطة دخولك ويرتفع كلما رفعت الشركة توزيعاتها، لكنه لا يخبرك شيئاً عن السهم بسعر اليوم — وهو القرار الوحيد الذي لا يزال مطروحاً.

كيف تُفرض الضرائب على توزيعات الأرباح؟

تؤثر المعاملة الضريبية على القيمة الفعلية للعائد. تُفرض الضرائب على توزيعات الأرباح المؤهلة — وهي التوزيعات الصادرة عن معظم الشركات الأمريكية على الأسهم التي تم الاحتفاظ بها لفترة كافية حول تاريخ استحقاق الأرباح — وفق معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل (0%، أو 15%، أو 20%، حسب فئة الدخل). أما توزيعات الأرباح العادية (غير المؤهلة) فتُفرض عليها الضريبة وفق معدل دخلك العادي، وهو معدل أعلى بالنسبة لمعظم الناس. تقع معظم التوزيعات التي تصرفها صناديق الاستثمار العقاري (REIT) أو شركات الشراكة المحدودة (MLP) خارج نطاق التوزيعات المؤهلة، كما تصدر شركات MLP نموذج K-1 بدلاً من نموذج 1099. قد يؤدي سهمان بعائد 5% متماثل إلى دخل مختلف تماماً بعد خصم الضرائب، ولا تظهر هذه الفروق في نسبة العائد. (تتغير المعدلات؛ لذا يُفضل استشارة متخصص ضرائب بدلاً من الاعتماد على المدونات).

كم مرة تُدفع التوزيعات النقدية؟

تُعرض نسبة العائد سنوياً ولكنها تُدفع على دفعات — إليك جميع التوزيعات النقدية المتكررة المسجلة للنصف الأول من عام 2026:

SELECT multiIf(frequency = 4, 'quarterly',
               frequency = 12, 'monthly',
               frequency = 2, 'semi-annual',
               frequency = 1, 'annual',
               'other') AS schedule,
       uniqExact(ticker) AS tickers,
       count() AS payments
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2026-01-01'
  AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND cash_amount > 0
GROUP BY schedule
ORDER BY tickers DESC

يُعد النظام الربع سنوي هو المعيار في الولايات المتحدة — حيث تُدفع أسهم 4621 وفق هذا الجدول خلال النصف الأول — بينما تُصدر الشركات التي تدفع شهرياً (وهي غالباً صناديق استثمار وأدوات دخل) أكبر عدد من الدفعات لكل سهم. أما الجداول نصف السنوية والسنوية فهي سمة الشركات الأجنبية التي تتبع أعراف أسواقها المحلية. تخضع جميع الدفعات لنفس القواعد الزمنية: يجب أن تمتلك السهم قبل تاريخ استحقاق التوزيع، وإلا سيحتفظ البائع بالتوزيع. يوضح دليل تاريخ استحقاق التوزيع الجدول الزمني، ويفكك دليل تاريخ الاستحقاق مقابل تاريخ التسجيل اللبس بين التاريخين اللذين يخلط بينهما الناس، بينما يسرد تقويم تواريخ استحقاق التوزيع القادمة المواعيد الخاصة بالأسبوعين القادمين. غالباً ما تذكر نشرات حقائق الصناديق "عائد التوزيع" أو "عائد SEC" القياسي لمدة 30 يوماً — وكلاهما قد يختلف عن العائد المتراكم المذكور هنا. كما تُعد التوزيعات سبباً في إظهار الرسوم البيانية للأسعار عائداً سنوياً أقل من الواقع لأسهم الدخل (العوائد الشهرية توضح حسابات العائد الإجمالي).

الأسئلة الشائعة حول عائد التوزيعات

ما هو عائد التوزيعات الجيد؟

لا يوجد رقم محدد يعتبر جيداً عالمياً، بل يعتمد الأمر على المقارنة مع التوزيعات المتاحة. من بين الشركات الأمريكية التي تتجاوز قيمتها السوقية مليار دولار، بلغ متوسط العائد المتأخر 2.01% وفقاً لآخر بيانات مسجلة، ولم تحقق سوى 69 من الشركات عائداً بنسبة 8% أو أكثر. تلعب القطاعات دوراً في ذلك؛ حيث يبلغ العائد المتأخر لصندوق التكنولوجيا XLK نسبة 0.55%، بينما يدفع صندوق الـ MLP نسبة AMLP% وهي 7.42%.

لماذا تتميز صناديق REITs وMLPs بعوائد توزيعات مرتفعة؟

يعود ذلك إلى هيكلها المؤسسي؛ إذ يجب على صناديق REITs توزيع معظم دخلها الخاضع للضريبة للحفاظ على وضعها الضريبي. أما الـ MLP فهي شراكة تمرير (pass-through partnership) صُممت لإرسال النقد إلى حاملي الوحدات. هذا العائد المرتفع هو سمة هيكلية وليس مؤشراً على التعثر، رغم أن نسب التوزيع مقابل الأرباح المعلنة تتجاوز عادةً 100%، لذا يعتمد المحللون في تقييمها على التدفقات النقدية من العمليات (funds from operations).

كيف يمكنك معرفة ما إذا كان عائد التوزيعات المرتفع مستداماً؟

ابدأ بنسبة التوزيع، وهي ناتج قسمة التوزيعات على ربحية السهم. ومن بين الشركات الأمريكية التي تتجاوز قيمتها مليار دولار وفقاً لآخر بيانات مسجلة، بلغ متوسط النسبة 25.9% في نطاق under 2.5%، بينما بلغ 161.9% في نطاق 8% and up، حيث تقوم 83% من الشركات بتوزيع مبالغ تزيد عما تحققه من أرباح.

هل تُفرض ضرائب على التوزيعات بشكل مختلف عن الأرباح الرأسمالية؟

تُفرض الضرائب على التوزيعات المؤهلة (Qualified dividends) وفق معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل إذا استوفيت شرط فترة الاحتفاظ بالسهم حول تاريخ استحقاق التوزيع. أما التوزيعات غير المؤهلة — بما في ذلك معظم ما توزعه صناديق REITs وMLPs — فتُفرض عليها الضرائب كدخل عادي وفقاً لمعدل ضريبتك الهامشي.

ما الفرق بين عائد التوزيعات ونمو التوزيعات؟

العائد هو لقطة زمنية: يمثل توزيعات هذا العام مقابل سعر اليوم. أما نمو التوزيعات فهو المعدل الذي تزيد به قيمة التوزيع نفسه، وهو ما يرفع "العائد على التكلفة" للمستثمر طويل الأجل. يمكن للسهم أن يجمع بين عائد منخفض ونمو سريع، أو عائد مرتفع دون نمو؛ فعلى سبيل المثال، استقر الدفع الربع سنوي لشركة Conagra عند $0.35 لمدة 36 شهراً متتالياً بينما تضاعف عائدها. لا تشمل أي من هاتين النتيجتين عمليات إعادة شراء الأسهم، ولهذا السبب يقارن بعض المستثمرين "إجمالي عائد المساهمين" بدلاً من ذلك.

كل رقم مذكور أعلاه هو نتيجة استعلام مخزن ومؤرخ من سجلات التوزيعات المعلنة والأسعار الحقيقية — يمكنك توسيع استعلام SQL لأي لوحة بيانات، أو الفرز حسب العائد عبر محطة Strasmore.