IPO lock-up expirations komende negentig dagen

Aflopende lock-up periodes bij beursgangen

De expiratiedata van lock-up periodes bij beursgangen zijn de momenten waarop insiders en investeerders van vóór de beursgang voor het eerst hun aandelen mogen verkopen. Een lock-up is het contractuele verkoopverbod dat de underwriters bij de beursgang aan deze houders opleggen, meestal voor een periode van honderdtachtig dagen. De onderstaande kalender bevat alle Amerikaanse beursgangen waarvan de standaard lock-up periode van honderdtachtig dagen binnen de komende negentig dagen afloopt, berekend vanaf de noteringsdatum. Hierbij wordt de meest recente slotkoers van elk aandeel afgezet tegen de introductieprijs. De lijst is samengesteld op October 4, 2026, bevat 64 namen en wordt wekelijks ververst: een datum die is verstreken verdwijnt uit de lijst en de volgende datum schuift op. De volledige werking, inclusief op wie het verbod van toepassing is, staat in wat een lock-up expiratie bij een beursgang inhoudt.

Aanstaande expiraties van IPO-lockups in de komende negentig dagen

De eerstvolgende conventionele datum in het vooruitzicht is voor NHIVU (NewHold Investment Corp IV), genoteerd aan Apr 14, waarvan de honderdtachtigste dag op Sun, Oct 11 valt, over 7 dagen. De verste datum is LIME op Mon, Dec 28, over 85 dagen. Lees de tabel van boven naar beneden als een aftelling: de kolom days_away meet elke datum vanaf de dag dat de tabel is berekend, en unlock_180d is de noteringsdatum plus honderdtachtig kalenderdagen.

SELECT
    ticker,
    company,
    toString(listed_d)                                          AS listed_on,
    concat(formatDateTime(listed_d, '%b'), ' ',
           toString(toDayOfMonth(listed_d)))                    AS listed_label,
    toString(unlock_d)                                          AS unlock_180d,
    concat(formatDateTime(unlock_d, '%a, %b'), ' ',
           toString(toDayOfMonth(unlock_d)))                    AS unlock_label,
    dateDiff('day', today(), unlock_d)                          AS days_away,
    concat(monthName(today()), ' ',
           toString(toDayOfMonth(today())), ', ',
           toString(toYear(today())))                           AS computed_on
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(issuer_name, _ingest_time)                       AS company,
        argMax(toDate(listing_date), _ingest_time)              AS listed_d,
        addDays(listed_d, 180)                                  AS unlock_d
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker != ''
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND toDate(listing_date) BETWEEN today() - 180 AND today() - 90
      AND ipo_status NOT IN ('pending', 'postponed', 'withdrawn', 'rumor', 'direct_listing_process')
      AND positionCaseInsensitive(issuer_name, 'acquisition') = 0
      AND final_issue_price > 0
    GROUP BY ticker
)
ORDER BY unlock_d, ticker

Eén regel voor het lezen van de datumkolom: het is de conventie, niet het contract. Een termijn van honderdtachtig dagen is wat de meeste Amerikaanse IPO-underwritingovereenkomsten specificeren, en het is de enige termijn die een noteringsdatum op zichzelf kan genereren. Een prospectus kan een andere lengte vastleggen (zowel negentig dagen als een volledig jaar komen voor) of een gespreid schema hanteren dat een deel van de aandelen eerder vrijgeeft; die informatie staat niet in het noteringsregister. De methodologiesectie hieronder laat zien hoe u een rij controleert aan de hand van het prospectus; voor het document zelf, zie hoe u een lockup-expiratiedatum vindt. Wanneer de honderdtachtigste dag in het weekend of op een beursvakantiedag valt, worden de vrijgekomen aandelen voor het eerst verhandeld op de eerstvolgende werkdag. Het label bevat om die reden de dag van de week.

Hoe presteren deze IPO's ten opzichte van hun introductieprijs?

De positie van een aandeel ten opzichte van de introductieprijs – de prijs waartegen de IPO-aandelen werden verkocht – is het eerste waar de meeste lezers naar kijken op een lock-up kalender. Het geeft de papieren winst aan die elke categorie aandeelhouders heeft, waarbij een pre-IPO-belegger die een fractie van de introductieprijs heeft betaald, bijna bij elk koersniveau na de IPO op winst staat. Het overzicht koppelt elke naam op de kalender aan de meest recente slotkoers en drukt het verschil uit als percentage van de introductieprijs, waarbij het teken de richting aangeeft.

SELECT
    i.ticker                                                AS ticker,
    round(i.offer_px, 2)                                    AS offer_price,
    round(p.last_px, 2)                                     AS last_close,
    round((p.last_px / i.offer_px - 1) * 100, 1)            AS vs_offer_pct,
    concat(monthName(p.last_d), ' ',
           toString(toDayOfMonth(p.last_d)), ', ',
           toString(toYear(p.last_d)))                      AS priced_as_of
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toFloat64(final_issue_price), _ingest_time)  AS offer_px
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker != ''
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND toDate(listing_date) BETWEEN today() - 180 AND today() - 90
      AND ipo_status NOT IN ('pending', 'postponed', 'withdrawn', 'rumor', 'direct_listing_process')
      AND positionCaseInsensitive(issuer_name, 'acquisition') = 0
      AND final_issue_price > 0
    GROUP BY ticker
) AS i
INNER JOIN
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(argMax(close, date))                      AS last_px,
        max(date)                                           AS last_d
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date >= today() - 10
      AND close > 0
    GROUP BY ticker
) AS p ON p.ticker = i.ticker
ORDER BY vs_offer_pct DESC, ticker

Per October 2, 2026 noteert de bovenste rij 102.1% ten opzichte van de introductieprijs en de onderste rij -82.5%, gebaseerd op 57 namen die in de afgelopen tien sessies een slotkoers hebben laten zien. Een naam die wel op de kalender staat maar hier niet wordt vermeld, heeft in die periode geen slotkoers geregistreerd. De introductieprijs is de definitieve uitgifteprijs uit het IPO-dossier, niet gecorrigeerd voor latere bedrijfsgebeurtenissen.

Hoeveel lock-ups zitten er in de pijplijn?

De noteringen van elke maand vormen ongeveer zes maanden later de lock-up-kalender. Het panel telt de geprijsde Amerikaanse noteringen per noteringsmaand over het afgelopen jaar, waarbij SPAC's en direct listings worden uitgesloten volgens hetzelfde filter als de kalender. De drie maanden die ongeveer zes maanden terug liggen, vullen de bovenstaande tabel; de meest recente maanden laten zien wat de kalender over een half jaar zal bevatten.

SELECT
    formatDateTime(listing_month, '%Y-%m')                  AS month,
    formatDateTime(listing_month, '%b %Y')                  AS month_label,
    count()                                                 AS ipo_count
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        toStartOfMonth(argMax(toDate(listing_date), _ingest_time)) AS listing_month
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker != ''
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND toDate(listing_date) BETWEEN today() - 365 AND today()
      AND ipo_status NOT IN ('pending', 'postponed', 'withdrawn', 'rumor', 'direct_listing_process')
      AND positionCaseInsensitive(issuer_name, 'acquisition') = 0
      AND final_issue_price > 0
    GROUP BY ticker
)
GROUP BY listing_month
ORDER BY listing_month

De reeks loopt van Oct 2025 (25 noteringen) tot Oct 2026 (1 tot nu toe), waarbij de eindmaanden worden afgekapt door het venster van het afgelopen jaar. Lock-ups clusteren op dezelfde manier als noteringen: een maand met veel noteringen wordt twee kwartalen later een maand met veel expiraties, en het aantal rijen in de kalender schommelt mee bij elke verversing. De IPO-markt van de eerste helft van 2026-review behandelt de noteringszijde in detail en maakt gebruik van hetzelfde IPO-register.

Kan een lock-up eerder eindigen?

Ja, en een noteringsdatum alleen is onvoldoende om dit aan te tonen. Er zijn twee routes. Het prospectus kan een bepaling voor vervroegde vrijgave bevatten, meestal een vrijgave na het eerste kwartaalverslag na de beursgang als het aandeel gedurende een vastgesteld aantal dagen boven een bepaalde veelvoud van de introductieprijs is gesloten. Daarnaast kunnen de underwriters de lock-up voor sommige of alle houders op elk moment opheffen, wat zij vaak doen in combinatie met een follow-on offering waarbij de verkopers precies de houders zijn die aan de lock-up gebonden zijn. Beide routes komen naar voren in de eigen meldingen van de emittent, meestal een 8-K, het actuele rapport dat een bedrijf bij de SEC indient wanneer er een materiële gebeurtenis plaatsvindt. Het onderstaande overzicht scant 8-K-meldingen van emittenten die in de afgelopen twee jaar een notering hebben gekregen op vermeldingen van een lock-up.

SELECT
    k.ticker                                                   AS ticker,
    toString(toDate(k.filing_date))                            AS filed_on,
    concat(formatDateTime(toDate(k.filing_date), '%b'), ' ',
           toString(toDayOfMonth(toDate(k.filing_date))))      AS filed_label,
    any(k.form_type)                                           AS form_type,
    max(countSubstringsCaseInsensitive(k.items_text, 'lock-up')
        + countSubstringsCaseInsensitive(k.items_text, 'lockup')) AS lockup_mentions,
    any(k.filing_url)                                          AS filing_url
FROM global_markets.stocks_8k_text AS k
WHERE k.ticker IN
(
    SELECT ticker
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker != ''
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND toDate(listing_date) BETWEEN today() - 730 AND today() - 30
      AND ipo_status NOT IN ('pending', 'postponed', 'withdrawn', 'rumor', 'direct_listing_process')
      AND positionCaseInsensitive(issuer_name, 'acquisition') = 0
      AND final_issue_price > 0
)
  AND toDate(k.filing_date) >= today() - 180
  AND (positionCaseInsensitive(k.items_text, 'lock-up') > 0
       OR positionCaseInsensitive(k.items_text, 'lockup') > 0)
GROUP BY k.ticker, k.accession_number, k.filing_date
ORDER BY k.filing_date DESC, k.ticker
LIMIT 25

Overeenkomsten in de afgelopen honderdtachtig dagen: 24, met een maximum van vijfentwintig, de meest recente van ELMT op Sep 24. Een overeenkomst is slechts een aanwijzing. Een 8-K voor een follow-on offering vermeldt lock-up-overeenkomsten voor de nieuwe transactie; een 8-K over kwartaalcijfers kan simpelweg het schema herhalen. Open de melding via de link in de tabel en lees de paragraaf. Vervroegde lock-up-vrijgaven en afstandsverklaringen bespreekt de vormen die deze aannemen en wie de bevoegdheid heeft om ze toe te kennen.

Wat gebeurt er in de twee weken na het verstrijken van een lockup?

De vraag achter elke lockup-kalender is of het aandeel daalt zodra de aandelen vrijkomen. Die meting vindt u in dalen aandelen na afloop van een lockup, waar het koersverloop rond eerdere vervaldata van hetzelfde beursgenoteerde bedrijf wordt bijgehouden. Deze gegevens worden volgens een eigen schema ververst en daarom daar vermeld in plaats van hier gekopieerd. Wat deze pagina toevoegt, is een checklist voor de twee weken na elke datum in de bovenstaande tabel:

• Volume afgezet tegen het eigen gemiddelde van het aandeel over de sessies vóór de datum. Een vrijgekomen float (de aandelen die beschikbaar zijn voor de handel) die daadwerkelijk wordt verkocht, vertaalt zich in een toename van het aantal verhandelde aandelen, ongeacht wat de koers doet.
• Form 4-meldingen. Insiders onder Section 16 (functionarissen en bestuurders, plus elke houder met een belang van meer dan tien procent) rapporteren verkopen op de open markt binnen twee werkdagen. Hierdoor verschijnen de eerste insiderverkopen binnen dezelfde week op EDGAR.
• De dagelijkse short volume ratio, het aandeel van het dagelijkse volume dat als short sales is aangemerkt. Handelaren die vóór de datum aandelen hebben geleend, beschikken na het verstrijken ervan over nieuw aanbod om hun positie te dekken.
• Een secondary offering die op of vlak vóór de datum is ingediend. Dit is een veelvoorkomende vorm bij een vervroegde vrijgave, en het 8-K-paneel hierboven signaleert veel van deze gevallen.

Hoe wordt elke rij berekend?

Elke rij kan worden gereproduceerd aan de hand van de SQL onder het betreffende paneel. De stappen zijn:

1. Bron. Het IPO-noteringsrecord levert de ticker, de naam van de emittent, de noteringsdatum en de definitieve uitgifteprijs; de meest recente slotkoers is afkomstig van dagelijkse koersgegevens; de meldingen komen uit de SEC EDGAR-index en de 8-K tekstfeed.
2. Filters. Alleen geprijsde IPO's. SPAC's (elke emittent met "acquisition" in de naam) en directe noteringen zijn uitgesloten: geen van beide volgt de conventie van honderdtachtig dagen. Eén hergebruikt symbool dat in leveranciersfeeds naar twee bedrijven verwijst, is in de SQL uitgesloten.
3. Venster. Een noteringsdatum tussen honderdtachtig en negentig dagen geleden, precies de set waarvan de honderdtachtigste dag tussen vandaag en negentig dagen in de toekomst valt.
4. Expiratie. Noteringsdatum plus honderdtachtig kalenderdagen, uniform toegepast, nooit afgelezen uit een prospectus.
5. Koers versus aanbiedingsprijs. De meest recente dagelijkse slotkoers binnen de laatste tien sessies, gedeeld door de definitieve uitgifteprijs, minus één, in procenten.
6. Verversing. Wekelijks. De kolom computed_on geeft de datum van de tabel aan.

Om een rij te verifiëren, opent u het definitieve prospectus (SEC-formulier 424B4, of 424B1 voor sommige transacties) uit het onderstaande paneel met ontvangstbewijzen en zoekt u op "lock-up". De sectie Underwriting vermeldt de duur en eventuele voorwaarden voor vervroegde vrijgave; de sectie Shares Eligible for Future Sale geeft de aantallen aandelen weer. Waar het prospectus een gespreid schema hanteert, dient u elke tranche-datum afzonderlijk te noteren. De kalender toont één datum per naam en kan deze niet opsplitsen.

SELECT
    e.ticker                                   AS ticker,
    any(e.form_type)                           AS form_type,
    toString(toDate(e.filing_date))            AS filed_on,
    any(e.filing_url)                          AS prospectus_url
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index AS e
INNER JOIN
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(toDate(listing_date), _ingest_time) AS listed_d
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE ticker != ''
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
      AND toDate(listing_date) BETWEEN today() - 180 AND today() - 90
      AND ipo_status NOT IN ('pending', 'postponed', 'withdrawn', 'rumor', 'direct_listing_process')
      AND positionCaseInsensitive(issuer_name, 'acquisition') = 0
      AND final_issue_price > 0
    GROUP BY ticker
) AS i ON i.ticker = e.ticker
WHERE e.form_type IN ('424B4', '424B1')
  AND toDate(e.filing_date) >= today() - 200
  AND toDate(e.filing_date) BETWEEN addDays(i.listed_d, -14) AND addDays(i.listed_d, 14)
GROUP BY e.ticker, e.accession_number, e.filing_date
ORDER BY e.ticker, e.filing_date

Veelgestelde vragen

Hoe lang duurt een lockup-periode bij een IPO?

De meeste lockup-periodes bij Amerikaanse IPO's duren honderdtachtig dagen vanaf de datum van het definitieve prospectus. Deze termijn wordt vastgelegd in de underwriting-overeenkomst en niet door specifieke regelgeving. Zowel kortere als langere termijnen komen voor, en sommige overeenkomsten voorzien in een gefaseerde vrijgave van aandelen of een vrijgave na de eerste kwartaalcijfers van de onderneming.

Hoe vind ik de exacte vervaldatum van een lockup voor een aandeel?

Open het definitieve prospectus (SEC-formulier 424B4) op EDGAR en zoek op "lock-up". In de sectie Underwriting staat de duur en eventuele voorwaarden voor vervroegde vrijgave vermeld. Tel vanaf de datum van het prospectus; deze kan één of twee dagen afwijken van de eerste handelsdag.

Mogen insiders verkopen voordat de lockup verloopt?

Niet op de openbare markt, tenzij de underwriters hen vervroegd ontheffen van de verplichting. Lockup-overeenkomsten bevatten beperkte uitzonderingen (schenkingen, overdrachten aan familietrusts, aandelen die worden ingehouden voor belastingafdracht bij vesting, of overdrachten bij een overnamebod of fusie) die niet leiden tot het aanbod van aandelen op de beurs.

Dalen aandelen altijd wanneer een lockup verloopt?

Nee. Het verstrijken van de periode heft een beperking op het aanbod op; of houders daadwerkelijk verkopen en in welke mate, verschilt per aandeel. Het bijbehorende artikel over de vraag of aandelen dalen na het verstrijken van een lockup analyseert het koersverloop rondom historische data.

Wat als de vervaldatum van een lockup in het weekend valt?

De overeenkomst eindigt op die kalenderdatum en de eerste handelsdag waarop de vrijgekomen aandelen verhandeld kunnen worden, is de eerstvolgende werkdag. De kalender vermeldt om die reden de dag van de week voor elke datum.

Elk paneel hier wordt geleverd met de exacte SQL eronder. Om één naam te controleren of de kalender voor een ander venster op te vragen, stelt u de vraag in begrijpelijke taal op de Strasmore-terminal.