Beleggingsfonds met verlies verkopen: hoe basis werkt

Een beleggingsfonds verkopen met verlies zet een papieren daling om in een gerealiseerd kapitaalverlies. De omvang van dat verlies wordt bepaald door uw cost basis, niet door de prijs die u zich herinnert te hebben betaald. De basis omvat alle uitkeringen die het fonds namens u heeft herbelegd. Ook de methode die op de rekening wordt gebruikt — gemiddelde kostprijs of identificatie van specifieke stukken — bepaalt welk bedrag op uw Form 1099-B verschijnt. Hieronder worden de regels volgens het Amerikaanse federale recht per augustus 2026 uiteengezet. Ook komt de wash sale-valkuil aan bod die een automatische herbelegging kan veroorzaken, zonder dat u zelf een order plaatst.

Wat gebeurt er wanneer u een mutual fund met verlies verkoopt

Een order voor een mutual fund wordt nooit uitgevoerd tegen een prijs die u bij het plaatsen van de order kunt zien. De prijs is de volgende net asset value die het fonds eenmaal per dag na sluiting van de markt berekent. Het bedrag waartegen u verkoopt, wordt pas uren na die beslissing vastgesteld (wanneer orders voor mutual funds daadwerkelijk worden uitgevoerd beschrijft dat tijdsverloop).

Zodra de stukken de rekening verlaten, is het verlies gerealiseerd. De berekening is de verkoopopbrengst minus de cost basis. Een ongerealiseerde koersdaling heeft geen effect op uw belastingaangifte. Een gerealiseerd verlies wordt voor een Amerikaanse federale belastingplichtige in dat jaar eerst verrekend met capital gains en vervolgens met maximaal $3,000 aan gewoon inkomen. Het resterende verlies wordt doorgeschoven.

De houdperiode bepaalt de fiscale aard van het verlies. Bij een houdperiode van meer dan een jaar is het verlies long term. Bij een houdperiode van een jaar of minder is het short term. Voor fondsen geldt bovendien een regel waarmee aandelenbeleggers zelden te maken krijgen: voor stukken die zes maanden of minder worden aangehouden, wordt een verlies als long term aangemerkt voor zover op die stukken een long term capital gain distribution is ontvangen, op grond van Internal Revenue Code section 852(b)(4).

Wat valt er daadwerkelijk onder uw cost basis?

De basis bestaat uit het geld dat u heeft ingelegd plus iedere dollar die het fonds namens u heeft herbelegd. Elke herbelegde distribution is een aankoop: nieuwe aandelen tegen de prijs van die dag, met een eigen basis en een eigen holding period. Een belegger die alleen het overgeboekte cashbedrag meetelt, onderschat de basis. Daardoor wordt een gain overschat en een verlies onderschat.

Hoeveel wordt toegevoegd, hangt af van hoe vaak het fonds uitkeert. Iedere cash distribution die in de twaalf maanden tot en met 30 juni 2026 is geregistreerd voor een groep index- en incomefondsen:

SELECT ticker,
       count() AS distributions,
       round((max(ex_dividend_date) - min(ex_dividend_date)) / (count() - 1), 0) AS avg_days_between,
       round(sum(cash_amount), 3) AS total_per_share_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('JEPI', 'QYLD', 'BND', 'AGG', 'SCHD', 'VNQ', 'VTI', 'VOO', 'SPY')
  AND ex_dividend_date >= toDate('2025-07-01')
  AND ex_dividend_date <= toDate('2026-06-30')
  AND cash_amount > 0
GROUP BY ticker
HAVING count() > 1
ORDER BY avg_days_between ASC

AGG deed in het jaar 12 distributions, gemiddeld 30 dagen uit elkaar, voor in totaal $3.928 per aandeel. Aan het andere uiteinde van het panel keerde SPY 4 keer uit, met 91 dagen tussen de uitkeringen en $7.525 per aandeel. Exchange traded funds zijn de fondsen die in het openbare register worden opgenomen. Het schema van een mutual fund staat in de eigen statements en op formulier 1099-DIV. De berekening van de basis is identiek. Actief beheerde fondsen keren ook gerealiseerde capital gains uit, meestal in december. Een herbelegde capital gain distribution verhoogt de basis op dezelfde manier als een dividend.

Tien jaar aan herbelegde kwartaaluitkeringen betekent veertig afzonderlijke aankopen. Elke aankoop heeft zijn eigen cost en zijn eigen holding period. De 8-4-3-regel is een vorm van populaire shorthand voor de horizon waar fondsbeleggers rekening mee houden. Elk extra jaar van herbelegging voegt een nieuwe trede toe aan de ladder van lots.

Gemiddelde kostprijs of specifieke identificatie van aandelen?

Neem een belegger die gedurende anderhalf jaar op de laatste handelsdag van elke maand hetzelfde dollarbedrag in een total-marketfonds uit de VS heeft geïnvesteerd. Het paneel fixeert die periode op 2021 en 2022, zodat de cijfers niet veranderen. De slotkoers van elke maand vormt één lot, naast de voortschrijdende gemiddelde kostprijs van alle tot dan toe gekochte stukken.

WITH monthly AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS close_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'VTI'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2021-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2022-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
)
SELECT formatDateTime(month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(close_price, 2) AS lot_price_usd,
       round(avg(close_price) OVER (ORDER BY month_start
             ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW), 2) AS average_cost_usd
FROM monthly
ORDER BY month_start

Per December 2022 bevat de positie 18 lots tegen 18 verschillende prijzen. De laatste rij bevat de twee cijfers die bepalend zijn voor een verkoop: een market price van $191.25 tegenover een gemiddelde kostprijs van $213.64. Het eerste lot werd in July 2021 gekocht tegen $226.72.

Gemiddelde kostprijs combineert de volledige positie: het totale geïnvesteerde bedrag, inclusief herbeleggingen, gedeeld door het totale aantal aandelen. Voor elk verkocht aandeel wordt dezelfde cost basis gerapporteerd. Dit is de standaard bij veel fondsaanbieders en administratief de eenvoudigste methode.

Specifieke identificatie van aandelen houdt de lots afzonderlijk. De verkoper geeft vóór settlement schriftelijk aan welke lots worden verkocht en bewaart de bevestiging. Hieronder staan dezelfde lots, gerangschikt naar het resultaat dat elk lot heeft bij de slotkoers van de laatste maand:

WITH monthly AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS close_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'VTI'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2021-07-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2022-12-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
sale AS (
    SELECT argMax(close_price, month_start) AS sale_price
    FROM monthly
)
SELECT formatDateTimeInJodaSyntax(m.month_start, 'MMM yyyy') AS label,
       round(m.close_price, 2) AS cost_per_share_usd,
       round(s.sale_price - m.close_price, 2) AS per_share_result_usd
FROM monthly AS m
CROSS JOIN sale AS s
ORDER BY per_share_result_usd ASC

Het verschil vormt de kern. Het lot van Dec 2021 kostte $241.48 per aandeel en komt uit op -50.23 per aandeel tegenover de verkoopprijs. Het lot van Sep 2022 kostte $179.37 en komt uit op 11.88. De verkoop van 100 aandelen aan de ene kant van dat overzicht leidt tot een ander gerapporteerd cijfer dan de verkoop van 100 aandelen aan de andere kant. De gemiddelde kostprijs rapporteert geen van beide. Die methode rapporteert het gecombineerde gemiddelde. Het fonds en de verkoopdatum zijn identiek. De gerapporteerde cost basis is dat niet.

De methode wordt op rekeningniveau gekozen en niet pas bij de aangifte. Een wijziging geldt doorgaans voor aandelen die daarna zijn gekocht. De documentatie van de fondsaanbieder is bepalend. Op het formulier 1099-B staat welke methode het gerapporteerde bedrag heeft opgeleverd.

De wash sale-valkuil die bij funds hoort

De wash sale-regel staat een verlies niet toe wanneer binnen 30 dagen vóór of 30 dagen na de verkoop substantially identical securities worden verworven. Dat is een periode van 61 dagen, met de verkoopdatum in het midden. Het niet-toegestane bedrag wordt toegevoegd aan de cost basis van de vervangende aandelen. De oude holding period wordt overgenomen. Daardoor wordt de aftrek uitgesteld in plaats van tenietgedaan.

Funds voegen daar een complicatie aan toe. Herbelegging gebeurt automatisch en zonder zichtbare order. Wanneer een uitkering ex-dividend gaat binnen die periode van 61 dagen (de ex-dividenddatum bepaalt wie de uitkering ontvangt) en op de rekening automatische herbelegging is ingeschakeld, zijn de nieuwe aandelen vervangende aandelen. Het deel van het verlies dat daarop betrekking heeft, is niet toegestaan. Niemand heeft een order geplaatst.

Bekijk het cadence-panel opnieuw, met 61 dagen in gedachten. Een fund dat gemiddeld iedere 30 dagen een uitkering doet, voert binnen vrijwel elke periode van die lengte een herbelegging uit. Bij een kwartaalbetaler met 91 dagen tussen de uitkeringen zijn er reële tussenpozen. Toch is de periode nog lang genoeg om een betaling een groot deel van de tijd te omvatten.

• Bij gedeeltelijke vervanging wordt een evenredig deel van het verlies niet toegestaan. Een herbelegging van $40 tegenover een verkoop van 500 aandelen maakt alleen het deel ongeldig dat betrekking heeft op de aandelen die met die $40 zijn gekocht.
• Vervangende aandelen die binnen een IRA worden gekocht, vormen de strengste variant. Revenue Ruling 2008-5 staat het verlies niet toe en voorziet nergens in een aanpassing van de cost basis. De aftrek gaat dus verloren in plaats van te worden uitgesteld. Dit doet zich voor wanneer een verkoop op een belastbare rekening wordt gecombineerd met een automatische herbelegging in een IRA waarin hetzelfde fund wordt aangehouden. Vaak wordt dit pas achteraf ontdekt.

Zijn twee indexfondsen substantieel identiek?

De wet spreekt over substantieel identiek. Er is geen duidelijke grens gepubliceerd voor twee indexfondsen die dezelfde benchmark volgen. Wel kan worden gemeten hoe nauw ze zich in de praktijk in dezelfde richting bewegen. Hieronder staan de dagelijkse procentuele bewegingen van een groep brede Amerikaanse aandelenfondsen ten opzichte van SPY, voor iedere handelssessie in de eerste helft van 2026, uitgedrukt in basis points verschil. Eén basis point is een honderdste van een procentpunt.

WITH daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session_date,
           argMax(close, window_start) AS close_price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'IVV', 'SPLG', 'VTI', 'RSP')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2026-01-02')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, session_date
),
with_prior AS (
    SELECT ticker,
           session_date,
           close_price,
           lagInFrame(close_price) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY session_date) AS prior_close
    FROM daily
),
moves AS (
    SELECT ticker, session_date, close_price / prior_close - 1 AS daily_move
    FROM with_prior
    WHERE prior_close > 0
),
benchmark AS (
    SELECT session_date, daily_move
    FROM moves
    WHERE ticker = 'SPY'
)
SELECT m.ticker AS ticker,
       round(avg(abs(m.daily_move - b.daily_move)) * 10000, 2) AS avg_daily_gap_bps,
       round(max(abs(m.daily_move - b.daily_move)) * 10000, 2) AS max_daily_gap_bps
FROM moves AS m
INNER JOIN benchmark AS b ON m.session_date = b.session_date
WHERE m.ticker != 'SPY'
GROUP BY m.ticker
ORDER BY avg_daily_gap_bps ASC

VOO ligt op een gemiddelde sessie 1.44 basis points van SPY, met een grootste verschil op één sessie van 32. Aan de andere kant van het overzicht heeft RSP gemiddeld een dagelijks verschil van 40.88 basis points. Alle 4 fondsen beleggen in brede Amerikaanse aandelenportefeuilles. Het verschil tussen het volgen van één index en het volgen van een ander segment van dezelfde markt komt in één kolom naar voren.

Daarmee is de fiscale vraag niet beantwoord. Sommige ETF's zijn aandelenklassen van het mutual fund zelf. VOO en de Admiral-aandelenklasse VFIAX zijn bijvoorbeeld twee aandelenklassen van één Vanguard 500 Index Fund: één portefeuille met twee namen. Andere paren volgen een identieke index, maar zijn afkomstig van verschillende aanbieders. De beoordeling hangt af van de feiten en omstandigheden. Een fiscalist moet daarbij uw eigen rekeningdocumenten beoordelen. Hoe maandrendementen worden gemeten behandelt de meetmethode. dollar cost averaging legt uit hoe een regelmatige koper in de eerste plaats een ladder van lots opbouwt.

Beleggingsfondsen met verlies verkopen: FAQ

Vermindert de verkoop van een beleggingsfonds met verlies mijn belastingaanslag?

Een gerealiseerd kapitaalverlies wordt eerst verrekend met kapitaalwinsten. Voor een Amerikaanse federale belastingplichtige kan maximaal $3.000 van een resterend verlies dat jaar worden verrekend met regulier inkomen. Het resterende bedrag wordt doorgeschoven. Het bedrag is de opbrengst minus de cost basis. De 1099-B van het fonds is het gerapporteerde bewijsstuk.

Verhogen herbelegde dividenden mijn cost basis?

Ja. Elke herbelegde uitkering koopt aandelen tegen de prijs van die dag. Die bedragen maken deel uit van de cost basis. Als u ze weglaat, overschat u een winst en onderschat u een verlies. Dat is de meest voorkomende fout bij het bepalen van de cost basis van een lang aangehouden fondspositie.

Kan automatische herbelegging van dividenden een wash sale veroorzaken?

Ja. Een herbelegging binnen het 61-daagse venster geldt als een aankoop van hetzelfde fonds. Het overeenkomstige deel van het verlies wordt dan niet toegestaan, ook als u geen order hebt geplaatst. Fondshuizen bieden de mogelijkheid om uitkeringen in cash te ontvangen. Het cadence-paneel hierboven toont hoe vaak de betalingen binnenkomen.

Wat is het verschil tussen de gemiddelde cost basis en identificatie van specifieke aandelen?

Bij de gemiddelde cost basis wordt voor elk aandeel in de rekening één gecombineerde basis gerapporteerd. Bij identificatie van specifieke aandelen wordt de basis gerapporteerd van de exacte lots die vóór settlement zijn aangewezen. Voor de 18 lots hierboven lopen de resultaten per aandeel van -50.23 tot 11.88. Dat bereik wordt door het gemiddelde tenietgedaan.

Hoe lang duurt het wash sale-venster voor een beleggingsfonds?

Dertig dagen vóór de verkoop en dertig dagen erna, dus 61 dagen inclusief de verkoopdatum zelf. De regel geldt voor al uw rekeningen. Een aankoop binnen een IRA gedurende dat venster maakt het verlies permanent niet-toegestaan op grond van Revenue Ruling 2008-5.

Elk getal hierboven komt uit een opgeslagen query op ingediende uitkeringsgegevens en werkelijke sessieprijzen. Open een paneel om de SQL te lezen of voer dezelfde lotberekening uit voor een fonds dat u aanhoudt op de Strasmore-terminal.