Strasmore Research
तपशीलवार विश्लेषण Matt Connorद्वारे Matt Connor · अपडेटेड 2026-07-25

कोविड क्रॅश 2020 चार थांबे शिखर ते खोल

2020 च्या कोविड क्रॅशचे संपूर्ण चित्र: 9 मार्चची गहाळ मिनिटे, आठ दिवसांत चार सर्किट ब्रेकर, आणि SPY वर शिखर-ते-खोल नकाशा. प्रत्येक आकडा संग्रहित क्वेरी आहे.

2020 च्या कोविड क्रॅशने S&P 500 ला 19 फेब्रुवारीच्या विक्रमी बंद पातळीपासून -34.2% च्या शिखर-ते-खोल नुकसानापर्यंत 23 व्यापारी दिवसांत नेले — या दरम्यान चार वेळा बाजार-व्यापी सर्किट-ब्रेकर थांबे लागले, जे 1997 नंतर प्रथमच होते. हे पान टेपवरून संपूर्ण चक्र पुन्हा सादर करते: क्रॅशचा नकाशा, 9 मार्चच्या थांबा सत्राचे मिनिट-दर-मिनिट विश्लेषण (डेटामधून गहाळ असलेल्या मिनिटांसह, जे पानावरील सर्वोत्तम पुरावा आहेत), सर्वात जोरदार कोसळलेली नावे, आणि ट्रेझरीज व ऑप्शन्स टेपने त्याच वेळी काय केले. प्रत्येक आकडा हा संग्रहित क्वेरी आहे; कोणतेही पटल विस्तारित करा आणि SQL पहा.

संपूर्ण कोसळणे, एका ओळीत

प्रसिद्ध एका दिवसाच्या आधी, नकाशा. SPY च्या दैनंदिन नियमित सत्राच्या बंदच्या किमतींवर एकच क्वेरी शिखर, तळ, गती आणि पुनर्प्राप्ती दर्शवते — तसेच 2008 च्या मंदीच्या बाजाराच्या तुलनेसाठी त्याच मोजमापाचा समावेश आहे.

क्वेरीकोविड क्रॅश, शिखर ते तळ ते पुनर्प्राप्ती — SPY दैनंदिन बंद, एक रांग
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
WITH dailies AS (
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2020-02-01 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-09-01 00:00:00')
    GROUP BY d
),
peak AS (SELECT argMax(d, (c, -toInt32(d))) AS pd, max(c) AS pc FROM dailies WHERE d < toDate('2020-03-01')),
trough AS (SELECT argMin(d, (c, toInt32(d))) AS td, min(c) AS tc FROM dailies WHERE d < toDate('2020-04-01')),
gfc AS (
    SELECT
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2007-06-01 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2009-01-01 00:00:00')
    GROUP BY d
),
gpeak AS (SELECT argMax(d, (c, -toInt32(d))) AS pd, max(c) AS pc FROM gfc WHERE d < toDate('2008-01-01'))
SELECT
    toString((SELECT pd FROM peak)) AS peak_date,
    round((SELECT pc FROM peak), 2) AS peak_close,
    toString((SELECT td FROM trough)) AS trough_date,
    round((SELECT tc FROM trough), 2) AS trough_close,
    round(((SELECT tc FROM trough) / (SELECT pc FROM peak) - 1) * 100, 1) AS decline_pct,
    countIf(d > (SELECT pd FROM peak) AND d <= (SELECT td FROM trough)) AS sessions_peak_to_trough,
    dateDiff('day', (SELECT pd FROM peak), (SELECT td FROM trough)) AS calendar_days,
    countIf(d > (SELECT pd FROM peak) AND d <= (SELECT min(d) FROM dailies WHERE c <= 0.7 * (SELECT pc FROM peak))) AS sessions_to_minus_30,
    (SELECT countIf(d > (SELECT pd FROM gpeak) AND d <= (SELECT min(d) FROM gfc WHERE c <= 0.7 * (SELECT pc FROM gpeak))) FROM gfc) AS gfc_2008_sessions_to_minus_30,
    toString((SELECT min(d) FROM dailies WHERE d > (SELECT td FROM trough) AND c >= (SELECT pc FROM peak))) AS recovery_date,
    countIf(d > (SELECT td FROM trough) AND d <= (SELECT min(d) FROM dailies WHERE d > (SELECT td FROM trough) AND c >= (SELECT pc FROM peak))) AS sessions_trough_to_recovery
FROM dailies

SPY चे सर्वोच्च बंद मूल्य 2020-02-19 रोजी $338.31 होते. तळाचे बंद मूल्य 2020-03-23 रोजी $222.51 होते, जे त्यापासून -34.2% खाली आहे — 33 कॅलेंडर दिवसांत आणि 23 ट्रेडिंग सत्रांत संकुचित झालेला मंदीचा बाजार. वारंवार उद्धृत केला जाणारा "विक्रमी वेगवान तीस टक्के घसरणीचा" दावा त्याच ओळीत सिद्ध होतो: SPY चे बंद मूल्य शिखरापासून 30% खाली प्रथमच 22 सत्रांतच पोहोचले. 2008 च्या मंदीच्या बाजाराला, त्याच ऑक्टोबर 2007 च्या शिखर बंद मूल्यापासून मोजल्यास, तेच 30% गमावण्यास 250 सत्रे लागली. 2008 मध्ये जे करण्यास अंदाजे एक वर्ष लागले ते 2020 मध्ये सुमारे एक महिना लागला.

कोसळण्याची तारखेनुसार रचना, प्रत्येक संख्या या पृष्ठावरील पटलांवरून घेतलेली:

  • फेब्रुवारी 19, 2020 — SPY चे विक्रमी बंद मूल्य, $338.31.
  • मार्च 9 — 1997 नंतर प्रथमच बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर; SPY -7.7% नी खाली बंद होतो. तपशील खाली मिनिटागणिक दिला आहे.
  • मार्च 12, 16 आणि 18 — आणखी तीन लेव्हल-1 थांबे. मार्च 16 -11.6% नी बंद होतो, तो कोसळण्यातील सर्वात वाईट एकच सत्र.
  • मार्च 23 — बंद होण्याची नीचांकी किंमत: $222.51, शिखरापासून -34.2% खाली.
  • मार्च 24 — वळण. मार्च 24 ची उत्तेजक रॅली ही बाब दर्शवते.
  • 2020-08-18 — SPY पुन्हा फेब्रुवारीच्या शिखराच्या वर बंद होतो, तळापासून 103 सत्रांनंतर.

मार्च 9, 2020: सर्किट ब्रेकर ट्रिप झालेला सत्र

बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर S&P 500 वर आधारित असतात, म्हणून हा पॅनेल SPY — S&P 500 ETF — द्वारे थांबा वाचतो, इतर कोणत्याही प्रॉक्सीऐवजी. मागील आठवड्याच्या शेवटी, साथीच्या रोगाच्या पुनर्मूल्यांकनाची तेल-पुरवठा धक्क्याशी टक्कर झाली होती (त्याबद्दल खाली अधिक), आणि बाजार कधीही सुव्यवस्थित पद्धतीने उघडला नाही.

क्वेरी9 मार्च 2020 रोजी SPY — सर्किट-ब्रेकर सत्र, पावती
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
WITH
    (
        SELECT argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2020-03-06 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-09 04:00:00')
    ) AS prior_rth_close,
    (
        SELECT (formatDateTime(toTimeZone(addMinutes(prev_bar, 1), 'America/New_York'), '%H:%i'), gap_minutes - 1)
        FROM (
            SELECT
                lagInFrame(window_start) OVER (ORDER BY window_start ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS prev_bar,
                dateDiff('minute', prev_bar, window_start) AS gap_minutes
            FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
            WHERE ticker = 'SPY'
              AND window_start >= toDateTime('2020-03-09 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-09 23:59:00')
              AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
        )
        WHERE prev_bar > toDateTime('2020-03-09 00:00:00')
        ORDER BY gap_minutes DESC
        LIMIT 1
    ) AS halt_gap
SELECT
    round(prior_rth_close, 2) AS prior_close,
    round(toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_open,
    round((toFloat64(argMinIf(open, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS gap_pct,
    halt_gap.1 AS halt_first_missing_et,
    halt_gap.2 AS halt_missing_minutes,
    round(minIf(toFloat64(low), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS rth_low,
    formatDateTime(toTimeZone(argMinIf(window_start, (toFloat64(low), toInt64(toUnixTimestamp(window_start))), (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 'America/New_York'), '%H:%i') AS low_et,
    round(toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)), 2) AS rth_close,
    round((toFloat64(argMaxIf(close, window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959)) / prior_rth_close - 1) * 100, 1) AS day_change_pct,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS day_shares_m,
    countIf((toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS rth_minute_bars
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2020-03-09 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-09 23:59:00')

समोर दोन आकडे. पहिला, अंतर: SPY $275.3 वर उघडला, जो शुक्रवारच्या $297.42 बंदपेक्षा -7.4% कमी होता — आणि पहिल्या काही मिनिटांतच S&P 500 मधील घसरण 7% च्या लेव्हल-1 उंबरठ्यावर पोहोचली. दुसरा, आणि चांगला: नेहमीच्या 390 ऐवजी 376 नियमित-सत्र मिनिट बार. टेप सकाळी 9:34 नंतर थांबते: 09:35 ET पासून सुरू होऊन, 14 सलग मिनिटे कोणतेही बार मुद्रित होत नाहीत. कुठेही कोणतेही व्यवहार झाले नाहीत. डेटामधील अंतर हाच सर्किट ब्रेकर आहे. सत्र $274.4 वर बंद झाले, -7.7% ने घसरून, 304.6 दशलक्ष शेअर्सवर.

थांबवलेल्या सत्राचा आकार

क्वेरीअर्ध्या तासाने SPY — 9 मार्च 2020 नियमित सत्र
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 30 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS bucket_close,
    round(min(toFloat64(low)), 2) AS bucket_low,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS shares_m
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPY'
  AND window_start >= toDateTime('2020-03-09 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-09 23:59:00')
  AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

सुरुवातीच्या बकेटमध्ये क्रॅश, थांबा आणि पुन्हा सुरुवात हे सर्व एकाच वेळी समाविष्ट आहे: त्याची नीचांकी किंमत $273.5 ही संपूर्ण दिवसाच्या नीचांकी किंमत $273.45 च्या जवळपास आहे — 14:44 ET वरची दुपारची प्रिंट फक्त सकाळच्या पातळीची पुन्हा चाचणी होती. पुन्हा सुरुवात झाल्यानंतर टेप जवळजवळ कुठेच गेली नाही: प्रत्येक अर्ध्या तासाची सांगता पुन्हा सुरुवातीच्या किंमतीच्या काही डॉलर्सच्या आत होती, आणि दिवसाचे नुकसान घड्याळाच्या वेळेच्या पहिल्या मिनिटांतच झाले. व्हॉल्यूमने उलट कथा सांगितली — शेवटचा अर्धा तास, 46.7 दशलक्ष शेअर्ससह, क्लोजिंग फ्लो ओलांडल्यामुळे दिवसाचा सर्वात जड बकेट होता. सर्किट ब्रेकर्स हा आकार निर्माण करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत: धबधबा थांबवा, पुन्हा सुरुवातीचा लिलाव भाग पाडा, आणि पुनर्निर्धारित पातळीवर सतत व्यवहार पुन्हा सुरू होऊ द्या. बाजाराचे घड्याळ कडे हे यंत्र कायमस्वरूपी आहे.

आठ सत्रांमध्ये चार स्टॉप

9 मार्च ही फक्त सुरुवात होती.

क्वेरीमार्च 2020 ची चार सर्किट-ब्रेकर सत्रे — SPY बंद, बदल, खंड
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
SELECT
    toString(et_date) AS session,
    close_usd,
    change_pct,
    shares_m
FROM (
    SELECT et_date, close_usd, shares_m,
           round((close_usd / lagInFrame(close_usd) OVER (ORDER BY et_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW) - 1) * 100, 1) AS change_pct
    FROM (
        SELECT
            toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS et_date,
            round(argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959), 2) AS close_usd,
            round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS shares_m
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND window_start >= toDateTime('2020-03-06 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-19 00:00:00')
        GROUP BY et_date
    )
)
WHERE toString(et_date) IN ('2020-03-09', '2020-03-12', '2020-03-16', '2020-03-18')
ORDER BY et_date

12 मार्च रोजी देखील लेव्हल-1 ब्रेकर लागू झाले (-9.6% बंद), 16 मार्च (-11.6% वर $239.41 येथे बंद — 1987 नंतर एसअँडपीमधील सर्वात मोठी एकदिवसीय टक्केवारी घसरण), आणि 18 मार्च (दिवसभरात थांबविले, -5.2% वर बंद). आठ व्यापारी दिवसांमध्ये चार बाजारव्यापी स्टॉप, आणि तेही तेवीस वर्षांनंतर ज्यात एकही नव्हता. लक्षात ठेवा काय घडले नाही: प्रत्येक स्टॉप लेव्हल-1, म्हणजे 7% च्या पातळीवर होता. 13% आणि 20% च्या पातळ्या कधीच गाठल्या गेल्या नाहीत — अगदी 16 मार्चलाही, स्टॉप नंतर घसरणीचा वेग कमी झाला आणि सत्र लेव्हल-2 च्या रेषेच्या आतच संपले.

सर्वात जोरदार कोसळले कोणते

निर्देशांकाचा आकडा त्याखालील विखुरलेले चित्र लपवतो. काही प्रतिनिधी मोठ्या कंपन्यांवर लागू केलेली तीच दैनंदिन बंदची अंकगणित पद्धत दाखवते की कोसळणे प्रत्यक्षात कुठे आदळले — 9 मार्च रोजीच आणि 19 फेब्रुवारी ते 23 मार्च या संपूर्ण घसरणीतही.

क्वेरी9 मार्च आणि पूर्ण क्रॅश हालचाली — क्रूझ, एअरलाइन, ऊर्जा, बँक, टेक, स्टेपल्स विरुद्ध SPY
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
WITH dailies AS (
    SELECT
        ticker,
        toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
        argMaxIf(toFloat64(close), window_start, (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('UAL', 'CCL', 'XOM', 'JPM', 'AAPL', 'WMT', 'SPY')
      AND window_start >= toDateTime('2020-02-18 00:00:00') AND window_start < toDateTime('2020-03-25 00:00:00')
    GROUP BY ticker, d
)
SELECT
    ticker,
    round((anyIf(c, d = toDate('2020-03-09')) / anyIf(c, d = toDate('2020-03-06')) - 1) * 100, 1) AS mar9_pct,
    round((anyIf(c, d = toDate('2020-03-23')) / anyIf(c, d = toDate('2020-02-19')) - 1) * 100, 1) AS crash_pct
FROM dailies
GROUP BY ticker
ORDER BY crash_pct ASC

या गटातील सर्वात जोरदार फटका बसलेल्या CCL (कार्निव्हल, क्रुझ ऑपरेटर) ने केवळ 9 मार्च रोजी -19.9% गमावले आणि सर्वोच्च ते सर्वात नीच पातळीपर्यंत -72.3% घसरले. युनायटेड एअरलाइन्सने कोसळण्याच्या काळात -66.9% गमावले; एक्सॉनमोबिलने -47.9%; जेपीमॉर्गनने -42.6%. यांच्या तुलनेत, SPY चे -34.2% जवळजवळ सौम्य वाटते, ऍपल -31% ने बाजारासोबत जवळपास तितकेच घसरले, आणि वॉलमार्ट — किराणा, आवश्यक वस्तू, लॉकडाऊनमध्येही खुले — त्याच कालावधीत केवळ -2.9% वर संपले. प्रवास आणि ऊर्जा यांनी थांबलेल्या जगासाठी किंमत पुनर्निर्धारित केली; मूलभूत वस्तू जवळजवळ हलल्याच नाहीत.

तेल-किंमत युद्ध, थोडक्यात

वरील ऊर्जा वादासाठी एक-परिच्छेद स्पष्टीकरण आवश्यक आहे, कारण "तेल-किंमत युद्ध" ही 9 मार्चच्या कथेची दुसरी अर्धी बाजू आहे. 6 मार्च 2020 रोजी, शुक्रवारी, सौदी अरेबिया आणि रशिया यांच्यातील ओपेक प्लस उत्पादन वाटाघाटी कोणत्याही कराराशिवाय संपल्या. आठवड्याच्या शेवटी, सौदी अरेबियाने आपल्या अधिकृत विक्री किमती कमी केल्या आणि अशा जगात उत्पादन वाढवण्याची योजना जाहीर केली जिथे प्रवासाची मागणी आधीच ठप्प होत होती — मागणीच्या धक्क्यावर पुरवठ्याचा धक्का बसला. सोमवारी इक्विटी बाजार उघडताना हे दोन्ही धक्के एकाच वेळी दिसून आले आणि त्याचा परिणाम वरील पॅनेलमध्ये दिसतो: त्या सोमवारी एक्सॉनमोबिल -12.2% घसरला, तर एसपीवाय -7.7% घसरला.

सुरक्षिततेकडे पळ — आणि तो आठवडा ज्याने विक्रम मोडला

इक्विटीज ही फक्त अर्धी कथा होती. दुसरी अर्धी कथा ट्रेझरी बाजाराची होती, जिथे सुरक्षिततेकडे पळण्याचा क्लासिक प्रकार विक्रमी पातळीवर पोहोचला — आणि नंतर, एका उल्लेखनीय आठवड्यात, उलटा झाला.

क्वेरी10 वर्षे आणि 3 महिने ट्रेझरी उत्पन्न क्रॅशदरम्यान, दैनंदिन बंद
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
SELECT
    toString(date) AS date,
    round(yield_10_year, 2) AS ten_year_pct,
    round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= '2020-02-18' AND date <= '2020-03-31'
  AND isNotNull(yield_10_year)
ORDER BY date

1.56% फेब्रुवारी 19 च्या इक्विटी शिखरावर 10 वर्षांचे उत्पन्न होते. 9 मार्चपर्यंत — स्टॉपेज सत्र — ते 0.54% वर बंद झाले, जो सर्वकालीन नीचांक होता, जिथे खरेदीदार सुरक्षिततेच्या बदल्यात दशकभर अर्धा टक्का वार्षिक स्वीकारत होते. नंतर नमुना उलटला: 18 मार्चपर्यंत 10 वर्षांचे उत्पन्न 1.18% पर्यंत वाढले तर इक्विटीज सतत घसरत होत्या — "रोखीसाठी धाव," असा आठवडा जेव्हा फंड, कंपन्या आणि परदेशी धारकांनी डॉलर्स उभारण्यासाठी ट्रेझरीजसह जे काही तरल होते ते विकले. दरम्यान, 3 महिन्यांचे बिल त्या दिवशी 0.02% वर बंद झाले — रोख समतुल्य शून्यावर खिळले. जेव्हा सर्वात सुरक्षित मालमत्ता आणि सर्वात धोकादायक मालमत्ता एकत्र घसरतात, तेव्हा खरेदी केली जाणारी गोष्ट म्हणजे तरलता स्वतः. उत्पन्न वक्र हा भाग आपल्या इतिहासात कायमचा नोंदवून ठेवते.

ऑप्शन्स टेप काय दर्शवते

SPY च्या सूचीबद्ध ऑप्शन्स — बाजारातील हेजिंगचे अधिकृत ठिकाण — यांनी घबराटीची स्वतःची पावती सोडली आहे, आणि त्याची वेळ ही मनोरंजक भाग आहे.

क्वेरीSPY पर्याय: पुट्स विरुद्ध कॉल्स व्यापार, 2–13 मार्च 2020 (लाखो करार)
प्रत्येक आकड्यामागील अचूक SQL
SELECT
    toString(toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) AS session,
    round(sumIf(toFloat64(size), substring(ticker, 12, 1) = 'P') / 1e6, 2) AS put_contracts_m,
    round(sumIf(toFloat64(size), substring(ticker, 12, 1) = 'C') / 1e6, 2) AS call_contracts_m,
    round(sumIf(toFloat64(size), substring(ticker, 12, 1) = 'P') / sumIf(toFloat64(size), substring(ticker, 12, 1) = 'C'), 2) AS put_call_ratio
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker >= 'O:SPY2' AND ticker < 'O:SPY3'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2020-03-02 00:00:00') AND sip_timestamp < toDateTime('2020-03-14 00:00:00')
GROUP BY session
ORDER BY session

पुट/कॉल व्हॉल्यूम रेशो शुक्रवार, 6 मार्च रोजी — थांबा सत्राच्या आधी — 1.95 वर पोहोचला, जिथे जवळजवळ दोन पुट्स प्रत्येक कॉलसाठी व्यापार झाले. 9 मार्च रोजी, 4.35 दशलक्ष पुट्स 2.38 दशलक्ष कॉल्सच्या विरुद्ध व्यापार झाले, ज्याचे प्रमाण 1.83 होते. 12 मार्चपर्यंत — -9.6% सत्र — हे प्रमाण 1.32 पर्यंत कमी झाले, कारण पुट्ससोबत कॉल व्हॉल्यूम देखील वाढला. सर्वात जास्त पुट स्क्यू कॅस्केडच्या तळाशी नव्हे, तर सुरुवातीला आला: संरक्षण लवकर खरेदी केले गेले, आणि नंतरचे, मोठे घसरणीचे दिवस अधिक द्विपक्षीय ऑप्शन्स टेपवर व्यापार झाले.

बाजार-व्यापी स्थगिती प्रत्यक्षात कशी कार्य करते

यांत्रिकी, कारण या इतक्या क्वचित चालतात की वापरादरम्यान विसरल्या जातात: बाजार-व्यापी ब्रेकर्स मागील बंदपासून S&P 500 मधील घसरणीशी जोडलेले असतात — 7% (स्तर 1) आणि 13% (स्तर 2) प्रत्येकी 15 मिनिटांची स्थगिती ट्रिगर करतात जर ते दुपारी 3:25 ET पूर्वी आदळले तर; 20% (स्तर 3) सत्र पूर्णपणे संपवते. स्थगितीदरम्यान कोणत्याही एक्सचेंजवर काहीही व्यापार होत नाही; ऑर्डर पुन्हा सुरू होणाऱ्या लिलावासाठी रांगेत लागतात, जे संचित स्वारस्य एका किंमतीत केंद्रित करते जसे सकाळचा उद्घाटन लिलाव करतो. ही रचना 2010 च्या फ्लॅश क्रॅश नंतरची आहे, ज्याने जुने थ्रेशोल्ड खरे संकुचनातही ट्रिगर होण्यासाठी खूप सैल असल्याचे उघड केले.

मार्च 2020 ही त्या रचनेची पहिली — आणि आतापर्यंतची एकमेव — प्रत्यक्ष चाचणी होती, आणि निकाल वरील पॅनेलमध्ये आहे: चार स्तर-1 स्थगिती, प्रत्येकानंतर सुव्यवस्थित पुन्हा सुरुवात, कधीही स्तर 2 किंवा स्तर 3 गाठला गेला नाही, आणि निर्देशांकाच्या इतिहासातील सर्वात वेगवान मोठ्या घसरणीच्या 23 सत्रांपैकी प्रत्येकावर कार्यरत बाजार. नियम नंतर तसेच ठेवले गेले: समान 7/13/20 थ्रेशोल्ड, S&P 500 ला संदर्भित, आजही लागू आहेत. प्रणाली वाकली; प्लंबिंग टिकले.

कोविड क्रॅश वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

9 मार्च 2020 रोजी सर्किट ब्रेकर का लागला?

एस अँड पी 500 मध्ये सुरुवातीच्या काही मिनिटांतच मागील बंद पातळीपेक्षा 7% घसरण झाली — ही बाजार-व्यापी लेव्हल-1 ची मर्यादा होती. संपूर्ण बाजारात 15 मिनिटे व्यापार थांबविण्यात आला, त्यानंतर लिलावाद्वारे पुन्हा सुरू करण्यात आला. या पानाच्या मिनिट तक्त्यामध्ये हा थांबा 14 सलग गहाळ बार म्हणून दिसतो, जो 09:35 ET पासून सुरू होतो.

कोविड क्रॅशमध्ये शेअर बाजार किती घसरला?

SPY च्या दैनंदिन बंद पातळीनुसार, -34.2% — 19 फेब्रुवारी 2020 रोजी $338.31 वरून 23 मार्च 2020 रोजी $222.51 पर्यंत, 23 व्यापार सत्रांमध्ये.

मार्च 2020 मध्ये किती वेळा सर्किट ब्रेकर लागले?

चार बाजार-व्यापी लेव्हल-1 थांबे: 9, 12, 16 आणि 18 मार्च. ऑक्टोबर 1997 नंतर हे पहिलेच होते.

2020 मध्ये लेव्हल 2 किंवा लेव्हल 3 सर्किट ब्रेकर कधी लागले का?

नाही. 2020 मधील सर्व चार थांबे लेव्हल 1 (7%) होते. सध्याच्या रचनेनुसार लेव्हल-2 (13%) किंवा लेव्हल-3 (20%) बाजार-व्यापी थांबा कधीच लागलेला नाही — अगदी 16 मार्च रोजीही नाही, जो -11.6% सह क्रॅशचा सर्वात वाईट सत्र होता.

कोविड क्रॅशमधून बाजार पूर्णपणे सावरला का?

होय. SPY ने 2020-08-18 रोजी 19 फेब्रुवारी 2020 च्या शिखराच्या वर बंद झाला — 23 मार्चच्या नीचांकानंतर 103 व्यापार सत्रांमध्ये, एवढ्या खोलीच्या अस्वल बाजारातून ही सर्वात जलद पूर्ण सावरणी होती.

वरील प्रत्येक पटल ही ऐतिहासिक तक्त्यावरील संग्रहित, आवृत्तीबद्ध क्वेरी आहे — प्रत्येक मोजमाप पाहण्यासाठी SQL विस्तृत करा. हा दिवस वाचण्याऐवजी अनुभवायचा आहे? Strasmore Labs व्यापार सिम्युलेटर मधील हे एक खेळता येणारे परिदृश्य आहे.

#market history#covid crash#circuit breakers#spy