Bởi Matt Connor
cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng là gì
Cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng chi trả 12 lần một năm. Tìm hiểu tại sao hàng quý là chuẩn mực Mỹ, cấu trúc nào trả hàng tháng, và so sánh lợi suất giữa hai loại.
Cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng chi trả cho người nắm giữ 12 lần mỗi năm thay vì 4 lần như thông thường. Hầu hết các cổ phiếu này đều có một trong số ít cấu trúc pháp lý: quỹ tín thác đầu tư bất động sản, công ty phát triển kinh doanh, và quỹ thu nhập đóng hoặc quỹ thu nhập từ quyền chọn mua. Lịch chi trả là một chính sách trả cổ tức, không phải xếp hạng chất lượng, và trang này giải thích cơ chế đằng sau nó.
Tại sao hàng quý là chuẩn mực ở Mỹ
Thói quen trả cổ tức hàng quý đi theo lịch báo cáo. Một công ty niêm yết tại Mỹ công bố kết quả kinh doanh bốn lần một năm, và hội đồng quản trị từ lâu đã tuyên bố cổ tức trong cùng cuộc họp phê duyệt số liệu của quý đó. Mỗi lần tuyên bố cũng ấn định bốn mốc thời gian mà đại lý chuyển nhượng phải xử lý: ngày tuyên bố, ngày chốt danh sách, ngày giao dịch không hưởng quyền và ngày thanh toán. Mười hai chu kỳ một năm mang khối lượng hành chính gấp ba lần so với bốn chu kỳ, trong khi dòng tiền hàng năm không thay đổi.
Dữ liệu lưu trữ cho thấy sự chênh lệch trong quy ước này. Bảng dưới đây thống kê mọi mã chứng khoán có ít nhất một lần trả cổ tức bằng tiền mặt định kỳ từ tháng 7 năm 2025 đến tháng 6 năm 2026, được phân nhóm theo lịch trình mà bên trả đã công bố.
Câu lệnh SQL chính xác đằng sau mỗi con số
SELECT multiIf(freq = 4, 'Quarterly',
freq = 2, 'Twice a year',
freq = 1, 'Once a year',
freq = 12, 'Monthly',
'Other schedule') AS schedule,
uniqExact(ticker) AS tickers,
count() AS payments,
round(count() / uniqExact(ticker), 1) AS payments_per_ticker,
round(100 * uniqExact(ticker) / (SELECT uniqExact(ticker)
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2025-07-01'
AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
AND cash_amount > 0
AND distribution_type = 'recurring'), 1) AS share_of_payers_pct
FROM (
SELECT ticker,
ex_dividend_date,
argMax(frequency, ex_dividend_date) OVER (PARTITION BY ticker) AS freq
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= '2025-07-01'
AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
AND cash_amount > 0
AND distribution_type = 'recurring'
)
GROUP BY schedule
ORDER BY tickers DESCNhóm Quarterly là lớn nhất với 4925 mã chứng khoán, chiếm 38.9% tổng số bên trả trong dữ liệu. Số lượng bên trả Monthly là 1994, tương đương 15.7% tổng thể. Hãy nhìn vào cột số lần thanh toán thay vì cột mã chứng khoán, bức tranh sẽ đảo ngược: nhóm Monthly trung bình 10.2 lần thanh toán mỗi mã trong năm so với 3.5 của nhóm Quarterly, và nhóm này tạo ra tổng cộng 20320 lần thanh toán riêng lẻ. Một phần nhỏ của thị trường thực hiện phần lớn việc trả cổ tức.
Những cấu trúc nào trả cổ tức hàng tháng
Ba nhóm doanh nghiệp chiếm phần lớn danh sách cổ tức hàng tháng, và mỗi nhóm đều có lý do cấu trúc để trả tiền mặt theo chu kỳ ngắn.
- Quỹ tín thác đầu tư bất động sản phải phân phối phần lớn thu nhập chịu thuế hàng năm để duy trì chế độ thuế ưu đãi. Tiền thuê đến hàng tháng, và việc phân phối hàng tháng phù hợp với chu kỳ dòng tiền của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
- Công ty phát triển kinh doanh cho vay các doanh nghiệp tư nhân quy mô vừa và chọn chế độ công ty đầu tư được quản lý, vốn có yêu cầu phân phối thu nhập hàng năm tương tự. Lãi vay cũng đến theo lịch trả coupon hàng tháng hoặc hàng quý.
- Quỹ đóng và quỹ thu nhập từ chiến lược covered-call vận hành một chính sách phân phối đã công bố: người quản lý tuyên bố một mức cố định hàng tháng trên mỗi cổ phiếu, được tài trợ từ lãi suất, phí quyền chọn, lợi nhuận thực hiện hoặc hoàn vốn.
Các công ty hoạt động ngoài những hình thức này hiếm khi áp dụng lịch trả hàng tháng. Danh sách đầy đủ các mã đang trả cổ tức mười hai lần một năm hiện có tại danh sách cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng.
Khoảng cách lợi suất giữa các lịch trả cổ tức
Phân loại các công ty trả cổ tức có tính thanh khoản cao theo lịch trả cho thấy hai nhóm này cách xa nhau như thế nào. Mỗi cái tên bên dưới đã giao dịch ít nhất 20 triệu đô la giá trị trong tháng 6 năm 2026 và trên 5 đô la một cổ phiếu, với tổng cổ tức tiền mặt đã công bố trong 12 tháng gần nhất chia cho giá cuối tháng 6.
Câu lệnh SQL chính xác đằng sau mỗi con số
WITH sched AS (
SELECT ticker,
argMax(frequency, ex_dividend_date) AS freq,
sum(cash_amount) AS ttm_cash
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE cash_amount > 0
AND distribution_type = 'recurring'
AND ex_dividend_date >= '2025-07-01'
AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
HAVING freq IN (1, 2, 4, 12)
),
tape AS (
SELECT ticker,
argMax(toFloat64(close), window_start) AS last_close,
sum(toFloat64(close) * volume) AS dollar_vol
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM sched)
AND window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')
AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
HAVING last_close > 5 AND dollar_vol >= 20000000
)
SELECT multiIf(freq = 12, 'Monthly',
freq = 4, 'Quarterly',
freq = 2, 'Twice a year',
'Once a year') AS schedule,
count() AS tickers,
round(quantileDeterministic(0.5)(100 * ttm_cash / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS median_trailing_yield_pct,
round(quantileDeterministic(0.9)(100 * ttm_cash / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS p90_trailing_yield_pct
FROM sched
INNER JOIN tape USING (ticker)
GROUP BY schedule
ORDER BY median_trailing_yield_pct DESCMonthly công ty trả cổ tức hàng tháng có lợi suất trung vị trailing là 4.83% trên 843 cái tên, so với 1.9% của 2421 cái tên trả Quarterly. Phần đuôi phía trên thậm chí còn rộng hơn: công ty trả hàng tháng ở phân vị thứ 90 có lợi suất 11.04%.
Khoảng cách đó đo lường sự khác biệt về cấu trúc chứ không phải mức độ hào phóng. Cột trả hàng tháng bị chi phối bởi các cấu trúc chuyển thu nhập và quỹ thu nhập từ quyền chọn, vốn phân phối phần lớn những gì họ thu được và giữ lại rất ít để tái đầu tư. Một công ty hoạt động trả cổ tức hàng quý giữ lại lợi nhuận cho chi tiêu vốn và mua lại cổ phiếu, và lợi suất của nó thấp hơn chỉ vì phép tính đó. So sánh con số lợi suất chính của một công ty trả hàng tháng với mức trung bình thị trường rộng là so sánh hai dạng cấu trúc doanh nghiệp khác nhau. Thế nào là một lợi suất cổ tức tốt trình bày chi tiết hơn về cách hiệu chỉnh.
Những thay đổi thực tế mà lịch chi trả mang lại
Sự thay đổi về lịch chi trả chỉ ảnh hưởng đến thời điểm nhận tiền mặt, chứ không làm thay đổi tổng số tiền hàng năm. Bảng bên dưới lấy hai lịch chi trả cổ tức năm 2025, một của quỹ trả hàng tháng và một của quỹ trả hàng quý, để cho thấy tỷ lệ phần trăm tổng thu nhập cả năm của mỗi quỹ rơi vào từng tháng.
Câu lệnh SQL chính xác đằng sau mỗi con số
WITH base AS (
SELECT toStartOfMonth(pay_date) AS m,
ifNull(sumIf(cash_amount, ticker = 'O'), 0) AS o_cash,
ifNull(sumIf(cash_amount, ticker = 'KO'), 0) AS ko_cash
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('O', 'KO')
AND cash_amount > 0
AND distribution_type = 'recurring'
AND pay_date >= '2025-01-01'
AND pay_date <= '2025-12-31'
GROUP BY m
)
SELECT formatDateTime(m, '%Y-%m') AS month,
formatDateTimeInJodaSyntax(m, 'MMMM') AS month_label,
round(100 * o_cash / sum(o_cash) OVER (), 1) AS monthly_payer_pct_of_year,
round(100 * ko_cash / sum(ko_cash) OVER (), 1) AS quarterly_payer_pct_of_year
FROM base
ORDER BY mĐường biểu diễn của quỹ trả hàng tháng nằm ngang ở mức xấp xỉ 8.2% trong mỗi tháng của năm. Đường biểu diễn của quỹ trả hàng quý cho thấy mức 0% trong tám tháng và 25% trong mỗi tháng trong bốn tháng chi trả, tháng đầu tiên trong số đó là April. Trong suốt mười hai tháng, cả hai nhà đầu tư đều nhận được cùng một tỷ lệ thu nhập hàng năm của họ: toàn bộ số tiền.
Hai điểm rút ra từ hình dạng của các đường biểu diễn. Việc làm mượt dòng tiền có ích thực sự cho bất kỳ ai cần thu nhập hàng tháng, vì nhận cổ tức hàng tháng giúp loại bỏ nhu cầu phải giữ một khoản đệm tiền mặt trong những tháng không có cổ tức. Một khoản cổ tức hàng tháng được tái đầu tư cũng bắt đầu sinh lãi kép sớm hơn một chút so với cổ tức hàng quý, một hiệu ứng nhỏ ở mức lợi suất thông thường và không phải là lý do duy nhất để ưu tiên lịch chi trả này hơn lịch chi trả kia.
Một danh mục cổ tức hàng quý được sắp xếp theo chu kỳ có thể tạo ra mười hai lần nhận cổ tức mà không cần bất kỳ quỹ trả hàng tháng nào. Các chu kỳ hàng quý của Mỹ tập trung thành ba nhóm lệch nhau: một số quỹ trả vào tháng Một, tháng Tư, tháng Bảy và tháng Mười; một số khác trả vào tháng Hai, tháng Năm, tháng Tám và tháng Mười Một; và số còn lại trả vào tháng Ba, tháng Sáu, tháng Chín và tháng Mười Hai. Nắm giữ ba quỹ trả hàng quý, mỗi quỹ thuộc một nhóm khác nhau, sẽ lấp đầy tất cả mười hai tháng. Lịch ngày giao dịch không hưởng quyền sắp tới cho thấy một quỹ cụ thể nằm trong chu kỳ nào, và bài viết xây dựng thu nhập cổ tức 1.000 đô la một tháng sẽ hướng dẫn cách xác định quy mô vị thế.
Đọc lợi suất của quỹ trả cổ tức hàng tháng dựa trên lịch sử thanh toán
Màn hình mà hầu hết độc giả truy cập sẽ sắp xếp các quỹ trả cổ tức hàng tháng theo lợi suất. Lợi suất là tổng tiền mặt 12 tháng qua chia cho giá hiện tại, do đó giá giảm sẽ tự động làm tăng con số này, kể cả khi giá giảm đi kèm với khoản thanh toán bị cắt giảm. Bảng bên dưới nhóm các quỹ trả cổ tức hàng tháng có thanh khoản cao dựa trên diễn biến tỷ lệ hàng tháng của chúng giữa nửa cuối năm 2023 và 12 tháng kết thúc vào tháng 6 năm 2026.
Câu lệnh SQL chính xác đằng sau mỗi con số
WITH monthly AS (
SELECT ticker,
argMaxIf(cash_amount, ex_dividend_date, ex_dividend_date >= '2025-07-01') AS recent_rate,
argMinIf(cash_amount, ex_dividend_date, ex_dividend_date <= '2023-12-31') AS early_rate
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE cash_amount > 0
AND distribution_type = 'recurring'
AND ex_dividend_date >= '2023-07-01'
AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
HAVING countIf(ex_dividend_date >= '2025-07-01') BETWEEN 10 AND 14
AND argMax(frequency, ex_dividend_date) = 12
AND countIf(ex_dividend_date <= '2023-12-31') >= 4
AND early_rate > 0
),
tape AS (
SELECT ticker,
argMax(toFloat64(close), window_start) AS last_close,
sum(toFloat64(close) * volume) AS dollar_vol
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM monthly)
AND window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')
AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
+ toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
HAVING last_close > 0 AND dollar_vol >= 20000000
)
SELECT multiIf(100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate < -5, 'Rate cut',
100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate <= 5, 'Rate held flat',
100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate <= 25, 'Rate raised up to 25%',
'Rate raised over 25%') AS rate_direction,
count() AS payers,
round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS share_of_group_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(100 * recent_rate * 12 / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS median_yield_pct,
round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate, cityHash64(ticker)), 1) AS median_rate_change_pct
FROM monthly
INNER JOIN tape USING (ticker)
GROUP BY rate_direction
ORDER BY median_rate_change_pctTrong số 133 cái tên thuộc nhóm Rate cut, mức thay đổi tỷ lệ điển hình là -22.7%, và nhóm đó vẫn có lợi suất trung vị là 4.76%. Nhóm này chiếm 21.8% tổng số quỹ trả cổ tức hàng tháng có thanh khoản trong khung thời gian đó. Một màn hình lợi suất chạy hôm nay sẽ xếp các cái tên đó cạnh 179 cái tên thuộc nhóm Rate raised over 25%, với mức thay đổi tỷ lệ trung vị là 48.2%, và hai nhóm trông khá giống nhau trong một cột lợi suất duy nhất.
Thông tin phân biệt nằm ở lịch sử thanh toán chứ không phải ở lợi suất. Có ba điểm kiểm tra dành cho bất kỳ ai nắm giữ hồ sơ: liệu tỷ lệ hàng tháng đã thay đổi và theo hướng nào, liệu khoản thanh toán có được bù đắp bởi dòng tiền mà cấu trúc tạo ra hay không, và bao nhiêu phần trăm phân phối của quỹ là hoàn vốn. Cách việc cắt giảm cổ tức hiện lên trong hồ sơ hướng dẫn điểm kiểm tra đầu tiên, và tỷ lệ chi trả cổ tức đề cập đến điểm kiểm tra thứ hai.
Đặc điểm thuế của khoản phân phối hàng tháng
Tiền mặt nhận hàng tháng bị đánh thuế dựa trên bản chất của nó, chứ không phải tần suất nhận. Các khoản phân phối từ REIT phần lớn là thu nhập thông thường, một phần đôi khi được phân loại là lãi vốn hoặc hoàn vốn, và phần hoàn vốn làm giảm cơ sở chi phí của người nắm giữ thay vì bị đánh thuế khi nhận. Các khoản phân phối từ BDC cũng chủ yếu là thu nhập thông thường. Các khoản phân phối từ quỹ được phân tách trên mẫu 1099 cuối năm thành các thành phần: thu nhập thông thường, thu nhập đủ điều kiện, lãi vốn và hoàn vốn, và tỷ lệ phân chia này không được biết cho đến khi nhận được mẫu. Cổ tức đủ điều kiện, phổ biến ở các công ty hoạt động trả cổ tức hàng quý lớn, bị đánh thuế theo thuế suất lãi vốn dài hạn khi đáp ứng được bài kiểm tra thời gian nắm giữ xung quanh ngày giao dịch không hưởng quyền. Hai mã chứng khoán có cùng tỷ suất sinh lời có thể để lại thu nhập sau thuế rất khác nhau. Các mức thuế suất và phân loại thay đổi, và một chuyên gia thuế đáng tin cậy hơn một bài đăng trên blog.
Câu hỏi thường gặp
Những loại công ty nào trả cổ tức hàng tháng?
Chủ yếu là các quỹ tín thác đầu tư bất động sản, công ty phát triển kinh doanh, và các quỹ thu nhập đóng hoặc quỹ covered-call. Mỗi loại hoặc phải đối mặt với yêu cầu phân phối hàng năm gắn với chế độ thuế của mình, hoặc vận hành theo một chính sách phân phối đã công bố. Các công ty hoạt động thông thường hầu như luôn trả cổ tức hàng quý.
Cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng có trả nhiều hơn cổ phiếu trả hàng quý không?
Hai nhóm này khác nhau về cơ cấu chứ không phải về mức độ hào phóng. Trong số các công ty chi trả thanh khoản tại Mỹ có 12 tháng cổ tức đã công bố tính đến tháng 6 năm 2026, tỷ suất cổ tức trailing trung bình của nhóm trả hàng tháng là 4.83% so với 1.9% của nhóm trả hàng quý, và nhóm trả hàng tháng bị chi phối bởi các cấu trúc chuyển tiếp, vốn giữ lại rất ít những gì họ thu được.
Có bao nhiêu cổ phiếu niêm yết tại Mỹ trả cổ tức hàng tháng?
Từ tháng 7 năm 2025 đến tháng 6 năm 2026, 1994 mã chứng khoán trong hồ sơ đã công bố cổ tức tiền mặt định kỳ hàng tháng, chiếm 15.7% tổng số công ty chi trả trong giai đoạn đó. Nhóm này vẫn tạo ra 20320 khoản thanh toán riêng lẻ, nhiều hơn bất kỳ lịch trình nào khác.
Có thể có thu nhập hàng tháng từ cổ phiếu trả cổ tức hàng quý không?
Có. Chu kỳ hàng quý tại Mỹ rơi vào ba nhóm lệch pha nhau, một nhóm bắt đầu vào tháng 1, một nhóm vào tháng 2 và một nhóm vào tháng 3. Nắm giữ một mã từ mỗi nhóm sẽ tạo ra một khoản thanh toán trong mọi tháng của năm mà không cần bất kỳ cổ phiếu trả cổ tức hàng tháng nào.
Cổ tức hàng tháng có lãi kép nhanh hơn cổ tức hàng quý không?
Tiền mặt hàng tháng được tái đầu tư bắt đầu cộng dồn lãi kép sớm hơn trung bình vài tuần so với cùng một khoản tiền hàng năm được trả hàng quý. Ở mức lợi suất thông thường, sự khác biệt trong một năm chỉ là một phần nhỏ của một điểm phần trăm, thấp hơn nhiều so với tác động của việc thay đổi bản thân khoản chi trả.
Mọi con số trên đều đến từ một truy vấn đã được lưu trữ, có phiên bản dựa trên hồ sơ cổ tức đã nộp và giá thực tế. Mở SQL của bất kỳ bảng nào, hoặc tự sàng lọc lịch trình thanh toán trên terminal Strasmore.