मासिक लाभांश वाले शेयरों की जानकारी

मासिक लाभांश देने वाले शेयर अपने धारकों को सामान्य चार के बजाय साल में बारह बार भुगतान करते हैं। इनमें से लगभग सभी कुछ कानूनी संरचनाओं में से एक साझा करते हैं: रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट, बिज़नेस डेवलपमेंट कंपनियाँ, और क्लोज़्ड-एंड या कवर्ड-कॉल आय फंड। यह शेड्यूल एक भुगतान नीति है, गुणवत्ता रेटिंग नहीं, और यह पृष्ठ इसके पीछे की तकनीकी प्रक्रिया को समझाता है।

क्यों तिमाही अमेरिकी मानक है

तिमाही भुगतान की आदत रिपोर्टिंग कैलेंडर का अनुसरण करती है। अमेरिका में सूचीबद्ध कोई कंपनी साल में चार बार अपने परिणाम दाखिल करती है, और बोर्ड लंबे समय से उसी बैठक में लाभांश घोषित करता है जिसमें तिमाही के आंकड़ों को मंजूरी दी जाती है। हर घोषणा चार तिथियां भी निर्धारित करती है जिन्हें ट्रांसफर एजेंट को संसाधित करना होता है: एक घोषणा तिथि, एक रिकॉर्ड तिथि, एक एक्स-डिविडेंड तिथि, और एक भुगतान तिथि। साल में बारह चक्र चार चक्रों की तुलना में तीन गुना प्रशासनिक बोझ वहन करते हैं, जबकि वार्षिक नकदी में कोई बदलाव नहीं होता।

दर्ज रिकॉर्ड दिखाता है कि यह परंपरा कितनी असंतुलित है। नीचे दी गई तालिका जुलाई 2025 से जून 2026 के बीच कम से कम एक आवर्ती नकद लाभांश वाले हर टिकर को गिनती है, जिसे भुगतानकर्ता द्वारा घोषित अनुसूची के अनुसार समूहित किया गया है।

SELECT multiIf(freq = 4, 'Quarterly',
               freq = 2, 'Twice a year',
               freq = 1, 'Once a year',
               freq = 12, 'Monthly',
               'Other schedule') AS schedule,
       uniqExact(ticker) AS tickers,
       count() AS payments,
       round(count() / uniqExact(ticker), 1) AS payments_per_ticker,
       round(100 * uniqExact(ticker) / (SELECT uniqExact(ticker)
                                        FROM global_markets.stocks_dividends
                                        WHERE ex_dividend_date >= '2025-07-01'
                                          AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
                                          AND cash_amount > 0
                                          AND distribution_type = 'recurring'), 1) AS share_of_payers_pct
FROM (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           argMax(frequency, ex_dividend_date) OVER (PARTITION BY ticker) AS freq
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ex_dividend_date >= '2025-07-01'
      AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
      AND cash_amount > 0
      AND distribution_type = 'recurring'
)
GROUP BY schedule
ORDER BY tickers DESC

Quarterly समूह 4925 टिकरों के साथ सबसे बड़ा है, जो दर्ज सभी भुगतानकर्ताओं का 38.9% है। Monthly भुगतानकर्ताओं की संख्या 1994 है, जो कुल आबादी का 15.7% है। टिकर कॉलम के बजाय भुगतान कॉलम को देखें और तस्वीर उलट जाती है: Monthly समूह में प्रति टिकर साल भर में औसतन 10.2 भुगतान होते हैं, जबकि Quarterly समूह में 3.5 भुगतान होते हैं, और यह कुल 20320 व्यक्तिगत भुगतान उत्पन्न करता है। बाजार का एक छोटा सा हिस्सा अधिकांश भुगतान करता है।

कौन सी संरचनाएं हर महीने भुगतान करती हैं

मासिक सूची में अधिकांश नाम तीन परिवारों से आते हैं, और प्रत्येक के पास छोटे चक्र पर नकद देने का एक संरचनात्मक कारण है।

• एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट को अपना कर उपचार बनाए रखने के लिए हर वर्ष अपनी अधिकांश कर योग्य आय वितरित करनी होती है। किराया मासिक रूप से आता है, और मासिक वितरण अंतर्निहित व्यवसाय के नकद चक्र से मेल खाता है।
• एक बिज़नेस डेवलपमेंट कंपनी निजी मध्यम आकार की फर्मों को उधार देती है और विनियमित निवेश कंपनी का दर्जा चुनती है, जिस पर समान वार्षिक वितरण आवश्यकता लागू होती है। ऋण ब्याज भी मासिक या त्रैमासिक कूपन अनुसूची पर आता है।
• क्लोज़्ड-एंड फंड और कवर्ड-कॉल आय फंड एक घोषित वितरण नीति चलाते हैं: प्रबंधक प्रति शेयर एक निश्चित मासिक राशि घोषित करता है, जो ब्याज, विकल्प प्रीमियम, प्राप्त लाभ या पूंजी की वापसी से वित्तपोषित होती है।

उन रूपों के बाहर की परिचालन कंपनियां शायद ही कभी मासिक अनुसूची अपनाती हैं। वर्तमान में वर्ष में बारह बार भुगतान करने वाले नामों की पूर्ण जांची गई सूची मासिक लाभांश स्टॉक सूची में उपलब्ध है।

अनुसूचियों के बीच उपज का अंतर

तरल भुगतानकर्ताओं को अनुसूची के अनुसार क्रमबद्ध करने से पता चलता है कि ये दो समूह एक-दूसरे से कितने दूर हैं। नीचे दिए गए प्रत्येक नाम का जून 2026 के दौरान कम से कम 20 मिलियन डॉलर का मूल्य कारोबार हुआ और इसकी कीमत 5 डॉलर प्रति शेयर से ऊपर थी, जिसमें पिछले बारह महीनों की घोषित नकदी को जून के अंत की कीमत से विभाजित किया गया है।

WITH sched AS (
    SELECT ticker,
           argMax(frequency, ex_dividend_date) AS freq,
           sum(cash_amount) AS ttm_cash
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE cash_amount > 0
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND ex_dividend_date >= '2025-07-01'
      AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
    HAVING freq IN (1, 2, 4, 12)
),
tape AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS last_close,
           sum(toFloat64(close) * volume) AS dollar_vol
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM sched)
      AND window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
    HAVING last_close > 5 AND dollar_vol >= 20000000
)
SELECT multiIf(freq = 12, 'Monthly',
               freq = 4, 'Quarterly',
               freq = 2, 'Twice a year',
               'Once a year') AS schedule,
       count() AS tickers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * ttm_cash / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS median_trailing_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.9)(100 * ttm_cash / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS p90_trailing_yield_pct
FROM sched
INNER JOIN tape USING (ticker)
GROUP BY schedule
ORDER BY median_trailing_yield_pct DESC

Monthly भुगतानकर्ताओं की औसत अनुगामी उपज 843 नामों में 4.83% है, जबकि 2421 Quarterly नामों के लिए यह 1.9% है। ऊपरी छोर और भी चौड़ा है: 90वें प्रतिशतक मासिक भुगतानकर्ता की उपज 11.04% है।

यह अंतर उदारता के बजाय संरचना को मापता है। मासिक कॉलम में पास-थ्रू संरचनाओं और विकल्प-आय फंडों का वर्चस्व है, जो अपनी एकत्रित आय का एक बड़ा हिस्सा वितरित करते हैं और पुनर्निवेश के लिए बहुत कम रखते हैं। एक तिमाही भुगतान करने वाली परिचालन कंपनी पूंजीगत व्यय और शेयर बायबैक के लिए आय को रोकती है, और इसकी उपज इसी अंकगणित के कारण कम रहती है। किसी मासिक भुगतानकर्ता के शीर्षक संख्या की तुलना व्यापक बाजार औसत से करना दो अलग-अलग कॉर्पोरेट रूपों की तुलना करना है। एक अच्छी लाभांश उपज क्या मानी जाती है इसमें अंशांकन को अधिक विस्तार से बताया गया है।

कैलेंडर वास्तव में क्या बदलता है

शेड्यूल नकदी के समय को बदलता है, वार्षिक कुल को नहीं। नीचे दी गई तालिका दो 2025 भुगतान कैलेंडर लेती है, एक मासिक भुगतानकर्ता और एक त्रैमासिक भुगतानकर्ता, और दिखाती है कि प्रत्येक नाम की पूरे वर्ष की नकदी का कितना हिस्सा प्रत्येक महीने में आया।

WITH base AS (
    SELECT toStartOfMonth(pay_date) AS m,
           ifNull(sumIf(cash_amount, ticker = 'O'), 0) AS o_cash,
           ifNull(sumIf(cash_amount, ticker = 'KO'), 0) AS ko_cash
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('O', 'KO')
      AND cash_amount > 0
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND pay_date >= '2025-01-01'
      AND pay_date <= '2025-12-31'
    GROUP BY m
)
SELECT formatDateTime(m, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(m, 'MMMM') AS month_label,
       round(100 * o_cash / sum(o_cash) OVER (), 1) AS monthly_payer_pct_of_year,
       round(100 * ko_cash / sum(ko_cash) OVER (), 1) AS quarterly_payer_pct_of_year
FROM base
ORDER BY m

मासिक रेखा वर्ष के हर महीने 8.2% के करीब सपाट रहती है। त्रैमासिक रेखा आठ महीनों के लिए 0% और चार भुगतान महीनों में से प्रत्येक में 25% दर्शाती है, उनमें से पहला April है। बारह महीनों में दोनों धारकों ने अपनी वार्षिक आय का समान अंश एकत्र किया: इसका सब कुछ।

अकेले आकार से दो बिंदु निकलते हैं। स्मूथिंग का महीने-दर-महीने आय निकालने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए वास्तविक उपयोग है, क्योंकि मासिक जमा खाली महीनों में नकदी बफर रखने की आवश्यकता को समाप्त करता है। एक पुनर्निवेशित मासिक वितरण भी त्रैमासिक की तुलना में थोड़ा पहले चक्रवृद्धि होता है, सामान्य प्रतिफल पर एक छोटा प्रभाव और अपने आप में एक शेड्यूल को प्राथमिकता देने का कारण नहीं।

एक त्रैमासिक सीढ़ी बिना किसी मासिक भुगतानकर्ता के समान बारह जमा उत्पन्न करती है। अमेरिकी त्रैमासिक चक्र तीन ऑफसेट समूहों में क्लस्टर होते हैं: कुछ नाम जनवरी, अप्रैल, जुलाई और अक्टूबर में भुगतान करते हैं, अन्य फरवरी, मई, अगस्त और नवंबर में, और बाकी मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर में। तीन त्रैमासिक होल्डिंग्स, प्रत्येक समूह से एक, सभी बारह महीनों को भरती हैं। आगामी एक्स-डिविडेंड तिथियों का कैलेंडर दिखाता है कि कोई दिया गया नाम किस चक्र में है, और $1,000 प्रति माह लाभांश आय बनाना पोजीशन साइज़िंग के माध्यम से काम करता है।

मासिक भुगतानकर्ता की प्रतिफल को उसके रिकॉर्ड के विरुद्ध पढ़ना

अधिकांश पाठक जिस स्क्रीन तक पहुँचते हैं, वह मासिक भुगतानकर्ताओं को प्रतिफल के आधार पर क्रमबद्ध करती है। प्रतिफल पिछले बारह महीनों की नकदी को आज की कीमत से विभाजित करने पर प्राप्त होता है, इसलिए गिरती कीमत अपने आप ही इस संख्या को बढ़ा देती है, जिसमें वह स्थिति भी शामिल है जब कीमत कम भुगतान के साथ गिरती है। नीचे दिया गया पैनल तरल मासिक भुगतानकर्ताओं को इस आधार पर समूहित करता है कि 2023 की दूसरी छमाही और जून 2026 को समाप्त होने वाले बारह महीनों के बीच उनकी मासिक दर का क्या हुआ।

WITH monthly AS (
    SELECT ticker,
           argMaxIf(cash_amount, ex_dividend_date, ex_dividend_date >= '2025-07-01') AS recent_rate,
           argMinIf(cash_amount, ex_dividend_date, ex_dividend_date <= '2023-12-31') AS early_rate
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE cash_amount > 0
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND ex_dividend_date >= '2023-07-01'
      AND ex_dividend_date <= '2026-06-30'
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker
    HAVING countIf(ex_dividend_date >= '2025-07-01') BETWEEN 10 AND 14
       AND argMax(frequency, ex_dividend_date) = 12
       AND countIf(ex_dividend_date <= '2023-12-31') >= 4
       AND early_rate > 0
),
tape AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS last_close,
           sum(toFloat64(close) * volume) AS dollar_vol
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM monthly)
      AND window_start >= toDateTime('2026-06-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00')
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
    HAVING last_close > 0 AND dollar_vol >= 20000000
)
SELECT multiIf(100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate < -5, 'Rate cut',
               100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate <= 5, 'Rate held flat',
               100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate <= 25, 'Rate raised up to 25%',
               'Rate raised over 25%') AS rate_direction,
       count() AS payers,
       round(100 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS share_of_group_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * recent_rate * 12 / last_close, cityHash64(ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (recent_rate - early_rate) / early_rate, cityHash64(ticker)), 1) AS median_rate_change_pct
FROM monthly
INNER JOIN tape USING (ticker)
GROUP BY rate_direction
ORDER BY median_rate_change_pct

Rate cut समूह के 133 नामों में से, विशिष्ट दर परिवर्तन -22.7% था, और उस समूह की मध्यिका प्रतिफल अभी भी 4.76% है। इस अवधि में तरल मासिक ब्रह्मांड का 21.8% हिस्सा इसी समूह का है। आज चलाई गई प्रतिफल स्क्रीन उन नामों को Rate raised over 25% समूह के 179 नामों के बगल में दिखाती है, जिनकी मध्यिका दर परिवर्तन 48.2% था, और ये दोनों समूह एकल प्रतिफल कॉलम में समान दिखते हैं।

विशिष्ट जानकारी प्रतिफल के बजाय भुगतान इतिहास में निहित है। रिकॉर्ड रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए तीन जाँचें उपलब्ध हैं: क्या मासिक दर में बदलाव हुआ है और किस दिशा में, क्या भुगतान संरचना द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह से कवर होता है, और किसी फंड के वितरण का कितना हिस्सा पूंजी की वापसी है। लाभांश कटौती रिकॉर्ड में कैसे दिखाई देती है पहली जाँच को समझाता है, और लाभांश भुगतान अनुपात दूसरी जाँच को कवर करता है।

मासिक वितरण की कर प्रकृति

मासिक नकदी पर कर उसके स्वरूप के आधार पर लगता है, न कि उसके आने की आवृत्ति के आधार पर। REIT वितरण अधिकतर सामान्य आय होते हैं, जिनका एक हिस्सा कभी-कभी पूंजीगत लाभ या पूंजी की वापसी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, और पूंजी की वापसी वाला हिस्सा प्राप्ति पर कर लगने के बजाय धारक की लागत आधार को कम करता है। BDC वितरण भी अधिकतर सामान्य आय होते हैं। फंड वितरण को वर्ष के अंत के 1099 फॉर्म में सामान्य, योग्य, पूंजीगत लाभ और पूंजी की वापसी घटकों में विभाजित किया जाता है, और यह विभाजन फॉर्म आने तक ज्ञात नहीं होता। योग्य लाभांश, जो बड़ी तिमाही भुगतान करने वाली परिचालन कंपनियों में आम हैं, पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ दरों पर कर लगता है जब एक्स-डिविडेंड तिथि के आसपास होल्डिंग अवधि परीक्षण पूरा होता है। समान प्रतिफल देने वाले दो नाम कर-पश्चात आय में बहुत भिन्न हो सकते हैं। दरें और वर्गीकरण बदलते रहते हैं, और एक कर पेशेवर एक ब्लॉग पोस्ट से बेहतर होता है।

सामान्य प्रश्न

किस प्रकार की कंपनियां मासिक लाभांश देती हैं?

अधिकतर रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट, बिजनेस डेवलपमेंट कंपनियां, और क्लोज्ड-एंड या कवर्ड-कॉल आय फंड। इनमें से प्रत्येक या तो अपने कर उपचार से जुड़ी वार्षिक वितरण आवश्यकता का सामना करता है या एक निर्धारित वितरण नीति का पालन करता है। सामान्य परिचालन कंपनियां लगभग हमेशा तिमाही भुगतान करती हैं।

क्या मासिक लाभांश देने वाले शेयर तिमाही देने वालों से अधिक भुगतान करते हैं?

दोनों समूह उदारता के बजाय संरचना में भिन्न हैं। जून 2026 तक बारह महीनों के घोषित नकद लाभांश वाले तरल अमेरिकी भुगतानकर्ताओं में, मासिक भुगतानकर्ता का माध्य ट्रेलिंग यील्ड 4.83% था, जबकि तिमाही भुगतानकर्ताओं के लिए यह 1.9% था, और मासिक समूह में पास-थ्रू संरचनाओं का वर्चस्व है जो अपनी आय का बहुत कम हिस्सा रोक पाती हैं।

कितने अमेरिकी-सूचीबद्ध शेयर मासिक लाभांश देते हैं?

जुलाई 2025 और जून 2026 के बीच, 1994 टिकरों ने एक आवर्ती मासिक नकद लाभांश घोषित किया, जो उस अवधि में सभी भुगतानकर्ताओं का 15.7% है। उस समूह ने फिर भी 20320 व्यक्तिगत भुगतान उत्पन्न किए, जो किसी भी अन्य अनुसूची से अधिक है।

क्या तिमाही लाभांश वाले शेयरों से मासिक आय प्राप्त की जा सकती है?

हां। अमेरिकी तिमाही चक्र तीन ऑफसेट समूहों में विभाजित होते हैं, एक जनवरी में, एक फरवरी में, और एक मार्च में शुरू होता है। प्रत्येक समूह से एक नाम रखने पर बिना किसी मासिक भुगतानकर्ता के वर्ष के हर महीने में भुगतान प्राप्त होता है।

क्या मासिक लाभांश तिमाही की तुलना में तेजी से चक्रवृद्धि होता है?

पुनर्निवेशित मासिक नकदी औसतन तिमाही भुगतान की गई समान वार्षिक राशि की तुलना में कुछ सप्ताह पहले चक्रवृद्धि होना शुरू कर देती है। सामान्य प्रतिफल पर एक वर्ष में अंतर एक प्रतिशत अंक का एक छोटा सा अंश होता है, जो भुगतान में ही बदलाव के प्रभाव से काफी कम है।

ऊपर दिया गया प्रत्येक आंकड़ा दर्ज किए गए लाभांश रिकॉर्ड और वास्तविक कीमतों पर एक संग्रहीत, संस्करणित क्वेरी से आता है। किसी भी पैनल का SQL खोलें, या स्ट्रासमोर टर्मिनल पर स्वयं भुगतान अनुसूचियों की जांच करें।