акции с наибольшим объемом коротких позиций

Термин «most shorted» (наибольший объем коротких позиций) может относиться к двум разным спискам в зависимости от используемого критерия. В большинстве статей указывается только один из них без пояснений. На этой странице представлены оба варианта, рассчитанных на основе последних данных бирж по расчетам коротких позиций и ограниченных только ликвидными активами. Также здесь представлена информация, которую обычно упускают в рейтингах: растет или снижается концентрация позиций, какие акции получают все больше коротких позиций от отчета к отчету и как менялась цена этих активов. Данные обновляются по мере публикации новых отчетов; столбец settled в первой таблице указывает, на какой период основаны данные.

Наибольшее количество дней покрытия шортов — переполненные выходы

Дни покрытия — это отношение объема коротких позиций к среднему дневному объему торгов. Этот показатель показывает, сколько торговых дней потребуется шортистам, чтобы выкупить все позиции. Он является ключевым индикатором для отслеживания потенциального сквиза; подробные правила расчета приведены в связанном руководстве.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 10

Текущий лидер, MPT, имеет 16.9 дней покрытия по состоянию на расчетную дату 2026-06-30. Расчет на открытых данных для лидера выглядит следующим образом: 138.1 млн акций в коротких позициях, деленные на 8.2 млн акций среднего дневного объема, составляют 16.9 полных торговых дней, когда весь объем торгов — включая всех покупателей и продавцов — будет направлен исключительно на покрытие коротких позиций. Для сравнения: медианное значение для ликвидных бумаг в этом же файле составляет 1.8 дней. Даже последнее значение в этом списке из десяти позиций составляет 8.7 дней, что в несколько раз превышает медиану. Столь высокий показатель указывает на ограниченный выход из позиций; он не гарантирует, что выход потребуется — механика сквиза объясняет условия, при которых это станет актуальным.

Нарастает или ослабевает концентрация позиций?

Один расчетный период — это лишь статичный снимок. Данные за прошлые годы позволяют ответить на вопрос: как текущие лидеры заняли эти позиции? Данная панель отслеживает динамику трех акций с наибольшим показателем days-to-cover за последние восемь расчетных периодов (около четырех месяцев).

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS current_leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_place_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_place_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

Столбцы отображают динамику текущих лидеров в ретроспективе, поэтому последняя строка соответствует таблице выше: 16.9, 11.5 и 10.9 дней. Если читать каждый столбец сверху вниз, можно увидеть структуру, скрытую на статичном снимке: при таких масштабах концентрация позиций нарастает и снижается в течение нескольких расчетных периодов — недель и месяцев, — а не мгновенно. Акция может находиться в двузначных показателях весь квартал без каких-либо изменений. Пустая ячейка означает, что в этот расчетный период у тикера не было подходящих данных. Половина анализа потенциальных сквизов заключается в понимании того, имеете ли вы дело с новым активом или с долгосрочным лидером; эта панель дает ответ одним взглядом.

Самые крупные короткие позиции по количеству акций — совсем другой список

SELECT ticker,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND short_interest IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY short_interest DESC, ticker
LIMIT 10

При ранжировании по общему количеству акций в коротких позициях список полностью меняется: PLUG лидирует с показателем в 340.7 миллионов акций при ежедневном объеме торгов в 56.5 миллионов акций, что составляет 6 дней покрытия. Крупные позиции не всегда означают скопление участников для выхода из позиции: наименее загруженная компания в этом списке из десяти крупнейших может закрыть всю свою короткую позицию примерно за 2 дней при обычных объемах торгов. Размер позиции и степень загруженности — это разные показатели. Такая компания, как NVDA, может иметь одну из крупнейших абсолютных коротких позиций на рынке и при этом быстро закрыть её благодаря огромному дневному объему торгов. В то же время другие компании из этого же списка имеют показатель дней покрытия значительно выше медианного значения по рынку. При этом хеджирование, инвентарь маркетмейкеров и сделки relative-value также учитываются как «short interest», хотя ни одна из этих операций не является ставкой против компании. Основной вывод: общий объем коротких позиций измеряет размер; дни покрытия измеряют степень загруженности. Эти два списка пересекаются гораздо реже, чем ожидают многие, — и если компания занимает высокие позиции в обоих списках, это сочетание заслуживает пристального внимания.

Какие акции подвергаются усилению коротких продаж?

Оба рейтинга представляют собой статические показатели. Другой вопрос, который интересует пользователей, — какие акции подвергаются усилению коротких продаж прямо сейчас, — отражает динамику, поэтому требует двух временных срезов. В данной панели представлены наиболее ликвидные активы, ранжированные по росту показателя «дней покрытия» (days to cover) от предыдущего значения к последнему.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 2
)
SELECT ticker,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates)), 1) AS prior_dtc,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)), 1) AS latest_dtc,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates))
             - anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates)), 1) AS dtc_change
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
HAVING count() = 2 AND dtc_change >= 0.1
ORDER BY dtc_change DESC, ticker
LIMIT 8

Лидер роста, ENVX, за один расчетный период увеличил показатель «дней покрытия» с 7.1 до 10.2; рост составил 3.1 дней. Даже самый незначительный показатель в списке увеличился на 2.1 дней. Важное техническое замечание: «дни покрытия» — это коэффициент, который растет либо при увеличении объема коротких продаж, либо при снижении среднесуточного объема торгов. Акция, объемы торгов по которой снижаются после периода высокой активности, может подняться в этом рейтинге без единой новой короткой продажи. Сравнение short interest vs. short volume объясняет причины изменения каждого показателя.

Побеждают ли крупные продавцы в короткую?

Высокий уровень коротких продаж — это уже сделанная ставка. Динамика цены показывает результат этой ставки. В данной панели представлены лидеры по концентрации коротких позиций. Рассчитывается изменение цены для каждого актива за последний месяц торговых сессий на основе цен закрытия в основную торговую сессию (акции без минутных данных исключаются).

WITH top5 AS (
    SELECT ticker, round(days_to_cover, 1) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 5
),
daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMax(close, window_start) AS rth_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top5)
      AND window_start >= now() - INTERVAL 35 DAY
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, session
),
moves AS (
    SELECT ticker,
           count() AS sessions,
           toString(min(session)) AS from_session,
           toString(max(session)) AS to_session,
           round((argMax(rth_close, session) / argMin(rth_close, session) - 1) * 100, 1) AS return_pct
    FROM daily
    GROUP BY ticker
    HAVING sessions >= 15
)
SELECT m.ticker AS ticker,
       t.dtc AS days_to_cover,
       m.return_pct AS return_pct,
       m.from_session AS from_session,
       m.to_session AS to_session
FROM moves m
INNER JOIN top5 t ON m.ticker = t.ticker
ORDER BY t.dtc DESC, m.ticker

По состоянию на последнюю сессию в периоде (2026-07-21), текущий лидер по показателю days-to-cover изменился на 7.7% за указанный месяц. Сравните столбец доходности со столбцом days-to-cover: падение цены при высоких коротких продажах означает, что ставка оправдывается; рост цены создает давление на участников рынка. В большинстве случаев эта таблица демонстрирует разные направления: рынок редко оценивает всех крупных продавцов в короткую одинаково в течение одного месяца. Именно этот разброс объясняет, почему один лишь высокий показатель days-to-cover не дает окончательного ответа.

Как выглядел настоящий squeeze на этих данных

Этот известный случай стоит рассмотреть повторно на основе того же файла, из которого составлена эта страница, используя те же три столбца. Сокращенные позиции (short interest) GameStop во время squeeze в январе 2021 года:

SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
  AND settlement_date BETWEEN '2020-11-01' AND '2021-03-31'
ORDER BY settlement_date

График отражает суть проблемы. Перед началом событий показатель days to cover составлял 14 (2020-11-13), что является экстремально высоким значением, при этом на конец года в шорте оставалось 71.2 миллионов акций. Спустя две записи (2021-01-29) объем коротких позиций упал до 21.4 миллионов акций, в то время как средний дневной объем торгов вырос до 96.8 миллионов акций. При этом показатель days to cover составил 1, что ниже медианного значения для ликвидного рынка, и это произошло в самый пик мании. В одной строке показана ловушка знаменателя объема: коэффициент выглядел спокойным именно тогда, когда squeeze был наиболее интенсивным. Котировки за 28 января 2021 года демонстрируют поминутную динамику торгов в течение этих двух недель.

Как составляется этот список — и как его правильно интерпретировать

Сначала цифры, затем — важные примечания к каждой строке выше.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 2
),
top10_dtc_latest AS (
    SELECT ticker FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker LIMIT 10
),
top10_dtc_prior AS (
    SELECT ticker FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker LIMIT 10
),
size10_latest AS (
    SELECT ticker, days_to_cover FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND short_interest IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY short_interest DESC, ticker LIMIT 10
)
SELECT
    (SELECT count() FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)) AS tickers_reported,
    (SELECT count() FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000) AS liquid_tickers,
    (SELECT round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1)
     FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
       AND days_to_cover IS NOT NULL) AS liquid_median_dtc,
    (SELECT count() FROM top10_dtc_latest
     WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top10_dtc_prior)) AS dtc_top10_repeats,
    (SELECT round(min(days_to_cover), 1) FROM size10_latest) AS size_top10_min_dtc

• Порог ликвидности установлен намеренно. Последний файл расчетов содержит 22207 тикеров; порог по средневзвешенному дневному объему в пять миллионов акций оставляет в списке только 947 из них. Без этого условия оба рейтинга заполнились бы микрокапитализациями, у которых аномально высокие показатели дней покрытия являются следствием почти нулевого объема, а не высокой концентрации коротких позиций. Это были бы неторговые активы, не имеющие отношения к предмету исследования.
• Список стабилен, но не статичен. 5 текущих лидеров по показателю дней покрытия также входили в топ-десятку предыдущего расчета. Состав лидеров достаточно устойчив, чтобы быть значимым, но при этом достаточно изменчив, чтобы текущий список отличался от предыдущего.
• Данные по определению устаревают. Данные о расчетах поступают от бирж дважды в месяц и публикуются с задержкой — публикация, которую вы читаете, уже на несколько дней устарела к моменту появления на экране, и позиции могли измениться.
• Нет данных о свободном обращении (float), нет расчетов на их основе. В этом файле указаны количество коротких позиций и средний дневной объем, поэтому объективным критерием является количество дней покрытия. Другой популярный показатель — отношение коротких позиций к свободному обращению — требует данных о float, которых в этой таблице нет. Эти два показателя могут не совпадать: высоколиквидная мега-капитализация может занимать первое место в списке по количеству акций, но практически не учитываться ни в одном из показателей концентрации позиций.
• Один символ исключен из SQL-запроса. Тикер в текущем файле был недавно переназначен с одной компании на новую, и поставщики данных могут смешивать записи двух разных юридических лиц под одним символом. Чтобы не допустить ошибки при отнесении короткой позиции одной компании к другой, каждый запрос на этой странице исключает этот тикер; список исключений обновляется вместе с проверкой идентификаторов символов.
• Высокий уровень коротких позиций — это описание, а не вердикт. В список активно шортируемых активов входят как компании, ожидающие сквиз, так и компании, в которых рынок справедливо видит проблемы. Таблица не может определить, какой вариант перед вами, — как и любой другой скринер.

FAQ по акциям с наибольшим объемом коротких позиций

Какая акция имеет наибольший объем коротких позиций на данный момент?

Среди ликвидных бумаг по показателю дней покрытия лидирует MPT со значением 16.9 дней. По абсолютному количеству коротких позиций в акциях лидирует PLUG с объемом 340.7 миллионов акций. Данные в обеих таблицах выше обновляются по мере публикации данных о расчетах.

По каким акциям наблюдается рост коротких позиций?

Если измерять изменение дней покрытия между двумя последними расчетами, то наибольший прирост показал ENVX — на 3.1 дней, с 7.1 до 10.2. В таблице динамики выше перечислены акции с наибольшим ростом показателя от периода к периоду среди ликвидных бумаг.

Почему данные в двух списках «наибольших коротких позиций» различаются?

Они измеряют разные параметры: количество коротких позиций (объем) и количество коротких позиций относительно ежедневного объема торгов (скученность). Список по объегам ранжирует общее количество акций, поэтому в нем преобладают высокоторгуемые бумаги, позиции по которым могут быть огромными, но при этом — для некоторых из них — их можно быстро закрыть. Список по скученности выявляет акции, где короткая позиция велика относительно объема торгов данной акции.

Означает ли высокий интерес со стороны продавцов (short interest) приближающийся шорт-сквиз?

Нет. Это необходимое условие, а не прогноз — большинство акций с наибольшим объемом коротких позиций никогда не подвергаются сквизу. У GameStop было 14 дней покрытия перед сквизом в январе 2021 года, и многие акции демонстрировали аналогичные показатели без каких-либо резких движений. Руководство по анализу коротких позиций объясняет, что именно этот показатель говорит, а о чем он умалчивает.

Насколько актуальны эти данные?

Каждая таблица использует последние доступные данные о расчетах (дата указана в колонке settled первой таблицы); страница обновляется при перезагрузке. Биржи публикуют данные о коротких позициях дважды в месяц с задержкой от одной до нескольких недель.

Каждая таблица представляет собой сохраненный версионный SQL-запрос к файлу отчетности биржи. Вы можете расширить SQL-запрос или самостоятельно проанализировать весь рынок через терминал Strasmore.