שעות מסחר וחגים בבורסת Xetra לשנים 2026 ו-2027

שעות המסחר בבורסת Xetra

שעות המסחר ב-Xetra הן בין 09:00 ל-17:30 לפי שעון פרנקפורט, בימים שני עד שישי. המסחר כולל מכרז פתיחה החל מהשעה 08:55 ומכרז נעילה המתחיל ב-17:30 וקובע את שער הסגירה הרשמי החל מהשעה 17:35. Xetra היא ספר הפקודות האלקטרוני של הבורסה לניירות ערך בפרנקפורט, המופעל על ידי Deutsche Börse, ובו נקבעים מחירי הייחוס של מדד ה-DAX 40 ושל מרבית המניות הגרמניות. הבורסה אינה פעילה בימי חול 7 ב-2026 וב-5 ב-2027, והיא פועלת כסדרה במהלך יום העלייה (Ascension Day), יום שני של חג השבועות (Whit Monday) וחג הלחם והיין הקדושים (Corpus Christi). כל שעה ותאריך המצוינים כאן נגזרים מלוח השנה של הבורסה עצמה; הסעיף האחרון מסביר מדוע מניות גרמניות ממשיכות להיסחר עד השעה 22:00.

מהן שעות המסחר ב-Xetra?

בורסת Xetra מפעילה סשן מסחר מרכזי אחד העטוף במכירות פומביות. מכירה פומבית היא שלב של "קריאה" (call phase): פקודות נאספות ללא ביצוע, מחיר אינדיקטיבי מתפרסם, ולאחר מכן נקבע מחיר יחיד המבצע את נפח המסחר הגדול ביותר האפשרי. מסחר רציף הוא כל מה שקורה בין לבין, כאשר כל פקודה מבוצעת מול ספר הפקודות ברגע הגעתה. השעות, לפי שעון מקומי פרנקפורט:

• 08:00 עד 08:55: מסחר קמעונאי מוקדם (מאז ה-1 בדצמבר 2025), עסקאות מסומנות שאינן קובעות את מחיר הפתיחה, הגבוה, הנמוך או הסגירה של היום.
• 08:55 עד 09:04: שלב ה"קריאה" של מכירה פומבית לפתיחה, המסתיים בסיום אקראי מדורג לפי סגמנט; המסחר הרציף מתחיל במחיר המכירה הפומבית.
• 13:00: המכירה הפומבית התוך-יומית, עם סיום מוקדם ביותר ב-13:02 עבור מניות DAX. חוזים עתידיים על מדד DAX פוקעים במכירה פומבית זו.
• 17:30 עד בערך 17:35: שלב ה"קריאה" של מכירה פומבית לסגירה, עם סיום אקראי לאחר השעה 17:35 שהיא הסיום המוקדם ביותר. מחיר המכירה הפומבית הוא מחיר הסגירה הרשמי של Xetra.
• 17:35 עד 17:40: מסחר בנעילה (Trade-at-Close), עבור מניות DAX, MDAX ו-SDAX בלבד, פקודות נוספות המבוצעות במחיר הסגירה.
• עד 22:00: מסחר קמעונאי מאוחר, שוב מסומן, כך שמחיר הסגירה נותר בעינו.

שעון פרנקפורט הוא CET (UTC+1) בחורף ו-CEST (UTC+2) בקיץ; הבורסה מציינת "CET" אך פועלת לפי השעון האזרחי הגרמני. חלון הזמן שבין 17:30 ל-17:35 הוא החשוב ביותר למעקב: מחירו הוא המחיר המשמש קרנות סל, ספקי מדדים, מערכות ביטחונות ועיתוני הבוקר שלמחרת, והמדריך שלנו ל-מכירה פומבית לסגירה מכסה את המכניקה ש-Xetra חולקת עם ה-NYSE וה-Nasdaq.

ימי חופשה בבורסת Xetra לשנת 2026: ימים ללא מסחר

לוח השנה של Deutsche Börse לשנת 2026 כולל 8 ימי חופשה ללא מסחר, המפורטים להלן לצד היום בשבוע שבו הם חלים והאם מתבצע סליקה באותם ימים.

SELECT
    toString(d)                                                       AS holiday_date,
    formatDateTime(d, '%a')                                           AS weekday,
    n                                                                 AS holiday,
    if(toDayOfWeek(d) <= 5, 'closed', 'weekend')                      AS xetra_status,
    if(n IN ('Christmas Eve', 'New Year''s Eve'), 'runs', 'closed')   AS settlement
FROM
(
    SELECT
        arrayMap(x -> toDate(x),
                 ['2026-01-01', '2026-04-03', '2026-04-06', '2026-05-01',
                  '2026-12-24', '2026-12-25', '2026-12-26', '2026-12-31']) AS dates,
        ['New Year''s Day', 'Good Friday', 'Easter Monday', 'Labour Day',
         'Christmas Eve', 'Christmas Day', 'Boxing Day', 'New Year''s Eve'] AS names
)
ARRAY JOIN dates AS d, names AS n
ORDER BY d

בבורסת Xetra אין ימי מסחר מקוצרים: בעוד שהשווקים בארה"ב נסגרים בשעה 13:00 בערב חג המולד, בורסת Xetra אינה פועלת כלל ב-24 או ב-31 בדצמבר, אם כי סליקה מתבצעת בשני ימים אלו.

ימי חופשה בבורסת Xetra לשנת 2027

בשנת 2027, מספר רב יותר של תאריכים קבועים חל בסוף שבוע, מה שהופך את לוח השנה לדליל יותר.

SELECT
    toString(d)                                                       AS holiday_date,
    formatDateTime(d, '%a')                                           AS weekday,
    n                                                                 AS holiday,
    if(toDayOfWeek(d) <= 5, 'closed', 'weekend')                      AS xetra_status,
    if(n IN ('Christmas Eve', 'New Year''s Eve'), 'runs', 'closed')   AS settlement
FROM
(
    SELECT
        arrayMap(x -> toDate(x),
                 ['2027-01-01', '2027-03-26', '2027-03-29', '2027-05-01',
                  '2027-12-24', '2027-12-25', '2027-12-26', '2027-12-31']) AS dates,
        ['New Year''s Day', 'Good Friday', 'Easter Monday', 'Labour Day',
         'Christmas Eve', 'Christmas Day', 'Boxing Day', 'New Year''s Eve'] AS names
)
ARRAY JOIN dates AS d, names AS n
ORDER BY d

גרמניה אינה מעבירה יום חופשה שחל בסוף שבוע ליום חול סמוך, ולכן יום הפועלים שחל בשבת פשוט "אובד"; בורסות ארה"ב, לעומת זאת, נסגרות ביום שישי שלפני או ביום שני שאחרי. הכללים של טורונטו מפורטים במדריך שלנו ל-שעות מסחר וחופשות ב-TSX.

כמה ימי מסחר יש בבורסת Xetra?

הוועדה מחסירה את ימי הסגירה באמצע השבוע של כל שנה ממספר ימי החול.

WITH
    arrayMap(x -> toDate(x),
             ['2026-01-01', '2026-04-03', '2026-04-06', '2026-05-01',
              '2026-12-24', '2026-12-25', '2026-12-26', '2026-12-31',
              '2027-01-01', '2027-03-26', '2027-03-29', '2027-05-01',
              '2027-12-24', '2027-12-25', '2027-12-26', '2027-12-31']) AS closures
SELECT
    toString(toYear(day))                                      AS calendar_year,
    countIf(toDayOfWeek(day) <= 5)                             AS weekdays,
    countIf(toDayOfWeek(day) <= 5 AND has(closures, day))      AS weekday_closures,
    weekdays - weekday_closures                                AS xetra_sessions,
    countIf(toDayOfWeek(day) >= 6 AND has(closures, day))      AS weekend_holidays
FROM
(
    SELECT toDate('2026-01-01') + arrayJoin(range(730)) AS day
)
GROUP BY calendar_year
ORDER BY calendar_year

ל-2026 יש 261 ימי חול ו-7 ימי סגירה באמצע השבוע, לכן ב-Xetra מתקיימים 254 ימי מסחר, מעט יותר ממה שמאפשר לוח החופשות של NYSE ו-Nasdaq בשנה טיפוסית. ב-2027 מפסידים רק 5 ימי חול, 3 חגים החלים בסוף שבוע, ומתקיימים בו 256 ימי מסחר.

האם בורסת Xetra פתוחה ביום העלייה לשמיים, ביום שני של חג השבועות (Whit Monday) ובחג הלחם והיין הקדושים (Corpus Christi)?

כן, בכל שלושת הימים הללו. יום העלייה לשמיים ויום שני של חג השבועות הם ימי חג רשמיים בכל מדינות גרמניה; חג הלחם והיין הקדושים הוא יום חג במדינת הסן, שבה שוכנת פרנקפורט, ובחמש מדינות נוספות. הבנקים והמשרדים סגורים, אך הבורסה אינה נסגרת. Deutsche Börse מצהירה על כך במפורש לשנת 2026: מסחר רגיל מתקיים ביום העלייה לשמיים (יום חמישי, 14 במאי), ביום שני של חג השבועות (25 במאי) ובחג הלחם והיין הקדושים (יום חמישי, 4 ביוני). גם ברשימת שנת 2027 לא מופיעה סגירה בתאריכים המקבילים: יום חמישי, 6 במאי, יום שני, 17 במאי ויום חמישי, 27 במאי 2027 הם כולם ימי מסחר.

אזהרה אחת: לוח השנה נקבע מחדש מדי שנה, והארכיון של הבורסה עצמה מציין את יום שני של חג השבועות כיום ללא מסחר במספר שנים בעבר, בהן 2017 ו-2021, לכן כדאי לעיין בדף הרלוונטי בכל שנה.

מתי מתקיים חפיפה בין המסחר ב-Xetra לבין שעות המסחר בניו יורק?

יום המסחר הרגיל בניו יורק מתנהל בין 9:30 ל-16:00 לפי שעון החוף המזרחי (Eastern). ברוב ימות השנה, פרנקפורט מקדימה את ניו יורק בשש שעות; לפיכך, פתיחת המסחר בארה"ב חלה ב-15:30 לפי שעון פרנקפורט, וסגירתו ב-22:00. מצב זה יוצר חפיפה של שעתיים ב-Xetra, בין 15:30 ל-17:30. המסחר המוקדם (premarket) בארה"ב, המתחיל ב-4:00 שעון מזרח, מקביל ל-10:00 בפרנקפורט, כך שציטוטי טרום-פתיחה מארה"ב גלויים לאורך רוב יום המסחר ב-Xetra.

החפיפה מתארכת לשלוש שעות פעמיים בשנה, בתקופות שבהן צד אחד עבר לשעון קיץ או חורף והצד השני טרם עשה זאת: ארה"ב עוברת לשעון קיץ ביום ראשון השני של מרץ וחוזרת לשעון חורף ביום ראשון הראשון של נובמבר, בעוד אירופה עוברת ביום ראשון האחרון של מרץ ובזה האחרון של אוקטובר. בתוך פערים אלו, המסחר בניו יורק נפתח ב-14:30 לפי שעון פרנקפורט ונסגר ב-21:00; הלוח גוזר כל חלון זמן מכללי השעון של שני האזורים.

SELECT
    concat(toString(toDayOfMonth(min(day))), ' ', formatDateTime(min(day), '%b %Y')) AS first_day,
    concat(toString(toDayOfMonth(max(day))), ' ', formatDateTime(max(day), '%b %Y')) AS last_day,
    countIf(toDayOfWeek(day) <= 5)                                                   AS weekdays,
    any(ny_open_frankfurt)                                                           AS ny_open_frankfurt,
    any(xetra_close_new_york)                                                        AS xetra_close_new_york
FROM
(
    SELECT
        day,
        toDateTime(concat(toString(day), ' 09:30:00'), 'America/New_York')      AS ny_open,
        toDateTime(concat(toString(day), ' 17:30:00'), 'Europe/Berlin')         AS xetra_close,
        formatDateTime(toTimeZone(ny_open, 'Europe/Berlin'), '%H:%i')           AS ny_open_frankfurt,
        formatDateTime(toTimeZone(xetra_close, 'America/New_York'), '%H:%i')    AS xetra_close_new_york,
        intDiv(toUnixTimestamp(xetra_close) - toUnixTimestamp(ny_open), 3600)   AS overlap_hours
    FROM
    (
        SELECT toDate('2026-01-01') + arrayJoin(range(730)) AS day
    )
)
WHERE overlap_hours = 3
GROUP BY toYear(day), toMonth(day) < 7
ORDER BY min(day)

חלון הזמן הראשון נמשך מ-8 Mar 2026 עד 28 Mar 2026, וכולל 15 ימי מסחר שבהם הפתיחה בניו יורק חלה ב-14:30 לפי שעון פרנקפורט; חלון הסתיו, מ-25 Oct 2026 עד 31 Oct 2026, מכסה 5 ימי מסחר. שנה לאחר מכן חלון האביב קצר יותר, 10 ימי מסחר החל מ-14 Mar 2027, וחלון הסתיו מ-31 Oct 2027 משתרע שוב על פני 5.

המרה לערים אחרות זמינה ב-שעות המסחר בבורסות ארה"ב ברחבי העולם. חגים קוטעים את החפיפה בשני הכיוונים: Xetra פועלת ביום העצמאות האמריקאי, יום העבודה (Labor Day), חג ההודיה ויום מרטין לותר קינג, בעוד בניו יורק אין מסחר באותם אחה"צ; מנגד, ניו יורק פועלת ביום שני של פסחא, ב-1 במאי, ב-31 בדצמבר ובמסחר מקוצר ב-24 בדצמבר, בעוד Xetra סגורה. רק ביום שישי הטוב (Good Friday) שתי הבורסות סגורות.

מדוע מחירי המניות בגרמניה ממשיכים לנוע בשעות הערב?

"מדוע מניות יורדות בערב?" היא שאלה שמשקיעים פרטיים בגרמניה מחפשים ללא הרף, והתשובה טמונה בזירת המסחר. מכרז הנעילה קובע את המחיר הרשמי ב-Xetra בשעה 17:35. מרגע זה, ספר הפקודות הראשי של Xetra סגור, אך ארבע זירות אחרות ממשיכות לצטט את אותן מניות:

• Börse Frankfurt, זירת המומחים של הבורסה לניירות ערך בפרנקפורט, בין השעות 08:00 ל-22:00.
• Tradegate Exchange בברלין, בין השעות 07:30 ל-22:00.
• LS Exchange (Lang & Schwarz, בבורסת המבורג), בין השעות 07:30 ל-23:00.
• מסחר קמעונאי מאוחר של Xetra עצמה עד השעה 22:00, כאשר כל עסקה מסומנת בהתאם.

בשעות אלו, המחיר על המסך הוא ציטוט של עושה שוק, פירמה המחויבת להציג מחיר קנייה ומחיר מכירה. נקודות הייחוס הן השווקים שעדיין פתוחים: המסחר בארה"ב, שנמשך בדיוק עד השעה 22:00 לפי שעון פרנקפורט, וחוזים עתידיים על ה-DAX בבורסת Eurex, הנסחרים גם הם עד השעה 22:00. מניה גרמנית המציגה ירידה של אחוז אחד בשעה 21:00 נעה במקביל לזרימת הנתונים מארה"ב ולחוזים העתידיים, תוך שימוש ב-spread רחב יותר ובחלק קטן בלבד מנפח המסחר היומי.

ציטוט הערב לעולם אינו משנה את מחיר הנעילה ב-Xetra ואינו נכנס לחישוב מדד ה-DAX, המחושב על בסיס מחירי Xetra; אופציות יומיות על ה-DAX נפרעות כנגד מדד זה. מכרז הפתיחה של הבוקר למחרת מרכז את המידע שהצטבר במהלך הלילה למחיר אחד בשעה 09:00, שלעיתים קרובות רחוק מאוד מהנקודה שבה הופסקו ציטוטי הערב.

שאלות נפוצות

באילו שעות נפתחת ונסגרת בורסת Xetra?

המסחר הרציף מתקיים בין השעות 9:00 ל-17:30 לפי שעון פרנקפורט (CET בחורף, CEST בקיץ), בימים שני עד שישי. מכרז הפתיחה מתחיל בשעה 8:55, ומכרז הנעילה מתקיים בין 17:30 לערך ל-17:35, אז נקבע שער הנעילה הרשמי.

האם הבורסה של פרנקפורט פתוחה ביום שני של חג השבועות (Whit Monday)?

כן. יום שני של חג השבועות הוא יום מסחר רגיל ב-Xetra וב-Börse Frankfurt בשנת 2026 (25 במאי) ובשנת 2027 (17 במאי), וכך גם יום העלייה לשמים (Ascension Day) וחג הלחם והיין הקדושים (Corpus Christi).

האם Xetra פתוחה ב-24 וב-31 בדצמבר?

לא. ערב חג המולד וערב השנה החדשה הם ימי חופשה ממסחר ב-Xetra, ללא יום מסחר מקוצר. הסליקה מתבצעת כסדרה בשני הימים הללו.

מהי שעת הנעילה של Xetra לפי שעון ניו יורק?

השעה 17:30 לפי שעון פרנקפורט היא 11:30 לפי שעון החוף המזרחי (Eastern) ברוב ימות השנה, ו-12:30 לפי שעון החוף המזרחי בחלונות הזמן במרץ ובסתיו שבהם רק צד אחד עבר לשעון קיץ.

מדוע המניה הגרמנית שלי עדיין נסחרת בשעה 21:00?

לאחר מכרז הנעילה, המחיר שמופיע על המסך מגיע מ-Börse Frankfurt, Tradegate, LS Exchange או ממסחר הקמעונאות המאוחר של Xetra, המצוטט על ידי market makers עד השעה 22:00 או 23:00 במרווחי (spread) רחבים יותר. ציטוטים אלו עוקבים אחר המסחר בארה"ב וחוזים עתידיים על ה-DAX, ואינם משנים את שער הנעילה הרשמי של Xetra.

כל תאריך בלוחות מוזן מתוך לוח השנה של הבורסה עצמה בכתובת cashmarket.deutsche-boerse.com. כדי לראות כיצד פתיחת המסחר בניו יורק בשעה 15:30 משתקפת ב-tape האמריקאי דקה אחר דקה, ניתן לשאול את השאלה באנגלית פשוטה בטרמינל Strasmore.