ความแตกต่างของ Put/Call Ratio หุ้นรายตัวและดัชนี

อัตราส่วน Put/call ไม่ได้มีเพียงค่าเดียว
ค่า Put/call ratio ที่เผยแพร่ออกมานั้นมีอย่างน้อยสามประเภทซึ่งคำนวณจากข้อมูลการซื้อขาย Options ชุดเดียวกัน ประเภทแรกนับเฉพาะ Options ของหุ้นรายตัว ประเภทที่สองนับเฉพาะผลิตภัณฑ์ดัชนี และประเภทที่สามเป็นการรวมทั้งสองส่วนเข้าด้วยกัน แต่ละประเภทมีช่วงค่าปกติของตนเอง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมค่าระดับหนึ่งจุดสองศูนย์อาจถือเป็นค่าที่ผิดปกติในชุดข้อมูลหนึ่ง แต่กลับเป็นค่าปกติในอีกชุดข้อมูลหนึ่ง หากตัวชี้วัดนี้เป็นเรื่องใหม่สำหรับคุณ สิ่งที่อัตราส่วน Put/call วัดผล จะครอบคลุมเนื้อหาพื้นฐานทั้งหมด

เหตุใด Put/Call ratio ของดัชนีจึงสูงกว่าของหุ้นรายตัว

เริ่มต้นด้วยการพิจารณาว่าใครเป็นผู้ซื้อ Put option บนดัชนีเป็นเครื่องมือเดียวที่ราคาถูกที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงไว้ทั้งหมด กองทุนที่ถือครองหุ้นสี่ร้อยตัวจะไม่ซื้อ Put option แยกกันสี่ร้อยรายการ แต่จะเลือกซื้อ Put บนดัชนีแทน โดยทำการ Roll over ตามปฏิทินและบันทึกค่า Premium เป็นต้นทุนการประกันความเสี่ยง ปริมาณการซื้อขายนี้คือการป้องกันหุ้นที่กองทุนถือครองอยู่แล้ว ซึ่งเกิดขึ้นไม่ว่าผู้จัดการกองทุนจะมีมุมมองเชิงบวกหรือไม่ก็ตาม

Options ของหุ้นรายตัวมีส่วนผสมที่แตกต่างออกไป ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่มาจากการซื้อ Call option ในหุ้นรายตัว และการทำ Covered-call writing ก็เพิ่มปริมาณ Call option ในฝั่งตรงข้าม การซื้อ Put option ในหุ้นรายตัวมีอยู่จริง แต่มีสัดส่วนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับกระแสการซื้อขาย Call option ที่มีปริมาณมากกว่ามาก

สูตรคำนวณไม่สามารถแยกแยะกระแสเหล่านี้ออกจากกันได้ หากนำปริมาณ Put ที่เน้นการป้องกันความเสี่ยงมาหารด้วยปริมาณ Call ที่เบาบาง ผลลัพธ์ที่ได้จะอยู่ใกล้หรือสูงกว่า 1.00 แต่หากนำปริมาณ Put ที่ไม่มากนักมาหารด้วยปริมาณ Call ที่หนาแน่น ผลลัพธ์จะอยู่ใกล้ 0.50 สูตรเดียวจึงให้ช่วงค่าปกติที่แตกต่างกันสองแบบ

ตารางด้านล่างนี้แสดงปริมาณสัญญาซื้อขายย้อนหลังหกสิบวันทำการสำหรับหุ้นที่เป็นที่รู้จักแปดตัวและ ETF ตลาดกว้างสี่ตัว โดยคำนวณจากปริมาณ Put หารด้วยปริมาณ Call ของสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละตัว

SELECT
    underlying_symbol                                                    AS symbol,
    if(underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'),
       'broad-market ETF',
       'single stock')                                                   AS bucket,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 2)       AS put_call_ratio,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')) / 1e6, 1)   AS call_volume_millions,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p')) / 1e6, 1)   AS put_volume_millions
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 60
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY symbol
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')) > 0
ORDER BY put_call_ratio ASC

ค่าที่ได้จากกลุ่มตัวอย่างมีความแตกต่างกันมาก ค่าที่ต่ำที่สุดคือ 0.43 ใน MSFT และค่าที่สูงที่สุดคือ 2.86 ใน IWM ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย Call option อยู่ที่ 9.6 ล้านสัญญาในช่วงเวลาดังกล่าว คอลัมน์ bucket จะระบุว่าแถวใดเป็นหุ้นรายตัวและแถวใดเป็น ETF ตลาดกว้าง โปรดอ่านค่าในคอลัมน์อัตราส่วนโดยเปรียบเทียบกับข้อมูลนี้

ข้อควรระวังประการหนึ่งก่อนดำเนินการต่อ อัตราส่วนดัชนีที่เผยแพร่ทั่วไปจะใช้ Options ที่อ้างอิงกับระดับดัชนีโดยตรง ซึ่งชำระราคาเป็นเงินสดเมื่อครบกำหนดแทนการส่งมอบหุ้น Mini index options เป็นสัญญาที่มีมูลค่าตามสัญญา (notional) ขนาดเล็กกว่า ตารางในที่นี้ใช้ Options ของ ETF ตลาดกว้างเป็นตัวแทนของกระแสการป้องกันความเสี่ยงในระดับสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งเป็นจุดที่ผู้ให้บริการข้อมูลแต่ละรายมีความเห็นไม่ตรงกัน

อัตราส่วนแต่ละตัวที่เผยแพร่คำนวณจากอะไรบ้าง

• Equity-only: ออปชันบนหุ้นรายตัว ซึ่งเป็นกระแสการซื้อขายหุ้นรายชื่อเดียว โดยส่วนใหญ่จะมีปริมาณ Call option หนาแน่นในเกือบทุกช่วงการซื้อขาย
• Index-only: ออปชันบนระดับดัชนี ซึ่งชำระราคาเป็นเงินสด และเป็นส่วนที่รองรับปริมาณการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่
• Total: สัญญาซื้อขายทั้งหมดในทั้งสองกลุ่ม โดยวัดจากปริมาณ Put option เทียบกับปริมาณ Call option

ทั้งสามตัววัดจากปริมาณการซื้อขาย (volume) ซึ่งหมายถึงจำนวนสัญญาที่มีการเปลี่ยนมือระหว่างช่วงการซื้อขาย ไม่ใช่สถานะคงค้างที่ยังเปิดอยู่หลังจากปิดตลาด ปริมาณการซื้อขายเทียบกับสถานะคงค้าง จะแยกความแตกต่างระหว่างสองแนวคิดนี้ออกจากกัน

อัตราส่วน Put/Call รวมเป็นค่าเฉลี่ยของอีกสองค่าหรือไม่

ไม่เป็นเช่นนั้น ค่ารวมคือการผสมแบบถ่วงน้ำหนัก โดยน้ำหนักที่ใช้คือปริมาณการซื้อขาย Call ให้ w แทนสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Call ของกลุ่มดัชนีเมื่อเทียบกับทั้งสองกลุ่ม ค่ารวมจะเท่ากับอัตราส่วนของหุ้นบวกด้วย w คูณกับส่วนต่างระหว่างอัตราส่วนทั้งสอง เมื่อกลุ่มดัชนีมีสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Call เพียงเล็กน้อย ค่ารวมจะอยู่ใกล้เคียงกับอัตราส่วนของหุ้น แต่เมื่อกลุ่มดัชนีมีสัดส่วนสูง ค่ารวมจะขยับเข้าใกล้อัตราส่วนของดัชนี

แผงถัดไปจะตรึงองค์ประกอบทั้งสองไว้ที่ระดับหกสิบวันทำการที่วัดได้ และปรับค่า w ตั้งแต่ศูนย์ถึงหนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์

WITH components AS
(
    SELECT
        round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
              / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 3) AS equity_ratio,
        round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
              / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 3) AS index_ratio
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
                   FROM global_markets.options_greeks
                   WHERE volume > 0) - 60
      AND volume > 0
      AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                                'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
    HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
       AND sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
)
SELECT
    concat(toString(step * 10), '%')                                    AS index_share_of_call_volume,
    equity_ratio,
    index_ratio,
    round(equity_ratio + (index_ratio - equity_ratio) * (step / 10), 3) AS blended_total_ratio
FROM
(
    SELECT
        equity_ratio,
        index_ratio,
        arrayJoin(range(11)) AS step
    FROM components
)
ORDER BY step

เมื่อกำหนดให้องค์ประกอบทั้งสองอยู่ที่ 0.562 และ 1.396 ค่าผสมที่ได้คือ 0.562 ในกรณีที่กลุ่มดัชนีไม่มีส่วนแบ่งในปริมาณการซื้อขาย Call เลย และเป็น 1.396 ในกรณีที่กลุ่มดัชนีมีส่วนแบ่งทั้งหมด หากแบ่งสัดส่วนเท่ากันที่ 50% ของปริมาณการซื้อขาย Call ในกลุ่มดัชนี ค่ารวมที่ปรากฏคือ 0.979 ทั้งสององค์ประกอบไม่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดทั้งสิบเอ็ดแถวนั้น มีเพียงสัดส่วนการผสมเท่านั้นที่เปลี่ยนไป

อัตราส่วนรวมสามารถเพิ่มขึ้นได้หรือไม่ในขณะที่ทั้งสองส่วนลดลง?

เป็นไปได้ และนั่นคือกับดักของตัวเลขพาดหัวเพียงตัวเดียว ต่อไปนี้คือตัวอย่างสมมติของสองช่วงการซื้อขายด้วยตัวเลขกลมๆ ที่เลือกมาเพื่อแสดงให้เห็นผลลัพธ์ทางคณิตศาสตร์

วันที่หนึ่ง: กลุ่มหุ้นรายตัวมีการซื้อขาย Call option 1,000,000 สัญญา และ Put option 600,000 สัญญา คิดเป็นอัตราส่วน 0.60 ส่วนกลุ่มดัชนีมีการซื้อขาย Call option 200,000 สัญญา และ Put option 280,000 สัญญา คิดเป็นอัตราส่วน 1.40 ยอดรวมคือ Put option 880,000 สัญญา ต่อ Call option 1,200,000 สัญญา หรือคิดเป็น 0.73

วันที่สอง: อัตราส่วนของทั้งสองกลุ่มลดลง กลุ่มหุ้นรายตัวมีอัตราส่วน 0.55 จาก Call option 600,000 สัญญา และ Put option 330,000 สัญญา กลุ่มดัชนีมีอัตราส่วน 1.30 จาก Call option 800,000 สัญญา และ Put option 1,040,000 สัญญา ยอดรวมคือ 1,370,000 ต่อ 1,400,000 หรือคิดเป็น 0.98

องค์ประกอบทั้งสองส่วนลดลง แต่อัตราส่วนรวมกลับเพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่ของจุด สิ่งเดียวที่เปลี่ยนแปลงคือสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Call option ที่ไปอยู่ในกลุ่มที่มีอัตราส่วนสูงกว่า ซึ่งเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 17 เป็นร้อยละ 57 ผู้อ่านที่ดูเพียงตัวเลขรวมจะเข้าใจว่ากิจกรรมฝั่ง Put option เพิ่มขึ้น ทั้งที่ไม่มีกลุ่มใดมีกิจกรรมดังกล่าวเพิ่มขึ้นเลย

สัดส่วนดังกล่าวไม่ใช่ค่าคงที่ในข้อมูลจริง แผงข้อมูลด้านล่างนี้จะติดตามอัตราส่วนของทั้งสองกลุ่มและสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Call option ของกลุ่ม ETF ในแต่ละช่วงการซื้อขาย

SELECT
    toString(date)                 AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e')  AS session_label,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS equity_ratio,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS index_style_ratio,
    round(index_style_ratio - equity_ratio, 2)                                                                            AS ratio_gap,
    round(100 * sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 1)                                                        AS etf_share_of_calls_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 45
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY date
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
   AND sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
ORDER BY date

ในวันที่ Jun 29 ซึ่งเป็นช่วงการซื้อขายแรกที่แสดง กลุ่มหุ้นรายตัวมีค่า 0.5 เทียบกับ 1.55 ของกลุ่ม ETF คิดเป็นส่วนต่าง 1.05 โดยมีปริมาณการซื้อขาย Call option ร้อยละ 45.2 อยู่ในกลุ่ม ETF ในวันที่ Aug 12 ตัวเลขในคอลัมน์เหล่านั้นคือ 0.55, 1.34 และมีส่วนต่าง 0.79 โดยสัดส่วนของ ETF อยู่ที่ร้อยละ 49.5 คอลัมน์ส่วนต่างเป็นบวกทั้งในช่วงต้นและช่วงท้ายของช่วงการซื้อขาย 32 ที่แสดง และคอลัมน์สัดส่วนจะเคลื่อนไหวอยู่ด้านล่างคอลัมน์ดังกล่าว

เหตุใดแหล่งข้อมูลสองแห่งจึงแสดงค่า Put/call ratio ที่แตกต่างกันในวันเดียวกัน

การจัดกลุ่มข้อมูล และตัวเลือก ETF คือกรณีที่มีความคลุมเครือ ETF เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน ซึ่งสนับสนุนการจัดให้อยู่ในกลุ่มตราสารทุน (equity) ในขณะเดียวกัน ETF ก็ติดตามดัชนี ซึ่งสนับสนุนการจัดให้อยู่ในกลุ่มดัชนี (index) ผู้เผยแพร่ข้อมูลแต่ละรายมีวิธีจัดการที่แตกต่างกัน บางรายรวม option ของ ETF เข้าไว้ในอัตราส่วนของตราสารทุน บางรายรายงานผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นชุดข้อมูลแยกต่างหาก และบางรายจัดกลุ่มรวมกับผลิตภัณฑ์ดัชนี โดยที่ป้ายกำกับบนแผนภูมิยังคงแสดงข้อความเดียวกันในทุกกรณี

ขนาดของทางเลือกดังกล่าวสามารถวัดผลได้ แผงข้อมูลด้านล่างคำนวณอัตราส่วนของกลุ่มข้อมูลหนึ่งชุดสองครั้งในช่วงเวลาเดียวกัน ครั้งแรกคือการไม่รวม option ของ ETF และครั้งที่สองคือการนับรวม option เหล่านั้นเข้าไปด้วย

SELECT
    toString(date)                 AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e')  AS session_label,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS equity_ratio_etfs_excluded,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 2)                                                           AS equity_ratio_etfs_included
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 30
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY date
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
ORDER BY date

ในวันที่ Aug 12 ซึ่งเป็นช่วงการซื้อขายสุดท้ายในแผงข้อมูล ตัวเลขเฉพาะหุ้นรายตัวอยู่ที่ 0.55 และเวอร์ชันที่รวม option ของ ETF เข้าไปด้วยอยู่ที่ 0.94 วันเดียวกัน ข้อมูลชุดเดียวกัน และข้อความบนแกนกราฟเหมือนกัน เกณฑ์ที่เรียนรู้จากชุดข้อมูลของผู้เผยแพร่รายหนึ่งจึงไม่สามารถนำไปใช้กับอีกรายหนึ่งได้

แล้วค่า Put/call ratio ที่สูงนั้นวัดจากอะไร?

เกณฑ์ที่นำไปใช้ได้จริงนั้นมีขอบเขตจำกัด คุณควรเปรียบเทียบค่า Ratio กับประวัติของตัวมันเองเท่านั้น โดยต้องมาจากแหล่งข้อมูลและวิธีการคำนวณเดียวกัน การใช้ค่า Percentile จะช่วยตอบคำถามนี้ได้ว่า ค่าที่อ่านได้ในวันนี้อยู่ในจุดใดเมื่อเทียบกับรอบหนึ่งปีของชุดข้อมูลนั้นๆ การกำหนดเส้นตายไว้ที่ 1.00 นั้นใช้ไม่ได้ผล เนื่องจาก 1.00 เป็นค่าที่เกิดขึ้นได้ยากในชุดข้อมูลหุ้นรายตัว แต่เป็นค่าปกติในชุดข้อมูลดัชนี

นิสัยสองประการที่จะช่วยให้การเปรียบเทียบมีความน่าเชื่อถือคือ หนึ่ง ให้อ่านหมายเหตุประกอบการคำนวณก่อนที่จะอ้างอิงระดับค่าใดๆ โดยเฉพาะการจัดการกับ ETF และสอง ให้อ่านข้อมูลส่วนประกอบควบคู่ไปกับยอดรวม เนื่องจากยอดรวมอาจเปลี่ยนแปลงได้เพียงเพราะสัดส่วนที่เปลี่ยนไป ว่าด้วยเรื่อง Put/call ratio ที่สูงนั้นเป็นสัญญาณขาขึ้นหรือไม่ จะช่วยขยายความในการตีความ และ วิธีการคำนวณ Put/call ratio จะอธิบายขั้นตอนทางคณิตศาสตร์อย่างละเอียด

คำถามที่พบบ่อย

อัตราส่วน Put/Call ที่ปกติสำหรับออปชันหุ้นรายตัวคือเท่าใด

ออปชันหุ้นรายตัวมักมีปริมาณการซื้อขายที่ต่ำกว่า 1.00 โดยปริมาณการซื้อขาย Call มักจะสูงกว่าในเกณฑ์ส่วนใหญ่ของแต่ละวัน จากหุ้นทั้งสิบสองตัวในตารางย้อนหลังหกสิบวันข้างต้น ค่าที่ต่ำที่สุดคือ 0.43 ระดับที่ปกติสำหรับแต่ละซีรีส์จะถูกกำหนดโดยประวัติของซีรีส์นั้นเอง ไม่ใช่เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ร่วมกัน

เหตุใดอัตราส่วน Put/Call ของดัชนีจึงมักสูงกว่า 1

Put ออปชันบนดัชนีเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมาตรฐานสำหรับพอร์ตการลงทุน ซึ่งแรงซื้อนี้จะเข้ามาตามกำหนดการจากผู้จัดการกองทุนที่ถือครองหุ้นเหล่านั้นอยู่แล้ว ปริมาณการป้องกันความเสี่ยงจะถูกนับรวมอยู่ในฝั่ง Put ของเศษส่วนเดียวกันกับที่การเทรดเชิงทิศทางใช้ ส่งผลให้ซีรีส์นี้มีระดับที่สูงกว่าตลอดช่วงเวลาที่บันทึกไว้

อัตราส่วน Put/Call ใดที่แผนภูมิแสดงความเชื่อมั่นมักนำมาแสดง

แผนภูมิส่วนใหญ่ที่เผยแพร่จะแสดงซีรีส์รวมหรือซีรีส์เฉพาะหุ้นรายตัว และป้ายกำกับแกนกราฟมักไม่ได้ระบุชัดเจนว่าคือประเภทใด ควรตรวจสอบหมายเหตุการจัดทำข้อมูลก่อนนำแผนภูมิไปเปรียบเทียบกับเกณฑ์ที่อ้างอิงจากแหล่งอื่น เนื่องจากซีรีส์แต่ละชุดมีระดับการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกัน

ฉันสามารถเปรียบเทียบอัตราส่วน Put/Call จากผู้ให้บริการสองรายที่แตกต่างกันได้หรือไม่

ระดับของค่าไม่สามารถนำมาเทียบกันโดยตรงได้ ผู้ให้บริการแต่ละรายมีวิธีจัดการกับ ETF และการนับปริมาณการซื้อขายจากตลาดหลักทรัพย์ที่แตกต่างกัน สิ่งที่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันได้คือทิศทางและอันดับเปอร์เซ็นไทล์ภายในซีรีส์ของผู้ให้บริการรายเดียวกันเท่านั้น

ข้อมูลทุกตารางในที่นี้มาพร้อมกับคำสั่ง SQL ที่ใช้สร้างขึ้น ดังนั้นคุณสามารถสร้างการแบ่งกลุ่มข้อมูลเหล่านี้ใหม่ด้วยกลุ่มสินทรัพย์หรือกรอบเวลาที่แตกต่างออกไปได้ คุณสามารถสอบถามคำถามเดียวกันนี้ด้วยภาษาอังกฤษทั่วไปบนเทอร์มินัล Strasmore