ద్వారా Matt Connor 2026-08-14 · data as of August 14, 2026 · refreshed weekly

Equity vs Index Put/Call Ratio: ఏది అధికం?

Equity, index put/call ratiosకు సాధారణ పరిధులు వేర్వేరు. ప్రతి నిష్పత్తి ఎలా లెక్కిస్తారో, index ratio ఎందుకు ఎక్కువగా ఉంటుందో, సరైన పోలికకు ఏమి అవసరమో తెలుసుకోండి.

అధిక put/call ratio అనేది ఒకే సంఖ్య కాదు. అదే options tape ఆధారంగా కనీసం మూడు రకాల నిష్పత్తులు ప్రచురించబడతాయి. ఒకటి single-stock optionsను మాత్రమే లెక్కిస్తుంది. మరొకటి index productsను మాత్రమే లెక్కిస్తుంది. మూడోది రెండింటినీ కలిపి లెక్కిస్తుంది. ప్రతి నిష్పత్తికీ దాని స్వంత సాధారణ పరిధి ఉంటుంది. అందుకే ఒక సిరీస్‌లో 1.20 అసాధారణ విలువగా కనిపించవచ్చు, మరొకదాంట్లో సాధారణ ట్రేడింగ్ సెషన్‌గా ఉండవచ్చు. ఈ కొలత మీకు కొత్తదైతే, put/call ratio ఏం కొలుస్తుంది అనే వివరణలో ప్రాథమిక అంశాలు ఉన్నాయి.

ఇండెక్స్ put/call ratio ఈక్విటీ ratio కంటే ఎందుకు ఎక్కువగా ఉంటుంది?

ముందుగా ఎవరు కొనుగోలు చేస్తున్నారో చూడాలి. మొత్తం వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను రక్షించడానికి index put అత్యంత చౌకైన ఏకైక సాధనం. నాలుగు వందల పొజిషన్లు కలిగిన ఫండ్ నాలుగు వందల వేర్వేరు puts కొనదు. అది indexపై puts కొనుగోలు చేసి, వాటిని నిర్ణీత కాలక్రమం ప్రకారం roll చేసి, premiumను insurance costగా నమోదు చేస్తుంది. ఈ పరిమాణంలోని కొనుగోళ్లు ఫండ్ ఇప్పటికే కలిగి ఉన్న షేర్లకు రక్షణ కల్పిస్తాయి. మేనేజర్ ఆశావహంగా ఉన్నా లేకపోయినా ఇవి జరుగుతాయి.

Single-stock optionsలో పరిస్థితి భిన్నంగా ఉంటుంది. వ్యక్తిగత షేర్లపై call కొనుగోళ్లు మొత్తం ట్రేడింగ్‌లో పెద్ద భాగంగా ఉంటాయి. Covered-call writing మరోవైపు call పరిమాణాన్ని మరింత పెంచుతుంది. Single-name puts కొనుగోళ్లు కూడా జరుగుతాయి. అయితే వాటి పక్కనే చాలా పెద్ద call ప్రవాహం ఉంటుంది.

ఈ formula ఆ ప్రవాహాల మధ్య తేడాను గుర్తించలదు. Hedging ఆధారిత put ప్రవాహాన్ని తక్కువ call ప్రవాహంతో భాగిస్తే quotient 1.00కు సమీపంగా లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. పరిమిత put ప్రవాహాన్ని అధిక call ప్రవాహంతో భాగిస్తే అది 0.50కు సమీపంగా ఉంటుంది. Formula ఒక్కటే. సాధారణ పరిధులు మాత్రం రెండు రకాలుగా ఉంటాయి.

క్రింది పట్టికలో ఎనిమిది ప్రముఖ షేర్లు, నాలుగు broad-market ETFs కోసం గత అరవై సెషన్ల contract volumeను లెక్కించారు. తర్వాత ప్రతి underlyingకు put volumeను call volumeతో భాగించారు.

క్వెరీఅంతర్లీన ఆస్తి వారీగా పుట్/కాల్ వాల్యూమ్ నిష్పత్తి, గత 60 సెషన్లు

సంకేతం

వర్గం

పుట్-కాల్ నిష్పత్తి

కాల్ పరిమాణం (మిలియన్లు)

పుట్ పరిమాణం (మిలియన్లు)

MSFT

single stock

0.43

14.7

6.3

single stock

0.47

1.4

0.7

AMZN

single stock

0.47

16.8

7.8

NVDA

single stock

0.53

53.2

28.3

AAPL

single stock

0.6

21.6

JNJ

single stock

0.62

0.7

0.4

JPM

single stock

0.66

1.4

0.9

TSLA

single stock

0.69

32.1

22.3

DIA

broad-market ETF

1.06

1.1

1.2

QQQ

broad-market ETF

1.21

42.1

SPY

broad-market ETF

1.31

69.6

91.4

IWM

broad-market ETF

2.86

9.6

27.6

ప్రతి సంఖ్య వెనుక ఉన్న ఖచ్చితమైన SQL

SELECT
    underlying_symbol                                                    AS symbol,
    if(underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'),
       'broad-market ETF',
       'single stock')                                                   AS bucket,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 2)       AS put_call_ratio,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')) / 1e6, 1)   AS call_volume_millions,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p')) / 1e6, 1)   AS put_volume_millions
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 60
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY symbol
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')) > 0
ORDER BY put_call_ratio ASC

Run this yourself

ఈ నమూనాలోని విలువల మధ్య వ్యత్యాసం విస్తృతంగా ఉంది. కనిష్ఠ విలువ 0.43, అది MSFTపై నమోదైంది. గరిష్ఠ విలువ 2.86, అది IWMపై నమోదైంది. ఆ వ్యవధిలో 9.6 million call contracts ట్రేడ్ అయ్యాయి. bucket కాలమ్‌లో ఏ వరుసలు single stocksకు, ఏవి broad-market ETFsకు చెందినవో చూపిస్తుంది. Ratio కాలమ్‌ను ఈ సమాచారంతో కలిపి చదవండి.

ముందుకు వెళ్లే ముందు ఒక ముఖ్యమైన విషయం. ప్రచురించిన index ratio, index levelపైన ఉన్న optionsను ఉపయోగిస్తుంది. ఇవి గడువు ముగిసే సమయంలో shares డెలివరీ కాకుండా cash settlement ద్వారా పరిష్కరించబడతాయి. చిన్న index options ఈ contractకు తక్కువ notional విలువ కలిగిన రూపం. ఇక్కడి పట్టికలు అదే hedging flowకు underlyingగా broad-market ETF optionsను ప్రత్యామ్నాయంగా ఉపయోగిస్తున్నాయి. Vendors మధ్య అభిప్రాయ భేదం ఉండే ఖచ్చితమైన అంశం ఇదే.

ప్రచురించిన ప్రతి నిష్పత్తి దేనిని లెక్కిస్తుంది?

ఈక్విటీ-మాత్రమే: వ్యక్తిగత కంపెనీల షేర్లపై ఉన్న options. ఇది single-name flow. చాలా సెషన్లలో callల వాటా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
ఇండెక్స్-మాత్రమే: ఒక ఇండెక్స్ స్థాయిపై ఉన్న options. ఇవి నగదు ద్వారా సెటిల్ అవుతాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో హెడ్జింగ్‌కు సంబంధించిన వాల్యూమ్‌లో ఎక్కువ భాగం ఇందులో ఉంటుంది.
మొత్తం: ఈ రెండు విభాగాల్లోని ప్రతి కాంట్రాక్ట్. ఇందులో put volume, call volume కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

ఈ మూడూ volumeను లెక్కిస్తాయి. అంటే సెషన్‌లో చేతులు మారిన కాంట్రాక్టులు మాత్రమే ఇందులో ఉంటాయి; సెషన్ ముగిసిన తర్వాత ఇంకా తెరిచి ఉన్న positions ఇందులో లెక్కించబడవు. వాల్యూమ్ వర్సెస్ ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ ఈ రెండు భావనల మధ్య తేడాను వివరిస్తుంది.

మొత్తం put/call ratio మిగతా రెండు ratios సగటేనా?

కాదు. మొత్తం ratio ఒక weighted blend. ఇందులో weightగా call volume ఉపయోగిస్తారు. రెండు bucketsలోని మొత్తం call volumeలో index bucket వాటాను wగా సూచిద్దాం. మొత్తం ratio = equity ratio + రెండు ratios మధ్య తేడాకు wతో గుణించిన విలువ. Index bucket call volumeలో చాలా చిన్న భాగంగా ఉన్నప్పుడు, మొత్తం ratio equity ratioకు దాదాపు సమానంగా ఉంటుంది. Index bucket ఆధిపత్యం చెలాయించినప్పుడు, మొత్తం ratio index ratio వైపు పెరుగుతుంది.

తదుపరి ప్యానెల్ రెండు componentsను వాటి కొలిచిన అరవై-సెషన్ స్థాయిల వద్ద స్థిరంగా ఉంచి, wను సున్నా నుంచి వంద శాతం వరకు మారుస్తుంది.

క్వెరీమొత్తం రెండు బకెట్ల కాల్-వాల్యూమ్ బరువుల సమ్మేళనం

కాల్ పరిమాణంలో సూచీ వాటా

ఈక్విటీ నిష్పత్తి

సూచీ నిష్పత్తి

మిశ్రమ మొత్తం నిష్పత్తి

0.562

1.396

0.562

10%

0.562

1.396

0.645

20%

0.562

1.396

0.729

30%

0.562

1.396

0.812

40%

0.562

1.396

0.896

50%

0.562

1.396

0.979

60%

0.562

1.396

1.062

70%

0.562

1.396

1.146

80%

0.562

1.396

1.229

90%

0.562

1.396

1.313

100%

0.562

1.396

ప్రతి సంఖ్య వెనుక ఉన్న ఖచ్చితమైన SQL

WITH components AS
(
    SELECT
        round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
              / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 3) AS equity_ratio,
        round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
              / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 3) AS index_ratio
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
                   FROM global_markets.options_greeks
                   WHERE volume > 0) - 60
      AND volume > 0
      AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                                'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
    HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
       AND sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
)
SELECT
    concat(toString(step * 10), '%')                                    AS index_share_of_call_volume,
    equity_ratio,
    index_ratio,
    round(equity_ratio + (index_ratio - equity_ratio) * (step / 10), 3) AS blended_total_ratio
FROM
(
    SELECT
        equity_ratio,
        index_ratio,
        arrayJoin(range(11)) AS step
    FROM components
)
ORDER BY step

Run this yourself

Componentsను 0.562 మరియు 1.396 వద్ద స్థిరంగా ఉంచితే, index bucket call volumeలో ఏ భాగాన్నీ అందించనప్పుడు blend 0.562గా ఉంటుంది. Index bucket మొత్తం call volumeను అందించినప్పుడు అది 1.396గా ఉంటుంది. Call volumeలో index bucket వాటా సమాన విభజనగా ఉన్నప్పుడు, అంటే 50% ఉన్నప్పుడు, మొత్తం ratio 0.979గా నమోదవుతుంది. ఆ పదకొండు వరుసల్లో ఏ component కూడా మారలేదు. మారింది mix మాత్రమే.

రెండు భాగాలు తగ్గినా మొత్తం నిష్పత్తి పెరగగలదా?

పెరగవచ్చు. ఒకే హెడ్‌లైన్‌ సంఖ్యపై ఆధారపడటంలోని ప్రమాదం ఇదే. గణనను సులభంగా చూపించేందుకు సమీప సంఖ్యలతో రూపొందించిన రెండు ఊహాత్మక సెషన్లను చూద్దాం.

మొదటి రోజు: ఈక్విటీ బకెట్‌లో 1,000,000 calls, 600,000 puts ట్రేడయ్యాయి. నిష్పత్తి 0.60. ఇండెక్స్ బకెట్‌లో 200,000 calls, 280,000 puts ట్రేడయ్యాయి. నిష్పత్తి 1.40. మొత్తం 1,200,000 callsకు 880,000 puts, అంటే 0.73.

రెండో రోజు: రెండు నిష్పత్తులూ తగ్గాయి. ఈక్విటీ బకెట్‌లో 600,000 calls, 330,000 putsతో నిష్పత్తి 0.55గా నమోదైంది. ఇండెక్స్ బకెట్‌లో 800,000 calls, 1,040,000 putsతో నిష్పత్తి 1.30గా నమోదైంది. మొత్తం 1,400,000 callsకు 1,370,000 puts, అంటే 0.98.

రెండు భాగాలూ తగ్గాయి. అయినప్పటికీ మొత్తం నిష్పత్తి పావు పాయింట్ పెరిగింది. మారిన మరో అంశం అధిక నిష్పత్తి ఉన్న బకెట్‌లో నమోదైన call volume వాటా. అది 17 శాతం నుంచి 57 శాతానికి పెరిగింది. మొత్తం సంఖ్యను మాత్రమే గమనించిన పాఠకుడు, ఏ బకెట్‌లోనూ కనిపించని put activity పెరుగుదలను నమోదు చేస్తాడు.

లైవ్ డేటాలో ఈ వాటా స్థిరంగా ఉండదు. దిగువ ప్యానెల్ ప్రతి సెషన్‌కు రెండు బకెట్ల నిష్పత్తులతో పాటు, call volumeలో ETF బకెట్ వాటాను కూడా చూపిస్తుంది.

క్వెరీసెషన్ వారీగా సింగిల్-స్టాక్ బకెట్ వర్సెస్ ETF బకెట్

32 rows (showing 20)

సెషన్ తేదీ

సెషన్ లేబుల్

ఈక్విటీ నిష్పత్తి

సూచీ శైలి నిష్పత్తి

నిష్పత్తి వ్యత్యాసం

కాల్‌లలో ETF వాటా (%)

2026-06-29

Jun 29

0.5

1.55

1.05

45.2

2026-06-30

Jun 30

0.47

1.35

0.88

40.8

2026-07-01

Jul 1

0.5

1.21

0.71

47.7

2026-07-02

Jul 2

0.52

1.23

0.71

47.7

2026-07-06

Jul 6

0.47

1.19

0.72

48.9

2026-07-07

Jul 7

0.65

1.17

0.52

43.5

2026-07-08

Jul 8

0.5

1.55

1.05

47.1

2026-07-09

Jul 9

0.44

1.23

0.79

2026-07-10

Jul 10

0.49

1.33

0.84

41.1

2026-07-13

Jul 13

0.53

1.57

1.04

2026-07-14

Jul 14

0.52

1.36

0.84

37.9

2026-07-15

Jul 15

0.46

1.33

0.87

47.5

2026-07-16

Jul 16

0.58

1.38

0.8

41.1

2026-07-17

Jul 17

0.7

1.64

0.94

54.2

2026-07-20

Jul 20

0.57

1.52

0.95

54.3

2026-07-21

Jul 21

0.54

1.59

1.05

42.1

2026-07-22

Jul 22

0.5

1.57

1.07

42.4

2026-07-23

Jul 23

0.63

1.58

0.95

40.9

2026-07-24

Jul 24

0.68

1.51

0.83

49.6

2026-07-27

Jul 27

0.62

1.49

0.87

51.4

ప్రతి సంఖ్య వెనుక ఉన్న ఖచ్చితమైన SQL

SELECT
    toString(date)                 AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e')  AS session_label,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS equity_ratio,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS index_style_ratio,
    round(index_style_ratio - equity_ratio, 2)                                                                            AS ratio_gap,
    round(100 * sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 1)                                                        AS etf_share_of_calls_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 45
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY date
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
   AND sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
ORDER BY date

Run this yourself

Jun 29నాడు, చూపించిన వ్యవధిలోని తొలి సెషన్‌లో, single-stock బకెట్ 1.55తో పోలిస్తే 0.5గా నమోదైంది. ఈ రెండు మధ్య తేడా 1.05. Call volumeలో ETF బకెట్ వాటా 45.2 శాతం. Aug 12నాడు ఆ కాలమ్‌లలోని విలువలు వరుసగా 0.55, 1.34గా ఉన్నాయి. తేడా 0.79, ETF వాటా 49.5 శాతం. చూపించిన 32 సెషన్ల వ్యవధిలో ప్రారంభం, ముగింపు రెండింటిలోనూ gap కాలమ్ సానుకూలంగా ఉంది. Share కాలమ్ మాత్రం దాని కింద మారుతూ ఉంటుంది.

ఒకే రోజుకు రెండు వనరులు వేర్వేరు put/call ratios ఎందుకు చూపిస్తాయి?

ప్రధాన కారణం వర్గీకరణ విధానం. ETF options విషయంలో ఇది అస్పష్టంగా ఉంటుంది. ETF ఒక exchangeలో లిస్టైన సెక్యూరిటీ కాబట్టి equity bucketలో చేర్చడానికి కారణం ఉంది. అదే సమయంలో అది ఒక ఇండెక్స్‌ను ట్రాక్ చేస్తుంది కాబట్టి index bucketలో చేర్చడానికి కూడా కారణం ఉంది. ప్రచురణకర్తలు దీనిని వేర్వేరు విధాలుగా పరిష్కరిస్తారు. కొందరు ETF optionsను equity ratioలో కలుపుతారు. కొందరు exchange traded productsను ప్రత్యేక సిరీస్‌గా చూపిస్తారు. మరికొందరు వాటిని index productsతో కలిపి చూపిస్తారు. ప్రతి సందర్భంలోనూ చార్ట్‌పై కనిపించే label ఒకేలా ఉంటుంది.

ఈ ఎంపిక ప్రభావాన్ని కొలవచ్చు. దిగువ ప్యానెల్‌లో ఒకే trading sessionsకు ఒక bucket ratioను రెండుసార్లు లెక్కించారు. ఒకసారి ETF optionsను మినహాయించారు. మరోసారి వాటిని చేర్చారు.

క్వెరీETF ఆప్షన్లతో మరియు అవి లేకుండా లెక్కించిన అదే ఈక్విటీ నిష్పత్తి

23 rows (showing 20)

సెషన్ తేదీ

సెషన్ లేబుల్

ETFలు మినహాయించిన ఈక్విటీ నిష్పత్తి

ETFలు కలిపిన ఈక్విటీ నిష్పత్తి

2026-07-13

Jul 13

0.53

1.04

2026-07-14

Jul 14

0.52

0.84

2026-07-15

Jul 15

0.46

0.87

2026-07-16

Jul 16

0.58

0.91

2026-07-17

Jul 17

0.7

1.21

2026-07-20

Jul 20

0.57

1.08

2026-07-21

Jul 21

0.54

0.98

2026-07-22

Jul 22

0.5

0.95

2026-07-23

Jul 23

0.63

1.02

2026-07-24

Jul 24

0.68

1.09

2026-07-27

Jul 27

0.62

1.07

2026-07-28

Jul 28

0.69

0.97

2026-07-29

Jul 29

0.66

1.22

2026-07-30

Jul 30

0.58

0.92

2026-07-31

Jul 31

0.54

1.14

2026-08-03

Aug 3

0.53

1.01

2026-08-04

Aug 4

0.45

0.78

2026-08-05

Aug 5

0.54

0.92

2026-08-06

Aug 6

0.52

0.81

2026-08-07

Aug 7

0.56

0.85

ప్రతి సంఖ్య వెనుక ఉన్న ఖచ్చితమైన SQL

SELECT
    toString(date)                 AS session_date,
    formatDateTime(date, '%b %e')  AS session_label,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')), 2) AS equity_ratio_etfs_excluded,
    round(sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'p'))
          / sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c')), 2)                                                           AS equity_ratio_etfs_included
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date >= (SELECT toDate(max(date))
               FROM global_markets.options_greeks
               WHERE volume > 0) - 30
  AND volume > 0
  AND underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'AMZN', 'TSLA', 'JPM', 'KO', 'JNJ',
                            'SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')
GROUP BY date
HAVING sumIf(volume, startsWith(lower(option_type), 'c') AND underlying_symbol NOT IN ('SPY', 'QQQ', 'IWM', 'DIA')) > 0
ORDER BY date

Run this yourself

Aug 12నాటి, అంటే ప్యానెల్‌లోని చివరి sessionలో, single-stock-only సంఖ్య 0.55గా ఉంది. ETF optionsను equity ratioలో చేర్చినప్పుడు ఆ సంఖ్య 0.94గా ఉంది. రోజు ఒకటే. మార్కెట్ డేటా ఒకటే. అక్షంపై ఉన్న పదాలు కూడా ఒకటే. ఒక ప్రచురణకర్త సిరీస్‌ ఆధారంగా నిర్ణయించిన thresholdను మరో ప్రచురణకర్త సిరీస్‌కు వర్తింపజేయలేం.

అయితే అధిక put/call ratioగా దేనిని పరిగణించాలి?

ప్రాయోగికంగా ఉపయోగించగల నియమం చాలా పరిమితమైనది. ఒక ratioను దాని స్వంత చరిత్రతోనే పోల్చాలి. ఇందుకోసం ఒకే source, ఒకే విధమైన నిర్మాణం ఉపయోగించాలి. Percentile ఈ ప్రశ్నకు సమాధానం ఇస్తుంది: అదే seriesలో గత సంవత్సరం నమోదైన విలువలతో పోలిస్తే, నేటి reading ఏ స్థాయిలో ఉంది? Equity seriesలో 1.00 ఒక అసాధారణ reading కావచ్చు. Index seriesలో అదే విలువ సాధారణమైనదై ఉండవచ్చు. కాబట్టి 1.00ను స్థిరమైన పరిమితిగా ఉపయోగించడం సరైంది కాదు.

రెండు అలవాట్లు ఈ పోలికను నిష్పాక్షికంగా ఉంచుతాయి. ఒక స్థాయిని ఉటంకించే ముందు construction noteను చదవాలి. ముఖ్యంగా ETFల నిర్వహణ విధానాన్ని పరిశీలించాలి. అలాగే totalతో పాటు దాని componentsను కూడా చూడాలి. ఎందుకంటే mixలో వచ్చిన మార్పు వల్ల మాత్రమే total మారవచ్చు. అధిక put/call ratio bullishగా ఉంటుందా అనే అంశం ఈ విశ్లేషణను మరింత ముందుకు తీసుకెళ్తుంది. put/call ratio ఎలా లెక్కిస్తారు అనే వివరణ గణనను దశలవారీగా చూపిస్తుంది.

డేటా గమనికలు, bucket నిర్వచనాలు

ETF bucketలో SPY, QQQ, IWM, DIA ఉన్నాయి. Single-stock bucketలో AAPL, MSFT, NVDA, AMZN, TSLA, JPM, KO, JNJ ఉన్నాయి. ఈ రెండూ తమ తమ categoryలకు నమూనాలు మాత్రమే; మొత్తం మార్కెట్‌ను ప్రతిబింబించవు. అందువల్ల ఇక్కడి స్థాయులు విభజనను చూపించడానికి మాత్రమే ఉపయోగించబడ్డాయి. ఏ publisher headline numberనూ పునరుత్పత్తి చేయవు.

ప్రతి panelలో ఆ sessionకు సంబంధించిన contract volumeను calls, putsగా విడిగా కలిపి, ఆ తర్వాత భాగిస్తారు. Dollar weighting లేదా premium weighting ఉండదు.

ప్రతి windowను calendar dayకు కాకుండా, volume నమోదైన అత్యంత తాజా sessionకు అనుసంధానిస్తారు. Contract typeలోని మొదటి అక్షరం ఆధారంగా put, call వైపులను సరిపోలుస్తారు. అందువల్ల feedలో put, call బదులుగా P, Cగా రాసినా bucketing సరిగ్గా జరుగుతుంది.

ఏ contractకైనా ఆ sessionలో volume నమోదై ఉంటే అది లెక్కలోకి వస్తుంది. ఇందులో deep out-of-the-money strikes కూడా ఉంటాయి. చాలా దూరంలోని strikes, hedging put volumeలో గణనీయమైన భాగాన్ని కలిగి ఉంటాయి. వాటిని తొలగిస్తే ETF bucketలోని volume తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుంది.

Index levelపై ఉండే options, cash settled మరియు European exercise విధానంతో కూడినవి, ETF optionsకు భిన్నమైన ఉత్పత్తి. ప్రతి underlyingకు సంబంధించిన panelsలో index hedging flowకు ప్రత్యామ్నాయ ప్రతినిధిగా ETF optionsను ఉపయోగించారు. పైన లేవనెత్తిన bucketing ప్రశ్నకు ఇదే సంబంధం ఉంది.

రోజు ముగిసిన రికార్డులు చేరే వరకు, అత్యంత తాజా session లేదా రెండు sessionలు ప్రారంభ భాగంలో కనిపించకపోవచ్చు.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

ఈక్విటీ optionsకు సాధారణ put/call ratio ఎంత ఉంటుంది?

ఒక్కో షేరుకు సంబంధించిన options సాధారణంగా 1.00 కంటే తక్కువగా ఉంటాయి. చాలా ట్రేడింగ్ సెషన్లలో call volume ఎక్కువగా ఉంటుంది. పై trailing-sixty-session ప్యానెల్‌లోని పన్నెండు పేర్లలో కనిష్ఠ reading 0.43. ఏదైనా ఒక seriesకు సాధారణ స్థాయిని ఉమ్మడి threshold నిర్ణయించదు; ఆ series యొక్క స్వంత చరిత్రే నిర్ణయిస్తుంది.

index put/call ratio సాధారణంగా 1 కంటే ఎక్కువగా ఎందుకు ఉంటుంది?

Index puts పోర్ట్‌ఫోలియో hedgingకు ప్రామాణిక సాధనం. ఇప్పటికే షేర్లను కలిగి ఉన్న మేనేజర్ల నుంచి ఈ కొనుగోళ్లు ముందుగా నిర్ణయించిన షెడ్యూల్ ప్రకారం వస్తాయి. Directional tradeలో ఉపయోగించే అదే fractionలో hedging volume put వైపు చేరుతుంది. అందువల్ల ఆ series మొత్తం చరిత్రలోనే ఎక్కువ స్థాయిలో ఉంటుంది.

sentiment charts సాధారణంగా ఏ put/call ratioను చూపిస్తాయి?

ప్రచురితమయ్యే చాలా charts total series లేదా equity-only seriesలో ఏదో ఒకదాన్ని చూపిస్తాయి. అయితే axis label ఏ seriesను చూపిస్తున్నదో అరుదుగా మాత్రమే చెబుతుంది. మరోచోట పేర్కొన్న thresholdతో chartను పోల్చే ముందు construction noteను పరిశీలించండి. ఈ seriesలు వేర్వేరు స్థాయుల్లో కదులుతాయి.

రెండు వేర్వేరు providers నుంచి వచ్చిన put/call ratiosను పోల్చవచ్చా?

స్థాయిలను నేరుగా పోల్చలేం. ETFలను ఎలా పరిగణిస్తారు, ఏ exchangesలోని volumeను లెక్కిస్తారు అనే విషయంలో providers మధ్య తేడాలు ఉంటాయి. ఒకే providerకు చెందిన seriesలోని దిశ, percentile rank మాత్రమే పోలికలో ఉపయోగకరంగా మిగులుతాయి.

ఇక్కడి ప్రతి ప్యానెల్‌ను రూపొందించిన SQLతోనే అందించబడుతుంది. కాబట్టి వీటిలో ఏ splitనైనా వేరే universe లేదా windowతో మళ్లీ రూపొందించవచ్చు. Strasmore terminalలో ఇదే ప్రశ్నను సాదా ఆంగ్లంలో అడగండి.

#put-call ratio #sentiment #options volume #index options#etf options