ఆప్షన్ చెయిన్ ఎలా చదవాలి నిలువు వరుసల వారీగా

ఒక ఆప్షన్ చెయిన్ అంటే బ్రోకర్ ఒక అంతర్లీన స్టాక్ లేదా ఫండ్ కోసం చూపించే పట్టిక: ప్రతి జాబితా చేయబడిన గడువు, ప్రతి స్ట్రైక్ ధర, మరియు ప్రతి స్ట్రైక్ వద్ద కాల్ మరియు పుట్ కోసం ప్రత్యక్ష సంఖ్యల వరుస. దీన్ని చదవడం అంటే ప్రతి నిలువు వరుస ఏమి కొలుస్తుంది మరియు రెండు కోఆర్డినేట్లు, గడువు మరియు స్ట్రైక్, గ్రిడ్ లోపల ఒకే కాంట్రాక్టును ఎలా గుర్తిస్తాయో తెలుసుకోవడం. ఈ పేజీ ఒక నిజమైన చెయిన్ ను నిలువు వరుసల వారీగా వివరిస్తుంది, S&P 500 ట్రాకర్ SPY ను జూలై 15, 2026 న ఉదాహరణగా ఉపయోగించి.

ఆప్షన్ చెయిన్ అంటే ఏమిటి?

ప్రతి లిస్టెడ్ ఆప్షన్ నాలుగు విషయాలతో నిర్వచించబడుతుంది: అంతర్లీన సింబల్, గడువు తేదీ, స్ట్రైక్ ధర, మరియు అది కాల్ లేదా పుట్ అనేది. చెయిన్ అనేది ఆ నిర్వచనాన్ని ఒక లేఅవుట్గా మార్చడం. పైన ఉన్న సెలెక్టర్ గడువును ఎంచుకుంటుంది. స్ట్రైక్లు స్క్రీన్ మధ్యలో కిందికి నడుస్తాయి, కాల్స్ ఒక వైపు నిలువు వరుసలను ఆక్రమిస్తాయి మరియు పుట్స్ మరొక వైపు నిలువు వరుసలను ఆక్రమిస్తాయి. ఒక గడువును ఎంచుకోండి, అప్పుడు మీరు గ్రిడ్ యొక్క ఒక ఫ్లాట్ స్లైస్ను చదువుతున్నారు: ఒక స్ట్రైక్కు ఒక వరుస, ఒక వైపుకు ఒక సెట్ కోట్ నిలువు వరుసలు.

ఆ నిలువు వరుసలు ఆ ఒక్క కాంట్రాక్ట్ను వివరిస్తాయి, అంతర్లీన స్టాక్ను కాదు. ఒకే అంతర్లీనం డజన్ల కొద్దీ గడువులు మరియు వందల కొద్దీ స్ట్రైక్లను కలిగి ఉంటుంది, కాబట్టి భారీగా ట్రేడ్ అయ్యే పేరు కోసం పూర్తి చెయిన్ వేల వరుసల వరకు ఉంటుంది. బ్రోకర్లు డిఫాల్ట్గా వాటిలో ఎక్కువ భాగాన్ని దాచి, డబ్బుకు దగ్గరగా ఉన్న ప్రాంతాన్ని తెరుస్తారు, అంటే స్ట్రైక్ ప్రస్తుత షేరు ధరకు అత్యంత దగ్గరగా ఉన్న ప్రాంతం.

ఒక గడువు తేదీ, స్ట్రైక్ వారీగా

ఇక్కడ ఒక నిజమైన నమూనా ఉంది: ఆగస్టు 21, 2026న గడువు ముగిసే SPY కాల్స్ మరియు పుట్స్, జూలై 15 ముగింపు ధర వద్ద, షేర్ ధరను ఆవరించే స్ట్రైక్లలో ధర నిర్ణయించబడింది.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       round(any(underlying_close), 2) AS underlying_price,
       round(maxIf(option_close, option_type = 'C'), 2) AS call_last,
       round(maxIf(option_close, option_type = 'P'), 2) AS put_last,
       round(maxIf(delta, option_type = 'C'), 2) AS call_delta,
       round(minIf(delta, option_type = 'P'), 2) AS put_delta
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 735 AND 770
  AND toUInt32(strike_price) % 5 = 0
  AND iv_converged
GROUP BY strike_price
HAVING countIf(option_type = 'C') > 0 AND countIf(option_type = 'P') > 0
ORDER BY strike_price

రెండు నమూనాలు వెంటనే కనిపిస్తాయి. స్ట్రైక్ పెరిగే కొద్దీ కాల్ ధరలు తగ్గుతాయి, $28.82 స్ట్రైక్ వద్ద $735 నుండి $6.1 స్ట్రైక్ వద్ద $770 వరకు: తక్కువ ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే హక్కు ఎక్కువ విలువైనది. అదే ఎనిమిది వరుసలలో పుట్ ధరలు వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి, $6.07 నుండి $19.16 వరకు. ఈ రెండు నిచ్చెనలు $754.68 షేర్ ధర సమీపంలో కలుస్తాయి, మరియు కాల్ మరియు పుట్ అత్యంత దగ్గరగా ట్రేడ్ అయ్యే స్ట్రైక్ మనీని సూచిస్తుంది.

డెల్టా నిలువు వరుసలు ఆ జ్యామితిని వేరే యూనిట్లో వివరిస్తాయి. డెల్టా అంటే అంతర్లీనంలో $1 మార్పుకు ఒక ఆప్షన్ ధరలో వచ్చే మార్పు, మరియు ఇది ఒక కాంట్రాక్ట్ ఇన్ ది మనీలో ముగిసే అవకాశం యొక్క స్థూల అంచనాగా కూడా పనిచేస్తుంది. $735 స్ట్రైక్ వద్ద కాల్ 0.73 మరియు పుట్ -0.26 చదువుతుంది. $770 స్ట్రైక్ వద్ద కాల్ 0.34కు పడిపోయింది. ఒకే వరుసలో ఉన్న కాల్ మరియు పుట్ ఎల్లప్పుడూ సుమారుగా ఒకటి తేడాతో డెల్టాలను కలిగి ఉంటాయి, ఇది ఒకే పంపిణీ యొక్క వ్యతిరేక భాగాలను కవర్ చేసే రెండు కాంట్రాక్ట్ల లక్షణం. ఈ సున్నితత్వ నిలువు వరుసలలో మిగిలినవి ఆప్షన్ గ్రీక్స్ వివరించబడ్డాయిలో కవర్ చేయబడ్డాయి.

బిడ్, ఆస్క్, మరియు అవి ఒకే ధర ఎందుకు కావు

చైన్ ప్రతి కాంట్రాక్టుకు రెండు ధరలను కోట్ చేస్తుంది. బిడ్ అనేది కొనుగోలుదారు ప్రస్తుతం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న అత్యధిక ధర. ఆస్క్ అనేది విక్రేత అంగీకరించే అత్యల్ప ధర. వాటి మధ్య అంతరాన్ని స్ప్రెడ్ అంటారు. కొనడానికి మార్కెట్ ఆర్డర్ ఆస్క్ వద్ద నిండుతుంది, అమ్మడానికి మార్కెట్ ఆర్డర్ బిడ్ వద్ద నిండుతుంది. కాబట్టి స్ప్రెడ్ అనేది ప్రవేశ సమయంలో మరియు మళ్ళీ నిష్క్రమణ సమయంలో చెల్లించాల్సిన నిజమైన ఖర్చు. చైన్ ప్రదర్శించే "చివరి" ధర నిమిషాల క్రితం నాటిది కావచ్చు మరియు ప్రస్తుత కోట్కు సంబంధించి ఎక్కడైనా ఉండవచ్చు.

స్ప్రెడ్లు చైన్లో ఏకరీతిగా ఉండవు. క్రింద, జూలై 15, 2026న సాధారణ సెషన్లో కొలవబడిన, ఏడు కాల్ స్ట్రైక్లకు ఒకే గడువు కోసం మధ్యస్థ కోట్ చేయబడిన బిడ్ మరియు ఆస్క్ ఉన్నాయి.

SELECT concat('$', toString(toUInt32(toFloat64(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))) / 1000)), ' call') AS strike,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(bid_price), toUInt64(sip_timestamp)), 2) AS median_bid,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price), toUInt64(sip_timestamp)), 2) AS median_ask,
       round(100 * quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price), toUInt64(sip_timestamp)), 1) AS median_spread_cents,
       toUInt64(count()) AS quotes_recorded
FROM global_markets.cache_options_quotes
WHERE ticker IN ('O:SPY260821C00740000', 'O:SPY260821C00750000', 'O:SPY260821C00760000',
                 'O:SPY260821C00770000', 'O:SPY260821C00780000', 'O:SPY260821C00800000',
                 'O:SPY260821C00820000')
  AND sip_timestamp >= '2026-07-15 13:30:00'
  AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:00:00'
  AND bid_price > 0
  AND ask_price > bid_price
GROUP BY ticker
ORDER BY toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))

ప్యానెల్ పైభాగంలో ఉన్న లోతైన ఇన్-ది-మనీ స్ట్రైక్ $24.18 బిడ్కు వ్యతిరేకంగా 12 సెంట్ల మధ్యస్థ స్ప్రెడ్ను కోట్ చేసింది. దిగువన ఉన్న దూరపు అవుట్-ఆఫ్-ది-మనీ స్ట్రైక్ $0.12 బిడ్కు వ్యతిరేకంగా 1 సెంట్ను కోట్ చేసింది. సంపూర్ణ పరంగా, చౌకైన కాంట్రాక్ట్ గట్టి స్ప్రెడ్ను కలిగి ఉంటుంది. దాని స్వంత ధరలో భిన్నంగా చూస్తే, అది చాలా వెడల్పుగా ఉంటుంది. రౌండ్ ట్రిప్ వాస్తవానికి ఖర్చు చేసేది ఆ భిన్నం. రెండు-వైపుల కోట్ యొక్క యాంత్రిక వివరాలు బిడ్ ఆస్క్ స్ప్రెడ్లో వివరించబడ్డాయి. అదే ప్యానెల్ స్ప్రెడ్లు కదిలే ఇతర అక్షాన్ని చూపిస్తుంది: డబ్బు దగ్గర ఉన్న బిజీ స్ట్రైక్లు సెషన్లో లక్షకు పైగా కోట్ అప్డేట్లను నమోదు చేశాయి, దూరంగా ఉన్నవి కొన్ని వేలను మాత్రమే నమోదు చేశాయి.

వాల్యూమ్ మరియు ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్

రెండు నిలువు వరుసలు కార్యకలాపాలను లెక్కిస్తాయి, మరియు పాఠకులు వాటిని నిరంతరం కలగలుపుతారు. వాల్యూమ్ ప్రస్తుత సెషన్లో ట్రేడ్ అయిన కాంట్రాక్ట్లను లెక్కిస్తుంది మరియు రాత్రికి సున్నాకి రీసెట్ అవుతుంది. ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ మునుపటి సెషన్ ముగింపులో ఇంకా ఓపెన్గా ఉన్న కాంట్రాక్ట్లను లెక్కిస్తుంది, కాబట్టి ఇది రోజుకు ఒకసారి అప్డేట్ అవుతుంది మరియు నేటి ప్రవాహాన్ని కాకుండా సంచిత పొజిషనింగ్ను వివరిస్తుంది. ఒక స్ట్రైక్ దాదాపు ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ లేకుండా భారీ వాల్యూమ్ను చూపించవచ్చు, ఇది ట్రేడర్లు అదే రోజులో ఓపెన్ చేసి క్లోజ్ చేసినప్పుడు జరుగుతుంది.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       toUInt64(sumIf(volume, option_type = 'C')) AS call_volume,
       toUInt64(sumIf(volume, option_type = 'P')) AS put_volume
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 735 AND 770
  AND toUInt32(strike_price) % 5 = 0
  AND iv_converged
GROUP BY strike_price
HAVING countIf(option_type = 'C') > 0 AND countIf(option_type = 'P') > 0
ORDER BY strike_price

వాల్యూమ్ క్లస్టర్లు. ఈ ఎనిమిది స్ట్రైక్లలో కాల్ సైడ్ అత్యల్ప స్ట్రైక్ వద్ద 81 కాంట్రాక్ట్ల నుండి అత్యధిక స్ట్రైక్ వద్ద 4547 వరకు ఉంది, మరియు పుట్ సైడ్ మరోవైపు మొగ్గు చూపింది. రౌండ్ నంబర్లు మరియు షేర్ ధరకు దగ్గరగా ఉన్న స్ట్రైక్లు ఎక్కువ ప్రవాహాన్ని తీసుకుంటాయి, మరియు రెండు లేదా మూడు స్టెప్ల దూరంలో ఉన్న స్ట్రైక్ దానిలో ఒక చిన్న భాగాన్ని మాత్రమే మోయగలదు. చైన్ రో విస్తృత స్ప్రెడ్ను చూపించిన చోట, అదే రోలో సన్నని వాల్యూమ్ సాధారణంగా దాని పక్కనే ఉంటుంది. వాల్యూమ్ వర్సెస్ ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ ఈ విషయంపై మొత్తం టేప్ను కొలుస్తుంది.

అంతర్లిప్త అస్థిరత, స్ట్రైక్ వారీగా

అంతర్లిప్త అస్థిరత కాలమ్ ఒక కాంట్రాక్ట్ ధరను వార్షిక శాతంగా మారుస్తుంది: ఒక ప్రైసింగ్ మోడల్ కోట్ చేసిన ధరను తిరిగి ఇవ్వడానికి అవసరమైన అస్థిరత విలువ. ఇది ధర యొక్క పునఃప్రకటన, అంచనా కాదు. ఒకే అంతర్లీన ఆస్తి మరియు ఒకే గడువు ఉన్న కాంట్రాక్ట్లు సాధారణంగా వేర్వేరు స్ట్రైక్ల వద్ద వేర్వేరు అంతర్లిప్త అస్థిరతలను కలిగి ఉంటాయి. ఈ కాలమ్ను స్ట్రైక్కు వ్యతిరేకంగా ప్లాట్ చేస్తే స్మైల్ లేదా స్క్యూ అని పిలువబడే ఆకారం ఏర్పడుతుంది.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       round(100 * avg(implied_volatility), 1) AS implied_vol_pct,
       round(100 * (strike_price / any(underlying_close) - 1), 1) AS strike_vs_spot_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 640 AND 840
  AND toUInt32(strike_price) % 20 = 0
  AND iv_converged
  AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 3
GROUP BY strike_price
ORDER BY strike_price

వక్రరేఖ చదునుగా లేదు. ప్యానెల్లో అత్యల్ప స్ట్రైక్ షేర్ ధర నుండి -15.2% దూరంలో ఉంది మరియు 23.6% వద్ద ధర నిర్ణయించబడింది. పరిధి మధ్యలో ఉన్న స్ట్రైక్ చాలా తక్కువగా ఉంది, మరియు అత్యధిక స్ట్రైక్ తిరిగి 12.8% వరకు పెరుగుతుంది. ఇండెక్స్ ఆప్షన్లలో, డౌన్సైడ్ వింగ్ సాధారణంగా అప్సైడ్ వింగ్ కంటే ఎక్కువ ధరను కలిగి ఉంటుంది. ఇది రోజువారీ విచిత్రం కాదు, నిరంతర అసమానత. ఈ కాలమ్ను చదివే ఎవరికైనా రెండు విషయాలు అర్థమవుతాయి. ఒక స్టాక్ కోసం కోట్ చేయబడిన ఒకే "IV" సంఖ్య అనేది చదునుగా లేని ఉపరితలంపై సగటు. రెండు స్ట్రైక్ల మధ్య అంతర్లిప్త అస్థిరతను పోల్చడం అనేది షేర్ ధర నుండి వాటి దూరాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత మాత్రమే అర్థవంతంగా ఉంటుంది. అంతర్లిప్త అస్థిరత ఈ కొలతను నిర్వచిస్తుంది మరియు అస్థిరత స్క్యూ ఆకారాన్ని వివరిస్తుంది.

సేమ్-డే చైన్ ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది

ఒకే సెషన్లో గడువు ముగిసే కాంట్రాక్టుల చైన్లు, అంటే 0DTE కాంట్రాక్టులు, ఇతర చైన్ల మాదిరిగానే కనిపిస్తాయి కానీ ఒక విషయంలో భిన్నంగా ప్రవర్తిస్తాయి: వాటిపై ప్రతిదీ వేగంగా కదులుతుంది. సమయ విలువ నెలల కంటే గంటల వ్యవధిలో క్షీణిస్తుంది, షేర్ ధర ఒక స్ట్రైక్ను దాటినప్పుడు డెల్టా తీవ్రంగా మారుతుంది, మరియు స్ట్రైక్ గ్రిడ్ సాధారణంగా డబ్బు దగ్గర మరింత సూక్ష్మంగా ఉంటుంది. ఒక రోజు టేప్ యొక్క కూర్పు ఇప్పుడు ఎంత కార్యకలాపం అక్కడ ఉందో చూపిస్తుంది.

WITH dateDiff('day', toDate('2026-07-15'), toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)))) AS dte
SELECT multiIf(dte = 0, 'same day (0DTE)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 30, '8-30 days',
               dte <= 90, '31-90 days', 'over 90 days') AS expires_in,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
       round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume))
             FROM global_markets.options_minute_aggs
             WHERE window_start >= '2026-07-15 00:00:00' AND window_start < '2026-07-16 00:00:00'
               AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) = 'SPY'), 1) AS pct_of_spy_volume,
       toUInt64(uniqExact(ticker)) AS distinct_contracts
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-15 00:00:00'
  AND window_start < '2026-07-16 00:00:00'
  AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) = 'SPY'
  AND dte >= 0
GROUP BY expires_in
ORDER BY min(dte)

ఆ మధ్యాహ్నం గడువు ముగిసే కాంట్రాక్టులు జూలై 15, 2026న SPY ఆప్షన్ వాల్యూమ్లో 66.9% వాటాను తీసుకున్నాయి, 8.48 మిలియన్ కాంట్రాక్టులు కేవలం 170 విభిన్న స్ట్రైక్లపై విస్తరించి ఉన్నాయి. తొంభై రోజులకు మించిన ప్రతిదీ 0.8% వాల్యూమ్కు కారణమైంది, అదే సమయంలో 1502 విభిన్న కాంట్రాక్టులను జాబితా చేసింది. మీరు తెరిచే ఏ చైన్లోనైనా ఈ ఆకృతిని గుర్తుంచుకోవడం విలువైనది: గ్రిడ్ యొక్క వెడల్పైన భాగంలో అతి తక్కువ ట్రేడింగ్ ఉంటుంది, మరియు ఇరుకైన సేమ్-డే స్లైస్ దానిలో ఎక్కువ భాగాన్ని కలిగి ఉంటుంది. జీరో డే ఆప్షన్లు ఆ స్లైస్ను దాని స్వంత పరంగా కవర్ చేస్తుంది.

ఒక వరుసను మొదటి నుండి చివరి వరకు చదవడం

మొదటి ప్యానెల్ నుండి $755 స్ట్రైక్ తీసుకోండి, SPY $754.68 వద్ద ఉంది. కాల్ చివరిగా $14.03 వద్ద మరియు పుట్ $11.52 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి, ఇది స్లైస్లో అత్యంత దగ్గరి జత, దీనిని అట్-ది-మనీ వరుసగా గుర్తిస్తుంది. కాల్ డెల్టా 0.54 SPYలో $1 కదలిక ఆ కాల్ను సుమారు 0.54 డాలర్లు కదిలిస్తుందని చెబుతుంది, మరియు అదే వరుసలోని పుట్ అదే $1 కదలికకు వ్యతిరేక దిశలో -0.46 డెల్టాను కలిగి ఉంటుంది.

ఒక కాంట్రాక్ట్ 100 షేర్లను కవర్ చేస్తుంది, కాబట్టి $14.03 కోట్ చేసే చైన్ ఒక్కో షేరుకు కోట్ చేస్తోంది, మరియు కాంట్రాక్ట్ ధర కమీషన్లకు ముందు సుమారు 100 రెట్లు ఉంటుంది. మల్టిప్లయర్ అనేది చైన్ను తప్పుగా చదవడంలో అత్యంత సాధారణ తప్పు. వరుసలోని మిగతా ప్రతిదీ అదే కాంట్రాక్ట్ను మరొక కోణం నుండి వివరిస్తుంది: స్ప్రెడ్ అంటే ట్రేడ్ చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు, వాల్యూమ్ అంటే మీకు ఎంత కంపెనీ ఉంది, ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ అంటే ధరలో ఇమిడి ఉన్న అస్థిరత అంచనా. కాల్ ఆప్షన్లు మరియు పుట్ ఆప్షన్లు ప్రతి వరుస ఆధారపడిన చెల్లింపు యంత్రాంగాలను వివరిస్తాయి.

FAQ

ఆప్షన్ చైన్లోని నిలువు వరుసల అర్థం ఏమిటి?

స్ట్రైక్ మరియు ఎక్స్పైరీ కాంట్రాక్టును గుర్తిస్తాయి. బిడ్ మరియు ఆస్క్ అనేవి ప్రత్యక్ష ద్విపార్శ్వ కోట్, లాస్ట్ అనేది ఇటీవలి ట్రేడ్ ధర, వాల్యూమ్ నేటి ట్రేడ్లను లెక్కిస్తుంది, మరియు ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ మునుపటి సెషన్ల నుండి ఇంకా బాకీ ఉన్న పొజిషన్లను లెక్కిస్తుంది. ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ ధరను వార్షిక శాతంగా మారుస్తుంది, మరియు గ్రీకుల నిలువు వరుసలు షేర్ ధర, సమయం మరియు వోలటిలిటీకి సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తాయి.

వాల్యూమ్ మరియు ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ మధ్య తేడా ఏమిటి?

వాల్యూమ్ ప్రస్తుత సెషన్లో ట్రేడ్ అయిన కాంట్రాక్టులను లెక్కిస్తుంది మరియు ప్రతి ఉదయం సున్నా నుండి మొదలవుతుంది. ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ మునుపటి సెషన్ సెటిల్ అయిన తర్వాత ఇంకా ఓపెన్లో ఉన్న కాంట్రాక్టులను లెక్కిస్తుంది, కాబట్టి ఇది ఒక రోజు పాతది మరియు ట్రేడర్ల మధ్య బదిలీ కాకుండా పొజిషన్లు తెరవబడినప్పుడు లేదా మూసివేయబడినప్పుడు మాత్రమే మారుతుంది.

ఒకే ఎక్స్పైరీపై రెండు స్ట్రైక్లు వేర్వేరు ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీలను ఎందుకు చూపిస్తాయి?

వివిధ స్ట్రైక్ల వద్ద ఉన్న ఆప్షన్లు సాధ్యమయ్యే భవిష్యత్ ధరల శ్రేణిలోని వివిధ భాగాలను కవర్ చేస్తాయి, మరియు మార్కెట్ ఆ భాగాలను విభిన్నంగా ధర నిర్ణయిస్తుంది. పైన ఉన్న SPY ఉదాహరణలో, ప్యానెల్లోని అత్యల్ప స్ట్రైక్ 23.6% దగ్గర ధర నిర్ణయించబడింది, అయితే శ్రేణి మధ్య భాగం దాని కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది, దీనిని ట్రేడర్లు స్మైల్ లేదా స్క్యూ అని పిలుస్తారు.

ఆప్షన్ చైన్పై డెల్టా 0.50 అంటే ఏమిటి?

డెల్టా 0.50 అంటే కాంట్రాక్ట్ ధర అంతర్లీన షేర్ ధరలో $1 మార్పుకు దాదాపు 50 సెంట్లు కదులుతుంది, మరియు ఇది సాధారణంగా కాంట్రాక్ట్ ఇన్ ది మనీలో ముగిసే అవకాశం యొక్క స్థూల అంచనాగా చదవబడుతుంది. ప్రస్తుత షేర్ ధరకు దగ్గరగా ఉన్న స్ట్రైక్ వద్ద కాల్లకు డెల్టా 0.50 దగ్గర ఉంటుంది మరియు దూరపు స్ట్రైక్లకు సున్నా వైపు పడిపోతుంది.

ఆప్షన్ చైన్ ధర ఒక షేర్కు సూచిస్తుందా లేదా ఒక కాంట్రాక్టుకు సూచిస్తుందా?

కోట్ చేయబడిన ధర ఒక్కో షేరుకు. ఒక ప్రామాణిక US ఈక్విటీ ఆప్షన్ 100 షేర్లను కవర్ చేస్తుంది, కాబట్టి $2.00 వద్ద కోట్ చేయబడిన కాంట్రాక్ట్ ఫీజులతో సహా దాదాపు $200 ఖర్చవుతుంది. చైన్లు దాదాపు ఎప్పుడూ ఆ గుణకాన్ని ప్రదర్శించవు.

పైన ఉన్న ప్రతి సంఖ్య ఆప్షన్స్ టేప్పై నిల్వ చేయబడిన, వెర్షన్ చేయబడిన క్వెరీ నుండి వచ్చింది. SQL చదవడానికి ఏదైనా ప్యానెల్ను విస్తరించండి, లేదా Strasmore టెర్మినల్లో అదే చైన్ను మీరే పొందండి.