option chain படிப்பது எப்படி நெடுவரிசை வாரியாக

ஒரு ஆப்ஷன் செயின் என்பது, ஒரு பங்கு அல்லது நிதிக்காக ப்ரோக்கர் காண்பிக்கும் அட்டவணை: ஒவ்வொரு பட்டியலிடப்பட்ட காலாவதி தேதி, ஒவ்வொரு ஸ்ட்ரைக் விலை, மற்றும் ஒவ்வொரு ஸ்ட்ரைக்கிலும் கால் மற்றும் புட்டுக்கான நேரடி எண்களின் வரிசை. இதைப் படிப்பது என்பது, ஒவ்வொரு நெடுவரிசையும் எதை அளவிடுகிறது, மற்றும் காலாவதி மற்றும் ஸ்ட்ரைக் ஆகிய இரண்டு ஆயங்கள் எவ்வாறு ஒரு ஒப்பந்தத்தை கட்டத்திற்குள் அமைக்கின்றன என்பதை அறிவதைப் பொறுத்தது. இந்தப் பக்கம், ஜூலை 15, 2026 அன்று S&P 500 டிராக்கரான SPY ஐ உதாரணமாகப் பயன்படுத்தி, ஒரு உண்மையான செயினை நெடுவரிசை வாரியாக விளக்குகிறது.

விருப்ப ஒப்பந்தச் சங்கிலி (Option Chain) என்றால் என்ன?

பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு விருப்ப ஒப்பந்தமும் நான்கு உண்மைகளால் வரையறுக்கப்படுகிறது: அடிப்படை குறியீடு, காலாவதி தேதி, ஸ்ட்ரைக் விலை, மற்றும் அது கால் (Call) அல்லது புட் (Put) என்பது. சங்கிலி என்பது அந்த வரையறையை ஒரு அமைப்பாக மாற்றியதாகும். மேலே ஒரு தேர்வாளர் காலாவதியைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது. ஸ்ட்ரைக்குகள் திரையின் நடுவில் கீழே இயங்குகின்றன, கால்கள் ஒரு பக்கத்தில் நெடுவரிசைகளையும் புட்கள் மறுபக்கத்தில் நெடுவரிசைகளையும் ஆக்கிரமிக்கின்றன. ஒரு காலாவதியைத் தேர்ந்தெடுத்தால், நீங்கள் கட்டத்தின் ஒரு தட்டையான பகுதியைப் படிக்கிறீர்கள்: ஒரு ஸ்ட்ரைக்கிற்கு ஒரு வரிசை, ஒரு பக்கத்திற்கு ஒரு மேற்கோள் நெடுவரிசை.

நெடுவரிசைகள் அந்த ஒரு ஒப்பந்தத்தை விவரிக்கின்றன, அடிப்படை பங்கை அல்ல. ஒரு அடிப்படை குறியீடு டஜன் கணக்கான காலாவதிகள் மற்றும் நூற்றுக்கணக்கான ஸ்ட்ரைக்குகளைக் கொண்டிருக்கலாம், எனவே அதிக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெயருக்கான முழு சங்கிலி ஆயிரக்கணக்கான வரிசைகள் வரை நீளும். ப்ரோக்கர்கள் பெரும்பாலானவற்றை இயல்பாக மறைத்து, பணத்திற்கு அருகில் (near the money) திறக்கிறார்கள், அதாவது ஸ்ட்ரைக் தற்போதைய பங்கு விலைக்கு மிக அருகில் இருக்கும் பகுதி.

ஒரு காலாவதி, ஒவ்வொரு ஸ்ட்ரைக்காகவும்

இங்கே ஒரு உண்மையான பகுதி: SPY கால்கள் மற்றும் புட்கள் ஆகஸ்ட் 21, 2026 அன்று காலாவதியாகின்றன, ஜூலை 15 அன்று நிறைவு நேர விலையில், பங்கு விலையைச் சுற்றியுள்ள ஸ்ட்ரைக்குகளில்.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       round(any(underlying_close), 2) AS underlying_price,
       round(maxIf(option_close, option_type = 'C'), 2) AS call_last,
       round(maxIf(option_close, option_type = 'P'), 2) AS put_last,
       round(maxIf(delta, option_type = 'C'), 2) AS call_delta,
       round(minIf(delta, option_type = 'P'), 2) AS put_delta
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 735 AND 770
  AND toUInt32(strike_price) % 5 = 0
  AND iv_converged
GROUP BY strike_price
HAVING countIf(option_type = 'C') > 0 AND countIf(option_type = 'P') > 0
ORDER BY strike_price

இரண்டு வடிவங்கள் உடனடியாகத் தெரிகின்றன. ஸ்ட்ரைக் உயரும்போது கால் விலைகள் குறைகின்றன, $28.82 முதல் $735 ஸ்ட்ரைக்கில் $6.1 வரை $770 இல்: குறைந்த விலையில் வாங்கும் உரிமை அதிக மதிப்புடையது. அதே எட்டு வரிசைகளில் புட் விலைகள் எதிர் திசையில் நகர்கின்றன, $6.07 முதல் $19.16 வரை. இரண்டு ஏணிகளும் $754.68 பங்கு விலைக்கு அருகில் குறுக்கிடுகின்றன, மேலும் கால் மற்றும் புட் மிக நெருக்கமாக வர்த்தகம் செய்யும் ஸ்ட்ரைக் பணத்தைக் குறிக்கிறது.

டெல்டா நெடுவரிசைகள் அந்த வடிவவியலை வேறு அலகில் விவரிக்கின்றன. டெல்டா என்பது அடிப்படைச் சொத்தில் $1 மாற்றத்திற்கு ஒரு ஆப்ஷனின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றமாகும், மேலும் இது ஒரு ஒப்பந்தம் பணத்தில் முடிவடையும் வாய்ப்பின் தோராயமான அளவீடாகவும் செயல்படுகிறது. $735 ஸ்ட்ரைக்கில் கால் 0.73 மற்றும் புட் -0.26 ஐக் காட்டுகிறது. $770 ஸ்ட்ரைக்கில் கால் 0.34 ஆகக் குறைந்துள்ளது. ஒரே வரிசையில் உள்ள ஒரு கால் மற்றும் ஒரு புட் எப்போதும் தோராயமாக ஒன்று வேறுபடும் டெல்டாக்களைக் கொண்டிருக்கும், இது ஒரே பரவலின் எதிர் பகுதிகளை உள்ளடக்கிய இரண்டு ஒப்பந்தங்களின் பண்பாகும். இந்த உணர்திறன் நெடுவரிசைகளின் மீதமுள்ளவை ஆப்ஷன் கிரேக்கங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன இல் விளக்கப்பட்டுள்ளன.

ஏல விலை, கேட்பு விலை, மற்றும் அவை ஏன் ஒரே விலையாக இல்லை

சங்கிலி ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் இரண்டு விலைகளை மேற்கோள் காட்டுகிறது. ஏல விலை என்பது ஒரு வாங்குபவர் தற்போது செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் மிக உயர்ந்த விலை. கேட்பு விலை என்பது ஒரு விற்பவர் ஏற்கத் தயாராக இருக்கும் மிகக் குறைந்த விலை. அவற்றுக்கிடையேயான இடைவெளி பரவல் ஆகும். வாங்குவதற்கான சந்தை ஆணை கேட்பு விலையில் நிரப்பப்படுகிறது, மற்றும் விற்பதற்கான சந்தை ஆணை ஏல விலையில் நிரப்பப்படுகிறது, எனவே பரவல் என்பது நுழைவிலும் மீண்டும் வெளியேறிலும் செலுத்தப்படும் உண்மையான செலவாகும். ஒரு சங்கிலி காட்டும் "கடைசி" விலை நிமிடங்கள் பழமையானதாக இருக்கலாம் மற்றும் தற்போதைய மேற்கோளுடன் ஒப்பிடும்போது எங்கும் அமர்ந்திருக்கலாம்.

பரவல்கள் ஒரு சங்கிலியில் சீரானவை அல்ல. கீழே, ஜூலை 15, 2026 அன்று வழக்கமான அமர்வில் அளவிடப்பட்ட, ஏழு கால் ஸ்ட்ரைகளில் ஒரே காலாவதிக்கான சராசரி ஏல மற்றும் கேட்பு விலை.

SELECT concat('$', toString(toUInt32(toFloat64(toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))) / 1000)), ' call') AS strike,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(bid_price), toUInt64(sip_timestamp)), 2) AS median_bid,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price), toUInt64(sip_timestamp)), 2) AS median_ask,
       round(100 * quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price), toUInt64(sip_timestamp)), 1) AS median_spread_cents,
       toUInt64(count()) AS quotes_recorded
FROM global_markets.cache_options_quotes
WHERE ticker IN ('O:SPY260821C00740000', 'O:SPY260821C00750000', 'O:SPY260821C00760000',
                 'O:SPY260821C00770000', 'O:SPY260821C00780000', 'O:SPY260821C00800000',
                 'O:SPY260821C00820000')
  AND sip_timestamp >= '2026-07-15 13:30:00'
  AND sip_timestamp < '2026-07-15 20:00:00'
  AND bid_price > 0
  AND ask_price > bid_price
GROUP BY ticker
ORDER BY toUInt32OrZero(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8))

பேனலின் மேற்புறத்தில் உள்ள ஆழமான இன்-தி-மணி ஸ்ட்ரைக் $24.18 ஏல விலைக்கு எதிராக 12 சென்ட் சராசரி பரவலை மேற்கோள் காட்டியது. கீழ்புறத்தில் உள்ள தொலைதூர அவுட்-ஆஃப்-தி-மணி ஸ்ட்ரைக் $0.12 ஏல விலைக்கு எதிராக 1 சென்ட் பரவலை மேற்கோள் காட்டியது. முழுமையான அடிப்படையில் மலிவான ஒப்பந்தம் இறுக்கமான பரவலைக் கொண்டுள்ளது. அதன் சொந்த விலையின் ஒரு பகுதியாக இது மிகவும் அகலமானது, மேலும் அந்த பகுதிதான் ஒரு முழு சுற்று பயணத்தின் உண்மையான செலவாகும். இரு பக்க மேற்கோளின் இயக்கவியல் ஏல கேட்பு பரவல் இல் விளக்கப்பட்டுள்ளது. அதே பேனல் பரவல்கள் நகரும் மற்றொரு அச்சைக் காட்டுகிறது: பணத்திற்கு அருகில் உள்ள பரபரப்பான ஸ்ட்ரைகள் அமர்வில் நூறாயிரத்திற்கும் மேற்பட்ட மேற்கோள் புதுப்பிப்புகளைப் பதிவு செய்தன, தொலைதூர ஸ்ட்ரைகள் சில ஆயிரம் மட்டுமே.

அளவு மற்றும் திறந்த வட்டி

இரண்டு நெடுவரிசைகள் செயல்பாட்டைக் கணக்கிடுகின்றன, மேலும் வாசகர்கள் அவற்றை அடிக்கடி குழப்பிக் கொள்கிறார்கள். அளவு என்பது தற்போதைய அமர்வின் போது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒப்பந்தங்களைக் கணக்கிட்டு, இரவில் பூஜ்ஜியமாக மீட்டமைக்கப்படும். திறந்த வட்டி என்பது முந்தைய அமர்வின் முடிவில் இன்னும் திறந்திருக்கும் ஒப்பந்தங்களைக் கணக்கிடுகிறது, எனவே இது ஒரு நாளைக்கு ஒருமுறை புதுப்பிக்கப்பட்டு, இன்றைய ஓட்டத்தை விட திரட்டப்பட்ட நிலைப்பாட்டை விவரிக்கிறது. ஒரு ஸ்ட்ரைக் கிட்டத்தட்ட திறந்த வட்டி இல்லாமல் அதிக அளவைக் காட்டலாம், இது வர்த்தகர்கள் அதே நாளுக்குள் திறந்து மூடும்போது நிகழ்கிறது.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       toUInt64(sumIf(volume, option_type = 'C')) AS call_volume,
       toUInt64(sumIf(volume, option_type = 'P')) AS put_volume
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 735 AND 770
  AND toUInt32(strike_price) % 5 = 0
  AND iv_converged
GROUP BY strike_price
HAVING countIf(option_type = 'C') > 0 AND countIf(option_type = 'P') > 0
ORDER BY strike_price

அளவு கொத்துகள். இந்த எட்டு ஸ்ட்ரைக்குகளில், கால் பக்கம் மிகக் குறைந்த ஸ்ட்ரைக்கில் 81 ஒப்பந்தங்கள் முதல் மிக உயர்ந்த ஸ்ட்ரைக்கில் 4547 வரை இயங்கியது, மற்றும் புட் பக்கம் மறுபுறம் சாய்ந்தது. சுற்று எண்கள் மற்றும் பங்கு விலைக்கு அருகில் உள்ள ஸ்ட்ரைக்குகள் பெரும்பாலான ஓட்டத்தை எடுத்துக்கொள்கின்றன, மேலும் இரண்டு அல்லது மூன்று படிகள் தொலைவில் உள்ள ஒரு ஸ்ட்ரைக் அதில் ஒரு சிறிய பகுதியை மட்டுமே சுமக்க முடியும். ஒரு சங்கிலி வரிசை பரந்த இடைவெளியைக் காட்டும் இடத்தில், அதே வரிசையில் மெல்லிய அளவு பொதுவாக அதன் அருகில் அமர்ந்திருக்கும். அளவு எதிராக திறந்த வட்டி இந்த புள்ளியில் முழு டேப்பையும் அளவிடுகிறது.

உட்குறிப்பு ஏற்ற இறக்கம், ஒவ்வொரு ஸ்ட்ரைக்கும்

உட்குறிப்பு ஏற்ற இறக்கம் நெடுவரிசை ஒரு ஒப்பந்தத்தின் விலையை ஆண்டு சதவீதமாக மாற்றுகிறது: ஒரு விலை நிர்ணய மாதிரி மேற்கோள் காட்டப்பட்ட விலையைத் தருவதற்குத் தேவைப்படும் ஏற்ற இறக்க மதிப்பு. இது விலையின் மறுகூற்று, முன்கணிப்பு அல்ல. ஒரே அடிப்படைச் சொத்து மற்றும் ஒரே காலாவதி தேதி கொண்ட ஒப்பந்தங்கள் வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக்குகளில் வழக்கமாக வெவ்வேறு உட்குறிப்பு ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கும், மேலும் நெடுவரிசையை ஸ்ட்ரைக்கிற்கு எதிராக வரைபடமாக்குவது ஸ்மைல் அல்லது ஸ்க்யூ எனப்படும் வடிவத்தை உருவாக்குகிறது.

SELECT toString(toUInt32(strike_price)) AS strike,
       round(100 * avg(implied_volatility), 1) AS implied_vol_pct,
       round(100 * (strike_price / any(underlying_close) - 1), 1) AS strike_vs_spot_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = toDate('2026-07-15')
  AND expiration_date = toDate('2026-08-21')
  AND strike_price BETWEEN 640 AND 840
  AND toUInt32(strike_price) % 20 = 0
  AND iv_converged
  AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 3
GROUP BY strike_price
ORDER BY strike_price

வளைவு தட்டையாக இல்லை. பேனலில் மிகக் குறைந்த ஸ்ட்ரைக் பங்கு விலையிலிருந்து -15.2% தொலைவில் உள்ளது மற்றும் 23.6% இல் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது, வரம்பின் நடுப்பகுதி மிகவும் குறைவாக உள்ளது, மேலும் மேல் ஸ்ட்ரைக் 12.8% வரை மீண்டும் மேலே திரும்புகிறது. குறியீட்டு விருப்பங்களில், கீழ்நோக்கிய இறக்கை பொதுவாக மேல்நோக்கிய இறக்கையை விட அதிக விலையில் இருக்கும், இது ஒரு நாளைய விசித்திரம் அல்ல, மாறாக நீடித்த சமச்சீரற்ற தன்மை. நெடுவரிசையைப் படிக்கும் எவருக்கும் இரண்டு விஷயங்கள் பின்பற்றப்படுகின்றன. ஒரு பங்கிற்கு மேற்கோள் காட்டப்படும் ஒற்றை "IV" எண் என்பது தட்டையாக இல்லாத ஒரு மேற்பரப்பின் சராசரியாகும், மேலும் இரண்டு ஸ்ட்ரைக்குகளுக்கு இடையே உள்ள உட்குறிப்பு ஏற்ற இறக்கத்தை ஒப்பிடுவது, அவற்றின் பங்கு விலையிலிருந்து உள்ள தூரம் தெரிந்த பின்னரே அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். உட்குறிப்பு ஏற்ற இறக்கம் அளவீட்டை வரையறுக்கிறது மற்றும் ஏற்ற இறக்க சாய்வு வடிவத்தை வரைபடமாக்குகிறது.

ஒரே நாள் சங்கிலி எவ்வாறு வேறுபடுகிறது

ஒரே அமர்வில் காலாவதியாகும் ஒப்பந்தங்களுக்கான சங்கிலிகள், 0DTE ஒப்பந்தங்கள், மற்ற எல்லா சங்கிலிகளைப் போலவே தோற்றமளிக்கின்றன, ஆனால் ஒரு விஷயத்தில் வேறுபடுகின்றன: அவற்றில் உள்ள அனைத்தும் வேகமாக நகரும். நேர மதிப்பு மாதங்களுக்குப் பதிலாக மணிநேரங்களில் குறைகிறது, பங்கு விலை ஒரு ஸ்ட்ரைக்கைக் கடக்கும்போது டெல்டா கடுமையாக மாறுகிறது, மேலும் ஸ்ட்ரைக் கட்டம் பொதுவாக பணத்திற்கு அருகில் நுணுக்கமாக இருக்கும். ஒரு நாளின் டேப்பின் கலவை, இப்போது எவ்வளவு செயல்பாடு அங்கு உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.

WITH dateDiff('day', toDate('2026-07-15'), toDate(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 12, 2), '-', substring(ticker, length(ticker) - 10, 2)))) AS dte
SELECT multiIf(dte = 0, 'same day (0DTE)', dte <= 7, '1-7 days', dte <= 30, '8-30 days',
               dte <= 90, '31-90 days', 'over 90 days') AS expires_in,
       round(sum(volume) / 1e6, 2) AS contracts_m,
       round(100 * toFloat64(sum(volume)) / (SELECT toFloat64(sum(volume))
             FROM global_markets.options_minute_aggs
             WHERE window_start >= '2026-07-15 00:00:00' AND window_start < '2026-07-16 00:00:00'
               AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) = 'SPY'), 1) AS pct_of_spy_volume,
       toUInt64(uniqExact(ticker)) AS distinct_contracts
FROM global_markets.options_minute_aggs
WHERE window_start >= '2026-07-15 00:00:00'
  AND window_start < '2026-07-16 00:00:00'
  AND substring(ticker, 3, length(ticker) - 17) = 'SPY'
  AND dte >= 0
GROUP BY expires_in
ORDER BY min(dte)

அதே மதியம் காலாவதியாகும் ஒப்பந்தங்கள், ஜூலை 15, 2026 அன்று SPY ஆப்ஷன் அளவின் 66.9% பங்கை எடுத்துக் கொண்டன, 8.48 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள் 170 தனித்துவமான ஸ்ட்ரைக்குகளில் மட்டுமே பரவியிருந்தன. தொண்ணூறு நாட்களுக்கு அப்பால் தேதியிடப்பட்ட அனைத்தும், 1502 தனித்துவமான ஒப்பந்தங்களைப் பட்டியலிட்டபோது, அளவின் 0.8% பங்கைக் கொண்டிருந்தன. நீங்கள் திறக்கும் எந்த சங்கிலியிலும் இந்த வடிவத்தைக் கொண்டு செல்வது மதிப்புக்குரியது: கட்டத்தின் அகலமான பகுதி மிகக் குறைந்த வர்த்தகத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் குறுகிய ஒரே நாள் துண்டு அதில் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளது. பூஜ்ஜிய நாள் ஆப்ஷன்கள் அந்த துண்டை அதன் சொந்த விதிமுறைகளில் உள்ளடக்குகிறது.

ஒரு வரிசையை முழுமையாகப் படித்தல்

755 ஸ்ட்ரைக்கை முதல் பேனலில் இருந்து எடுத்துக் கொள்ளுங்கள், SPY 754.68 டாலரில் உள்ளது. கால் 14.03 டாலரிலும், புட் 11.52 டாலரிலும் கடைசியாக வர்த்தகமானது, இது ஸ்லைஸில் மிக நெருக்கமான ஜோடியாகும், இதை அட்-தி-மணி வரிசை என அடையாளம் காட்டுகிறது. காலின் டெல்டா 0.54 ஆனது, SPY-யில் $1 மாற்றம் அந்த காலை சுமார் 0.54 டாலர்கள் நகர்த்தும் என்கிறது, அதே வரிசையில் உள்ள புட் எதிர் திசையில் $1 மாற்றத்திற்கு -0.46 டெல்டாவைக் கொண்டுள்ளது.

ஒரு ஒப்பந்தம் 100 பங்குகளை உள்ளடக்குகிறது, எனவே $14.03 விலையிடும் சங்கிலி ஒரு பங்குக்கு விலையிடுகிறது, மேலும் ஒப்பந்தத்தின் விலை கமிஷன்களுக்கு முன் தோராயமாக 100 மடங்கு ஆகும். மல்டிபிளையர் என்பது சங்கிலியில் மிகவும் பொதுவான தவறான வாசிப்பாகும். வரிசையில் உள்ள மற்ற அனைத்தும் அதே ஒப்பந்தத்தை வேறு கோணத்தில் விவரிக்கின்றன: ஸ்ப்ரெட் என்பது பரிவர்த்தனைக்கான செலவு, வால்யூம் என்பது உங்களுக்கு எவ்வளவு நிறுவனம் உள்ளது, இம்ப்ளைடு வோலாட்டிலிட்டி என்பது விலையில் பொதிந்துள்ள ஏற்ற இறக்க அனுமானமாகும். கால் ஆப்ஷன்கள் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்கள் ஒவ்வொரு வரிசையும் சார்ந்திருக்கும் லாப இழப்பு வழிமுறைகளை உள்ளடக்குகின்றன.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

விருப்ப ஒப்பந்தப் பட்டியலில் (option chain) உள்ள நெடுவரிசைகள் எதைக் குறிக்கின்றன?

ஸ்ட்ரைக் விலையும் காலாவதி தேதியும் ஒப்பந்தத்தை அடையாளம் காட்டுகின்றன. பிட் மற்றும் ஆஸ்க் என்பவை நேரடி இரு-பக்க மேற்கோள்கள்; கடைசி என்பது சமீபத்திய வர்த்தக விலை; தொகுதி இன்றைய வர்த்தகங்களை எண்ணுகிறது; திறந்த வட்டி என்பது முந்தைய அமர்வுகளிலிருந்து இன்னும் நிலுவையில் உள்ள நிலைகளை எண்ணுகிறது. மறைமுக ஏற்ற இறக்கம் (implied volatility) விலையை ஆண்டு சதவீதமாக மாற்றிக் காட்டுகிறது, மேலும் கிரேக்க நெடுவரிசைகள் பங்கு விலை, நேரம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கத்திற்கான உணர்திறனை அளவிடுகின்றன.

தொகுதிக்கும் திறந்த வட்டிக்கும் என்ன வித்தியாசம்?

தொகுதி என்பது தற்போதைய அமர்வின் போது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒப்பந்தங்களை எண்ணுகிறது, மேலும் ஒவ்வொரு காலையிலும் பூஜ்ஜியத்திலிருந்து தொடங்குகிறது. திறந்த வட்டி என்பது முந்தைய அமர்வு முடிந்த பிறகும் இன்னும் திறந்திருக்கும் ஒப்பந்தங்களை எண்ணுகிறது, எனவே அது ஒரு நாள் பழமையானது மற்றும் வர்த்தகர்களுக்கு இடையே மாற்றப்படாமல், நிலைகள் திறக்கப்படும்போது அல்லது மூடப்படும்போது மட்டுமே மாறுகிறது.

ஒரே காலாவதியில் இரண்டு ஸ்ட்ரைக் விலைகள் வெவ்வேறு மறைமுக ஏற்ற இறக்கங்களை ஏன் காட்டுகின்றன?

வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளில் உள்ள விருப்பங்கள் சாத்தியமான எதிர்கால விலைகளின் வரம்பின் வெவ்வேறு பகுதிகளை உள்ளடக்குகின்றன, மேலும் சந்தை அந்த பகுதிகளை வித்தியாசமாக விலை நிர்ணயம் செய்கிறது. மேலே உள்ள SPY எடுத்துக்காட்டில், பேனலில் உள்ள மிகக் குறைந்த ஸ்ட்ரைக் 23.6% அருகே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டது, அதே நேரத்தில் வரம்பின் நடுப்பகுதி அதற்கு மிகவும் கீழே இருந்தது; இந்த வளைவை வர்த்தகர்கள் புன்னகை (smile) அல்லது சாய்வு (skew) என்று அழைக்கிறார்கள்.

விருப்ப ஒப்பந்தப் பட்டியலில் 0.50 டெல்டா என்றால் என்ன?

0.50 டெல்டா என்றால், அடிப்படை பங்கு விலையில் $1 நகர்வுக்கு ஒப்பந்தத்தின் விலை சுமார் 50 சென்ட் நகரும், மேலும் இது ஒப்பந்தம் பணத்தில் (in the money) முடிவடையும் வாய்ப்பின் தோராயமான மதிப்பீடாக பொதுவாகப் படிக்கப்படுகிறது. தற்போதைய பங்கு விலைக்கு மிக அருகில் உள்ள ஸ்ட்ரைக்கில் உள்ள கால்களுக்கு டெல்டா 0.50 அருகே இருக்கும், மேலும் தொலைதூர ஸ்ட்ரைக்குகளுக்கு பூஜ்ஜியத்தை நோக்கி குறைகிறது.

விருப்ப ஒப்பந்தப் பட்டியலில் உள்ள விலை ஒரு பங்கைக் குறிக்கிறதா அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்தைக் குறிக்கிறதா?

மேற்கோள் காட்டப்படும் விலை ஒரு பங்குக்கானது. ஒரு நிலையான அமெரிக்க ஈக்விட்டி விருப்பம் 100 பங்குகளை உள்ளடக்கியது, எனவே $2.00 என மேற்கோள் காட்டப்படும் ஒப்பந்தத்தின் விலை கட்டணங்கள் தவிர்த்து சுமார் $200 ஆகும். ஒப்பந்தப் பட்டியல்கள் அந்த பெருக்கியை கிட்டத்தட்ட ஒருபோதும் காட்டுவதில்லை.

மேலே உள்ள ஒவ்வொரு புள்ளிவிவரமும் விருப்பத் தரவுத்தொகுப்பின் மீதான சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்பு செய்யப்பட்ட கேள்வியிலிருந்து வந்தது. எந்த பேனலையும் விரிவாக்கி SQL ஐப் படிக்கவும், அல்லது ஸ்ட்ராஸ்மோர் முனையத்தில் அதே சங்கிலியை நீங்களே இழுக்கவும்.