Strasmore Research
கற்றல் Matt Connorஆசிரியர் Matt Connor · புதுப்பிக்கப்பட்டது 2026-07-25

options-ல் DTE என்றால் என்ன: days to expiration

DTE என்பது days to expiration: ஒரு option காலாவதியாகும் வரையிலான நாட்காட்டி நாட்கள், வர்த்தக நாட்கள் அல்ல; காலாவதி நாள் பூஜ்யம். உண்மையான chain-ல் இதை எப்படிக் கணக்கிடுவது.

DTE என்பது days to expiration — ஒரு option contract காலாவதியாகும் வரையிலான நாட்காட்டி நாட்களின் எண்ணிக்கை. "30 DTE" call முப்பது நாட்களில் காலாவதியாகும்; "0DTE" option வர்த்தகம் நடக்கும் அதே நாளில் காலாவதியாகும். இது option உரையாடல்களில் மிக அதிகம் பயன்படுத்தப்படும் சுருக்கக் குறியீடு. எந்த ஒரு option-ன் மிக முக்கியமான தகவலான அதற்கு எஞ்சியுள்ள நேரம் எவ்வளவு என்பதை இது ஒரே சொல்லில் தெரிவிக்கிறது. இந்தப் பக்கம் இச்சொல்லைத் துல்லியமாக வரையறுக்கிறது. உங்கள் சொந்த chain-ல் உள்ள ஒரு உண்மையான contract-ன் DTE-ஐ எப்படிக் கணக்கிடுவது என்பதைக் காட்டுகிறது. மேலும், உண்மையான options tape-லிருந்து DTE ஒரு option-ன் விலையில் என்ன விளைவை ஏற்படுத்துகிறது என்பதையும், சந்தையின் volume இந்த வரம்பில் எங்கு அமைந்துள்ளது என்பதையும் அளவிடுகிறது.

DTE என்பதன் விரிவாக்கம் என்ன?

காலாவதிக்கான நாட்கள் (சில நேரங்களில் "காலாவதிக்கு முன்பான நாட்கள்" எனப் படிக்கப்படுகிறது). இதன் வழக்கம் வர்த்தக நாட்கள் அல்ல, நாட்காட்டி நாட்கள் என்பதாகும். ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி வரை இந்த எண்ணிக்கை இயங்கும். காலாவதி அன்றே அந்த எண்ணிக்கை பூஜ்யமாக கணக்கிடப்படும்: இந்த வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகும் ஒரு ஆப்ஷன், புதன்கிழமை அன்று இரண்டு DTE ஆகவும், வியாழக்கிழமை அன்று ஒரு DTE ஆகவும், வெள்ளிக்கிழமை அன்று பூஜ்ய DTE ஆகவும் இருக்கும். வார இறுதி நாட்களும் விடுமுறை நாட்களும் இந்த எண்ணிக்கைக்குள் அடங்கும் — திங்கள்கிழமை காலாவதியாகும் ஒரு ஆப்ஷன், வெள்ளிக்கிழமை அன்று மூன்று DTE ஆக இருக்கும்; ஒரே ஒரு வர்த்தக அமர்வு மட்டுமே மீதமிருந்தாலும் கூட இவ்வாறு இருக்கும். இந்த ஒத்தியல்பான வேறுபாடு நம்புவதை விட அதிகமாக முக்கியத்துவம் கொண்டுள்ளது: ஒரு ஆப்ஷனின் கால மதிப்பு நாட்காட்டி நாட்கள் வழியாக அரிக்கப்படுகிறது (சனிக்கிழமை அன்று நேரம் நிற்பதில்லை). எனவேதான் வார இறுதியை உள்ளடக்கிய DTE-கள், வாரத்தின் நடுவில் உள்ள அதே எண்ணிக்கையிலிருந்து வேறுபட்டு செயல்படுகின்றன.

இந்த எண் ஒப்பந்தத்தின் மீது அச்சிடப்பட்டிருப்பதில்லை — இது காலாவதி தேதியிலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது. எனவே ஒவ்வொரு நாளும் இது ஒன்றாகக் குறைந்து செல்கிறது. உங்கள் ப்ரோக்கரின் ஆப்ஷன் செயின் உண்மையில் ஒரு DTE ஏணிதான்: மேற்புறம் குறுக்கே உள்ள காலாவதி தாவல்கள் இதே நிறமாலைதான், ஆனால் நாட்கள் எண்ணிக்கைக்கு பதிலாக தேதிகளுடன் குறிக்கப்பட்டுள்ளன.

DTE-ஐ நீங்களே எவ்வாறு கணக்கிடுவது

இந்தக் கணிதம் ஒரே ஒரு கழித்தல் செயல்பாடு:

  1. ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதியைக் கண்டறியவும். பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு அமெரிக்க ஆப்ஷனும் அதனைச் சின்னத்தில் கொண்டிருக்கும்: O:SPY260710P00740000 என்பது SPY எனப் படிக்கப்படுகிறது, பின்னர் 260710 = 2026-07-10, பின்னர் P என்பது put-ஐக் குறிக்கிறது, பின்னர் strike (740.000). உங்கள் ப்ரோக்கர் அதே தேதியை chain தாவலின் மேற்பகுதியில் காட்டுகிறார்.
  2. அதிலிருந்து இன்றைய தேதியைக் கழிக்கவும் — வார இறுதி நாட்கள் மற்றும் சந்தை விடுமுறை நாட்கள் உட்பட ஒவ்வொரு நாட்காட்டி நாளையும் கணக்கிடவும்.
  3. விடைதான் DTE. காலாவதி நாள் அன்றைக்கு 0; அதற்கு முந்தைய நாள் 1.

வேறு எதுவும் இதில் சம்பந்தப்படவில்லை — வர்த்தக நாள் சரிசெய்தல் இல்லை, தசமமாக்கல் இல்லை. இங்கே உண்மையான ஒப்பந்தங்களில் கழித்தல் செயல்பாடு இயக்கப்படுகிறது: புதன்கிழமை, ஜூலை 8, 2026 அன்றைய அமர்வில் ஒவ்வொரு DTE பிரிவிலும் அதிகம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒற்றை SPY ஒப்பந்தம், வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட தேதி மற்றும் சின்னத்திலிருந்து நேரடியாகப் பிரித்தெடுக்கப்பட்ட காலாவதி தேதியுடன்.

வினவவும்DTE, உண்மையான ஒப்பந்தங்களில் பயன்படுத்தப்பட்டது — ஒவ்வொரு DTE பட்டையிலும் SPY யின் அதிகம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஆப்ஷன், ஜூலை 8, 2026
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT argMax(contract, (vol, contract)) AS option_ticker,
       argMax(traded_on, (vol, contract)) AS traded_on,
       argMax(expires_on, (vol, contract)) AS expires_on,
       argMax(dte, (vol, contract)) AS calendar_dte,
       multiIf(max(vol) >= 1000000,
               concat(toString(intDiv(toUInt64(max(vol)), 1000000)), ',',
                      leftPad(toString(intDiv(toUInt64(max(vol)), 1000) % 1000), 3, '0'), ',',
                      leftPad(toString(toUInt64(max(vol)) % 1000), 3, '0')),
               max(vol) >= 1000,
               concat(toString(intDiv(toUInt64(max(vol)), 1000)), ',',
                      leftPad(toString(toUInt64(max(vol)) % 1000), 3, '0')),
               toString(toUInt64(max(vol)))) AS contracts_traded
FROM (
    SELECT ticker AS contract,
           replaceRegexpAll(formatDateTime(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), '%M %e, %Y'), '  ', ' ') AS traded_on,
           replaceRegexpAll(formatDateTime(toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))), '%M %e, %Y'), '  ', ' ') AS expires_on,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte,
           multiIf(dte = 0, '0 DTE', dte = 1, '1 DTE', dte <= 7, '2-7 DTE',
                   dte <= 30, '8-30 DTE', dte <= 90, '31-90 DTE', '91+ DTE') AS bucket,
           sum(volume) AS vol
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY2%'
      AND window_start >= '2026-07-08 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-09 04:00:00'
    GROUP BY contract, traded_on, expires_on, dte, bucket
    HAVING dte >= 0
)
GROUP BY bucket
ORDER BY min(dte)

1 DTE வரிசையைப் படிக்கவும்: O:SPY260709P00740000 என்பது July 8, 2026 அன்று வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, July 9, 2026 அன்று காலாவதியாகிறது — ஒரு நாட்காட்டி நாள் இடைவெளி, எனவே அது 1 DTE, மேலும் அதில் 93,266 ஒப்பந்தங்கள் பரிமாற்றம் செய்யப்பட்டன. 31-90 DTE பிரிவின் தலைவரான O:SPY260918P00650000, September 18, 2026 அன்று காலாவதியாகிறது — அதே வர்த்தக தேதியிலிருந்து 72 நாட்காட்டி நாட்கள். அதே கழித்தல், அதே chain, ஆனால் முற்றிலும் வேறுபட்ட கருவிகள்.

காலாவதி நாட்களைப் பொறுத்து உண்மையான வர்த்தக அளவு எங்கு உள்ளது

பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு அமெரிக்க option-ன் ஒரு முழு வர்த்தக அமர்வும், ஒவ்வொரு வர்த்தக contract-க்கும் மீதமிருந்த நாட்களின் எண்ணிக்கையின்படி பிரிக்கப்பட்டுள்ளது:

வினவவும்காலாவதி நாட்களின்படி ஆப்ஷன்ஸ் தொகை — ஜூலை 8, 2026 அன்று வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட அனைத்து US ஆப்ஷன்களும்
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT multiIf(dte = 0, '0 DTE (expires today)',
               dte = 1, '1 DTE',
               dte <= 7, '2-7 DTE',
               dte <= 30, '8-30 DTE',
               dte <= 90, '31-90 DTE',
               '91+ DTE') AS bucket,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm,
       round(100.0 * sum(vol) / sum(sum(vol)) OVER (), 1) AS pct_of_volume
FROM (
    SELECT toFloat64(volume) AS vol,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-08 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-09 04:00:00'
)
WHERE dte >= 0
GROUP BY bucket
ORDER BY min(dte)

வர்த்தகத் தரவு ஆச்சரியமூட்டும் வகையில் முன்னோக்கி சுமையேற்றப்பட்டுள்ளது: அன்றைய contract வர்த்தக அளவில் 38.9% 0 DTE — தங்களின் இறுதி மணிநேரங்களில் உள்ள options — ஆக இருந்தது; 91 நாட்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலவரை கொண்ட அனைத்தும் சேர்ந்து 8.1% ஆக இருந்தன. சுருக்க அறிக்கை வளைவின் முழு முன்பகுதிக்கான எண்ணிக்கையை வழங்குகிறது:

வினவவும்வளைவின் முன்பகுதி — காலாவதிக்கு ஒரு வாரத்திற்குள் ஜூலை 8, 2026 தொகையின் பங்கு
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT round(100.0 * sumIf(vol, dte <= 7) / sum(vol), 1) AS pct_week_or_less,
       round(100.0 * sumIf(vol, dte >= 31) / sum(vol), 1) AS pct_31_dte_plus,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS total_contracts_mm
FROM (
    SELECT toFloat64(volume) AS vol,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE window_start >= '2026-07-08 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-09 04:00:00'
)
WHERE dte >= 0

அமர்வின் 62.6 மில்லியன் contracts-இல் 61.8% ஒரு வாரம் அல்லது அதற்கும் குறைவான காலவரை கொண்டிருந்தன; ஒரு மாதத்திற்கு மேல் காலவரை கொண்டவை 18.7% மட்டுமே. 0DTE நிகழ்வுபோக்கு செய்தித் தலைப்புகளைப் பெறுகிறது. ஆனால் பரந்த அளவிலான போக்கு என்னவென்றால், options வர்த்தக அளவு முழுமையாகவும் காலாவதியை நோக்கி குவிகிறது — அங்கு premium-கள் மிகச் சிறியவை, சிதைவு மிக விரைவானது, ஒவ்வொரு நிலையும் சில நாட்களில் தீர்க்கப்படுகிறது. வர்த்தக அளவு என்பது நிலைப்படுத்தல் அல்ல: open interest இரவில் இன்னும் வைத்திருக்கும் contracts-களை எண்ணுகிறது, மேலும் அது நீண்ட காலவரையை நோக்கி சாய்ந்திருக்கிறது.

DTE ஆனது ஒரு ஆப்ஷனின் விலையை எப்படிப் பாதிக்கிறது

காலம் என்பது ஆப்ஷன் உருவாக்கப்படும் மூலப்பொருள். DTE என்பது நீங்கள் எவ்வளவு காலத்தை வாங்குகிறீர்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. இதைத் தனிமைப்படுத்த, மற்ற அனைத்தையும் மாறாமல் வைத்திருங்கள் — ஒரே அடிப்படைச் சொத்து, at-the-money strike, ஒரே நாளின் ஒரே அரை மணி நேரம் — மேலும் காலாவதி தேதியை மட்டும் மாற்றுங்கள். கீழே உள்ள பலகம், இலக்கு ஆயுட்காலங்களின் தொடர்வரிசைக்கு, ஜூலை 8, 2026 அன்று நண்பகலளவில் SPY வர்த்தகம் நடந்த இடத்திற்கு மிக அருகில் இருந்த strike கொண்ட SPY call ஐத் தேர்ந்தெடுக்கிறது.

வினவவும்நேரத்தின் விலை — DTE வாரியாக at-the-money SPY கால் விலை, ஜூலை 8, 2026 மதியம்
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
WITH spot AS (
    SELECT avg(close) AS px
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-08 11:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-08 13:00:00', 'America/New_York')
),
chain AS (
    SELECT toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           toFloat64(substring(ticker, length(ticker) - 7, 8)) / 1000 AS strike,
           avg(close) AS opt_px
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY2%'
      AND substring(ticker, length(ticker) - 8, 1) = 'C'
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-08 11:30:00', 'America/New_York')
      AND window_start < toDateTime('2026-07-08 13:00:00', 'America/New_York')
    GROUP BY expiry, strike
    HAVING sum(volume) > 0
       AND abs(strike - (SELECT px FROM spot)) <= 3
       AND dateDiff('day', toDate('2026-07-08'), expiry) >= 0
),
atm AS (
    SELECT dateDiff('day', toDate('2026-07-08'), expiry) AS dte,
           argMin(opt_px, (abs(strike - (SELECT px FROM spot)), strike)) AS call_price
    FROM chain
    GROUP BY expiry
),
targets AS (
    SELECT arrayJoin([0, 1, 2, 7, 14, 30, 60, 90, 180, 365, 730]) AS target
),
nearest AS (
    SELECT argMin(dte, (abs(dte - target), dte)) AS pick_dte,
           argMin(call_price, (abs(dte - target), dte)) AS pick_px
    FROM targets CROSS JOIN atm
    GROUP BY target
)
SELECT concat(toString(pick_dte), ' DTE') AS days_to_expiration,
       round(pick_px, 2) AS atm_call_price,
       round(pick_px / greatest(pick_dte, 1), 2) AS premium_per_remaining_day
FROM nearest
GROUP BY days_to_expiration, atm_call_price, premium_per_remaining_day, pick_dte
ORDER BY pick_dte

அன்று மாலை காலாவதியாகும் at-the-money call ஆனது $1.65 விலையில் இருந்தது. மறுநாள் காலாவதியாகும் ஆப்ஷன் $2.92 ஆக இருந்தது; ஒரு வாரம் கழித்து, $6.09; ஒரு மாதம் கழித்து, $13.85; மேலும் தொடர்வரிசையில் உள்ள மிக நீண்ட காலாவதி கொண்ட ஒப்பந்தமான 891 DTE, $125.64 ஆக இருந்தது. விலை என்னவாக இல்லை என்பதைக் கவனியுங்கள்: காலத்திற்கு விகிதாச்சாரத்தில் இல்லை. அதே நாளின் ஆப்ஷனின் காலவாழ்வைப் போல் தோராயமாக முப்பது மடங்கு காலம், அதன் விலையைப் போல் முப்பது மடங்குக்குக் கிடையாது.

வலதுபுற நெடுவரிசை அதை டிரேடர்கள் உண்மையில் உணரும் எண்ணாக மாற்றுகிறது — பிரீமியத்தை மீதமுள்ள நாட்களால் வகுத்த விலை. 891 DTE இல் வாங்குபவர் ஆப்ஷன் வாங்கும் ஒவ்வொரு மீதமுள்ள நாளுக்கும் $0.14 செலுத்தினார்; 7 DTE இல், $0.87; 2 DTE இல், $1.92. காலாவதி தேதி நெருங்க நெருங்க, ஒவ்வொரு நாளுக்குமான காலம் தொடர்ந்து விலை உயர்கிறது — இந்தக் கூர்மையாதலே "theta accelerates" என்பதன் பொருள், மேலும் இந்த நெடுவரிசை அதற்கான ரசீது. (0 DTE வரிசை ஒரு இயக்கவியல் காரணத்தால் அட்டவணையின் ஒரே ஒரு விதிவிலக்கு: நண்பகலில் அளவிடப்பட்டதால் அதற்கு ஒரு முழு நாளுக்குப் பதிலாக சில மணிநேர ஆயுள் மட்டுமே மீதியிருந்தது, எனவே அதன் பிரீமியத்தை "ஒரு நாளால்" வகுப்பது அதன் உண்மையான ஒரு நாளைக்கான தீர்வைக் குறைத்துக் காட்டுகிறது.)

எந்தெந்த ticker-களில் உண்மையில் 0DTE விருப்பத்தேர்வுகள் கிடைக்கின்றன?

ஒவ்வொரு அடிப்படைச் சொத்திற்கும் அதே நாளில் ஒப்பந்தம் கிடைப்பது இல்லை. அருகிலான நாட்களில் காலாவதி கொண்ட சங்கிலிகள் சிலவே — பெரிய index ETF-களும் சில mega-cap பெயர்களும்தான். ஆறு பரவலாக அறியப்படும் ticker-கள், அதே அமர்வு:

வினவவும்DTE பட்டியல்களின் ஒப்பீடு — அடிப்படைச் சொத்து வாரியாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட காலாவதிகள் மற்றும் 0DTE பங்கு, ஜூலை 8, 2026
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT underlying,
       uniqExact(expiry) AS expiries_traded,
       min(dte) AS shortest_dte,
       max(dte) AS longest_dte,
       round(100.0 * sumIf(vol, dte = 0) / sum(vol), 1) AS pct_0dte,
       round(sum(vol) / 1e6, 2) AS contracts_mm
FROM (
    SELECT splitByChar(':', ticker)[2] AS raw,
           substring(raw, 1, length(raw) - 15) AS underlying,
           toFloat64(volume) AS vol,
           toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6))) AS expiry,
           dateDiff('day', toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')), expiry) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE (ticker LIKE 'O:SPY2%' OR ticker LIKE 'O:QQQ2%' OR ticker LIKE 'O:IWM2%'
           OR ticker LIKE 'O:AAPL2%' OR ticker LIKE 'O:TSLA2%' OR ticker LIKE 'O:KO2%')
      AND window_start >= '2026-07-08 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-09 04:00:00'
)
WHERE dte >= 0
GROUP BY underlying
ORDER BY contracts_mm DESC

SPY அந்த ஒரு அமர்வில் 35 தனித்துவமான காலாவதி தேதிகளில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன — 0 DTE-யிலிருந்து 891 DTE வரை, அதே-நாள் விருப்பத்தேர்வுகளும் பல-வருட LEAPS-ம் ஒரே சங்கிலியில் — மேலும் அதன் தொகுதியில் 70.1% அதே-நாள் ஒப்பந்தங்களில் இருந்தது. QQQ மற்றும் TSLA-க்கும் அந்த புதன்கிழமை காலாவதியாகும் ஒப்பந்தங்கள் இருந்தன (அவற்றின் தொகுதியில் 71.5% மற்றும் 62%). KO-க்கு இல்லை: அதன் அருகிலான காலாவதி 2 நாட்கள் தள்ளியிருந்தது, மேலும் அதன் தொகுதியில் 0% 0 DTE-யாக இருந்தது. அதன் சங்கிலி வெள்ளிக்கிழமைகளைப் பட்டியலிடுகிறது, எனவே புதன்கிழமை அன்று வாங்க அதே-நாள் ஒப்பந்தம் ஏதும் இல்லை.

"எனது பங்கில் 0DTE வர்த்தகம் செய்ய முடியுமா?" என்பதற்கான நடைமுறை பதில் இதுதான் — சங்கிலியில் இன்றைய தேதியில் காலாவதியாகும் ஒன்றைத் தேடுங்கள். Index ETF-கள் ஏறக்குறைய ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளிலும் ஒன்றைப் பட்டியலிடுகின்றன; ஒரு mid-cap அல்லது மந்தமான ஈவுத்தொகைப் பெயர் பொதுவாக வாராந்திர வெள்ளிக்கிழமைகள் மற்றும் மாதாந்திர ஒப்பந்தங்களை வழங்குகிறது, அதற்கும் குறைவானது ஏதுமில்லை. விருப்பத்தேர்வுகள் காலாவதியாகும்போது முழு நாட்காட்டியையும் வரைபடமாகக் காட்டுகிறது, மேலும் மும்மடங்கு மந்தகதி காலாண்டு குவிப்பை உள்ளடக்கியது.

வளைவின் முன்பகுதி எப்போதும் இவ்வாறு நெரிசலாகவா இருந்தது?

இல்லை — நெரிசல் அண்மைக்காலத்தியது, மேலும் அதை அளவிட முடியும். ஜூன் நடுவில் ஒரே ஐந்து அமர்வுகள், SPY options மட்டும், ஒவ்வொரு வருடமாக:

வினவவும்0DTE யின் உயர்வு — ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஜூன் 8-12 தேதிகளில் SPY ஆப்ஷன் தொகையில் அதே நாளைய பங்கு
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT year,
       round(100.0 * sumIf(vol, dte = 0) / sum(vol), 1) AS pct_0dte,
       round(100.0 * sumIf(vol, dte <= 7) / sum(vol), 1) AS pct_week_or_less,
       round(sum(vol) / 1e6, 1) AS spy_contracts_mm
FROM (
    SELECT toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS year,
           toFloat64(volume) AS vol,
           dateDiff('day',
                    toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')),
                    toDateOrNull(concat('20', substring(ticker, length(ticker) - 14, 6)))) AS dte
    FROM global_markets.options_minute_aggs
    WHERE ticker LIKE 'O:SPY2%'
      AND toMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = 6
      AND toDayOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 8 AND 12
      AND toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= 2020
)
WHERE dte >= 0
GROUP BY year
ORDER BY year

2020-ல், அதே நாள் ஒப்பந்தங்கள் அந்தச் சாளரத்தில் SPY-ன் option தொகுதியில் 20.2% ஆக இருந்தன. 2023 ஆகியபோது அவை 44.2% ஆக உயர்ந்தன, 2026-ல் 69.5% என்ற அளவை எட்டின. இந்த உயர்வு முழுமையாக ஒரே திசையில் நிகழவில்லை: 2021 18.6% என்ற அளவில் வந்தது, இது 2020-ன் அளவை விடக் குறைவு. 2022 முதல் ஒவ்வொரு ஜூன் மாத மாதிரியும் தனக்கு முந்தைய மாதிரியை விட அதிக அளவைக் காட்டுகிறது. ஒரு வாரம் அல்லது அதற்கும் குறைவான காலம் மீதமுள்ள ஒப்பந்தங்கள் இதே காலகட்டத்தில் 61.7% இலிருந்து 89.9% ஆக மாறின, அண்மைய சாளரத்தில் 71.9 மில்லியன் SPY ஒப்பந்தங்கள் அடிப்படையில். DTE குறித்த உரையாடல் ஐந்து வருடங்களுக்கு முன்பிருந்ததை விட இப்போது முழுமையாக ஒலிக்கிறது, வர்த்தகப் பதிவும் அதற்கு உடன்படுகிறது.

உங்கள் உத்திக்கான DTE தேர்வு

சரியான DTE என்று எதுவும் இல்லை — இருப்பது இரண்டறக் பரிமாற்றங்கள் மட்டுமே, அவையும் இயந்திர ரீதியானவை. குறுகிய DTE என்பது குறைந்த பிரீமியம், விரைந்த சிதைவு, ஸ்ட்ரைக்கிற்கு அருகில் நுண்ணிய அசைவுகளுக்கு மிகையான உணர்திறன் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. நீண்ட DTE என்பது அதிக பிரீமியம், மெதுவான சிதைவு, பங்குச் சந்தையின் இயல்பிற்கு நெருக்கமான நடத்தை ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. சந்தையின் பகிரப்பட்ட மொழி:

  • 0-1 DTE (அதே நாள் மற்றும் இரவுக்குரியது). பலகையில் மிகக் குறைந்த பிரீமியம், மூடுதலின் போது மொத்த நேர-மதிப்பும் எரிந்து முடிதல், அனைத்தும்-அல்லது-ஒன்றுமில்லை என்ற விளைவுகள். வர்த்தக அளவு இங்கேதான் குவிந்துள்ளது — மேலும் எதிர்மறை நகர்வு ஏற்பட்டால் மீட்க நேரம் எதுவும் இருக்காது.
  • வாராந்திரங்கள், 2-7 DTE. மணிநேரத்திற்குப் பதிலாக நாட்கள் அளவு இடைவெளி. குறுகிய கால கிரெடிட் spread-களுக்கு இது பொதுவான இடம்; மேற்கண்ட சிதைவு வளைவின் செங்குத்தான பகுதியிலும் இன்னும் ஆழமாக உள்ளது.
  • 30-45 DTE. பிரீமியம் விற்பனைக்கான வழக்கமான பட்டை — கவர்டு கால்கள், கேஷ்-சிகியூர்டு புட்ஸ். சிதைவு குறிப்பிடத்தக்கதாக இருந்தாலும் தீவிரமானதல்ல, நிலையை வெறுமனே தாங்குவதற்குப் பதிலாக நிர்வகிக்க முடியும் என்ற சமநிலைப் புள்ளியாக இது பொதுவாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது. ஜூலை 8 ஏணியில் 30 DTE அட்-த-மணி கால் $13.85 செலவாகும், அதே நாள் ஸ்ட்ரைக்கிற்கு $1.65: மீதமுள்ள ஒவ்வொரு நாளுக்கும் $0.46 என்ற விகிதத்தில் ஒரு மாத காலமுமணி.
  • LEAPS, தோராயமாக 365 DTE மற்றும் அதற்கு மேல். டிக்கிங் கடிகைக்குப் பதிலாக அடிப்படைச் சொத்தின் நீண்டகால நகர்வின் அடிப்படையில் பெரும்பாலும் விலை நிர்ணயம் — மீதமுள்ள ஒவ்வொரு நாளுக்கும் பலகையில் மிகக் குறைந்த நேரச்செலவு ($0.14 at 891 DTE), முன்பணமாக மிகப்பெரிய பணச்செலவு.

இந்தப் பட்டைகளில் எதுவும் விதியல்ல. அவை சந்தை எவ்வாறு பேசுகிறது என்பதை விவரிக்கின்றன — மேலும், மேற்கண்ட வர்த்தக அளவு தரவின்படி, எந்த மொழிகள் உண்மையில் பேசப்படுகின்றன என்பதையும் காட்டுகின்றன. நீங்கள் எந்தப் பட்டையைத் தேர்ந்தெடுத்தாலும், வர்த்தகச் செலவுகள் பிரீமியத்தின் மேல் கூடுகின்றன: ஆப்ஷன்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கான செலவு ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கான கணக்கை விரித்துக் காட்டுகிறது.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

DTE ஐ எப்படி கணக்கிடுவது?

ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதியிலிருந்து இன்றைய தேதியைக் கழித்து, இடைப்பட்ட ஒவ்வொரு நாட்காட்டி நாளையும் எண்ணவும்; வார இறுதி நாட்களும் விடுமுறை நாட்களும் உட்பட. காலாவதி நாள் பூஜ்யம். ஜூலை எட்டு, ஆயிரத்து இருபத்து ஆறு அன்று, இரண்டு-ஏழு DTE பட்டையில் அதிகம் வர்த்தகமான SPY ஒப்பந்தமான O:SPY260710P00740000, July 10, 2026 அன்று காலாவதியானது — 2 நாட்காட்டி நாட்கள் தொலைவில், அதனால் அன்றைய DTE 2 ஆக இருந்தது.

பூஜ்ய DTE என்பது என்ன பொருள்?

ஒரு விருப்பத்தேர்வு அதன் சொந்த காலாவதி நாளன்று வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது — காலாவதிக்கு பூஜ்ய நாட்கள். அந்த நாளின் முடிவில் வர்த்தகம் நிறுத்தப்படுகிறது; அதே மாலை மதிப்பற்று அல்லது பணத்திற்குள் தீர்க்கப்படுகிறது. ஜூலை எட்டு, ஆயிரத்து இருபத்து ஆறு அன்று, பூஜ்ய DTE ஒப்பந்தங்கள் மட்டும் அனைத்து US விருப்பத்தேர்வு தொகுதியில் 38.9% ஆக இருந்தன — பூஜ்ய DTE என்றால் என்ன இந்த நிகழ்வை ஆழமாக விளக்குகிறது.

DTE நாட்காட்டி நாட்களிலா அல்லது வர்த்தக நாட்களிலா கணக்கிடப்படுகிறது?

ஏறக்குறைய எல்லோரது ஒப்புதலின்படி, நாட்காட்டி நாட்களில். வார இறுதி மற்றும் விடுமுறை நாட்கள் எண்ணப்படுகின்றன; அவற்றின் வழியாக நேர மதிப்பு அரிக்கப்படுகிறது — வெள்ளிக்கிழமை மூன்று DTE விருப்பத்தேர்வு (திங்களன்று காலாவதியாகும்) ஒரு வர்த்தக அமர்வு மட்டுமே மீதமிருந்தாலும் மூன்று நாள் கடிகாரத்தைக் கொண்டுள்ளது.

விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்திற்கு எந்த DTE சிறந்தது?

ஒரே ஒரு சிறந்த DTE இல்லை; தேர்வு பரிமாற்றத்தை தீர்மானிக்கிறது. குறுகிய கால ஒப்பந்தங்கள் மலிவானவை; விரைவாக எரிகின்றன — அதே மதியம் காலாவதியாகும் பணத்தில்-உள்ள SPY கால் ஜூலை எட்டு, ஆயிரத்து இருபத்து ஆறு அன்று $1.65 செலவானது — நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள் முன்கூட்டியே கூடுதலாகவும், வாழ்நாளின் ஒவ்வொரு நாளுக்கும் குறைவாகவும் செலவாகும் (891 DTE இல் மீதமுள்ள ஒவ்வொரு நாளுக்கும் $0.14). பிரீமியம் விற்பனையாளர்கள் வழக்கமாக முப்பது-நாற்பத்தை ஐந்து DTE பட்டையில் செயல்படுகின்றனர்; தங்களுக்கு நேரம் தேவைப்படும் வாங்குபவர்கள் நீண்ட காலத்திற்குச் செல்கிறார்கள்.

பெரும்பாலான விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்கள் எந்த DTE வர்த்தகம் செய்கிறார்கள்?

ஜூலை எட்டு, ஆயிரத்து இருபத்து ஆறு அன்றைய அளவிடப்பட்ட பதில்: ஒப்பந்த தொகுதியில் 61.8% ஏழு DTE அல்லது அதற்குக் குறைவாக இருந்தது; அதில் 38.9% பூஜ்ய DTE மட்டும். நீண்ட கால செயல்பாடு உள்ளது — தொகுதியில் 18.7% முப்பத்தொரு-மேல் DTE ஆக இருந்தது — ஆனால் சந்தையின் ஈர்ப்பு மையம் வளைவின் முன்பகுதியில் உள்ளது, மேலும் 2022 முதல் ஒவ்வொரு ஜூன் மாத மாதிரியிலும் அது மேலும் முன்பகுதிக்கு நகர்ந்துள்ளது.

மேற்கூறிய ஒவ்வொரு எண்ணும் முழு விருப்பத்தேர்வு பதிவேட்டின் மீதான சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்புடைய வினவல் — எந்தப் பலகத்தின் SQL ஐ விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore முனையத்தில் எந்த அடிப்படைக்காகவும் DTE வரம்பை வெட்டவும்.

#options#dte#expiration#0dte