Strasmore Research
கற்றல் Matt Connorஆசிரியர் Matt Connor · data as of August 6, 2026 · refreshed weekly

Naked Options விற்பனைக்கான Reg T மார்ஜின் கணக்கீடு

Naked options விற்பனை செய்யத் தேவைப்படும் மார்ஜின் தொகையை Reg T விதிகளின்படி எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதை இந்த கட்டுரை விளக்குகிறது. இதற்கான சூத்திரம் மற்றும் Python நிரல் உதாரணங்கள்

Naked options விற்பனை செய்வதற்கான மார்ஜின் (margin) ஒரு குறிப்பிட்ட விதியின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. வர்த்தகத்திற்கு முன்பே இதை நீங்களே கணக்கிட்டுக்கொள்ள முடியும். ஒரு uncovered equity option-க்கான குறைந்தபட்ச மார்ஜின், இரண்டு கணக்கீட்டு முறைகளில் எது அதிகமோ அதுவாகும்; இதனுடன் பெறப்பட்ட premium-ம் சேர்க்கப்படும்: அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் 20% மற்றும் அதிலிருந்து option-ன் out of the money மதிப்பு, அல்லது 10% என்ற குறைந்தபட்ச வரம்பு (floor). இந்த பக்கத்தில் உள்ள ஒவ்வொரு சதவீதமும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் குறைந்தபட்ச அளவீடாகும். ஒரு புரோக்கர் (broker) தனது வாடிக்கையாளரின் கணக்கிற்கு கூடுதல் மார்ஜின் கோரலாம்; பெரும்பாலானோர் அவ்வாறே செய்கிறார்கள்.

Naked options விற்பனை செய்வதற்கான மார்ஜின் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?

ஒரு option-ஐ அதற்குப் பின்னால் எந்தப் பாதுகாப்பும் இல்லாமல் விற்பனை செய்தால், அது uncovered அல்லது naked option எனப்படும். உதாரணமாக, கணக்கில் பங்குகள் இல்லாமல் ஒரு short call-ஐ விற்பது அல்லது strike விலைக்கு எதிராகப் பணம் ஒதுக்கப்படாமல் ஒரு short put-ஐ விற்பது. ஒரு cash secured put என்பது strike விலைக்கு இணையான முழுத் தொகையையும் ஒதுக்கி வைப்பதாகும்; இது முற்றிலும் மாறுபட்ட ஒரு ஏற்பாடு மற்றும் தேவைகளைக் கொண்டது.

Regulation T என்பது மார்ஜின் கணக்குகளுக்கான கடன் விதிகளை வரையறுக்கிறது. Uncovered option-களுக்கான சதவீதங்கள் FINRA Rule 4210 மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய எக்ஸ்சேஞ்ச் மார்ஜின் கையேடுகளில் உள்ளன. இந்த கணக்கீடு ஒரு பங்கிற்கு செய்யப்பட்டு, பின்னர் 100 பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு contract-க்கு வசூலிக்கப்படுகிறது:

  • Uncovered call, முதல் கிளை: பெறப்பட்ட premium, அதனுடன் அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் 20%, மற்றும் அதிலிருந்து out of the money மதிப்பு (strike விலை மைனஸ் அடிப்படை விலை, பூஜ்ஜியத்திற்குக் குறையாமல்) கழிக்கப்படும்.
  • Uncovered put, முதல் கிளை: பெறப்பட்ட premium, அதனுடன் அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் 20%, மற்றும் அதிலிருந்து out of the money மதிப்பு (அடிப்படை விலை மைனஸ் strike விலை, பூஜ்ஜியத்திற்குக் குறையாமல்) கழிக்கப்படும்.
  • Call-க்கான குறைந்தபட்ச வரம்பு (floor): பெறப்பட்ட premium மற்றும் அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் 10%.
  • Put-க்கான குறைந்தபட்ச வரம்பு (floor): பெறப்பட்ட premium மற்றும் strike விலையில் 10%.

இந்த இரண்டில் எது அதிகமோ அதுவே மார்ஜின் தேவையாகும். Broad based index options-க்கு 20%-க்கு பதிலாக 15% பயன்படுத்தப்படுகிறது. Naked options விற்பனை செய்ய சரியான option அனுமதி பெற்ற மார்ஜின் கணக்கு அவசியம்; மேலும், மார்ஜின் கணக்கு வைத்திருப்பது pattern day trader விதியை உள்ளடக்கியது.

Premium என்பது இரண்டு கிளைகளிலும் சேர்க்கப்படுவதால், அது எந்தக் கிளை மார்ஜினைத் தீர்மானிக்கிறது என்பதை மாற்றாமல், ஒட்டுமொத்த தொகையை உயர்த்துகிறது. strike விலைக்கும் அடிப்படை விலைக்கும் இடையிலான தூரமே எந்தக் கிளை பொருந்தும் என்பதைத் தீர்மானிக்கிறது. ஒரு call-க்கு, strike விலை அடிப்படை விலையை விட சரியாக 10% அதிகமாக இருக்கும்போது இரண்டு கிளைகளும் சமமாக இருக்கும். ஒரு put-க்கு, strike விலை அடிப்படை விலையை விட சுமார் 11.1% குறைவாக இருக்கும்போது அவை சமமாக இருக்கும். அந்த இடைவெளிக்குள் 20% கிளை பெரியதாக இருக்கும். அதைத் தாண்டிய பிறகு, குறைந்தபட்ச வரம்பு (floor) கணக்கில் கொள்ளப்படும்.

20% கிளை மற்றும் 10% குறைந்தபட்ச வரம்பு ஏன் ஒன்றையொன்று கடக்கின்றன?

கீழே உள்ள அட்டவணை, ஜூன் 2026-ன் கடைசி அமர்வில் உள்ள அனைத்து AAPL strike விலைகளையும், பங்கின் விலைக்கு சற்று கீழே தொடங்கி சுமார் 18% மேல் வரை காட்டுகிறது. இது 20 முதல் 45 நாட்கள் காலாவதி காலம் கொண்ட ஒப்பந்தங்களை எடுத்துக்கொள்கிறது. ஒவ்வொரு strike விலையிலும் uncovered call-க்கான இரண்டு கிளைகளையும் இது கணக்கிடுகிறது. கணக்கீட்டைத் தெளிவாகக் காட்ட premium இதில் சேர்க்கப்படவில்லை. அதைச் சேர்த்தால் இரண்டு கோடுகளும் ஒரே சீராக மேலே உயரும்.

வினவவும்ஒரு uncovered AAPL call-க்கான Reg T குறைந்தபட்ச வரம்புகள், ஸ்டிரைக் விலை வாரியாக (டாலர்/பங்கு)
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT
    round(toFloat64(strike_price), 2)                                          AS strike,
    round(0.20 * max(toFloat64(underlying_close))
          - greatest(toFloat64(strike_price) - max(toFloat64(underlying_close)), 0.0), 2) AS main_branch,
    round(0.10 * max(toFloat64(underlying_close)), 2)                          AS floor_branch,
    round(0.20 * max(toFloat64(underlying_close))
          - greatest(toFloat64(strike_price) - max(toFloat64(underlying_close)), 0.0)
          - 0.10 * max(toFloat64(underlying_close)), 2)                        AS branch_gap
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (
      SELECT max(date)
      FROM global_markets.options_greeks
      WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
        AND date BETWEEN '2026-06-01' AND '2026-06-30'
  )
  AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
  AND iv_converged = 1
  AND volume > 0
  AND toFloat64(strike_price) BETWEEN 0.98 * toFloat64(underlying_close)
                                  AND 1.18 * toFloat64(underlying_close)
GROUP BY strike_price
ORDER BY strike
Run this yourself

குறைந்தபட்ச வரம்பு கோடு சமமாக உள்ளது. பங்கின் விலையில் பத்து சதவீதம் என்பது strike விலை எங்குள்ளது என்பதைப் பொருட்படுத்தாது, எனவே இது அனைத்து 12 strike விலைகளிலும் ஒரு பங்கிற்கு $28.9 என்ற அளவில் இருக்கும். முதல் கிளை கீழே சரிந்து செல்கிறது; இது மிகக் குறைந்த strike விலையில் $57.8 முதல் மிக உயர்ந்த strike விலையில் $6.81 வரை செல்கிறது, ஏனெனில் ஒவ்வொரு டாலர் கூடுதல் தூரமும் நேரடியாக இதிலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது. branch_gap நெடுவரிசை என்பது முதல் கிளை மைனஸ் குறைந்தபட்ச வரம்பு ஆகும்: 20% கிளை பொருந்தும் இடங்களில் இது பூஜ்ஜியத்திற்கு மேல் இருக்கும், குறைந்தபட்ச வரம்பு பொருந்தும் இடங்களில் பூஜ்ஜியத்திற்குக் கீழ் இருக்கும், மேலும் பங்கின் விலையை விட 10% அதிகமான strike விலையில் இது குறுக்கிடுகிறது.

Naked put-க்கு எவ்வளவு மார்ஜின் தேவை?

அதே முதல் கிளை, ஆனால் வேறுபட்ட குறைந்தபட்ச வரம்பு: அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் 10%-க்கு பதிலாக, strike விலையில் 10%. இந்த ஒரு மாற்றம் முழுப் பார்வையையும் மாற்றுகிறது. குறைந்தபட்ச வரம்பு ஒரு சமமான கோடாக இல்லாமல், strike விலையுடன் சேர்ந்து சரிந்து செல்கிறது, மேலும் குறுக்கிடும் புள்ளி பங்கின் விலையை விட சுமார் 11% குறைவாக நகர்கிறது.

வினவவும்ஒரு uncovered AAPL put-க்கான Reg T குறைந்தபட்ச வரம்புகள், ஸ்டிரைக் விலை வாரியாக (டாலர்/பங்கு)
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT
    round(toFloat64(strike_price), 2)                                          AS strike,
    round(0.20 * max(toFloat64(underlying_close))
          - greatest(max(toFloat64(underlying_close)) - toFloat64(strike_price), 0.0), 2) AS main_branch,
    round(0.10 * toFloat64(strike_price), 2)                                   AS floor_branch,
    round(0.20 * max(toFloat64(underlying_close))
          - greatest(max(toFloat64(underlying_close)) - toFloat64(strike_price), 0.0)
          - 0.10 * toFloat64(strike_price), 2)                                 AS branch_gap
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (
      SELECT max(date)
      FROM global_markets.options_greeks
      WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
        AND date BETWEEN '2026-06-01' AND '2026-06-30'
  )
  AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
  AND iv_converged = 1
  AND volume > 0
  AND toFloat64(strike_price) BETWEEN 0.82 * toFloat64(underlying_close)
                                  AND 1.02 * toFloat64(underlying_close)
GROUP BY strike_price
ORDER BY strike
Run this yourself

இங்குள்ள put strike விலைகளில், குறைந்தபட்ச வரம்பு மிகக் குறைந்த strike விலையில் ஒரு பங்கிற்கு $24 முதல் மிக உயர்ந்த strike விலையில் $29 வரை செல்கிறது, அதே நேரத்தில் strike விலை பணத்தை (money) நெருங்கும்போது முதல் கிளை உயர்கிறது. the wheel strategy-ஐப் பயன்படுத்தும் விற்பனையாளர்கள் செயல்படும் சந்தை விலைக்குக் கீழே, இந்த குறைந்தபட்ச வரம்பே பொருந்தும் எண்ணாக இருக்கும். இந்த வரம்புதான், deep out of the money naked put-ஐ இலவசமாக வைத்திருக்க முடியாமல் தடுக்கிறது.

ஒரு naked contract எவ்வளவு வாங்கும் சக்தியை (buying power) முடக்குகிறது?

ஒரு பங்கிற்கான புள்ளிவிவரங்களே சூத்திரமாகும். ஒரு contract-க்கான புள்ளிவிவரங்களே கணக்கிலிருந்து வெளியேறும் தொகையாகும். இந்த அட்டவணை ஜூன் 2026 அமர்வில் 5 முன்னணி நிறுவனங்களை எடுத்துக்கொண்டு, ஒவ்வொரு பங்கின் விலையை விட 5% அதிகமுள்ள call strike-ஐத் தேர்ந்தெடுத்து, இரண்டு கிளைகளையும் ஒரு ஒப்பந்தத்தில் உள்ள 100 பங்குகளால் பெருக்குகிறது.

வினவவும்ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான uncovered call குறைந்தபட்சத் தொகை, சுமார் 5% out of the money ஸ்டிரைக் விலை
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT
    ticker,
    round(100 * (0.20 * share_price - greatest(strike - share_price, 0.0)), 0) AS main_branch,
    round(100 * (0.10 * share_price), 0)                                       AS floor_branch
FROM
(
    SELECT
        underlying_symbol                AS ticker,
        max(toFloat64(underlying_close)) AS share_price,
        argMin(toFloat64(strike_price),
               abs(toFloat64(strike_price) / toFloat64(underlying_close) - 1.05)) AS strike
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'SPY', 'KO')
      AND date = (
          SELECT max(date)
          FROM global_markets.options_greeks
          WHERE underlying_symbol = 'SPY'
            AND date BETWEEN '2026-06-01' AND '2026-06-30'
      )
      AND days_to_expiry BETWEEN 20 AND 45
      AND iv_converged = 1
      AND volume > 0
    GROUP BY underlying_symbol
)
ORDER BY main_branch DESC
Run this yourself

அந்த இடைவெளியில் ஒரு uncovered SPY call, ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $11156 குறைந்தபட்ச மார்ஜினைத் தேவைப்படுத்துகிறது, அதேசமயம் KO-க்கு $1252 தேவைப்படுகிறது. ஒரே வர்த்தகம், ஒரே சூத்திரம். இந்த எண் option-ஐ விட பங்கின் விலையையே பின்பற்றுகிறது. 5% out of the money-ல் இருக்கும்போது, இங்குள்ள அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் முதல் கிளையே பொருந்தும், மேலும் ஒவ்வொரு ஜோடியிலும் உயரமான பத்தியே கணக்கில் கொள்ளப்படும்.

ஒரு சிறிய Python ஸ்கிரிப்ட் மூலம் எந்தவொரு நிலையையும் சரிபார்க்கவும்

இந்த சூத்திரம் ஒரு கோப்பில் பொருந்தும். இதற்கு python3 மட்டுமே தேவை: standard library மட்டும், pip install தேவையில்லை, நெட்வொர்க் தேவையில்லை. இதை naked_margin.py எனச் சேமிக்கவும்.

#!/usr/bin/env python3
"""Uncovered (naked) equity option-க்கான Reg T பாணி குறைந்தபட்ச மார்ஜின்.

தேவையின் இரண்டு கிளைகளையும், பொருந்தும் கிளையையும் அச்சிடுகிறது.
Standard library மட்டும். கல்வி நோக்கத்திற்காக, புரோக்கர் மேற்கோள் அல்ல.
"""
import argparse

SHARES_PER_CONTRACT = 100

def branches(kind, spot, strike, premium, rule_pct, floor_pct):
    if kind == 'call':
        out_of_money = max(strike - spot, 0.0)
        floor_base = spot
    else:
        out_of_money = max(spot - strike, 0.0)
        floor_base = strike
    rule = rule_pct * spot - out_of_money + premium
    floor = floor_pct * floor_base + premium
    return rule, floor

def report(kind, spot, strike, premium, rule_pct, floor_pct):
    rule, floor = branches(kind, spot, strike, premium, rule_pct, floor_pct)
    if rule >= floor:
        binds = '{0:.0%} branch'.format(rule_pct)
    else:
        binds = '{0:.0%} floor'.format(floor_pct)
    print('naked {0}: spot {1:.2f}, strike {2:.2f}, premium {3:.2f}'.format(
        kind, spot, strike, premium))
    print('  {0:.0%} branch: {1:.2f} per share, {2:.2f} per contract'.format(
        rule_pct, rule, rule * SHARES_PER_CONTRACT))
    print('  {0:.0%} floor:  {1:.2f} per share, {2:.2f} per contract'.format(
        floor_pct, floor, floor * SHARES_PER_CONTRACT))
    print('  binds: {0}, requirement {1:.2f} per contract'.format(
        binds, max(rule, floor) * SHARES_PER_CONTRACT))

def main():
    ap = argparse.ArgumentParser(description='Reg T பாணி naked option குறைந்தபட்ச மார்ஜின்')
    ap.add_argument('--spot', type=float, required=True, help='அடிப்படை விலை')
    ap.add_argument('--strike', type=float, required=True, help='strike விலை')
    ap.add_argument('--premium', type=float, required=True, help='ஒரு பங்கிற்கான premium')
    ap.add_argument('--index', action='store_true', help='broad based index விகிதம்')
    args = ap.parse_args()
    rule_pct = 0.15 if args.index else 0.20
    for kind in ('call', 'put'):
        report(kind, args.spot, args.strike, args.premium, rule_pct, 0.10)

if __name__ == '__main__':
    main()

இரண்டு சோதனைகள், பொருந்தும் கிளை மாறுமாறு தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டன. இரண்டும் வட்டமான கற்பனை உள்ளீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.

$ python3 naked_margin.py --spot 100 --strike 105 --premium 1.50
naked call: spot 100.00, strike 105.00, premium 1.50
  20% branch: 16.50 per share, 1650.00 per contract
  10% floor:  11.50 per share, 1150.00 per contract
  binds: 20% branch, requirement 1650.00 per contract
naked put: spot 100.00, strike 105.00, premium 1.50
  20% branch: 21.50 per share, 2150.00 per contract
  10% floor:  12.00 per share, 1200.00 per contract
  binds: 20% branch, requirement 2150.00 per contract

$ python3 naked_margin.py --spot 100 --strike 85 --premium 0.60
naked call: spot 100.00, strike 85.00, premium 0.60
  20% branch: 20.60 per share, 2060.00 per contract
  10% floor:  10.60 per share, 1060.00 per contract
  binds: 20% branch, requirement 2060.00 per contract
naked put: spot 100.00, strike 85.00, premium 0.60
  20% branch: 5.60 per share, 560.00 per contract
  10% floor:  9.10 per share, 910.00 per contract
  binds: 10% floor, requirement 910.00 per contract

முதல் சோதனையில், strike விலை அடிப்படை விலையை விட 5% அதிகமாக உள்ளது, இது 10% குறுக்குவெட்டுக்கு உள்ளே உள்ளது, எனவே call மற்றும் put இரண்டிற்கும் முதல் கிளையே பொருந்துகிறது. இரண்டாவது சோதனையில், strike விலை அடிப்படை விலையை விட 15% குறைவாக உள்ளது, இது call-ஐ முதல் கிளையில் in the money-ல் வைக்கிறது மற்றும் put-ஐ 10% குறைந்தபட்ச வரம்பிற்குத் தள்ளுகிறது. உங்கள் சொந்த உள்ளீடுகளை --spot, --strike மற்றும் --premium மூலம் உள்ளிடவும், மேலும் 15% broad based index புள்ளிவிவரத்திற்கு --index-ஐச் சேர்க்கவும். இது அச்சிடுவது புரோக்கர் கேட்கும் குறைந்தபட்ச அளவே, உச்சவரம்பு அல்ல.

விற்பனை செய்த பிறகு தேவையை மாற்றுவது எது?

இந்த எண் ஒருமுறை நிர்ணயிக்கப்பட்டதல்ல. இது அடிப்படைப் பங்கின் விலைக்கு ஏற்ப தினமும் மறு கணக்கீடு செய்யப்படுகிறது, மேலும் அடிப்படை விலை மாறக்கூடியது. கீழே உள்ள வரைபடம், ஏப்ரல் 2026-ல் AAPL தொடங்கிய விலையை விட சுமார் 10% அதிகமான short call strike-ஐ நிர்ணயித்து, ஜூன் இறுதி வரை பங்கின் விலையின் சதவீதமாகத் தேவையைப் பின்தொடர்கிறது.

வினவவும்நிலையான ஒரு short AAPL call ஸ்டிரைக்: பங்கு விலையில் சதவீதமாகத் தேவைப்படும் தொகை, ஏப்ரல் முதல் ஜூன் 2026 வரை
ஒவ்வொரு எண்ணின் பின்னணியில் உள்ள துல்லியமான SQL
SELECT
    toString(d.dt)                                               AS session_date,
    round(d.px, 2)                                               AS underlying_close,
    round(100 * (s.short_strike - d.px) / d.px, 2)               AS cushion_pct,
    round(100 * greatest(0.20 * d.px - greatest(s.short_strike - d.px, 0.0),
                         0.10 * d.px) / d.px, 2)                 AS requirement_pct
FROM
(
    SELECT
        date                             AS dt,
        max(toFloat64(underlying_close)) AS px
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
      AND date BETWEEN '2026-04-01' AND '2026-06-30'
    GROUP BY date
) AS d
CROSS JOIN
(
    SELECT round(1.10 * argMin(toFloat64(underlying_close), date), 0) AS short_strike
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
      AND date BETWEEN '2026-04-01' AND '2026-06-30'
) AS s
ORDER BY d.dt
Run this yourself

இந்த நிலை குறுக்குவெட்டில் தொடங்குகிறது, பங்கின் விலையில் 10.19% மற்றும் strike விலைக்கு 9.81% இடைவெளியுடன், ஜூன் இறுதியில் 20%-ல் முடிகிறது. ஒரு பங்கு short call strike-ஐ நோக்கி உயரும்போது, out of the money கழித்தல் குறைகிறது, மேலும் தேவை முழு 20% நோக்கி உயர்கிறது. மற்ற நான்கு விஷயங்கள் இதை மாற்றுகின்றன:

  • Assignment என்பது option-ஐ முடித்து, பங்குகளை அல்லது அதன் சொந்தத் தேவையைக் கொண்ட short stock நிலையை வழங்குகிறது. Short options-ல் முன்கூட்டிய assignment என்பது டிவிடெண்டுகள் மற்றும் deep in the money strike விலைகளைச் சுற்றி நிகழ்கிறது.
  • House தேவைகள் குறைந்தபட்சத் தேவைக்கு மேல் அமைகின்றன. புரோக்கர்கள் வழக்கமாக uncovered நிலைகளுக்கு Reg T-க்கு மேல் தங்கள் சொந்த புள்ளிவிவரங்களை நிர்ணயிக்கிறார்கள், சில நேரங்களில் நிலையற்ற பங்குகளில் இதன் மடங்குகளை நிர்ணயிக்கிறார்கள்.
  • நிலைக்கு எதிராக ஒரு நகர்வு ஏற்படும்போது தேவை உயர்கிறது, அதே நேரத்தில் கணக்கு ஈக்விட்டி (equity) குறைகிறது. இந்த இரண்டிற்கும் இடையே உள்ள இடைவெளிதான் maintenance call-ஐ உருவாக்குகிறது.
  • Portfolio margin என்பது ஒரு தனி முறை. அங்கீகரிக்கப்பட்ட கணக்கு, முழு போர்ட்ஃபோலியோவின் அழுத்த சோதனைக்கு (stress test) உட்படுத்தப்படுகிறது, இது ஈக்விட்டி அடிப்படை விலையில் 15% உயர்வு அல்லது சரிவு போன்றது, பெரும்பாலான புரோக்கர்களில் ஆறு இலக்க கணக்கு குறைந்தபட்சம் தேவைப்படும். ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட (hedged) புத்தகத்திற்கு, இந்த எண்ணிக்கை Reg T-க்கு மிகக் குறைவாக இருக்கலாம், மேலும் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் போது இது வேகமாக நகரும்.

இது பரிந்துரை அல்ல. Uncovered விற்பனை என்பது call பக்கத்தில் வரம்பற்ற இழப்பையும், put பக்கத்தில் மிக அதிக இழப்பையும் ஏற்படுத்தக்கூடியது, மேலும் options வர்த்தகம் எவ்வளவு ஆபத்தானது என்பது அந்த விநியோகத்தை தரவுகளுடன் விளக்குகிறது.

FAQ

Naked put விற்பனை செய்ய எனக்கு எவ்வளவு மார்ஜின் தேவை?

ஒழுங்குமுறை குறைந்தபட்சம் என்பது இரண்டு கிளைகளில் பெரியது, இவை இரண்டும் பெறப்பட்ட premium-ஐ உள்ளடக்கியது: அடிப்படை விலையில் 20% மைனஸ் out of the money மதிப்பு, அல்லது strike விலையில் 10%. $100 பங்கில், $0.60-க்கு விற்கப்பட்ட $90 strike put ஒரு பங்கிற்கு $10.60 ஆகிறது, இது $9.60 குறைந்தபட்ச வரம்பிற்கு எதிராக உள்ளது, எனவே ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $1,060. புரோக்கர்கள் பொதுவாக இதற்கு மேல் கோருவார்கள்.

அனைத்து புரோக்கர்களிடமும் naked option மார்ஜின் ஒரே மாதிரியாக இருக்குமா?

இல்லை. Reg T மற்றும் FINRA Rule 4210 குறைந்தபட்சத்தை நிர்ணயிக்கின்றன, ஒவ்வொரு புரோக்கரும் அதற்கு மேல் house தேவையைச் சேர்க்கலாம். பல புரோக்கர்கள் தனிப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் வருவாய் அறிவிப்பு தேதிகளைச் சுற்றி அவ்வாறு செய்கிறார்கள். வெளியிடப்பட்ட சூத்திரம் உங்களுக்கு வரம்பின் அடிப்பகுதியைத் தருகிறது, உங்கள் பிளாட்ஃபார்ம் காண்பிக்கும் எண்ணை அல்ல.

நான் சேகரிக்கும் premium தேவையில் கணக்கிடப்படுமா?

பெறப்பட்ட premium சூத்திரத்தின் இரண்டு கிளைகளிலும் சேர்க்கப்படுகிறது மற்றும் வர்த்தகம் செட்டில் ஆகும்போது கணக்கில் வரவு வைக்கப்படுகிறது. இது எந்தக் கிளை பொருந்தும் என்பதை ஒருபோதும் மாற்றாது, ஏனெனில் இது இரண்டு பக்கங்களிலும் சமமான அளவில் தோன்றுகிறது.

Naked index option-க்கான மார்ஜின் என்ன?

Broad based index options 20%-க்கு பதிலாக 15%-ஐக் கொண்டுள்ளன, அதே 10% குறைந்தபட்ச வரம்பு மற்றும் அதே premium விதிமுறையுடன். ஒரு broad index-ஐப் பின்பற்றும் ETF-ன் options 20% சதவீதத்தில் ஈக்விட்டி options-ஆகக் கருதப்படுகின்றன, எனவே குறைந்த சதவீதம் மற்றவற்றிற்குப் பொருந்தாது. இரண்டும் ஒழுங்குமுறை குறைந்தபட்சமாகவே இருக்கும்.

நான் வைத்திருக்கும்போது naked option தேவை மாறக்கூடுமா?

ஆம். இது அடிப்படைப் பங்கின் விலையிலிருந்து மறு கணக்கீடு செய்யப்படுகிறது, எனவே பங்கு நகரும் போதெல்லாம் இது மாறுகிறது, மேலே உள்ள வரைபடம் காட்டுவது போல. Short call strike-ஐ நோக்கி உயர்வு எண்ணை உயர்த்துகிறது, மேலும் ஒரு புரோக்கர் திறந்த நிலையில் இருக்கும்போது தனது house தேவையை உயர்த்தலாம்.

இங்குள்ள ஒவ்வொரு அட்டவணையும் அதை உருவாக்கிய SQL-ஐக் கொண்டுள்ளது, எனவே ஒரு கிளை எவ்வாறு கணக்கிடப்பட்டது என்பதைப் பார்க்க எதையும் விரிவுபடுத்தவும். நீங்கள் பின்பற்றும் பங்கிற்கு அதே சங்கிலி கணிதத்தைப் பயன்படுத்த, Strasmore டெர்மினலில் எளிய ஆங்கிலத்தில் கேட்கவும்.

#options#margin#reg t#naked options#risk