விருப்பத் தேர்வுகளை வர்த்தகம் செய்ய எவ்வளவு செலவாகும்?

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பத் தேர்வுகள் (options) மீதான கமிஷன் பெரும்பாலான தரகர் நிறுவனங்களில் சுழியம். ஆனால், விற்கக்கூடிய ஒவ்வொரு விருப்பத் தேர்வு ஆணையும் bid-ask spread ஐச் செலுத்துகிறது — இது ஒரு வாங்குபவர் செலுத்தக்கூடிய சிறந்த விலைக்கும் ஒரு விற்பவர் ஏற்கக்கூடிய சிறந்த விலைக்கும் இடையிலான இடைவெளி. விருப்பத் தேர்வுகள் பொதுவாக அவற்றின் அடிப்படைப் பங்குகளை விடக் குறைவான டாலர் விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. எனவே, அதே சென்ட் அகலத்திலான இடைவெளி வர்த்தகத்தில் மிகப் பெரிய பங்காக அமைகிறது. 2026-07-02 அன்று, SPY விருப்பத் தேர்வுகள் (2026-ல் காலாவதியாகும் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும்) வழக்கமான நேரங்களில் 80.97 basis points இடைவெளியைக் கொண்டிருந்தன. அதே சமயம் SPY பங்கு 0.27 bps இடைவெளியில் வர்த்தகமானது — இது தோராயமாக 299.9× வித்தியாசம். கீழே உள்ள ஒவ்வொரு எண்ணும் ஒருங்கிணைந்த விருப்பத் தேர்வு மேற்கோள் மற்றும் வர்த்தகப் பதிவுகளிலிருந்து அளக்கப்பட்டவை. ஒவ்வொரு எண்ணுக்கும் பின்னால் உள்ள சரியான SQL இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

விருப்பு ஒப்பந்தங்களின் ஸ்பிரெடுகள் ஏன் பங்கு ஸ்பிரெடுகளிலிருந்து வேறுபடுகின்றன

$745.00 bid / $745.02 ask என மேற்கோள் காட்டப்படும் ஒரு பங்கைக் கருத்தில் கொள்வோம். இரண்டு சென்ட் ஸ்பிரெடு என்பது பங்கின் விலையில் சுமார் 0.27 bps ஆகும். அதே பங்கின் மீதான at-the-money call விருப்பு ஒப்பந்தம் $7.20 bid / $7.30 ask என மேற்கோள் காட்டப்படலாம். இது பத்து சென்ட் ஸ்பிரெடு ஆகும். இது $7.25 நடுநிலை விலையில் தோராயமாக 138 bps ஆக வருகிறது. சென்ட்களின் அடிப்படையில் விருப்பு ஒப்பந்தம் அகலமானது. உண்மையில் செலுத்தப்படும் விலையின் விகிதமாகக் கணக்கிடும்போது, இது நூற்றுக்கணக்கான மடங்குகள் அகலமானது. விருப்பு ஒப்பந்தத்தின் குறைந்த டாலர் விலை இயக்கவியல் ரீதியாக இவ்வாறு செயல்படுகிறது. தனிப்பட்ட முறையில் பத்து சென்ட் என்பது சிறிய தொகையாகும். ஆனால் $7.25 ஒப்பந்தத்தின் விலையில் இது பெரிய சதவீதமாகும்.

பல்வேறு நிதிப் பணிகளில் செலவுகளை ஒப்பிடுவதற்கான நிபுணர் அலகு basis point (bp) ஆகும். இது ஒரு சதவீதத்தின் நூற்றில் ஒரு பங்காகும். ஒரு நிலையான விருப்பு ஒப்பந்தம் அடிப்படைப் பங்கின் 100 பங்குகளை உள்ளடக்கியது. எனவே பரிவர்த்தனையின் டாலர் தாக்கம் அடிப்படைப் பங்கின் அளவுக்கு ஏற்ப மாறுபடும். ஆனால் ஸ்பிரெடு என்பது விருப்பு ஒப்பந்தத்தின் சொந்த மேற்கோள் விலையுடன் ஒப்பிட்டு அளக்கப்படுகிறது. இந்தப் பக்கம் முழுவதும் பயன்படுத்தப்படும் அலகு இதுவே.

SPY விருப்பத் தேர்வுகள் vs. SPY பங்குகள்: நேரடி ஒப்பீடு

SPY என்பது அமெரிக்காவில் அதிக மெய்நிகர்த்தன்மை கொண்ட விருப்பத் தேர்வுகள் தயாரிப்பு ஆகும். இருப்பினும், அங்கேயும் செலவு வித்தியாசம் மிக அதிகம். கீழே உள்ள பலகை ஒரே வர்த்தக அமர்வில் SPY விருப்பத் தேர்வுகள் மற்றும் SPY பங்குகள் இரண்டையும் பக்கவாட்டில் வைத்து ஒப்பிடுகிறது: மேற்கோள் போக்குவரத்து, நிறைவேற்றப்பட்ட வர்த்தகங்கள், மற்றும் ஒவ்வொன்றின் இடைநிலை மேற்கோள் ஸ்பிரெட்.

WITH
    opt_q AS (
        SELECT
            count() AS opt_updates,
            quantileDeterministic(0.5)((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2), cityHash64(ticker, sip_timestamp)) AS opt_median_spread_ratio
        FROM global_markets.cache_options_quotes
        WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
          AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
          AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    ),
    stock_q AS (
        SELECT
            count() AS stock_updates,
            quantileDeterministic(0.5)((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2), cityHash64(ticker, sip_timestamp)) AS stock_median_spread_ratio
        FROM global_markets.cache_stocks_quotes
        WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
          AND ticker = 'SPY'
          AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    ),
    opt_t AS (
        SELECT count() AS opt_trades FROM global_markets.options_trades
        WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
          AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
    ),
    stock_close AS (
        SELECT round(argMax(toFloat64(close), window_start), 2) AS spy_close
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= '2026-07-02 13:30:00' AND window_start < '2026-07-02 20:00:00'
    )
SELECT
    '2026-07-02' AS session_date,
    opt_q.opt_updates AS spy_opt_updates,
    stock_q.stock_updates AS spy_stock_updates,
    round(opt_q.opt_updates / stock_q.stock_updates, 1) AS opt_to_stock_update_ratio,
    opt_t.opt_trades AS spy_opt_trades,
    round(opt_q.opt_updates / opt_t.opt_trades, 1) AS quotes_per_trade,
    round(opt_q.opt_median_spread_ratio * 10000, 2) AS spy_opt_median_spread_bps,
    round(stock_q.stock_median_spread_ratio * 10000, 2) AS spy_stock_median_spread_bps,
    round(opt_q.opt_median_spread_ratio / stock_q.stock_median_spread_ratio, 1) AS ratio_opt_to_stock_spread,
    stock_close.spy_close AS spy_underlying_close
FROM opt_q CROSS JOIN stock_q CROSS JOIN opt_t CROSS JOIN stock_close

80.97 bps என்ற SPY விருப்பத் தேர்வுகளின் இடைநிலை ஸ்பிரெட் என்பது ஒரு சுற்றுப்பயண சந்தை ஆணை — கேட்கப்பட்ட விலையில் வாங்கி பின்னர் குறிப்பிட்ட விலையில் விற்பது — நடுநிலை விலையுடன் ஒப்பிடும்போது ஏறத்தாழ முழு மேற்கோள் ஸ்பிரெட்டையும் இழக்கிறது என்று பொருள். வர்த்தகத்தின் ஒவ்வொரு பக்கத்திலும் ஏறத்தாழ பாதியளவு இழப்பு ஏற்படுகிறது. SPY பங்குகளில் அதே சுற்றுப்பயணம் ஏறத்தாழ 0.27 bps இழப்பை ஏற்படுத்துகிறது. மேற்கோள் போக்குவரத்து மெய்நிகர்த்தன்மை கதையை மற்றொரு கோணத்தில் கூறுகிறது: சந்தை உருவாக்குநர்கள் ஒவ்வொரு நிறைவேற்றப்பட்ட SPY விருப்பத் தேர்வுகள் வர்த்தகத்திற்கும் 256.5 SPY விருப்பத் தேர்வுகள் மேற்கோள் புதுப்பிப்புகளை அச்சிட்டனர், ஆயிரக்கணக்கான ஸ்ட்ரைக் மற்றும் காலாவதி சேர்க்கைகளை டிக் வாரியாக மறுவிலை நிர்ணயம் செய்தனர்.

SPY options spread பரவல்: இது ஒரு எண் அல்ல

இடைத்தரம் பயனுள்ளது. ஆனால் ஒரு தனித்த வர்த்தகர் செலுத்தும் spread ஒப்பந்தத்தைப் பொறுத்து அமையும். நாணயத்திற்கு அருகிலும், காலாவதிக்கு அருகிலும் உள்ள SPY options மிக இறுக்கமான spread ஐ மேற்கோள் காட்டுகின்றன. ஆழமான out-of-the-money மற்றும் தொலைதூர காலாவதி கொண்ட ஒப்பந்தங்கள் கணிசமாக அகலமாக இருக்கலாம். கீழே உள்ள பலகை அமர்வில் செல்லுபடியாகும் இருதிருப்பு SPY option மேற்கோள்கள் முழுவதற்குமான பரவலைக் காட்டுகிறது.

WITH opts AS (
    SELECT
        (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps,
        cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
)
SELECT
    round(quantileDeterministic(0.10)(spread_bps, det), 2) AS p10_bps,
    round(quantileDeterministic(0.25)(spread_bps, det), 2) AS p25_bps,
    round(quantileDeterministic(0.50)(spread_bps, det), 2) AS median_bps,
    round(quantileDeterministic(0.75)(spread_bps, det), 2) AS p75_bps,
    round(quantileDeterministic(0.90)(spread_bps, det), 2) AS p90_bps,
    count() AS valid_two_sided_quotes
FROM opts

SPY option மேற்கோள்களின் நடுப்பகுதி 49.65 bps மற்றும் 147.12 bps இடையே அமைந்திருந்தது. பத்தில் ஒரு மேற்கோள் 35.51 bps ஐ விட இறுக்கமாக இருந்தது. பத்தில் ஒன்று 316.51 bps ஐ விட அகலமாக இருந்தது. அகலமான வால் பகுதி குறைநீர்மட்ட strikes மற்றும் தொலைதூர காலாவதிகளைக் கண்காணிக்கிறது — அவை அப்பாலைய வாங்குபவர் மிக எளிதில் சிக்கிக்கொள்ளக்கூடிய ஒப்பந்தங்கள்.

பிரபலமான தயாரிப்புகளில் செலவு எவ்வாறு வேறுபடுகிறது

SPY என்பது அடிப்படை அளவுகோல். ஆனால் ஒவ்வொரு options தயாரிப்பும் இத்தனை இறுக்கமாக quote செய்யப்படுவதில்லை. கீழே உள்ள பலகை ஐந்து பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் option roots மீது வழக்கமான நேரங்களில் quote செய்யப்பட்ட இடைவெளியின் மத்தியமதிப்பை, basis points-ல், அளக்கிறது: மூன்று index ETFs (SPY, QQQ, IWM), ஒரு தங்க ETF (GLD), மற்றும் ஆழமான options திரவத்தன்மை கொண்ட ஒரு பங்கு (TSLA). ஒவ்வொரு root-ம் அதன் 2026-ஆண்டு காலாவதி ticker வரம்பிற்கு வடிகட்டப்படுகிறது, இதனால் query ஆனது (ticker, sip_timestamp) index-ஐ கைவிடுகிறது, மேலும் வரிசைகள் அகரவரிசைப்படி பட்டியலிடப்படுகின்றன, எனவே ஒவ்வொரு தயாரிப்பும் ஒரு நிலையான இடத்தை தக்கவைக்கிறது.

SELECT
    root,
    round(count() / 1e6, 1) AS quote_updates_millions,
    round(quantileDeterministic(0.5)(spread_bps, det), 2) AS median_spread_bps,
    round(quantileDeterministic(0.5)(width_cents, det), 2) AS median_width_cents
FROM (
    SELECT 'SPY' AS root, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) * 100 AS width_cents, cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    UNION ALL
    SELECT 'QQQ' AS root, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) * 100 AS width_cents, cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:QQQ26' AND ticker < 'O:QQQ27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    UNION ALL
    SELECT 'IWM' AS root, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) * 100 AS width_cents, cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:IWM26' AND ticker < 'O:IWM27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    UNION ALL
    SELECT 'GLD' AS root, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) * 100 AS width_cents, cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:GLD26' AND ticker < 'O:GLD27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
    UNION ALL
    SELECT 'TSLA' AS root, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000 AS spread_bps, (toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) * 100 AS width_cents, cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:TSLA26' AND ticker < 'O:TSLA27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
)
GROUP BY root
ORDER BY root ASC

Index ETFs பலகையின் இறுக்கமான முனையை வைத்திருக்கின்றன: SPY ஆனது 80.97 bps மத்தியமதிப்பு இடைவெளியை quote செய்தது, QQQ 123.71 bps, மற்றும் IWM 130.72 bps. அகலமான முனையில், TSLA options 309.93 bps மற்றும் GLD options 786.75 bps quote செய்யப்பட்டன — இது முற்றிலும் வேறுபட்ட செலவு நிலை. Quote புதுப்பிப்புகள் நெடுவரிசை (மில்லியன்களில்) துணைக்கதையைக் கூறுகிறது: மிக அதிகமாக quote செய்யப்படும் தயாரிப்புகள் பலகையின் இறுக்கமான முனையில் உள்ளன.

0DTE மற்றும் வாராந்திர விளைவு: குறைவான கால அளவு, அகலமான spread

மீதமுள்ள காலம் குறைவாக உள்ள ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக குறைந்த டாலர் விலைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இது சதமான இடைவெளி சிறியதாக இருந்தாலும், basis points-இல் உள்ள spread-ஐ இயந்தரமாக அதிகரிக்கச் செய்கிறது. கீழே உள்ள பலகை at-the-money-க்கு அருகில் உள்ள SPY ஆப்ஷன் மேற்கோள்களை (strike 730–760) காலாவதி தேதி வாரியாக தொகுக்கிறது — அந்த அமர்வில் குறைந்தது ஒரு மில்லியன் மேற்கோள் புதுப்பிப்புகளைக் கொண்ட 2026-ன் ஒவ்வொரு காலாவதியும், காலண்டர் வரிசைப்படி.

WITH opts AS (
    SELECT
        toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price) AS width,
        (toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2 AS mid,
        substring(ticker, -15, 6) AS expiry_code,
        toUInt32OrZero(substring(ticker, -8)) / 1000 AS strike,
        cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price
      AND strike BETWEEN 730 AND 760
)
SELECT
    expiry_code,
    round(count() / 1e6, 1) AS quote_updates_millions,
    round(quantileDeterministic(0.5)(width / mid * 10000, det), 2) AS median_spread_bps,
    round(quantileDeterministic(0.5)(width * 100, det), 2) AS median_width_cents
FROM opts
GROUP BY expiry_code
HAVING count() >= 1000000
ORDER BY expiry_code ASC

அதே நாள் ஒப்பந்தம் — காலாவதி குறியீடு 260702, அதாவது 0DTE — வெறும் 2 சத அகலத்தில் 113.64 bps மத்தியம் spread-ஐக் காட்டியது. இந்தப் பட்டையில் மிக நீண்ட காலம் கொண்ட காலாவதி, 261231, சதங்களில் அகலமாக மேற்கோளிட்டது (11) ஆனால் basis points-இல் கணிசமாக இறுக்கமாக, 37.16 bps-இல் இருந்தது. இதுதான் ஆப்ஷன் வர்த்தகச் செலவுகளின் மையப் பாடம்: ஆப்ஷன் வெறும் சில டாலர்களுக்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும்போது, ஒன்று அல்லது இரண்டு சத spread தானாகவே மலிவானது அல்ல. 0DTE ஆப்ஷன்கள் என்ன என்பது அதே நாள் ஒப்பந்தங்களின் இயக்கவியலை விளக்குகிறது.

வர்த்தக அளவு தரவு இந்தச் செலவுகளை யார் ஏற்கிறார்கள் என்பதை என்ன கூறுகிறது

விருப்பத் தேர்வுகள் ஒப்பந்தங்களால் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு நிலையான ஒப்பந்தம் 100 பங்குகளை உள்ளடக்கியது. 2026-07-02-இல் நிறைவேற்றப்பட்ட இடைநிலை வர்த்தக விருப்பத் தேர்வு வெறும் 1 ஒப்பந்தம்; 90-ஆவது சதவீதப் புள்ளியின் அச்சிடுதல் கூட வெறும் 10 ஒப்பந்தங்கள் மட்டுமே. பெரும்பாலான விருப்பத் தேர்வு வர்த்தகங்கள் சிறியவை. சில்லறை அளவிலான வர்த்தகரே மேற்கோள் விலை இடைவெளிக்கு மிக அதிகமாக ஆளாகிறார் — ஒரு பெரிய நிறுவனசார் கட்டளை பெரும்பாலும் விலை மேம்பாட்டைப் பேச்சுவார்த்தை மூலம் பெறலாம் அல்லது காலப்போக்கில் தன்னைத் துண்டாகப் பிரிக்கலாம்.

WITH trades AS (
    SELECT toFloat64(size) AS size FROM global_markets.options_trades
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
)
SELECT
    round(quantileExact(0.50)(size), 0) AS median_contracts,
    round(quantileExact(0.90)(size), 0) AS p90_contracts,
    round(avg(size), 1) AS avg_contracts,
    count() AS total_prints
FROM trades

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

விருப்பத்தேர்வுகள் (options) வர்த்தகம் செய்ய பங்குகளை விட அதிக செலவானவையா?

பொதுவாக ஆம். இது வர்த்தக விலையில் ஒரு பங்காக அளவிடப்படுகிறது. SPY போன்ற அதிக திரவத்தன்மை கொண்ட ஒரு ETF பங்கின் மேற்பரப்பில் ஒரு அடிப்படை புள்ளிக்கும் குறைவான quoted spread ஐ வழங்குகிறது. அதே அடிப்படைச் சொத்தின் விருப்பத்தேர்வுகள் வழக்கமாக பத்து அடிப்படை புள்ளிகளை வழங்குகின்றன. டாலர் தொகை விருப்பத்தேர்வின் விலை மற்றும் ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்தது. ஆனால் விருப்பத்தேர்வின் மதிப்பில் ஒரு சதவீதமாக spread பங்குகளின் spread ஐ விட ஏறக்குறைய எப்போதும் பெரியதாக இருக்கும்.

0DTE விருப்பத்தேர்வுகள் அடிப்படை புள்ளிகளில் ஏன் இவ்வளவு அகலமாக உள்ளன?

அதே நாள் மற்றும் வாராந்திர விருப்பத்தேர்வுகள் பெரும்பாலும் குறைந்த டாலர் விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. சில நேரங்களில் அவற்றின் காலாவதி நெருங்கும் போது $1.00 க்கும் குறைவாக வர்த்தகம் ஆகின்றன. $0.50 விருப்பத்தேர்வில் ஒரு சென்ட் அல்லது இரண்டு சென்ட் spread என்பது விலையில் இரண்டு முதல் நான்கு சதவீதம் ஆகும். அதாவது 200–400 bps. சென்ட்கள் சிறியதாகத் தோன்றுகின்றன. ஆனால் சதவீதச் செலவு சிறியதாக இல்லை. எனவே வர்த்தகர்கள் சென்ட்களில் அல்லாமல் அடிப்படை புள்ளிகளில் spread ஐ ஒப்பிடுகிறார்கள்.

பரிவர்த்தனைக் கமிஷனை விட spread முக்கியமானதா?

ஒற்றை தொகுதி சில்லறை வர்த்தகத்திற்கு, பொதுவாக spread ஆதிக்கம் செலுத்தும். $1.00 / $1.05 மேற்பரப்பு ஒரு முழு சுற்றுப்பயணத்திற்கு (ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 100 பங்குகள்) எந்தக் கமிஷனுக்கு முன்பும் ஒப்பந்தத்திற்கு $5.00 செலவாகும். குறைந்த விலையிலான அல்லது அகலமான spread கொண்ட தயாரிப்புகளில், spread மட்டுமே எந்தவொரு நம்பகமான கமிஷனை விட அதிகமாக இருக்கலாம்.

limit orders பயன்படுத்தி spread ஐ தவிர்க்க முடியுமா?

spread க்குள் உள்ள ஒரு limit order முழு spread ஐ விட குறைவாக நிரப்பப்படலாம். ஆனால் அது நிரப்பப்படும் என்பதற்கு உத்தரவாதம் இல்லை. விற்பனையாகும் ஒரு ஆர்டர் வரையறைப்படி spread ஐ செலுத்துகிறது. spread என்பது உடனடித்தன்மையின் விலை. உங்கள் ப்ரோக்கர் வசூலிக்கும் கட்டணம் அல்ல.

எந்த விருப்பத்தேர்வுத் தயாரிப்புகளில் மிகக் குறுகிய spread உள்ளது?

இந்தப் பக்கத்தின் அளவீடுகளின்படி, பெரிய index ETFs — SPY, QQQ, IWM — ஆகியவை மிகக் குறுகிய சராசரிகளை மேற்பரப்பில் காட்டுகின்றன. அவை மிக அதிக மேற்பரப்பு போக்குவரத்தையும் கொண்டுள்ளன. பொருட்கள் ETFs (GLD) மற்றும் ஒற்றைப் பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள் மிக அகலமாக மேற்பரப்பில் காட்டப்படலாம். spread ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் மாறுபடும். அதே அடிப்படைச் சொத்து, வெவ்வேறு strike மற்றும் காலாவதி. எனவே ஒரு சராசரி பல மாறுபாடுகளை மறைக்கிறது.

தரவுக் குறிப்புகள்

அனைத்து நேர முத்திரைகளும் UTC-இல் சேமிக்கப்பட்டுள்ளன; சூலை 2, 2026 அன்றைய வழக்கமான வர்த்தக நேரங்கள் sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00' (காலை 9:30–மாலை 4:00 ET) என வடிகட்டப்பட்டுள்ளன. Spread புள்ளியியல் தரவு செல்லுபடியாகும் இருதிசார் மேற்கோரிக்கைகளை மட்டுமே பயன்படுத்துகிறது (bid_price > 0, ask_price > 0, ask_price > bid_price), வகுத்தலுக்கு முன் Decimal விலைகளை Float64 ஆக மாற்றுகிறது, மேலும் தீர்மானகரமான இடைநிலை மதிப்பிடுநர்களைப் பயன்படுத்துகிறது (quantileDeterministic, ticker மற்றும் நேர முத்திரையின் hash மூலம் அடையாளப்படுத்தப்பட்டது), இதனால் மறு உருவாக்கம் ஒரே மாதிரியான எண்களைத் தருகிறது. கீழே உள்ள கணக்கீடு இந்தச் சாளரத்தில் உள்ள ஒவ்வொரு SPY-options பதிவையும் எண்ணுகிறது, மேலும் அந்தச் செல்லுபடியாகும் இருதிசார் மேற்கோரிக்கைகள் மூல தரவுப் பாய்வில் எவ்வளவு பங்களிக்கின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது.

WITH opts AS (
    SELECT
        bid_price,
        ask_price
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE sip_timestamp >= '2026-07-02 13:30:00' AND sip_timestamp < '2026-07-02 20:00:00'
      AND ticker >= 'O:SPY26' AND ticker < 'O:SPY27'
)
SELECT
    count() AS total_updates,
    countIf(bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price) AS valid_two_sided,
    round(100.0 * countIf(bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price > bid_price) / count(), 2) AS valid_pct,
    countIf(bid_price = 0 OR ask_price = 0) AS one_sided,
    round(100.0 * countIf(bid_price = 0 OR ask_price = 0) / count(), 2) AS one_sided_pct,
    countIf(bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price <= bid_price) AS locked_or_crossed,
    round(100.0 * countIf(bid_price > 0 AND ask_price > 0 AND ask_price <= bid_price) / count(), 2) AS locked_or_crossed_pct
FROM opts

ஒரு குறிப்பிட்ட ஒப்பந்தம் எவ்வளவு செலவாகும் என்று ஆர்வமா? மேற்கே உள்ள ஒவ்வொரு பலகமும் ஒரு சேமிக்கப்பட்ட வினவல் — அவற்றை, அல்லது உங்கள் சொந்த மாற்றத்தை, Strasmore முனையத்தில் இயக்குங்கள். இயக்கவியல் பற்றி மேலும் அறிய, பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கான செலவு, bid-ask spread என்றால் என்ன, 0DTE options, options மேற்கோரிக்கை தரவுப் பாய்வின் அளவு, மற்றும் options வர்த்தக அளவு மற்றும் திறந்த நிலை ஆகியவற்றைப் பார்க்கவும்.