Вхождение SpaceX в индекс Nasdaq-100

Во вторник, 7 июля 2026 года, компания SpaceX вошла в индекс Nasdaq-100. Крупнейшая сделка по этому поводу была совершена накануне днем: 74.94 миллионов акций SPCX в рамках одной закрывающей аукционной сделки по цене $160.42. Мэтт Левин осветил это событие в рассылке Money Stuff следующим утром. В данном материале мы сопоставим его данные с нашими показателями и проведем детальный анализ каждой аукционной сделки с поминутной детализацией и SQL-запросами для каждого блока.

Ускоренное включение в индекс

Nasdaq включила SpaceX в состав индекса Nasdaq-100 с вторника, 7 июля 2026 года. Это произошло менее чем через месяц после дебюта 12 июня, который подробно описан в нашем обзоре за первый месяц. Фонды, отслеживающие индекс, — согласно отчету Wall Street Journal, на который ссылается Левин, — управляют активами на сумму около 800 миллиардов долларов. Сделки проводятся по официальной цене закрытия последнего торгового сеанса перед вступлением изменений в силу: одна крупная сопоставленная сделка на аукционе закрытия в 16:00 по восточному времени.

«Почему вчерашний аукцион закрытия был на порядок больше обычного? Здесь нет большой тайны». — Мэтт Левин, Money Stuff (Bloomberg Opinion), 7 июля 2026 г.

Одно базовое правило: мы фиксируем фактические данные; подробности механизма — кто покупал, кто поставлял активы и почему — относятся к аналитике Левина и приписываются соответствующим источникам.

Один тикер, две компании

SPCX — это повторно используемый тикер, поэтому сначала необходима проверка: до апреля 2026 года тикер торговался как низколиквидный фонд в районе $22, в мае торги прекратились, а 12 июня тикер был переназначен компании Space Exploration Technologies Corp. при листинге. Панель выписок фиксирует этот период: 13 минутные бары в последнем активном месяце старой организации (2026-04) в диапазоне от $21.92 до $23.64; отсутствие торгов в мае (5 строк за шесть календарных месяцев); затем 10960 баров в июне в диапазоне от $146.88 до $225.64. Ни одна строка до 12 июня не относится к SpaceX.

WITH
    (
        SELECT (toString(listing_date), issuer_name)
        FROM global_markets.stocks_ipos
        WHERE ticker = 'SPCX'
        ORDER BY listing_date DESC LIMIT 1
    ) AS ipo
SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(window_start), '%Y-%m') AS month,
    count() AS minute_bars,
    round(min(toFloat64(low)), 2) AS low_usd,
    round(max(toFloat64(high)), 2) AS high_usd,
    ipo.1 AS spacex_listing_date,
    ipo.2 AS issuer
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND window_start >= '2026-01-01 00:00:00' AND window_start < '2026-07-01 00:00:00'
GROUP BY month
ORDER BY month

Три сессии Левина подтверждены

Левин приводит три показателя на каждую сессию по данным терминалов Bloomberg. Среда, 1 июля: 109,3 миллиона акций в торговле, около 5,4 миллиона на закрытом аукционе, цена закрытия $157,54. Четверг, 2 июля: 61,3 миллиона акций, 2,6 миллиона, $162. Понедельник, 6 июля: 188,8 миллиона акций, 74,9 миллиона, $160,42 — падение примерно на 1% в день, когда широкий рынок рос. Наши данные подтверждают ту же картину:

SELECT
    toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS session,
    round(toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))) / 1e6, 1) AS day_matched_shares_m,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6, 2) AS auction_shares_m,
    round(100 * toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))), 1) AS auction_pct_of_day,
    round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2) AS official_close,
    countIf(has(conditions, 8)) AS code8_prints,
    formatDateTime(toTimeZone(argMaxIf(sip_timestamp, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8)), 'America/New_York'), '%H:%i:%S') AS auction_time_et
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND ((sip_timestamp >= '2026-07-01 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00')
    OR (sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'))
GROUP BY session
ORDER BY session

Объемы аукционов и официальные цены закрытия совпадают с его данными с учетом округления: 5.38 миллионов по $157.54, 2.58 миллионов по $162, 74.94 миллионов по $160.42 — в каждой сессии зафиксирована ровно одна аукционная печать code-8 (в столбце квитанций). Суточные объемы торгов отличаются от его данных лишь на несколько процентов (112.4, 61.6 и 188.9 миллионов акций; учет у поставщиков может незначительно различаться; см. примечания к данным). Добавлен столбец, который он не приводил: доля аукциона в каждом дне: 4.8% в среду, 4.2% в четверг, 39.7% в понедельник.

Все аукционы закрытия SPCX с момента листинга

«Порядок величины» можно измерить. Ниже приведены данные по закрывающим сделкам (closing cross) для всех сессий 15 SPCX, начиная с листинга по канун дня добавления:

SELECT
    toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS session,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6, 2) AS auction_shares_m,
    round(100 * toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))), 1) AS auction_pct_of_day,
    round(toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))) / 1e6, 1) AS day_matched_shares_m,
    round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2) AS official_close,
    countIf(has(conditions, 8)) AS code8_prints
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND sip_timestamp >= '2026-06-12 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'
GROUP BY session
ORDER BY session

Медианный объем сделок SPCX до 6 июля составлял 4.49 миллионов акций. 6 июля было реализовано 74.94 миллионов — в 16.7 раз больше предыдущего медианного значения. Выражение Левина подтверждается расчетами. Выделяются два предыдущих крупных закрытия: 52.28 миллионов акций 2026-06-18 — в четверг, когда истекал срок контрактов, за сессию до закрытия 19 июня, — и 39.56 миллионов 2026-06-26 (что составляет 31.1% от объема того дня). Контекст календаря, а не объяснение — ни один из показателей не совпадает с данными за 6 июля: объем сделок в канун добавления был больше по количеству акций и составил 39.7% от дневного объема.

6 июля, минута за минутой

Предторговая сессия, минута за минутой: SPCX открылась по цене $165.95, в 13:00 по восточному времени составляла $162.18 и продолжала снижаться. Минутная свеча в 15:30 охватывает диапазон $155.42–$155.92 — контрольная точка Левина «$155.50 в 15:30» находится внутри этой свечи; свеча закрылась на уровне $155.46. С этого момента до сигнала к закрытию торгов объем торгов вырос на $4.96 при непрерывном исполнении 19.3 миллионов акций; последняя непрерывная сделка прошла по цене $160.5 в 16:00:00 по восточному времени. Пятиминутный график ниже (78 интервалов) заканчивается на уровне $160.4:

SELECT
    formatDateTime(toStartOfInterval(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), INTERVAL 5 MINUTE), '%H:%i') AS et_time,
    round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS price_usd,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 2) AS shares_m
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND window_start >= '2026-07-06 13:30:00' AND window_start < '2026-07-06 20:00:00'
GROUP BY et_time
ORDER BY et_time

Каждая контрольная точка находится в отдельной проверяемой строке с соответствующей ценой:

WITH
    (
        SELECT (
            round(toFloat64(argMin(open, window_start)), 2),
            round(toFloat64(argMaxIf(close, window_start, window_start < '2026-07-06 17:01:00')), 2),
            round(toFloat64(argMaxIf(close, window_start, window_start < '2026-07-06 19:31:00')), 2),
            round(toFloat64(minIf(low, window_start = '2026-07-06 19:30:00')), 2),
            round(toFloat64(maxIf(high, window_start = '2026-07-06 19:30:00')), 2),
            round(toFloat64(sumIf(volume, window_start >= '2026-07-06 19:30:00')) / 1e6, 1)
        )
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPCX'
          AND window_start >= '2026-07-06 13:30:00' AND window_start < '2026-07-06 20:00:00'
    ) AS bars,
    (
        SELECT round(quantileDeterministic(0.5)(auction_m, day_key), 2)
        FROM (
            SELECT
                toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS d,
                toUInt64(toYYYYMMDD(toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')))) AS day_key,
                toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6 AS auction_m
            FROM global_markets.stocks_trades
            WHERE ticker = 'SPCX'
              AND sip_timestamp >= '2026-06-12 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'
            GROUP BY d, day_key
        )
    ) AS med_prior,
    (
        SELECT round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2)
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'SPCX'
          AND sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'
    ) AS spcx_prev_close,
    (
        SELECT (
            round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8) AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00')), 2),
            round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8) AND sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00')), 2)
        )
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'SPY'
          AND ((sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00')
            OR (sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'))
    ) AS spy,
    (
        SELECT maxIf(sip_timestamp, has(conditions, 8))
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'SPCX' AND sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'
    ) AS auction_ts
SELECT
    bars.1 AS open_0930,
    bars.2 AS px_1300_et,
    bars.3 AS px_1530_close,
    bars.4 AS px_1530_bar_low,
    bars.5 AS px_1530_bar_high,
    bars.6 AS shares_1530_1559_m,
    round(toFloat64(argMaxIf(price, (sip_timestamp, sequence_number), sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))), 2) AS last_continuous_px,
    formatDateTime(toTimeZone(maxIf(sip_timestamp, sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])), 'America/New_York'), '%H:%i:%S') AS last_continuous_et,
    countIf(has(conditions, 8)) AS code8_prints,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6, 2) AS auction_shares_m,
    round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2) AS auction_price,
    formatDateTime(toTimeZone(auction_ts, 'America/New_York'), '%H:%i:%S') AS auction_time_et,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) * toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))) / 1e9, 2) AS auction_notional_busd,
    round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))) - bars.3, 2) AS close_minus_1530_usd,
    round(bars.1 - toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2) AS open_minus_close_usd,
    round(bars.2 - toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2) AS px1300_minus_close_usd,
    round(bars.1 - bars.2, 2) AS open_minus_1300_usd,
    round((toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))) - toFloat64(argMaxIf(price, (sip_timestamp, sequence_number), sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])))) * 100, 1) AS cross_vs_last_tick_cents,
    round((1 - toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))) / spcx_prev_close) * 100, 2) AS spcx_close_below_prior_pct,
    spy.2 AS spy_close_jul6,
    round((spy.2 / spy.1 - 1) * 100, 2) AS spy_day_change_pct,
    med_prior AS median_prior_auction_m,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6 / med_prior, 1) AS auction_vs_prior_median_x
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'

Аукцион: 74.94 миллионов акций по $160.42, зафиксировано в 16:00:00 по восточному времени — $12.02 миллиарда в одной сделке. Левин ссылается на оценку Роба Дю Боффа из Bloomberg Intelligence, согласно которой объем покупок индексными фондами на этом закрытии составил не менее 5,4 миллиарда долларов, что составляет около 31,2 миллиона из 74,9 миллиона акций. Эти показатели намеренно различаются: наши данные включают весь объем сделки с обеих сторон; его данные — это расчетная доля спроса со стороны индексов внутри этой сделки.

Закрытие не было резким скачком. Официальная цена закрытия оказалась на $5.53 ниже цены открытия SPCX в 09:30 и на $1.76 ниже цены в 13:00; сессия завершилась на 0.98% ниже уровня закрытия четверга, в то время как SPY вырос на 0.87% (Обзор понедельника содержит данные по всей сессии). Левин отмечает, что аукцион прошел при достаточном предложении:

«Если все сработает, предложение совпадет со спросом на закрытии, и цена не изменится слишком сильно». — Мэтт Левин, Money Stuff (Bloomberg Opinion), 7 июля 2026 г.

Согласно этому критерию, сделка считается эффективной, если пересечение 16.7 раз превышает предыдущую медианную цену в пределах нескольких центов от последней непрерывной сделки ($160.42 против $160.5). Это его интерпретация; наши измерения.

Кто выступал против

На этом этапе данные прекращаются и начинается анализ причин. Согласно версии Levine, спрос на индекс концентрируется на закрытии дня добавления акций. Поставщики ликвидности — раньше это были банковские дески, теперь часто мультистратегические фонды (pod shops) — накапливают позиции в предыдущие сессии и предлагают их на аукционе. Таким образом они получают прибыль за счет разницы между средней ценой покупки и ценой аукциона.

«Стимулы банков в данном случае в основном нейтральны: их задача — сглаживать спрос». — Matt Levine, Money Stuff (Bloomberg Opinion), 7 июля 2026 г.

Для наглядности он ссылается на отчет Нишанта Кумара из Bloomberg. Согласно его данным, две команды Millennium, работающие с ребалансировкой индексов, заработали около 3,7 миллиарда долларов в июне на сделках, связанных с изменением состава индексов. Для более широкого контекста приводятся две работы: Chinco и Sammon (2024), согласно которым пассивное владение составляет около 33,5% рынка США — что примерно в два раза больше основного показателя в 16% — и Greenwood и Sammon (2024), которые фиксируют снижение эффекта цены при добавлении в индекс на протяжении десятилетий. Ни одно из этих утверждений невозможно измерить с помощью наших данных, но ни одно из них не противоречит имеющимся фактам.

Куда распределился объем торгов в понедельник

Кросс-сделка составила 39.7% от совокупного объема торгов за 6 июля. Остальная часть разделилась поровну: 45.1 миллионов акций в режиме непрерывных биржевых торгов (23.9%); 68.8 миллионов акций внебиржевым способом через системы отчетности FINRA (36.4%) — в эти категории попадают dark pools, оптовые брокеры и согласованные block trades. Одна сделка по объему превысила всю сессию непрерывных биржевых торгов.

SELECT
    multiIf(has(conditions, 8), 'Closing auction (one print)', exchange = 4, 'Off-exchange (TRF)', 'On-exchange, continuous') AS bucket,
    round(toFloat64(sum(size)) / 1e6, 1) AS shares_m,
    round(100 * toFloat64(sum(size)) / sum(toFloat64(sum(size))) OVER (), 1) AS pct_of_matched,
    count() AS prints
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'
  AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])
GROUP BY bucket
ORDER BY bucket

Утро после

Левин отмечает, что во вторник утром акции SPCX снова снижались. Характер этого утреннего движения заслуживает отдельного анализа: продажи шли в течение торговой сессии, а не за счет гэпа после закрытия. SpaceX открылась во вторник на уровне $158.92 — что на 0.9% ниже цены закрытия накануне на $160.42. Затем котировки колебались в диапазоне $150.12–$159.3 и к 12:59 по восточному времени (ET) торговались на 5.2% ниже цены закрытия, которая является фиксированной границей данного анализа. (Первый выпуск этого анализа, подготовленный 8 июля на основе неполных данных, показывал более глубокое «открытие» — это артефакт из-за отсутствия ранних баров; здесь данные скорректированы с учетом полной сессии; см. примечания к данным.)

WITH
    (
        SELECT round(toFloat64(argMaxIf(price, (size, sip_timestamp), has(conditions, 8))), 2)
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'SPCX'
          AND sip_timestamp >= '2026-07-06 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-07 00:00:00'
    ) AS monday_close
SELECT
    count() AS morning_bars,
    formatDateTime(toTimeZone(max(window_start), 'America/New_York'), '%H:%i') AS last_bar_et,
    round(toFloat64(argMin(open, window_start)), 2) AS open_0930,
    round((1 - toFloat64(argMin(open, window_start)) / monday_close) * 100, 1) AS open_below_monday_close_pct,
    round(min(toFloat64(low)), 2) AS morning_low,
    round(max(toFloat64(high)), 2) AS morning_high,
    round(toFloat64(argMax(close, window_start)), 2) AS px_1259_et,
    round((1 - toFloat64(argMax(close, window_start)) / monday_close) * 100, 1) AS px_1259_below_monday_close_pct,
    round(toFloat64(sum(volume)) / 1e6, 1) AS morning_shares_m,
    monday_close AS monday_official_close
FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
WHERE ticker = 'SPCX'
  AND window_start >= '2026-07-07 13:30:00' AND window_start < '2026-07-07 17:00:00'

Данный анализ намеренно ограничен временем 12:59 p.m. ET (см. примечания к данным). Полная сессия 7 июля — первый день присутствия акции в индексе и день завершения ее падения к цене IPO — подробно разобрана в полном цикле колебаний акций SpaceX.

SpaceX Nasdaq-100 FAQ

Почему SpaceX так быстро вошла в состав Nasdaq-100?

Методология индекса Nasdaq допускает включение новых акций между ежегодными пересмотрами в декабре. В сообщениях СМИ, на которые ссылается Levine (включая WSJ), отмечается, что включение SpaceX 7 июля 2026 года было ускоренным процессом, произошедшим менее чем через месяц после IPO 12 июня.

Что такое аукцион закрытия при включении в индекс?

Когда акция включается в индекс, фонды, отслеживающие этот индекс, совершают сделки по официальной цене закрытия последней сессии перед вступлением изменений в силу. Эта цена устанавливается через аукцион закрытия — единую сделку в 16:00 по восточному времени. 6 июля 2026 года аукцион накануне включения составил 39.7% от общего объема торгов за день.

Резко выросла ли цена акций SpaceX при вступлении в Nasdaq-100?

Согласно нашим данным — нет. Цена закрытия накануне включения оказалась на $5.53 ниже цены открытия этого дня и на 0.98% ниже предыдущего закрытия — после роста на $4.96 в течение последнего получаса. Следующим утром акции открылись еще на 0.9% ниже. Это данные торгов, а не оценка эффективности исполнения сделок.

Каков был объем аукциона закрытия SpaceX при включении в индекс?

74.94 миллионов акций одной сделкой по цене $160.42 — $12.02 миллиарда, что составило 39.7% от объема торгов за этот день и в 16.7 раз превысило медианный объем аукциона закрытия SPCX до этого момента.

Примечания к данным

Каждая панель представляет собой один сохраненный объект — график, таблицу или SQL-запрос. Вы можете изучить эти аукционы подробнее по любому тикеру в терминале Strasmore.