tarikh ex-dividen sama dengan tarikh rekod

Di bawah penyelesaian T+1 A.S., tarikh rekod dan tarikh ex-dividen bagi dividen adalah pada hari yang sama untuk 99% daripada peristiwa dividen A.S. — diukur merentas setiap dividen dalam pasaran sepanjang dua belas bulan lalu. Ini adalah terkini: selama beberapa dekad, tarikh ex-dividen datang satu atau dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod, dan kebanyakan penjelasan dalam talian masih menggambarkan dunia lama itu. Halaman ini menerangkan maksud setiap tarikh, mengikuti satu dividen sebenar melalui empat tarikhnya, mengukur perubahan Mei 2024 hingga minggu ia berlaku, dan merangkumi satu kes di mana tarikh ex masih jatuh selepas tarikh rekod.

Dua tarikh, dalam satu ayat setiap satu

Tarikh rekod ialah hari syarikat menyemak daftar pemegang sahamnya: sesiapa yang direkodkan sebagai pemilik pada penutup hari tersebut akan menerima dividen yang diisytiharkan. Tarikh ex-dividen ialah hari dagangan pertama di mana pembeli saham tidak lagi menerima dividen tersebut — saham didagangkan "ex" (tanpa) bayaran tersebut mulai pagi itu.

Tarikh rekod adalah urusan perakaunan korporat: ia mentakrifkan gambaran pemilikan pada satu masa. Tarikh ex-dividen pula adalah konvensyen pasaran yang diperoleh daripadanya — bursa bekerja ke belakang dari tarikh rekod ke hari terakhir pembelian masih dapat diselesaikan ke dalam daftar tepat pada masanya.

Saksikan sendiri: satu dividen sebenar

Angka agregat memerlukan titik rujukan. Berikut adalah dividen terkini Apple yang telah selesai — pengisytiharan, tarikh ex, tarikh rekod, dan pembayaran, diambil terus daripada rekod dividen:

SELECT ticker,
       formatDateTime(declaration_date, '%Y-%m-%d') AS declared,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%Y-%m-%d') AS ex_date,
       formatDateTime(record_date, '%Y-%m-%d') AS record,
       formatDateTime(pay_date, '%Y-%m-%d') AS paid,
       cash_amount AS dividend_per_share,
       dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date) AS declared_to_ex_days,
       dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) AS ex_to_record_days,
       dateDiff('day', record_date, pay_date) AS record_to_pay_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND currency = 'USD'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND ex_dividend_date <= today()
  AND record_date IS NOT NULL
  AND pay_date IS NOT NULL
  AND declaration_date IS NOT NULL
ORDER BY ex_dividend_date DESC
LIMIT 1

Apple mengisytiharkan bayaran $0.27 sesaham pada 2026-04-30, iaitu 11 hari sebelum tarikh ex. Tarikh ex dan tarikh rekod jatuh pada hari yang sama, 2026-05-11, jadi hari terakhir untuk membeli saham dengan dividen yang melekat adalah hari dagangan sebelumnya. Wang tunai tiba 3 hari selepas rekod pendaftaran, pada 2026-05-14. Setiap catatan kalendar dividen terdiri daripada empat tarikh ini; jumlah sesaham adalah input mentah kepada hasil dividen saham tersebut.

Apa yang berubah pada Mei 2024: Penyelesaian T+1

Penyelesaian ialah langkah di mana perdagangan yang dipadankan benar-benar menukar saham dengan tunai. Ekuiti AS diselesaikan dalam tiga hari perniagaan (T+3) sehingga September 2017, dalam dua hari perniagaan (T+2) dari September 2017, dan dalam satu hari perniagaan (T+1) mulai 28 Mei 2024. Setiap pemendekan menarik dua tarikh dividen lebih rapat. Dengan penyelesaian satu hari, pembelian pada hari sebelum tarikh rekod masih diselesaikan tepat pada masanya, jadi hari pertama tanpa dividen ialah tarikh rekod itu sendiri — tarikh ex dan tarikh rekod kini bertepatan.

Dua belas tahun dividen menunjukkan ketiga-tiga era:

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       count() AS dividends,
       round(100.0 * countIf(ex_dividend_date = record_date) / count(), 1) AS pct_ex_equals_record,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date), cityHash64(id)), 0) AS median_gap_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
  AND ex_dividend_date >= '2015-01-01'
  AND ex_dividend_date <= today()
  AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY year
ORDER BY year

Dalam 2015, jauh dalam era T+3, jurang median antara tarikh ex dan tarikh rekod ialah 2 hari kalendar dan hanya 0% dividen mempunyai tarikh yang sama. 2017 masih menunjukkan median 2 hari — pertukaran T+2 tiba pada September itu — dan menjelang 2018 median telah mendap pada 1 hari, di mana ia kekal melalui 2023. Kemudian 2024: 65.1% dividen tahun itu mempunyai tarikh yang sama, merentangi peralihan Mei. Dalam 2026 setakat ini, merentasi 25057 peristiwa, bahagiannya ialah 98.9% dan jurang median ialah 0 hari.

Minggu kalendar bertukar

Kategori tahunan mengaburkan detik perubahan itu sendiri. Ukuran yang sama, minggu demi minggu, sepanjang musim bunga dan musim panas 2024:

SELECT toStartOfWeek(ex_dividend_date, 1) AS week_of,
       count() AS dividends,
       round(100.0 * countIf(ex_dividend_date = record_date) / count(), 1) AS pct_ex_equals_record
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
  AND ex_dividend_date >= '2024-04-01'
  AND ex_dividend_date < '2024-08-01'
  AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY week_of
ORDER BY week_of

Pada minggu 2024-05-20, 0% daripada 587 dividen minggu itu mempunyai tarikh yang sepadan — kalendar lama, masih utuh. Minggu berikutnya, minggu 2024-05-27 — yang mengandungi hari Selasa, 28 Mei — bahagiannya melonjak kepada 90.2% merentasi 457 peristiwa, dan minggu terakhir yang ditunjukkan mencatat 99.2%. Tiada fasa peralihan, tiada tempoh pertindihan: satu minggu daripada sifar kepada hampir keseluruhannya.

Seberapa rapat tarikh-tarikh tersebut sekarang?

Melihat lebih dekat pada dua belas bulan terakhir, jurang antara tarikh ex dan tarikh rekod kini sifar hari kalendar bagi 99% dividen di Amerika Syarikat:

SELECT dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) AS calendar_days_ex_to_record,
       count() AS dividends,
       round(100.0 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
  AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
  AND ex_dividend_date <= today()
  AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY calendar_days_ex_to_record
HAVING dividends >= 20
ORDER BY dividends DESC

Baki kecil yang mempunyai jurang satu hari atau lebih didominasi oleh situasi khas — penerbit asing dengan kitaran penyelesaian berbeza, pengagihan tidak tetap, dan tarikh yang merentangi hujung minggu atau cuti pasaran, yang memberhentikan jam penyelesaian (hari perniagaan, bukan hari kalendar, yang dikira oleh penyelesaian). Satu kaveat: panel ini menyembunyikan saiz jurang dengan kurang daripada 20 kejadian — dan sekumpulan kecil dividen berjalan sebaliknya sepenuhnya, tarikh ex selepas tarikh rekod. Kumpulan itu mendapat bahagiannya sendiri.

Pengecualian dividen besar: tarikh ex selepas tarikh rekod

Satu peraturan kekal walaupun terdapat sebarang perubahan penyelesaian, dan kebanyakan penjelasan tidak menyebutnya. Untuk pengagihan tunai yang sangat besar — 25% atau lebih daripada nilai saham, di bawah peraturan FINRA dan bursa — tarikh ex ditetapkan pada hari perniagaan pertama selepas tarikh bayar, bukan sebelum tarikh rekod. Saham terus didagangkan dengan hak untuk menerima bayaran yang dilampirkan sehingga tarikh bayar; pembeli dalam tempoh itu menerimanya melalui IOU yang dilekatkan pada dagangan, dipanggil due bill. Pembalikan ini mudah terlepas: pemegang saham yang direkodkan yang menjual sebelum tarikh ex (yang lewat) menyerahkan bayaran kepada pembeli — tarikh rekod tidak lagi menjadi tarikh yang beroperasi sepenuhnya.

Data dua belas bulan terakhir menunjukkan corak ini:

SELECT distribution_type AS dividend_type,
       count() AS dividends,
       countIf(ex_dividend_date > record_date) AS ex_after_record,
       round(100.0 * countIf(ex_dividend_date > record_date) / count(), 2) AS pct_ex_after_record,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dateDiff('day', record_date, ex_dividend_date), cityHash64(id), ex_dividend_date > record_date), 0) AS median_days_record_to_ex,
       round(100.0 * countIf(ex_dividend_date > record_date AND ex_dividend_date > pay_date) / greatest(countIf(ex_dividend_date > record_date), 1), 0) AS pct_of_those_ex_after_pay
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
  AND distribution_type IN ('special', 'recurring')
  AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
  AND ex_dividend_date <= today()
  AND record_date IS NOT NULL
  AND pay_date IS NOT NULL
GROUP BY distribution_type
HAVING countIf(ex_dividend_date > record_date) > 0
ORDER BY indexOf(['special', 'recurring'], distribution_type)

21 daripada 450 pengagihan khas — 4.67% — menjadi ex selepas tarikh rekod mereka, dengan median tarikh ex lewat mendarat 16 hari kalendar selepas rekod diambil. Di kalangan dividen biasa berulang, corak yang sama muncul dalam 0.03% daripada 44297 peristiwa — satu ralat pembundaran. Peraturan tarikh bayar juga jelas: 95% daripada pengagihan khas ex-lewat menjadi ex selepas tarikh bayar mereka, tepat di mana peraturan meletakkan tarikh tersebut.

Tarikh mana yang menentukan sama ada anda mendapat dividen?

Untuk dividen biasa, tarikh yang beroperasi ialah tarikh ex-dividen: miliki saham sebelum tarikh itu, dan dividen menjadi milik anda; beli pada atau selepasnya, dan bayaran pergi kepada penjual. Dengan dua tarikh yang disatukan, peraturan mekanikalnya mudah — beli selewat-lewatnya pada hari sebelum tarikh rekod/ex. Mekanik penuh, termasuk apa yang berlaku pada harga saham pagi itu dan mengapa pasaran menandakan sebut harga turun sebanyak jumlah dividen, diliputi dalam panduan rakan kami tentang cara tarikh ex-dividen berfungsi; kalendar ex-dividen akan datang menyenaraikan nama yang akan menjadi ex pada hari-hari mendatang.

Tarikh rekod bukan tarikh akhir dagangan. Pembelian yang dibuat PADA tarikh rekod diselesaikan pada hari perniagaan berikutnya — satu hari selepas gambar daftar — dan terlepas bayaran. Penerbitan yang menyifatkan pembelian "dua hari sebelum tarikh rekod" memetik kalendar T+2 yang telah dimansuhkan.

Adakah DRIP mengubah tarikh akhir?

Tidak. Pelan pelaburan semula dividen mengubah apa yang berlaku kepada tunai selepas ia dibayar — broker menggunakannya untuk membeli lebih banyak saham, biasanya pada atau sekitar tarikh bayaran. Hak kelayakan berfungsi seperti mana-mana dividen tunai: miliki saham sebelum tarikh ex. Pembelian pelaburan semula itu sendiri dikira ke arah gambar dividen seterusnya, bukan dividen yang membiayainya.

Adakah ETF dan dana bersama mengikuti tarikh yang sama?

ETF berbuat demikian: ia didagangkan di bursa dan diselesaikan T+1, jadi pengagihannya membawa urutan pengisytiharan/ex/rekod/bayaran yang sama seperti dividen saham biasa. Dana bersama menggunakan sistem paip yang berbeza — saham dibeli daripada dan dijual kepada dana itu sendiri pada NAV penutup hari itu — tetapi dana masih menerbitkan tarikh ex-dividen, NAVnya turun sebanyak pengagihan pagi itu, dan memiliki sebelum tarikh ex masih menjadi syarat untuk mendapat bayaran.

Bagaimana jika anda berada dalam kedudukan jualan pendek sepanjang tarikh rekod?

Penjual pendek telah meminjam saham dan menjualnya; pembeli di sebelah sana menjadi pemegang rekod. Pemberi pinjaman masih menjangkakan pendapatan dividen, jadi broker penjual pendek mendebit akaun pendek untuk jumlah penuh dividen dan menghantarnya kepada pemberi pinjaman — caj yang dikenali sebagai pembayaran sebagai ganti. Berada dalam kedudukan jualan pendek sepanjang tarikh ex/rekod bermakna membayar dividen dan bukannya menerimanya, dan caj itu berkadar dengan pembayaran — membawa kedudukan jualan pendek merentasi dividen khas yang besar adalah mahal.

Garis masa selebihnya: pengisytiharan dan pembayaran

Tarikh rekod dan tarikh ex terletak dalam kalendar yang lebih panjang. Diukur merentas 44244 dividen AS berulang dalam dua belas bulan lepas, syarikat mengisytiharkan dividen secara median 31 hari sebelum tarikh ex-nya, dan wang tunai tiba secara median 5 hari selepas tarikh rekod:

SELECT count() AS dividends,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date), cityHash64(id)), 0) AS median_declared_to_ex_days,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', record_date, pay_date), cityHash64(id)), 0) AS median_record_to_pay_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
  AND ex_dividend_date <= today()
  AND declaration_date IS NOT NULL
  AND pay_date IS NOT NULL
  AND record_date IS NOT NULL
  AND pay_date >= record_date

Jadi dividen suku tahunan biasa diumumkan kira-kira sebulan lebih awal, menetapkan gambar pemilikan pada tarikh rekod/ex, dan dibayar dalam masa kira-kira seminggu daripada gambar tersebut. Pembayaran Apple di atas mengikut laluan ini dengan tepat.

Tarikh rekod vs. tarikh ex-dividen FAQ

Adakah tarikh rekod dan tarikh ex-dividen kini jatuh pada hari yang sama?

Bagi hampir semua dividen AS, ya. Sejak peralihan kepada penyelesaian T+1 pada 28 Mei 2024, tarikh ex-dividen dan tarikh rekod adalah sama untuk 98.9% daripada peristiwa dividen AS pada 2026. Pengecualian utama ialah pengagihan khas bernilai 25% atau lebih daripada harga saham, yang menjadi ex-dividen pada hari perniagaan selepas ia dibayar.

Jika saya membeli saham pada tarikh rekod, adakah saya mendapat dividen?

Tidak. Dagangan yang dibuat pada tarikh rekod diselesaikan pada hari perniagaan berikutnya, selepas gambar ringkas daftar pemegang saham diambil, dan dividen diberikan kepada penjual. Untuk menerima dividen, pembelian mesti dibuat sebelum tarikh ex-dividen — yang pada hari ini adalah hari yang sama dengan tarikh rekod.

Mengapakah tarikh ex-dividen dahulu lebih awal daripada tarikh rekod?

Dagangan saham mengambil masa lebih lama untuk diselesaikan. Di bawah penyelesaian T+2 (2017–2024), pembelian memerlukan dua hari perniagaan untuk sampai ke daftar, jadi bursa menetapkan tarikh ex-dividen satu hari perniagaan sebelum tarikh rekod. Setiap kali kitaran dipendekkan — T+3 kepada T+2 pada 2017, T+2 kepada T+1 pada 2024 — tarikh ex-dividen bergerak lebih dekat dengan tarikh rekod.

Apakah yang berlaku jika saya memegang saham secara jualan singkat pada tarikh rekod?

Anda membayar dividen dan bukannya menerimanya. Broker anda mendebit akaun anda untuk jumlah penuh dan menghantarnya kepada pemberi pinjaman saham sebagai bayaran ganti. Caj ini dikenakan kepada sesiapa yang memegang saham secara jualan singkat melalui tarikh ex-dividen/rekod dan meningkat mengikut jumlah bayaran.

Tarikh manakah yang sepatutnya saya perhatikan?

Tarikh ex-dividen. Ia menentukan siapa yang menerima bayaran, muncul pada setiap kalendar dividen, dan di bawah T+1 ia berganda sebagai tarikh rekod untuk hampir setiap dividen AS. Bayaran tiba dalam median 5 hari kemudian.

Setiap angka pada halaman ini dikira secara langsung daripada rekod dividen dalam gudang data kami — jalankan pertanyaan sendiri, atau terokai kalendar dividen pegangan anda sendiri, di terminal Strasmore.