Di Ex-dividend date e record date coincidono
Con il passaggio al T+1 negli Stati Uniti, la ex-dividend date e la record date cadono lo stesso giorno per quasi ogni dividendo. Scopri le differenze.
Con il nuovo regolamento T+1 negli Stati Uniti, la record date e la ex-dividend date coincidono per il 99% degli eventi relativi ai dividendi statunitensi — calcolato su tutti i dividendi registrati negli ultimi dodici mesi. Si tratta di un cambiamento recente: per decenni la ex-dividend date è avvenuta uno o due giorni lavorativi prima della record date, e la maggior parte delle spiegazioni online descrive ancora questo vecchio modello. Questa pagina spiega il significato di ogni data, segue un dividendo reale attraverso le sue quattro date, analizza il cambiamento di maggio 2024 fino alla settimana in cui è avvenuto e descrive l'unico caso in cui la ex-date cade ancora dopo la record date.
Le due date, spiegate in una frase per ciascuna
La record date è il giorno in cui la società consulta il registro degli azionisti: chiunque risulti proprietario alla chiusura di tale giornata riceve il dividendo dichiarato. La ex-dividend date è il primo giorno di negoziazione in cui l'acquirente del titolo non riceve più il dividendo: il titolo viene scambiato "ex" (senza) il pagamento a partire da quella mattina.
La record date riguarda la contabilità societaria: definisce l'istantanea della proprietà. La ex-dividend date è una convenzione di mercato derivata da essa: le borse calcolano a ritroso dalla record date l'ultimo giorno in cui un acquisto può ancora essere registrato tempestivamente nel registro.
Osservalo: un dividendo reale
Gli aggregati necessitano di un punto di riferimento. Ecco l'ultimo dividendo completato di Apple — dichiarazione, ex-date, record date e pagamento, estratti direttamente dal registro dei dividendi:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT ticker,
formatDateTime(declaration_date, '%Y-%m-%d') AS declared,
formatDateTime(ex_dividend_date, '%Y-%m-%d') AS ex_date,
formatDateTime(record_date, '%Y-%m-%d') AS record,
formatDateTime(pay_date, '%Y-%m-%d') AS paid,
cash_amount AS dividend_per_share,
dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date) AS declared_to_ex_days,
dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) AS ex_to_record_days,
dateDiff('day', record_date, pay_date) AS record_to_pay_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'AAPL'
AND currency = 'USD'
AND distribution_type = 'recurring'
AND ex_dividend_date <= today()
AND record_date IS NOT NULL
AND pay_date IS NOT NULL
AND declaration_date IS NOT NULL
ORDER BY ex_dividend_date DESC
LIMIT 1Apple ha dichiarato un payout di $0.27 per azione il 2026-04-30, 11 giorni prima dell'ex-date. L'ex-date e la record date sono cadute lo stesso giorno, 2026-05-11, quindi l'ultimo giorno per acquistare il titolo con il dividendo incluso è stato il giorno di trading precedente. Il contante è stato accreditato 3 giorni dopo lo snapshot del registro, il 2026-05-14. Ogni voce del calendario dei dividendi comprende queste quattro date; l'importo per azione è il dato grezzo per il dividend yield del titolo.
Cosa è cambiato a maggio 2024: settlement T+1
Il settlement è la fase in cui un'operazione concordata effettua lo scambio tra azioni e contante. Le azioni statunitensi sono state regolate in tre giorni lavorativi (T+3) fino a settembre 2017, in due giorni lavorativi (T+2) da settembre 2017, e in un solo giorno lavorativo (T+1) dal 28 maggio 2024. Ogni riduzione ha avvicinato le due date relative ai dividendi. Con il settlement in un giorno, un acquisto effettuato il giorno precedente la record date viene comunque regolato in tempo; pertanto, il primo giorno senza diritto al dividendo è la record date stessa — la ex-date e la record date ora coincidono.
Dodici anni di dividendi mostrano tutte e tre le ere:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
count() AS dividends,
round(100.0 * countIf(ex_dividend_date = record_date) / count(), 1) AS pct_ex_equals_record,
round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date), cityHash64(id)), 0) AS median_gap_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
AND ex_dividend_date >= '2015-01-01'
AND ex_dividend_date <= today()
AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY year
ORDER BY yearIn 2015, durante l'era T+3, il gap mediano tra ex-date e record date era di 2 giorni di calendario e solo il 0% dei dividendi presentava date identiche. 2017 mostra ancora una mediana di 2 giorni — il passaggio al T+2 è avvenuto in quel settembre — e entro il 2018 la mediana si è stabilizzata a 1 giorno, rimanendo tale fino al 2023. Poi 2024: il 65.1% dei dividendi di quell'anno presentava date identiche, attraversando il passaggio di maggio. In 2026 finora, su 25057 eventi, la quota è 98.9% e il gap mediano è di 0 giorni.
La settimana del cambio di calendario
I bucket annuali rendono il momento poco chiaro. La stessa misurazione, settimana dopo settimana, durante la primavera e l'estate del 2024:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT toStartOfWeek(ex_dividend_date, 1) AS week_of,
count() AS dividends,
round(100.0 * countIf(ex_dividend_date = record_date) / count(), 1) AS pct_ex_equals_record
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
AND ex_dividend_date >= '2024-04-01'
AND ex_dividend_date < '2024-08-01'
AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY week_of
ORDER BY week_ofNella settimana del 2024-05-20, il 0% dei dividendi della 587 settimanale presentava date corrispondenti — il vecchio calendario era intatto. La settimana successiva, quella del 2024-05-27 — quella che include martedì 28 maggio — la quota è salita a 90.2% su 457 eventi, e l'ultima settimana mostrata ha registrato 99.2%. Nessuna fase di transizione, nessun periodo di sovrapposizione: una settimana passata da zero a quasi la totalità.
Quanto sono vicine le date ora?
Analizzando gli ultimi dodici mesi, il divario tra la ex-date e la record date è ora di zero giorni di calendario per il 99% dei dividendi statunitensi:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT dateDiff('day', ex_dividend_date, record_date) AS calendar_days_ex_to_record,
count() AS dividends,
round(100.0 * count() / sum(count()) OVER (), 1) AS pct
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
AND ex_dividend_date <= today()
AND record_date IS NOT NULL
GROUP BY calendar_days_ex_to_record
HAVING dividends >= 20
ORDER BY dividends DESCLa piccola parte rimanente con un divario di un giorno o più è composta principalmente da situazioni speciali: emittenti esteri con diversi cicli di settlement, distribuzioni irregolari e date che ricadono durante i fine settimana o festività di mercato, che interrompono il conteggio del settlement (il settlement si basa sui giorni lavorativi, non sui giorni di calendario). Una precisazione: il panel non mostra le dimensioni dei divari con meno di venti occorrenze — e un piccolo gruppo di dividendi segue la direzione opposta, con la ex-date che avviene dopo la record date. Quel gruppo ha una sezione dedicata.
L'eccezione dei grandi dividendi: ex-date successiva alla record date
Una regola rimane valida nonostante ogni modifica ai cicli di settlement, ma la maggior parte delle spiegazioni la omette. Per distribuzioni di cassa molto elevate — pari al 25% o più del valore dell'azione, secondo le regole FINRA e di borsa — l'ex-date viene fissata il primo giorno lavorativo dopo la pay date, non prima della record date. Le azioni continuano a essere scambiate con il diritto al pagamento incluso fino alla pay date; un acquirente in quella finestra riceve il pagamento tramite un IOU collegato all'operazione, denominato due bill. Questa inversione è facile da ignorare: un azionista in data di record che vende prima della (tardiva) ex-date trasferisce il pagamento all'acquirente — la record date smette completamente di essere la data operativa.
I dati degli ultimi dodici mesi mostrano questo schema:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT distribution_type AS dividend_type,
count() AS dividends,
countIf(ex_dividend_date > record_date) AS ex_after_record,
round(100.0 * countIf(ex_dividend_date > record_date) / count(), 2) AS pct_ex_after_record,
round(quantileDeterministicIf(0.5)(dateDiff('day', record_date, ex_dividend_date), cityHash64(id), ex_dividend_date > record_date), 0) AS median_days_record_to_ex,
round(100.0 * countIf(ex_dividend_date > record_date AND ex_dividend_date > pay_date) / greatest(countIf(ex_dividend_date > record_date), 1), 0) AS pct_of_those_ex_after_pay
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
AND distribution_type IN ('special', 'recurring')
AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
AND ex_dividend_date <= today()
AND record_date IS NOT NULL
AND pay_date IS NOT NULL
GROUP BY distribution_type
HAVING countIf(ex_dividend_date > record_date) > 0
ORDER BY indexOf(['special', 'recurring'], distribution_type)21 delle 450 distribuzioni speciali — 4.67% — sono andate in ex dopo la loro record date, con la mediana delle ex-date tardive che cade 16 giorni di calendario dopo lo snapshot della record date. Tra i dividendi ricorrenti ordinari, lo stesso schema si riscontra nel 0.03% dei 44297 eventi — un errore di arrotondamento. Anche la regola della pay date è evidente: il 95% delle distribuzioni speciali con ex-date tardiva è andato in ex dopo la propria pay date, esattamente dove la regola colloca la data.
Quale data determina il diritto al dividendo?
Per un dividendo ordinario, la data operativa è la ex-dividend date: se possiedi il titolo prima di tale data, il dividendo è tuo; se acquisti in tale data o successivamente, il pagamento spetta al venditore. Con l'unificazione delle due date, la regola meccanica è semplice: acquistare al più tardi il giorno prima della record date o della ex-dividend date. La spiegazione completa, inclusi gli effetti sul prezzo delle azioni e il motivo per cui il mercato riduce le quotazioni dell'importo del dividendo, è disponibile nella nostra guida dedicata a come funziona la ex-dividend date; il prossimo calendario ex-dividend elenca i titoli che andranno in ex-dividend nei prossimi giorni.
La record date non è una scadenza operativa per il trading. Un acquisto effettuato IL giorno della record date si perfeziona il giorno lavorativo successivo — un giorno dopo lo snapshot del registro — e non riceve il pagamento. Le pubblicazioni che consigliano di acquistare "due giorni prima della record date" si riferiscono al vecchio calendario T+2.
Un DRIP cambia la scadenza?
No. Un piano di reinvestimento dei dividendi (DRIP) cambia ciò che accade al cash dopo il pagamento — il broker lo utilizza per acquistare ulteriori azioni, solitamente in prossimità della pay date. Il diritto al dividendo funziona come qualsiasi dividendo in contanti: è necessario possedere le azioni prima della ex-date. L'acquisto tramite reinvestimento stesso fa parte dello snapshot per il prossimo dividendo, non per quello che lo ha finanziato.
Gli ETF e i fondi comuni seguono le stesse date?
Gli ETF sì: vengono scambiati su borsa e si regolano in T+1, quindi le loro distribuzioni seguono la stessa sequenza di declaration/ex/record/pay di un dividendo azionario comune. I fondi comuni utilizzano una gestione diversa — le quote vengono acquistate e vendute al fondo stesso al NAV di chiusura di quel giorno — ma un fondo pubblica comunque una ex-dividend date, il suo NAV scende dell'importo della distribuzione quella mattina, e possedere il titolo prima della ex-date rimane la condizione per ricevere il pagamento.
Cosa succede se si è short durante la record date?
Uno short seller ha preso in prestito le azioni e le ha vendute; l'acquirente dall'altra parte è diventato il titolare registrato (holder of record). Il prestatore si aspetta comunque il reddito da dividendo, quindi il broker dello short seller addebita il dividendo intero sul conto short e lo trasferisce al prestatore — un addebito noto come payment in lieu. Essere short durante la ex/record date significa pagare il dividendo invece di riceverlo, e l'addebito aumenta proporzionalmente all'importo distribuito — mantenere una posizione short durante un grande dividendo straordinario è costoso.
The rest of the timeline: declaration and payment
The record and ex-dates sit inside a longer calendar. Measured across 44244 recurring U.S. dividends in the trailing twelve months, companies declare a dividend a median of 31 days before its ex-date, and cash lands a median of 5 days after the record date:
L'esatto SQL dietro ogni numero
SELECT count() AS dividends,
round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', declaration_date, ex_dividend_date), cityHash64(id)), 0) AS median_declared_to_ex_days,
round(quantileDeterministic(0.5)(dateDiff('day', record_date, pay_date), cityHash64(id)), 0) AS median_record_to_pay_days
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE currency = 'USD'
AND distribution_type = 'recurring'
AND ex_dividend_date >= today() - INTERVAL 12 MONTH
AND ex_dividend_date <= today()
AND declaration_date IS NOT NULL
AND pay_date IS NOT NULL
AND record_date IS NOT NULL
AND pay_date >= record_dateSo a typical quarterly dividend is announced about a month ahead, fixes its ownership snapshot on the record/ex date, and pays out within about a week of that snapshot. Apple's payout above traced exactly this route.
Record date vs. ex-dividend date FAQ
Are the record date and the ex-dividend date the same day now?
For nearly all U.S. dividends, yes. Since the move to T+1 settlement on May 28, 2024, the ex-dividend date and the record date coincide for 98.9% of U.S. dividend events in 2026. The main exception is a special distribution worth 25% or more of the share price, which goes ex the business day after it is paid.
If I buy a stock on the record date, do I get the dividend?
No. A trade made on the record date settles the next business day, after the shareholder register snapshot is taken, and the dividend goes to the seller. To receive the dividend, the purchase must be made before the ex-dividend date — which today is the same day as the record date.
Why did the ex-dividend date used to be earlier than the record date?
Stock trades took longer to settle. Under T+2 settlement (2017–2024) a purchase needed two business days to reach the register, so the exchanges set the ex-date one business day before the record date. Each time the cycle shortened — T+3 to T+2 in 2017, T+2 to T+1 in 2024 — the ex-date moved closer to the record date.
What happens if I am short a stock on the record date?
You pay the dividend instead of receiving it. Your broker debits your account for the full amount and forwards it to the share lender as a payment in lieu. The charge applies to anyone short through the ex/record date and scales with the payout.
Which date should I actually watch?
The ex-dividend date. It decides who receives the payment, appears on every dividend calendar, and under T+1 doubles as the record date for almost every U.S. dividend. The payment arrives a median of 5 days later.
Every figure on this page is computed live from the dividend records in our warehouse — run the queries yourself, or explore your own holdings' dividend calendars, on the Strasmore terminal.