Short Squeeze কী এবং GameStop এর উদাহরণ

Short squeeze হলো এমন একটি পরিস্থিতি যেখানে কোনো শেয়ারের অত্যধিক শর্ট পজিশন থাকা অবস্থায় এর দাম দ্রুত বাড়তে থাকে এবং এই প্রক্রিয়াটি নিজেই নিজেকে ত্বরান্বিত করে: দাম বাড়ার সাথে সাথে শর্ট সেলারদের তাদের পজিশন বন্ধ করতে শেয়ার কিনতে হয়, আর সেই কেনা শেয়ারের চাহিদা নতুন করে দাম বাড়িয়ে দেয়। যেকোনো দ্রুত দাম বৃদ্ধিকেই এই টার্ম দিয়ে অভিহিত করা হয়; তবে প্রকৃত short squeeze-এর নির্দিষ্ট কিছু বৈশিষ্ট্য রয়েছে — যা দাম, ভলিউম, শর্ট-ইন্টারেস্ট রেকর্ড এবং অপশনস টেপে দেখা যায়। ইতিহাসে সবচেয়ে বিখ্যাত উদাহরণ হলো ২০২১ সালের জানুয়ারিতে GameStop-এর ঘটনা। এই পৃষ্ঠায় আমরা সেই ঘটনার প্রতিটি ধাপ সংখ্যা অনুযায়ী বিশ্লেষণ করেছি: প্রস্তুতি, দামের উল্লম্ফন, অপশনস সংক্রান্ত দিক এবং পরবর্তী ধস।

শর্ট স্কুইজ (Short squeeze) কীভাবে কাজ করে?

শর্ট সেলিং হলো দাম কমে যাওয়ার ওপর একটি বাজি: শেয়ার ধার করা হয়, সেগুলো বিক্রি করা হয় এবং পরবর্তীতে কম দামে পুনরায় কেনার পরিকল্পনা করা হয়। একজন শেয়ার ক্রেতা সর্বোচ্চ তার বিনিয়োগ করা অর্থটুকু হারাতে পারেন; কিন্তু একজন শর্ট সেলারের সম্ভাব্য ক্ষতির কোনো সীমা নেই, দাম বাড়ার সাথে সাথে ক্ষতিও ডলার হিসেবে বাড়তে থাকে। একটি শর্ট পজিশন হলো একটি ভবিষ্যৎ ক্রয় — প্রতিটি ধার করা শেয়ার শেষ পর্যন্ত পুনরায় কিনে ফেরত দিতে হয়।

সেই ভবিষ্যৎ ক্রয়ের চাপই হলো স্কুইজের জ্বালানি। যখন কোনো heavily shorted শেয়ারের দাম বাড়তে শুরু করে, তখন প্রতিটি শর্ট সেলার একই গাণিতিক সমস্যার সম্মুখীন হন। পজিশন বন্ধ করার অর্থ হলো শেয়ার কেনা — যা অন্যান্য সবার ক্রয়ের সাথে যুক্ত হয়। দাম যত বেশি বাড়ে, তত বেশি পজিশন তাদের ক্ষতির সীমায় পৌঁছে যায় এবং ততই বাধ্যতামূলক কেনা (forced buying) বৃদ্ধি পায়। Short interest — অর্থাৎ মোট কতটি শেয়ার শর্ট সেল করা হয়েছে — তার মাধ্যমে বোঝা যায় ভবিষ্যতে কতটুকু ক্রয়ের চাপ জমা হয়ে আছে।

GameStop, পরিমাপিত: শর্ট ইন্টারেস্ট বা স্বল্প বিক্রির অবস্থান

২০২০ সালের নভেম্বরের শুরুতে GameStop মার্কিন এক্সচেঞ্জগুলোর মধ্যে সবচেয়ে বেশি শর্ট করা শেয়ারগুলোর মধ্যে একটি ছিল। এক্সচেঞ্জ দ্বারা রিপোর্ট করা রেকর্ড অনুযায়ী, প্রতিটি সেটেলমেন্টের বিবরণ নিচে দেওয়া হলো:

SELECT toString(settlement_date) AS settled,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
  AND settlement_date >= '2020-11-01'
  AND settlement_date <= '2021-03-31'
ORDER BY settlement_date

2020-11-13 সেটেলমেন্ট অনুযায়ী, 67.5 মিলিয়ন GME শেয়ার শর্ট সেল করা হয়েছিল এবং days to cover ছিল 14 — অর্থাৎ সব শর্ট পজিশন বন্ধ করতে স্টকের সাধারণ ভলিউম অনুযায়ী আনুমানিক এই সংখ্যক পূর্ণ দিন সময় লাগবে। 2021-01-29 সেটেলমেন্টের মধ্যে, শর্ট ইন্টারেস্ট কমে 21.4 মিলিয়নে দাঁড়িয়েছে — যা তিন মাসের মধ্যে প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ পজিশন রিলিজ হওয়া নির্দেশ করে — এবং days to cover ছিল 1।

GameStop, পরিমাপিত: মূল্য এবং ভলিউম

একই সপ্তাহের মধ্যে, মিনিট-বাই-মিনিট টেপ থেকে সাপ্তাহিক মূল্য এবং ভলিউমের রেকর্ড:

SELECT toString(toStartOfWeek(day)) AS week_of,
       round(min(lo), 2) AS week_low,
       round(max(hi), 2) AS week_high,
       round(argMax(cl, day), 2) AS week_close,
       round(sum(vol) / 1e6, 0) AS shares_traded_m
FROM (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           min(toFloat64(low)) AS lo,
           max(toFloat64(high)) AS hi,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS cl,
           sum(toFloat64(volume)) AS vol
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'GME'
      AND window_start >= '2021-01-04 04:00:00'
      AND window_start < '2021-02-20 04:00:00'
    GROUP BY day
)
GROUP BY week_of
ORDER BY week_of

২০২১ সালের জানুয়ারির প্রথম সপ্তাহে 33 মিলিয়ন শেয়ার লেনদেনের বিপরীতে সর্বনিম্ন মূল্য ছিল $17.06। তিন সপ্তাহ পরে, 2021-01-24 সপ্তাহের টেপে সর্বোচ্চ মূল্য ছিল $513.12 এবং পাঁচটি সেশনে 558 মিলিয়ন শেয়ার লেনদেন হয়েছে। ভলিউম হলো স্কুইজ ফিঙ্গারপ্রিন্টের তৃতীয় ধাপ: জোরাজুরি করে কেনা বা ফোর্সড বাইয়িং নিরবে ঘটে না।

আপ-লেগ, গিভ-ব্যাক এবং দ্বিতীয় অঙ্ক — একটি রসিদ সারিতে পুরো ২০২১ সালের গতিপথ:

WITH daily AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS day,
           min(toFloat64(low)) AS lo,
           max(toFloat64(high)) AS hi
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'GME'
      AND window_start >= '2021-01-04 04:00:00'
      AND window_start < '2021-04-01 04:00:00'
    GROUP BY day
)
SELECT round(minIf(lo, day < '2021-02-01'), 2) AS january_low,
       round(maxIf(hi, day < '2021-02-01'), 2) AS late_january_high,
       round(maxIf(hi, day < '2021-02-01') / minIf(lo, day < '2021-02-01'), 1) AS low_to_peak_multiple,
       round(minIf(lo, day >= '2021-02-01' AND day < '2021-03-01'), 2) AS february_low,
       toString(argMinIf(day, lo, day >= '2021-02-01' AND day < '2021-03-01')) AS february_low_date,
       round((1 - minIf(lo, day >= '2021-02-01' AND day < '2021-03-01') / maxIf(hi, day < '2021-02-01')) * 100, 1) AS peak_to_trough_pct,
       round(maxIf(hi, day >= '2021-03-01'), 2) AS march_rebound_high
FROM daily

জানুয়ারির সর্বনিম্ন $17.05 থেকে জানুয়ারির শেষের দিকের সর্বোচ্চ $513.12 পর্যন্ত: মাত্র এক মাসে 30.1x মুভমেন্ট। প্যানেলগুলো মিলে যাচ্ছে — সবচেয়ে দ্রুততম climbs বা ঊর্ধ্বগতির সেই দুই সপ্তাহ হলো সেই একই দুই সপ্তাহ যখন শর্ট ইন্টারেস্ট 61.8 মিলিয়ন (settled 2021-01-15) থেকে কমে 21.4 মিলিয়ন (settled 2021-01-29) এ নেমে এসেছিল। একই তারিখে মূল্যের উল্লম্ফন, ভলিউমের জোয়ার এবং শর্ট-ইন্টারেস্টের বড় পতন: এই সহ-প্রবাহ বা কো-মুভমেন্ট হলো স্কুইজের স্বাক্ষর। (মূল্যগুলো ২০২১ সালের লেনদেনের ভিত্তিতে, GME-এর পরবর্তী ৪-ফর-১ স্প্লিটের আগে।)

একটি সততাপূর্ণ সতর্কতা: শর্ট ইন্টারেস্ট মাসে মাত্র দুবার রিপোর্ট করা হয় এবং এতে বিলম্ব থাকে — দেখুন কেন শর্ট ইন্টারেস্ট দুই সপ্তাহ পুরনো — তাই রেকর্ডটি কেবল কিছু মুহূর্তের চিত্র দেখায়, এবং এটি বলতে পারে না যে কোন কেনাকাটাগুলো ছিল শর্ট পজিশন ক্লোজ করা নাকি নতুন ক্রেতা আসা। দৈনিক-ভিত্তিক বিকল্পটির নিজস্ব ফাঁদ রয়েছে: শর্ট ভলিউম এবং শর্ট ইন্টারেস্ট এক নয়।

কেন GameStop একটি শর্ট স্কুইজ স্টকে পরিণত হয়েছিল

শেয়ারের শর্ট পজিশন বেশি থাকলে কেন স্কুইজ হতে পারে তার মেকানিজম বা কৌশল জানা আছে; ২০২১ সালের জানুয়ারির ঘটনাপ্রবাহ থেকে বোঝা যায় কেন এই স্টকটির ক্ষেত্রে তা ঘটেছিল। ২০২১ সালের ১১ জানুয়ারি, Chewy-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা Ryan Cohen, GameStop-এর বোর্ডে যোগ দেন। পরবর্তী দুই সপ্তাহে, স্টকটি WallStreetBets ফোরামের প্রধান আলোচনার বিষয় হয়ে ওঠে এবং লেনদেনের গতি বাড়ার সাথে সাথে প্রচুর রিটেইল ইনডাস্ট্রি ফ্লো বা খুচরা বিনিয়োগের প্রবাহ দেখা যায়। ২৭ জানুয়ারি, Melvin Capital — যা GME-এর সবচেয়ে বড় শর্ট পজিশন ছিল — তারা তাদের পজিশন বন্ধ করে দিয়েছে তা নিশ্চিত করে। ২৮ জানুয়ারি, Robinhood এবং অন্যান্য ব্রোকার GME এবং সংশ্লিষ্ট স্টকগুলোর জন্য নতুন পজিশন খোলা নিষিদ্ধ করে; সেই সকালে স্টকটি তার সর্বোচ্চ রেকর্ডমূল্য স্পর্শ করে এবং দুই ঘণ্টার মধ্যেই তার বেশিরভাগ মূল্য হারিয়ে ফেলে — ২৮ জানুয়ারির লেনদেনের প্রতিটি মিনিট বিস্তারিতভাবে দেখতে পারেন। এই ডেটা বা তথ্য দিয়ে এই কারণগুলোর গুরুত্ব নির্ধারণ করা সম্ভব নয়; রেকর্ড অনুযায়ী সবকটি ঘটনা একই তিন সপ্তাহের মধ্যে ঘটেছে।

গামা স্কুইজ: অপশনস দিক

GameStop-এর জানুয়ারি মাসটি কেবল একটি স্টক সংক্রান্ত ঘটনা ছিল না। একটি gamma squeeze হলো এর সাথে সম্পর্কিত কিন্তু ভিন্ন একটি প্রক্রিয়া: ট্রেডাররা call options কেনেন, যার বিপরীতে মার্কেট মেকাররা সেই কলগুলো নিয়ে short পজিশনে থাকে, এবং সাধারণ নিয়ম অনুযায়ী তারা সংশ্লিষ্ট স্টকটি কিনে হেজ (hedge) করে। যখন স্টকের দাম কল অপশনের strike প্রাইসের দিকে বা তার উপরে বৃদ্ধি পায়, তখন এই হেজিংয়ের পরিমাণ বাড়তে থাকে — এটি একটি স্ব-প্রতিরক্ষামূলক লুপ যা ভিন্ন এক বাধ্যবাধকতামূলক ক্রেতা তৈরি করে: এখানে শর্ট সেলারের পজিশন ক্লোজ করার পরিবর্তে একজন ডিলার হেজ করার জন্য স্টক কেনেন। ২০২১ সালের জানুয়ারি মাসে এই দুটি প্রক্রিয়াই একসাথে ঘটেছিল এবং অপশনস টেপ সেই চিত্রটি প্রদর্শন করে:

SELECT toString(toStartOfWeek(toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')))) AS week_of,
       round(sumIf(size, substring(ticker, 12, 1) = 'C') / 1e6, 2) AS call_contracts_m,
       round(sumIf(size, substring(ticker, 12, 1) = 'P') / 1e6, 2) AS put_contracts_m,
       round(100.0 * sumIf(size, substring(ticker, 12, 1) = 'C') / sum(size), 1) AS call_share_pct,
       round(sum(toFloat64(price) * size * 100) / 1e9, 2) AS premium_bn
FROM global_markets.options_trades
WHERE ticker >= 'O:GME21' AND ticker < 'O:GME24'
  AND sip_timestamp >= toDateTime('2021-01-04 00:00:00')
  AND sip_timestamp < toDateTime('2021-02-06 00:00:00')
GROUP BY week_of
ORDER BY week_of

জানুয়ারির প্রথম সপ্তাহে, call অপশন ছিল GME অপশন কন্ট্রাক্ট ভলিউমের 66.6% — কল-নির্ভর এই প্রবাহই ডিলার হেজিংয়ের মূল উপাদান। পিক উইক বা সর্বোচ্চ সপ্তাহের সময় প্রিমিয়ামে পৌঁছেছিল $23.54 বিলিয়ন, যেখানে চার সপ্তাহ আগে ছিল $0.06 বিলিয়ন; এবং তখন মিশ্রণটি পরিবর্তিত হয়ে গিয়েছিল: 3.97 মিলিয়ন put কন্ট্রাক্টের বিপরীতে ছিল 2.07 মিলিয়ন call, যা ছিল একটি 34.3% call শেয়ার। মুভমেন্টের শুরুর দিকে অপশনস টেপ ঊর্ধ্বমুখী ছিল; কিন্তু শীর্ষে পৌঁছানোর সময় নিম্নমুখী বা downside বেটগুলো আধিপত্য বিস্তার করেছিল।

শিখর পরবর্তী অবস্থা

Squeeze শেষ হয়ে যায় — প্রতিটি covered short হলো এমন একটি short যা আর পুনরায় cover করা সম্ভব নয় — এবং এর পরবর্তী ফলাফল arc receipt দ্বারা বোঝা যায়। জানুয়ারির শেষপ্রান্তের $513.12 উচ্চ শিখর থেকে, 2021-02-19 নাগাদ GME কমে $38.5 এ নেমে আসে: যা প্রায় তিন সপ্তাহে 92.5% peak-to-trough drawdown। এটিই শেষ ছিল না — মার্চ 2021 এ উচ্চ শিখরে $348.5 দেখা যায়, যা একটি দ্বিতীয় ধাপ হিসেবে আসে যখন রিপোর্ট করা short position ইতিমধ্যেই কমে গিয়েছিল।

এবং short side আর পুনর্গঠিত হয়নি: 2021-03-31 পর্যন্ত settlement record অনুযায়ী, short interest হলো 10.7 million shares এবং days to cover হলো 1। মার্চ 2021 এ GME এ যা কিছু ট্রেড করা হয়েছিল, তা একই ধরনের crowded short ছিল না যা দুবার exit করেছে।

রেকর্ডে থাকা অন্যান্য স্কুইজ

একই জানুয়ারি মাসে বেশ কিছু heavily shorted নামের একটি বাস্কেট স্কুইজ হয়েছে — নিচের চারটির ক্ষেত্রে জানুয়ারির শুরুতে এবং শেষে মূল্যের চরম সীমা এবং short interest লক্ষ্য করা গেছে:

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           round(min(toFloat64(low)), 2) AS jan_low,
           round(max(toFloat64(high)), 2) AS jan_high,
           round(max(toFloat64(high)) / min(toFloat64(low)), 1) AS low_to_high_multiple
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('GME', 'AMC', 'KOSS', 'BB')
      AND window_start >= '2021-01-04 04:00:00'
      AND window_start < '2021-01-30 04:00:00'
    GROUP BY ticker
),
si AS (
    SELECT ticker,
           round(anyIf(short_interest, settlement_date = '2020-12-31') / 1e6, 1) AS short_dec31_m,
           round(anyIf(short_interest, settlement_date = '2021-02-12') / 1e6, 1) AS short_feb12_m
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker IN ('GME', 'AMC', 'KOSS', 'BB')
      AND settlement_date IN ('2020-12-31', '2021-02-12')
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       px.jan_low AS jan_low,
       px.jan_high AS jan_high,
       px.low_to_high_multiple AS low_to_high_multiple,
       si.short_dec31_m AS short_dec31_m,
       si.short_feb12_m AS short_feb12_m
FROM px
INNER JOIN si ON px.ticker = si.ticker
ORDER BY px.low_to_high_multiple DESC

হেডফোন প্রস্তুতকারক ছোট কোম্পানি Koss, এই গ্রুপের মধ্যে সবচেয়ে বড় মাল্টিপল প্রদর্শন করেছে — জানুয়ারির সর্বনিম্ন থেকে জানুয়ারির সর্বোচ্চ মূল্যের মধ্যে 61.7x বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে জানুয়ারি জুড়ে রিপোর্ট করা short interest 0.6 মিলিয়ন থেকে কমে 0.3 মিলিয়ন শেয়ারে দাঁড়িয়েছে। BlackBerry-এর ক্ষেত্রে এটি ছিল 4.4x। এই তালিকায় একটি পার্থক্যকারী তথ্যও রয়েছে: AMC-এর দাম 13.5x বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু ১২ ফেব্রুয়ারিতে এর রিপোর্ট করা short interest (48.1 মিলিয়ন শেয়ার) ৩১ ডিসেম্বরের (39 মিলিয়ন) তুলনায় বেশি ছিল — এর মানে হলো নতুন শর্ট পজিশন বন্ধ হওয়ার চেয়ে দ্রুত খোলা হয়েছে, এবং AMC সেই মাসে নতুন শেয়ার ইস্যু করেছিল। শুধুমাত্র মূল্যের বৃদ্ধি কভারিং-এর প্রমাণ নয়; জানুয়ারির শুরুতে এবং শেষে short-interest-এর রেকর্ড যাচাই করা প্রয়োজন।

What is days to cover, and what counts as high?

Days to cover divides short interest by average daily volume: how many typical days of the stock's entire volume it would take to buy back every shorted share (what is days to cover holds the full calibration). It is the standard gauge of how crowded the short side is relative to the exit — GME's 14 in November 2020 meant a very narrow exit. For scale, the whole liquid end of the market at the latest settlement on file:

SELECT toString(max(settlement_date)) AS settled,
       count() AS liquid_names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS median_days_to_cover,
       round(quantileDeterministic(0.9)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1) AS p90_days_to_cover,
       round(max(days_to_cover), 1) AS max_days_to_cover,
       countIf(days_to_cover >= 10) AS names_at_10_plus
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')

Among the 946 names averaging five million shares a day or more, the median days to cover at the 2026-06-30 settlement was just 1.8, the 90th percentile 5, and only 5 names sat at 10 or above (the highest: 16.9). A GameStop-2020-style reading is a genuine outlier, not a common condition.

বর্তমানে সবচেয়ে বেশি শর্ট পজিশন রয়েছে এমন শেয়ারসমূহ

অ্যাগ্রিগেটস নামগুলো লুকিয়ে রাখে। একই সেটেলমেন্ট ফাইল থেকে সাজানো—সর্বশেষ প্রিন্টে সবচেয়ে বেশি শর্ট পজিশন থাকা দশটি তরল শেয়ার (সম্পূর্ণ লিডারবোর্ড দেখতে: সবচেয়ে বেশি শর্ট করা স্টকের তালিকা):

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 10

গণিতটি আগে হাতে করা হতো: বর্তমান শীর্ষস্থান দখলকারী MPT, দৈনিক গড়ে 8.2 মিলিয়ন শেয়ার লেনদেনের বিপরীতে 138.1 মিলিয়ন শেয়ার শর্ট পজিশন নির্দেশ করছে — এই দুটিকে ভাগ করলে দেখা যায়, সাধারণ ভলিউমে প্রতিটি পজিশন বন্ধ করতে প্রায় 16.9 দিন সময় লাগবে। ট্রেডাররা এই তথ্যের পাশাপাশি আরও দুটি ইনপুট দেখেন যা এই টেবিলে দেখানো সম্ভব নয়: float (অল্প ফ্লোটের শেয়ারে বড় শর্ট পজিশন থাকলে তা থেকে বের হওয়া কঠিন) এবং বরো ফি, যা শর্ট পজিশন ধরে রাখার বার্ষিক খরচ।

দুটি সতর্কতা। উচ্চ 'days to cover' কোনো পূর্বাভাস নয়, বরং এটি একটি পূর্বশর্ত — অনেক শেয়ার এই তালিকায় বছরের পর বছর ধরে অবস্থান করে এবং ক্রমাগত নিচের দিকে নামতে থাকে, এবং কখনও কখনও শর্ট পজিশনগুলো সঠিক প্রমাণিত হয়। এছাড়া, চলমান স্কুইজ (squeeze) তাড়া করা মানে হলো সেই শেয়ার কেনা যা ফোর্সড বাইয়াররা ইতিমধ্যে দাম বাড়িয়ে দিয়েছে; উপরের আর্চ রিসিট সেই ট্রেডের বিপরীত দিকটি দেখায়।

FAQ

Gamma squeeze কী?

এটি অপশন মার্কেটের মাধ্যমে হওয়া একটি বাধ্যতামূলক ক্রয় প্রক্রিয়া: ট্রেডাররা কল অপশন কেনেন, এবং বিক্রেতা ডিলাররা তাদের ঝুঁকি কমাতে শেয়ার কেনেন (hedge), যা শেয়ারের দাম বাড়ার সাথে সাথে আরও বৃদ্ধি পায়। এখানে বাধ্যতামূলক ক্রেতা কোনো শর্ট সেলার নয়, বরং একজন হেজিং ডিলার। GameStop-এর ২০২১ সালের জানুয়ারির মুভমেন্টে উভয় বিষয়ই একসাথে দেখা গিয়েছিল, যেখানে ওই মাসের প্রথম সপ্তাহে কল অপশনের পরিমাণ ছিল এর মোট অপশন ভলিউমের 66.6%।

Short squeeze এবং সাধারণ র্যালির মধ্যে পার্থক্য কী?

পার্থক্যটি হলো এর প্রেক্ষাপট এবং বৈশিষ্ট্য। প্রেক্ষাপট হলো ট্রেডিং ভলিউমের তুলনায় একটি বড় শর্ট পজিশন থাকা—অর্থাৎ উচ্চ শর্ট ইন্টারেস্ট এবং উচ্চ 'days to cover'। বৈশিষ্ট্য হলো, যে সপ্তাহগুলোতে শর্ট ইন্টারেস্ট কমে যায়, সেই একই সপ্তাহে উচ্চ ভলিউমে শেয়ারের দাম দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়া। AMC-এর ২০২১ সালের জানুয়ারির স্পাইক এই বিষয়টি বুঝিয়ে দেয়: রিপোর্ট করা শর্ট ইন্টারেস্ট বাড়ার বিপরীতে এর দাম বেড়েছে 13.5x।

GameStop ছাড়া শর্ট স্কুইজের অন্যান্য উদাহরণ কী কী?

শুধুমাত্র ২০২১ সালের জানুয়ারিতেই বেশ কিছু উদাহরণ দেখা গেছে: Koss-এর রিপোর্ট করা শর্ট ইন্টারেস্ট অর্ধেক হওয়ার মধ্যে এর দাম বেড়েছে 61.7x; BlackBerry বেড়েছে 4.4x। এর আগের একটি ক্লাসিক উদাহরণ হলো ২০০৮ সালের অক্টোবরে Volkswagen—ফ্রি ফ্লোটের বেশিরভাগ অংশ ইতিমধ্যে বুক হয়ে গেছে এমন একটি তথ্য প্রকাশের সাথে সাথে শেয়ারটি সাময়িকভাবে বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানিতে পরিণত হয়েছিল।

আপনি কি শর্ট স্কুইজ পূর্বাভাস দিতে পারেন?

কোনো মেট্রিকই এর পূর্বাভাস দিতে পারে না। ডেটা কেবল এর পূর্বশর্ত দেখাতে পারে: কতটুকু শর্ট ইন্টারেস্ট জমা হয়ে আছে এবং ভলিউম অনুযায়ী এটি কত দিনের সমান। ট্রেডাররা ঠিক এই কারণেই short interest এবং days to cover পর্যবেক্ষণ করেন, তবে মনে রাখতে হবে যে প্রকাশিত ডেটা প্রায় দুই সপ্তাহ পুরনো হয়।

২০২১ সালে GameStop কি সত্যিই একটি শর্ট স্কুইজ ছিল?

রেকর্ড অনুযায়ী এর স্কুইজ বৈশিষ্ট্যগুলো স্পষ্ট: ২০২০ সালের নভেম্বরে days to cover ছিল 14, এরপর কয়েক সপ্তাহের মধ্যে দাম বেড়েছে 30.1x, এবং একই সময়ে শর্ট ইন্টারেস্ট 67.5 মিলিয়ন থেকে কমে 21.4 মিলিয়ন শেয়ারে দাঁড়িয়েছে। এর পাশাপাশি অন্যান্য কারণও কাজ করছিল—যেমন অপশন অ্যাক্টিভিটি এবং রিটেইল ভলিউম—এবং ডেটা দিয়ে এদের মধ্যে কার অবদান কত তা আলাদা করা সম্ভব নয়।

উপরের প্রতিটি সংখ্যা একটি সংরক্ষিত এবং ভার্সনযুক্ত কুয়েরি থেকে নেওয়া হয়েছে—যেকোনো প্যানেলের নিচের SQL এক্সপ্যান্ড করুন, অথবা Strasmore টার্মিনালে যেকোনো টিকারের জন্য একই রেকর্ড সংগ্রহ করুন।