బల్క్ డీల్ vs బ్లాక్ డీల్: NSE, BSE తేడాలు

బల్క్ డీల్ మరియు బ్లాక్ డీల్ అనేవి సాయంత్రం మార్కెట్ రిపోర్టులో పక్కపక్కనే కనిపిస్తూ, పూర్తిగా వేరు వేరు నియమాల కింద పనిచేసే రెండు విషయాలు. బల్క్ డీల్ అంటే ఒక ట్రేడింగ్ రోజులో ఒక కంపెనీ లిస్టెడ్ ఈక్విటీలో కనీసం 0.5% వాటాను ఒక క్లయింట్ కొనడం లేదా అమ్మడం, దీనిని బ్రోకర్ మార్కెట్ ముగిశాక ఎక్స్ఛేంజీకి తెలియజేస్తారు. బ్లాక్ డీల్ అంటే కనీసం ₹10 కోట్ల విలువైన ఒకే ఒక్క ఒప్పంద లావాదేవీ, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్ ఇచ్చిన రెండు ప్రత్యేక విండోలలో మాత్రమే, రిఫరెన్స్ ధర చుట్టూ ±1% లోపల ధరతో మాత్రమే నమోదవుతుంది.

బల్క్ డీల్ అంటే ఏమిటి

ఒక ట్రేడింగ్ రోజులో ఒక క్లయింట్ ఒక కంపెనీ మొత్తం లిస్టెడ్ షేర్లలో 0.5% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కొన్నా, అమ్మినా అది బల్క్ డీల్ అవుతుంది. ఈ నిర్వచనంలో నాలుగు విషయాలు గమనించాలి.

1. ఇది ఒకే ట్రేడ్ కానక్కర్లేదు. ఆ రోజంతా ఆ క్లయింట్ ఖాతాలో జరిగిన కొనుగోళ్ల మొత్తాన్ని కలిపి చూస్తారు.
2. లెక్క ఫ్రీ ఫ్లోట్ మీద కాదు, లిస్టెడ్ ఈక్విటీ మొత్తం మీద. ప్రమోటర్ల దగ్గర ఉండిపోయిన షేర్లు కూడా ఆ హారంలో ఉంటాయి, కాబట్టి ఫ్రీ ఫ్లోట్ తక్కువగా ఉన్న కంపెనీలో 0.5% అంటే మార్కెట్లో నిజంగా దొరికే షేర్లలో చాలా పెద్ద భాగం. ఆ హారం ఎలా లెక్కిస్తారో మార్కెట్ క్యాప్, లిస్టెడ్ షేర్ల లెక్క పోస్టులో ఉంది.
3. బల్క్ డీల్ సాధారణ ఆర్డర్ బుక్ లోనే, మిగతా అందరితో పాటే జరుగుతుంది. దానికి ప్రత్యేక విండో లేదు, ప్రత్యేక ధర నియమం లేదు.
4. ఒకే రోజు కొని అమ్మిన క్లయింట్ కు రెండు వైపులా విడివిడిగా లెక్క వస్తుంది.

బ్రోకర్ బాధ్యత ఇక్కడే మొదలవుతుంది. పరిమితి దాటిన లావాదేవీని బ్రోకర్ ఎక్స్ఛేంజీకి నివేదించాలి, ఆ సమాచారం రోజు ముగిశాక బల్క్ డీల్ ఫైల్ లో బయటకు వస్తుంది. అందులో కంపెనీ పేరు, క్లయింట్ పేరు, కొనుగోలా అమ్మకమా అనేది, పరిమాణం, సగటు ధర ఉంటాయి.

బ్లాక్ డీల్ అంటే ఏమిటి

బ్లాక్ డీల్ వేరే యంత్రాంగం. ఇద్దరు పక్షాలు బయట మాట్లాడుకుని ధర, పరిమాణం ఖరారు చేసుకుంటారు, ఆ ఒప్పందాన్ని ఎక్స్ఛేంజ్ ఇచ్చిన ప్రత్యేక విండోలో నమోదు చేస్తారు. నియమాలు ఇవి.

• కనీస పరిమాణం: ఒకే ఆర్డర్ విలువ ₹10 కోట్లు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉండాలి.
• సమయం: ఉదయం విండో 8:45 నుండి 9:00 వరకు, మధ్యాహ్నం విండో 2:05 నుండి 2:20 వరకు (IST). ఒక్కోటి పదిహేను నిమిషాలు. మీ బ్రోకర్ ఉదయాన్నే పంపే సందేశంలో కనిపించే బ్లాక్ డీల్ విండో ఈ పదిహేను నిమిషాలే.
• ధర: ఉదయం విండోకు ముందు రోజు క్లోజింగ్ ధర రిఫరెన్స్. మధ్యాహ్నం విండోకు 1:05 నుండి 2:00 మధ్య క్యాష్ సెగ్మెంట్లో జరిగిన ట్రేడ్ల వాల్యూమ్ వెయిటెడ్ సగటు ధర రిఫరెన్స్. ఆర్డర్ ఆ రిఫరెన్స్ ధరకు ±1% లోపలే ఉండాలి.
• మ్యాచ్ కాని ఆర్డర్లు విండో ముగిసేసరికి రద్దవుతాయి. అవి సాధారణ సెషన్ లోకి వెళ్లవు.
• ఈ ట్రేడ్లు డెలివరీ ప్రాతిపదికన సెటిల్ అవుతాయి, వాటిని అదే రోజు స్క్వేర్ ఆఫ్ చేయడం కుదరదు. డెలివరీ ఇవ్వలేని పక్షానికి ఏమవుతుందో షార్ట్ డెలివరీ వేలం పోస్టులో ఉంది.

అసలు విషయం ఆ ±1% బ్యాండ్. ధర కనుక్కునే పని ఈ విండోలో జరగదు, ధర అప్పటికే బయటి ఒప్పందంలో నిర్ణయమైపోతుంది. విండో చేసే పని ఆ ఒప్పందాన్ని ఎక్స్ఛేంజ్ రికార్డులోకి తీసుకురావడం, అది మార్కెట్ ధరకు దూరంగా లేదని ధృవీకరించడం. బయట బేరం కుదుర్చుకుని పెద్ద పరిమాణాన్ని ఒకేసారి మార్చే ఈ పద్ధతి గురించి బ్లాక్ ట్రేడ్ అంటే ఏమిటి పోస్టులో వివరంగా ఉంది.

0.5% అంటే డబ్బులో ఎంత

రెండు పరిమితుల ఆకారమే వేరు. 0.5% అనేది నిష్పత్తి, కంపెనీ ఎంత పెద్దదైతే ఆ మొత్తం అంత పెద్దది అవుతుంది. ₹10 కోట్లు అనేది స్థిర సంఖ్య, కంపెనీ సైజుతో అది కదలదు. ఈ తేడాను సంఖ్యలతో చూపడమే కింది ప్యానెల్ పని. ఇందులో కనిపించేవి US ఎక్స్ఛేంజ్ లలో లిస్ట్ అయిన పెద్ద కంపెనీలు. ఇవి భారత కంపెనీల గణాంకాలు కాదు, ఇక్కడ చూపేది లెక్క ఆకారం, అదే ఆకారం NSE, BSE లార్జ్ క్యాప్ కంపెనీలకూ వర్తిస్తుంది.

WITH
    shares AS
    (
        SELECT
            t                                                          AS ticker,
            argMax(diluted_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
        FROM global_markets.stocks_income_statements
        ARRAY JOIN tickers AS t
        WHERE t IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'PG', 'WMT', 'JNJ')
          AND diluted_shares_outstanding > 0
        GROUP BY t
    ),
    prices AS
    (
        SELECT
            ticker,
            argMax(toFloat64(price), date) AS last_price
        FROM global_markets.stocks_ratios
        WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'PG', 'WMT', 'JNJ')
          AND price > 0
        GROUP BY ticker
    )
SELECT
    s.ticker                                                       AS ticker,
    round(toFloat64(s.shares_out) / 1e9, 2)                        AS shares_out_bn,
    round(toFloat64(s.shares_out) * 0.005 / 1e6, 2)                AS stake_shares_mn,
    round(toFloat64(s.shares_out) * 0.005 * p.last_price / 1e9, 2) AS stake_value_bn
FROM shares AS s
INNER JOIN prices AS p ON p.ticker = s.ticker
ORDER BY stake_value_bn DESC

జాబితాలో మొదటి పేరు AAPL. దాని లిస్టెడ్ షేర్లు 14.81 బిలియన్లు, అందులో 0.5% అంటే 74.05 మిలియన్ షేర్లు, విలువలో $24.96 బిలియన్లు. అదే జాబితాలో అట్టడుగున ఉన్న PG దగ్గర అదే 0.5% వాటా $1.79 బిలియన్లు. ప్యానెల్లోని 6 పేర్లలో ఏ ఒక్కదాని దగ్గరా ఆ వాటా ₹10 కోట్ల కనీస బ్లాక్ డీల్ పరిమాణానికి దగ్గరగా కూడా లేదు, అన్నీ దాని కంటే ఎన్నో రెట్లు పెద్దవి.

ఆ వాటా ఎంత పెద్దదో నిజంగా తెలియాలంటే దాన్ని రోజువారీ వాల్యూమ్ తో పోల్చాలి.

WITH
    shares AS
    (
        SELECT
            t                                                          AS ticker,
            argMax(diluted_shares_outstanding, (filing_date, period_end)) AS shares_out
        FROM global_markets.stocks_income_statements
        ARRAY JOIN tickers AS t
        WHERE t IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'PG', 'WMT', 'JNJ')
          AND diluted_shares_outstanding > 0
        GROUP BY t
    ),
    vol AS
    (
        SELECT
            ticker,
            avg(toFloat64(volume)) AS adv
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'PG', 'WMT', 'JNJ')
          AND date >= today() - 180
          AND date <  today() - 2
          AND volume > 0
        GROUP BY ticker
    )
SELECT
    s.ticker                                        AS ticker,
    round(toFloat64(s.shares_out) * 0.005 / 1e6, 2) AS stake_shares_mn,
    round(v.adv / 1e6, 2)                           AS avg_daily_volume_mn,
    round(toFloat64(s.shares_out) * 0.005 / v.adv, 2) AS adv_multiple
FROM shares AS s
INNER JOIN vol AS v ON v.ticker = s.ticker
ORDER BY adv_multiple DESC

WMT విషయంలో 0.5% వాటా 40.06 మిలియన్ షేర్లు, గత ఆరు నెలల రోజువారీ సగటు వాల్యూమ్ 22.5 మిలియన్ షేర్లు. అంటే ఆ ఒక్క వాటా, మార్కెట్ మొత్తం ఆ పేరు మీద ఒక రోజులో చేసే వ్యాపారానికి 1.78 రెట్లు. జాబితాలో చివరన ఉన్న MSFT దగ్గర ఆ నిష్పత్తి 1.07 రెట్లు. ఒక్క రోజులో అంత పరిమాణాన్ని సాధారణ ఆర్డర్ బుక్ లో కదిలించాలంటే ధర మీద ఒత్తిడి పడుతుంది, అందుకే పెద్ద వాటాలు బయట బేరం కుదుర్చుకుని ఒకే ధరతో చేతులు మారతాయి.

ఇదే రెండు పరిమితుల మధ్య తేడాను తేల్చి చెబుతుంది. చిన్న, మధ్య తరహా కంపెనీలలో 0.5% అంటే చాలాసార్లు కొన్ని కోట్ల రూపాయల లోపే, అందుకే బల్క్ డీల్ ఫైల్ లో దాదాపు ప్రతి రోజూ చాలా పంక్తులు ఉంటాయి. లార్జ్ క్యాప్ లో అదే 0.5% వందల, వేల కోట్ల మొత్తం అవుతుంది, అంత పెద్ద లావాదేవీలు అరుదు. ₹10 కోట్ల బ్లాక్ డీల్ పరిమితి మాత్రం కంపెనీ సైజుతో సంబంధం లేకుండా అలాగే ఉంటుంది.

±1% బ్యాండ్ ఎంత ఇరుకైనది

రిఫరెన్స్ ధరకు ±1% అంటే మొత్తం రెండు శాతం వెడల్పు ఉన్న సన్నని కారిడార్. ఒక లార్జ్ క్యాప్ షేరు ఒక్క రోజులో ఎంత తిరుగుతుందో చూస్తే ఆ కారిడార్ ఎంత ఇరుకైనదో అర్థమవుతుంది. కింది ప్యానెల్ 2026 జూన్ నెలలో AAPL రోజువారీ గరిష్ఠం, కనిష్ఠం ఆ రోజు సగటు ధర (VWAP) నుండి ఎంత దూరంలో ఉన్నాయో చూపుతుంది.

SELECT
    toString(date)                                          AS session_date,
    round(100 * (toFloat64(high) / toFloat64(vwap) - 1), 2) AS high_above_vwap_pct,
    round(100 * (toFloat64(vwap) / toFloat64(low) - 1), 2)  AS low_below_vwap_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker = 'AAPL'
  AND date >= '2026-06-01'
  AND date <= '2026-06-30'
  AND vwap > 0
  AND low > 0
ORDER BY date

ఆ నెలలో 21 సెషన్లు ఉన్నాయి. మొదటి సెషన్ లో గరిష్ఠం ఆ రోజు సగటు ధర కంటే 1.15% పైన, కనిష్ఠం 0.78% కింద ఉన్నాయి. రెండు గీతలు ఒక శాతం గీత పైకి వెళ్లిన ప్రతి రోజూ, ఆ రోజు మార్కెట్లో దొరికిన ధరలు బ్లాక్ విండో అనుమతించే గడి కంటే వెడల్పుగా ఉన్నాయని అర్థం.

ఒక నెల, ఒక పేరు సరిపోదు. ఆరు పేర్లపై ఒక ఏడాది డేటాతో అదే ప్రశ్న.

SELECT
    ticker,
    count()                                                                     AS sample_size,
    round(100 * countIf((toFloat64(high) <= (toFloat64(vwap) * 1.01))
                    AND (toFloat64(low)  >= (toFloat64(vwap) * 0.99))) / count(), 1) AS inside_band_pct
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'PG', 'WMT', 'JNJ')
  AND date >= today() - 400
  AND date <  today() - 2
  AND vwap > 0
  AND low > 0
GROUP BY ticker
ORDER BY inside_band_pct DESC

సుమారు 273 సెషన్ల లెక్కలో, అత్యధికంగా KO 63.4% రోజులలో ఆ బ్యాండ్ లోపలే ఉంది. అత్యల్పంగా WMT దగ్గర ఆ సంఖ్య 34.4%. అంటే స్థిరంగా కదిలే పెద్ద కంపెనీలలో కూడా చాలా రోజులలో రోజు రేంజ్ ఆ కారిడార్ ను దాటుతుంది.

దీని అర్థం ఇది. ±1% నియమం ధరను మార్కెట్ దగ్గర ఉంచుతుంది కానీ మార్కెట్ ధరే అని చెప్పదు. బ్లాక్ విండోలో కుదిరే ధర ఆ రోజు తెరపై కనిపించే ధర కంటే కొంచెం తక్కువ కావచ్చు, ఆ తేడా పెద్ద పరిమాణాన్ని ఒకేసారి తీసుకునే పక్షానికి ఇచ్చే వెసులుబాటు. పెద్ద ట్రేడ్లు టేప్ మీద ఎలా కనిపిస్తాయో బ్లాక్ ట్రేడ్లు టేప్ మీద ఎలా ప్రింట్ అవుతాయి పోస్టులో ఉంది.

డిస్క్లోజర్ ఏమి చెబుతుంది, ఏమి చెప్పదు

ఈ ఫైళ్లు చెప్పేది పరిమితమైనది, స్పష్టమైనది: ఫలానా రోజు, ఫలానా షేరులో, ఫలానా పేరు, ఇంత పరిమాణాన్ని, ఈ సగటు ధరకు కొన్నది లేదా అమ్మింది. అంతే.

అవి చెప్పనివి ఇవి.

• ఉద్దేశం. కొనుగోలుదారు దీర్ఘకాలం ఉంచుకోవాలనుకుంటున్నాడా, ఒక ఫండ్ రీబ్యాలెన్స్ చేస్తోందా, ఒక ఇండెక్స్ మార్పు వల్ల వచ్చిన పనా, ఫైల్ లో ఆ కాలమ్ లేదు.
• హోల్డింగ్ కాలం. మరుసటి రోజు అదే పేరు అమ్మకం వైపు కనిపించవచ్చు, ఆ రెండు పంక్తులను కలిపే సూచిక ఫైల్ లో ఉండదు.
• తర్వాత ఏమైంది. ఇది ఒక పెద్ద కార్యక్రమంలో మొదటి విడతా లేక చివరి విడతా అనేది ఆ రోజు తెలియదు.
• పేరు వెనుక ఎవరు. క్లయింట్ పేరు కస్టోడియన్ ఖాతా కావచ్చు, ఒక ఫండ్ హౌస్ పేరిట ఉన్న అనేక స్కీముల మొత్తం కావచ్చు.

అందుకే ఈ ఫైల్ ను తీర్పుగా కాక, ఒక నమోదుగా చదవడం సరైన పద్ధతి. తేదీ, పరిమాణం, ధర ధృవీకరించదగినవి. వాటి చుట్టూ అల్లే కథ ఫైల్ నుండి రాదు.

ఎక్స్ఛేంజ్ ఫైళ్లలో ఏ కాలమ్లు ఉంటాయి

NSE, BSE రెండూ రోజు ముగిశాక బల్క్ డీల్, బ్లాక్ డీల్ జాబితాలను విడివిడిగా ప్రచురిస్తాయి. కాలమ్ల అర్థం ఇది.

• తేదీ: లావాదేవీ జరిగిన ట్రేడింగ్ రోజు, రిపోర్ట్ చేరిన రోజు కాదు.
• సింబల్, సెక్యూరిటీ పేరు: ఏ కంపెనీ షేరు.
• క్లయింట్ పేరు: బ్రోకర్ ఎక్స్ఛేంజీకి ఇచ్చిన పేరు.
• BUY లేదా SELL: ఆ పంక్తి ఏ వైపు. ఒకే డీల్ కు కొనుగోలు పంక్తి, అమ్మకం పంక్తి రెండూ విడిగా వస్తాయి, రెండింటినీ కలిపితే పరిమాణం రెట్టింపు లెక్కకు వస్తుంది.
• క్వాంటిటీ: షేర్ల సంఖ్య.
• ధర: బల్క్ డీల్ జాబితాలో ఇది ఆ రోజు ఆ క్లయింట్ లావాదేవీల వెయిటెడ్ సగటు ధర. బ్లాక్ డీల్ జాబితాలో ఇది ఒప్పందం కుదిరిన ఒకే ధర.

ఒకే లావాదేవీ రెండు జాబితాలలోనూ కనిపించవచ్చు. ₹10 కోట్ల బ్లాక్ డీల్ ఒకవేళ లిస్టెడ్ ఈక్విటీలో 0.5% కూడా దాటితే, అది బ్లాక్ డీల్ ఫైల్ లోనూ, బల్క్ డీల్ ఫైల్ లోనూ వస్తుంది. అలాగే ఒక కంపెనీ షేరు NSE, BSE రెండింటిలో ట్రేడ్ అయితే, రెండు ఎక్స్ఛేంజ్ ల ఫైళ్లను కలిపి చూసేటప్పుడు ఒకే పేరు రెండుసార్లు కనిపించే అవకాశం ఉంటుంది.

FAQ

బల్క్ డీల్, బ్లాక్ డీల్ మధ్య తేడా ఏమిటి?

బల్క్ డీల్ అనేది పరిమాణంతో నిర్వచించే విషయం: ఒక రోజులో లిస్టెడ్ ఈక్విటీలో 0.5% లేదా ఎక్కువ, సాధారణ ఆర్డర్ బుక్ లో, రోజంతటికీ కలిపి. బ్లాక్ డీల్ అనేది పద్ధతితో నిర్వచించే విషయం: కనీసం ₹10 కోట్ల ఒకే ఒప్పంద లావాదేవీ, ప్రత్యేక విండోలో, రిఫరెన్స్ ధరకు ±1% లోపల.

బ్లాక్ డీల్ విండో ఎప్పుడు తెరుస్తారు?

రోజుకు రెండుసార్లు, ఒక్కోసారి పదిహేను నిమిషాలు: ఉదయం 8:45 నుండి 9:00 వరకు, మధ్యాహ్నం 2:05 నుండి 2:20 వరకు (IST). ఆ నిమిషాలలో మ్యాచ్ కాని ఆర్డర్లు రద్దవుతాయి.

ఒకే లావాదేవీ బల్క్ డీల్, బ్లాక్ డీల్ రెండూ కాగలదా?

అవును. ఒక బ్లాక్ డీల్ పరిమాణం ఆ కంపెనీ లిస్టెడ్ ఈక్విటీలో 0.5% కూడా దాటితే అది రెండు జాబితాలలోనూ వస్తుంది. అలాగని ప్రతి బ్లాక్ డీల్ బల్క్ డీల్ కాదు, ప్రతి బల్క్ డీల్ బ్లాక్ విండోలో జరగదు.

బల్క్ డీల్ వివరాలు ఎప్పుడు బయటకు వస్తాయి?

బ్రోకర్ ఆ లావాదేవీని ఎక్స్ఛేంజీకి నివేదించాక, రోజు ముగిశాక ప్రచురితమయ్యే జాబితాలో వస్తాయి. అంటే మీరు చదివే సమయానికి ఆ ట్రేడ్ ఇప్పటికే పూర్తయి ఉంటుంది.

బ్లాక్ డీల్ ధర ఎలా నిర్ణయమవుతుంది?

ధరను ఇద్దరు పక్షాలు విండోకు ముందే ఒప్పందంలో ఖరారు చేసుకుంటారు. ఎక్స్ఛేంజ్ నియమం చేసే పని ఆ ధర రిఫరెన్స్ ధరకు ±1% లోపల ఉందో లేదో చూడటం మాత్రమే.

పైనున్న ప్రతి ప్యానెల్ కింద దాని SQL ఉంది, తెరిచి చూడవచ్చు. మీ సొంత పేరు, మీ సొంత కాలవ్యవధితో ఇలాంటి లెక్కను అడగాలంటే Strasmore టెర్మినల్ లో సాదా భాషలో ప్రశ్న అడగవచ్చు.