Dividend Yield Trap-ஐ எவ்வாறு கண்டறிவது

Dividend yield trap என்பது அதிக dividend yield போலத் தோன்றினாலும், அது அதிகமான payout காரணமாக அல்ல; பங்கு விலை வீழ்ச்சியால் உருவாகிறது. Yield என்பது ஒரு பங்குக்கான ஆண்டு dividend-ஐ அதன் விலையால் வகுத்த பெறுமதி. எனவே, ஒரு பங்கின் மதிப்பு பாதியாகக் குறைந்தால், நிறுவனம் வழங்கும் dividend தொகையில் ஒரு காசும் அதிகரிக்காமல், அறிவிக்கப்படும் yield இரட்டிப்பாகலாம். எந்த yield screen-ன் உச்சியிலும், சந்தை ஏற்கனவே விலையைக் குறைத்துள்ள நிறுவனங்களின் பெயர்களே இடம்பெறும். அவற்றில் கணிசமான பகுதி அடுத்த ஆண்டுக்குள் dividend-ஐக் குறைக்கிறது அல்லது நிறுத்துகிறது. இந்தப் பக்கம் அந்தப் பகுதியை அளவிடுகிறது. மேலும், குறைந்த விலையில் dividend வழங்கும் நிறுவனத்தையும், அடிப்படையில் பாதிக்கப்பட்ட நிறுவனத்தையும் வேறுபடுத்தும் நான்கு சோதனைகளை விளக்குகிறது.

மிக உயர்ந்த dividend yields ஏன் மிகப் பெரிய விலைச் சரிவுகளுடன் காணப்படுகின்றன

Yield-க்கு ஒன்றுக்கொன்று முற்றிலும் மாறுபட்ட வகையில் செயல்படும் இரண்டு கூறுகள் உள்ளன. Numerator என்பது ஆண்டுக்கான dividend rate. இதை ஒரு board ஆண்டில் சில முறை மட்டுமே நிர்ணயிக்கும்; அந்த முடிவுகளுக்கிடையில் இது மாறாமல் இருக்கும். Denominator என்பது விலை. சந்தை திறந்திருக்கும் ஒவ்வொரு விநாடியிலும் அது மாறக்கூடும். இவ்விரண்டில் ஒன்று மட்டுமே விரைவாக மாறக்கூடியதால், yield-ல் ஏற்படும் பெரும்பாலான திடீர் உயர்வுகள் payout-ஐ விட விலை மாற்றத்தையே பிரதிபலிக்கின்றன.

இந்தப் பிரிப்பு, நிலையான ஒரு குழுவின் அடிப்படையில் அளவிடப்பட்டுள்ளது. June 30, 2025 அன்று $5-க்கு மேல் closing price கொண்டிருந்த, அதற்கு முந்தைய பன்னிரண்டு மாதங்களில் வழக்கமான காலாண்டு cash dividend செலுத்திய அனைத்து US-listed stocks-மும், அன்றைய forward yield அடிப்படையில் ஒரு band-ல் வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. அந்த yield, சமீபத்திய quarterly payment-ஐ நான்கால் பெருக்கி, அதை closing price-ஆல் வகுத்துக் கணக்கிடப்படுகிறது. பின்னர், அந்த தேதிக்கு முந்தைய பன்னிரண்டு மாதங்களில் இந்த fraction-ன் ஒவ்வொரு கூறும் எவ்வாறு மாறியது என்பதை panel பின்னோக்கிப் பார்க்கிறது.

WITH px_base AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2025-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
    HAVING price >= 5
),
px_prior AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2024-06-28')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
    HAVING price > 0
),
rate_base AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(cash_amount) * frequency, ex_dividend_date) AS annual_rate
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > toDate('2024-06-30')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-06-30')
    GROUP BY ticker
),
rate_prior AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(cash_amount) * frequency, ex_dividend_date) AS annual_rate
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > toDate('2023-06-30')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2024-06-28')
    GROUP BY ticker
)
SELECT multiIf(100 * rb.annual_rate / b.price >= 8, '8% and up',
               100 * rb.annual_rate / b.price >= 6, '6-8%',
               100 * rb.annual_rate / b.price >= 4, '4-6%',
               100 * rb.annual_rate / b.price >= 2, '2-4%',
               'under 2%') AS yield_band,
       count() AS names,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * rb.annual_rate / b.price, cityHash64(b.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (b.price / p.price - 1), cityHash64(b.ticker)), 1) AS median_price_change_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * (rb.annual_rate / rp.annual_rate - 1), cityHash64(b.ticker)), 1) AS median_dividend_change_pct
FROM px_base AS b
INNER JOIN px_prior AS p ON b.ticker = p.ticker
INNER JOIN rate_base AS rb ON b.ticker = rb.ticker
INNER JOIN rate_prior AS rp ON b.ticker = rp.ticker
GROUP BY yield_band
ORDER BY median_yield_pct

இந்த ladder ஒரே திசையில் நகர்கிறது. 8% and up band-இல் உள்ள stocks, முந்தைய ஆண்டில் -2.4% என்ற median price change-உடன் 9.69% என்ற median yield-ஐ எட்டின. அதே காலத்தில் under 2% band 11.9%-ஐப் பதிவு செய்தது. Payout பக்கம் இந்த இரண்டையும் மிகக் குறைவாகவே வேறுபடுத்துகிறது: top band-இல் median annualized dividend rate 0% மாறியது; bottom band-இல் அது 5.5% மாறியது. Yield அடிப்படையில் ஒரு பட்டியலை வரிசைப்படுத்துவது, முதல் அணுகுமுறையில், பன்னிரண்டு மாத விலைச் சரிவின் அடிப்படையில் அதை வரிசைப்படுத்துவதாகும். மிக உயர்ந்த dividend yield கொண்ட stocks screen, அந்தப் பட்டியலின் தற்போதைய வடிவத்தைக் காட்டுகிறது. இந்தப் பக்கத்தின் கவனம், அந்த முதல் பக்கத்தின் கீழ் உள்ள காரணிகளைப் பற்றியது.

அடுத்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் அதிக yield கொண்ட பங்குகளுக்கு என்ன நடந்தது

அதே cohort, அதே தேதி; இப்போது அடுத்த காலத்தை நோக்கிப் பார்க்கலாம். ஒவ்வொரு band-க்கும், 2025 ஜூன் 30-க்கு முன் செய்யப்பட்ட கடைசி வழக்கமான payment-இன் annualized rate-ஐ, அதற்குப் பிந்தைய பன்னிரண்டு மாதங்களில் செய்யப்பட்ட கடைசி வழக்கமான payment-இன் annualized rate-உடன் panel ஒப்பிடுகிறது. Rate 1%-க்கு மேல் குறைந்திருந்தால், அது reduction எனக் கணக்கிடப்படுகிறது. அந்தப் பன்னிரண்டு மாதங்களில் வழக்கமான cash dividend எதுவும் வழங்கப்படவில்லை என்றால், அது stopped எனக் கணக்கிடப்படுகிறது. Payment schedule-ஐ மாற்றிய payer-களுக்கு annualized rate அடிப்படையில் ஒப்பீடு செய்யப்படுகிறது. எனவே quarterly-யிலிருந்து monthly-க்கு மாறியது தவறாகக் கணக்கிடப்படாது.

WITH px_base AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) = toDate('2025-06-30')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
    HAVING price >= 5
),
rate_before AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(cash_amount) * frequency, ex_dividend_date) AS annual_rate
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > toDate('2024-06-30')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2025-06-30')
    GROUP BY ticker
),
rate_after AS (
    SELECT ticker,
           argMax(toFloat64(cash_amount) * frequency, ex_dividend_date) AS annual_rate
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND frequency > 0
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date > toDate('2025-06-30')
      AND ex_dividend_date <= toDate('2026-06-30')
    GROUP BY ticker
)
SELECT multiIf(100 * b.annual_rate / p.price >= 8, '8% and up',
               100 * b.annual_rate / p.price >= 6, '6-8%',
               100 * b.annual_rate / p.price >= 4, '4-6%',
               100 * b.annual_rate / p.price >= 2, '2-4%',
               'under 2%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(100 * b.annual_rate / p.price, cityHash64(p.ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(100 * countIf(ifNull(a.annual_rate, 0) = 0) / count(), 1) AS pct_stopped_paying,
       round(100 * countIf(ifNull(a.annual_rate, 0) > 0 AND a.annual_rate < b.annual_rate * 0.99) / count(), 1) AS pct_reduced_rate,
       round(100 * countIf(ifNull(a.annual_rate, 0) = 0 OR a.annual_rate < b.annual_rate * 0.99) / count(), 1) AS pct_reduced_or_stopped,
       round(100 * countIf(ifNull(a.annual_rate, 0) >= b.annual_rate * 0.99) / count(), 1) AS pct_maintained_or_raised
FROM px_base AS p
INNER JOIN rate_before AS b ON p.ticker = b.ticker
LEFT JOIN rate_after AS a ON p.ticker = a.ticker
GROUP BY yield_band
ORDER BY median_yield_pct

2025 ஜூன் 30 அன்று 8% and up band-இல் இருந்த 330 பெயர்களில், அடுத்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் 36.4% annualized rate-ஐக் குறைத்தன அல்லது வழக்கமான payment எதையும் வழங்கவில்லை. இதில் 28.8% பெயர்கள் rate-ஐக் குறைத்தன; 7.6% பெயர்கள் payment-ஐ நிறுத்தின. under 2% band-இல் உள்ள 1369 பெயர்களில், இந்த விகிதம் 23.4% ஆக இருந்தது. மொத்தம் 5 band-களிலும், yield அதிகரிக்க அதிகரிக்க இந்த எண்ணிக்கையும் உயர்கிறது.

ஒரு முடிவுக்கு வருவதற்கு முன், அதே panel-இன் மறுபக்கத்தையும் பாருங்கள்: அந்த top band-இல் இருந்தவர்களில் 63.6% rate-ஐ மாற்றாமல் வைத்திருந்தன அல்லது அதை உயர்த்தின. High yield என்பது ஒரு hit rate மட்டுமே; எந்த ஒரு நிறுவனத்திற்கும் அது இறுதியான தீர்ப்பு அல்ல. Screen-இன் உச்சியில் உள்ள பெயரை வாங்கும்போது முதலீட்டாளர் எதிர்கொள்ளும் அடிப்படை விகிதம் என்ன, மேலும் அந்த மட்டத்தில் முடிவுகள் எவ்வளவு பரவலாகின்றன என்பதையே இந்த cohort தெளிவுபடுத்துகிறது. Cash நிலை இறுக்கமாகும்போது board நடைமுறையில் என்ன செய்கிறது என்பது dividend cuts பகுதியில் விளக்கப்பட்டுள்ளது.

முதலாம் சோதனை: payout ratio-வில் இடைவெளி உள்ளதா

Payout ratio என்பது ஒரு பங்குக்கான dividend-ஐ ஒரு பங்குக்கான earnings-ஆல் வகுத்த மதிப்பாகும். இது 100%-க்குக் குறைவாக இருந்தால், அறிவிக்கப்பட்ட profit-ஆல் dividend வழங்க முடியும்; அதற்குப் பிறகும் ஓரளவு தொகை மீதமிருக்கும். இது 100%-ஐத் தாண்டினால், நிறுவனம் ஈட்டியதைவிட அதிகமாகப் பகிர்ந்தளிக்கிறது. இதற்கான நிதி கையிருப்பில் உள்ள cash, சொத்து விற்பனை அல்லது கடன் பெறுதல் ஆகியவற்றிலிருந்து வரலாம். இன்றைய dividend வழங்கும் நிறுவனங்களை yield band அடிப்படையில் வரிசைப்படுத்தினால், இந்த இரு அளவீடுகளும் எவ்வளவு நெருக்கமாக இணைந்து நகர்கின்றன என்பது தெரியும்.

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 8, '8% and up',
               dividend_yield * 100 >= 6, '6-8%',
               dividend_yield * 100 >= 4, '4-6%',
               dividend_yield * 100 >= 2, '2-4%',
               'under 2%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(dividend_yield * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS median_yield_pct,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(dividend_yield * price / earnings_per_share * 100,
                                          cityHash64(ticker), earnings_per_share > 0), 1) AS median_payout_ratio_pct,
       round(100 * countIf(earnings_per_share > 0 AND dividend_yield * price > earnings_per_share)
             / countIf(earnings_per_share > 0), 1) AS pct_paying_over_earnings,
       round(100 * countIf(earnings_per_share <= 0) / count(), 1) AS pct_no_positive_eps
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
  AND earnings_per_share IS NOT NULL
GROUP BY yield_band
HAVING countIf(earnings_per_share > 0) > 0
ORDER BY median_yield_pct

Median payout ratio ஒவ்வொரு band-லும் உயர்கிறது: 21.5% என்ற under 2% குழுவிலிருந்து 160.6% என்ற 8% and up குழுவுக்கு உயர்கிறது. தாங்கள் ஈட்டியதைவிட அதிகமாகப் பகிர்ந்தளிக்கும் நிறுவனங்களின் விகிதமும் இதே போக்கைப் பின்பற்றுகிறது: கீழ்நிலைக் குழுவில் 2.6%; மேல்நிலைக் குழுவில் 80.4%. மிக உயர்ந்த band-இல் உள்ள மேலும் 23.3% நிறுவனங்கள், positive earnings per share எதுவும் இல்லை எனத் தெரிவிக்கின்றன. குறைந்த band-இல் இது 9.6% ஆகும். 100%-ஐத் தாண்டும் ratio சில சூழல்களில் ஏன் இயல்பானதாக இருக்கலாம் என்பதையும் உள்ளடக்கிய முழுக் கணக்கீடு payout ratio வழிகாட்டியில் உள்ளது.

இரண்டாவது சரிபார்ப்பு: yield நிறுவனத்தின் சொந்த வரம்பை விட அதிகமாக உள்ளதா

ஒரு yield-ஐ ஒப்பீட்டுக் குறிப்பின் அடிப்படையில்தான் பொருள் கொண்டதாக மதிப்பிட முடியும். சந்தையின் median, எது நல்ல dividend yield ஆகக் கருதப்படுகிறது என்ற ஒரு கேள்விக்கு விடையளிக்கிறது. நிறுவனத்தின் சொந்த ஐந்தாண்டு வரம்பு இன்னும் குறிப்பிட்ட கேள்விக்கு விடையளிக்கிறது: இந்தப் பங்கு இதற்கு முன் இத்தனை அதிகமாகச் செலுத்தியுள்ளதா? Packaged food நிறுவனமான Conagra Brands, கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளின் போக்கை மாதந்தோறும் காட்டுகிறது.

WITH px AS (
    SELECT toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(toFloat64(close), window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2021-08-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-07-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY month_start
),
dv AS (
    SELECT ex_dividend_date, toFloat64(cash_amount) AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker = 'CAG'
      AND distribution_type = 'recurring'
      AND frequency = 4
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
)
SELECT formatDateTime(px.month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(px.month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(any(px.price), 2) AS price_usd,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) * 4, 2) AS annual_dividend_usd,
       round(argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) * 4 / any(px.price) * 100, 2) AS dividend_yield_pct
FROM px, dv
WHERE dv.ex_dividend_date <= px.last_day
GROUP BY px.month_start
ORDER BY px.month_start

60 மாதங்களில் உள்ள மூன்று columns-ஐ ஒன்றாகப் பாருங்கள். Annualized dividend rate, ஒரு share-க்கு $1.25 இலிருந்து $0.7 ஆக August 2021 முதல் July 2026 வரை உயர்ந்தது. அதே காலகட்டத்தில் விலை $33.11 இலிருந்து $14.52 ஆக மாறியது. இரண்டாவதை முதலாவதால் வகுத்து பெறப்படும் yield, 3.78% இலிருந்து 4.82% ஆக மாறியது. அந்த அளவிலான மாற்றத்தை payout schedule மட்டும் விளக்காது. Yield அடிப்படையில் வரிசைப்படுத்தப்பட்ட screener, denominator-ன் விளைவைக் காட்டுகிறது; ஆனால் அந்த மாற்றம் எவ்வாறு ஏற்பட்டது என்பதை காட்டாது.

இதுவே ஒரே chart-ல் உள்ள முழு diagnostic. Yield, அதன் சொந்த ஐந்தாண்டு இயல்பான அளவின் பல மடங்காக இருக்கும்போது, இன்று அந்த ratio எவ்வளவு கவர்ச்சியாகத் தெரிகிறது என்று கேட்பதைவிட, சந்தை விலை நிர்ணயிக்கும் அந்த வணிகத்தில் என்ன மாறியுள்ளது என்று கேட்பதே முக்கியம்.

திரையிடலுக்கு முன் மேலும் இரண்டு சோதனைகள்

மூன்றாவது சோதனை பணப்புழக்கம். Dividends பணமாக வழங்கப்படுகின்றன; earnings என்பது non-cash charges கழிக்கப்பட்ட பிறகு கணக்கிடப்படும் accounting அளவாகும். Earnings-ன் 100%-க்குக் குறைவான payout ratio, நிறுவனம் உண்மையில் உருவாக்கிய free cash flow-ன் 100%-ஐத் தாண்டியதாக இருக்கலாம். மேலும், balance sheet-இலிருந்து வழங்கப்படும் dividend-க்கு, operations-இலிருந்து உருவாகும் பணப்புழக்கத்தால் வழங்கப்படும் dividend-ஐவிட நீடிக்கும் காலம் குறைவு. ஒரே ஆண்டை மட்டும் பார்க்காமல், பல ஆண்டுகளுக்கு operating cash flow-இலிருந்து capital spending-ஐக் கழித்த தொகையுடன் annual dividend bill-ஐ ஒப்பிடுங்கள்.

நான்காவது சோதனை peer median ஆகும். Yield-கள் துறையின்படி திரள்கின்றன: regulated utilities, real estate trusts, மற்றும் pass-through partnerships ஆகியவை software நிறுவனம் வழங்கும் yield-ஐவிட பல மடங்கு அதிகமாக வழங்குகின்றன; அந்த அமைப்பே அதன் அளவை விளக்குகிறது. REIT தனது tax status-ஐத் தக்கவைத்துக்கொள்ள, taxable income-ன் பெரும்பகுதியை distribute செய்ய வேண்டும். இருந்தாலும், ஒரு துறைக்குள் peer median-ன் இருமடங்கான yield உண்மையான outlier ஆகும்; அதற்கான நியாயமான benchmark peer group மட்டுமே. மேலும் தெரிந்துகொள்ள வேண்டிய ஒரு நுணுக்கம் உள்ளது: trailing yield-ஐக் காட்டும் screen ஏற்கனவே வழங்கப்பட்ட payments-ஐக் கூட்டுகிறது. எனவே, பல மாதங்களுக்கு முன்பே குறைக்கப்பட்ட dividend-ஐயும் அது விளம்பரப்படுத்தலாம். இதற்கான வேறுபாடு trailing மற்றும் forward dividend yield என்பதில் விளக்கப்பட்டுள்ளது; அடிப்படை கணக்கீடு dividend yield அளவிடுவது என்ன என்பதில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.

Dividend yield trap FAQ

Dividend yield trap என்றால் என்ன?

உயரும் dividend payout காரணமாக அல்லாமல், பங்கு விலை குறைவதால் உருவாகும் உயர்ந்த dividend yield-தான் இது. இதற்கான குறிப்பு அந்த விகிதத்திலேயே உள்ளது: June 30, 2025-க்கு முந்தைய பன்னிரண்டு மாதங்களில், 8% and up band-இல் median price change -2.4% ஆக இருந்தது; அதேவேளை median dividend rate 0% ஆக மாறியது.

உயர்ந்த dividend yield இருந்தால் payout குறைக்கப்படவிருக்கிறதா?

எந்த ஒரு yield-உம் தனியாக எதிர்காலத்தைத் துல்லியமாகக் கணிக்காது. ஆனால் band-களுக்கு இடையிலான அடிப்படை விகிதங்கள் மிகவும் வேறுபடுகின்றன. June 30, 2025-க்கு அடுத்த பன்னிரண்டு மாதங்களில், 8% and up cohort-இல் 36.4% நிறுவனங்கள் payment-ஐக் குறைத்தன அல்லது நிறுத்தின. under 2% cohort-இல் இந்த விகிதம் 23.4% ஆக இருந்தது. Top band-இல் மீதமுள்ள 63.6% நிறுவனங்கள் payment-ஐத் தொடர்ந்தன அல்லது உயர்த்தின.

எந்த payout ratio மிகவும் அதிகமாகக் கருதப்படுகிறது?

சாதாரண operating company-யில், 100%-ஐத் தாண்டும் எந்த விகிதமும் dividend, reported earnings-ஐ விட அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. பதிவிலுள்ள சமீபத்திய snapshot-இன்படி, 8% and up band-இல் median payer-ன் payout ratio 160.6% ஆக இருந்தது. அந்த band-இல் 80.4% நிறுவனங்கள் ஈட்டியதைவிட அதிகமாக payout செய்தன. REITs மற்றும் partnerships, earnings அடிப்படையில் 100%-ஐத் தாண்டுவது வழக்கமானது. அவற்றை அதற்கு பதிலாக cash flow அடிப்படையில் மதிப்பிடுகின்றனர்.

Yield-ஐ நம்புவதற்கு முன் dividend-ஐ எவ்வாறு சரிபார்க்கலாம்?

நான்கு அளவீடுகள் பெரும்பாலான தகவலை வழங்குகின்றன: earnings-க்கு எதிரான payout ratio, free cash flow-க்கு எதிரான dividend bill, நிறுவனத்தின் சொந்த பல-ஆண்டு வரம்புடன் ஒப்பிடும் current yield, மற்றும் அந்தத் துறையில் உள்ள peer median-க்கு எதிரான yield. ஒவ்வொன்றும் ஒரு ஒப்பீடு ஆகும். Headline yield மட்டும் இவற்றில் எதையும் வழங்காது.

மேலுள்ள ஒவ்வொரு figure-உம் filed dividend records மற்றும் உண்மையான closing prices அடிப்படையில் சேமிக்கப்பட்ட, version செய்யப்பட்ட query-யிலிருந்து பெறப்பட்டது. எந்த panel-ன் SQL-ஐயும் திறக்கலாம். அல்லது Strasmore terminal-ல் அதே screen-ஐ நீங்களே இயக்கலாம்.