dagangan opsyen 0DTE AS dari Jepun

Berda gang 0DTE dari Jepun adalah persoalan jadual sebelum ia menjadi persoalan strategi. Loceng pembukaan New York berbunyi pada 22:30 JST pada Julai 2026, loceng penutup mendarat pada 05:00 keesokan pagi di Tokyo, dan setiap kontrak hari yang sama hidup dan mati dalam tetingkap itu. Halaman ini memetakan sesi tamat tempoh hari yang sama AS ke atas jam Jepun, mengukur jam JST mana yang membawa volum dan sebut harga paling ketat, dan membincangkan mekanik akses, mata wang dan pelaporan yang pertama kali ditemui oleh pedagang yang berpangkalan di Jepun.

Apa itu opsyen 0DTE

Opsyen 0DTE ialah mana-mana opsyen tersenarai pada hari dagangan terakhirnya: sifar hari hingga tamat tempoh. Label itu menerangkan kalendar dan bukannya produk yang berasingan. Kelas opsyen indeks utama AS dan ETF menyenaraikan tamat tempoh pada setiap hari bekerja, jadi beberapa kontrak dalam nama terbesar berada dalam sesi terakhirnya setiap hari pasaran AS dibuka. Opsyen 0DTE merangkumi definisi dan mekanik kontrak; semua di bawah menganggapnya.

Sesi AS pada jam Jepun

Setiap jadual pasaran AS ditulis dalam Waktu Timur. Waktu Piawai Jepun kekal pada UTC+9 sepanjang tahun tanpa waktu penjimatan siang, manakala New York berjalan pada UTC-4 dari 8 Mac hingga 1 November 2026 dan UTC-5 di luar tarikh tersebut, yang meletakkan Tokyo 13 jam lebih awal sepanjang separuh musim panas tahun itu. Panel menukar empat sempadan hari dagangan AS, ditambah dua penanda pertengahan sesi, ke dalam waktu tempatan Jepun sebagai rujukan ilustrasi tetap untuk Julai 2026.

SELECT
    m.1 AS us_session_marker,
    m.2 AS eastern_time,
    m.3 AS japan_time,
    m.4 AS japan_calendar_day,
    m.5 AS hours_after_tokyo_close
FROM
(
    SELECT arrayJoin([
        ('Premarket opens',  '04:00', '17:00', 'same day',  1.5),
        ('Opening bell',     '09:30', '22:30', 'same day',  7.0),
        ('First hour ends',  '10:30', '23:30', 'same day',  8.0),
        ('Midday',           '12:00', '01:00', 'next day',  9.5),
        ('Closing bell',     '16:00', '05:00', 'next day', 13.5),
        ('After-hours ends', '20:00', '09:00', 'next day', 17.5)
    ]) AS m
)

Baca lajur terakhir berbanding Bursa Saham Tokyo, yang ditutup pada 15:30 JST. Loceng pembukaan AS tiba 7 jam selepas penutupan tempatan, pada 22:30 waktu Jepun, dan loceng penutup jatuh 13.5 jam selepas itu, pada 05:00 pada hari kalendar Jepun seterusnya. Kontrak hari yang sama yang dipegang dari loceng hingga tamat tempoh menduduki pertengahan malam Tokyo. Waktu pasaran AS di seluruh dunia membawa penukaran yang sama untuk bandar lain.

Satu kekusutan untuk kalendar: tarikh Jepun berubah di tengah sesi. Kontrak yang tamat tempoh pada hari Jumaat AS masih dibuka pada 01:00 JST pada hari Sabtu Jepun, jadi log dagangan yang disimpan dalam waktu tempatan dan penyata broker yang disimpan dalam Waktu Timur tidak bersetuju sehari pada baris tersebut.

Di mana volum hari yang sama berada dalam waktu Jepun

Cerita lisan mengatakan aliran 0DTE adalah fenomena lewat sesi. Diukur pada pita, jam paling berat adalah awal, yang meletakkannya pada lewat malam Jepun dan bukannya sebelum subuh. Panel mengira setiap kontrak hari yang sama yang didagangkan merentas pasaran opsyen AS pada hari Jumaat, 10 Julai 2026, dikumpulkan mengikut jam pada kedua-dua jam.

SELECT formatDateTime(toStartOfHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'Asia/Tokyo')), '%H:%i') AS jst_hour,
       formatDateTime(toStartOfHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')), '%H:%i') AS et_hour,
       round(sumIf(size, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260710') / 1e6, 2) AS same_day_contracts_m,
       round(100.0 * sumIf(size, substring(ticker, length(ticker) - 14, 6) = '260710') / sum(size), 1) AS same_day_pct
FROM global_markets.options_trades
WHERE sip_timestamp >= toDateTime64('2026-07-10 13:30:00', 9)
  AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-10 20:00:00', 9)
GROUP BY jst_hour, et_hour
ORDER BY et_hour

Jam paling sibuk sesi itu ialah jam JST 23:00, dengan 7.19 juta kontrak hari yang sama, berbanding 3.75 juta dalam jam JST 04:00 yang memegang loceng penutup. Kontrak hari yang sama membentuk 52.9% daripada semua volum opsyen AS pada jam puncak itu dan 38.4% pada jam terakhir. Bacaan praktikal untuk seseorang di Jepun: pasaran hari yang sama paling dalam berjalan dari kira-kira 22:30 hingga tidak lama selepas tengah malam tempatan. Bila opsyen 0DTE didagangkan memecahkan sesi yang sama mengikut hari bekerja, mengikut asas dan mengikut premium yang dibayar.

Sebut harga pada jam yang sama

Volum dan kos dagangan bergerak bersama merentas sesi. Panel mengambil kontrak SPY yang tamat tempoh pada hari Jumaat yang sama, terhad kepada sebut harga bernilai $1 hingga $10, dan melaporkan median spread bida-tanya mengikut jam Jepun.

SELECT formatDateTime(toStartOfHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'Asia/Tokyo')), '%H:%i') AS jst_hour,
       formatDateTime(toStartOfHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')), '%H:%i') AS et_hour,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price), toUInt64(sequence_number)), 3) AS median_spread_usd,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price) / toFloat64(bid_price + ask_price) * 200,
                                        toUInt64(sequence_number)), 2) AS median_spread_pct_of_mid
FROM global_markets.cache_options_quotes
WHERE ticker LIKE 'O:SPY260710%'
  AND sip_timestamp >= toDateTime64('2026-07-10 13:30:00', 9)
  AND sip_timestamp < toDateTime64('2026-07-10 20:00:00', 9)
  AND bid_price > 0
  AND toFloat64(bid_price + ask_price) / 2 BETWEEN 1 AND 10
GROUP BY jst_hour, et_hour
ORDER BY et_hour

Pada 22:00 JST median spread ialah 0.8% daripada harga pertengahan. Menjelang 04:00 JST, jam yang memegang penutupan AS, median telah melebar kepada 2.67%. Sebut harga paling ketat dan orang ramai terbesar berkongsi satu tetingkap, dan tetingkap itu adalah lewat malam Jepun. Sesiapa yang tidur melaluinya akan menemui buku yang lebih nipis pada kedua-dua belah dagangan. Spread bida-tanya menerangkan kos nombor itu pada kemasukan dan pada keluar.

Peralihan musim sejuk

Jepun mengekalkan satu jam sepanjang tahun dan Amerika Syarikat tidak, jadi penukaran bergerak dua kali setiap tahun. Dari Ahad pertama November hingga Ahad kedua Mac, New York berada 14 jam di belakang Tokyo dan bukannya 13, dan setiap sempadan AS mendarat satu jam kemudian di Jepun.

SELECT
    s.1 AS us_session_marker,
    s.2 AS january_japan_time,
    s.3 AS july_japan_time,
    s.4 AS hours_moved_across_the_year
FROM
(
    SELECT arrayJoin([
        ('Premarket opens',  '18:00', '17:00', 1),
        ('Opening bell',     '23:30', '22:30', 1),
        ('Closing bell',     '06:00', '05:00', 1),
        ('After-hours ends', '10:00', '09:00', 1)
    ]) AS s
)

Setiap baris bergerak sebanyak 1 jam. Loceng pembukaan yang anda tetapkan penggera pada 22:30 pada bulan Julai berbunyi pada 23:30 pada bulan Januari, dan penutupan AS bergerak dari 05:00 ke 06:00. Peringatan berdiri dan entri kalendar yang ditulis berbulan-bulan lebih awal hanyut sejam pada dua hujung minggu perubahan itu.

Laluan akses dari Jepun

Akses adalah persoalan tentang pendaftaran dan bukannya geografi. Sehingga Julai 2026, pemastautin Jepun menemui opsyen tersenarai AS melalui senarai pendek laluan struktur. Kategori penting di sini, bukan nama firma.

• Brokerage berdomisil Jepun dengan perkhidmatan sekuriti AS. Firma ini memegang pendaftaran Instrumen Perniagaan Kewangan Jenis 1 dengan Agensi Perkhidmatan Kewangan. Liputan berbeza-beza secara meluas: ada yang membawa opsyen ekuiti dan ETF tersenarai AS, yang lain menawarkan saham AS tanpa opsyen langsung, dan strategi yang dibenarkan adalah bertingkat mengikut tahap kelulusan pada akaun.
• Broker asing yang berdaftar untuk menerima pemastautin Jepun. Firma di luar Jepun boleh mengambil pelanggan Jepun apabila ia memegang pendaftaran untuk berbuat demikian. Akaun selalunya berada di bawah entiti bukan Jepun, yang mengubah perlindungan pengawal selia mana yang dilampirkan dan dokumen akhir tahun mana yang tiba.
• Derivatif indeks domestik sebagai asas yang berbeza. Bursa Osaka menyenaraikan opsyen Nikkei 225 dengan tamat tempoh mingguan, dijelaskan dalam yen dan didagangkan pada kalendar Jepun. Indeks asas, rumah penjelasan, mata wang dan kalendar cuti semuanya berbeza daripada kontrak AS, jadi kedua-duanya tidak boleh ditukar ganti.

Dua butiran patut disahkan dengan mana-mana penyedia sebelum mendanai akaun: sama ada opsyen tersenarai AS ditawarkan sama sekali, dan tahap strategi yang dibawa oleh akaun, kerana spread risiko-tertakrif dan opsyen jual pendek terletak pada tahap yang berbeza hampir di mana-mana.

Mekanik mata wang dan penyelesaian

Premium, keperluan margin dan obligasi penyerahan pada kontrak AS didenominasikan dalam dolar AS. Akaun yang dibiayai yen menukar pada kadar yang disebut oleh broker, dan spread penukaran itu adalah kos yang terletak di atas komisen. Dua tanda penting dalam perjalanan pergi balik: kadar ke dalam dolar, dan kadar dalam perjalanan balik. Kedudukan yang dibuka dan ditutup dalam satu sesi AS masih meninggalkan baki dolar bersih terdedah kepada yen selagi ia kekal dalam dolar.

Penyelesaian berbeza mengikut jenis kontrak. Opsyen ekuiti dan ETF tersenarai AS diselesaikan secara fizikal: senaman atau penyerahan menghantar saham, dan dagangan saham itu diselesaikan pada kitaran T+1 AS. Opsyen indeks diselesaikan tunai membayar perbezaan dolar terhadap nilai penyelesaian dan bukannya. Notis penyerahan yang dihasilkan selepas penutupan AS sampai ke akaun pada waktu pagi Jepun, dan sebarang kedudukan saham yang diciptanya duduk di sana semasa Tokyo terjaga dan New York ditutup.

Pelaporan dan kertas kerja

Pelaporan adalah di mana akaun asing paling berbeza daripada akaun domestik. Empat fakta, terkini setakat Julai 2026, tiada satu pun daripadanya adalah nasihat cukai.

Pertama, brokerage berdomisil Jepang yang menjalankan akaun yang ditentukan boleh menghasilkan kertas kerja cukai akhir tahun Jepun untuk apa yang dipegangnya, manakala broker asing secara amnya mengeluarkan dokumen negara asalnya sendiri, yang meninggalkan pemfailan tahunan kepada pelabur. Kedua, pihak berkuasa cukai tidak meletakkan setiap instrumen dalam satu baldi: keuntungan saham tersenarai dan keuntungan derivatif tersenarai duduk dalam kategori berasingan dengan peraturan pengimbangan kerugian dan bawa ke hadapan mereka sendiri, dan derivatif tersenarai asing tidak secara automatik diklasifikasikan sama seperti yang tersenarai domestik. Ketiga, semuanya dikira dalam yen, jadi setiap kaki memerlukan penukaran pada tarikh yang betul, dan pergerakan mata wang antara kemasukan dan keluar membentuk sebahagian daripada angka itu. Keempat, penahanan AS dikenakan ke atas dividen pada mana-mana kedudukan saham yang dicipta oleh penyerahan. Kadar percukaian berasingan yang disebut untuk keuntungan sekuriti tersenarai ialah 20.315% setakat Julai 2026. Kadar dan kategori berubah, dan klasifikasi satu produk asing tertentu adalah soalan untuk profesional cukai Jepun berlesen.

Risiko tamat tempoh hari yang sama pada jadual Jepun

Tamat tempoh hari yang sama memampatkan setiap mekanik opsyen menjadi jam. Nilai ekstrinsik mengalir paling cepat pada hari terakhir, gamma adalah terbesar berhampiran wang pada jam penutupan, dan kontrak jauh daripada wang lewat dalam sesi mempunyai sedikit laluan kembali. Jarak menambah lapisan kedua untuk pemegang di Jepun: kedudukan itu hidup melalui malam tempatan, dan sebarang rancangan yang bergantung pada menonton skrin bergantung pada terjaga pada 03:00 JST. Pesanan yang terletak dalam buku, struktur risiko-tertakrif dengan kerugian maksimum yang diketahui, dan saiz kedudukan yang ditetapkan sebelum pembukaan adalah mekanik yang berfungsi tanpa perhatian. Strategi 0DTE dan cara orang memperdagangkannya membincangkan struktur biasa dan profil risiko setiap satu.

FAQ

Pukul berapa opsyen 0DTE AS didagangkan di Jepun?

Sesi biasa AS berjalan 22:30 hingga 05:00 Waktu Piawai Jepun dari Mac hingga November, dan 23:30 hingga 06:00 sepanjang tahun. Kontrak hari yang sama didagangkan sepanjang masa, dengan volum paling berat dalam dua jam pertama selepas loceng pembukaan, lewat malam di Tokyo.

Bolehkah pemastautin Jepun memperdagangkan opsyen AS?

Ya, melalui broker yang berdaftar untuk melayani pemastautin Jepun, sama ada firma berdomisil Jepun dengan perkhidmatan sekuriti AS atau firma asing yang memegang pendaftaran yang sesuai. Sama ada opsyen tersenarai AS tersedia, dan strategi mana yang dibenarkan, ditetapkan oleh firma dan oleh tahap kelulusan pada akaun.

Adakah broker Jepun menawarkan opsyen 0DTE?

Liputan berbeza mengikut firma, dan 0DTE bukan produk berasingan untuk ditawarkan: ia adalah hari dagangan terakhir opsyen tersenarai biasa. Broker yang membawa opsyen indeks dan ETF tersenarai AS dengan tamat tempoh mingguan membawa kontrak hari yang sama pada setiap hari tamat tempoh tersebut.

Bagaimanakah keuntungan opsyen AS dikenakan cukai di Jepun?

Keuntungan dikira dalam yen dan dilaporkan oleh pelabur apabila broker tidak mengeluarkan dokumen akhir tahun Jepun. Kategori yang digunakan untuk derivatif tersenarai asing boleh berbeza daripada yang digunakan untuk derivatif tersenarai domestik dan untuk saham tersenarai, yang mengubah rawatan pengimbangan kerugian dan bawa ke hadapan. Sahkan klasifikasi produk tertentu dengan profesional cukai berlesen.

Adakah opsyen mingguan Nikkei 225 sama dengan opsyen 0DTE AS?

Mereka berkongsi mekanik opsyen indeks jangka pendek dalam sesi terakhirnya dan berbeza pada hampir semua yang lain: indeks asas, waktu dagangan, denominasi yen, rumah penjelasan dan kalendar cuti. Kedudukan Nikkei didagangkan pada waktu jaga Jepun, dan kedudukan hari yang sama AS tidak.

Profil volum dan keluk spread di atas adalah hasil pertanyaan yang disimpan ke atas pita Julai 2026, dan setiap panel dibuka untuk menunjukkan SQL di belakangnya. Jalankan ukuran yang sama ke atas mana-mana sesi yang anda pilih pada terminal Strasmore.